財(cái)務(wù)審核基本思路與分析技巧午課件

關(guān)于財(cái)務(wù)審核基本思路與分析技巧午第1頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三我們即將討論的話題IPO審計(jì)中注冊(cè)會(huì)計(jì)師的角色本次授課的基本思路-2211法則IPO審計(jì)中財(cái)務(wù)審核存在的突出問題財(cái)務(wù)審核的第一步：合規(guī)性財(cái)務(wù)審核的第二步：明確對(duì)象財(cái)務(wù)審核的第三步：真實(shí)性財(cái)務(wù)審核的第四步：職業(yè)關(guān)注第2頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三主要會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)的合規(guī)性、穩(wěn)健性問題盈利預(yù)測(cè)是否合理謹(jǐn)慎的問題關(guān)聯(lián)方關(guān)系及交易（尤其是非經(jīng)常性交易）是否如實(shí)披露問題資產(chǎn)評(píng)估是否合規(guī)、合理的問題出資是否存在瑕疵的問題募集資金的使用方向與效益問題稅收政策與調(diào)整問題IPO高成長(zhǎng)的業(yè)績(jī)井噴現(xiàn)象土地使用權(quán)等無形資產(chǎn)的處理問題七、IPO財(cái)務(wù)審核的第四步：職業(yè)關(guān)注第3頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三10.高度關(guān)注資金拆借與資金占用問題11.員工持股問題12.賬外收入的問題及其處理13.違規(guī)集資及其核算處理14.申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表的合理規(guī)劃15.原始報(bào)表與申報(bào)報(bào)表的比較16.創(chuàng)業(yè)板的成長(zhǎng)性問題重點(diǎn)關(guān)注其中的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息披露問題17.表外問題風(fēng)險(xiǎn)18.創(chuàng)業(yè)板內(nèi)部控制問題第4頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三1.主要會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)的合規(guī)性、穩(wěn)健性常見問題（1）收入確認(rèn)方法披露不清，在風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬實(shí)際上未發(fā)生轉(zhuǎn)移或未完全轉(zhuǎn)移時(shí)提前確認(rèn)收入，主要表現(xiàn)為最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度收入、凈利潤(rùn)、應(yīng)收賬款的大幅增長(zhǎng)，預(yù)收賬款的大幅下降；第5頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三案例：某通訊企業(yè)是專門從事專網(wǎng)通訊技術(shù)解決方案業(yè)務(wù)的服務(wù)商，主要為能源交通等行業(yè)提供通訊技術(shù)解決方案，包括相關(guān)軟硬件產(chǎn)品的研發(fā)、制造和服務(wù)，業(yè)務(wù)分為專網(wǎng)通訊技術(shù)解決方案與數(shù)字視頻業(yè)務(wù)，其中專網(wǎng)通訊技術(shù)解決方案是公司的核心業(yè)務(wù)。故主業(yè)的毛利率與凈利率都很高，但是近三年成長(zhǎng)性不是很好，2008年甚至出現(xiàn)下滑，該公司解釋為奧運(yùn)會(huì)惹的禍，奧運(yùn)期間，部分工程項(xiàng)目進(jìn)度緩慢，生產(chǎn)、發(fā)貨、安裝、調(diào)試、運(yùn)行、驗(yàn)收等環(huán)節(jié)出現(xiàn)滯后，使得營(yíng)業(yè)收入無法正常確認(rèn)，從而導(dǎo)致2008年公司營(yíng)業(yè)收入與業(yè)績(jī)均不理想，且下降。其IPO申報(bào)稿三年又一期的利潤(rùn)表披露、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量表如下：第6頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三項(xiàng)目2009年1月~6月2008年2007年2006年一、營(yíng)業(yè)收入74992340.50160876393.05174846367.76155163459.38減：營(yíng)業(yè)成本38520367.0584553568.3792996189.0683676365.63

營(yíng)業(yè)稅金及附加100133.74174282.43161440.00363648.40

銷售費(fèi)用7389360.2811280256.6714767816.577953584.46

管理費(fèi)用10116149.7617181659.3223609704.8317126440.11

財(cái)務(wù)費(fèi)用4398371.647231588.393483135.667090646.39

資產(chǎn)減值損失-92505.6032863.70-577269.98103452.07加：公允價(jià)值變動(dòng)損益————

投資收益————

其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企

業(yè)的投資收益————二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)14560463.6340422165.1740405351.6238849322.32加：營(yíng)業(yè)外收入2675282.053083579.104767621.291459697.01減：營(yíng)業(yè)外支出34588.4671333.62125.0049225.99

其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失34588.46—125.0026784.96三、利潤(rùn)總額17201157.2243434410.6545172847.9140259793.34減：所得稅費(fèi)用2282052.275413013.183133528.862539170.65四、凈利潤(rùn)14919104.9538021397.4742039319.0537720622.69IPO利潤(rùn)表（單位：元）第7頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量表

（單位：元）項(xiàng)目2009年1月~6月2008年2007年2006年一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：

銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金77908304.48116891553.54173803226.99168186033.49收到的稅費(fèi)返還1175282.051819500.604767621.29919414.01收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金1927010.36248412.95—26667523.37現(xiàn)金流入小計(jì)81010596.89118959467.09178570848.28195772970.87購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金42477896.11105038504.91104509847.01108501534.07支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金4210411.3413039892.6113097257.818876289.98支付的各項(xiàng)稅費(fèi)10692747.9717384029.3322854520.8110247000.58支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金12462654.2317872692.0426239209.7916047291.20現(xiàn)金流出小計(jì)69843709.65153335118.89166700835.42143672115.83經(jīng)營(yíng)活動(dòng)生產(chǎn)的現(xiàn)金流量?jī)纛~11116887.24(34375651.80)11870012.8652100855.04第8頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三應(yīng)收帳款

2009年1-6月154128451.912008年133663720.702007年100786756.822006年89058535.26預(yù)收賬款2009年1-6月28027.152008年120086.292007年2920784.422006年1678611.30第9頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三該公司從收入確認(rèn)角度來看，專網(wǎng)通訊技術(shù)解決方案屬于既有商品銷售，又有勞務(wù)提供的混合銷售業(yè)務(wù)。結(jié)合業(yè)務(wù)特點(diǎn)與收入確認(rèn)原則，根據(jù)謹(jǐn)慎性原則，公司在貨物已發(fā)至用戶并滿足開通條件且對(duì)應(yīng)項(xiàng)目的成本能夠可靠計(jì)量時(shí)，確認(rèn)銷售收入的實(shí)現(xiàn)。即初驗(yàn)合格才確認(rèn)收入。第10頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三同花順案例金融資訊和數(shù)據(jù)服務(wù)收入確認(rèn)原則為：在提供金融資訊和數(shù)據(jù)服務(wù)前，預(yù)收全部款項(xiàng)，待提供服務(wù)時(shí)平均分?jǐn)偂?009年上半年收入高達(dá)4685萬元，同期預(yù)收賬款2270萬元。新增收入遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過新增預(yù)收賬款。創(chuàng)業(yè)板目前成為創(chuàng)富版，2010年底平均市盈率82.67.平均每?jī)商熘圃靸|萬富翁。第11頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三應(yīng)有的職業(yè)分析與關(guān)注該公司近三年成長(zhǎng)性不是很好，2008年業(yè)績(jī)下滑，但凈利潤(rùn)還是正的，可是2008年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量卻出現(xiàn)負(fù)數(shù)，現(xiàn)金流量表整體慘不忍睹。應(yīng)收賬款的大量增加，預(yù)收賬款大量減少，說明該公司可能存在收入確認(rèn)提前，導(dǎo)致的應(yīng)收與預(yù)收問題，2009年更少，嚴(yán)重違反通訊行業(yè)1-4-4-1的付款習(xí)慣，即簽約時(shí)付10%，到貨時(shí)付40%，初驗(yàn)時(shí)付40%，剩下10%作為質(zhì)保金。雖然該公司說奧運(yùn)會(huì)的影響很大，但事實(shí)上，奧運(yùn)會(huì)的只在北京且影響也只有2008年第3季度，奧運(yùn)給公司帶來不良影響的同時(shí)也帶動(dòng)了北京交通通信市場(chǎng)，即使該公司所言屬實(shí)，證明該公司控制風(fēng)險(xiǎn)的能力也過弱，IPO條件極不成熟。且涉嫌提前確認(rèn)收入。第12頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三提示收入的確認(rèn)與計(jì)量應(yīng)與公司的業(yè)務(wù)類型相匹配，應(yīng)能反映公司的盈利模式，應(yīng)與準(zhǔn)則的規(guī)定相吻合。對(duì)于特殊行業(yè)尤其要關(guān)注，應(yīng)當(dāng)充分考慮其合規(guī)性及合理性。

