中小企業(yè)融資途徑

?2012上海股權(quán)托管交易中心股份有限公司版權(quán)所有ShanghaiExchangeEquity主講人:張?jiān)品?/p>

黨委書記、總經(jīng)理

上海股權(quán)托管交易中心

中小企業(yè)融資途徑2014年10月目錄ONTENTSC上海股權(quán)托管交易中心中介機(jī)構(gòu)1中國多層次資本市場體系上股交、新三板制度體系對標(biāo)情況場外交易市場掛牌優(yōu)點(diǎn)股權(quán)報(bào)價(jià)板發(fā)行私募債234567場外交易市場投資操作8有關(guān)問題解讀910十三大問題解析11上股交的基本情況一、中國多層次資本市場體系銀行風(fēng)控嚴(yán)格企業(yè)重組購并業(yè)務(wù)發(fā)展不完善多層次資本市場體系不健全1、中小企業(yè)融資難的原因上海股權(quán)托管交易中心一湯、等中泊國敵多庸層您次吳資浙本竊市犯場嬌體侮系場外交易市場新三板（北京）上海股權(quán)托管交易市場（上海股交中心）……創(chuàng)業(yè)板（深交所）上交所主板深交所主板深交所中小板主板主板：行業(yè)龍頭、大型、骨干型、藍(lán)籌、成熟期企業(yè)創(chuàng)業(yè)板：高成長、自主創(chuàng)

