企業(yè)財(cái)務(wù)管理課件(-)

第7章企業(yè)財(cái)務(wù)管理這時(shí)，你也許需要……..也許你會(huì)遇到這種情況2007年11月25號(hào)上市！48.62—

9.71(2008.10.28)—

9.35(2011.12.19)—9.51(2012.5.18)中國(guó)石油財(cái)務(wù)分析本章大綱第1節(jié)

企業(yè)財(cái)務(wù)管理概述第2節(jié)

企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表與分析第3節(jié)

企業(yè)籌資管理第4節(jié)企業(yè)投資管理第5節(jié)企業(yè)流動(dòng)資金管理第6節(jié)企業(yè)成本管理理解內(nèi)容——企業(yè)財(cái)務(wù)管理涵義與目標(biāo)；企業(yè)財(cái)務(wù)管理內(nèi)容與職能7.1企業(yè)財(cái)務(wù)管理概述7.1

企業(yè)財(cái)務(wù)管理概述7.1.1

企業(yè)財(cái)務(wù)管理涵義與目標(biāo)財(cái)務(wù)管理定義有關(guān)資金的獲得和有效使用的管理工作財(cái)務(wù)管理目標(biāo)利潤(rùn)最大化每股盈余最大化股東財(cái)富最大化財(cái)務(wù)管理目標(biāo)生存發(fā)展獲利7.1.2

企業(yè)財(cái)務(wù)管理內(nèi)容與職能企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)籌資活動(dòng)投資活動(dòng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)利潤(rùn)分配企業(yè)財(cái)務(wù)管理主要內(nèi)容投資決策籌資決策股利分配決策7.1

企業(yè)財(cái)務(wù)管理概述了解內(nèi)容——企業(yè)財(cái)務(wù)分析體系理解內(nèi)容——資產(chǎn)負(fù)債表；利潤(rùn)表；現(xiàn)金流量表；企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析掌握內(nèi)容——企業(yè)財(cái)務(wù)比率分析7.2企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表與分析什么是財(cái)務(wù)報(bào)表分析？指以財(cái)務(wù)報(bào)表和其他資料為依據(jù)和起點(diǎn)，系統(tǒng)分析和評(píng)價(jià)企業(yè)過(guò)去和現(xiàn)在的經(jīng)營(yíng)成果，財(cái)務(wù)狀況及其變動(dòng)，目的是了解過(guò)去，評(píng)價(jià)現(xiàn)在，預(yù)測(cè)未來(lái)，幫助利益關(guān)系集團(tuán)改善決策。

財(cái)務(wù)分析的最基本功能：將大量的報(bào)表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成對(duì)決策有用的信息，幫助報(bào)表使用人改善決策。企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表有用嗎？資產(chǎn)負(fù)債表企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表有用嗎？利潤(rùn)表決定是否投資，分析企業(yè)的資產(chǎn)和盈利能力；為決定是否轉(zhuǎn)讓股份，分析盈利狀況，股價(jià)變動(dòng)和發(fā)展前景為決定是否給企業(yè)貸款，要分析貸款的報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)為改善財(cái)務(wù)決策而進(jìn)行財(cái)務(wù)分析要通過(guò)分析，看企業(yè)是否能長(zhǎng)期合作了解企業(yè)納稅情況要通過(guò)分析判斷企業(yè)盈利與雇員收入、保險(xiǎn)、福利之間是否相適應(yīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表分析可以確定審計(jì)的重點(diǎn)誰(shuí)是報(bào)表使用者債權(quán)人經(jīng)理人員供應(yīng)商政府雇員和工會(huì)中介機(jī)構(gòu)投資人7.2

企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表與分析7.2.1

企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債表反映公司某一特定日期財(cái)務(wù)狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表資產(chǎn)按流動(dòng)性強(qiáng)弱排列－流動(dòng)負(fù)債－非流動(dòng)負(fù)債－所有者權(quán)益流動(dòng)資產(chǎn)固定資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債股東權(quán)益資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益

