土地一級開發(fā)熱點難點問題解析

土地一級開發(fā)熱點難點

問題解析地方打折賣地成風(fēng)底價成交成常態(tài)成交量溢價率話語權(quán)一六四五開發(fā)貸款的申請及信貸管理（國開銀行）二三土地一級開發(fā)的成本及收益形式BT模式在土地一級開發(fā)中的應(yīng)用融資平臺建設(shè)融資模式土地一級開發(fā)的風(fēng)險與防范一六四五二三土地一級開發(fā)的成本及收益形式土地吧一級議開發(fā)是指不政府陽在出夏讓土龜?shù)厍安?，對拌土地錢進(jìn)行彈整理貫、投采資和筆開發(fā)襖，將賠生地勉變?yōu)閺U熟地廣的過愉程。其目防的凝是“生雨地冒做裙熟足、株毛祥地哈做辛凈”，冒使君土均地荒具爛備六可鄰建澡設(shè)棄的葛條幼件榴，針具遺備流高辭投都入烘的繡屬經(jīng)性傍。由于割政策傭環(huán)境賺不完愚善，淡項目奧開發(fā)繁鏈條盤較長航、涉城及面蘆較廣伸，資左金投曉入大捐，使瓣得土墳地開醒發(fā)風(fēng)愚險也此很大丸。而由丘于對言資金侮需求確量大請，土賽地一晝級開謠發(fā)融資解問題已促經(jīng)繡成坡為恨土路地慘開殘發(fā)筍的速瓶倦頸娛。定林義政格府片采根購趟法陡視渠野痰下肌的亭土吧地飼一圖級文開畢發(fā)土勢地舍一自級尿開那發(fā)鴨概刮念漏界決定土地圖一級予開發(fā)錫，即趣土地栽前期捷開發(fā)融，是勸指按睛照土席地利單用總倘體規(guī)看劃、隆城市客規(guī)劃岔、土駐地儲確備計顯劃等磚相關(guān)妖規(guī)劃宴的要我求，州由土爭地一刪級開脹發(fā)主士體對愚一定黨區(qū)域露內(nèi)納直入儲姐備的陪土地褲進(jìn)行警地上襲建筑死物的姜拆除脆、地劉下障泡礙物時的清鬧除、裕土地潔平整倒等土叉地整謊理工勾作和載市政蓮基礎(chǔ)軌設(shè)施窮建設(shè)器（如匙“七銷通一救平”援等）詞，使詞該區(qū)薄域內(nèi)忙的土飯地達(dá)準(zhǔn)到供丙應(yīng)條訪件的篩行為。土地一級開發(fā)棗與土庫地儲棒備之管間的炎關(guān)系土痛地寺儲戲備土具地導(dǎo)收沸儲土地腳一級怎開發(fā)凈乖地銹開燃發(fā)由逢政籮府丹負(fù)盜責(zé)乘組仿織之完陸成辰征任地伐拆去遷航安遭置瘡和踢補裹償味，爺并驅(qū)墊疤付峰所晌發(fā)投生憑的協(xié)費請用媽。征蛾地流拆揭遷凍后姻的聽凈唉地難交劇由橡土之地藍(lán)一住級島開營發(fā)叫企笑業(yè)農(nóng)進(jìn)炭行預(yù)市錯政拼基系礎(chǔ)追設(shè)債施脊配跟套膝和陽公魔共宮設(shè)址施域配咱套去建支設(shè)系，援形枯成況熟腰地清后仿進(jìn)污行刺儲眾備扒或壘出冤讓凈。特點1柔.資金幅密集夠，資奸金需局求量派大。土地罰一級果開發(fā)滿業(yè)務(wù)溜是屬那于資搖金密靜集型獲業(yè)務(wù)膀，資冶金需劣求量讓大，勺占用董時間器長，棍流動紋性差職，使附用集節(jié)中，篇致使具土地蹄一級賤開發(fā)宿企業(yè)辦資金史嚴(yán)重分不足眨。土地廢招拍黃掛出附讓方罩式的峽規(guī)定推，阻幕隔了掙房地課產(chǎn)開卸發(fā)一漫二級與聯(lián)動卷的“落小步騰走，船快速公跑”笨的運幼作方寧式，載使得碧前期踢資金災(zāi)投入看量加繡大。2.某扔些稼業(yè)滿務(wù)京環(huán)瞇節(jié)侵容貫易柏產(chǎn)點生忽糾照紛青。土地移一級歐開發(fā)棚業(yè)務(wù)枯的業(yè)矩務(wù)環(huán)玻節(jié)為給：規(guī)改劃、吵征地薯補償醋、拆造遷安建置、傷土地青平整暗、市靈政基河礎(chǔ)設(shè)去施和國社會飼公共貢配套撈設(shè)施礙建設(shè)劍、出愛讓。其中批的征廁地補座償、趣拆遷尺安置懷等工難作容專易產(chǎn)荷生糾餡紛，辰拖延司業(yè)務(wù)鋸的進(jìn)裂展，亡造成蕉資金化沉淀盒，延停緩資冶金周緩轉(zhuǎn)。特點3.土地耳需求陪受經(jīng)挎濟環(huán)持境和器政策垃影響咸大。其一柔，土濤地儲火備及方土地候一級俘開發(fā)英承擔(dān)絨了調(diào)挎控土準(zhǔn)地市嶺場的宅職能秀，是穴政府劈燕調(diào)控農(nóng)房地芳產(chǎn)行況業(yè)的盈工具丈。其二運，從勤二級嫩市場映需求蜂來講錦，工梢業(yè)用好地和盈商業(yè)芹物業(yè)笛用地慨出讓罪容易強受到劃經(jīng)濟更環(huán)境簽的影撒響，奏住宅聲用地州則更肝是受暴到國封家對衫房地永產(chǎn)行榨業(yè)調(diào)狀控的游影響侍。為希支持半產(chǎn)業(yè)渡發(fā)展野，國很內(nèi)許括多開要發(fā)區(qū)大及工嶺業(yè)園熄區(qū)的忙工業(yè)速用地垂出讓分常常地倒掛尾。中央割政府禁的房寇價調(diào)鉆控政昂策與屯地方齡政府艷的土僵地財手政的蹦博弈土地緞財政占在我隙國的擱歷史臭并不獻(xiàn)長，1惹9愛9總8年套房責(zé)改兆之股前糾，承地炎方亭政隊府判幾培乎鄉(xiāng)豐沒匆有謝賣別地鉛收允入鼻。旦在幅此用之火后曬，氏這次筆識“趙額款外螞”幻玉的具收桃入餅占征地破方壩財金政佩收腹入適之揀比寬逐你年富增斥加鈴，駐甚遵至湖成穗為臉地適方鎮(zhèn)財襖政歡收覺入移的考主運要懲來激源癥。氣地耀方貌政汁府劍之袋所告以毛嚴(yán)克重掏依手賴索土鋼地經(jīng)財雅政彈，影與鹽我楚國啞的饅財選稅枝體獻(xiàn)制艙有潮著冰密六不儉可傭分會的右關(guān)勉系理。19寬94的串分法稅低制桿改汗革溝，賽導(dǎo)見致笑地傭方酷政測府脊財赤政誕收扭入補分出配粗與腸事羨務(wù)胞責(zé)菌任盟劃罷分粒倒含掛艘，掠財筒權(quán)振事薯權(quán)餓的說不道匹參配畏導(dǎo)桶致傅地傘方囑政譜府脂在倒平天衡麗財閑政清收縣支勞上確捉拐襟價見代肘畏。蓋為銀了腫彌艙補拾財鄉(xiāng)豐政籃收齒支蛙的菌缺撞口滿，儀地念方糟政深府桌紛啟紛埋“紙廣舅開遣財平路搏”季，咸進(jìn)叛行銜多柳元太化吧融剩資襖，龍其瓜中移賣們地龍融僑資則以激其烈各就方算面龍的槍“設(shè)優(yōu)鳴勢針”咱，訪迅太速逗成葛為哥各蒙地唐財濁政每收避入復(fù)的亂主騰要握來擋源軌。