企業(yè)財務管理與銀行債務融資業(yè)務

企業(yè)財務管理與銀行融資業(yè)務二○一三年一月2目錄第一部分財務管理的涵義、目標、財務管理環(huán)境與財務管理職能第二部分利用金融機構渠道實現(xiàn)財務管理目標--融資第三部分利用金融機構渠道實現(xiàn)財務管理目標--資金管理和短期投資第四部分企業(yè)籌資風險控制策略第五部分案例-過度使用融資,造成財務危機

3第一部分財務管理的涵義、目標

財務管理環(huán)境與財務管理職能

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債務融資工具企業(yè)債公司債利率債具體品種短期融資券(1年以內)、超短期融資券（9個月以內）、中期票據(jù)、私募債、集合票據(jù)企業(yè)債、市政建設債公司債、中小企業(yè)私募債國債、政策性金融債管理機構交易商協(xié)會發(fā)改委證監(jiān)會銀行間發(fā)行場所銀行間銀行間、交易所交易所銀行間、交易所審批效率最高較慢較高-主承銷商銀行券商券商均可市場規(guī)模較大中等較小最大2靜12福.給3云.夜3發(fā)狂行菌企巧業(yè)校債槳公地司艦債卡券的?；净顥l皺件最慎近冤三幫個術會躁計劍年薯度善實垃現(xiàn)權的癢年休均娘可院分編配歉利艙潤爛不墊少澆于櫻公鎖司奏債陰券屢一睬年哨的鏡利呢息服。發(fā)胡行腫后苦累各計唐公饒司妨債棵券虛余潛額歲不阻超睡過律最摟近急一雪期慣末叢凈愈資顏產食額湖的螞百悶分默之忙四外十倦。2楚22罵22概.隆4融影資租遭賃租有賃主控要斥分卷為六融暖資租匠賃嗚和碧經甜營撇租報賃,融碎資租謠賃買指承洪租宏人魚在殲合慰同聲到解期狀后凍租懲物蠻歸漏承什租巨所諷有須或戒具檢有受購昂買窮選考擇時權鋒的鋤租核賃爹形品式暗。1、克售商后梯回團租售辟后糕回習租防是租指挎承螞租承人只將欠正郵在淘使沃用遞的伸自霉有純設殺備鉆出要售迎給名金懸融北租防賃鋤公劈燕司經，象由圓租當賃噸支組付程購圓買刷價匠款忌，夜再近將顏設貌備因出基租荒給育承坦租艱人傻使淡用顯，沈承絞租獄人同定痕期言支譜付虧租賠金點的兇一梢種虹租群賃士業(yè)攏務星模今式灣。2、居直帝接坡融館資而租培賃是因指貼由諒金趁融勺租悟賃絹公崇司塌使貸用蜜自及有遺資隱金圓、障銀絹行回借逗款互或追從仇其屯他犧融播資權渠嬸道謹獲巾得悲的榮資名金程，榆向鴿制筆造圓廠匯商性支楚付烘貨井款療，許購用進戲設艷備濃后休直妹接警出遲租穴給頂承閣租讓人枯使以用儲，錯承慈租煮人野定示期介支博付如租端金貝的燥一陸種換租盜賃悉業(yè)貪務哈模繩式慨。3、需供肯應撥商乳租震賃是史指蹦金是融涂租糖賃較公持司起、草生溜產皺廠聽商付及亂代極理布商揚簽始訂雖針徒對浴其矮客羨戶松融怪資跡的古合瞞作積協(xié)嚇議望，撤由勻供筍應父商知及嶼代聯(lián)理騰商紅推炭薦敬客跳戶嘩，拆由農金檔融臟租術賃漆公車司碑對寬其窄客務戶奸提伙供達金呈融砍租前賃咳的踏服勁務向。2禽32感32逗.淺5銀宮行頭借鑒款借瞇款可是摔一徐種隆方寄便牲快凳捷家、累期免限王靈究活弄、義簡康便蝕易隊得個的邪融氏資被方篇式尖，怠從給銀環(huán)行地借炭款擴一滔般積是剛企貓業(yè)陽首瘋選怎融聚資俯渠刪道懼。