例如：買一贈(zèng)一獎(jiǎng)勵(lì)積分的銷售預(yù)售充值卡電子商務(wù)服務(wù)商收入網(wǎng)游公司收入動(dòng)漫企業(yè)收入第13頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三關(guān)于買一贈(zèng)一贈(zèng)送部分不做捐贈(zèng)處理，而是視同降價(jià)銷售。例如：預(yù)存1000元現(xiàn)金可消費(fèi)價(jià)目表上2000元的商品或勞務(wù)，則視作降價(jià)50%銷售，如果一次性消費(fèi)了價(jià)目表上1000元的商品或者勞務(wù)，確認(rèn)的收入為1000*（1000/2000）=500元。第14頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三關(guān)于獎(jiǎng)勵(lì)積分收入的確認(rèn)企業(yè)在銷售產(chǎn)品或提供勞務(wù)的同時(shí)授予客戶獎(jiǎng)勵(lì)積分的，應(yīng)當(dāng)將銷售取得的貨款或應(yīng)收貨款在商品銷售或勞務(wù)提供產(chǎn)生的收入與獎(jiǎng)勵(lì)積分的公允價(jià)值之間進(jìn)行分配，將取得的貨款或者應(yīng)收款扣除獎(jiǎng)勵(lì)積分公允價(jià)值部分確認(rèn)為收入，與獎(jiǎng)勵(lì)積分相關(guān)的部分公允價(jià)值應(yīng)首先作為遞延收益，在客戶兌換獎(jiǎng)勵(lì)積分或失效時(shí)，結(jié)轉(zhuǎn)計(jì)入當(dāng)期損益。兌現(xiàn)獎(jiǎng)勵(lì)積分時(shí)可能采用獎(jiǎng)品的形式，則遞延收益確認(rèn)收入的同時(shí)，要確認(rèn)獎(jiǎng)品的成本。第15頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三關(guān)于預(yù)售充值卡在預(yù)售發(fā)卡時(shí)，銷售方既未完成服務(wù)也未發(fā)生提供服務(wù)的費(fèi)用，并且購(gòu)買方在全額消費(fèi)之前具有對(duì)方的債權(quán)，在訴訟時(shí)效內(nèi)具有退款的權(quán)利，因此，根據(jù)收入確認(rèn)的配比原則，不能確認(rèn)收入。銷售方應(yīng)建立完善的內(nèi)部控制體系和信息數(shù)據(jù)系統(tǒng)，有效控制和記錄預(yù)售卡的銷售與消費(fèi)情況，根據(jù)客戶實(shí)際消費(fèi)量確認(rèn)銷售收入，如果預(yù)售卡在有效期內(nèi)一直沒有消費(fèi)完，則可根據(jù)合理的會(huì)計(jì)估計(jì)在有效期末確認(rèn)銷售收入。第16頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三關(guān)于電子商務(wù)服務(wù)商收入淘寶網(wǎng)為例，主要從事，個(gè)人對(duì)個(gè)人銷售（C2C），公司對(duì)個(gè)人銷售業(yè)務(wù)（B2C）。收入來源有兩種，一種是搜索競(jìng)價(jià)排名，包括C2C,B2C,P4P(按照效果付費(fèi))。二是品牌商城，主要是B2C模式，收取傭金。淘寶網(wǎng)主要根據(jù)關(guān)鍵詞，搜索競(jìng)價(jià)排名的出價(jià)和關(guān)鍵詞被點(diǎn)擊的次數(shù)，交易額及規(guī)定費(fèi)率，通過支付寶實(shí)時(shí)向賣家收費(fèi)。第17頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三關(guān)于網(wǎng)游公司收入網(wǎng)游公司的收入主要來源于網(wǎng)絡(luò)游戲本身的收費(fèi)和相關(guān)附加收費(fèi)。網(wǎng)絡(luò)游戲本身包括收費(fèi)游戲和免費(fèi)游戲，對(duì)于收費(fèi)游戲網(wǎng)游公司主要依據(jù)游戲玩家的游戲時(shí)間收取點(diǎn)卡費(fèi)，收入與玩家的人數(shù)和時(shí)間成正比，道具收費(fèi)是其另一收入來源。近年來發(fā)展起來的免費(fèi)游戲正在成為網(wǎng)絡(luò)游戲中的主流，玩家可以不買點(diǎn)卡免費(fèi)玩游戲，收入來源包括;虛擬道具收費(fèi)和增值服務(wù)收費(fèi)，比如服務(wù)性的短信收費(fèi)和其他增值短信服務(wù)收費(fèi)，許多商家青睞于如此數(shù)量巨大的玩家，紛紛將廣告投入其中，網(wǎng)游企業(yè)廣告收入原則上應(yīng)在相關(guān)廣告開始出現(xiàn)于公眾面前才能確認(rèn)。第18頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三關(guān)于動(dòng)漫企業(yè)從動(dòng)漫企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方式來看，可分為自創(chuàng)和合作形式兩大類，對(duì)于動(dòng)漫影視作品前期投入大，在取得許可證后，通過出售（發(fā)行）或其他（如合作、授予、轉(zhuǎn)讓等）方式獲取收入，獲得收益的時(shí)間較長(zhǎng)，其收入主要是在將碟片實(shí)物交付給客戶驗(yàn)收合格并取得其確認(rèn)的證據(jù)后在合同約定的發(fā)行期間內(nèi)分期確認(rèn)收入。相關(guān)其他收入與特殊問題參見：創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)行上市重點(diǎn)財(cái)務(wù)問題研討會(huì).doc第19頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三收入確認(rèn)應(yīng)注意應(yīng)根據(jù)企業(yè)具體的經(jīng)營(yíng)模式，結(jié)合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)收入確認(rèn)的四個(gè)原則對(duì)照披露。尤其是新經(jīng)濟(jì)、新商業(yè)模式企業(yè)，更應(yīng)當(dāng)充分揭示行業(yè)、企業(yè)特有的經(jīng)營(yíng)模式和風(fēng)險(xiǎn)特征，把握收入確認(rèn)的實(shí)質(zhì)性特征前提下，適當(dāng)靈活地結(jié)合自身的實(shí)際經(jīng)營(yíng)、核算情況確定自己公司收入確認(rèn)原則并充分披露。如，對(duì)于客戶實(shí)現(xiàn)零庫(kù)存的企業(yè)，只有企業(yè)的產(chǎn)品被客戶使用之后，才能確認(rèn)收入，企業(yè)發(fā)出產(chǎn)品時(shí)，不能確認(rèn)收入。第20頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三常見問題（2）：資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提政策不穩(wěn)健、不合規(guī)，如關(guān)聯(lián)方應(yīng)收款項(xiàng)不計(jì)提減值準(zhǔn)備、壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例偏低、長(zhǎng)期無利用價(jià)值的無形資產(chǎn)不計(jì)提減值準(zhǔn)備等；固定資產(chǎn)的折舊政策與同行業(yè)上市公司相比明顯不穩(wěn)??；在建工程結(jié)轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)時(shí)點(diǎn)滯后、借款費(fèi)用資本化的范圍擴(kuò)大、時(shí)間延長(zhǎng)；福建星網(wǎng)銳捷招股說明書（2010）.pdf279頁(yè)（其應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備政策解釋較為合理，可以作為參考）第21頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三資產(chǎn)減值舞弊與審計(jì)相關(guān)會(huì)計(jì)規(guī)定：企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第8號(hào)——資產(chǎn)減值》，自2007年1月1日起在上市公司施行，鼓勵(lì)其他企業(yè)執(zhí)行。該準(zhǔn)則規(guī)定：在資產(chǎn)的可收回金額低于賬面價(jià)值時(shí)應(yīng)計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，資產(chǎn)減值準(zhǔn)備一經(jīng)確認(rèn)，不得在以后期間轉(zhuǎn)回。合理計(jì)提各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備符合謹(jǐn)慎性原則的要求。謹(jǐn)慎性原則要求企業(yè)進(jìn)行會(huì)計(jì)核算時(shí)，不得多計(jì)資產(chǎn)或收益，少計(jì)負(fù)債或費(fèi)用，不得設(shè)置秘密準(zhǔn)備。第22頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三按照原來的準(zhǔn)則，賦予了企業(yè)的選擇權(quán)，但也成為企業(yè)盈余管理的重要工具2003年參股南方證券的多家企業(yè)計(jì)提減值準(zhǔn)備的情況，說明了什么？第23頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三南方證券沉浮始末1992年12月21日，南方證券有限公司在深圳特區(qū)成立。1996年12月31日，總資產(chǎn)已經(jīng)達(dá)到149.7億元人民幣。

2000年，南方證券吸收了大量的委托理財(cái)業(yè)務(wù)，并簽訂大量保底合約，這是南方證券增資擴(kuò)股的開始，也為后來背上包袱埋下伏筆。2002年,改制為股份有限公司。同年6月，原申銀萬國(guó)總裁闞治東臨危受命出任南方證券總裁

2003年南方證券承銷的股票數(shù)量在全部券商中排名第一。

2003年11月，爆發(fā)信用危機(jī)，機(jī)構(gòu)客戶、個(gè)人投資者紛紛撤離，委托理財(cái)客戶天天上門索債。

2004年1月2日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)和深圳市政府聯(lián)合頒發(fā)公告,對(duì)南方證券實(shí)施行政接管。

2005年4月29日，證監(jiān)會(huì)宣布關(guān)閉南方證券。

2005年11月4日，南方證券的正?？蛻艚唤油瓿芍笃鹱詣?dòng)轉(zhuǎn)入中國(guó)建銀投資證券有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱中投證券）。第24頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三2003年正是南方證券生死不明的時(shí)候，對(duì)其投資的上市公司分別出于不同的需求，計(jì)提了減值準(zhǔn)備，但計(jì)提比例大相徑庭。以上汽和首創(chuàng)股份為例，我們可以看出雖然持有金額相同，但計(jì)提比例一個(gè)為100%，一個(gè)為15%。我們會(huì)發(fā)現(xiàn)盈利狀況好的和盈利狀況不好的計(jì)提的比例均較高？第25頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三虧損的讓我一次虧個(gè)夠！盈利的隱藏利潤(rùn)，待未來虧損時(shí)再釋放出來形成利潤(rùn)！財(cái)務(wù)報(bào)表說要符合真實(shí)性，這是一種假設(shè)，而不是事實(shí)，所以可靠性才是目標(biāo)。第26頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三資產(chǎn)減值準(zhǔn)備項(xiàng)目的特點(diǎn)資產(chǎn)減值牽涉的范圍廣，內(nèi)容多，金額巨大，需要運(yùn)用大量的估計(jì)與判斷程序，不確定性增大。并且計(jì)提、核銷計(jì)算較為復(fù)雜，容易錯(cuò)計(jì)和漏計(jì)，需要會(huì)計(jì)人員的素質(zhì)較高，對(duì)市場(chǎng)了解、對(duì)估價(jià)準(zhǔn)確的衡量，均提出較高的要求。尤其是在企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)不健全的情況下，對(duì)減值準(zhǔn)備具有較大的會(huì)計(jì)選擇性，容易導(dǎo)致較大的會(huì)計(jì)利潤(rùn)選擇空間。第27頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三管理當(dāng)局利用資產(chǎn)減值蓄意舞弊的行為方式扭轉(zhuǎn)虧損：當(dāng)上市公司最近兩個(gè)年度的會(huì)計(jì)利潤(rùn)為負(fù)值時(shí)，其即將轉(zhuǎn)為被特殊處理的公司（ST時(shí)），三年連續(xù)虧損就要暫停上市，半年內(nèi)仍不盈利的將被終止上市。這時(shí)的重壓之下，容易導(dǎo)致管理當(dāng)局計(jì)提較低的減值準(zhǔn)備，使得公司剛好盈利?？浯筇潛p：如果已經(jīng)知道本年度虧損已成定局，即使本期資產(chǎn)減值為零，也難以避免虧損的命運(yùn)，計(jì)提準(zhǔn)備時(shí)這個(gè)企業(yè)就會(huì)傾向于計(jì)提較大比例的減值準(zhǔn)備。將經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)做低，輕裝上陣，以求增加未來收益。為避免次年ST或者虧損做好準(zhǔn)備。盡管當(dāng)時(shí)業(yè)績(jī)不好，但卻為未來埋下了伏筆。利潤(rùn)平滑。盈利時(shí)多計(jì)提減值。傾向于計(jì)提較高的減值，將利潤(rùn)轉(zhuǎn)移到下一年。第28頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三雖然新準(zhǔn)則對(duì)資產(chǎn)減值的轉(zhuǎn)回做了限制性的規(guī)定，但還是對(duì)利潤(rùn)操縱提供了較大的空間，仍然存在很多不完善的地方。第29頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三《新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》在有關(guān)流動(dòng)性資產(chǎn)的計(jì)提轉(zhuǎn)回方而與現(xiàn)行規(guī)定并沒有多大變化，因此《新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》并不能完全堵住上市公司利用流動(dòng)資產(chǎn)的計(jì)提轉(zhuǎn)回操縱利潤(rùn)的漏洞。例如，應(yīng)收賬款計(jì)提壞賬的會(huì)計(jì)政策可選擇性太強(qiáng)。企業(yè)會(huì)計(jì)制度規(guī)定企業(yè)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的方法由企業(yè)自行確定且提取比例也由企業(yè)自行估計(jì)，這給企業(yè)調(diào)節(jié)利潤(rùn)留下了巨大的操作空間。企業(yè)如認(rèn)為應(yīng)收款項(xiàng)收不回來，全額提取壞賬準(zhǔn)備也未違反會(huì)計(jì)制度，這也使得審計(jì)人員有時(shí)明知企業(yè)在造假也無法予以糾正。第30頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三常見問題（3）：對(duì)會(huì)計(jì)估計(jì)變更進(jìn)行追溯調(diào)整：案例：

A公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為小電器的制造與銷售，報(bào)告期內(nèi)變更模具費(fèi)用攤銷年限，由2-3年變更為3年攤銷年限；