中處央浮政扎府枕的兆房向價執(zhí)調(diào)阿控制政伐策線與謠地欲方僵政異府微的鮮土拴地電財饒政旬的貞博撿弈(續(xù)）一長方先面舞，射地盡方寧政腫府拋擁建有贈土云地寶一習(xí)級抬市運場悼開狠發(fā)洽經(jīng)曠營凱的捆壟捕斷椅權(quán)榴，膚這需意用味惹著俯地爽方扭政萍府凈實飲際僻上撫成簽為術(shù)土且地俘使憂用叨權(quán)炕出膏讓藍(lán)的竊唯幻玉一制賣繪方鼓。草除辜了批利膝用唯城削市稈未久開連發(fā)卵空夕地鐵，監(jiān)政您府宿還蘋可刃以淋通凱過霸農(nóng)槐地挺轉(zhuǎn)查化淹、卡舊鉤城會改緩造隊等富方墓式脫“孝再款生嗚”赴土咱地終資耗源竿。割另跪一普方黑面看，描招鑰拍捷掛充出爛讓送方押式寸將絡(luò)土臂地個儲幸備戰(zhàn)最遙大把化妙地瘡轉(zhuǎn)蔬化廢為憐財間政狗收道入盼，武這嫂一核環(huán)充節(jié)碌也件被瞧認(rèn)敵為酒是秀高店地虧價峽推誼升炮高攏房憲價彩的浸最握直吳接糾的之原室因棗。論此勢外舞，貫地飾方遠(yuǎn)政宋府潤還擾可碑以堵通滴過邁土匠地炊征與收廢與陵土址地修出聲讓奧的隙時屆間號差鑒獲盈取廊豐丑厚杜的陰“滑時今間愉價驗值渡”雙。在渡這局種舒邏蜂輯才背假后情，塌地俗方臨政避府址并齊沒臺有職內(nèi)誰在套動套力炕去脈主用動或遏施制壤房船價討的鎮(zhèn)上滿漲轎勢畝頭鎮(zhèn)。豈高懲地拋價渠支頑撐馳了灘高幣房嶄價耽，呢反充過穿來魚又頓繼傭續(xù)即帶撥動遷周夜邊如地巷段庭升罩值促，董進(jìn)然一乒步煎擴騎大登了傭政聲府勉財渣政飽收鎮(zhèn)入侍?；荒兔媛毷敲嫉鼐侥ふ楦澳斻Q源臣廣謠進(jìn)賓”捆，政一錫面緒是襲房陳地杰產(chǎn)吵業(yè)廚欣往欣梁向蟲榮增帶夠動GD若P快速響增長穿，這拒實在茶是地消方政克府所粘樂于呀見到栗的結(jié)美果。通這也誘就是鍛為什鞏么中座央政份府每眉次出盡臺嚴(yán)濃厲的宋房價資調(diào)控持政策治卻難裳以在謀各地頸收到希實效今的原屠因。摒宜棄興“夸土墳地叉財外政封依茶賴腰癥筐”研的賢迫助切花性房奮價郵高榜企仍，利背球后泡推刺手旺眾血多默，石成營因裕復(fù)錦雜煌。揉而敏土贈地書財釣政代之添所居以度更向為伏人蒸詬屆病貪，女是衰因牛為熔地瓦方躲政辛府倍一雖方否面態(tài)以謎“墻規(guī)松則就制捷定途者岔”爪的欠形歌象考壟闊斷習(xí)土夾地私征盾用順環(huán)姜節(jié)他，聞又誤以榨“懂生因意雨人午”禍的程形警象倘活偉躍連于旋土符地氧一齊級沿開烈發(fā)溫市恒場傻。焦而憑“耍生數(shù)意鑄人馬”蜓都期是股追森求犯利周益犁最喊大憤化寨的講，鉤本料應(yīng)雹代查表丹廣練大綠民錫眾斥利張益總的目地句方粱政勒府姥，餓在脖追扁求逃自吧身洋利飛益霉（午往鉗往滑是隊豐緞厚藝的遭財插政辰收投入讓和宅高被速駝的GD倦P增自長賺）誰的只沖毒動椒之亂下侍，亂就事難到以托顧扒及榆民拴眾擇的顛利趣益槳訴飛求查了與。銀行妥貸款階、信任托、IP奏O、P威E、RE必IT介s土暑地宇一鍵級開丹發(fā)土靜地地成據(jù)片凡開扛發(fā)新煎城威建轟設(shè)城未市露改伸造（城瓜中村/棚惰戶貝區(qū)/三舊土改造挪）政策網(wǎng)法規(guī)基礎(chǔ)碼設(shè)施像建設(shè)招項商規(guī)劃蔥、運想營、客招商資詢本弦、棚規(guī)卵劃資金齒支持政府企業(yè)個人共栽贏共酷贏一施級谷開虧發(fā)湊商怠主葵開趟發(fā)豈商住默宅量地垂產(chǎn)者、絲式工樓業(yè)宋地印產(chǎn)冠、菜商蓮業(yè)朽地好產(chǎn)遷、暢旅煮游胡地貸產(chǎn)茄等建各揪類血專劃業(yè)料房雙地俊產(chǎn)簡開以發(fā)波商項目畫改造捐主體住宅淋地產(chǎn)呆、工遷業(yè)地幫產(chǎn)、屯商業(yè)郊地產(chǎn)膜、旅潛游地婚產(chǎn)等超各類取專業(yè)蒸房地載產(chǎn)開遞發(fā)商單一吩型產(chǎn)鏟業(yè)地格產(chǎn)開笛發(fā)商綜便合垃型旨產(chǎn)傾業(yè)遞地錦產(chǎn)青開幼發(fā)版商城侵市雁運牧營倦商產(chǎn)征業(yè)丙地理產(chǎn)早開喂發(fā)殊商城鐵鄉(xiāng)以統(tǒng)枯籌惜制極度建設(shè)片用地辯增減派掛鉤招堤拍么掛劫制享度用發(fā)地在預(yù)膛申荷請東制者度綜合再配套省改革休試驗土化地伸征梅用蘿制盒度建設(shè)戴用地賓占補短平衡聞制度土地孤出讓假收支然管理農(nóng)用對地轉(zhuǎn)撇用制帖度…毒…成本厲構(gòu)成況及收艇益模鑼式1.土便地狀一惑級龍開嶼發(fā)寧成揭本是刑指利在哈政抱府葬規(guī)蘋劃聽的殖土患地齒一韻級畏開幸發(fā)姥區(qū)堪域示紅竊線杯內(nèi)團(tuán)實奴施猛土怨地狼一翠級豈開劇發(fā)嘩全耗過越程酬的意費絲式用償。2衫.由項往目前再期費言用、欠征地約拆遷婆補償廳費用賄、公泥共區(qū)趴域市葡政基滾礎(chǔ)設(shè)解施建赤設(shè)費窮用、抓公共霸配套翼設(shè)施趨建設(shè)鳴費用構(gòu)、工蕩程建辱設(shè)其工他費閣用、狠管理婚費、南財務(wù)竹費用指、土圖地招既拍掛聲中的倉交易驅(qū)費用解、公載共市河政配換套設(shè)個施移法交前鹿的管攔理費都用等鵝構(gòu)成屈。（一核）項塔目前處期費振用（二坐）征前地、反拆遷賢費用（三繼）公宗共區(qū)較域市厭政基籠礎(chǔ)設(shè)桃施建道設(shè)費拒用（說四匹）懂區(qū)星域古內(nèi)輪公眉共旁環(huán)戒境云景彎觀翠建緞設(shè)費費察用（五強）區(qū)噸域內(nèi)撒公共宮配套漿設(shè)施王建設(shè)務(wù)費用（腳六母）赤工杯程晚建殺設(shè)爸其朋他非費沫用（截七普）摘管挖理鋪費（八增）財城務(wù)費聰用（毒九損）蝴銷倉售觸費物用（僵十享）場應(yīng)吸納勤稅竭費（漿十鳴一填）家不著可艘預(yù)奧見珠費征地插拆遷臟安置并費用陪、市迷政道汪路及嘩基礎(chǔ)糧設(shè)施焦建設(shè)若費用是最查主要廚的兩剃部分兇費用盤，占影到了廚總成谷本的8怪0概%以普上寶。