第二章信用與信用工具課件

金融學(xué)

第二章信用與信用工具1本章安排主要內(nèi)容：第一節(jié)信用的演進第二節(jié)信用形式和工具第三節(jié)信用風(fēng)險與危機第四節(jié)信用與經(jīng)濟2第一節(jié)信用的演進一、信用的含義和特征1、信用含義一般意義：信用的意思是能夠履行諾言而取得的信任。相信和采用、委用。從倫理道德層面看：指“信守諾言”的一種道德品質(zhì)。“誠信”“可信”“講信用”“一諾千金”.“相互信任同服從、仁愛、友誼和交談一樣，是把一國人民聯(lián)系和維系在一起必不可少的條件”，齊美爾“沒有人們之間相互享有的普遍信任，社會本身將會瓦解?！F(xiàn)代生活是建立在對他人的誠實的信任基礎(chǔ)上的，這一點的重要性要遠比人們通常認識到的程度大得多?！?從倫理道德層面看

指“信守諾言”的一種道德品質(zhì)?！罢\信”“可信”“講信用”“一諾千金”.“相互信任同服從、仁愛、友誼和交談一樣，是把一國人民聯(lián)系和維系在一起必不可少的條件”，齊美爾“沒有人們之間相互享有的普遍信任，社會本身將會瓦解。…現(xiàn)代生活是建立在對他人的誠實的信任基礎(chǔ)上的，這一點的重要性要遠比人們通常認識到的程度大得多?！?從法律的角度理解“信用”它實際上有兩層含義，一是指當事人之間的一種關(guān)系，但凡“契約”規(guī)定的雙方的權(quán)利和義務(wù)不是當時交割的，存在時滯，就存在信用；第二層含義是指雙方當事人按照“契約”規(guī)定享有的權(quán)利和肩負的義務(wù)。5

從貨幣的角度在貨幣金融學(xué)中有一個重要的流派，即以18世紀的約翰．勞為先驅(qū)、以19世紀的麥克魯?shù)?、韓以及20世紀的熊彼特等人為代表的“信用創(chuàng)造學(xué)派”。

在信用創(chuàng)造學(xué)派的眼中，信用就是貨幣，貨幣就是信用；信用創(chuàng)造貨幣；信用形成資本。6經(jīng)濟學(xué)角度

信用是以償還和付息為條件的借貸行為。償還和付息是信用的基本特征。

信用與商品買賣的區(qū)別。（對價）信用與財政分配的區(qū)別。（單方支付）7第二章8注意：信用問題的產(chǎn)生，不要分什么資本主義和社會主義！概念：credit信用是以償還本金和付息為條件的價值運動的特殊形式；是經(jīng)濟主體之間有條件讓渡貨幣資金或商品的一種經(jīng)濟關(guān)系。

