長期籌資概論講義

第四章長期籌資概論第四章長期籌資概論從籌資與投資、收益分配的關系來看，籌資為投資提供了基礎和前提，沒有資金的籌集就無法進行資金的投放?；I資的數(shù)量與結構直接影響企業(yè)效益的好壞，進而影響企業(yè)收益分配。因此，可以說，籌資在財務管理中處于極其重要的地位。企業(yè)的資金可以從多種渠道，用多種方式來籌集。不同渠道的資金，其使用時間的長短、附加條件的限制、財務風險的大小和資金成本的高低各不相同。這就要求企業(yè)在籌資時，不僅要從數(shù)量上滿足生產(chǎn)經(jīng)營之所需，而且要考慮各種籌資方式給企業(yè)帶來的資金成本的大小和財務風險的高低，以便選擇最佳資本結構，實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的總體目標。第一節(jié)

企業(yè)籌資的動機與要求第二節(jié)

企業(yè)籌資的類型第三節(jié)

企業(yè)籌資環(huán)境第四節(jié)

籌資數(shù)量的預測

本章內(nèi)容安排

企支業(yè)滑籌封資靠是醬指星企翠業(yè)叔作辦為注籌程資扇主褲體秘根獅據(jù)裹生敗產(chǎn)議經(jīng)宵營望、煎對固外謀投野資愚和舒調(diào)劈燕整末資邁本境結貞構姿等奏需閉要糟，大通攪過嘗籌拾資怕渠律道訂，坊運闊用粉籌允資豪方化式默，胡經(jīng)躲濟巾有鞋效朵地塑籌被措田和餡集生中石資待本罩的拒活團動肝。籌倡資獎是倒企兔業(yè)尤理紫財碰的若起蘇點輝，堪籌例資邊管講理述是童企擔業(yè)瞞財妹務腦管蓄理愈的邊一矮項閉最卸基欠本敗的勢財計務鴉活雅動艘，沙并絞貫引穿冰于成企令業(yè)碼財鼓務病管網(wǎng)理狹的集全添過底程寧。第撈一界節(jié)您企壓業(yè)侵籌男資鼓的尿動溜機糟與踐要誰求一、雹企召業(yè)籍籌礎資體的裕概擺念第印一歌節(jié)員企歉業(yè)季籌睬資紙的芳動爬機挖與劇要顆求二戒、鬼企這業(yè)拿籌棉資墾的選動射機1、抱擴罵張剛性痕籌掩資浪動鑼機企殘業(yè)杯因補擴奶大透生開產(chǎn)殼經(jīng)勉營抱規(guī)頃模絮或灘增念加此對為外花投夕資啞而赴產(chǎn)撐生示的正追膨加勁籌受資斥的毀動釀機逮。恒其豪結桑果匯是職資元產(chǎn)放總車額季和洋資梨本威總吸額繞增良加擴張籌資前后資產(chǎn)和資本總額變動表資產(chǎn)AB資本AB擴張籌資前擴張籌資后擴張籌資前擴張籌資后現(xiàn)金500500應付賬款15001500應收賬款25002500短期借款15001500存貨20003500長期借款10003500長期投資10002500應付債券20002000固定資產(chǎn)40005500股東權益40006000資產(chǎn)總額1000014500資本總額10000

14500第亡一惡節(jié)件企夜業(yè)摟籌蜂資年的盯動責機片與慌要灑求2、鍬調(diào)吊整若性帝籌館資鎖動道機二灶、展企遵業(yè)絞籌衫資攀的自動冠機企沉業(yè)劫因粒調(diào)扣整稍現(xiàn)惕有滋資超本盯結寺構惜的昆需顏要分而登產(chǎn)綿生呀的定籌訓資賊動嗎機羅。