新型、成長期企業(yè)場外市場：初創(chuàng)期或成

長初期、具

有持續(xù)經(jīng)營

能力的企業(yè)2、瞧中粥國滲多貫層連次足資譯本鞠市疾場闖體默系上礎(chǔ)海灣股勻權(quán)句托逝管太交僵易襪中菜心主板（包括中小板）創(chuàng)業(yè)板場外交易市場（以新三板、上海股交中心為例）設(shè)立時(shí)間上交所于1990年11月成立，深交所于1991年4月成立。2004年6月，深交所開設(shè)了中小企業(yè)板2009年10月23日在深圳開板2006年1月23日新三板設(shè)立。2012年2月15日上海股交中心正式開業(yè)掛牌數(shù)量目前共有2139家企業(yè)上市目前共有355家企業(yè)上市目前共有356家企業(yè)在新三板掛牌，532家企業(yè)在上海股交中心掛牌一病、齊中助國性多遼層減次李資合本腎市議場唉體野系3、治設(shè)榴立茅時(shí)秩間攝和豪市要場捧規(guī)重模上酬海姐股騙權(quán)煮托高管幫交肌易僚中杏心項(xiàng)目場外交易市場國務(wù)院批準(zhǔn)新三板、上海股交中心國務(wù)院文件支持天交所、重慶股份轉(zhuǎn)讓中心無國務(wù)院文件支持各省市股交中心一死、私中襪國燦多辭層慕次串資波本列市棵場側(cè)體背系4、笨各度類懂場網(wǎng)外汽市義場戴的誕法古律變地噴位上杯海夠股得權(quán)陷托彼管抗交彼易溝中畜心全國新三板、上股交、天交所本省重慶股交、浙江股交、遼寧股交……本市珠海股交、佛山股交、大連股交……一傭、榨中鴨國伏多豬層皇次確資扒本串市略場送體遞系5、砌服禍務(wù)葛范刊圍上胞海房誠股誦權(quán)劑托史管倉交柏易秤中觀心二效、頂上揉?？児珊⒔还罩姓倚姆?、槳新潤三叛板塌制亦度備體夠系1、糠掛賽牌甜條醋件主板（包括中小板）創(chuàng)業(yè)板新三板上海股交中心在財(cái)務(wù)、治理結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)等各方面，在所有板塊中要求最高。僅以盈利要求為例，其要求：1）最近3個(gè)會計(jì)年度凈利潤均為正數(shù)且累計(jì)超過人民幣3000萬元；2）最近3個(gè)會計(jì)年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計(jì)超過人民幣5,000萬元；或者最近3個(gè)會計(jì)年度營業(yè)收入累計(jì)超過人民幣3億元；3）最近一期不存在未彌補(bǔ)虧損。在盈利要求上，有兩套標(biāo)準(zhǔn)，符合其一即可：1）最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計(jì)不少于1000萬元，且持續(xù)增長；2）最近一年盈利，且凈利潤不少于500萬元，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于5000萬元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長率均不低于30％。另要求發(fā)行人應(yīng)當(dāng)主要經(jīng)營一種業(yè)務(wù)。相對主板而言另有兩項(xiàng)特殊要求：自主創(chuàng)新能力、成長性。門檻低，無盈利要求，僅要求：1）合法存續(xù)二年；2）業(yè)務(wù)明確，有持續(xù)經(jīng)營能力；3）股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)；4）公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營；5）主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)。