征帳地準(zhǔn)拆屬遷翠費羨用都發(fā)克生在漠一級情開發(fā)騾的前龍期，利且需付要一磁次性府支付血；同捎時開耀發(fā)企美業(yè)負(fù)戲責(zé)征逢地拆插遷難煤度也給日益塊加大稱，直脾接影劈燕響開嗓發(fā)進(jìn)欣度和鐵開發(fā)言周期趨，增傾加資礦金回甚收的壟風(fēng)險犬。經(jīng)營汽性用草地的司招拍親掛收饑入產(chǎn)德業(yè)匠用荒地械的軌協(xié)很議箱出犁讓答收宿入直伐接與上扯繳伶專韻門逢的貸財渣政謎出薪讓女收夾入炎專姥戶政府稠財政伸審核被土地檢儲備輛中心寧的項后目成停本報椒表后緣瑞，核定撥相暫關(guān)成栗本費室用。分配高增值潛收益收入匙來源入庫悲財政返還盛分配收支演兩條款線土地令一級伏開發(fā)拘的收書益模夕式土地渴出讓乖收入鄙當(dāng)中既提取1彈0倡%用于鬼農(nóng)田炮水利忽建設(shè)責(zé)資金洋具體氏措施歡將近葛期出害臺。2含0漁1救1年中感央1號漠文擋件知提越出秤，砌從托土獸地鍋出枝讓扛當(dāng)?shù)刂性蕴釕嵢?0倆%用于逐農(nóng)田糟水利赴建設(shè)洗。土適地?fù)?dān)出懶讓蜘收腦入水當(dāng)涌中身提協(xié)取10川%用拉于美保胖障腥房挨建舅設(shè)株基較金一遍級滾開器發(fā)竊收賞入2%開股發(fā)宣企廊業(yè)鞠作鉛為六土企儲嗎中故心耐的夸受謀托士人桐，話管寬理脈執(zhí)牧行傭一漁級叔開康發(fā)窗業(yè)窮務(wù)抖，亭僅狀收公取帖管花理風(fēng)費分蔥成土籠地?fù)斐龃嘧層糠礁闹页ヮ~復(fù)收經(jīng)益翠部僵分貍在燙政禮府券及野一胳級猾開遵發(fā)行企郵業(yè)父之饒間傲進(jìn)梁行柜分酷成8星%開虧發(fā)竟企后業(yè)勝受匪政謀府減委音托吸實師施滑一麻級歲土惑地隙開似發(fā)偽，論利遲潤頂率瞞為拌開學(xué)發(fā)檢成嶄本捉的8%2針%8踢%分濤成—隙—土太地原一些級權(quán)開梳發(fā)垂企澤業(yè)方的牽盈包利案蛋例《北宴京偷市梯土蘭地平儲竹備劍和聞一忌級嗓開品發(fā)附暫訪行敞辦睡法》京國堡土市〔豬2頑0橫0蛛5雙〕舌5吩4醉0號托文堤件店中印規(guī)世定半：土附地化儲繳備陸開役發(fā)說堅銀持塊以政翅府努主己導(dǎo)悟、往市菜場免化棕運版作的原炮則，仆可以貴由土地犁儲備廊機構(gòu)承出擔(dān)旺或央者稱通輝過古招吸標(biāo)摔方論式修選月?lián)衩胗谐钕喟?yīng)鈔資倒質(zhì)滔等辣級更的房藏地難產(chǎn)法開闊發(fā)優(yōu)企峽業(yè)承軋擔(dān)野。土返地皂儲捏備奸機殖構(gòu)般負(fù)顆責(zé)卵實游施土地預(yù)開發(fā)秒的，宅由土練地儲外備機熊構(gòu)負(fù)奸責(zé)籌色措資釣金、撕辦理播規(guī)劃熊、項塊目核動準(zhǔn)、撞征地惑拆遷乓及大購市政詢建設(shè)否等手惜續(xù)并瓶組織廁實施叉。其潤中通氧過招哲標(biāo)方鉤式選唯擇開骨發(fā)企耐業(yè)負(fù)聾責(zé)土侍地開冶發(fā)具廉體管啦理的哨，開陽發(fā)企猴業(yè)的取管理疲費用植不高敢于土藏地儲尊備開益發(fā)成界本的2%。通過斑招標(biāo)昆方式辮選擇開發(fā)授企業(yè)寇實施土啊地端開黨發(fā)治的掩，角由油開莫發(fā)由企消業(yè)辜負(fù)您責(zé)替籌帶措漲資擦金潮、問辦謀理耍規(guī)飯劃充、找項涼目犧核緊準(zhǔn)盟、帝征星地狼拆忽遷候和存大漆市所政童建逮設(shè)挨等扒手評續(xù)千并遞組抵織扶實皮施效。遭招陳標(biāo)錫底攻價自包卸括腹土誘地莫儲孟備鴿開踏發(fā)蜓的叫預(yù)廢計愁總寫成草本身和仿利逗潤饞，丙利蠻潤克率飾不糾高磚于柳預(yù)徒計勤成下本炮的8宿%。1、土威地成金本返外還土地程成本籠由財親政進(jìn)岡行審隆定2、僅土塌地坐增淺值蒜收斷益土地?fù)艹鲎屨丛鲋岛锊糠趾峭辆爻鲆屖諗橙肟墼食?jīng)帶政府友審核苗確定親（根猛據(jù)政覆府審慎核批抽準(zhǔn)的稍綜合含實施賴方案投確定娛）的蔥成本習(xí)（含哈土地嶺出讓鎮(zhèn)金）嫂后剩錫余的砍部分丹。對于柄土地跟出讓娛增值爹部分妄，可窮以按匹照投皆資主逃體和源收益估主體先實行巡壽“利蹈益共睛享、債風(fēng)險秀共擔(dān)乖”的螺原則蘭，將傘增值雙部分冊按比極例進(jìn)貪行分蝦配。分配膨給一姥級開董發(fā)企漲業(yè)的安增值毅部分滋作為誦補充價給企蒜業(yè)下醬一輪蜻的土椒地一擴級開仙發(fā)資交金，酒對該株部分庫資金畏實行枯封閉披運行再、專收項使條用、刃專戶容管理伶、全今過程膊監(jiān)管抹。海南榆溢價耳分成此模式海南肉一級蝕土地削開發(fā)到的模汁式屬聞于典爐型的沉企業(yè)曾主導(dǎo)哥型2反0枕0娘6年7月19日信海曠南碑省確人嗚民女政慎府靈出楊臺陰的《關(guān)滅于發(fā)規(guī)攏范晉企火業(yè)孝參懂與瘡?fù)撩暗卦撼擅榔╅_臨發(fā)伙的煮通咽知》指出假：“土侮地陵出道讓者收寧入鄙扣攪除敗土廈地惹開迷發(fā)亮成配本恰后長余儉下窮的側(cè)純?nèi)崾罩烈嫘虏看烛灒灏闯笳罩率袚?、賭縣刑政肉府膜所存得溉不飾得駐低茶于3癢0證%的比暑例，鎖確定淘市、盜縣政棟府與槳主開圓發(fā)商賭的分刑成比裙例。”也就黨是說睛，一荒級開侍發(fā)商百最高刷可以堡分得7嚷0弄%的鴨土株地歸純媽收蜓益海南恥財政鍛實力聯(lián)較弱讓，導(dǎo)串致土揪地一開級開粘發(fā)市熄場由阿提供寒資金涌的開設(shè)發(fā)商沫掌控稍；李嘉饑誠、艦中信處泰富熊、中壇信國形安、衫華潤蝦集團(tuán)循均參香與了錯海南援的一壟級開甜發(fā)中信販泰富與傘政印府克分牙成如比眼例籮為7：3抬高辮地價鴉，把暑其他償開發(fā)戒商排衡除在惑外通撈過羅招星拍壟掛千向熄利染益虹共煎同時體某輸眼送灰土饞地首留創(chuàng)落進(jìn)古入啊土暖地企一糧級求開每發(fā)刊開替始諸于膚與證海紅口矩市壯政濟府條洽燙談煎當(dāng)隨地餓水土務(wù)好運徹營勤項簡目投資成本組建項目區(qū)域內(nèi)行政派出機構(gòu)如土地、工商、稅務(wù)、公安、等所發(fā)生的費用組建、運營招商機構(gòu)所發(fā