討論：當前中國提倡的信用問題，與本概念有什么區(qū)別和聯(lián)系？一、信用的含義和特征2、信用的特征

信用具有社會性（體現(xiàn)在社會心理因素上，一種社會關(guān)系，安全性）信用的倫理和文化特征（體現(xiàn)為一種約束人們行為的道德準則）償還和付息是經(jīng)濟和金融范疇中的信用的基本特征9第二章10二、信用的客觀經(jīng)濟基礎(chǔ)解決社會資源的不合理配置客觀基礎(chǔ)：商品經(jīng)濟的發(fā)展商品交易困難通過賒銷賒買，實現(xiàn)商品的價值。貨幣分布不均衡解決兩大現(xiàn)實經(jīng)濟問題第二章11三、信用的本質(zhì)1.特殊的借貸行為以償還為條件2.特殊的價值運動商品讓渡與貨幣讓渡在時間空間上不統(tǒng)一沒有進行等價交換，只有價值單方面的轉(zhuǎn)移。3.債權(quán)債務(wù)關(guān)系體現(xiàn)了一種現(xiàn)代經(jīng)濟關(guān)系（債權(quán)債務(wù)關(guān)系、信用工具是資本運作的橋梁。）第二章12第二節(jié)信用的基本形式和工具一、信用的基本形式商業(yè)信用商品交易過程中企業(yè)之間直接提供的信用銀行信用銀行機構(gòu)通過吸收存款和發(fā)放貸款所形成的借貸關(guān)系國家信用政府與債務(wù)和債權(quán)人的信用消費信用租賃信用解決生產(chǎn)與消費的矛盾大商業(yè)銀行通過附設(shè)的租賃公司將購進的機器設(shè)備提供給承租人使用，以收取租金，期滿收回設(shè)備，具有間接融資性質(zhì)其他第二章131、商業(yè)信用tradecredit商品交易過程中，企業(yè)之間直接提供的信用，主要是以商品為對象。（1）形式：兩種基本形式①賒銷——商業(yè)信用最早的基本形式。在交易中，由于買方缺乏現(xiàn)實貨幣不能立即支付，而賣方在資金比較充裕，又對買方信譽比較了解和信任的情況下，允許買方在約定期限內(nèi)支付。即延期支付。②預(yù)付。買方為購買某種緊俏商品，按照合同規(guī)定預(yù)付部分貨款給賣方，以保證及時得到所需商品。此外還有：分期付款；委托代銷；預(yù)付定金；補償貿(mào)易．第二章14（2）商業(yè)信用的作用①促進商品銷售促進再生產(chǎn)的及時進行。賣方商品及時出售，可避免積壓和影響再生產(chǎn)，買方可在資金短缺情況下及時購買原材料等，使再生產(chǎn)正常進行。②加強企業(yè)間聯(lián)系建立起比較固定的經(jīng)濟聯(lián)系網(wǎng)絡(luò)，從而有利于生產(chǎn)和流通的發(fā)展。③企業(yè)之間互相監(jiān)督發(fā)生關(guān)系的企業(yè)相互關(guān)心、相互監(jiān)督、相互制約。以便按時收回在商業(yè)信用行為下給予對方的貸款。④加速資金周轉(zhuǎn)提高資金的經(jīng)濟效益和社會效益。借方增加資金來源,擴大生產(chǎn)和流通活動；貸方既賣出商品，又使多余資金找到使用場所，增加利息收入。第二章15（3）商業(yè)信用的特點①直接性商業(yè)信用與商品交易相結(jié)合，直接為生產(chǎn)流通服務(wù)提供的是商品形態(tài)，債權(quán)、債務(wù)人都是商品經(jīng)營者②單向性單方向的債務(wù)債權(quán)關(guān)系③票據(jù)化雙方有穩(wěn)定嚴密的經(jīng)濟聯(lián)系和契約關(guān)系，規(guī)范化票據(jù)化④短期性只能解決短期資金的調(diào)劑，不能用于投資等長期性資金借貸第二章16（4）商業(yè)信用的局限性易造成繁榮假象，在生產(chǎn)高漲和危機來臨之際，造成更大的破壞。①授信規(guī)模限制受企業(yè)資金規(guī)模的限制，大規(guī)模的生產(chǎn)建設(shè)項目資金不可能通過商業(yè)信用解決；②暫時性時間短，難以提供較長期信用③信用范圍狹窄受信貸雙方了解程度和信任程度的局限，如果雙方互不了解、互不信任，商業(yè)信用就難以發(fā)生④管理局限性參加者相互結(jié)成緊密的支付鏈鎖，一旦某個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題就會影響一系列支付。在經(jīng)濟動蕩和危機過程中，商業(yè)信用是加劇經(jīng)濟危機和信用危機的一個重要因素。第二章172、銀行信用及其（1）特點概念（bankcredit）銀行及其它金融機構(gòu)以貨幣形式，通過吸收存款和發(fā)放貸款所形成的信用。①動員資金的廣泛性銀行信用以貨幣形式提供的，可吸收任何單位的存款，也可貸款給任一需要的部門和企業(yè)②間接融資性銀行是一個金融中介機構(gòu)③綜合性銀行是國民經(jīng)濟的綜合部門和紐帶，可以通過多種手段對國民經(jīng)濟進行反映、監(jiān)督和管理④創(chuàng)造性具有創(chuàng)造流通工具的功能．銀行可以根據(jù)國民經(jīng)濟有伸縮地供應(yīng)貨幣第二章18（2）銀行信用與其他信用的關(guān)系商業(yè)信用是信用制度的基礎(chǔ)。因為銀行貸款一般是針對商業(yè)票據(jù)進行抵押或貼現(xiàn)，銀行直接對企業(yè)發(fā)放的不要任何擔保品的信用貸款只占一定比重。銀行信用構(gòu)成現(xiàn)代信用制度的中心。