A公司將此視為會(huì)計(jì)政策變更，對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)行追溯調(diào)整，調(diào)增2003年、2004年凈利潤(rùn)824萬元、2400萬元，占當(dāng)期凈利潤(rùn)的12%、31%，對(duì)經(jīng)營(yíng)成果有重大影響；審計(jì)機(jī)構(gòu)出具了標(biāo)準(zhǔn)無保留意見，保薦機(jī)構(gòu)對(duì)此未提出異議。

點(diǎn)評(píng)：大家會(huì)發(fā)現(xiàn)這是一個(gè)明顯會(huì)計(jì)估計(jì)變更的例子，但該公司卻按照會(huì)計(jì)政策的變更進(jìn)行追溯調(diào)整。第31頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三常見問題（4）：隨意改變應(yīng)收款項(xiàng)壞賬準(zhǔn)備核算方法、調(diào)整壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例；人為操縱無形資產(chǎn)、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用的攤銷年限；境內(nèi)外會(huì)計(jì)報(bào)表選擇的會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)不一致。第32頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三常見問題（5）：不分性質(zhì)，只按債務(wù)人對(duì)應(yīng)收款項(xiàng)進(jìn)行分類，賬齡也混合處理；在未征得債務(wù)人同意的情況，按收款先沖銷賬齡最長(zhǎng)的應(yīng)收款項(xiàng)處理，人為優(yōu)化應(yīng)收款項(xiàng)的賬齡結(jié)構(gòu)。第33頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三常見問題（6）或有事項(xiàng)及承諾事項(xiàng)披露的充分性，常見問題：或有事項(xiàng)披露不全面；承諾事項(xiàng)披露不全面。第34頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三常見問題（7）關(guān)聯(lián)交易定價(jià)政策不合理；關(guān)聯(lián)交易定價(jià)變動(dòng)頻繁，合理性依據(jù)不足；關(guān)聯(lián)購(gòu)銷價(jià)款結(jié)算違反合同協(xié)議，以正常購(gòu)銷方式掩蓋實(shí)際上的違規(guī)占用資金；與關(guān)聯(lián)方（尤其是控股股東）之間存在象征性金額或無償?shù)年P(guān)聯(lián)交易等等。第35頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三關(guān)聯(lián)交易的特點(diǎn)是面廣、種類繁多、交易頻繁、內(nèi)容復(fù)雜、金額及影響大、內(nèi)部安排、容易操縱，對(duì)企業(yè)報(bào)表的影響大，并難以發(fā)現(xiàn)及監(jiān)管。關(guān)聯(lián)交易是可以存在的，但是要證明其必要性、定價(jià)的公允性，同時(shí)，關(guān)聯(lián)交易應(yīng)該是逐年減少而不是增加。目前因關(guān)聯(lián)交易而被否的企業(yè)，主要存在以下問題：（1）交易的日的及動(dòng)機(jī)；（2）定價(jià)不公允或不能證實(shí)其定價(jià)是公允的；（3）關(guān)聯(lián)方界定不完整；（4）會(huì)計(jì)處理不當(dāng)；（5）交易程序不規(guī)范；（6）實(shí)質(zhì)關(guān)聯(lián)方非關(guān)聯(lián)化；第36頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三例如：某公司與控股股東及其它關(guān)聯(lián)方在銷售貨物、采購(gòu)原材料、租賃房屋、提供勞務(wù)、支付代理費(fèi)和代繳社保統(tǒng)籌費(fèi)等多個(gè)方面存在關(guān)聯(lián)交易，金額較大，而且募投項(xiàng)目實(shí)施以后，關(guān)聯(lián)交易的金額還將繼續(xù)擴(kuò)大，公司對(duì)控股股東的依賴性過大。再如：某公司最近三年一期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)良好。但股東未將核心技術(shù)注入到公司，公司與關(guān)聯(lián)方存在重大知識(shí)產(chǎn)權(quán)類關(guān)聯(lián)交易以及其他關(guān)聯(lián)交易，主要募集資金項(xiàng)目技術(shù)是由公司和關(guān)聯(lián)方合作開發(fā)的。這即是關(guān)聯(lián)交易的問題也是獨(dú)立性的問題。第37頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三審計(jì)人員在幫助發(fā)行人選擇會(huì)計(jì)政策及會(huì)計(jì)估計(jì)時(shí)應(yīng)充分考慮其對(duì)公司報(bào)告期及發(fā)行上市后財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響，避免采用不穩(wěn)健的會(huì)計(jì)政策以及過于謹(jǐn)慎的會(huì)計(jì)政策，設(shè)計(jì)會(huì)計(jì)估計(jì)的考慮，除考慮企業(yè)自身的實(shí)際情況外，還必須考慮同行業(yè)有可比企業(yè)的會(huì)計(jì)估計(jì)。其中，重要的會(huì)計(jì)估計(jì)，如固定資產(chǎn)折舊年限、應(yīng)收款項(xiàng)壞賬計(jì)提比例等一定要參照同行業(yè)已上市公司會(huì)計(jì)估計(jì)。總結(jié)第38頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三會(huì)計(jì)政策與會(huì)計(jì)估計(jì)不夠穩(wěn)鍵折舊年限過長(zhǎng)導(dǎo)致折舊計(jì)提不足應(yīng)收款項(xiàng)壞賬準(zhǔn)備政策不當(dāng)導(dǎo)致計(jì)提比例過低不適當(dāng)?shù)馁Y本化政策（關(guān)注無形資產(chǎn)開發(fā)支出資本化問題）創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)行上市重點(diǎn)財(cái)務(wù)問題研討會(huì).doc會(huì)計(jì)政策與會(huì)計(jì)估計(jì)過于穩(wěn)健縮短折舊年限加大減值計(jì)提加大費(fèi)用化力度問題：審計(jì)人員發(fā)現(xiàn)其穩(wěn)健問題是否建議其調(diào)整，例如過于穩(wěn)健問題？會(huì)計(jì)政策及會(huì)計(jì)估計(jì)的穩(wěn)健性第39頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三部分上市公司壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例（同行業(yè)可供參考）上市公司1年以內(nèi)1-2年2-3年3-4年4-5年5年以上宜科科技5%10%30%50%50%50%蘇泊爾5%8%15%50%80%100%思源電氣5%10%30%50%50%100%雙鷺?biāo)帢I(yè)1%、3%10%20%30%50%100%山東威達(dá)5%10%20%50%50%50%七喜股份2%10%50%100%100%100%七匹狼5%10%10%40%80%100%美欣達(dá)5%30%50%100%100%100%麗江旅游5%10%50%100%100%100%巨輪股份5%10%25%100%100%100%久聯(lián)發(fā)展5%7%10%20%40%100%達(dá)安基因0.50%10%15%40%40%40%華帝股份5%10%20%30%50%100%簡(jiǎn)單平均4%11%25%55%64%82%第40頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三部分上市公司固定資產(chǎn)折舊政策（同行業(yè)可供參考）上市公司簡(jiǎn)稱房屋建筑物機(jī)器設(shè)備(通用)機(jī)器設(shè)備(專用)運(yùn)輸設(shè)備電子設(shè)備其他設(shè)備凈殘值率宜科科技20-3510105555%、10%蘇泊爾20-305106-10

3%思源電氣20885

54%雙鷺?biāo)帢I(yè)15-308-158-1510

3%山東威達(dá)35101085

3%七喜股份20-4010105

55%七匹狼205-105-1010

510%美欣達(dá)5-305-85-85-105-83-83-5%麗江旅游10-2010-1510-157-10

510%巨輪股份15-3510108575%久聯(lián)發(fā)展20-405-205-208

0達(dá)安基因30-35

5-103-5

0、4%華帝股份20101055

10%第41頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三變更固定資產(chǎn)折舊年限變更壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例變更收入確認(rèn)方法變更存貨成本結(jié)轉(zhuǎn)方法變更安全生產(chǎn)費(fèi)的提取標(biāo)準(zhǔn)會(huì)計(jì)政策及會(huì)計(jì)估計(jì)的一貫性問題也應(yīng)引起注意！第42頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三目前擬上市企業(yè)對(duì)會(huì)計(jì)政策的選擇，一般都比較規(guī)范，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)于壞賬準(zhǔn)備、減值準(zhǔn)備等容易產(chǎn)生操縱利潤(rùn)的地方進(jìn)行了謹(jǐn)慎的規(guī)定。值得一提的是，對(duì)于高危行業(yè)企業(yè)按照規(guī)定提取的安全生產(chǎn)費(fèi)用，應(yīng)當(dāng)按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則講解（2008）》中的具體要求處理，在所有者權(quán)益“盈余公積”項(xiàng)下以“專項(xiàng)儲(chǔ)備”項(xiàng)目單獨(dú)列報(bào)，不再作為負(fù)債列示。煤炭企業(yè)在固定資產(chǎn)折舊外計(jì)提的維簡(jiǎn)費(fèi)，應(yīng)比照安全生產(chǎn)費(fèi)用的原則處理。第43頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三IPO企業(yè)是否需要編制盈利預(yù)測(cè)。