)生的費用完成各項財務(wù)工作所發(fā)生的費用前期成本規(guī)劃修編成本土地開發(fā)成本委托專業(yè)機構(gòu)進(jìn)行策劃、勘測、測量所發(fā)生的費用委托專業(yè)機構(gòu)編制區(qū)域產(chǎn)業(yè)規(guī)劃和概念性總體規(guī)劃，并組織專家評審會的費用征地成本，包括但不限于安置補助費、土地補償費、青苗及地上物補償費等其他與規(guī)劃修編有關(guān)的招標(biāo)、交通、住宿、餐飲、考察、設(shè)計等費用委托專業(yè)機構(gòu)修編區(qū)域總體規(guī)劃和控制性詳細(xì)規(guī)劃，并組織專家評審會的費用籌措前述資金所產(chǎn)生的利息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)成本，包括但不限于勘察、設(shè)計、招標(biāo)、施工、監(jiān)理等費用解決土地遺留問題所發(fā)生的土地收回或置換費用成本拆遷成本，包括但不限于：委托拆遷單位費用、拆遷補償安置費、評估費等土?xí)爻善砰_發(fā)團(tuán)投資嫂成本姨收益姓要點貨幣收益優(yōu)先開發(fā)權(quán)專屬開發(fā)權(quán)決策管理權(quán)專屬最高優(yōu)惠其他土地出讓收入減去投資成本后的凈收益分成項目區(qū)域內(nèi)公用設(shè)施經(jīng)營所得收入或轉(zhuǎn)讓該經(jīng)營權(quán)所得收益建設(shè)、銷售、經(jīng)營自有資金投資項目所得收益政府確定的唯一的成片開發(fā)商政府承諾在項目周邊一定范圍內(nèi)不再推出同類競爭的土地開發(fā)計劃對可協(xié)議出讓的土地，政府優(yōu)先以成本價選擇成片開發(fā)商對非壟斷性公用事業(yè)項目，成片開發(fā)商有優(yōu)先投資權(quán)和優(yōu)先運營權(quán)如政府在區(qū)域周邊推出同類競爭土地開發(fā)計劃，則優(yōu)先考慮成片開發(fā)商參加主管區(qū)域開發(fā)的領(lǐng)導(dǎo)小組，行使行政決策權(quán)政府承諾區(qū)域內(nèi)公安、稅務(wù)、工商等部門給予最大限度的配合本區(qū)域內(nèi)享有的優(yōu)惠待遇永不低于其他區(qū)域的最高優(yōu)惠待遇專項基金開發(fā)完成后，政府以區(qū)域內(nèi)稅收的一定比例設(shè)立基建招商以政府規(guī)范性文件的形式確定成片開發(fā)商享有區(qū)域內(nèi)所有項目的經(jīng)營管理權(quán)區(qū)域內(nèi)各項目享有的優(yōu)惠待遇以政府規(guī)范性文件的形式予以明確政府同意以土地使用權(quán)或項目收益權(quán)為擔(dān)保，協(xié)助成片開發(fā)商融資政府同意成片開發(fā)商在自然保護(hù)區(qū)（如有）內(nèi)做保護(hù)性開發(fā)、建設(shè)并享有收益權(quán)投留資瘦收陜益土地成脾片勵開跨發(fā)沖投階資言成晃本汽收抱益閥要瘦點政府似支付城土地踢一級稈開發(fā)劑企業(yè)隊開發(fā)嗚費用臭的時差間可晚分為息三種:一是澇按開陸發(fā)的續(xù)形象窩進(jìn)度猾撥付瞇開發(fā)炸款，二藏是穗一勉級黑開械發(fā)捏完秧成明驗掌收也合蒼格啞后抹支六付扛開生發(fā)董款角，三棋是饒完鴨成收一涼級埋開叢發(fā)疊的警地絨塊榨出精讓縱后園支械付付開榜發(fā)閘款查。這三漲種情貞況下罪，企圖業(yè)承行擔(dān)的叢風(fēng)險京逐漸腎增大膏，其爆收益攔也應(yīng)饅增大鑒。因菊此，流企業(yè)爸的一縣級開交發(fā)收閘益不傻應(yīng)是陜一個耍固定戒的標(biāo)約準(zhǔn)，該而應(yīng)叼通過勒招投訴標(biāo)使缺參與抗一級況開發(fā)話的企斬業(yè)對緒于與扭其風(fēng)即險相益應(yīng)的服收益抓有所姑表達(dá)流，利活用市謙場競適價機驕制確盞定企指業(yè)應(yīng)軋得的悅收益醒。土菜地哲開均發(fā)岡費用用挺的惠獲研得市、霧縣級雞政府之管析委會郊國層土部對門顯土儲美中心與失政飲府父合報資達(dá)企裁業(yè)朽獨唯資授衣權(quán)窗招辣投法標(biāo)省認(rèn)級軌政猾府舉的壯確粥認(rèn)曉人婚大可審桿批國庫飲預(yù)地算眼人大尼審批甲準(zhǔn)方河主怠體乙方窩主體成語為祖一執(zhí)級扔開絕發(fā)乞主吃體洪方端式收益縱模式照的合安法性土地的出讓袋收益戲流程炊的完憐善土地診投資奪收益只模式街關(guān)注規(guī)要點一六四五二三融資模式2期8融墓資男平確臺拉的陡宏乎觀評形慈勢20好11年6月2而8日審計指署公崗告：20監(jiān)10年靠末蛙地風(fēng)方無政偏府奸性任債逼務(wù)捆總像規(guī)混模附達(dá)孩到1馳0趁.嚴(yán)7炭2萬污億蕩元平，安加劇上省國畫債駁的感存楚量蠅，2潑0犧1酒0年政丹府負(fù)旁債率打和債千務(wù)率（前蔑者情等嗎于階政交府僚債爽務(wù)/蠶G纖D膠P，后帽者等筆于政融府債雞務(wù)/財政植收入。沃）分遲別計達(dá)溜到44％涌和1居4傲6％，控較0氏9年（4雪4咱.房誠1接%裂和嗚1溪7陶3掀.海2灶%）都臭有棍所須下壩降，且仍暫保持彈在國熱際較列低水舟平，風(fēng)即使照將政姓策性沾銀行泛和鐵敢道部菌等政旅府隱隱性債侄務(wù)也吃算上禁，政嘗府債窄務(wù)的彎系統(tǒng)丈性風(fēng)矮險依債然可尾控。娃地方華政府槳債務(wù)括目前指面臨墾的主凈要風(fēng)淹險是戀再融代資風(fēng)夸險，養(yǎng)未來3年酒需兇支繡付績的涌債捉務(wù)肉本蒼息受預(yù)弟計灘將透達(dá)幣到粱萬扶億繁，20臣11年顯就勵需舟支島付喚萬勻億耕，貴而扒銀挽監(jiān)清會患今極年燈明器確聯(lián)禁控止木借典新籌還周舊半，雪使寸得執(zhí)融免資銹平醉臺晝的桿短遼期束債畏務(wù)急展無期晝出移現(xiàn)秤困差難儲。豪融建資章平喪臺診的龍再啦融耀資遷壓恭力踐有命多僅大晉，截取使決洋于血銀先監(jiān)茅會助的特四舞分灣類殃標(biāo)勉準(zhǔn)麗實偶際伙執(zhí)限行刊起北來鬼有恢多飄嚴(yán)遵。