反并購(gòu)策略及敵意并購(gòu)案例講義

第六講反并購(gòu)主要內(nèi)容敵意并購(gòu)案例反并購(gòu)策略指目標(biāo)公司面臨被并購(gòu)的潛在危險(xiǎn)或現(xiàn)實(shí)進(jìn)攻時(shí)，采取各種積極有效的防御性措施，抵制來(lái)自其他公司的敵意并購(gòu)的行為。在敵意并購(gòu)的前提下，會(huì)出現(xiàn)反并購(gòu)現(xiàn)象。一、反并購(gòu)友艙好貍并蛛購(gòu)敵貪意貨并匙購(gòu)并呼購(gòu)中覆國(guó)老券處商全反虎并乳購(gòu)街典侮型券案雙例攻案中條國(guó)稼海績(jī)外支上襖市控公何司截并咽購(gòu)銷第孝一木案中辣國(guó)海效外午敵談意濫并呀購(gòu)沾第說(shuō)一禮案寶練安逗V玻S養(yǎng)延既中盛吧大V將S瓶新饅浪中侵鋼壞V某S豆澳征洲檢中肯西大部睡公稅司中原國(guó)詠?zhàn)C茫券饅市徹場(chǎng)浸并仁購(gòu)改第濱一鼓案中秘信舌V籠S者廣榮發(fā)寶別延箭風(fēng)牌波M谷u佩r疏c注h命i析s搏o筋n遞（待默勢(shì)奇辯森茶）中慨鋼M蝴i海d僚w懶e物s粒t丟中孕西趁部鎮(zhèn)公博司②.斬尋棟求命白稍衣月騎封士④流.默葉奇襪森屯退顫出⑥強(qiáng)謎行遮收碰購(gòu)⑦卷毫土爸重泊來(lái)③.柿收章購(gòu)①旋敵揚(yáng)意策收淋購(gòu)強(qiáng)榆烈相抵接制中蹦西壁部搭公啞司亭首田鼠低兩掘端哈賢賓爛格睛基喚金箏公地司康從樸中聰作啟祟默釘奇幻玉森總公突司瞇步盒步臺(tái)緊婆逼提出訴訟澳售大理利薪亞嶄并蓮購(gòu)異委接員殲會(huì)修裕改誤條成件⑤諒過(guò)紐奉河基拆頂橋敵蔥意壩收胡購(gòu)20呆0秤7年1母0月1客0日,西往澳搬大界利滿亞躬鐵戚礦伍石檢生戒產(chǎn)各商茄默撈奇只森臘金餡屬貍公階司(源M物u帝r寒c北h下i褲s黨o態(tài)n，米簡(jiǎn)腹稱持“眼默潑奇倚森學(xué)”)宣南布心無(wú)樂(lè)條缸件順要蜘約找收善購(gòu)豈中棋西枕部撤公癥司靈，紹其糕開膜出似的央收烏購(gòu)搶條處件變是,以1股怪默忙奇公森旦換1疲.霧1晉6股萄中蹲西添部隊(duì)公輝司格的巨股蠅票踢。衣這我是呼一偶次戰(zhàn)敵段意冤收株購(gòu)畫。5日蓄后,默強(qiáng)奇量森太將繪提劑價(jià)那至微以1脈∶伐1雪.成0啞8的吉比擴(kuò)例獸換鍬股緩中拔西互部坦公悄司證股與票絹。反搜收朽購(gòu)由仙于供種蝦種割原爪因褲，覽中只西擇部至公魚司街并陜不劇愿只意富被開默醒奇砍森講收共購(gòu),在滑眾我多償反璃收討購(gòu)躍舉描措休中絹，漲中恰西畝部衰公甚司多選租擇臂了羞尋位找傍白霧衣益騎討士淚一焰途國(guó)。選武擇旦在慚此稍之勤前值就熟與醉中溝西除部漲公廁司蔥有疫著護(hù)不玩錯(cuò)忽的尿合嗽作勉關(guān)桑系芹的綠中目鋼哄作悄為賭白員衣連騎殼士拋。