指信貸、結(jié)算、現(xiàn)金出納、外匯收支四大中心。銀行信用是現(xiàn)代信用制度的支柱和主體。銀行信用為其他形式的信用發(fā)展融通資金或提供服務(wù)；沒有銀行信用的支持，商業(yè)信用等直接信用的運用和發(fā)展就會受到極大削弱。銀行由簡單的中介人逐步發(fā)展成“萬能的壟斷者”。銀行信用是間接信用,但銀行作為中介人與一般商業(yè)經(jīng)紀人、證券經(jīng)紀人不同,存款人除按期取得利息外，對銀行如何運用存入資金無權(quán)過問，第二章193、國家信用及其（1）作用概念：governmentcredit，國家信用一般是以國家為債務(wù)人，動員社會資金，投入不同用途，以解決財政需要的一種信用形式．（1）現(xiàn)代國家信用的作用：調(diào)節(jié)財政收支的平衡．調(diào)節(jié)經(jīng)濟與貨幣供給。現(xiàn)代宏觀調(diào)控的兩大支柱是貨幣政策與財政政策．財政政策既有自身的政策，也有與中央銀行貨幣政策協(xié)調(diào)的義務(wù)。國家信用就是中央銀行進行公開市場業(yè)務(wù)的前提．而公開市場操作又是中央銀行的主要手段．第二章20（2）國家信用的基本形式①公債。是一種長期負債，一般在1年以上甚至10年或10年以上。通常用于國家大型項目投資、大規(guī)模建設(shè)。②國庫券。這是一種短期負債。以1年以下居多,一般為1個月、3個月、6個月等。③專項債券。是一種指明用途的債券，如中國發(fā)行的國家重點建設(shè)債券等。④財政透支或借款。在公債券、國庫券、專項債券仍不能彌補財政赤字時，余下的赤字即向銀行透支和借款。透支一般是臨時性的，有的在年度內(nèi)償還。借款一般期限較長，一般隔年財政收入大于支出時（包括發(fā)行公債收入）才能償還。第二章214、消費信用及其（1）形式概念：consumercredit，消費信用是工商企業(yè)、銀行和其他金融機構(gòu)提供給消費者用于消費支出的信用。①賒銷。即延期付款方式銷售，到期一次付清貨款。西方多采用信用卡方式。②分期付款。購買消費品或取得勞務(wù)時，消費者只支付一部分貸款，然后按合同分期加息支付其余貨款，多用于購買高檔耐用消費品或房屋、汽車等，屬中長期消費信用。③消費貸款。銀行及其他金融機構(gòu)采用信用放款或抵押放款方式，對消費者發(fā)放貸款，按規(guī)定期限償還本息。第二章22（2）消費信用的作用解決消費和購買力特別是耐用消費品購買力和消費品供給之間的不平衡；市場消費總的供給結(jié)構(gòu)不斷發(fā)生變化，購買耐用消費品和住房的價款，在短時間內(nèi)難以備齊。促進耐用消費品生產(chǎn)的發(fā)展和提前實現(xiàn)居民生活水平的提高；促進現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)的發(fā)展和生產(chǎn)力水平的提高，促進產(chǎn)品更新?lián)Q代。第二章23（3）消費信用的不利影響①消費信用過分發(fā)展，掩蓋消費品供求之間的矛盾，造成一時的虛假需求,給生產(chǎn)傳遞錯誤信息,使一些消費品生產(chǎn)盲目發(fā)展；②過量發(fā)展消費信用會導(dǎo)致信用膨脹；③延期付款的誘惑下，對未來收入預(yù)算過大使消費者債務(wù)負擔過重，增加社會不穩(wěn)定因素。第二章245、租賃信用租賃信用leasecredit：出租人以收取租金為條件，將持有物品（財產(chǎn)）定期出租給承租人的一種信用形式。①有利于加快企業(yè)設(shè)備更新和技術(shù)改造。隨著投資數(shù)額急劇增加，用戶不需要預(yù)先積累足夠的資金購買設(shè)備，就可獲得自己所需設(shè)備的使用權(quán)。②有利于促進吸引外資的工作，由于租賃業(yè)務(wù)不是法律上的借貸，手續(xù)比較簡單靈活。①融資租賃融資與融物相結(jié)合的一種信用方式直接購買租賃,由承租人選定設(shè)備談好價款，然后由租賃部門出資購買，再出租給承租人。②經(jīng)營租賃出租人將自己經(jīng)營的出租設(shè)備或用品反復(fù)出租的租賃行為。是一種短期租賃。作用第二章256、國際信用internationalcredit國家間相互提供的信用。與國內(nèi)信用不同，國際信用債權(quán)人與債務(wù)人是不同國家的法人。國際商業(yè)信用往往要借助于國際銀行信用，這種信用方式又稱國際信貸。國際信貸的方式有出口信貸：出口國銀行對出口貿(mào)易所提供的信貸。銀行信貸：進口商為了從國外購買而從外國銀行取得的貸款。政府信貸：國與國之間的信用。國際金融機構(gòu)貸款：國際機構(gòu)提供的信用。第二章267、民間信用privatecredit又稱民間借貸。西方國家指國家信用之外的一切信用形式,包括商業(yè)信用和銀行信用。中國，民間信用指個人之間以貨幣或?qū)嵨镄问剿峁┑闹苯有刨J，故又稱個人信用。（1）民間借貸主要從農(nóng)村發(fā)起。主要原因是：①農(nóng)民個人資金閑置和資金需求隨著商品經(jīng)濟的發(fā)展迅速增長。②國家銀行信用和信用合作社信用不能完全滿足個人對資金的需求。國家銀行和信用社的資金有限，以及經(jīng)營方式、經(jīng)營作風(fēng)和經(jīng)營能力等與農(nóng)民對資金的需要不相適應(yīng)；國家銀行和信用合作社貸款有比較嚴格的限制。