表7-1資產(chǎn)負(fù)債表編制單位：ABC公司2009年12月31日單位：萬(wàn)元資產(chǎn)年末余額年初余額負(fù)債及股東權(quán)益年末余額年初余額流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)負(fù)債：貨幣資金5025短期借款6045交易性金融資產(chǎn)612預(yù)收賬款104應(yīng)收票據(jù)811應(yīng)付職工薪酬20存貨119326應(yīng)交稅費(fèi)54待攤費(fèi)用327應(yīng)付利息1216………………流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)700610流動(dòng)負(fù)債合汁300220非流動(dòng)資產(chǎn)：非流動(dòng)負(fù)債：固定資產(chǎn)1238955長(zhǎng)期借款450245可供出售金融資產(chǎn)045應(yīng)付債券240260持有至到期投資00………長(zhǎng)期股權(quán)投資300非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)740580在建工程1835負(fù)債合計(jì)1040800固定資產(chǎn)清理012股東權(quán)益：無(wú)形資產(chǎn)68股本100100………資本公積1010非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)13001070………資產(chǎn)總計(jì)20001680股東權(quán)益合計(jì)960880負(fù)債及股東權(quán)益總計(jì)200016807.2

企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表與分析7.2.1

企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表利潤(rùn)表（損益表）反映企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果依據(jù)“利潤(rùn)＝收入－費(fèi)用”編制營(yíng)業(yè)收入支出－期間費(fèi)用－投資收益－營(yíng)業(yè)外收支－所得稅費(fèi)用表7-2利潤(rùn)表編制單位：ABC公司2009年度單位：萬(wàn)元項(xiàng)目本年金額上年金額一、營(yíng)業(yè)收入30002850減：營(yíng)業(yè)成本26442503營(yíng)業(yè)稅金及附加2828銷售費(fèi)用2220管理費(fèi)用4640財(cái)務(wù)費(fèi)用11096資產(chǎn)減值損失00加：公允價(jià)值變動(dòng)收益00投資收益60二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)156163加：營(yíng)業(yè)外收入4572減：營(yíng)業(yè)外支出10三、利潤(rùn)總額200235減：所得稅費(fèi)用6475四、凈利潤(rùn)136160我們用一個(gè)經(jīng)典的比喻來(lái)說(shuō)明利潤(rùn)表與資產(chǎn)負(fù)債表的關(guān)系：企業(yè)在某一特定時(shí)點(diǎn)財(cái)務(wù)狀況的一張快照與兩張快照之間的一段時(shí)期經(jīng)營(yíng)狀況的錄像帶利潤(rùn)表反映的是一段時(shí)間內(nèi)的財(cái)務(wù)狀況，而資產(chǎn)負(fù)債表反映的是一個(gè)時(shí)點(diǎn)上的財(cái)務(wù)狀況。7.2

企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表與分析7.2.1

企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表現(xiàn)金流量表反映企業(yè)支付能力依據(jù)“現(xiàn)金流入－現(xiàn)金流出＝現(xiàn)金持有量變化”編制經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流－投資活動(dòng)現(xiàn)金流－籌資活動(dòng)現(xiàn)金流表7-3現(xiàn)金流量表編制單位：ABC公司2009年度單位：萬(wàn)元項(xiàng)目金額項(xiàng)目金額一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金2810

……

……經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)2820籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)270購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金2363

……

……籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小汁197經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)2497籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~73經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~323二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影響收回投資收到的現(xiàn)金4

……五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額19投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)22購(gòu)置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金369加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額37

……六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額56投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)399投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-377

如何撥開(kāi)層層面紗讓數(shù)字為我們了解公司的財(cái)務(wù)狀況做向?qū)兀?.2

企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表與分析7.2.2

企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析財(cái)務(wù)報(bào)表分析意義目的：將財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成有用信息，幫助使用人改善決策包括：經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略分析、會(huì)計(jì)分析、財(cái)務(wù)分析和前景分析財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法比較對(duì)象：本公司歷史，同類公司，計(jì)劃預(yù)算比較內(nèi)容：會(huì)計(jì)要素總量，結(jié)構(gòu)百分比，財(cái)務(wù)比率

比較分析法

因素分析法依據(jù)財(cái)務(wù)指標(biāo)與其驅(qū)動(dòng)因素之間關(guān)系，確定各因素對(duì)指標(biāo)影響

財(cái)務(wù)報(bào)表局限性本身局限性：披露信息不全面，會(huì)計(jì)估計(jì)誤差，會(huì)計(jì)政策選擇可靠性比較基礎(chǔ)公司各種能力評(píng)價(jià)(比率分析)償債能力資產(chǎn)運(yùn)用能力盈利能力通過(guò)比率分析，可以解決不同規(guī)模公司之間比較問(wèn)題7.2

企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表與分析7.2.3

企業(yè)財(cái)務(wù)比率分析短期償債能力比率計(jì)算簡(jiǎn)單，應(yīng)用較廣合理數(shù)值：2

（不同行業(yè)差異明顯）

流動(dòng)比率流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債（7-1）

速動(dòng)比率速動(dòng)比率＝速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債（7-2）