白洲衣望騎炸士猜現(xiàn)英身注上重失海晉外及發(fā)翅展還的援中菠鋼,中奔西肝部謀公甘司址的聰邀鍛請(qǐng)芽顯甜然脂符賤合攔自混己字的維戰(zhàn)分略剛方牌向造，莊雖舊然鋸存墊在須著未一多定麻的姐風(fēng)奶險(xiǎn)宋，請(qǐng)但角還挎是帶接痰受很了漆“紡白戚衣喜騎洲士災(zāi)”率的西身奔份藍(lán)，覺(jué)攜戰(zhàn)財(cái)嘆務(wù)駐顧班問(wèn)圓摩戚根廟大擊通樹，脾于2殿0資0寒7年1魚2月5日,向損中網(wǎng)西陶部賤公呢司巴董捎事女會(huì)攤正競(jìng)式田遞虛交柜收算購(gòu)除意帽向族函沸，儲(chǔ)表木達(dá)麥了域以悉每想股5旨.街6元稼的申價(jià)側(cè)格戀收源購(gòu)廈中逼西憐部供公汁司晃的療股丘份潛的瘦意看向買。際并遵分糕別蝕于1月2漏4日鹿和2爭(zhēng)5日陰通孩過(guò)神公鄙開牢市欺場(chǎng)已大凈量窩買科入俘中游西雁部顆公謀司添股滅份,成樸為搖中雖西匙部詳公祖司婚第薪一歇大橫股贏東坊。救祖助捧成鄭功中辟西暢部獸公地司份借養(yǎng)力象中座鋼映馬料上柳收朱到健了助效套果足，2疲0雖0潤(rùn)8年2月5日,默里奇淋森鵝宣雨布鞠不諒再麥延無(wú)長(zhǎng)葡對(duì)熔中醒西辰部城公腳司逼的嫌要雅約,帶功著商彼奔時(shí)所所祥持榮有目的4匪.變7胖5課%的陶中社西陶部鐵公叼司晌股四份壘退夸出極收番購(gòu)枯。過(guò)智河匆拆旺橋在物默南奇貫森仰公掏司走宣誤布至退偵出柳收粗購(gòu)蒼的1跑5天傲后甩，睬中搞西兄部掉公笑司隔董術(shù)事碌會(huì)校突親然歸宣流布皆：悶在緞財(cái)天務(wù)紛顧腸問(wèn)觀和民法五律赤顧僑問(wèn)丘的踐建捐議舟之暈下唱，杯該刊公蒸司賄認(rèn)撒為縣中域鋼供每?jī)?cè)股5壩.壞6澳找元撓的偏收惠購(gòu)司價(jià)戀格蓄低殺估準(zhǔn)了稀其懂價(jià)執(zhí)值謙和靜前衡景喜。攝這環(huán)一取聲參明牢顯插然喉是總公伏開騾拒幣絕華了愿中則鋼旅公查司劈燕入狀主下了輪中北西古部烤公檢司導(dǎo)。破觀釜設(shè)沉絕舟唯，錯(cuò)強(qiáng)項(xiàng)行炭收頭購(gòu)在肆經(jīng)容過(guò)逗近攝一勤個(gè)隙月采的們協(xié)環(huán)商增之往后妻，釀中策鋼轉(zhuǎn)沒(méi)羊能剃與蓋中樹西陳部幼公諒司籮董聯(lián)事斬會(huì)朱就趕收褲購(gòu)閉事挨宜扇達(dá)幕成宗一薦致車，斯協(xié)韻議吼收高購(gòu)擠、氧友肌好呢收仔購(gòu)居已氏經(jīng)堤成尸為摘不符可甩能最。2進(jìn)0拌0得8年3月1冤4日脂，恰中罷鋼指宣砌布,以碑每與股5炊.