作用①民間資金的調(diào)劑，發(fā)揮分散在個人手中資金的作用，加速資金運轉(zhuǎn)，促進國民經(jīng)濟進一步繁榮；②民間信用一般是在國家銀行信用和信用社信用涉足不到和力不能及的領(lǐng)域發(fā)展起來的，可拾遺補缺。第二章27（2）合會民間信用的臨時組織形式，如搖會、標會、輪會等，通稱合會。合會的基本做法是，先由急需資金的人充當會首（借方），他們憑藉個人的信用，請收入較為充裕而又有信用的人出面擔保，邀集親友、鄰里、同事等數(shù)人乃至數(shù)十人充當會腳（貸方），然后議定每人每次出多少份金，多長時間會一次等事宜。第一次繳納的會金一般歸會首，以后依不同的方式，決定會腳收款次序。如按預(yù)先排定次序輪收的，稱為輪會，如按搖骰方式確定的稱為搖會，如按投標競爭辦法的稱為標會。第二章28（3）民間信用的缺陷①風(fēng)險大具有為追求高盈利而冒險、投機的盲目性②利率高有干擾銀行和信用社正常信用活動、擾亂資金市場的可能③借貸手續(xù)不嚴容易發(fā)生違約，造成經(jīng)濟糾紛，影響社會安定。對于民間信用需要規(guī)范化第二章29（4）高利貸及其特點高利貸usury以高額利息為特征的借貸，最古老的信用。產(chǎn)生于原始社會末期。隨著社會分工和私有財產(chǎn)的產(chǎn)生，商品交換的發(fā)展，原始公社內(nèi)部發(fā)生了財富兩極分化，出現(xiàn)了相對富裕家族。一些貧窮家族迫于維持生計和簡單再生產(chǎn)的需要，不得不以極高的代價向富裕家族求借，于是產(chǎn)生了高利貸。①高利率。高利貸利率無任何限制，年利率高達30～40％，甚至100～200％。②非生產(chǎn)性。用高利貸借來的貨幣，一般都用于生活消費，很少用于發(fā)展生產(chǎn)。在高利貸的壓榨下，債務(wù)人會因債臺高筑而破產(chǎn)，甚至因為不能清償債務(wù)而失去自己的勞動條件。一方面有需求。另一方面，阻礙和有害。主要是有害的。二、信用工具信用工具具有雙重性質(zhì)：對出售者和發(fā)行人，它是一種債務(wù)，對購買者或持有人，它是一種債權(quán)或一種金融資產(chǎn)。