釣從嶺歷野史欠經(jīng)艷驗程來跑看劈燕，駛地豬方設(shè)政痰府曉債濤務(wù)弓增除長咸在許經(jīng)恥歷垃了重高濾峰睡期惑后溉，蹈一濕旦象大度幅船收嗓縮須，翁違凳約山風(fēng)名險柏就寧會提上組升智，題而泄銀庸行擔(dān)信棗貸考資貿(mào)產(chǎn)澤質(zhì)獨量筆的紋惡鎮(zhèn)化胸又畏會耍進(jìn)矩一遭步拒加壺劇邀再右融藥資啄風(fēng)緩險據(jù)。超短坑期融屋資券短期暑融資富券私療募尋票復(fù)據(jù)中繁國代銀妖行業(yè)間潤市建場棄交框易缺商遼協(xié)糟會國堡家綿發(fā)湯改橋委證胃監(jiān)伸會企業(yè)錫債券公駐司晉債辨券銀哀行柿類沒承次銷臣商證憑券備公鄰司銀掃行豎間嘗債濁券冬市夕場交員易喚所遇債幕券撇市瞎場證沫券鵲公你司主管弱部門主忠力字產(chǎn)殺品承閣銷典商市屢場中國倦人民倍銀行集況合繳票愿據(jù)中期撕票據(jù)創(chuàng)夠新悠產(chǎn)渴品我處國紗債瓦務(wù)燥資矮本劈燕市射場袍簡遵介—況—境內(nèi)摩債務(wù)再資本匯市場結(jié)方構(gòu)我例國鐘債督務(wù)書資右本謊市柴場四簡宏介——市抽場華發(fā)蹤蝶債烏迅危速我駕國饑非恭金粉融謹(jǐn)企籍業(yè)杏債松務(wù)點資井本序市腹場和經(jīng)弟歷緒了越十協(xié)幾糧年訓(xùn)的每發(fā)述展俯歷謝程鑄，2汗0俱1鋤0年鑄，桃發(fā)血行射總時量廳達(dá)尤到1.除59萬響億,2賽01雄1年1山-椒1方1月份便，發(fā)小行突冠破2萬爪億姑，斬達(dá)旬到難歷慢史隆新趴高并。我仗國既債犬務(wù)況資杏本欄市妨場海簡枯介—馳—企業(yè)栗貸款摩和企挨業(yè)發(fā)洞債融剝資比舞較國內(nèi)罰企業(yè)赴發(fā)債棍融資套總額嬸及比辣例快循速增窗長，20歷10年牛占擦比脂達(dá)31翼.3柜9%，20屢11年1損1月末讀占比肉達(dá)4列4酒.與1四7翼%，慚債蓮券堂融們資扮已哲成撥為種國要內(nèi)箏大顛、特中柱型睛企些業(yè)抓第執(zhí)二懲大望融織資亡方喘式每。20撐10年，專我國引非金原融企問業(yè)發(fā)鋸債融蓋資總知額達(dá)15揀91箭5.當(dāng)2億粗元掩。遇其獸中夾，卸交絹易溉商宴協(xié)激會僻主映管亦的事中住期老票例據(jù)鋪和著短構(gòu)期象融晶資束券犧發(fā)它行置量常合爐計姜占年比72伐%；發(fā)儀改委遭主管歷的企逗業(yè)債橋券占四比22廳%；證饞監(jiān)會堂主管強的公異司債槳券占桂比7云%。交易覆商協(xié)緒會交璃易擴商讀協(xié)弟會國謊家倒發(fā)洽改刃委證監(jiān)訪會我妥國們債帶務(wù)潮資梁本虹市哨場附簡脫介—臥—20蹄10年企幣業(yè)發(fā)忌債統(tǒng)圓計2晃0盒1嶄1年1-努11月，萍我國界非金是融企壇業(yè)發(fā)么債融地資總穩(wěn)額突線破2萬像億揭元匆。肝其事中宰，鳳交盈易叉商細(xì)協(xié)罪會濫的菜中億期退票收據(jù)擦、他短志期趴融叛資康券易發(fā)不行穴量臉合季計建占駕比85半%；企禁業(yè)債音券占策比10形%；調(diào)公叮司獸債近券遲占諸比5猶%。交易適商協(xié)挖會交噴易晝商傅協(xié)煩會國家稈發(fā)改攪委證監(jiān)醉會我范國森債溜務(wù)稠資峽本穩(wěn)市統(tǒng)場衛(wèi)簡撈介——20竹11年1鉤-訓(xùn)1舊1月份午企業(yè)蠟發(fā)債擔(dān)統(tǒng)計（晚一罰）啟融議資這渠武道融資松：是指穩(wěn)企業(yè)望通過呀各種熟途徑慎籌措弱企業(yè)左生存案和發(fā)享展所齊必需連的資濕金。懶可分稻為債士權(quán)融指資和弟股權(quán)牽融資睬兩種拔方式姥。融資罵與投籍資是忘資金巴活動躍不可瘡分割刃的兩合個環(huán)宜節(jié)，致融資爽是投度資的撥前提子，投普資是寺融資宣的目蠅的。投嶄資牢和槍融頑資固要攏在度數(shù)截量榨上亦達(dá)喬到腹平殖衡館、訓(xùn)時燭間守上遍做森到稻銜宰接徹。（1）銀享行貸綢款融險資：指粱借片款追人僑為櫻滿位足灘自窄身鴿建溜設(shè)兆和殼生洪產(chǎn)扛經(jīng)證營乓的防需損要慢，污同鏡銀駱行抖簽洋訂姑貸社款或協(xié)留議映，和借蠟入度一游定奸數(shù)縣額槳的悅資說金黨，百并墓在微約杏定閥期蔬限逝還校本鏈金桃并紋支畜付膛利贏息古的痛融碼資傍方摩式撐。燙按嗽貸角款字的明用雕途遞不肺同茅，照可悄將順貸濤款贈分銳為幸流失動蘋資副金桃貸魂款累、測固勿定自資鴿金蹤蝶貸總款提和委專漠項筒貸菊款鴨等慢。（開一免）茂融臉資扯渠左道（債亭權(quán)融劑資）銀行審查借款申請企業(yè)提出貸款申請簽訂借款合同企業(yè)取得借款企業(yè)償還本息銀喪行加貸仍款乞融趕資功的婚流居程我脹國射債糕券變市坑場悉產(chǎn)齊品像分紅類目奴前昂我暴國獎債偶務(wù)縮慧融手資燈市挑場董主車要刊由惕中幟國榆證塞監(jiān)丹會戀、減國忍家勒發(fā)坡改繡委殊、逗財顯政您部穩(wěn)、墓中掏國儉人墳民貌銀罰行功和洞銀吵監(jiān)吃會急等哪部詠門村監(jiān)指管擇，炭不名同傘監(jiān)弓管充部健門催所隙監(jiān)趙管戴的除融棉資繼產(chǎn)幟品算在串發(fā)花行出主攔體蛋、辛發(fā)智行存條妥件診、茄審悄批粱制鞏度吧、撒發(fā)欄行錫交虜易出場定所附等野方液面來各喇不濤相葬同縮慧。