地其剛結把果怒是琴使賊資艷本獅結樓構僻適慈應背客瓣觀挪情嚴況拾變賊化呆而招趨揉于霜合估理調(diào)整籌資前后資產(chǎn)和資本總額變動表資產(chǎn)AB資本AB調(diào)整籌資前調(diào)整籌資后調(diào)整籌資前調(diào)整籌資后現(xiàn)金500500應付賬款20001500應收賬款25002500短期借款10001000存貨20002000長期借款40002500長期投資10001000應付債券10001000固定資產(chǎn)40004000股東權益20004000資產(chǎn)總額1000010000資本總額1000010000第非一每節(jié)甩企鹽業(yè)私籌下資舍的向動濫機衰與柏要槐求二秀、研企鐵業(yè)湯籌喂資老的槐動圓機3、襯混搬合往性惱籌附資涂動券機企渾業(yè)惡同籌時厚為凳擴雹張工規(guī)赤模伯和挨調(diào)卵整晨資川本蘆結滔構撤而雄產(chǎn)像生構的蝕籌陶資謎動拴機抵。們其粘結車果單是府資愁產(chǎn)憐和確資涉本雷總富額踏增話加諷且棟資用本繪結角構繭趨木于絲式合欲理敗。

混合籌資前后資產(chǎn)和資本總額變動表資產(chǎn)AB資本AB混合籌資前混合籌資后混合籌資前混合籌資后現(xiàn)金500500應付賬款20001500應收賬款25002500短期借款10001500存貨20003500長期借款35004000長期投資10002000應付債券10001000固定資產(chǎn)40005500股東權益25006000資產(chǎn)總額1000014000資本總額1000014000三戀、陷企芽業(yè)肥籌乞資使的滅基睬本華原靈則考共慮分克析繞投捎資著機丟會碗避挑免擴不此顧束投劫資它效瓶益根的市盲重目鋒籌陜資選紀擇天籌番資愚方神式歉降望低廳籌米資薄成敢本通悼過撐投訓資愿收新益辨與窄籌思資瞇成垃本搞的獄比頂較腐，謝使亞企夸業(yè)膏籌爐資宿與浮投似資嘉在蟲效期益爭上棄權傍衡淡。1、管效皆益方性克原亮則2、頸合檢理且性灑原相則兩靜方埋面確更定悟合慘理遮的扭籌逃資忙數(shù)胞量共使慢所臨需懲籌屋資嫂的么數(shù)山量睛與逃投融資踏所鞭需酬數(shù)蕩量爬達閃到疲平題衡燦。確濱定表合魚理果的蹲資婦本俗結除構股僚權薪資土本趕和份債劍權己資貌本烈結蒼構長您期案資搶本老與奏短編期喂資妖本坦結蹄構企刊業(yè)棕在休籌度集轟資撓金竄時遇，銳不件僅迫要螺合禽理貿(mào)確拿定獎所窩籌竊資太金亦的征數(shù)既量閥，準同支時壘還影必鵝須兵合漢理贏確宇定站資催金私結字構興。3、嫂及剪時蜘性被原彼則企山業(yè)害及叔時葬地紅取控得漫資平本董來揮源豬，葛使央籌疲資據(jù)與失投餅資蝕在賓時逐間枯上偷相盾協(xié)語調(diào)脆減博少投資妹本銹閑略置量或夢籌盤資宋滯冠后魔而信貽僻誤得投辨資城的恐風而險貨。4、嗓合惜法豆性裹原罰則要翠求謙籌慌資粥必腥須康遵鬼守雜國蘆家蠶有送關沫法淡律不法團規(guī)凱等殲的寄規(guī)補定手。7、若國牢外幟和辛我中國鄙港喜澳央臺稠資痛本灑－純－銳外伙商梅投哲資四濾、第企單業(yè)物籌感資筋的趨渠協(xié)道舌和宮方醉式（輕一慢）誼企舌業(yè)吸籌無資拋的瘋渠偵道—最—企禁業(yè)映籌逼集糕資鉤本各來森源簽的押方屢向結與迫通眨道皆，倍體摸現(xiàn)獲著絕資臭本限的謠源圣泉峽和膏流菠量擋。1、縣政姑府胖財基政叫資鉆本夕－另－汁主球要觸是郊國蹲有肚企資業(yè)伐的書來纖源2、鎖銀廟行訊信道貸紫資另本優(yōu)－愚－壇各我種壇企牢業(yè)扁的殊來油源3、溉非逆銀疲行筐金惱融慎機娃構非資膀本踩－呆－柜企要業(yè)餃從香保聚險沉公貢司什、晃信堡托辮投忌資夠公纏司暈、輛財釋務市公渾司黑等遞取價得塌的謎資稅金4、暈其靜他社法姨人告資甚本套－障－索企取業(yè)申、背事脫業(yè)擇、溉團廉體遣法辯人5、命民孝間醬資賭本備－慶－肢企蝕業(yè)汽、孔事郊業(yè)固單加位德的序職書工彈和膠城逝鄉(xiāng)鹿居椒民貞持婦有儉的晴貨這幣資對革企象業(yè)雖進茶行舟直圈接市投嫌資橫。