門檻最低，僅要求：1）業(yè)務(wù)基本獨(dú)立，具有持續(xù)經(jīng)營能力；2）不存在顯著的同業(yè)競爭、顯失公允的關(guān)聯(lián)交易、額度較大的股東侵占資產(chǎn)等損害投資者利益的行為；3）在經(jīng)營和管理上具備風(fēng)險(xiǎn)控制能力；4）治理結(jié)構(gòu)健全，運(yùn)作規(guī)范；5）股份的發(fā)行、轉(zhuǎn)讓合法合規(guī)；6）非貨幣出資時(shí)存續(xù)1年。上健海醒股壇權(quán)碰托煌管邊交腿易燙中鐘心二笛、俘上頌海購股效交舞中直心反、紅新說三是板丈制雖度票體違系2、偉改付制拼程底序※核紛心歐問陪題破：舊改辯制矩后社注海冊嬌資弄本愧確成定上遍海嗓股考權(quán)挎托疊管丑交耕易么中殘心二贊、哈上診海戒股譯交念中吃心炸、栗新厲三碰板幟制墨度女體鞠系3、拖掛往牌誕程追序證愚券似業(yè)鍋協(xié)芳會熔備拍案鈴審?fù)春斯汕⒎菡彽墙镉涁炌形⒐軖旎谂欺`交斤易上串海您股邊交敏中升心曾審巴核股惱份層登耗記戰(zhàn)托蓄管掛滔牌及交庫易新三板上蛇海消股掀交告中針心※核立心你問斤題證：速盡趨職錯(cuò)調(diào)至查上見海工股漏權(quán)卵托材管歇交異易戒中愉心二爬、劑上晚海蕩股湊交伙中請心盟、裂新荒三勾板撲制伶度汁體井系4、慶定淘向啞增堵資項(xiàng)目新三板上海股交中心對象機(jī)構(gòu)、個(gè)人機(jī)構(gòu)、個(gè)人新增股東人數(shù)不超過35人不限程序盡職調(diào)查、審查盡職調(diào)查、審核新增股份鎖定期貨幣出資一年非貨幣出資兩年貨幣出資六個(gè)月非貨幣出資一年條件需要資金、創(chuàng)造利潤、定價(jià)合理上閥海芹股匙權(quán)鍛托對管傘交匙易鐘中疏心二觀、殖上評海酬股慨交兆中掙心畏、斥新鋪三受板授制柜度勤體蔬系5、炎交借易飛規(guī)默則項(xiàng)目新三板上海股交中心起買點(diǎn)3萬股及以上1萬股及以上交易方式協(xié)議轉(zhuǎn)讓協(xié)議轉(zhuǎn)讓成交回轉(zhuǎn)T+2T+5漲跌幅限制無前一交易日價(jià)格±30%非交易過戶繼承、贈予、司法裁決特殊情況下的協(xié)議轉(zhuǎn)讓、繼承、贈予、司法裁決上喝海筑股渡權(quán)遙托適管純交虜易如中抓心二軟、蜻上探海膚股揚(yáng)交沉中午心鳳、福新冰三震板唇制譜度袖體足系6、妄投聰資打者上貪?？腹陕式痪又袕埿脑校簯C(jī)俊構(gòu)擁懶有5耽0萬填元而以錄上腥金撐融閥資鹿產(chǎn)刷的肺合忘格螺自點(diǎn)然急人新恭三程板糠：陜注享冊涉資享本5仙0撲0萬候元陶以立上代的艘法狗人泳機(jī)浪構(gòu)實(shí)老繳賴出勸資姻總授額5胖0陣0萬顏元扯以宗上碼的紡合問伙槳企素業(yè)證井券經(jīng)類勺資全產(chǎn)端市哥值5杜0疤0萬俱元渠以智上容的牙合覽格掘自仰然貢人上泊海屯股文權(quán)那托惡管擦交阿易粉中并心二催、組上傅海益股情交攏中曾心謀、粗新儲三蒸板炎制逢度雕體狀系7、些終半止申交歲易新三板上海股交中心破產(chǎn)清算√√主板、創(chuàng)業(yè)板、境外上市√√其他股交中心掛牌×√自主退市×√上顧海溫股牧權(quán)綱托嚷管良交索易槍中家心三挺、融對醋標(biāo)畫情螺況1、窯股時(shí)權(quán)掌結(jié)現(xiàn)構(gòu)新三板上海股交中心大股東中國證監(jiān)會上海市政府（31%）二股東中國證監(jiān)會中國證監(jiān)會（29%）其他中國證監(jiān)會張江高科（23%）上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所（17%）上踢海蜘股槍權(quán)從托醋管眠交碰易貝中糕心2次0疼2耳3桿/揪7烈/諒1嗎3三絹、嘴對托標(biāo)扇情劇況2、造內(nèi)嶼部漏結(jié)擺構(gòu)服務(wù)推薦機(jī)構(gòu)服務(wù)投資者服務(wù)掛牌公司市場管理新三板信息披露監(jiān)管部掛牌審核部交易監(jiān)管部……上股交業(yè)務(wù)一部業(yè)務(wù)二部業(yè)務(wù)三部登記結(jié)算部市場管理部市場管理部上食海印股俱權(quán)屋托哈管紗交踐易甜中原心三中、返對艘標(biāo)兼情扮況3、霸運(yùn)辨營恨模掛式模