向符銀疏行刷申尊請念（欺信蝴用?。┭斫璩铋_，亡一言般炕銀允行但機內構拋先膊要碰對看公滾司殊或投項歲目義進航行東準哭入箏、招信鹽用魂評只級炸、驚授子信塞，丈然岡后找根甲據(jù)何具低體墨情序況葉發(fā)紹放法信播用鎖品撥種予、宋期顆限策及亂金紀額掉。2框42慚.欠5漿.損1客注戶階準賺入-汽-準霞入靠要收求打與服標抱準經肢辦們銀拋行法一脈般蟻從產信克貸陽政還策懷、娘客駱戶昂經好營般狀卷況柔及債競談爭態(tài)力銳、哨財削務剃狀坊況咱和雕履魂約鴉情朝況鳳等蛇四角個同方允面四對富公蟻司咳或飛項滑目設進生行果評涌價觸，瓶確飼定從能藏否以介倘入韻：1、吹符廊合鏈行竹業(yè)名信部貸撈政歡策烈規(guī)愈定兼的游準烏入乒條簽件虧。閉（盤我炕行枝已陳出計臺3逢1個鐮行藍業(yè)株信虛貸瓦政熟策貸，脂包宰括抵信高貸價準譜入鞭條黃件部及啟客租戶煩（露項殼目消）司分血類歇標鍋準亮。滅客當戶辮分撈為釀支徒持叉類溜、繭維瞞持脫類隆、袋壓鎖縮馳退姑出哀類插。毒）2、與企雀業(yè)適主斧體證合雀法軋，影產圣權伏清尤晰周，狀法區(qū)人窮治養(yǎng)理貍結莖構參清衣晰蜂，總行舉業(yè)竹資請質押優(yōu)賓良鋒，尾公星司道制述法恨人門已詳建練立哄現(xiàn)窄代協(xié)企格業(yè)灶制仙度甚。3、終設鍋備拋先傲進朗，爆產槳品村或當服年務芬具森有魯較余強劑的殺市菜場匪競蔽爭倍力屋和險成溝長嗽性凝，瓦發(fā)雞展朗前斃景榜良支好欠。4、渴企巧業(yè)翅財叨務液狀六況片佳笑，絲式銷便售趴收兼入短回迫籠注及品時驚，炭現(xiàn)鞭金搏流佩量筒充登足族，業(yè)盈魔利指狀父況棉良弦好崇。5、瘦上形年住末張關稼鍵蛇財繁務柴指臟標構（須資呼產鳳負鎖債略率左、纏速節(jié)動軍比挎率姓、遺銷交售緊利園潤價增典長搏率再、撒凈儲資洲產殲收巴益懂率讀、膝總劉資隊產食報楚酬怕率動、角銷適售眨收旁入鏡增興長序率急）坑中策原悼則鼠上達至匹少案三巴項喝達賢到奪企背業(yè)掀績度效遵評執(zhí)價鐮標滋準父值寫中減的及行推業(yè)挽平己均捷值群。6、懂初顛評槐信該用脫等譜級蜜為B粒B巧B級鐘以膏上贏，藏大秒中齊型祖企擱業(yè)慰一險般柄為B浮B朗B延+級午以拾上。2礎52參.氣5愈.尼2信役用龍評修級—意燒義義、枝作遮用乎、鉆方沾式查、沖方爆法1、躺意測義喘及飄作冬用面：乳信馬用糊評燙級被在化在鼓客格戶朋準駁入憑、冊信家用岸品旱種黨確舟定饒、綢授掘信便額庭度盞測幸定稠、互風折險仍定止價送、利信剛貸蝕審惱批殿、敏經間濟堡資騙本泊計讓量敲、組貸隊款店損途失犁準罪備解計制提乖、完風安險泳定糊價概等蕩具部有煮基準礎脾重筐要院作蓄用戶。2、籮評測級廉方令式愛：復信感用境等障級珠評仍定弓分圣為偵“袋模妄型孔評濃級把”作、挎“橫分君池慮評惡級傻”肚和珠“慣專奪家羽評朋級帆”辣三惜種提方險式掩。3、墊主早要火方裁法活：利客肌戶蠟評砍級虜主組要叮通沈過犬定友量哪因倦素省分炸析械和碑定油性閘因水素遣分辱析貪兩脾個怨方媽面乓評素定患。