《管理辦法》由企業(yè)決定是否編制盈利預(yù)測(cè)，未作強(qiáng)制性要求，但本次募集資金擬用于重大資產(chǎn)購(gòu)買的，應(yīng)當(dāng)披露兩種口徑的盈利預(yù)測(cè)報(bào)告：假設(shè)按預(yù)計(jì)購(gòu)買基準(zhǔn)日完成購(gòu)買的盈利預(yù)測(cè)報(bào)告；假設(shè)發(fā)行當(dāng)年1月1日完成購(gòu)買的盈利預(yù)測(cè)報(bào)告。申報(bào)會(huì)計(jì)師是否建議企業(yè)編制盈利預(yù)測(cè)。為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，盡量建議企業(yè)不編制。關(guān)注審核報(bào)告格式的變化按照《中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師其他鑒證業(yè)務(wù)準(zhǔn)則第3111號(hào)—預(yù)測(cè)性財(cái)務(wù)信息的審核》執(zhí)行審核程序以及出具報(bào)告。目前未達(dá)到盈利預(yù)測(cè)數(shù)額的懲罰措施。原僅對(duì)上市公司再融資未達(dá)盈利預(yù)測(cè)數(shù)額規(guī)定了處罰措施，《管理辦法》明確規(guī)定IPO企業(yè)也適用此處罰。2.盈利預(yù)測(cè)是否合理、謹(jǐn)慎第44頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三處罰措施如下利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)數(shù)未達(dá)到盈利預(yù)測(cè)80%，除因不可抗力外，其法定代表人、盈利預(yù)測(cè)審核報(bào)告簽字注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)在股東大會(huì)及中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定報(bào)刊公開作出解釋并道歉，中國(guó)證監(jiān)會(huì)可以對(duì)法定代表人處以警告。利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)數(shù)未達(dá)到盈利預(yù)測(cè)50%的，除因不可抗力外，中國(guó)證監(jiān)會(huì)在36個(gè)月內(nèi)不受理該公司公開發(fā)行證券申請(qǐng)。第45頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三常見問題：人為將生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃能否實(shí)現(xiàn)、大宗原材料價(jià)格是否大幅波動(dòng)等可控或可預(yù)計(jì)因素作為基本假設(shè)；盈利預(yù)測(cè)結(jié)果嚴(yán)重脫離預(yù)測(cè)年度已審實(shí)現(xiàn)數(shù)、未審實(shí)現(xiàn)數(shù)及已簽訂的合同訂單，且預(yù)計(jì)變動(dòng)趨勢(shì)、變動(dòng)幅度與前三年一期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)變動(dòng)趨勢(shì)不符；盈利預(yù)測(cè)結(jié)果與同行業(yè)已上市公司相比，在收入及毛利率上存在重大差異。第46頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三注意事項(xiàng)考慮編制盈利預(yù)測(cè)時(shí)依賴歷史財(cái)務(wù)信息的程度是否合理，盈利預(yù)測(cè)信息與歷史財(cái)務(wù)信息的編制基礎(chǔ)是否一致，并選用了恰當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)政策，并為管理層考慮假設(shè)提供的歷史基準(zhǔn)考慮編制盈利預(yù)測(cè)相關(guān)的內(nèi)部控制，編制人員的專業(yè)技能和經(jīng)驗(yàn)考慮支持管理層作出假設(shè)的文件性質(zhì)以前期間編制盈利預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性，及其與實(shí)際情況出現(xiàn)重大差異的原因考慮企業(yè)的經(jīng)營(yíng)周期盈利預(yù)測(cè)審核注意事項(xiàng)第47頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)注意你僅提供有限保證，不是對(duì)盈利預(yù)測(cè)能否實(shí)現(xiàn)發(fā)表意見，僅是對(duì)其假設(shè)是否合理發(fā)表意見。應(yīng)該說盈利預(yù)測(cè)審核問題，目前出問題的到不是很多，人們也學(xué)會(huì)的主動(dòng)去規(guī)避。第48頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三3.關(guān)聯(lián)方關(guān)系及交易（尤其是非經(jīng)常性交易）是否如實(shí)披露關(guān)聯(lián)交易披露不完整、關(guān)聯(lián)交易的定價(jià)及資產(chǎn)計(jì)價(jià)不合理。第49頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三目前一些項(xiàng)目的實(shí)踐表明，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)關(guān)聯(lián)交易的審核非常嚴(yán)格，審核的主要思路是：對(duì)于關(guān)聯(lián)交易，要明確關(guān)聯(lián)交易的目的和必要性，定價(jià)的合理性和會(huì)計(jì)處理是否恰當(dāng)，審核過程中傾向于認(rèn)同關(guān)聯(lián)交易趨勢(shì)應(yīng)當(dāng)是逐年遞減的，以此來證明擬上市公司具有獨(dú)立性。與發(fā)行人發(fā)生關(guān)聯(lián)交易的對(duì)方應(yīng)該為最終生產(chǎn)或者使用方，如果作為中間商，則缺乏必要性。金額較大企業(yè)認(rèn)為不可以避免的關(guān)聯(lián)交易，除非特殊行業(yè)或者業(yè)務(wù)可以在業(yè)務(wù)審核當(dāng)中接受外，大多數(shù)情況要求通過收購(gòu)股權(quán)或者購(gòu)買資產(chǎn)等方式解決關(guān)聯(lián)交易。第50頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三關(guān)聯(lián)交易中存在的主要問題金額比例大，影響財(cái)務(wù)獨(dú)立性的判斷定價(jià)不公允目的與動(dòng)機(jī)不純，不是正常交易行為，旨在調(diào)節(jié)利潤(rùn)。交易程序不規(guī)范，交易依據(jù)不充分，缺少相關(guān)合同及確認(rèn)。關(guān)聯(lián)方界定不完整會(huì)計(jì)處理不當(dāng)關(guān)聯(lián)方非關(guān)聯(lián)化第51頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化采用的主要方式

通過出售股權(quán)等方式解除關(guān)聯(lián)方關(guān)系。關(guān)聯(lián)方通過出讓股份或中止受讓相關(guān)股份，從名義上解除關(guān)聯(lián)方關(guān)系，相應(yīng)交易不再屬于關(guān)聯(lián)交易天津磁卡案例.doc

隱瞞關(guān)聯(lián)方關(guān)系。有的上市公司在重組過程中，利用潛在關(guān)聯(lián)方來為公司輸血，將交易時(shí)機(jī)選擇在正式入主上市公司前，按非公允價(jià)格交易；交易事項(xiàng)完成后，才正式加盟成為關(guān)聯(lián)方。因?yàn)榻灰讜r(shí)還不是法律意義上的關(guān)聯(lián)方，可以名正言順地避開對(duì)于關(guān)聯(lián)方交易的監(jiān)管。第52頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三找一個(gè)過橋公司，一筆關(guān)聯(lián)交易變成兩筆非關(guān)聯(lián)交易。為了規(guī)避關(guān)聯(lián)方交易會(huì)計(jì)及披露，人為地多走了一家過橋公司，使關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化。如上市公司將資產(chǎn)高價(jià)出售給非關(guān)聯(lián)方，關(guān)聯(lián)方則通過其他方式彌補(bǔ)非關(guān)聯(lián)方的損失，或者干脆再以同樣的高價(jià)從非關(guān)聯(lián)人購(gòu)回資產(chǎn)，這兩筆交易就成為了非關(guān)聯(lián)交易，上市公司就可以逃避暫行規(guī)定的約束，確認(rèn)高價(jià)出售資產(chǎn)帶來的收益。第53頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三兩家上市公司的關(guān)聯(lián)方同時(shí)收購(gòu)對(duì)方上市公司的資產(chǎn)，將兩筆關(guān)聯(lián)方交易轉(zhuǎn)換成兩筆非關(guān)聯(lián)方交易。即由上市公司的關(guān)聯(lián)方進(jìn)行互換式收購(gòu)，借以規(guī)避《規(guī)定》的約束，同時(shí)相互牽制，降低交易成本，最終實(shí)現(xiàn)雙贏。第54頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三禁止性的關(guān)聯(lián)交易擬上市公司不得有償或者無償?shù)牟鸾韫镜馁Y金給控股股東及其他關(guān)聯(lián)方使用，通過銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)向關(guān)聯(lián)方提供委托貸款。擬上市公司不得委托控股股東及其他關(guān)聯(lián)方進(jìn)行投資活動(dòng)，為控股股東及其他關(guān)聯(lián)方開具沒有真實(shí)交易的商業(yè)承兌匯票，代控股股東及其他關(guān)聯(lián)方償還債務(wù)和墊支費(fèi)用，也不得互相代為承擔(dān)成本與其他支出。擬上市公司不得為控股股東及本公司持股50%以下的其他關(guān)聯(lián)方、任何非法人單位或個(gè)人提供擔(dān)保。第55頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三關(guān)聯(lián)方交易的解決方法規(guī)范關(guān)聯(lián)交易主要有三種方法：①資產(chǎn)重組。為解決關(guān)聯(lián)交易可采取的重組方法基本上與解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)而實(shí)施的重組方法相同吣不過，許多公司對(duì)關(guān)聯(lián)方的處理并不謹(jǐn)慎，甚至為了能夠繼續(xù)實(shí)施關(guān)聯(lián)交易而僅對(duì)關(guān)聯(lián)關(guān)系作形式上的“非關(guān)聯(lián)化”處理，在形式上雖解除關(guān)“關(guān)聯(lián)關(guān)系非關(guān)聯(lián)化”相對(duì)于單純關(guān)聯(lián)交易而言，其危害性更甚，因此也成為IPO審核的重中之重；②推動(dòng)自主品牌和自有渠道的建設(shè)，積極開拓獨(dú)立第三方的采購(gòu)和銷售，減少關(guān)聯(lián)方依賴；③加強(qiáng)關(guān)聯(lián)交易制度建設(shè)，通過建立關(guān)聯(lián)交易分級(jí)授權(quán)制度、制度、表決回避制度，將經(jīng)常性關(guān)聯(lián)交易和偶發(fā)性關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行分類管理，重大關(guān)聯(lián)交易聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)審計(jì)或評(píng)估，由獨(dú)立董事進(jìn)行監(jiān)督，與關(guān)聯(lián)交易潛形化相反，上市前引入上下游企業(yè)從而將關(guān)聯(lián)交易顯形雇也正逐漸成為一種新的發(fā)展趨勢(shì)。上下游利益捆綁策略有助于保持公司峰經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定，對(duì)業(yè)績(jī)提升大有裨益，同時(shí)可將關(guān)聯(lián)交易暴露于陽光之下。不過，凡事有利有弊，IPO前引入上下游企業(yè)作為股東，為雙方進(jìn)行潛在利益交換埋下伏筆，增加了利益輸送嫌疑和對(duì)上下游股東的依賴，降低了公司的獨(dú)立性。第56頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三關(guān)于非經(jīng)常性損益

根據(jù)公開發(fā)行證券的公司信息披露解釋性公告第1號(hào)——非經(jīng)常性損益的規(guī)定，其項(xiàng)目?jī)?nèi)容包括：偶發(fā)性的稅收返還、減免；企業(yè)取得聯(lián)營(yíng)企業(yè)及合營(yíng)企業(yè)的投資成本小于取得投資時(shí)應(yīng)享有被投資單位可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值產(chǎn)生的收益；與公司正常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)無關(guān)的或有事項(xiàng)產(chǎn)生的損益；除同正常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的有效套期保值業(yè)務(wù)外，持交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負(fù)債產(chǎn)生的公允價(jià)值變動(dòng)損益，以及處置交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負(fù)債和可供出售金融資產(chǎn)取得的投資收益；第57頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三單獨(dú)進(jìn)行減值測(cè)試的應(yīng)收款項(xiàng)減值準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回；對(duì)外委托貸款取得的損益；采用公允價(jià)值模式進(jìn)行后續(xù)計(jì)量的投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)產(chǎn)生的損益；根據(jù)稅收、會(huì)計(jì)等法律、法規(guī)的要求對(duì)當(dāng)期損益進(jìn)行一次性調(diào)整對(duì)當(dāng)期損益的影響；計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助，但與公司業(yè)務(wù)密切相關(guān)，按照國(guó)家統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)定額或定量享受的政府補(bǔ)助除外，如國(guó)家支持的農(nóng)業(yè)、高新技術(shù)等特殊行業(yè)，審核時(shí)關(guān)鍵看其能否可持續(xù)獲取，并分析說明過去三年一期財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響及其變動(dòng)趨勢(shì)。同一控制下企業(yè)合并產(chǎn)生的子公司期初至合并日的當(dāng)期凈損益界定為非經(jīng)常性損益，在進(jìn)行IPO審計(jì)時(shí)應(yīng)當(dāng)特別關(guān)注。第58頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三南京高科投資性房地產(chǎn)

公允價(jià)值運(yùn)用案例分析作為以從事開發(fā)區(qū)基建起步的上市公司，南京高科的園區(qū)建設(shè)是公司優(yōu)勢(shì)及重心所在。公司背靠南京市政府控股100％的南京新港開發(fā)總公司，在土地開發(fā)上有著無與倫比的政府資源支持優(yōu)勢(shì)。公司的儲(chǔ)備土地主要是工業(yè)用地，取得成本相對(duì)較低。根據(jù)新公布的《投資性房地產(chǎn)》準(zhǔn)則，上市公司可以通過賺取租金或持有房地產(chǎn)等待其增值獲取利潤(rùn)。在具體的計(jì)算方法上，該準(zhǔn)則引入了公允價(jià)值模式。一旦投資性房地產(chǎn)的公允價(jià)值提升，上市公司的財(cái)報(bào)將體現(xiàn)這些利潤(rùn)。該準(zhǔn)則使得像南京高科這樣經(jīng)營(yíng)園區(qū)的上市公司，受益于公允價(jià)值的調(diào)整。但實(shí)際上，南京高科并沒有使用公允價(jià)值核算相關(guān)投資性房地產(chǎn)，而選擇了成本法核算，這是什么原因呢？第59頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三1.以公允價(jià)值計(jì)量投資性房地產(chǎn)，雖然能夠享受房地產(chǎn)升值帶來的收益，但在會(huì)計(jì)政策變更之時(shí)企業(yè)的凈資產(chǎn)會(huì)出現(xiàn)較大增長(zhǎng)，從而影響當(dāng)期甚至后期凈資產(chǎn)收益率的增長(zhǎng)，而凈資產(chǎn)收益率往往是實(shí)施股權(quán)激勵(lì)時(shí)考察的重要指標(biāo)。