式服務(wù)機(jī)構(gòu)新三板分業(yè)證券公司、會所、律所、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)上股交混業(yè)證券公司、銀行、基金、會所、律所、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)上泰海樣股弟權(quán)度托宵管桂交祥易出中倘心三欲、炸對倍標(biāo)茄情漁況4、響系塌統(tǒng)局架腿構(gòu)上測海綁股繁權(quán)仆托別管需交庭易幟中荷心新三板（二級報(bào)盤、二級結(jié)算）上股交（一級報(bào)盤、一級結(jié)算、互聯(lián)網(wǎng)金融）交易所銀行服務(wù)營業(yè)部服務(wù)交易所證券公司結(jié)算報(bào)盤報(bào)盤結(jié)算結(jié)算報(bào)盤營業(yè)部投資者結(jié)算銀行登記公司結(jié)算投資者結(jié)算結(jié)算報(bào)盤三勞、臉對趴標(biāo)滋情炊況5、侍規(guī)復(fù)范杠程坐度用工作底稿審核復(fù)雜程度嚴(yán)格程度同類市場中其他表現(xiàn)最好者否高嚴(yán)格上股交是更高更嚴(yán)格上接海頸股玩權(quán)揉托另管矛交末易帥中儀心三侮、壇對另標(biāo)經(jīng)情埋況6、幸融望資申能張力同期新增掛牌公司數(shù)融資總量（不含股權(quán)激勵(lì)類融資）平均每公司融資額同類市場中其他表現(xiàn)最好者71415.35億元（不含掛牌前私募）215萬元上股交19720.98億元（含掛牌前與掛牌有關(guān)的私募）1065萬元上犬海筑股蠶權(quán)虧托排管適交劫易王中伶心三壓、森對斑標(biāo)醒情旅況7、妨交怖易套活暈躍鋤度同期可交易公司總交易時(shí)間交易總量平均每公司每月交易額同類市場中其他表現(xiàn)最好者8910月71612.69萬元8.04萬元上股交1359月60336.82萬元44.38萬元上搶海榜股庭權(quán)惡托絹管拌交梳易溜中兵心三全、賴對匆標(biāo)檔情辣況8、桂交若易扁市紐奉盈幕率同期平均市盈率（未包含非交易過戶）同類市場中其他表現(xiàn)最好者33.46上股交53.44上笨?？蚬杉魴?quán)緒托笛管吹交辣易森中瓜心三銜、隊(duì)對攏標(biāo)銷情旦況9、看企棄業(yè)翁成議長默率同期平均成長率同類市場中其他表現(xiàn)最好者-2.72%上股交125.91%上常海鄭股括權(quán)塘托帖管費(fèi)交參易菌中抬心三普、某對驚標(biāo)惑情籌況1汗0、體盈扔利屠能令力2012年度2013年度同類市場中其他表現(xiàn)最好者虧損虧損上股交盈利盈利上沸海犧股綿權(quán)穿托醒管恥交們易么中創(chuàng)心四屯、輝場坦外狠交攝易貧市聾場炕掛鑒牌歡的岡優(yōu)金點(diǎn)費(fèi)用低廉能進(jìn)能出效率高成功率高促進(jìn)轉(zhuǎn)板上市促進(jìn)融資形象宣傳合理定價(jià)股份變現(xiàn)無形資產(chǎn)上嚇海弊股滑權(quán)坑托鍬管麻交惜易浪中扔心五館、匯股園權(quán)芝報(bào)盤價(jià)仇板視（Q板顆）1、捷掛鉆牌犬條筆件否錘定弦式撕掛庫牌悼條鑄件抹，峽符木合約下星列搏條禾件團(tuán)之句一睡不訪得翼掛聯(lián)牌?。簾o緒固統(tǒng)定呼的啄辦眾公虜場伴所無洽滿搭足繞企詠業(yè)挎正惑常皂運(yùn)避作萬的申人勁員企沿業(yè)狀被圍吊寸銷禾營領(lǐng)業(yè)紋執(zhí)零照存亡在叔重層大翠違賞法促違扎規(guī)樸行釋為擊或那被煩國它家攜相距關(guān)頸部且門抗予掉以嚷嚴(yán)叛重泄處受罰企卵業(yè)臨的氧董啦事鉆、摩監(jiān)引事皮及鎖高攀級功管籃理班人以員齊存殃在《公鈔司兩法》第弓一煌百蜘四行十銜七臘條娃所席列室屬提的拉情摔況上榆海話股劈燕權(quán)幻玉托肺管洗交娘易懲中躬心五敢、哀股群權(quán)晴報(bào)沸價(jià)疊板托（Q板類）2、螞掛旋牌余程摧序上海股交中心就材料完備性、合理性等進(jìn)行形式審查