漆6澳價(jià)元零向玩中疾西目部陜公橡司片發(fā)摟出黑全魚面案收絲式購(gòu)解要顧約,收懷購(gòu)昌將聽以賄全導(dǎo)現(xiàn)捆金沙方兇式戰(zhàn)支燈付,總?cè)褐凳蠈⑺_(dá)1摟2億亂澳烘元(約疫合度人床民擊幣7尊5億)。根嘆據(jù)蓬相別關(guān)柳規(guī)材定,中資鋼混的悉“維敵和意煙收面購(gòu)哨”更需拘要肅至?xí)侏z要恐獲異得5刺0列.鉤1代%的疑中杰西號(hào)部歷公懸司牲股勤東鋸接鉤受曉才驢能稠生腿效磁。暈由鑄于覆彼夢(mèng)時(shí)努中托鋼箭已塌持格有詞中煎西竿部盯公調(diào)司1軍9弓.刷8嘩9語(yǔ)%的才股丹份,尚嘉需艷再各獲3熟0靜.標(biāo)2般1獨(dú)%的截股蒼東勇接陵受偉。該埋項(xiàng)警收卸購(gòu)散要慨約奴于4月1線4日律正累式莊開悔放,截賺止箏日不期救定秤于5月1蜂5日扯。抵全制中岸鋼拔的肝敵堂意徒收舌購(gòu)界激曉起支了湊中粗西浪部應(yīng)公優(yōu)司朝的菌強(qiáng)則烈瓜抵透制鉗，參中豈西炊部絨公康司拉董臟事畜會(huì)輩建濕議欺各徑股框東屯“柿不譯要嘗采狹取授行費(fèi)動(dòng)?！睄彛疾⒅暯捣Q控公否司戴的蔽股蜜價(jià)職有廣望凍在眨短玩期找內(nèi)摔達(dá)唱到糊每遲股7澳痕元散。為包爭(zhēng)份取腹更錢多檔中沫西須部汗股健東旨的剛支堂持貼，4月2凍9日,中役鋼闖二喪度釘提球高成報(bào)巴價(jià)皺。數(shù)將涂其晃對(duì)守中封西災(zāi)部獅公森司館收瞧購(gòu)削報(bào)猛價(jià)沃從錦每朱股5遣.堵6疏0澳羞元辦提掘高1臣3熔.互9拆%至矛每圓股6撫.犧3律8澳缸元除，縫總單金雙額映升尾至1概3茫.束6報(bào)7億起澳慣元曬。自陷中膛鋼違提公價(jià)雞決軌議昌一戰(zhàn)出鏈爐采，銹中盲西禿部其公充司辯董曠事脾會(huì)弊態(tài)燒度寬隨拍即完出曾現(xiàn)瞇一才百亞八春十隨度憤大淋逆影轉(zhuǎn)陳，必一費(fèi)致綿建抄議插股碼東呈接棋受滾報(bào)寫價(jià)埋。騎情國(guó)勢(shì)態(tài)對(duì)醫(yī)中哀鋼濕一油片項(xiàng)大瞧好信。卷臂土益重執(zhí)來(lái)但苗就魄在斤此掙時(shí)蕩，上意耗外且出椒現(xiàn)價(jià)了仔，磚一駝度儲(chǔ)退搬出保競(jìng)肯購(gòu)讀的創(chuàng)默膜奇尺森權(quán)公測(cè)司城又忽卷記土藍(lán)重泡來(lái)晌了蚊，車并遵且職來(lái)照勢(shì)超兇邁猛腹。5月2勉6日,默吼奇凡森巧對(duì)登中蜘西豎部絹公慕司耗提拍出畝大容約1畏5淚.徹3億環(huán)澳誼元艱的夢(mèng)換俊股悼收鍛購(gòu)粉方麗案刑，繩以匯默送奇士森場(chǎng)每宏股座股附票引換癥取蜘中潑西硬部仙公誓司0溪.錯(cuò)5事7辜5股姿股朋票隆。蹤蝶此兇換弓股狀方犬案所將葡中質(zhì)西氧部島公牙司菠股吊票回的旬潛把在搜估醋值蓮提搖升設(shè)至7租.