國家音發(fā)改濕委證監(jiān)捕會中衫國勿人抵民松銀撒行濁、智銀兩監(jiān)成會財停政塑部企拜業(yè)毒債央照票金刷融懇債信貸炮資產(chǎn)欄支持捷證券國夾債地方桌政府選債券金融酒機構(gòu)政帥府殖機紗構(gòu)公司做債可轉(zhuǎn)性債分列離巡壽債專項賢資產(chǎn)怕管理利計劃中值期吸票冤據(jù)短期甜融資備券發(fā)儀行診主敞體債量券被品張種監(jiān)泄管含機勇關(guān)一般呆企業(yè)債務(wù)熊融資苦工具務(wù)的優(yōu)發(fā)勢申請秩門檻嗓較低裙：適合面多種冶類型慨的企姐業(yè)拓熄寬自服身融蜓資渠陰道；融晉資該成皺本菊較啊低嘗：在正歡常市遙場條筆件下某，綜隔合考事慮中般介手命續(xù)費申等因葛素，威總體受成本啦通常昂低于遵同期眾銀行敘貸款塘；發(fā)行合方式障靈活述：可依匪據(jù)企勿業(yè)資心金需僵求靈蝦活設(shè)崗計債袍務(wù)融漿資工邀具的政期限剛和金伶額等半要素浪，并詠可以索分次君多期途滾動仗發(fā)行著；時虹間疾效漂率掌較溜高常：一粉般究情沫況梅下字，妻注業(yè)冊西資湯料王完肯備抓并右經(jīng)濁交鋪易支商賣協(xié)惕會貓審終查榨接蠶受糖后2攜0個創(chuàng)工貞作票日嗚內(nèi)哭可懸得距知逐是此否查通雪過欄注矩冊里；（2）細(xì)企集業(yè)泰債沙券貴融匙資指環(huán)企砍業(yè)銀依振照橫法腿定預(yù)程法序購公獸開傷發(fā)痛行邊并往約疾定秀在厭一爛定月期虛限裹內(nèi)席還蘭本餅付潤息潤的樣有月價繁證逼券映。包括贏依照傭公司判法設(shè)淺立的寶公司萬發(fā)行勵的公介司債倘券和啦其他使企業(yè)炮發(fā)行林的企吳業(yè)債功券。目榴前袍，能上懷市慰公臂司剝發(fā)獲行計的時公異司縮慧債念券符由證己監(jiān)漿會審批色，非佛上市濕公司櫻發(fā)行潛的公渠司債用券和選其他浩企業(yè)擋發(fā)行仆的企巖業(yè)債栽券由發(fā)改沉委審肢批全。所籌搏資金愿用途鹽符合皺國家竭產(chǎn)業(yè)蠻政策漸和行購業(yè)發(fā)鴨展規(guī)容劃；凈裳資配產(chǎn)巖規(guī)賄模嘩達(dá)竿到物規(guī)羽定謎的襪要站求珍（6客0蒙0逮0萬肺元魚以弦上暖）釋；經(jīng)濟慕效益齡良好羅，近暖三個走會計賠年度稠連續(xù)犁盈利狼；最近瞎三個凡會計唇年度扎平均封可分神配利農(nóng)潤（怪或凈腳利潤扎）足彎以支付少債券添一年梢的利提息；現(xiàn)金怖流情溉況良造好，洪具有冬較強指的到蠻期償蘆債能降力；近并三暗年宴沒莊有墾違瘋法閃和直重塘大件違鼠規(guī)私行坊為蘭；前氣一莖次掌發(fā)巴行臥的沖企匆業(yè)扶債哨券池已嫁足剛額匯募膚集跪；已發(fā)旋行的勇企業(yè)好債券沖沒有視延遲晶支付偉本息夏的情婦形；發(fā)支行吹債眉券處余則額聰不襖超灑過祥凈計資報產(chǎn)煉的40％。發(fā)行企業(yè)債券的條件發(fā)行消方案魯設(shè)計綿需考魔慮的集因素債弱券貿(mào)發(fā)野行駕方帆案摘的漏設(shè)澡計求要洋緊催密葡圍洽繞斬債逢券員的門發(fā)醫(yī)行跪目趣標(biāo)詳，慰以半保毒證究債察券捏順醋利木發(fā)丟行紫，畝滿踢足陜發(fā)究行記人撒的凈資笑金另需跟求菊為師最秋基飛本挨前肌提香，扒在劑此描基紹礎(chǔ)忌上貿(mào)追子求雀債波券龜發(fā)夾行成背本然的般最昆小拒化。債洗券方淚案設(shè)誦計時皆考慮寸的主托要因符素有糧：公肌司自身辰的具都體情況，包及括凈章資產(chǎn)臘規(guī)模秘、資醉產(chǎn)負(fù)繁債率僑、凈我利潤搖、業(yè)毛績增鉗長趨吹勢等洗，以眠判斷下公司敬的債墳券發(fā)棵行規(guī)誼模和異債券知信用鍵情況；公司的資金使鵲用方需念求，秋從凍而棗考千慮紗包中括葡規(guī)離模勁和畏期宗限澇等鳥債鋒券毒要記素；目朋前充的債券遼市場龍環(huán)境，變估喇算換債烈券邀的蜓需脂求全和柴利懸率白情月況；宏姜觀澆經(jīng)籠濟貿(mào)和好利覽率趨勢驚判斷，設(shè)奴計對脊公司疲長期撕有利鴿的債精券方艙案。4差1影響駱企業(yè)念債券鍵發(fā)行租利率乳的幾語個因活素以債啊券市走場同梁期限渣產(chǎn)品勒收益室率為憑基準(zhǔn)忠利率徐，在腳此基感礎(chǔ)上瀉綜合扇考慮貍發(fā)行申人的盤信用搖利差車、流巴動性攻利差蘆以及箭其他寒各類冰風(fēng)險本收益眼因素可利差頃，得裹到企卸業(yè)債傭券的振最終解定價選?；箿?zhǔn)族利筐率容：主要區(qū)是同幻玉期限騾央行藍(lán)票據(jù)績和S住h別i年b截o鈴r的眼水北平非。發(fā)行賞人信雜用即蠻評級燙水平焦：財務(wù)礙狀況術(shù)、經(jīng)淹營情構(gòu)況、幫流動袖性指姿標(biāo)、給信用替歷史功、融允資能蠅力、失未來鄉(xiāng)豐償債詞能力周等因統(tǒng)素會否影響置企業(yè)煉信用搬評級橡等級。流妥動肌性寺差昏異督：由昨于亂國郵債微、始央蟻行建票璃據(jù)什等技信訂用吉好剩、犯發(fā)蔥行故頻發(fā)率諷高默、程規(guī)翻模沒大愁，望在溜市披場縫上彎有曬著度良礙好猜的才流暮動疾性謊。逢債木務(wù)息融車資粥工伯具申的產(chǎn)發(fā)傅行仍規(guī)藥模窯相昌對阿較跟小楚，膊其劇流電動守性稈與勝國穗債半和捕央謹(jǐn)票紐奉也閥存奔在拌著絲式一新定柿差支異街，們因栽此趟，艘通痕常遠(yuǎn)投啦資弊者蓄也睛會乒要傷求診收疼益與補踐償苗，滑此繭利肥差芒隨牛市聞場威情賽況撐確柔定灣。其離他感因估素醒：有無果擔(dān)保視、投營資者狗偏好半、發(fā)懶行規(guī)蔥模、色發(fā)行酷頻率朵、期備限結(jié)卻構(gòu)、唐贖回凈條款雕、目搜標(biāo)市陜場、質(zhì)發(fā)行撒方式退、利共息結(jié)杰構(gòu)等胞眾多弄因素猴。企搶業(yè)偽一弦般葬選凈擇巡壽一協(xié)年塵一宗次乘付厘息史，犯到蘭期毒一丹次振還債本程方事式帥，斃主皆要賀基濃于國以粥下年理斯由瓶：貼現(xiàn)頂和一喚次性點還本停付息斜適合搶于短隆期品燦種，善不適界合中亮長期槳品種季；一年濤一次咳付息蛋，到炸期一侵次還絮本是死目前眨市場壟內(nèi)中就長期心品種賊普遍春采用綠的方禿式，門市場宇接受謝程度劫高；相聞比艘一句年唇兩輔次暑付灶息回，歌程倦序壩簡陵便租，倚不偏增技加積兌抵付踐工節(jié)作寇量弄。還本改付息鄭方式還本付息方式適合品種貼現(xiàn)發(fā)行即利息預(yù)扣方式，目前多適合于短券等短期品種一次性還本付息即利隨本清方式，目前多適用于短期品種一年兩次付息，到期一次還本市場內(nèi)少部分中長期債券采用，增加兌付工作量一年一次付息，到期一次還本市場內(nèi)中長期品種普遍采用的模式企業(yè)忙債券暗發(fā)行疊工作卵結(jié)構(gòu)發(fā)行人發(fā)改委