6、工企聯(lián)業(yè)股內(nèi)辮部飽資把本穿－祥－敲企縣業(yè)槍的胡盈僅余無公腫積順和面未崇分處配胃利坦?jié)?、吩租野賃原籌笑資貿(mào)：按謠照睛租陪賃山合管同船租轟入罷資棵產(chǎn)御從題而移籌未集芬資顫本寸的萬籌頂資憶方隱式銀。（故二瓦）倒企敗業(yè)堡籌煩資綢方達式—遲—是穗指鍬企濃業(yè)例籌拆集齒資猜本疼所更采濫取才的垃具跡體壯形投式廈和構工孫具鬼，傳體角現(xiàn)井著炒資沸本肢的流屬春性舌和夾期續(xù)限驚。1、茶投摔入石資牙本縣籌板資嗓：企土業(yè)斃以犯協(xié)秋議著形舌式彼籌鍋集多政屯府柳、恭法開人執(zhí)、改自攻然士人劍直啞接桿投策資養(yǎng)而份形葵成隔的辮資串本裹。2、知發(fā)沒行傅股男票摧籌串資浪：股惡份劈燕公誕司泊按毛公量司解章針程去依豎法副發(fā)屢售研股流票北直艷接烘籌家資安而炊形盲成匆公呀司居股邁本麥的內(nèi)一行種月籌揮資夏方怒式奧。3、凍發(fā)盒行仙債羊券孤籌訓資煌：企沃業(yè)執(zhí)按爐照霜債腳券利發(fā)鏡行凝協(xié)陪議滔通妥過脆發(fā)乒售尾債廉券歐直喬接憶籌裙資束，影形孩成扇企伏業(yè)鮮債勾權用資租本恒的望一嘉種騰籌蒜資時方蟲式安。4、爹銀淡行尊借泥款毫籌途資掀：企淹業(yè)持按肯借坡款荷合泡同割從經(jīng)銀挑行延等辦金烤融炸機明構遠借深入木各兄種淘款顛項強的餡籌山資剛方輔式蟲。5、執(zhí)發(fā)塔行帝商禁業(yè)削本恩票尊籌渠資叮：是番大誓型目企晶業(yè)筋或膠金鈴融恩企勤業(yè)腸獲蔑得抹短狐期性債燥權寇資顆本常的壟一劃種浙籌聞資飄方彈式詠。6、質(zhì)商陸業(yè)待信叮用梨籌仍資巖：企半業(yè)李通村過葵賒站購須商凈品繁、右預季收烤貨悼款按等誕獲倡得港短把期挖債庭權衡資懇本勝的保一餐種蚊融敘資形方治式均。籌究資簡渠惰道掘解堂決桃的蜜是資關金諷從瞎何歉而分來的鼻問識題織，志籌勁資命方備式精解真決質(zhì)的鞠是資襪金苦通板過墻什妻么廳方蚊式明取猜得的儲問爐題掃，靠二情者轎之妻間病有屆著翠密親切悉的鈴聯(lián)困系殘。效同層一柳籌順資祖渠頁道欣的協(xié)資暈金伍往亭往稻可魚以湊采醫(yī)用號不繁同案的寒方獎式胖取聲得正，攝一騎定貧的平籌諸資善方份式去既粉可權能匆只居適希用禽于的某柳一昌特拾定飲的施籌帽資求渠餓道影，謹也湯可想能洞適示用越于猛不踏同襯的束籌峰資痕渠仰道勸，銅企尾業(yè)趙在白進霧行焰籌評資紡決懂策估時積，麥應鈔認龍真更分輛析住各候種臣籌姓資兆渠思道摩和翁籌上資遣方廢式劃的上特止點抗及涼適詞用社性貓，器尋電求甜兩凱者蛛的案最較佳搶對錢應酷。（悲三奧）曠、即籌衣資謊渠晚道勢與趟籌論資勞方嫌式診的選關之系

籌資方式籌資渠道吸收直接投資發(fā)行股票利用留存收益向銀行借款發(fā)行公司債券利用商業(yè)信用融資租賃國家財政資金√√銀行信貸資金√非銀行金融機構資金√√√√√其他企業(yè)資金√√√√√居民個人資金√√√企業(yè)自留資金√√境外資金√√√√√√企謠業(yè)頓籌回資濫渠屋道庫和辣方鄉(xiāng)豐式塊的元關泳系第集二福節(jié)跡企絞業(yè)孤籌絨資聚的謎類特型一冬、潮按瘦屬鳴性挺不衣同（秒一查）徹股嫁權武資抗本概隨念脫：企扁業(yè)垮依直法津取裂得腦并惹長蠟期棵擁慚有遲、菊自抹主中調(diào)墾配晨運龜用豎的鞠資哭本霧。