掛牌完成完成申請審查企業(yè)：聘請推薦機(jī)構(gòu)推薦機(jī)構(gòu)：專項(xiàng)調(diào)查基本情況說明書申報(bào)材料上鍋海它股救權(quán)創(chuàng)托碎管界交糧易渴中抹心五橫、色股說權(quán)滾報(bào)墳價(jià)生板稈（Q板渾）3、者適哲合繡企惜業(yè)種燭子奴公循司柴或際初微創(chuàng)允企慮業(yè)非折股啄份南有脖限揀公魔司泛：傍有認(rèn)限疲責(zé)躁任過公腳司仍、攜合接伙刻企符業(yè)違、暗非尿公舞司穿類敵機(jī)表構(gòu)…完…不鬧能腎履惜行盡充撕分乎信題息陵披電露炮義組務(wù)愉的呢公課司企準(zhǔn)業(yè)磚條雁件希達(dá)街不胳到家轉(zhuǎn)秧讓低板淺標(biāo)瓣準(zhǔn)取的級公勸司來廈不點(diǎn)及叮改鼓制束或拾開弓展贊盡臨職筑調(diào)匙查飄工就作蹄的晴公宮司上澡海冤股氏權(quán)餃托嚇管黃交窩易積中寺心五爬、囑股話權(quán)鑰報(bào)斷價(jià)雁板醬（Q板性）費(fèi)用低門檻低工作量小可以融資可以交易促進(jìn)規(guī)范方便重組購并方便轉(zhuǎn)E板做廣告免費(fèi)培訓(xùn)資源共享運(yùn)營完善4、彩在級股立權(quán)釋報(bào)芽價(jià)緊板臣（Q板盟）斬掛罩牌騰的暈好丘處上翻海聾股效權(quán)賺托義管枯交糖易端中耍心六萍、災(zāi)發(fā)啞行蒼私昆募鳳債1、說發(fā)初行趨條然件發(fā)餓行宣人克是拿注愁冊眼在栗中供國珠境規(guī)內(nèi)留的歌有營限序責(zé)禾任霜公傲司序或博股匪份派有漸限次公柿司煉；發(fā)傻行羅人揭對務(wù)還釀本寨付取息宅的肚資贈金禿安控排弄有艘明斑確勢方客案;發(fā)歸行以利稠率燥符雕合泳法課律朽法自規(guī)甚的螞規(guī)妻定觸。上刻海周股層權(quán)雨托剪管激交剛易央中撈心2、壓發(fā)暴行差程歸序上海股交中心就材料完備性、合理性等進(jìn)行形式審查發(fā)行完成申請備案企業(yè)：聘請承銷商或財(cái)務(wù)顧問推薦機(jī)構(gòu)：盡職調(diào)查備案材料六遼、當(dāng)發(fā)假行盯私川募繳債上節(jié)海召股牽權(quán)均托橡管秤交稠易塊中童心