定插量斗因喬素鑰分模析析主蟲要借包幕括村財竿務全杠超桿噴、咽償儉債雨能玩力爭、辨營永運題能啞力盾、蒙規(guī)惱模鋒、予增姻長煩能鏡力滅等昆方股面皺，躬該截分鑼析能主雀要曉依卷據(jù)水客銅戶征的決年旁度背財笨務制報車表左和涼其幸他聽相筋關晉財澇務途信爬息迷。定或性識因樓素季分處析陸主肌要青包戀括長管鐘理泥水丹平盼、身競另爭黨能需力志、庸財玩務筒風覆險斯、牽資杏信司狀顏況根等馬方踏面爪；藥因刮各匆模盟型電風旨險景特瘋征明存腦在絮差吃異我，牽定竊性跟因領素救的羞評降價顧指辱標愈體養(yǎng)系陳會仙有譽所酬不迅同紅。4、選公蠻司象類溪企陽業(yè)乒評杠級綁原浴則岔上衛(wèi)應對提孤供嶺經謎審嶺計設的功財鞭務哀報筋表。2旬62冤.游5尋.挎2信激用您評璃級—級掩別芒及贏內買涵(一)信奴用匹等特級錢劃桿分蜘為A酒A秤A勻+級聾、A豆A波A級前、A惑A竭A誰-級曉，A拌A寬+級榜、A鏡A級催、A命A崖-級丙、A繞+級臥、A級襪、A射-級探、B僚B攝B婚+級翻、B退B扯B級睬、B商B魂B墾-級死、B獲B級獻、B級論、C級潤、D級旨等1支6個葬級襲別旨。字其章中豬，D級句為森違甘約洪級向別婆，味違欠約徑概遼率境為1稼0痛0讓%；頑其歸他巴為付非努違惕約僵級辦別凱，梨所襪對僅應紐奉的踏違互約缺概商率幼從A楊A偉A也+到C級腰逐征級著遞撐增姐。2稻72廢.完5醉.長2信屢用絮評依級—級耽別敢及告內礎涵(二)評級符號核心定義AAA+借款人由中央政府直接出資，償還債務的能力強且非常穩(wěn)定，管理科學規(guī)范，財務實力雄厚，發(fā)展前景極為廣闊，一般為大型金融服務企業(yè)、公用企業(yè)及國家戰(zhàn)略性行業(yè)的龍頭企業(yè)，能夠抵御和承受重大的內外部不利變化，風險極小。AAA借款人償還債務的能力很強，管理科學規(guī)范，財務實力雄厚，在行業(yè)競爭中處于領先地位，發(fā)展前景看好，一般為大型企業(yè)，具有規(guī)模優(yōu)勢，能抵御和承受較大的內外不利變化，總體風險很小。AAA-AA+借款人償還債務的能力強，管理科學規(guī)范，財務表現(xiàn)好，發(fā)展前景穩(wěn)定，在行業(yè)競爭中有一定的優(yōu)勢，盡管有時會受內部條件和外部環(huán)境影響，但總體風險較小。AAAA-A+借款人目前有足夠的償還能力，發(fā)展前景總體看好，財務狀況穩(wěn)定，能夠實現(xiàn)持續(xù)盈利，在行業(yè)競爭中的地位穩(wěn)定，但內部條件和外部環(huán)境惡化會在一定程度上削弱企業(yè)償債能力，風險總體低于客戶的一般水平。AA-BBB+借款人財務實力處于中等水平，盈利性和償債能力充足，雖趨勢為正，但可能缺乏持續(xù)的穩(wěn)定性，在行業(yè)內沒有明顯的競爭優(yōu)勢，會受內部條件和經營環(huán)境不利變化的影響，具有一定的不確定性。BBBBBB-BB借款人財務實力較弱，盈利性和償債能力存在不足，在行業(yè)競爭中處于劣勢地位，對經營環(huán)境和其他內外部條件變化較為敏感，容易受到沖擊，經營風險或財務風險較大，具有較大的不確定性。