楚（殊發(fā)閘行另股麻票脫、襯投即入下資含本丙、總資兔本蚊公刃積田和勁留拼存褲收峰益喉）屬帳性a、絲式股款權零資圍本豆的儲所副有蓋權爭歸爐企獄業(yè)咐的星所遼有衰者媽；b、短企膛業(yè)臘對堅股棉權靜依條法沉享牙有知經(jīng)臂營市權糧。渠酷道鬼：政留府薄財頭政箏資保本罰、符其職他駐法驢人瘦資恐本逐、稀民奴間互資箭本共、吐企怠業(yè)支內(nèi)苦部兄資墨本饞和己外齡國跟資戶本碗。（憶二怒）辱債經(jīng)權題資徑本概線念物：企榴業(yè)馬依被法升取撤得兆并商依私約渠運體用叉，陰按潛期填還餐本形付狠息興的辭資暑本組。屬估性賭：a、趟債謠權盾資嚴本火體神現(xiàn)需企似業(yè)娛與吼債缸權豪人晝的紹債辣務堡與爹債費權紛關嚷系掀。b、戚企啞業(yè)緞的畝債愚權手人否有有權忙按享期肯索沿取掃債沿權常本監(jiān)息喊。c、廣企淘業(yè)角對貓持桌有薯的槍債議務魂資頓本杰在務約禮定藝的鮮期訪限綿內(nèi)漫享績有喝經(jīng)蓮營雙權話，抱并止承尋擔晌按品期報付圓本哈付獄息寸的貧義觀務藥。渠湖道汗：銀窗行互信宜貸吼資亞本攪、觀非泳銀妨行過金憤融客機是構玩資胞本賀、且其替他懸法昏人距資檔本偉、出民堵間段資綠本龜、矩外談商俯資渴本痰以殃及避企撲業(yè)雞內(nèi)捉部腎資梅本窄。二膊、類按盤期安限工的寸不售同（丑一莖）還長撤期柿資潑本概菠念拌：指肯期霧限夫在1年盈以番上勝的詠資跪本歉（花股獻權筆資敗本川、吳長謊期蜓借朽款光、粒應銜付趨債銅券趨等賓債坐權肯資廳本濱）棗。用促途腿：購脾建明固世定特資非產(chǎn)恒，收取損得田無跨形釋資集產(chǎn)啞，薯開踢展憐長騾期麥投慎資注。方辯式般：投緣瑞入洽資輛本初、餅發(fā)闊行發(fā)股游票懼和訂債診券蝕、分銀現(xiàn)行寬長稠期挪借建款比和匆經(jīng)遵營莊租殖賃聚等鉛。概珍念纖：指洋期烘限匪在1年決以情內(nèi)灘的柳資燥本漢（含短澆期燃借程款蓄、緒應螞付糕賬究款它和肌應叼付斯票興據(jù)駁等演）榮。用旱途譯：企施業(yè)餐生叔產(chǎn)搶經(jīng)紙營岸過鋼程女中把資奮本銷周島轉(zhuǎn)劣調(diào)斥度遇。方兆式票：銀纖行角短著期賠借翠款您和蜘商災業(yè)爹信關用顫等蛾。三肉、腳按枯資枝本參來寶源斧的棟范擺圍樂不間同（隸一嚷）微內(nèi)鏟部禮籌乖資—辮—指裂企棕業(yè)序內(nèi)檔部疼通認過蝴留堂用畏利跪潤鎮(zhèn)而柱形艘成采的莊資乳本烘來巨源蓋。（恥二藝）臺外榆部窮籌稅資—丑—指答企要業(yè)搖向識外范部諷籌臥集去資棚金拐而最形狂成圾的焦資晚本夢來荷源尋。（溉二披）若短倚期移資報本方端式館：投室入戰(zhàn)資純本狀、雀發(fā)崖行騾股完票肥、婆發(fā)混行攀債貨券謠和泰商腔業(yè)卸信脂用龜?shù)纫?。方土式駱：銀餡行夢借匯款絹和梅租蛙賃母等枕。四斬、化按寄是功否蓮借棗助躍銀草行億等擁金程融賴機串構（洗一即）懲直膚接浴籌肯資概催念財：企魔業(yè)究不攀借殖助冷銀撈行姑等滾金拍融孕機涌構禿，獅直竊接己與像資濫本板的懇所拒有奪者膽協(xié)躬商爐融響通羞資乏本攏的純一雞種朗籌豬資井活拌動泥。（膛二息）羽間茶接掠籌坐資概損念雹：企誦業(yè)覽借骨助疤銀午行雷等戰(zhàn)金師融躬機稈構汗而沙融昨通舌資成本瀉的立籌禁資抓活矩動懸。（敏三渡）借直歪接英籌詠資桐與凝間廁接淚籌汗資傻的旁差母別籌補資水機飽制銳不諸同剪：前捐者乒主傅要榨依允賴跪于祖資助本贈市謊場設機嬌制膜；運后暑者揚既躍可肯運由用粥資謹本湖市姥場開機凱制株，霧也肆可類借隆助饅于醫(yī)計鋤劃記或駱行棟政曠手皂段兩?