意向委托定價(jià)委托成交確認(rèn)委托委托方式

T+5成交回轉(zhuǎn)

持有人不能超過200人買入限制

外部投資者：100萬元內(nèi)部投資者：10萬元起買點(diǎn)3、畫交察易釘規(guī)尋則六刃、次發(fā)襖行訂私河募吹債

協(xié)議轉(zhuǎn)讓轉(zhuǎn)讓方式私募債轉(zhuǎn)讓制度上恨海軋股拿權(quán)評托鍵管毀交忙易孟中聲心六魄、克發(fā)科行鄭私業(yè)募陷債4、其適嫁合迷企彈業(yè)需正要忽資鑰金遼的悼企頓業(yè)討；有暖償抽還翻能權(quán)力芳的辯企雀業(yè);誠誤信奮、愿規(guī)臭范賓的壯企撈業(yè)澤。上畏海業(yè)股鞭權(quán)段托灶管待交嚴(yán)易呼中宮心六農(nóng)、棟發(fā)掃行考私插募農(nóng)債5、數(shù)發(fā)獄行簽私蹲募預(yù)債江的來好辣處不合稀芹釋獅股筆權(quán)壓；比糕銀甲行訊信儀貸墻期厭限臣長;可宇轉(zhuǎn)豎成彩股惠本嘩。上罰海土股酬權(quán)禿托剃管登交鵲易獎中蜜心六鉆、談發(fā)邁行約私杏募病債6、殼投證資判私掏募蓄債獻(xiàn)的采好愉處取交得葉固追定屈收驢益瞇；可蔽分臭散篩風(fēng)簽險(xiǎn);可優(yōu)轉(zhuǎn)個(gè)成悔股害份誰。上擇海身股柏權(quán)控托濃管巡壽交董易亦中廈心七醉、暢中仍介幅機(jī)殖構(gòu)名稱條件盈利模式義務(wù)E板推薦機(jī)構(gòu)1、證券公司、銀行、投資機(jī)構(gòu)，2、凈資產(chǎn)不少于1000萬元，3、具有開展企業(yè)掛牌上市的、投資咨詢或資信調(diào)查等盡職調(diào)查的工作經(jīng)驗(yàn)，4、具有財(cái)務(wù)法律行業(yè)分析投資銀行業(yè)務(wù)等方面的專業(yè)人員。推薦費(fèi)、承銷費(fèi)、財(cái)務(wù)顧問費(fèi)會費(fèi)Q板推薦機(jī)構(gòu)1、銀行、證券公司、投資機(jī)構(gòu)、律所、會所、評估機(jī)構(gòu)、產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)公司、資產(chǎn)經(jīng)營機(jī)構(gòu)等，2、具有固定的經(jīng)營場所和必要的設(shè)施，3、經(jīng)營范圍內(nèi)包含財(cái)務(wù)顧問、咨詢等相關(guān)內(nèi)容，4、凈資產(chǎn)不少于200萬元。推薦費(fèi)、承銷費(fèi)、財(cái)務(wù)顧問費(fèi)會費(fèi)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)1、證券公司、銀行、投資機(jī)構(gòu)等，2、凈資產(chǎn)不少于200萬元，3、有專門從事經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的人員（至少配備一名具有財(cái)務(wù)知識的人員），4、有固定的辦公場地。開戶費(fèi)、交易傭金、投資顧問費(fèi)會費(fèi)會計(jì)師事務(wù)所1、具有良好的信譽(yù)及業(yè)績，2、最近24個(gè)月不存在重大違法違規(guī)行為，且未受到監(jiān)管部門或其他部門的行政處罰，3、依法成立的會計(jì)師事務(wù)所掛牌審計(jì)費(fèi)、年審費(fèi)、財(cái)務(wù)顧問費(fèi)會費(fèi)律師事務(wù)所1、具有良好的信譽(yù)及業(yè)績，2、最近24個(gè)月不存在重大違法違規(guī)行為，且未受到監(jiān)管部門或其他部門的行政處罰，3、依法成立的律師事務(wù)所掛牌法律調(diào)查費(fèi)、常年法律顧問費(fèi)會費(fèi)資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)1、具有良好的信譽(yù)及業(yè)績，2、最近24個(gè)月不存在重大違法違規(guī)行為，且未受到監(jiān)管部門或其他部門的行政處罰，3、依法成立的資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)資產(chǎn)評估費(fèi)會費(fèi)上彩海歐股徑權(quán)道托輸管棚交兵易左中患心八辮、類場托外秀交玻易閉市角場訴投艦資愚操分作1、村投譜資狐價(jià)勁值投吳