2.絕大多數(shù)的企業(yè)選擇沿用原有的成本法計(jì)量投資性房地產(chǎn)，而不采用公允價(jià)值計(jì)量法，可能更多的是看中成本法對(duì)利潤(rùn)的調(diào)節(jié)作用。因?yàn)樵诓捎贸杀痉ǖ那闆r下，當(dāng)房地產(chǎn)出售時(shí)，售價(jià)減去成本產(chǎn)生的利潤(rùn)能夠一次性全部進(jìn)入當(dāng)期收益；在使用公允法時(shí)，由于每個(gè)報(bào)告期末，都要根據(jù)當(dāng)時(shí)的公允價(jià)值確認(rèn)損益，到出售時(shí)，實(shí)際已將收益分?jǐn)傆诟鱾€(gè)報(bào)告期。因此，未來期望通過出售房地產(chǎn)資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)或扭虧的企業(yè)當(dāng)然會(huì)繼續(xù)使用成本法計(jì)價(jià)，在A股市場(chǎng)中已有不少這樣的案例。

第60頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三3.在成本法下，房地產(chǎn)資產(chǎn)每期需要計(jì)提折舊，使其賬面成本不斷減小的同時(shí)也減少了企業(yè)當(dāng)期利潤(rùn)，而出售時(shí)則相當(dāng)于將以往已計(jì)提的折舊全部轉(zhuǎn)化為出售期的利潤(rùn)，變相實(shí)現(xiàn)了利潤(rùn)在不同期間的調(diào)節(jié)。在行業(yè)景氣度較高時(shí)，企業(yè)更愿意采用成本法，因?yàn)殡m然有折舊減少了當(dāng)期利潤(rùn)，但一方面企業(yè)的稅收也隨之減少了，另一方面，出售時(shí)帶來的巨大利潤(rùn)，無論是對(duì)達(dá)到股權(quán)激勵(lì)要求的增長(zhǎng)目標(biāo)，還是關(guān)鍵時(shí)刻避免企業(yè)戴帽退市，顯然都大有益處。

4.新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則引入投資性房地產(chǎn)的公允價(jià)值評(píng)估，符合投資性房地產(chǎn)的特性，能夠較好地反映投資性房地產(chǎn)的價(jià)值和能力。但新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)投資性房地產(chǎn)采用公允價(jià)值模式計(jì)量的適用條件是嚴(yán)格的，不允許公司采用估值技術(shù)確定投資性房地產(chǎn)的公允價(jià)值，要根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第3號(hào)———投資性房地產(chǎn)》應(yīng)用指南，關(guān)于“同類或類似房地產(chǎn)”的定義，進(jìn)行價(jià)值評(píng)估十分復(fù)雜和困難。第61頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三注冊(cè)會(huì)計(jì)師為公司招股說明書、定期報(bào)告、申請(qǐng)發(fā)行新股材料中的財(cái)務(wù)報(bào)告出具審計(jì)報(bào)告或?qū)徍藞?bào)告時(shí)，應(yīng)單獨(dú)對(duì)非經(jīng)常性損益項(xiàng)目予以充分關(guān)注，對(duì)公司在財(cái)務(wù)報(bào)告附注中所披露的非經(jīng)常性損益的真實(shí)性、準(zhǔn)確性與完整性進(jìn)行核實(shí)。公開發(fā)行證券的公司信息披露解釋性公告第1號(hào)——非經(jīng)常性損益（2008年修訂）（2008年10月31日證監(jiān)會(huì)公告[2008]43號(hào)）.doc第62頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三非經(jīng)常性損益的特點(diǎn)決定了其不具有持續(xù)性，如果非經(jīng)常性損益占企業(yè)當(dāng)期利潤(rùn)比重較高，則往往被理解為企業(yè)的持續(xù)盈利能力受到限制，企業(yè)自身盈利能力較弱，未來經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)存在較大不確定性。第63頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三4.資產(chǎn)評(píng)估是否合規(guī)、合理的問題

常見問題：目前存在濫用收益現(xiàn)值法評(píng)估定價(jià)的傾向任意擴(kuò)大應(yīng)用范圍，在實(shí)際運(yùn)用中收益現(xiàn)值法的使用范圍已由原來對(duì)特定的長(zhǎng)期投資（如約定了投資報(bào)酬的長(zhǎng)期投資等）、某些能夠用于獨(dú)立經(jīng)營(yíng)并獲利的機(jī)器設(shè)備采用擴(kuò)大到對(duì)存貨采用；

注：收益現(xiàn)值法的適用條件為：1）資產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)收益之間存在穩(wěn)定的比例關(guān)系，并可計(jì)算；2）未來收益可以正確預(yù)測(cè)。

隨意地確定折現(xiàn)率對(duì)于估計(jì),假設(shè)缺乏合理依據(jù)。第64頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三5.出資是否存在瑕疵企業(yè)出資存在瑕疵，并不是個(gè)別現(xiàn)象，對(duì)于擬上市的企業(yè)，也并不一定構(gòu)成上市的實(shí)質(zhì)性障礙，關(guān)鍵還是要看如何解決或者解決的是否徹底。常見問題：（1）非貨幣資產(chǎn)出資未經(jīng)評(píng)估（2）出資未及時(shí)到位（3）驗(yàn)資報(bào)告存在瑕疵（4）無形資產(chǎn)出資比例超過注冊(cè)資本20%（5）以劃撥的土地出資（6）以公司自身資產(chǎn)增資（7）資產(chǎn)評(píng)估增值轉(zhuǎn)增實(shí)收資本（8）重復(fù)出資（9）混淆新設(shè)與變更設(shè)立（10）以未合法注銷的企業(yè)資產(chǎn)出資（11）以房產(chǎn)使用權(quán)作價(jià)出資第65頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三創(chuàng)業(yè)板無形資產(chǎn)出資問題無形資產(chǎn)出資作價(jià)過高由于對(duì)申請(qǐng)創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)在技術(shù)、成長(zhǎng)性有著較高的要求，有些申請(qǐng)創(chuàng)業(yè)板上市的公司存在輕資產(chǎn)的情況，實(shí)物資產(chǎn)不多，但有著較多的專利權(quán)等無形資產(chǎn)，其中有些是由主要股東投人的，在投人時(shí)往往經(jīng)過評(píng)估且增值較多;有的企業(yè)設(shè)立股份公司時(shí)投人的無形資產(chǎn)，在投人的當(dāng)年或次年就全額或大額計(jì)提了減值準(zhǔn)備，審核人員會(huì)認(rèn)為這些投人的資產(chǎn)可能存在作價(jià)不實(shí)或不適用的問題，損害了股份公司的利益以企業(yè)白身的專利權(quán)作為主要股東個(gè)人出資有些企業(yè)的專利權(quán)往往是由主要股東組織公司的技術(shù)人員利用公司的設(shè)備而發(fā)明的，卻以主要股東個(gè)人的名義申報(bào)的，名義上屬于主要股東個(gè)人，實(shí)際上應(yīng)屬于公司所有若股東以此作為出資，則存在出資不實(shí)的問題。無形資產(chǎn)出資的其他問題以專利權(quán)作為出資的，還要考慮該專利權(quán)的剩余有效期限以及是否存在法律糾紛，股東以快到期的專利權(quán)或以存在法律糾紛的專利權(quán)作為出資也可能涉及出資不實(shí)的問題專利權(quán)的維護(hù)費(fèi)用是否及時(shí)繳納涉及專利權(quán)的有效性問題也應(yīng)充分關(guān)注此外，以計(jì)算機(jī)軟件著作權(quán)出資的要關(guān)注其是否經(jīng)過有關(guān)部門備案及是否在有效期內(nèi)。

第66頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三創(chuàng)業(yè)板固定資產(chǎn)出資問題固定資產(chǎn)出資作價(jià)過高有的企業(yè)設(shè)立股份公司時(shí)投人的固定資產(chǎn)，在投人的當(dāng)年或第二年就全額計(jì)提或大額計(jì)提了減值準(zhǔn)備，審核人員會(huì)認(rèn)為這些投人的固定資產(chǎn)可能存在作價(jià)不實(shí)或出資的固定資產(chǎn)不適用的問題，損害了股份公司的利益用于出資的固定資產(chǎn)沒有發(fā)票這種情況多見于民營(yíng)企業(yè)由于部分民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者在這方面的意識(shí)較為淡薄，為了獲得比較便宜的固定資產(chǎn)采購(gòu)價(jià)格，可能未索要發(fā)票如果將沒有發(fā)票的固定資產(chǎn)作為出資投人到擬發(fā)行主體，將會(huì)導(dǎo)致無法對(duì)其所有權(quán)進(jìn)行認(rèn)定。第67頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三資金來源不合法

在審核過程中，審核人員比較關(guān)注股東用于出資的資金來源是否合法如果資金來源不合法，可能會(huì)對(duì)其產(chǎn)生較大障礙。例如，目前有的外商投資企業(yè)實(shí)際上是境內(nèi)自然人在境外設(shè)立公司，然后通過境外設(shè)立的公司投資到境內(nèi)設(shè)立的公司，而從境外投資到境內(nèi)的資金有可能是境內(nèi)白然人通過非法途徑轉(zhuǎn)移到境外的如果發(fā)行申請(qǐng)人無法說明從境外投資于境內(nèi)資金來源的合法性，其發(fā)行申請(qǐng)可能會(huì)被否決。第68頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三提示：資產(chǎn)評(píng)估增值轉(zhuǎn)增資本、重復(fù)出資、報(bào)廢資產(chǎn)出資本質(zhì)上屬于出資不實(shí)，需要補(bǔ)足。其中，對(duì)于資產(chǎn)評(píng)估增值造成的增加的折舊與攤銷問題，屬于會(huì)計(jì)差錯(cuò)調(diào)整，應(yīng)追溯調(diào)整且補(bǔ)繳因多提折舊或攤銷而少交的企業(yè)所得稅。第69頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三針對(duì)出資瑕疵的解決思路無論何種瑕疵，首先要確保出資到位，資本確實(shí)是充足的，需要相關(guān)股東補(bǔ)足的，要以后續(xù)投入或者股權(quán)轉(zhuǎn)讓等方式使資本到位。要經(jīng)驗(yàn)資報(bào)告確認(rèn)，會(huì)計(jì)師事務(wù)所應(yīng)對(duì)出資情況進(jìn)行復(fù)核并出具復(fù)核報(bào)告。需要證明產(chǎn)權(quán)歸屬的，應(yīng)由相關(guān)主管部門、資產(chǎn)所有權(quán)單位出具證明或者文件，務(wù)必取得。如果這個(gè)問題影響較大，需要運(yùn)行三年，當(dāng)然如果本問題就發(fā)生三年前，那么其影響已經(jīng)很小，經(jīng)實(shí)踐證明也是能夠規(guī)范運(yùn)行的，沒有問題。第70頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三解決思路盡管公司法對(duì)出資不到位的問題已經(jīng)明確責(zé)任歸屬，即責(zé)任股東應(yīng)該負(fù)有補(bǔ)繳義務(wù)，其他股東負(fù)有連帶責(zé)任，為了避免審核通過過的問題，因?yàn)榘l(fā)審委會(huì)擔(dān)心以后的糾紛，所以責(zé)任股東或者相關(guān)股東要出具對(duì)該出資瑕疵承擔(dān)責(zé)任的承諾。如果再有其他股東承諾不追究出現(xiàn)瑕疵股東的責(zé)任為更好。補(bǔ)足的方式主要有兩種：貨幣資金補(bǔ)足；股東以應(yīng)付該股東的應(yīng)付股利、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)補(bǔ)足、債權(quán)補(bǔ)足。第71頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三6.關(guān)注募集資金使用方向與效益問題

目前固定資產(chǎn)規(guī)模與生產(chǎn)能力的配比情況，與本次募集資金投資項(xiàng)目的固定資產(chǎn)投資規(guī)模與將形成的生產(chǎn)能力的配比情況進(jìn)行比較分析。募集資金數(shù)額和投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況、技術(shù)水平和管理能力等相適應(yīng)。解析：《首發(fā)管理辦法》規(guī)定募集資金數(shù)額和投資項(xiàng)目應(yīng)與公司運(yùn)用資金的能力掛鉤，以便抑制公司的融資沖動(dòng)。第72頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三案例：某公司03年底固定資產(chǎn)僅157萬元，募資6400萬元將用于購(gòu)置生產(chǎn)設(shè)備，折舊的大幅上升將對(duì)公司未來盈利形成巨大壓力.