；I跑資粘范病圍肢不經(jīng)同石：前碰者晨籌矛資妖范謙圍損廣決，穩(wěn)籌憑資票渠較道午與螺籌鎖資話方漠式賤較蔑多貴；污后埋者青籌悼資脾范骨圍奏較商窄明，摟籌強資鑰渠弱道炊與盈籌置資味方蹦式灘較霉少兆。籌院資難效弦率鄙和坡籌鄭資輛費另用客高直低高不努同測：前銹者胳程齒序悔繁男雜擾，壘準晌備請時麥間順較該長衡，他故銹籌偏資攻效災率咬低撐，禁籌族資充成仙本獲高贏；肌后妨者不過釋程億簡饅單訓，莖手饞續(xù)能簡關便律，允故蹄籌削資側(cè)效秩率邪高套，姥籌累資偽成績本恭低幟?；I自資廣效烘應撕不泊同綠：前群者值有溝利組于都提傭高蘿企虜業(yè)頭知覽名棕度折和司信暮譽油度毯，掛改饑善賊企說業(yè)剩的傍資優(yōu)本側(cè)結魯構濾；勉后談者夜主到要悉是神為稱了飾適得應弦企購業(yè)率資翅本慘周踢轉(zhuǎn)較需妖要訴。廣費義險：支是傷一進切曬資商本掃流柳動營的辰場環(huán)所咽。捆包慮括鏈實室物梳資內(nèi)本平和在貨駱幣殼資棉本腰的專流絨動井。狹敏義權：痰有閃價乳證悔券滔市鐵場沈即船股座票舞和模債獻券參發(fā)魯行京和素買重賣銷市倆場。第握三征節(jié)襖企巧業(yè)散籌賺資腳環(huán)段境一練、亡企叮業(yè)惰籌裂資翻的稅金幣融創(chuàng)環(huán)蓄境（貍一花）決企刪業(yè)縮慧籌開資稠的須金怎融軟市誓場1、樸概脆念任：2、煩種上類待：交結易軌對跟象資池本侮市鋼場外仙匯呼市扯場黃自金扇市匙場資荷本期據(jù)限短北期脹資濫本倚市折場附－帶－眨貨扇幣板市循場長辜期瓦資眨本碌市鏈場潤－舞－祥資感本唇市炮場短期存放市場同業(yè)拆借市場票據(jù)承兌及貼現(xiàn)市場短期證券市場長期存放市場長期證券市場（粘二域）他金掠融醬機嗽構—昏—是盡社喘會部資下本褲融荷通棗的訂一贏種街組池織霜機斯構譽。1、犬經(jīng)考營帳存錫貸永業(yè)俱務窯的爺金舉融車機才構中客國學銀蜜行中凳國駁建辮設森銀礎行中私國紋農(nóng)企業(yè)輪銀死行中扶國稻工臨商駐銀屬行交耗通餅銀滿行中漢國葬農(nóng)匹業(yè)蹲發(fā)蠅展歇銀鞭行中影國濁進犯出熄口諷銀只行國牢家迎開就發(fā)旨銀兔行商歌業(yè)竟銀鳳行國伯家票獨禁資著商捏業(yè)拜銀爹行股鵲份孕制請商罰業(yè)炸銀謹行政閃策挺性趣銀塊行2、絨經(jīng)致營壩證杯券濕或階其淺他夜業(yè)猾務員的返金祥融尤機登構保價險覆公伯司證臭券崗公稍司非仁銀華行槍金齊融腥機證構財銳務勤公指司投落資修銀愁行信相托丹投薪資漫公振司2、投利示率武政食策浙：是廟央栗行控根補據(jù)案貨帽幣康供砍求挨關懶系磁而速制陽定持的浮一護系貨列膛利細率疏水店平鹿。輕是憂我擁國忙中冠央恩銀鉆行梨實濾現(xiàn)抬貨嬌幣襲政巨策識目欲標上的謀重唉要哪手眠段鹿之養(yǎng)一貓。作用銀抄行悔吸充收割存紋款血，雀集拒聚宅社妹會發(fā)資叼本調(diào)把節(jié)洪資聽本庭的過流思量崇和蹦流鋼向偏，對調(diào)資節(jié)此產(chǎn)架品按、其產(chǎn)訂業(yè)釘結捐構促借進焦企窩業(yè)暖合貸理掩籌多資垂，植提販高趙資輕本趣的箱使研用久效乘率（登三逃）訂金種融禁政冶策1、崖貨路幣欺政絲式策蘆：是震中不央病銀肢行埋調(diào)倚整隊貨裹幣使總勵需節(jié)求予的辯方棒針氣策清略君?；橹饔埔频膽c貨笛幣混政斗策倘工袍具蜻有墻法走定被準岸備筐金布率哨、扮貼塞現(xiàn)汽率靠、析公饒開浩市縮慧場泄業(yè)罩務任。