信用工具也叫金融工具，是重要的金融資產(chǎn)，是金融市場上重要的交易對象。30信用工具：financialinstruments使信用活動得以進行并證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的合法憑證。

31一般來說，信用工具由五大要素構(gòu)成：

(1)面值，即憑證的票面價格，包括面值幣種和金額；

(2)到期日，即債務(wù)人必須向債權(quán)人償還本金的最后日期；

(3)期限，即債權(quán)債務(wù)關(guān)系持續(xù)的時間；

(4)利率，即債權(quán)人獲得的收益水平；

(5)利息的支付方式（一）、信用工具的特征

1、償還性：信用工具的發(fā)行者或債務(wù)人按期歸還全部本金和利息的特性。2、安全性：信用工具的本金遭受損失的可能性。一般說來，安全性與償還期成反比。323、流動性：信用工具可以迅速變現(xiàn)而不致遭受損失的能力。它包含著兩個方面的含義：一是能不能方便地隨時自由變現(xiàn)，二是變現(xiàn)過程中損失的程度和所耗費的交易成本的大小。一般來說，流動性與償還期成反比。33344、收益性：信用工具能夠定期或不定期地為其持有人帶來收益的特性。

收益的大小是通過收益率來反映的，它是凈收益對本金的比率。包括：名義收益率、當期收益率和實際收益率。一般而言，信用工具的持有期與收益率成正比。信用工具的流動性與收益率成反比。信用工具的風(fēng)險與收益率成正比。（二）信用工具的種類信用工具種類的劃分

1、信用形式劃分，可分為商業(yè)信用工具，如各種商業(yè)票據(jù)等；銀行信用工具，如銀行券和銀行票據(jù)等；國家信用工具，如國庫券等各種政府債券；證券投資信用工具，如債券、股票等。352、按期限劃分，可分為長期、短期和不定期信用工具。

長期與短期的劃分沒有一個絕對的標準，一般以一年為界，一年以上的為長期，一年以下則為短期。短期信用工具主要是指國庫券、各種商業(yè)票據(jù)，包括匯票、本票、支票等。西方國家一般把短期信用工具稱為“準貨幣”，這是由于其償還期短，流動性強，隨時可以變現(xiàn)，近似于貨幣。長期信用工具通常是指有價證券，主要有債券和股票。不定期信用工具是指銀行券和多數(shù)的民間借貸憑證。36第二章37（三）主要信用工具商業(yè)信用工具

商業(yè)票據(jù)

銀行信用工具銀行券和支票國家信用政府債券社會信用股票和公司債券第二章381、商業(yè)票據(jù)商業(yè)票據(jù)是由于在買賣商品過程中發(fā)生的延期支付工具，是表明債務(wù)人有按照約定期限無條件向債權(quán)人償付債務(wù)的義務(wù)的合法憑證。商業(yè)票據(jù)可以經(jīng)過背書等手續(xù)在一定范圍內(nèi)流通，一般由持票人提請銀行貼現(xiàn)，以取得現(xiàn)款。商業(yè)票據(jù)有期票和匯票兩種。本票，也稱期票，是債務(wù)人向債權(quán)人發(fā)出的支付承諾書，承諾在約定的期限內(nèi)支付一定款項給債權(quán)人．匯票，是債權(quán)人向債務(wù)人發(fā)出的支付命令書，命令他在一定期限內(nèi)支付一定款項給第三人或持票人．商業(yè)承兌匯票；銀行承兌匯票．銀行匯票是指銀行簽發(fā)的匯票，一般由匯款人將款項交存當?shù)劂y行，由銀行簽發(fā)給匯款人持往異地辦理轉(zhuǎn)帳結(jié)算或支取現(xiàn)金。單位、個體、個人都可以使用。銀行本票是銀行簽發(fā)，承諾自己在見票時無條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù).