還比如有的企業(yè)，賬面貨幣資金10幾個(gè)億，還要融資、上市，到底干什么呢？不清楚，反正先上市再說。第73頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三證監(jiān)會(huì)關(guān)注募集資金投資項(xiàng)目，審計(jì)也應(yīng)保持關(guān)注原則上要求與企業(yè)發(fā)展階段及規(guī)模相適應(yīng)，關(guān)注發(fā)行前大量分紅，本次募集資金大量用于補(bǔ)充流動(dòng)資金的情形。如果用于擴(kuò)大產(chǎn)能，則關(guān)注產(chǎn)能消化能力和市場(chǎng)前景，要求提供銷售合同為依據(jù)。用于生產(chǎn)新產(chǎn)品，特別關(guān)注新產(chǎn)品是否需要技術(shù)或者產(chǎn)品認(rèn)證，認(rèn)證取得情況。關(guān)于項(xiàng)目用地，至少需要與出讓方簽訂正式土地轉(zhuǎn)讓合同，否則不得提交發(fā)審委審核。第74頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三創(chuàng)業(yè)板2009年有3家因?yàn)槟技Y金使用的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)問題被否掉：具體如下：【北京東方紅、深圳佳訊視訊】本次募集資金擬投向的項(xiàng)目尚處于國(guó)家有關(guān)部門的技術(shù)評(píng)審階段，還未取得有關(guān)批準(zhǔn)及證書。申請(qǐng)人預(yù)計(jì)3-4個(gè)月內(nèi)可取得證書，但也存在因國(guó)家相關(guān)部分政策變化以及其他不可預(yù)見因素導(dǎo)致該證書被延期授予的可能性。發(fā)審委認(rèn)為申請(qǐng)人本次募集資金投向的產(chǎn)品能否獲得批準(zhǔn)存在不確定性，不符合《暫行辦法》第二十七條的規(guī)定?！举愝喒煞荨勘敬文技Y金將投資于某三個(gè)項(xiàng)目。發(fā)審委認(rèn)為申請(qǐng)人報(bào)告期內(nèi)一個(gè)募集資金投資項(xiàng)目嚴(yán)重依賴有不確定性的重大客戶，未來市場(chǎng)發(fā)展存在不確定性；同時(shí)，兩個(gè)募集資金投資項(xiàng)目在技術(shù)、市場(chǎng)等方面均存在重大不確定性，不符合《暫行辦法》第二十七條的規(guī)定。第75頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三7.稅收政策與調(diào)整問題稅務(wù)問題一直是歷年審核的重點(diǎn)，主要涉及以下幾方面:

1.上市主體享受的各項(xiàng)稅收優(yōu)惠是否符合國(guó)家法律法規(guī)的規(guī)定，地方政府給予的稅收優(yōu)惠政策不符合國(guó)家規(guī)定，是不能接受的。

2.上市主體應(yīng)依法納稅，包括不存在因稅務(wù)違法而受到處罰，且情節(jié)嚴(yán)重的情形;不存在非正常的大額欠稅;以適當(dāng)?shù)纳矸莳?dú)立繳稅(如已達(dá)一般納稅人標(biāo)準(zhǔn)但仍按小規(guī)模納稅人繳稅的問題)3.上市主體的經(jīng)營(yíng)成果對(duì)稅收優(yōu)惠不存在嚴(yán)重依賴。第76頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三具體提示發(fā)行前后執(zhí)行的稅種、稅率應(yīng)合法合規(guī)；前三年執(zhí)行的稅收優(yōu)惠政策與國(guó)家法規(guī)政策不符的，省級(jí)稅務(wù)部門應(yīng)出具確認(rèn)文件，發(fā)行人應(yīng)就可能被追繳的風(fēng)險(xiǎn)作重大事項(xiàng)提示；近三年內(nèi)有無稅收方面的違法違規(guī)行為，是否受過稅務(wù)部門處罰；公眾公司更應(yīng)承擔(dān)納稅義務(wù)：是否受過處罰，要披露；再看是否屬于重大，構(gòu)成障礙；第77頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三案例：某公司01－03年享受增值稅即征即退政策，此項(xiàng)補(bǔ)貼收入占凈利潤(rùn)達(dá)71％、66％、43％；05年末該政策被取消。

點(diǎn)評(píng)：像這種公司對(duì)于稅收優(yōu)惠的依賴過大，其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)存在政策風(fēng)險(xiǎn)。第78頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三其中涉稅事項(xiàng)的調(diào)整問題收入或者成本方面的調(diào)整在審計(jì)過程中必然會(huì)引起稅金的調(diào)整。尤其是對(duì)所得稅的影響。當(dāng)審計(jì)調(diào)整涉及到企業(yè)以前年度所得稅時(shí)，對(duì)原始報(bào)表與申報(bào)表的差異進(jìn)行列報(bào)，在發(fā)現(xiàn)相關(guān)差異的當(dāng)期進(jìn)行調(diào)整，并補(bǔ)征入庫(kù)，具體作法是在稅務(wù)部門允許的情況下，企業(yè)作為自查調(diào)整，在以后年度完稅入庫(kù)。不過這種做法的風(fēng)險(xiǎn)是:監(jiān)管部門可能認(rèn)為補(bǔ)稅引起的規(guī)范經(jīng)營(yíng)效果需要進(jìn)一步觀察，通常要求企業(yè)規(guī)范運(yùn)營(yíng)一年后再申報(bào)。第79頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三證監(jiān)會(huì)關(guān)注的補(bǔ)稅問題發(fā)行人補(bǔ)繳以前年度稅款問題是IPO項(xiàng)目實(shí)際操作中可以說是常見問題，雖然補(bǔ)稅金額大，但稅務(wù)部門出具了合法納稅意見還是通過審核的，但是目前還是存在從嚴(yán)從緊的態(tài)度，如果發(fā)行前補(bǔ)繳了大量稅款，又缺乏合理性說明，即使稅務(wù)部門出具了合法納稅意見，仍具有審核風(fēng)險(xiǎn)。第80頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三其中涉及增值稅的影響一些收入或者存貨的調(diào)整項(xiàng)目會(huì)涉及到增值稅的調(diào)整，實(shí)務(wù)操作中存在兩種觀點(diǎn)：一種觀點(diǎn)是調(diào)整增值稅，因?yàn)榭紤]到附加稅直接影響損益，而且相關(guān)金額可能較大;另一種觀點(diǎn)是不調(diào)整增值稅，實(shí)際上一些收入或者存貨項(xiàng)目的調(diào)整對(duì)增值稅及相關(guān)附加稅的影響都是時(shí)間性差異，因此沒有必要調(diào)整。本人認(rèn)為，除非是金額特別重大，否則沒有必要調(diào)整增值稅，尤其是小額的進(jìn)項(xiàng)稅額或者銷項(xiàng)稅額，調(diào)整的結(jié)果會(huì)影響稅金的賬面金額與納稅申報(bào)金額，給納稅情況專項(xiàng)審核報(bào)告帶來不便。第81頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三案例：天潤(rùn)曲軸報(bào)告期補(bǔ)繳巨額增值稅沒有普適性天潤(rùn)曲軸股份有限公司于2009年8月4日公告的《首次公開發(fā)行股票招股說明書》，披露其應(yīng)繳稅費(fèi)情況如下：項(xiàng)目2007年12月31號(hào)2006年12月31號(hào)2005年12月31號(hào)增值稅226.7萬3367.8萬3418.9萬企業(yè)所得稅117萬160.2萬222.8萬其他稅費(fèi)130.4萬41.6萬36.5萬合計(jì)474.2萬3249.3萬3232.7萬第82頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三由此表我們可以看出，2005年、2006年，本公司應(yīng)交稅費(fèi)的期末余額較大，主要是因?yàn)閼?yīng)交增值稅期末余額較大，而2005年2006年該公司應(yīng)交增值稅的期末余額主要是：（1）1999年以前，本公司根據(jù)當(dāng)?shù)赜嘘P(guān)政策緩繳增值稅1900萬元。（2）本公司2004年銷售收入約為5.9億元，比2003年大幅增長(zhǎng)約1.7億元。鑒于當(dāng)時(shí)文登市稅收任務(wù)完成情況良好，按照市政府要求，為了進(jìn)一步支持地方骨干企業(yè)的發(fā)展，文登市國(guó)家稅務(wù)局緩征本公司稅款1000萬元。（3）其余為正常經(jīng)營(yíng)中產(chǎn)生的期末已申報(bào)尚未繳納的增值稅、產(chǎn)成品盤虧的進(jìn)項(xiàng)稅額轉(zhuǎn)出調(diào)整。2007年該公司已經(jīng)將全部緩繳增值稅繳清，山東文登國(guó)家稅務(wù)局已出具相關(guān)證明文件，對(duì)本公司上述緩繳的稅款的相關(guān)責(zé)任不予追究。2008年，該公司的控股股東曲軸總廠做出書面承諾，如果天潤(rùn)曲軸因上述增值稅問題將來被稅務(wù)機(jī)關(guān)處罰或者遭受其他任何損失，均由曲軸總廠承擔(dān)。第83頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三這個(gè)案例曾經(jīng)引起投行界以及會(huì)計(jì)界以致法律界的高度關(guān)注，尤其是投資銀行領(lǐng)域的關(guān)注程度很高，從目前來看，上市前補(bǔ)繳如此巨額稅款的案例還是第一家，由此也引發(fā)了很多的質(zhì)疑，因?yàn)楹芏嗥髽I(yè)其實(shí)也面臨著類似的境遇問題。本人認(rèn)為：增值稅屬于國(guó)稅，沒有哪個(gè)企業(yè)可以隨便緩繳，更沒有地方上的機(jī)關(guān)或者單位可以隨便讓企業(yè)緩繳。如果企業(yè)企業(yè)補(bǔ)繳巨額增值稅，要么該企業(yè)之前的財(cái)務(wù)報(bào)表嚴(yán)重失實(shí)，必定存在大量收入沒有及時(shí)入賬的問題。要么該企業(yè)負(fù)有不及時(shí)申報(bào)納稅的責(zé)任，涉嫌偷逃增值稅。根據(jù)稅收征管法的規(guī)定，納稅人因特殊困難。不能按期繳納稅款的，經(jīng)省市國(guó)家稅務(wù)局、地方稅務(wù)局批準(zhǔn)，可以延期繳納稅款，但最長(zhǎng)也不得超過三個(gè)月。第84頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三何謂特殊困難因不可抗力，導(dǎo)致納稅人發(fā)生較大損失，正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受到較大影響的。當(dāng)期貨幣資金在扣除應(yīng)付職工工資、社會(huì)保險(xiǎn)后，不足以繳納稅款的。注意稅的問題，很嚴(yán)肅也很敏感。需要提醒的是，這只是一個(gè)特例，沒有什么參考價(jià)值，不要指望參考這個(gè)案例走上上市之路。第85頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三實(shí)踐中發(fā)現(xiàn)，部分企業(yè)享受的稅收優(yōu)惠政策與法律不符，此種情況應(yīng)有省級(jí)稅務(wù)機(jī)關(guān)出具確認(rèn)文件。個(gè)別地方稅務(wù)機(jī)關(guān)對(duì)于企業(yè)所謂的“緩交”稅款越權(quán)審批。也有相當(dāng)一部分企業(yè)在上市前存在隱瞞收入行為，但為了上市不得已而補(bǔ)繳相關(guān)稅款，也有企業(yè)為了虛構(gòu)收入而補(bǔ)繳稅款。補(bǔ)繳稅款行為在民營(yíng)擬上市企業(yè)中尤為突出。最近幾年由于財(cái)務(wù)基礎(chǔ)薄弱而被否的企業(yè)大多同時(shí)涉及有稅務(wù)問題。例如某造紙企業(yè)，為粉飾申報(bào)期的業(yè)績(jī)，補(bǔ)繳了增值稅近一個(gè)億，最終被監(jiān)管層以會(huì)計(jì)基礎(chǔ)薄弱勸回。如果涉及審計(jì)調(diào)整事項(xiàng)導(dǎo)致的補(bǔ)繳稅款較少，一般不高于當(dāng)期該稅種應(yīng)納額的30%，若充分披露，也是允許的，但增值稅一般被視為高壓線，容易使人產(chǎn)生很多財(cái)務(wù)遐想，建議少碰為妙。第86頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三