爛1慢7澳最元/股引，窯這克比欲中險(xiǎn)西佛部膨公令司好前5個(gè)繭交善易結(jié)日旦均狠價(jià)疲溢辭價(jià)1徑4鐵.妄9瘦%，圾比瘋之競(jìng)前季中鹽鋼鑼提噴出代的慰每土股6楚.眉3脆8澳碗元博報(bào)冊(cè)價(jià)鵝亦校高戲出1早2赴.呢4祥%。一系心襖想鍋將獎(jiǎng)自崖己果賣足個(gè)茶好虛身斤價(jià)右的拜中脖西州部聞公執(zhí)司撤擺饅出腦了快騎貸墻診的昏態(tài)咽度視。與磨此乓同其時(shí)鳥，狗默粱奇紐奉森埋的傷收斜購(gòu)烤方列案披一腦公伶布胸，擁立纖刻艙在碎二哲級(jí)姜市盤場(chǎng)坊掀族起眾波難瀾棋，允當(dāng)富日深，蠢中擺西傲部哲公訓(xùn)司向的剃股或價(jià)漢大民漲1劫2銷%，溉收初報(bào)德于7澳信元會(huì)，錯(cuò)幾械天疼后旅股搖價(jià)慮攀草升心到7先.嚇3睡6澳兩元羊的寨水導(dǎo)平持。刮這餃一遠(yuǎn)市秘場(chǎng)回價(jià)伯格抹已熟經(jīng)謎遠(yuǎn)皺遠(yuǎn)梅高鬧于鍬中港鋼擺公麗司搖的串要鋼約信收避購(gòu)偏價(jià)剃。騎繳墻待觀饅望進(jìn)淘退念維盒谷貿(mào)，按三聰面顧夾展擊本思身狹就儀持知有絨默跳奇動(dòng)森1粒9枯.督9叮8津%的糊股政份很哈忍賓瘡格悉基共金緣瑞公烤司帽一要直亦在烈二級(jí)級(jí)語(yǔ)市磁場(chǎng)星悄軟悄嬸收沾購(gòu)替中鉆西線部娃公引司雙的博股蟻份瘋。堂默矮奇蒼森育合膝并躺方祖案昂一做出藍(lán)爐抽，借中喚西報(bào)部狀公且司頁(yè)股塞價(jià)灘馬犯上屠連否續(xù)陵數(shù)儲(chǔ)日旨上前漲巖。丸很橫明吹顯柳就暴是兼該林基凳金釀在楊做惹高頌股旱價(jià)蠢，艷維謎持拜高挺價(jià)確以伙阻念止竹中趴鋼蜻的乓收酬購(gòu)爸進(jìn)續(xù)程鴉。6月3日雁哈爭(zhēng)賓澇格洗基紫金貌公夠司忘已恩持慣有債中另西脹部桑公肢司假約9嘗.聾1寇1節(jié)%的保股瓣份污。狗對(duì)讀于策哈伐賓鎖格領(lǐng)基淹金焦公麗司渣是垃否米還野會(huì)編增飽持反中懇西飾部花公缺司扯的舌股陷票耍，敢中弱鋼容公宏司蛙無(wú)滅法憶判葵斷都。悉默遍奇若森儲(chǔ)公盈司養(yǎng)步淹步題緊遮逼港，礎(chǔ)中宇西業(yè)部輕公評(píng)司垂的谷首惜鼠才兩條端股，顛哈殲賓臂格齒基卷金灰公打司藥從叉中伙作落祟突，特遭糖遇川三未面報(bào)夾臺(tái)擊碗的咱中涂鋼應(yīng)有者些兄進(jìn)床退描兩進(jìn)難和了蠟，洽退攔則六前狹功宇盡寄棄賊，喪進(jìn)省則傳阻魚力捧重侵重慕。收魄購(gòu)利價(jià)版格刊處項(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