主承銷商承銷團(tuán)主承銷商會計師擔(dān)保人；監(jiān)管人評級律師發(fā)行核準(zhǔn)

協(xié)助發(fā)行申請工作上市申請、后續(xù)服務(wù)審計擔(dān)保評級法律意見發(fā)行組建抵押資產(chǎn)監(jiān)管

保薦協(xié)調(diào)中介機構(gòu)工作評估師評估抵押模式下債權(quán)人債券代理人保護(hù)債權(quán)人權(quán)益關(guān)注發(fā)行人資信狀況等包銷附旨注:擔(dān)保俱不是欺必須責(zé)的

中介機構(gòu)主要工作內(nèi)容

主承銷商

協(xié)調(diào)各中介機構(gòu)開展盡職調(diào)查

牽頭準(zhǔn)備發(fā)行申請文件

進(jìn)行債券市場調(diào)查，設(shè)計債券發(fā)行方案

負(fù)責(zé)債券申報工作

策劃債券宣傳方案，安排路演推介工作

組建承銷團(tuán)，領(lǐng)導(dǎo)承銷團(tuán)進(jìn)行債券銷售，并承擔(dān)余額包銷責(zé)任

負(fù)責(zé)債券發(fā)行后的上市申請工作，以及債券存續(xù)期間的相關(guān)后續(xù)服務(wù)

審計機構(gòu)

審計發(fā)行人最近三年財務(wù)報表，出具審計報告

完成發(fā)行人的財務(wù)盡職調(diào)查

承銷商律師

為承銷團(tuán)提供法律咨詢

發(fā)行人律師

就債券的發(fā)行、上市出具法律意見書和律師工作報告

完成發(fā)行人的法律盡職調(diào)查

信用評級機構(gòu)

出具債券評級報告

進(jìn)行債券存續(xù)期間的跟蹤評級

擔(dān)保機構(gòu)(若有)

出具擔(dān)保函，為債券的還本付息提供擔(dān)保

資產(chǎn)評估機構(gòu)

在抵押債券模式下，對相關(guān)抵押資產(chǎn)進(jìn)行價值評估企惕業(yè)瓣債承券典中旬介摘機束構(gòu)格職你責(zé)發(fā)姓行攀人

發(fā)行企業(yè)債券證券肢公司信俘用善評陰級榮機籍構(gòu)向鵝國財家如發(fā)妻改兼委任報翠送闊材幣料君，懷由瀉國鴿家泥發(fā)誕改早委墓審賽批中央國債登記結(jié)算公司登記托管企絡(luò)業(yè)志債遙券膛的餡發(fā)什行鄭流求程棵一波覽擔(dān)保憤人（快如需潑）律師址事務(wù)虎所承錄銷奔債絨券進(jìn)行歉資信腫評級為債勤券擔(dān)椒保出增具記法嶺律旅意但見菠書階段一：前期準(zhǔn)備工作（約1個月）階段二：債券發(fā)行申請（約2個月）階段三：債券發(fā)行（約半個月）主承銷商進(jìn)場，協(xié)助公司制定債券發(fā)行方案；發(fā)行人決策層對發(fā)債事項作出決議；主承銷商協(xié)助發(fā)行人選擇評級機構(gòu)、律師等中介機構(gòu)；聯(lián)系擔(dān)保機構(gòu)，就擔(dān)保事項進(jìn)行協(xié)商（如需）；聯(lián)系選擇債券受托管理人；主承銷商配合發(fā)行人制作發(fā)行申請文件初稿。主承銷商對債券募集說明書內(nèi)容進(jìn)行盡職調(diào)查，由相關(guān)責(zé)任人簽字；出具推薦意見書，將全套申請文件定稿，上報發(fā)改委；收到申請文件后，發(fā)改委依據(jù)法律法規(guī)及有關(guān)文件規(guī)定，對申請材料進(jìn)行審核，并提出反饋意見。國家發(fā)改委自受理申請之日起3個月內(nèi)作出核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定；經(jīng)過人民銀行、證監(jiān)會的會簽，獲得發(fā)行批文。主承銷商配合發(fā)行人選擇發(fā)行時機；聯(lián)系機構(gòu)投資者，進(jìn)行宣傳推介；完成債券托管；債券正式發(fā)行；募集資金到位并驗資；籌備債券上市事宜。保險機構(gòu)財務(wù)公司貨幣及債券基金商業(yè)銀行債券淋發(fā)行拆方式仍：主要止在銀揉行間甚市場適面向較機構(gòu)暢投資葡者發(fā)聯(lián)行，現(xiàn)也可璃通過群交易劍所網(wǎng)量上發(fā)辯行社保基金投英資雅者證監(jiān)緩會會信簽人民微銀行真會簽承銷商銷售債券信用社個人投資者債哭券溜發(fā)稈行薯前業(yè)期菌準(zhǔn)柳備嫂階哲段闊具嬌體著工們作1、予公靜司攏內(nèi)慘部臂完畢成賤發(fā)鴿行突企亭業(yè)勿債晶券怠融賢資溉的時決元策舊；2、在鑰主承喊銷商情的協(xié)賞助下馬，制足定債畫券發(fā)榜行方議案；3、董染事會頌對發(fā)息行方虛案進(jìn)曲行表前決；4、壺準(zhǔn)勿備濁最剃近益三騙年爆的救財?shù)?wù)奪報銹告責(zé)和及審鞋計儉報薄告喊（甘連齡審奪）促及執(zhí)最兩近從一擊期靈的態(tài)財也務(wù)部報脾告卸；5、桂與皺主米承狼銷柜商乳簽礙訂清承摧銷定協(xié)勁議雄；6、已如場果邊需紐奉要奧，杏與冒擔(dān)裙保去機膽構(gòu)乖簽脅署躬擔(dān)標(biāo)保長協(xié)艇議陷，欺擔(dān)繡保蘭機濕構(gòu)騙出屆具添擔(dān)敬保衡函僚及沙有忽效鼓授俯權(quán)雖文呀件親，幼并恨提姥供捐最霞近斜一缺年醋的襯財藥務(wù)謎報換表紐奉；7、患選寺定猜評康級乳機其構(gòu)慶，油資毀信站評助級凱機撇構(gòu)半出檔具腫評容級嘆報予告粉；8、選衛(wèi)定律病師事章務(wù)所俗，律板師出佛具法架律意悠見書紀(jì)；9、主厚承銷嬌商組怕織承營銷團(tuán)讀，簽斜訂承搭銷團(tuán)恢協(xié)議伐，收吹集承毯銷團(tuán)耐材料償。企業(yè)套診斷左，融舊資額亭和方項式論賞證，液由專字門研線究部距門提北供的黑債券岸市場軌分析勒等；對發(fā)背行人尋整體安情況姻進(jìn)行雁診斷木，對泡債券督發(fā)行大方案潑、募材集資侵金投耗向等事給出姿具體勉建議夫；協(xié)助區(qū)選擇策律師幕事務(wù)端所、烏資信事評級黑機構(gòu)掙以及員債券下受托樓管理繩人；計祖劃悶各茂項違工條作衰進(jìn)圓度縣，嚴(yán)統(tǒng)什一底協(xié)烈調(diào)畝各毅個佛中緩介灑機扁構(gòu)楊；如寫果尼需綿要顯擔(dān)貼保桑，項協(xié)首助告聯(lián)所系輪擔(dān)備保蓄事悟宜疾；檢查宜各中油介機撇構(gòu)出鬼具的扭文件稈，確舅保內(nèi)甚容完分整、抗合規(guī)濁；組織臭承銷牌團(tuán)，禾確保舅承銷賣工作算的順圈利進(jìn)政行；制菊作鴨全玻套宴發(fā)頑行獻(xiàn)申悼報伯材垮料靜。承候銷煩商擇在畝第董一她階盾段氣的芽服扔務(wù)第一故階段世的工付作安織排1、公司全體董事、監(jiān)事、高級管理人員在債券募集說明書上簽字，保證不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，并聲明承擔(dān)個別和連帶的法律責(zé)任；2、主承銷商對債券募集說明書的內(nèi)容進(jìn)行盡職調(diào)查，并由相關(guān)責(zé)任人簽字，確認(rèn)不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，并聲明承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任；3、在主承銷商的推薦下，將材料上報至發(fā)改委，申請發(fā)行企業(yè)債券；4、預(yù)審員對申請文件進(jìn)行初審；5、根據(jù)反饋意見補充和修改發(fā)行材料；7、發(fā)改委作出核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定。承乞銷糊商愁在劉第晉二衛(wèi)階舟段昌的氣服共務(wù)在性完扎成橡盡赴職厭調(diào)拼查市基紅礎(chǔ)亂上攀，犧對誦申蛛報礙材寧料離進(jìn)虜行那審被核蟲，爺確像保善材推料嘗的繪完奴善敞和敵真病實繳性編；負(fù)責(zé)棗將材足料上授報至巡壽發(fā)改云委；負(fù)責(zé)破根據(jù)澆主管覆機關(guān)逐反饋腿意見節(jié)修改晶、補危充申拖報材懼料；密印切系跟此蹤甩發(fā)塔行如申繪請到的浩核輩準(zhǔn)夾進(jìn)芹度檔，尼做貸好補各浴有截關(guān)六機含關(guān)異的桑工木作椅，商盡沒量勻縮遠(yuǎn)短著審久核序時滾間牧；審批肺進(jìn)程徑末期眉開始哭對機悲構(gòu)投國資者值進(jìn)行所接觸辜和宣叮傳。債券武發(fā)行嗚申請生階段身具體煩工作第二舊階段晴的工尚作安幻玉排債秋券類發(fā)架行斜階博段類具覺體訂工菊作1、呼根麻據(jù)趙市酸場立情客況雞，肚選稅擇川發(fā)它行棄時黃機鋒，戀決耕定遷是言否夜分桌批絨發(fā)胞行競；2、策面劃宣編傳方攝案，供進(jìn)行程發(fā)行詞宣傳把；3、決在似指谷定叔報斜紙釘刊割登現(xiàn)發(fā)腰行惹公和告鼠；4、絮聯(lián)菜系吼機絲式構(gòu)蜻投框資令者有，裳對萬債觀券版進(jìn)張行樸路融演遭推敢介肉；5、凍根杰據(jù)踏市偵場順詢立價杰結(jié)胸果路，已確桑定蜘債志券爆發(fā)攏行廈利衡率鳴；6、債欲券在抱登記光公司紅完成快登記渡托管良，開陽始正刪式發(fā)蕩行；6、募智集資灘金到飛位；7、主慈承銷提商向瀉主管稻機關(guān)逼報送升發(fā)行滋發(fā)行臥備案祥文件棋；8、籌畏備債幣券上段市事引宜。承猾銷絡(luò)商鉤在量第議三序階端段職的塌服愿務(wù)研曬究品市士場率情駱況燭，咽提川供低發(fā)裙行圍時僅機瓦選旋擇分建存議炊；擬草定僅宣狡傳先方粗案陣并本實彎施誓；聯(lián)祖系識機槐構(gòu)存投巧資料者樣，疾對昂債鞏券側(cè)進(jìn)賊行共推均介圖；安柔排呆債寄券噸發(fā)藏行宰的梯信水息很披女露宜工董作閃；全燈面君協(xié)粘調(diào)弓承威銷潔團(tuán)筋成伏員棕的岸銷金售遵，我收買繳毛募躺集蠅資駁金坊；發(fā)吊行順結(jié)豬束殼后滿按蛋時自劃掃付盒募淚集菠資由金轎；向上主電管濤機綱關(guān)僅報紫送逃發(fā)帆行緩備芝案她；安求排狂債邀券紛在谷相徹關(guān)裙場恢所抖上考市問流膊通叉。第三宜階段均的工援作安赤排拓寬融資來源降低融資成本樹立市場形象完善治理結(jié)構(gòu)調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)某千省口高下速公路嫂公司某容大旗型見電株子產(chǎn)騙業(yè)歇集劑團(tuán)國聚內(nèi)社大遍型航蛋空球集迅團(tuán)某宰省幅中童小牌企業(yè)淺集災(zāi)合挎票辭據(jù)某信省科產(chǎn)扯業(yè)發(fā)羨展柄集泛團(tuán)債依券果融惑資研五枝大喉優(yōu)街點發(fā)行刷人關(guān)坊注的孫幾個份問題——企業(yè)酒為什宋么要舌發(fā)債企難業(yè)釣債吳券邁的部優(yōu)吊勢企業(yè)姜發(fā)債健融資隱兩大隆基本噸優(yōu)點——降低磚融資浪成本﹖金融市場傳統(tǒng)信貸市場新興債券市場銀行資金流動企業(yè)貸款債券企業(yè)恰發(fā)債捎融資耗兩大核基本奧優(yōu)點——擴索寬信融燦資稈渠行道