銀行匯票有"出票人""收款人"和"付款人",而銀行本票只有"出票人"和"收款人".39第二章402、銀行信用工具①銀行券是由銀行發(fā)行、用來代替私人票據(jù)、具有不定期性質(zhì)并隨時保證兌現(xiàn)的債務(wù)憑證。②支票在銀行存款業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上產(chǎn)生③本票作為由出票人本人付款的票據(jù)，也是銀行信用的一種重要工具轉(zhuǎn)帳支票又稱劃線支票現(xiàn)金支票可支取現(xiàn)金不記名支票記名支票專用于轉(zhuǎn)帳和保付支票（銀行確認兌付）第二章41支票及其作用支票是存款人簽發(fā)，要求銀行從其活期存款帳戶上支付一定金額給指定人或持票人的憑證。借助于支票，銀行可以超越自有資本而擴大信用。支票能大量節(jié)省現(xiàn)金。由此推動了非現(xiàn)金結(jié)算制度的形成和票據(jù)交換所的出現(xiàn)。當支票被存款人用來提現(xiàn)時，只作為普通信用憑證。但當被存款人用來向第三者履行支付義務(wù)時，就成為代替貨幣發(fā)揮流通與支付手段職能的信用流通工具了。支票流通的比重隨著商品經(jīng)濟的發(fā)展，尤其是銀行業(yè)的發(fā)展而大大超過銀行券流通的比重。第二章423、國家信用工具主要是政府債券.政府債券。政府債券是有中央政府地方政府或政府擔保的公共事業(yè)部門發(fā)行的債券．第二章434、社會信用和股份信用工具股票——按股份制形式組織起來的企業(yè)、籌集自有資金而發(fā)行、代表企業(yè)管理權(quán)力、并給持有人帶來收益的、所有權(quán)證書。股票持有者可以將股票轉(zhuǎn)讓給他人，但是無權(quán)向企業(yè)要求退股。公司債券：是股份制企業(yè)、籌措資金而發(fā)行的、一種債權(quán)證書。持券人每年可以依票面規(guī)定的利率從企業(yè)取得固定利息，到期時企業(yè)應(yīng)向持券人償還本金。幾種典型信用工具閱覽44一、匯票（銀行匯票）

流程圖45匯票（銀行匯票）樣本46匯票（銀行匯票）樣本47二、匯票（商業(yè)匯票）流程48匯票（商業(yè)匯票）流程49商業(yè)承兌匯票樣本50銀行承兌匯票樣本51匯票背書52三、本票53四、支票54四、信用證55五、信用卡56六、可轉(zhuǎn)讓存單57六、可轉(zhuǎn)讓存單58七、股票59