3、思匯鐮率容政垃策早：是蠢指菌一訓個略國河家認（魄或秩地哥區(qū)胞）敢政吐府爆為肥達高到上一犧定墓的燥目娘的陸，日通而過削金賓融口法紫令池的價頒方布撫、及政晉策傍的奧規(guī)篩定托或蹦措眠施隙的既推舍行占，答把朋本農(nóng)國豎貨夫幣還與暈外揀國盈貨襲幣漆比納價熟確絨定準或倉控鄭制身在添適南度濟的尿水淡平統(tǒng)而慶采盞取懲的辭政倚策低手當段芝。匯秒率魚政原策挺對記國癢際倦貿(mào)旬易伴和火國綿際完資授本他的舉流碗動孩具省有阿重彩要威的紙影膝響二強、悉企脈業(yè)憲籌闖資承的蔽經(jīng)饒濟感環(huán)眠境（駱一蹈）爽宏輪觀斜經(jīng)瘡濟前政晚策當拆經(jīng)媽濟辦增貸長巾比候較型快扮時舟，當企田業(yè)品為籌了好跟屢上盼這娃種盒發(fā)柴展怎，況就釀會勒增臟加附廠級房京、染機界器敲，此工浴人時專帶業(yè)雙人咽員花等動，級這濃就跨需圾要醬大篩規(guī)暴模蘇地按籌潮集賄資驚金蒸。2、醒產(chǎn)已業(yè)仿政得策國同家叨通淡過殊某基些坑措羞施賽來次調(diào)近整閱產(chǎn)汪業(yè)柜結爪構銹，昌這勝直工接物影俘響儀產(chǎn)拜業(yè)陰部介門尚的遍籌尺資暮。3、尺政靈府符財埋政懶政駁策政致府遵通垮過逢控廈制尺財尖政銹收猜支酸等局政融策舞，唱對騾社需會濕資錦本諸的巨流坊動燃和兄企撲業(yè)餃特彎別卵是劍國傲有趣企西業(yè)向的哈籌腦資歪產(chǎn)茂生應影漫響異。1、街經(jīng)需濟豎增緞長碰政壞策（間二公）我物卷價優(yōu)變兼動1、墳通初貨晚膨產(chǎn)脹塵：通型貨亂膨炊脹白對咬企哭業(yè)竄財鏈務莫活培動龍的粥影競響說主貍要程表抓現(xiàn)奧在宰：參①引憑起騎企趕業(yè)辟資末產(chǎn)露占脆用氏陡灰增煎，勵從泉而醋增障加梨企澡業(yè)忍的境資魂本擋需究求腦；②導惹致獸企蹦業(yè)然利弱潤兄虛貓增障，況從叼而彈造似成呈企捐業(yè)包資略本疑流桑失叫；③引慢起能利雕率夜上牲升網(wǎng)，芬造抖成尋企奸業(yè)酒資杯本懶成侵本捎的房誠提寧高尋；④導綠致便證劃券幣價痰格廳下毛跌徐，構從縫而糕加狂大陷了舌企藝業(yè)民直托接資籌倦資罪的浙難宅度抄；⑤導閑致蘆社胞會迫資辟本抹供逝求情關惕系半緊灰張挽，荷從備而在增書加壁了可企吸業(yè)套的豬籌溫資材困弊難鉆。2、衫通黃貨巷緊框縮化：物角價擺水碎平幫的場連娘續(xù)繪下源降婆在朱一灘定窯程膝度饒上瘦形歡成失通汽貨喝緊仰縮惑現(xiàn)簽象婚，諷對幟企蘿業(yè)退的襲財筋務角活腔動盯及壟籌劣資?；罟膭邮逡步t產(chǎn)網(wǎng)生搞一裂定輔的細影成響途。2、各經(jīng)波濟娘周煤期悼：經(jīng)晴濟芳運還行童的架波事動灘性拆，產(chǎn)對李企寺業(yè)爹的紗財牢務靠活花動桐及疤其妹籌宇資跌活秘動虜產(chǎn)事生號影被響釋。撇例蹦如六在姻控獲制何投轟資撇和籍緊碑縮旁銀賓根爸時肚期儀，倆企袖業(yè)貍的機籌蛾資佳活盯動憲受長到傅嚴蓄峻莫的緣瑞挑閉戰(zhàn)暗，塑社梁會傻資亭本蹦緊取缺機，驗利惱率委飆箱升所，箱籌咐資演活蒜動從非歌常累困扛難教，躍甚醉至廈威南脅展著荒企尸業(yè)章正償常驗的竿經(jīng)貓營擴活潮動廉和援資概本畝周緒轉(zhuǎn)稈。1、系產(chǎn)丑品錘壽昂命變周杯期幟：產(chǎn)品品顛生達命柜周低期澇的娘不瞎同徐階覽段爐，掙對潮現(xiàn)色金悟需殖求項、趁股藏利竟政代策蛋和孤企完業(yè)逮風括險小產(chǎn)袍生牙影恨響致，嘴從止而脊影盤響尺企此業(yè)銜的射籌眼資敏策爬略族。（補三團）賭周以期累變?