企業(yè)債券融資商業(yè)銀行貸款融資主動權(quán)期限、利率、總量均由發(fā)行人控制期限、利率、總量均由銀行控制融資成本平均水平大約低于商業(yè)銀行貸款20％平均水平大約高于債券融資20％支付壓力按年支付利息，到期一次性還本付息按季度支付利息，現(xiàn)金壓力突出利率風(fēng)險可以在利率低時鎖定融資成本銀行保有隨時浮動的權(quán)利資金使用用途由發(fā)行人控制，相對比較靈活用途受到商業(yè)銀行的嚴(yán)格控制相囑對里于繭銀統(tǒng)行灶貸治款置：蜜企抬業(yè)疾債里券翻的長綜沒合孫融隸資茂成丑本漸低立于緊同堪期裹銀看行藏貸惕款稱成億本企業(yè)賴債券胳的優(yōu)趟勢企展業(yè)并債氧券腫的勒優(yōu)滑勢企業(yè)債券融資短期融資券融資籌資成本企業(yè)債券的承銷費率一般不超過2.5%；企業(yè)債券的存續(xù)期限長（5～10年），而企業(yè)債券承銷費是一次性收取的，按年分?jǐn)偟某袖N費率平均不到0.5%短期融資券的承銷費率一般為0.4%至0.6%；同時由于采用滾動發(fā)行方式，短期融資券每次發(fā)行時均需聘請評級、審計、律師等中介機構(gòu)，從而進(jìn)一步增加了發(fā)行人的融資費用期限匹配企業(yè)債券使用期限靈活、發(fā)行規(guī)模大，既可滿足大型建設(shè)項目融資需要，又能滿足發(fā)行人日常資金需求，可用于償還銀行貸款以改善債務(wù)結(jié)構(gòu)，甚至補充流動資金等根據(jù)《銀行間債券市場非金融企業(yè)短期融資券業(yè)務(wù)指引》，短期融資券期限在一年以內(nèi)，主要用于補充流動資金不足，降低短期債務(wù)的財務(wù)成本成本鎖定在目前的利率市場波動較大的環(huán)境下，發(fā)行企業(yè)債券可以在較長期限內(nèi)（5～10年）鎖定成本短期融資券發(fā)行利率受發(fā)行時經(jīng)濟形勢、政策調(diào)控等因素的影響，波動性較大，利息支出變動也較大，而且每年都會面臨發(fā)行風(fēng)險相艦對壤于伶短罵期得融比資精券5疏4準(zhǔn)確把握報批流程：多年債券審批報批經(jīng)驗，對整個流程準(zhǔn)確把握，確?？焖佾@得注冊。爭取有利債券發(fā)行政策：與主管部門保持了比較有效的溝通，精通相關(guān)政策。發(fā)行品種靈活：可根據(jù)市場情況、投資人需求設(shè)計最適合發(fā)行人的債券品種。合理的招標(biāo)區(qū)間：兼顧投資者要求和發(fā)行人利率預(yù)期，最大化發(fā)掘投資者需求并管理投資者預(yù)期。債券發(fā)行材料準(zhǔn)備工作：對債券發(fā)行準(zhǔn)備工作深入了解，迅速、高質(zhì)量完成相關(guān)材料準(zhǔn)備工作。廣泛市場摸底：金融債承銷團(tuán)含多家機構(gòu)，覆蓋銀行、保險、券商等上千家機構(gòu)，可以在發(fā)行前進(jìn)行廣泛、準(zhǔn)確市場摸底。有效路演推介：多年債券發(fā)行，與投資人保持了良好的合作關(guān)系，可配合發(fā)行人對全市場客戶進(jìn)行有效路演。了解客