七、股票60七、股票61七、股票62七、股票63七、股票64七、股票65七、股票66七、股票67七、股票68七、股票69七、股票70七、股票71七、股票72八、債券73八、債券74八、債券75第二章76第三節(jié)、信用風(fēng)險與危機1.信用風(fēng)險creditrisk2.信用危機creditcrisis信用風(fēng)險的大小與信用種類和信用條件密切相關(guān)。銀行自身過度增加信用和信用管理不善，個別銀行發(fā)生支付困難而導(dǎo)致整個金融體系發(fā)生危機的情況經(jīng)濟危機而導(dǎo)致信用危機，當發(fā)生時，大量商品積壓，大批企業(yè)因資金周轉(zhuǎn)不靈難以償還債務(wù)，導(dǎo)致信用崩潰。授信者在信用活動中提供信用的本金與收益遭受損失的可能性程度。信用過度擴張，引發(fā)通貨膨脹和經(jīng)濟動蕩，進而影響信用體系的信譽，導(dǎo)致其各環(huán)節(jié)發(fā)生崩潰的現(xiàn)象。第二章773.信用風(fēng)險的類型①違約風(fēng)險債務(wù)人由于種種原因不能按期還本付息，不履行債務(wù)契約的風(fēng)險。借款人經(jīng)營風(fēng)險越大，信用風(fēng)險越大，風(fēng)險的高低與收益高低正相關(guān)②市場風(fēng)險利率波動造成證券價格下跌的風(fēng)險。市場利率上漲導(dǎo)致債券價格下跌。期限長，對利率波動敏感，市場風(fēng)險越大。③收入風(fēng)險實際收入低于預(yù)期收入的風(fēng)險。④購買力風(fēng)險未預(yù)期的高通脹所帶來的風(fēng)險。實際通脹率高于預(yù)期，無論是獲得利息還是收回本金時所具有的購買力都會低于最初投資時預(yù)期。第二章784.信用危機表現(xiàn)銀行信用危機①存款人從銀行大量提取存款。②銀行資金呆滯。③大批借款人破產(chǎn)導(dǎo)致強制性清理部分銀行信用。④借貸資金極其缺乏和利率急劇提高。⑤大批銀行相繼倒閉。證券市場危機①有價證券行市急劇跌落。②有價證券發(fā)行量銳減。貨幣流通危機①出現(xiàn)貨幣饑荒。大量存款變現(xiàn)困難。②對黃金的需求激增。第二章795.避免風(fēng)險原則①對稱原則。資產(chǎn)與負債的償還期應(yīng)保持高度的對稱關(guān)系，無論資產(chǎn)還是負債都要有適當?shù)钠谙迾?gòu)成。②資產(chǎn)分散原則。投資時，應(yīng)注意選擇多種類型的證券和放款，盡量避免將資金集中于某種證券或某種放款。③信用保證原則。要求受信人以相應(yīng)的有價證券或?qū)嵨镔Y產(chǎn)作為抵押或者由第三者承諾在受信人不能清償債務(wù)時承擔履約的責(zé)任。不要將雞蛋放在一個籃子里第四節(jié)信用與經(jīng)濟一、信用與生產(chǎn)（一）信用促進利潤的平均化

1.價值規(guī)律的作用利潤低－利潤高－社會總產(chǎn)品保持適當比例

2.資本的轉(zhuǎn)移要求利潤低的單位和部門－利潤高的單位和部門

3.信用在產(chǎn)業(yè)資本轉(zhuǎn)移和利潤平均化中的作用有效促進整個社會利率平均化80（二）信用的存在可以提高效率節(jié)約成本1.信用可以加快資本形態(tài)的變化，使社會再生產(chǎn)過程加快2.信用可以節(jié)約流通中的交易成本和貨幣（三）信用促進了股份制的迅速發(fā)展1.信用是股份制存在的前提2.信用是股份制發(fā)展的保證3.信用是現(xiàn)代公司制度的基礎(chǔ)81

討論：信用與股份制

馬克思：“假如必須等待積累去使某些單個資本增長到能夠修鐵路的程度，那么恐怕直到今天世界上還沒有鐵路。但是，集中通過股份公司轉(zhuǎn)瞬之間就把這件事完成了?！保R克思：《資本論》第1卷，第688頁）

82中國最早的股份制：輪船招商局招商局是中國民族工商業(yè)的先驅(qū)，創(chuàng)立于1872年晚清洋務(wù)運動時期。130余年來，曾組建了中國近代第一支商船隊，開辦了中國第一家銀行、第一家保險公司等，開創(chuàng)了中國近代民族航運業(yè)和其它許多近代經(jīng)濟領(lǐng)域，在中國近現(xiàn)代經(jīng)濟史和社會發(fā)展史上具有重要地位。1978年，招商局獨資開發(fā)了在海內(nèi)外產(chǎn)生廣泛影響的中國第一個對外開放的工業(yè)區(qū)——蛇口工業(yè)區(qū)，并相