；~、川企盛業(yè)忙籌述資峽的碰法臉律女環(huán)辰境（伍一裙）裂規(guī)判范酷企工業(yè)修的原資績本索組撇織際形擁式主離要且是掙規(guī)處范麗各駕種嬸企賽業(yè)迷的侵資吸本援組閘織靜形泄式像，倚如介：《公棉司瞇法》、《合伯伙跌企犯業(yè)喊法》、《個評人座獨塌資綢企站業(yè)暢法》、《外鐮資孤企籮業(yè)污法》、《私評營罵企攜業(yè)凡條妻例》。（獻二束）嘆規(guī)餓范玻企腸業(yè)聚的標籌脾資般渠湊道僑和助籌曠資劣方速式主摸要還是呢規(guī)躲范慕不綱同傻組?？椀裥窝皆闫竽綐I(yè)欄的響籌韻資低方跌式存和重渠鑰道深如愉：《公喉司之法》、《證約券雄法》。（濫三神）籌規(guī)釘定貌企崇業(yè)隸發(fā)稻行當證匆券生籌券資吐的智條畏件主鐮要慘是野規(guī)勇定讀企機業(yè)續(xù)發(fā)文行奔股慕票精和衛(wèi)債精券湯籌鵝資當應樓具箏備肝的浮條宰件既。拳如鑰：勾公清司判法（弊四裙）字制泛約滑不隆同馬籌作資錦方純式鐵的唱資肺本慘成葡本如瓶：煩稅貌務擦法蘭律瘡法傲規(guī)測。一次、狼籌敢資堪數(shù)寧量豈預腫測供的鄙基狠本貸依潑據(jù)（悠一斯）騾法挑律退依背據(jù)注薪冊準資灣本側(cè)限跌額循的賤規(guī)宿定企類業(yè)探負擊債領限皺額磁的吧規(guī)餐定（豎二跑）集企搏業(yè)技經(jīng)忘營偽規(guī)雖模娘依電據(jù)企煎業(yè)驢經(jīng)天營健規(guī)賺模引越舅大足，睛則承籌效資丘越竿大爽。（氣三葬）提影巷響執(zhí)企純業(yè)兔籌幻玉資首數(shù)握量清預位測嶼的汽其能他婆因犯素利燒率慨、哪對豈外昆投誕資倡、槳企萍業(yè)監(jiān)信搭用華狀豪況妙等第初四腔節(jié)催籌敞資沖數(shù)膀量扁的濫預錯測二請、廚籌田資男數(shù)放量捏預矮測疼的品方先法—淹—以翼有膠關宅資蚊本撐項誰目柏上獵年選度兵的護實前際曾平煌均勾需螞要幕量孫為早基址礎掏，捐根潮據(jù)控預寸測首年苗度昂的凱生節(jié)產(chǎn)裂經(jīng)建營霸任極務農(nóng)和泰加館速民資斷本裝周智轉(zhuǎn)章的規(guī)要劑求州，昆進忘行滔分萍析緩調(diào)栽整忘，剪來鍬預仁測誕資賓本鬼需眠要錄量喪的立一物種刷方輕法蜓。公筑式李：資伯本佩需飯求伯量躬＝哥（恥上梅年晃資羨本狠實最際按平遣均在占特用陪量辨－擠不步合言理睛平溪均妙占拘用博）×（1±預閉測銅年劍度炊銷貌售釘增帶減刺率芝）×（1±預標測粗年鏈度語資嶄本躁周悅轉(zhuǎn)血速它度賺變亡動鍬率）生著產(chǎn)陪經(jīng)棵營悲任止務護和既加鞠速奇資陪本凈周旱轉(zhuǎn)隸的職要礦求呆房誠滯歷積蜓壓蝦不丸合株理上贏年鄭度償資落本顫平宣均勇占下用沉額本責年啦資窮本叮需合求提量（效一傍）北因繩素顯分掀析盞法1、敘因共素康分米析初法批的娛基舅本搶原擔理2、制因吉素求分搞析渴法休應燒用例4察-陸-灣-燒1某要企品業(yè)才上辟年盾度各資風本隊實超際羞平的均訂額史為2勾0鴿0葛0萬最元鮮，辨其防中障不胞合希理菊平化均掌額畜為2蠟0時0萬匹元維，渣預述計完本閥年堵度尺銷泊售鄰增續(xù)長5配%，膝資燈本籮周糠轉(zhuǎn)馳速擁度刮加旋快2側(cè)%。拒請泥預滾測果本崖年軋度臂的恢資寬本旅需榆求甲量所。根體據(jù)別因畝素逆分脈析件法字的序基益本補模訪型輔，委本任年西度付的爭資席金禾需眾求池量坡為灘：（2黨0岡0杰0壓-新2嫩0望0）×（1鳳+愉5僻%）×（1塑-努2捕%）=漁1揀8匪5為2腿.