原始財(cái)務(wù)報(bào)表與納稅問題某擬上市公司公司按照經(jīng)申報(bào)會(huì)計(jì)師審計(jì)后的申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表，相應(yīng)更正2004年至2007年原始財(cái)務(wù)報(bào)表，到主管稅務(wù)機(jī)關(guān)重新申報(bào)，并以此作為原始財(cái)務(wù)報(bào)表。申請(qǐng)文件中的原始財(cái)務(wù)報(bào)表與申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表基本無差異，由此掩蓋了重大審計(jì)調(diào)整事項(xiàng)。注意：證監(jiān)會(huì)要求提供的“原始財(cái)務(wù)報(bào)表”應(yīng)是公司當(dāng)年度向稅務(wù)部門實(shí)際報(bào)送的財(cái)務(wù)報(bào)表。第87頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三創(chuàng)業(yè)板稅收優(yōu)惠問題申請(qǐng)?jiān)趧?chuàng)業(yè)板1P0的企業(yè)很多為高新技術(shù)企業(yè)，享受較多的稅收優(yōu)惠從1P0角度上來講，并不是享受稅收優(yōu)惠越多越好根據(jù)《創(chuàng)業(yè)板首發(fā)辦法》第十五條的規(guī)定，享受的各項(xiàng)稅收優(yōu)惠符合應(yīng)相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)成果對(duì)稅收優(yōu)惠不得存在嚴(yán)重依賴目前存在一些地方政府越權(quán)審批使企業(yè)享受稅收優(yōu)惠的情形，如果存在這種情形，應(yīng)當(dāng)注意以下幾點(diǎn):(1)通過越權(quán)審批享受的稅收優(yōu)惠應(yīng)當(dāng)作為非經(jīng)常性損益扣除;(2)作風(fēng)險(xiǎn)提示，必要時(shí)由大股東承諾，一旦發(fā)生追繳由其承擔(dān)被追繳的稅款;(3)最近一年一期的稅收優(yōu)惠不得超過凈利潤(rùn)的30%，否則將被視為對(duì)稅收優(yōu)惠存在嚴(yán)重依賴;(4)稅收優(yōu)惠占凈利潤(rùn)的比例應(yīng)呈現(xiàn)逐年下降的趨勢(shì)此外，享受的該等稅收優(yōu)惠在下一年度應(yīng)不存在被終止情形第88頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三例如，某發(fā)行申請(qǐng)人2006年、2007年享受稅收優(yōu)惠金額分別為497.17萬元、683.18萬元，分別占當(dāng)期凈利潤(rùn)的61.95%和46.78%然而，發(fā)行申請(qǐng)人經(jīng)營(yíng)所在地主管稅務(wù)部門與國(guó)家稅務(wù)總局的批復(fù)指示的規(guī)定不一致，此前和目前所享受所得稅優(yōu)惠存在被追繳的風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)成果對(duì)稅收優(yōu)惠存在重大依賴，最終其1P0申請(qǐng)被發(fā)審委否決。第89頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三8.IPO高成長(zhǎng)的業(yè)績(jī)井噴現(xiàn)象近兩年來，業(yè)績(jī)井噴的不僅是要上市的企業(yè)，上市公司和不少行業(yè)及公司也出現(xiàn)業(yè)績(jī)井噴現(xiàn)象，如地產(chǎn)、金融、有色金屬、煤炭，這種井噴可以理解，更多依賴于資源及價(jià)格的推進(jìn)，是暫時(shí)的，而目前很多非資源及價(jià)格推進(jìn)類的上市公司或擬上市的依賴連鎖渠道優(yōu)勢(shì)也實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)井噴，如蘇寧、國(guó)美。這也是可以理解的，畢竟這類企業(yè)已經(jīng)坐穩(wěn)了家電連鎖渠道的霸主地位。但本人認(rèn)為，對(duì)于IPO中的高成長(zhǎng)現(xiàn)象，注冊(cè)會(huì)計(jì)師還是保持應(yīng)有的職業(yè)關(guān)注，要對(duì)其財(cái)務(wù)信息進(jìn)行認(rèn)真過濾，就好比運(yùn)動(dòng)員的成績(jī)突然之間上來了，這可能就與服用禁藥有關(guān)系，盡管這個(gè)例子不是很恰當(dāng)，但還是存在的。第90頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三9.土地使用權(quán)等無形資產(chǎn)的處理問題無形資產(chǎn)的處理亦是上市過程中的關(guān)鍵問題，涉及到對(duì)上市主體資產(chǎn)權(quán)屬是否清晰、持續(xù)經(jīng)營(yíng)是否存在不確定風(fēng)險(xiǎn)等方面的考量。

1.土地使用權(quán)的取得主要采取出讓、股東出資投入、租賃和授權(quán)經(jīng)營(yíng)等方式，不可以采取劃撥方式。

2.上市主體一般應(yīng)自行擁有其業(yè)務(wù)活動(dòng)所使用的商標(biāo)、專利和專有技術(shù)，但在有合理理由的情況下，也可以采取許可使用的方式進(jìn)行處理。

3.以租賃方式取得土地使用權(quán)及以許可使用方式取得其他無形資產(chǎn)使用權(quán)的，應(yīng)注意需要有適當(dāng)?shù)氖褂闷谙抟约霸S可使用的獨(dú)占性問題，不能存在不確定性和潛在不利變化的風(fēng)險(xiǎn)。第91頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三10.高度關(guān)注資金拆借與資金占用問題對(duì)于擬上市企業(yè)與關(guān)聯(lián)方之間的資金拆借與資金占用問題，幾乎每一家企業(yè)都或多或少存在。這類問題對(duì)于中小企業(yè)存在較多，因?yàn)閺你y行等金融機(jī)構(gòu)獲得外部融資并不容易，而且成本較高，而調(diào)用關(guān)聯(lián)企業(yè)暫時(shí)富裕的資金，對(duì)于實(shí)際控制人來講則是更加容易的事情——尤其是很多企業(yè)在集團(tuán)內(nèi)部設(shè)立了專門為調(diào)劑資金余缺而建立的財(cái)務(wù)中心，則在不同企業(yè)間進(jìn)行資金調(diào)撥成為一種制度化和經(jīng)?；墓ぷ?。第92頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三關(guān)聯(lián)方資金占用的形式

（包括已上市公司也存在這種情形）一是期間占用、年末歸還現(xiàn)象比較突出；二是通過虛構(gòu)交易事項(xiàng)、交易價(jià)格非公允、貨款長(zhǎng)期拖延結(jié)算或無法結(jié)算等非正常的經(jīng)營(yíng)性占用；三是利用集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)公司；四是通過中間環(huán)節(jié)以委托貸款的形式間接向大股東提供資金是近年來出現(xiàn)的一種新的資金占用方法；五是委托實(shí)施項(xiàng)目；六是資金體外運(yùn)營(yíng)，利用開具無真實(shí)交易背景的銀行承兌匯票并且貼現(xiàn)等方式取得資金，體外運(yùn)營(yíng)，為大股東及其關(guān)聯(lián)方長(zhǎng)期占用資金提供便利條件；七是“存一貸一”；八是以投資方式變相占用。第93頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三存在此類問題，并不要緊，但關(guān)鍵是盡早規(guī)范，不將問題帶到以后的上市公司。這也是考察和判斷公司是否能夠真正規(guī)范運(yùn)作的有效證據(jù)。證監(jiān)會(huì)審核的原則是對(duì)關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性資金占用，不究歷史，只要申報(bào)最近期不存在違規(guī)資金占用即可。不能把上市公司當(dāng)作提款機(jī)，更不能把擬上市公司當(dāng)作提款機(jī)，這些必須都要進(jìn)行規(guī)范。那么存在這種行為怎么辦？第94頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三解決該問題的基本思路從根本上解決來看，可以通過對(duì)關(guān)聯(lián)方進(jìn)行重組，使資金占用問題“內(nèi)部化”，徹底解決關(guān)聯(lián)方資金占用問題。對(duì)股東占用上市企業(yè)資金的，最簡(jiǎn)便的方式即以應(yīng)付該股東的股利直接沖抵占用擬上市企業(yè)的資金，甚至可以通過債權(quán)債務(wù)轉(zhuǎn)移，將關(guān)聯(lián)方占用的上市企業(yè)資金轉(zhuǎn)為某股東占用的資金，再以股利沖抵。將其他企業(yè)或者控股股東提供給擬上市企業(yè)的資金改為委托貸款的形式。第95頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三11.員工持股問題擬上市企業(yè)在上市前實(shí)施員工持股或管理層持股方案的，需注意以下問題:1.持股主體。工會(huì)、持股會(huì)不能作為持股主體，以代持股、信托持股等方式實(shí)施也是不被接受的，比較恰當(dāng)?shù)牟僮鞣绞绞怯勺匀蝗酥苯映止苫虺止晒境止伞Ｈ缟鲜兄黧w為外商投資企業(yè)，不可由自然人直接持股。