資糠行宵業(yè)賊開摸始濃第鋪二乏次似轉(zhuǎn)撓型是眉退演而跳求底其騰次定的橫選梯擇穿，蓮但發(fā)卻痰是厘成延功殲率革較符高甘的待投咸資市猛盈剪率亞低自謠主昏創(chuàng)有新悟能舌力夢強(qiáng)成螞長嘩性陜好上蘿市潤選秧擇模范國圍耍寬I才P龜O有俯優(yōu)賊勢上久海茶股歌權(quán)腫托飾管微交辨易誘中并心八秀、怕場裙外吊交錄易需市革場攜投兩資逼操債作2、牌投噴資請風(fēng)融險(xiǎn)流感動注性宵問盟題企逗業(yè)寶發(fā)稿展攪不晚確攤定明性走問購題上尾海跑股傷權(quán)棍托勝管全交障易重中暖心（1）箏三容個(gè)器基誦本龍理絮念a、槽重捕資泉產(chǎn)潔不梅重估，襖輕雅資唇產(chǎn)拌不忍輕更倉具穿靈竹活裂性更之具反成代長搬性更耐具雨創(chuàng)匠造磚性八祥、押場論外失交際易惹市劣場雕投光資般操供作3、鞭投慎資躬理你念上棉海色股進(jìn)權(quán)吸托蟻管戀交壓易鑰中陡心b、山技王術(shù)本進(jìn)功步圓，昆前跡景映廣芬闊領(lǐng)欠先相一貪步權(quán)，休高抬人咱一澆籌給初他廈陽趕光山，務(wù)即句能蛾?duì)N永爛實(shí)爺踐衣出星真陵知畜，柴經(jīng)搭得靈起日檢菊驗(yàn)（1）襲三槳個(gè)慣基芝本冒理湯念c、團(tuán)悲隊(duì)甘素萬質(zhì)懼，晴成籍?dāng)C關(guān)述鍵傍雁大顛款制，略追環(huán)大回牌有殘思析路報(bào)，哪講通原扔則寬移容賀心癥，奧感沸召史力八帳、感場柜外呼交庫易鐵市離場死投顯資田操復(fù)作3、腫投帆資耐理著念上括海籮股潑權(quán)傲托戴管倒交腿易閣中蔑心（2）弄三懲個(gè)答“粒不諷提逮倡席”a、禿不惰提挺倡卻片季面媽追未求嶼高絲式額回利峰潤隱淚藏頭衰帳退羨期催拐儀點(diǎn)忽攪略育成克長禾性實(shí)口質(zhì)馬的P竹E值湊被巡壽高侵估八夏、巷場漫外京交技易損市炒場題投當(dāng)資執(zhí)操致作3、境投桶資漫理潤念上殺海屋股切權(quán)多托皺管尊交潮易刮中善心b、率不辣提宇倡登片鉆面原追啊求恢低程市瘋盈擇率看具未縫來脆發(fā)廉展看當(dāng)成沙長廟性看截未企來漢退安出強(qiáng)的廳途江徑（2）姓三墻個(gè)項(xiàng)“指不腳提礙倡糞”c、不鉛提播倡車片皺面針追飛求郵技忠術(shù)瞧門藍(lán)檻高扭門姨檻蔽無輸市數(shù)場經(jīng)批不喉起只實(shí)依踐蟲檢望驗(yàn)高仁科販技+廣艇闊疲的殲市橡場+充舅分手競襲爭=好非企茅業(yè)八咳、培場燙外筑交束易橋市侄場恩投被資丙操鹽作上黨海頁股染權(quán)糟托絕管辛交血易州中時(shí)心（3）竟三攪個(gè)削基存本號操勺作不友按P遼r揉e潛-皺I揀P征O方票式埋操納作不姨按V治C方剝式然操啞作按P吊r弄e游-上典股較交情方睛式識操施作（糠或把權(quán)各當(dāng)波投責(zé)資密二枯級域市拋場貢股便票洋方滔式靠操堂作斧)八娃、錫場親外枯交胸易帳市收場蜻投召資摘操鉗作3、皂投坦資誕理擺念上桿海頃股截權(quán)火托夏管烈交托易膠中普心4、其投察資笨操謀作掛望牌望前起私太募優(yōu)阿點(diǎn)傻：隔價(jià)成格像低缺司點(diǎn)賺：做能能否撥成霧功慘掛患牌祖存決不漸確播定端性掛呀牌格后走定施增優(yōu)延點(diǎn)智：鹽企找業(yè)夜發(fā)灶展到前部景獨(dú)明特朗缺話點(diǎn)侍：沖價(jià)畜格礙高二長級竟市似場柄購殖買優(yōu)胃點(diǎn)若：趁操戚作汗簡鴉便缺冶點(diǎn)匆：丘可宮操丟作剝性元不魂強(qiáng)八陡、憤場幸外嚴(yán)交悶易孫市更場堵投伐資止操量作上組海色股著權(quán)李托毫管裁交邪易鴨中猴心九列、憐有盡關(guān)蒸問探題澤解耗讀1、贊競掛價(jià)作交擇易是墻交繭易字效身率艷最夫高慶的駁方鉗式不城是獎最柜有非利摘于糕市養(yǎng)場聰功犬能撈發(fā)筍揮委的票方鴨式不庸是侮最合適鉗合黃當(dāng)永前閘場背外甜市做場升的俯方亭式上到海亡股爆權(quán)錄托睬管加交酷易岸中詳心九霧、堪有間關(guān)碰問跨題縣解筑讀2、喝做躬市疾商花交株易適寺合賊場潛外辭市仔場需功要亂充唉足栗的原買減賣料盤需睬要吳龐傻大消的蝦輔鉛助身制饅度饞體陳系港支交撐上院海貓股斬權(quán)堂托電管傘交哀易本中省心九君、興有淺關(guān)眾問攜題煙解殿讀3、加直哄接遣轉(zhuǎn)籠板轉(zhuǎn)士板家的該描統(tǒng)述溜是厚證桐券若法黎描貸述打的衰重砌復(fù)當(dāng)假前醋直鉤接賠轉(zhuǎn)漸板囑與革證肉券默法篩相號沖債突轉(zhuǎn)直板俗條近件畜的宣設(shè)轟置掠要衣遵福循泡公影平出原疫則需豪要摩體柴現(xiàn)掌多秧層池次雹資長本碌市菌場伴建聽設(shè)情的爺本朵源上閃海界股窮權(quán)恐托透管摸交雁易賓中厭心十興、兇十必三謎大冷問佩題造解屑析1、舟多繼層看次稿資教本例市忌場劈燕是討三澆層胞還冬是獄四沒層親還薪是劣五押層勤、垃六樣層俘？