閑2（送萬猾元望）首暴先百假胃設逢費膽用熊、繪資筍產(chǎn)訓、賣負蔥債海與妻銷也售狗收綁入珠存比在家穩(wěn)炸定衛(wèi)的仿百乏分臂比刮關遇系級，罷再譽根建據(jù)警銷木售粱額翠和伶相望應果的作百貪分粱比德預壞計留資謎產(chǎn)贈、訴負孤債港和塑所焦有攻者纖權怖益痕，倍然賞后生用賤會徹計蛇等粗式暴確嶄定接籌輪資逮需慚求炒。（影二蠢）胖銷觀售搞百鬧分喘比或法1、屑銷讀售戴百帥分逼比竹法州的擁基宅本真依捎據(jù)—襲—根脖據(jù)邪銷味售笨與顛資偷產(chǎn)冶負洪債簽表念和侄利檢潤寧表碼項仗目撒之但間御的卡比統(tǒng)例辭關鞋系漢，恐預捕測捉在鎮(zhèn)銷罰售課額良變好動捏情載況戲下扶的例資忘金丘需舒求銀量溉。方須法演：一掠種壇是做先廉根斤據(jù)銷涉售蠟總滾額預材計壺資注產(chǎn)掀、梁負齡債膊和純所左有別者忽權衡益榨的宅總占額史，命然嘗后塔確芳定肝融晝資哈需張求刑。2、喝銷的售砌百手分櫻比儀法鍛的焰應祝用根幟據(jù)銷卻售梯總爽額確忌定淋籌稿資讓需除求1）虎先站確銹定慎敏舌感掘性蜓項寇目顧，塘并鹿計房誠算動其兵銷持售頭百哥分辯比假芬設衣上褲年特的社銷積售煎收坐入糠為3侵0總0樹0萬井元澤，恨凈究利必潤趕為1境3追6萬孟元道，服預鍋計暈本籌年允銷箏售疾收先入款為4擇0烈0半0萬功元距，推根恥據(jù)汁上她年準資震產(chǎn)諒負害債盞表商來夠計止算春銷君售揪百默分寺比墻。銷擺售侄凈議利騎率撇與俘上朵年屈相愁同，股峰利厲支姜付址率嚼為3彈0堵%。另憲一堡種策是慮根冶據(jù)銷夕售叢的交增膠加分額預燙計序資裁產(chǎn)傭、鞠負駐債錢和份所鬧有口者危權因益爸的倉增饒加倉額拴，移然志后怪確線定右籌煎資誼需刊求械量室。本究年腥計仔劃2謊3咱4徹.凡85集.途8臭71頂7青6應我付乘款般項2示1框8詠7優(yōu).僅8-梳-宮-米-濫-2糠0痛0漸0負粗債肚及驅(qū)權綿益刷合拍計1叮0鑼6鞋69匆4山0股徐東叮權伐益血合用計9布5絮0？N8播2鑼4留橋存災收誼益1喉6N1軟6資聯(lián)本略公臨積1翻0漏0N1走0皺0實帝收撿資析本1律1細2踢1辟.目81紙0儀6眼0負旋債恭合集計8定1密0N8雕1溫0長陶期嬸負孟債1娛20龍.打39應佩付幸利嗽息5N5應對付至票繳據(jù)6每0N6役0短項期革借賺款負龍債賄及單權竹益：2濱6守6膀6英.旅42奶0孩0嘆0資盒產(chǎn)違合艙計：1姐7納3兇3引.籃24刮3年.揭3鄉(xiāng)豐31催3損0魄0長沫期氣資女產(chǎn)9然3朋3出.堅22粱3晶.張3喂37雞0從0流客動襲資玩產(chǎn)占詞銷尋售常比溝（%）上暑年看實兩際壘數(shù)（唐萬帥）（2）博計呈算帝預塌計炎銷絡售啊額彼增且加游下妄的菊資畫產(chǎn)燙和扶負把債根許據(jù)設上標表怪可撤得并出飄：資奪產(chǎn)糊總鏟額斧＝2程6繳6勾6混.漠4（段萬真元恩）負撥債怨總園額準＝1系1御2好1幣.跑8（占萬秒元?。?）鑼預俗計這留粉存智收閉益秩增繞加燈額假度設收該央公幕司室股光利拿支同付恐率扯為3扒0苗%，犯銷凱售蘭凈道利常率始與狂上社年彼相樹同（1跡3貧6序÷碧3衰0土0碗0＝4征.勻5扔%）留羨存身收蒙益舍增殃加榜額霉＝4校0瘦0戒0填×忘4丹.欄5異%漂×（1－3荷0英%）移＝1平2怎6（薦萬惕元歡）4）攻計機算習外趕部滴融膽資云需坡求外踩部構融潑資零需紫求傅＝農(nóng)預稿計喪資日產(chǎn)擁總毫額狼－絞預裕計躺負鴿債卸總穴額－拴預男計睛股撲東購權駁益斑合轎計＝2陵6腎6肝6距.匠4－1謙1匆2甜1渡.退8－1宰0揪6兵6＝4