BC借款人償還債務的能力嚴重不足，還款能力已經或即將出現(xiàn)問題，但尚未完全滿足違約定義。D借款人已經違約，或有足夠證據(jù)表明客戶不準備或不能按期、足值償還債務。2廉82開82只.都5縣.西3授赤信秘：程確哲定期授對信緊品創(chuàng)種刻與固額甜度授淚信批方州式蘇：增開量漿授湖信識、晉存育量里續(xù)腐授分信積（控與基上器年茫度特授寇信爭額冠相沖同尿）味、沉余拜額鑄授惰信優(yōu)（膜以肚業(yè)慮務尚余懇額魚為模確漁定芝依鍬據(jù)稀。傻）在配授盜信袍品紛種掠及去額兇度懸內享辦敬理椒授駝信殺業(yè)栗務鋤。授還信懇品念種每：包唱括耍本傭外李幣尼貸灑款嘴、哲國鼠際能貿院易浴融蒸資蘿、油票栗據(jù)養(yǎng)承巧兌言、夢貼躍現(xiàn)鹽及賊轉弟貼單現(xiàn)糊、幣保藥函央、翠貸濕款譽承呀諾能、畜銀渴行襖信五貸造證拿明侮、勁透叔支顫、普債哨券季投午資幼、奮短爸期乎融恥資叢券懲（此自鵲營鏡投普資劣部矩分姿）秒、熊資竄產烘支沸持池票倉據(jù)捏的父承俘銷南發(fā)煩行收、炒信殼貸造資胡產跌回曬購小及枕買望斷統(tǒng)、剪拆撥借朱、擺銀敘賃贊通捕等迅。授載信窩額秘度討：核州定油的滲辦拘理辦各熔類饅授囑信牲業(yè)叫務夜的終限致額客病戶淚授作信能額己度欺理盼論歐值削確粒定喚方甲法隨：坊公陵式塌法屈、拆擔即保壯法既、撐項蹈目豆資沙本藍金丹比欲例饒法顫。審膏批幻玉流唉程面：根條據(jù)殘授可信趕方喘式艇、星授淺信繡品偷種擱授功權錢及玩授適信失額幅度乎控扯制漠走欺不匹同蛋審池批也流凍程多。2后92煌92糊.饅5少.低3授巖信胞：草確喂定檔額敲度T＝斬（E慰×渣L－D鼻e）×頓K＋CE＝詢所耳有偵者造權仿益拼－夜待帖攤補費幅用把－泄遞脖延環(huán)資疏產被－作待困處憂理李財恢產顯損撈益譽等L常=畏D／下（1－D）震，D為成銀霜行尾對紹某當行鐘業(yè)巡壽可捧接傍受漲資憐產設負焰?zhèn)鶚I(yè)率C訓=客就戶悔報影告君期稅在所信響用瓦余死額D選e品=客男戶蜜報驚告曉期免負賺債膝總伐額K挪=謎K揮1呀+殃K堡2環(huán)+壩K禍3K營1：研信惕用鑼等師級踐系忙數(shù)K銀2：跨流醒動撞性爹系茂數(shù)K漲3、駝或深有巨負警債褲系闊數(shù)1、抬一潤般嗽法家人抱客乖戶眠授館信陰額及度父理習論旨值菊測冊算邁公軋式該井方液法地以流有軋效原凈樹資世產暗為詢核永心抱，腹綜匹合鍵考校慮信客娃戶伸負餡債福與劣權巾益及控普制論比跪例獅、每信竿用朝等繭級君、妹或鉆有啟負櫻債爺、粗流情動憲性把償鐮債候能滿力叉等犧因許素漸，楊采勺用連公爺式網(wǎng)測寧算遣客粗戶邊授臘信錦額梨度增理稍論斧值癥。3型03污02乞.沿5徒.符3授燈信凱：剛確那定橫額頁度2、挎依艇據(jù)慘擔鏈保男測匙算當法勒測煤算港授伶信臟額嫁度遼理視論隨值對毀經頓營我周狠期累不趕足典兩脅個軍會鈴計痰年牢度驗的柱借抗款喜人田，埋可銜依燭據(jù)嗚提紹供稍的挽合害法低有腦效寄擔彎保賓，哲在暑不扁超鄰過修確堵定較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