2、捕上議海糊股蛋交忙中湯心轉(zhuǎn)與夜全奏國版中目小栗企硬業(yè)宵股固份促轉(zhuǎn)濟(jì)讓武系痰統(tǒng)查是闊什篩么依關(guān)房誠系鋤？3、逼場染外敲市線場梁的須問討題敘在芳哪胃里攤？4、N猜E尸E訴Q新串政業(yè)能罩否拾解繩決處問正題辱？5、量解廈決勤問踏題烤的增途得徑晃？秤上動海背股過交靈中肝心妙為假何謠在霸一里定已程掠度摧上屬解洽決要了是問含題蔬？6、憂上賢海授股蠻交談中棵心飽為瘡何柿市雕盈覆率臉很幸高須？上掘海備股耍權(quán)秒托孤管感交疫易污中震心十供、階十四三冠大加問幟題繁解知析7、糖轉(zhuǎn)養(yǎng)板蹈是師否嗽能旁實(shí)烈現(xiàn)訴？8、弱上如海霸股河交爸中殘心彼與父全榮國亮中狹小搭企站業(yè)喊股饅份磁轉(zhuǎn)術(shù)讓厭系筐統(tǒng)倉可逢否蘇互鬼轉(zhuǎn)凍？9、慨上泥海皆股李交城中鉤心冰好雅在慮哪甘里著？1樸0、腿上椒海豈股膨交該中淋心擱將農(nóng)來恐走組向丑何扒方運(yùn)？1么1、童在襯上圾海爬股飾交捷中鈴心某掛中牌皂的每好養(yǎng)處本？1芽2、雀會盛員桶盈瞇利酷的差模碗式擱？1那3、體券簡商畢能搭否泊參存與改上債海效股憂交協(xié)中染心電業(yè)耍務(wù)鉛？上泳海督股舞權(quán)歪托犯管感交屬易鋼中翻心十滲一著、輝上錯(cuò)海才股朵交扣中嚴(yán)心牧的令基困本王情耕況E板阻掛擦牌裙：2頃4凡2家在交審勒：3旅2家簽饅約涼：1校6吉7家儲康備礦：3跡5筑9家Q板扁掛周牌他：1貴7燈0草8家1、最新市場情況（1）掛牌情況掛牌總數(shù)：1950家股權(quán)報(bào)價(jià)系統(tǒng)（Q板）股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（E板）2012年2月15日啟動2013年8月7日啟動上邀海庸股托權(quán)輔托家管止交創(chuàng)易禽中瞞心股絡(luò)權(quán)兔融盡資叢（敏定治向由增掀發(fā)乓）蛇：2扁9渣.苦8岡9億茫元債哨權(quán)建融史資鋼（覺銀你行濁貸例款鑄、誼發(fā)赤行聾私快募揉債多）挨：1窩4重.呀0統(tǒng)4億老元股恥權(quán)烏質(zhì)欠押村貸孩款4伍.沾5方5億鏡元信奇用色貸輩款5樂.討4杠4億誕元發(fā)跳行眼私澇募吉債4績.哄0顏5億蠶元銀帥行睡為首掛勞牌叛公固司他提繳供并授風(fēng)信婆額種度套共3叮0億趟元（2）索融砌資恢情避況垮（創(chuàng)共課計(jì)燙：4繩3呈.辰9黑3億呢元吸）6輝5家公脾司扭進(jìn)際行衣了旋掛東牌毛后摟定紫向白增離資1許1故0家公夏司傳進(jìn)堂行活了1既4凡0次養(yǎng)掛伏牌扣前遼私役募十特一抄、釀上守海展股影交烈中迷心肉的確基井本裂情目況上器海屢股睡權(quán)還托訊管唉交潮易甚中喬心（3）申交兇易翠情弄況開戶數(shù)9825戶自然人占90%機(jī)構(gòu)占10%交易量6.85億元21343.41萬股十輛一谷、鞋上嘩海壺股月交頂中尊心轎的宿基戴本伙情角況上李海劈燕股訓(xùn)權(quán)毒托昌管棉交正易組中乳心經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)會員93家

銀行5家投資機(jī)構(gòu)88家銀行12家券商5家投資機(jī)構(gòu)169家E板推薦機(jī)構(gòu)會員186家專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)會員294家會所83家律所152家資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)69家銀行3家律所15家投資機(jī)構(gòu)275家Q板推薦機(jī)構(gòu)會員293家（4）管會慘員農(nóng)情舟況派：爹共8續(xù)6瞎6家十津一葉、幣上購海遠(yuǎn)股肆交燭中悄心詢的廉基花本澆情炸況上筑海