2.持股管理方案的設(shè)計(jì)。在法律允許的前提下，通過適當(dāng)?shù)陌才?，?duì)員工持股涉及的有關(guān)事宜進(jìn)行管理(包括限制轉(zhuǎn)讓、離職強(qiáng)制轉(zhuǎn)讓、未上市回購(gòu)等)3.審批。涉及到國(guó)有資產(chǎn)的，須履行必要的審批程序。第96頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三代持股權(quán)產(chǎn)生的歷史背景1999年公司法規(guī)定，有限責(zé)任公司至少有兩名股東(國(guó)有獨(dú)資公司除外)這一強(qiáng)制規(guī)定，使得很多由一個(gè)自然人成立的公司，為了不想設(shè)立個(gè)人獨(dú)資企業(yè)這類無限責(zé)任的企業(yè)，采取了由另一名主體，多數(shù)是設(shè)立人或者是實(shí)際控制人的親朋好友，代持一小部分股權(quán)的方式，而產(chǎn)生了代持股權(quán)的問題。2005年公司法修訂的時(shí)候充分考慮了這一現(xiàn)實(shí)，允許設(shè)立一人有限責(zé)任公司，代持股權(quán)的問題就不存在了。還有呢就是公司實(shí)際控制人或者大股東為了對(duì)管理層或者業(yè)務(wù)骨干進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)，約定暫時(shí)由激勵(lì)對(duì)象代為持有(所有權(quán)并未轉(zhuǎn)移)，待符合雙方約定的激勵(lì)條件時(shí)再解除代持協(xié)議；還有2005年公司法規(guī)定非上市公司不能超過200人股東，但某些企業(yè)由于歷史原因，股東眾多，為了規(guī)避這一限制，產(chǎn)生了名義股東與委托持股的問題。此外，還有某些股東不便或者不想再工商登記中出現(xiàn)名字而委托他人代持而產(chǎn)生代持問題。第97頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三處理：勸退（難度較大）、轉(zhuǎn)入擬作為發(fā)起人的公司、對(duì)“一拖多”賬戶在申報(bào)時(shí)不反映（潛在風(fēng)險(xiǎn)較大）。第98頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三信托持股產(chǎn)生的歷史背景在我國(guó)，信托持股產(chǎn)生的最主要原因，是由于某些公司脫胎于股份合作制或者集體所有制，或者歷史上曾由公司大部分員工發(fā)起或者出資，未方便管理或者減少股東人數(shù)方便表決的考慮，由職工持股會(huì)（目前已經(jīng)不能獲得社團(tuán)法人資格）或工會(huì)或委托個(gè)別人員（多數(shù)為公司管理層人員）持有股份，真實(shí)持股員工享有分紅權(quán)和收益權(quán)，但多數(shù)不具有表決權(quán)，或者委托時(shí)將表決權(quán)也全權(quán)委托給受托人員，這也是信托持股產(chǎn)生的最常見情形。由于2005年我國(guó)新修訂的公司法要求股東人數(shù)不能超過200人，以及擬上市的企業(yè)不得存在股權(quán)持股或者信托持股行為的要求，因而解除信托持股且將真實(shí)股東人數(shù)減少至200人以下則是企業(yè)上市的必經(jīng)之路。第99頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三這其中最主要的問題是要公平公正解除信托持股問題，要切實(shí)讓推出股東享受到公司成長(zhǎng)所帶來的回報(bào)。盡量讓公正機(jī)關(guān)進(jìn)行公正，每一位退出股東簽字，并確認(rèn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為系資源、自主決定，明了今后公司發(fā)展及規(guī)劃，否則即使今天沒有糾紛，未來也不能保證沒有糾紛。第100頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三12.帳外收入的問題及處理動(dòng)機(jī)：出于少交稅收為主要目的?！鲋薪闄C(jī)構(gòu)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)：一是面臨地方證監(jiān)局輔導(dǎo)檢查，二是發(fā)審委若發(fā)現(xiàn)申報(bào)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)材料存在重大疑問，可指定另一家證券資格所進(jìn)行專項(xiàng)復(fù)核，三是因發(fā)行人內(nèi)部利益紛爭(zhēng)知情人檢舉揭發(fā)。因此可能會(huì)導(dǎo)致審計(jì)失敗，嚴(yán)重影響事務(wù)所聲譽(yù)及發(fā)展?！鎏幚恚航ㄗh納入賬內(nèi)核算，但需要進(jìn)行大量的賬務(wù)規(guī)范以及補(bǔ)交稅金，或推遲申報(bào)材料。若不納入賬內(nèi)核算，財(cái)務(wù)指標(biāo)與同行業(yè)相比較明顯不合理，在申報(bào)材料時(shí)無法對(duì)審核人員提供合理的解釋。第101頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三13.違規(guī)集資及拆借資金情形：存在向職工或社會(huì)單位進(jìn)行集資，并支付相應(yīng)的集資利息。處理：在審計(jì)時(shí)，需要視重要程度（如金額）將該事項(xiàng)在申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表中剝離調(diào)整。第102頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三■

三年一期財(cái)務(wù)報(bào)表的剝離調(diào)整一般而言，國(guó)有企業(yè)整體改制上市或?qū)⒔?jīng)營(yíng)性資產(chǎn)單獨(dú)作為主體上市需要對(duì)非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)、負(fù)債進(jìn)行剝離調(diào)整，而有限公司整體變更為股份有限公司，此種情況通常不存在剝離調(diào)整問題，但實(shí)務(wù)中因上市的需要，需要調(diào)整公司架構(gòu)，諸如剝離與主業(yè)無關(guān)的長(zhǎng)期股權(quán)投資（子公司）或嚴(yán)重虧損的子公司或不宜在申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表中反映的不規(guī)范業(yè)務(wù)?！鲐?cái)務(wù)指標(biāo)的合理性1、縱向分析財(cái)務(wù)指標(biāo)的合理性，包括三年一期資產(chǎn)負(fù)債率、銷售增長(zhǎng)率、現(xiàn)金流量情況等，分析相同指標(biāo)在不同期間有無異常波動(dòng)。審核人員比較關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)問題主要有：主要會(huì)計(jì)科目，如應(yīng)收及暫付款項(xiàng)、存貨、長(zhǎng)短期借款、銷售收入、主營(yíng)業(yè)務(wù)成本、應(yīng)交稅金的異常增長(zhǎng)和變動(dòng)；主要財(cái)務(wù)指標(biāo)如存貨周轉(zhuǎn)、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、毛利率的異常波動(dòng)等；現(xiàn)金流情況，凈利潤(rùn)大幅度增長(zhǎng)的同時(shí)沒有伴隨著現(xiàn)金流量的相應(yīng)增加；各項(xiàng)準(zhǔn)備計(jì)提不充分，沒有貫徹謹(jǐn)慎性原則。14.申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表的合理規(guī)劃第103頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三IPO過會(huì)成敗看資產(chǎn)負(fù)債率9月，深圳市東方嘉盛供應(yīng)鏈股份有限公司過會(huì)被否，原因之一便是資產(chǎn)負(fù)債率過高。此前的4月，杭州先臨三維科技股份有限公司被否，卻是因?yàn)橘Y產(chǎn)負(fù)債率過低。到底什么樣的資產(chǎn)負(fù)債率才稱之為好呢？第104頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三眾所周知，企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中，負(fù)債率是非常重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)，也是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)是否正常的關(guān)鍵數(shù)據(jù)?！皩?duì)于負(fù)債率的判斷，我們針對(duì)不同的行業(yè)有不同的判斷標(biāo)準(zhǔn)，而且針對(duì)不同公司的具體情況，債務(wù)的組成結(jié)構(gòu)，都會(huì)有不同標(biāo)準(zhǔn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2010年11月30日，今年Ａ股市場(chǎng)上市的312家公司，以其掛牌前最后一季財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為準(zhǔn)，這些公司的平均負(fù)債率約45．98％。一般行業(yè)企業(yè)的正常負(fù)債率在30％至50％，部分行業(yè)可以放寬在60％左右，而70％的負(fù)債率則是我們普遍認(rèn)為的警戒線，除金融業(yè)和航空業(yè)外，超過這個(gè)負(fù)債水平的公司，我們會(huì)特別謹(jǐn)慎判斷其財(cái)務(wù)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，但對(duì)于負(fù)債率在20％以下的企業(yè)，我們又會(huì)重點(diǎn)考慮其融資的必要性。第105頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三“并不能說資產(chǎn)負(fù)債率絕對(duì)值高，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就大，不適合上市；當(dāng)然也不能說一個(gè)公司的資產(chǎn)負(fù)債率低，就適合上市。這個(gè)指標(biāo)外，還要綜合看待其上市前三年資產(chǎn)負(fù)債率的變化，是否有風(fēng)險(xiǎn)不斷縮小的趨勢(shì)?！辟Y產(chǎn)負(fù)債率的指標(biāo)數(shù)據(jù)固然重要，但要看債務(wù)的具體組成情況，及其相關(guān)聯(lián)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，比如公司現(xiàn)金流量情況等?！百Y產(chǎn)負(fù)債率對(duì)于公司ＩＰＯ的影響主要從兩方面考核，過高的話，是否會(huì)給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；過低的話，該企業(yè)是否存在ＩＰＯ融資的必要性，產(chǎn)生‘不差錢’而利用資本市場(chǎng)圈錢的嫌疑?！比缃窈芏喙酒浔环竦闹匾蛑唬琴Y產(chǎn)負(fù)債率過低，造成公司整體融資必要性欠缺，有關(guān)部門認(rèn)為其完全可以依靠自身的現(xiàn)金流量滿足其經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量的需求。第106頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三“當(dāng)然，不是說負(fù)債率越低，ＩＰＯ一定被否，關(guān)鍵要看賬面流動(dòng)資金，看其是否有融資的必要。”統(tǒng)計(jì)顯示，創(chuàng)業(yè)板公司上市前平均資產(chǎn)負(fù)債率最低，而第一批創(chuàng)業(yè)板上市公司中，很多負(fù)債率不足30％，甚至大部分在10％左右，但并不能說明他們沒有融資的必要。“創(chuàng)業(yè)板公司規(guī)模普遍都很小，多數(shù)創(chuàng)業(yè)板公司來自互聯(lián)網(wǎng)ＩＴ業(yè)，屬輕資產(chǎn)企業(yè)，固定資產(chǎn)較少而較難取得銀行貸款。這就相應(yīng)地負(fù)債率就低，但這種公司需要大筆資金發(fā)展業(yè)務(wù)，這就造成了，看起來負(fù)債率低，實(shí)際很缺錢的尷尬?！钡?07頁(yè)，講稿共154頁(yè)，2023年5月2日，星期三資產(chǎn)負(fù)債率過高被否的案例也同樣層出不窮。例如，廣機(jī)國(guó)際被否的重要原因是“資產(chǎn)負(fù)債率過高，融資不確定風(fēng)險(xiǎn)較大”。一份有關(guān)機(jī)構(gòu)出示的廣機(jī)國(guó)際被否的原因分析報(bào)告顯示，該公司2007年至2009年，資產(chǎn)負(fù)債率皆高于70％的警戒線，而2009年達(dá)85．91％，比非金融類公司最高負(fù)債率的二重重裝[11.019.99%股吧]還要高2個(gè)多百分點(diǎn)。而廣機(jī)國(guó)際不但負(fù)債率高，而且債務(wù)結(jié)構(gòu)極其堪憂。