最能反映企業(yè)直接償付流動(dòng)負(fù)債的能力合理數(shù)值：30%

現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率＝現(xiàn)金類資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債（7-3）

7.2

企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表與分析長(zhǎng)期償債能力比率可以衡量企業(yè)在清算時(shí)保護(hù)債權(quán)人利益的程度代表企業(yè)的舉債能力

資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率＝（負(fù)債÷資產(chǎn)）×100％

（7-4）

利息保證倍數(shù)利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)÷利息費(fèi)用=（凈利潤(rùn)+利息費(fèi)用+所得稅費(fèi)用）÷利息費(fèi)用

（7-5）

表明企業(yè)獲利能力反映企業(yè)長(zhǎng)期償債能力一般計(jì)算5年或5年以上利息保證倍數(shù)，并取最小值7.2

企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表與分析資產(chǎn)管理比率

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷應(yīng)收賬款

（7-6）

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷（銷售收入÷應(yīng)收賬款）

（7-6a）

存貨周轉(zhuǎn)率

存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷存貨

（7-7）

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷（銷售收入÷存貨）

（7-7a）

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷流動(dòng)資產(chǎn)

（7-8）

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷（銷售收入÷流動(dòng)資產(chǎn)）

（7-8a）

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷總資產(chǎn)

（7-9）

營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率

營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額÷（平均流動(dòng)資產(chǎn)－平均流動(dòng)負(fù)債）

（7-8）

7.2

企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表與分析盈利能力比率

銷售利潤(rùn)率

銷售利潤(rùn)率=（凈利潤(rùn)÷銷售收入）×100％

（7-11）

資產(chǎn)利潤(rùn)率

資產(chǎn)利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/總資產(chǎn)

＝（凈利潤(rùn)/銷售收入）×（銷售收入/總資產(chǎn)）＝銷售利潤(rùn)率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

（7-12）

權(quán)益利潤(rùn)率

權(quán)益凈利率=（凈利潤(rùn)÷股東權(quán)益）×100％

（7-13）

7.2

企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表與分析7.2.4

企業(yè)財(cái)務(wù)分析體系美國(guó)杜邦公司20世紀(jì)20年代首創(chuàng)核心比率：權(quán)益凈利率權(quán)益凈利率=（凈利潤(rùn)/銷售收入）×（銷售收入/總資產(chǎn)）×（總資產(chǎn)/股東權(quán)益）

=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

（7-14）

三個(gè)杠桿銷售凈利率——利潤(rùn)表概括，反映經(jīng)營(yíng)成果權(quán)益乘數(shù)——資產(chǎn)負(fù)債表概括，反映最基本的財(cái)務(wù)狀況總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率——把利潤(rùn)表的成果和資產(chǎn)負(fù)債的投入聯(lián)系起來(lái)多層次財(cái)務(wù)比率分解體系（圖7-2）

7.2

企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表與分析非流動(dòng)資產(chǎn)1300流動(dòng)資產(chǎn)700資產(chǎn)2000銷售收入3000期間費(fèi)用206營(yíng)業(yè)外收支-44銷售成本2644其他損益-6所得稅費(fèi)用64資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.5銷售凈利率4.53%成本費(fèi)用2864凈利潤(rùn)136銷售收入3000貨幣資金56應(yīng)收帳款398存貨119其他127權(quán)益乘數(shù)2.0833資產(chǎn)2000負(fù)債1040權(quán)益凈利率14.17%資產(chǎn)利潤(rùn)率6.8%非流動(dòng)負(fù)債740流動(dòng)負(fù)債300圖7-2杜邦財(cái)務(wù)分析體系框架上市公司財(cái)務(wù)比率（一）每股盈余（EPS）（二）市盈率（三）每股凈資產(chǎn)（一）每股盈余（二）市盈率（Price／Earnings）（三）每股凈資產(chǎn)了解內(nèi)容——籌資渠道與方式掌握內(nèi)容——長(zhǎng)期籌資管理（股票與債券）；短期籌資管理（商業(yè)信用與銀行借貸）7.3企業(yè)籌資管理7.3

企業(yè)籌資管理7.3.1

籌資渠道與方式資金籌集渠道國(guó)家財(cái)政資金銀行信貸資金非銀行金融機(jī)構(gòu)資金其他企業(yè)資金民間資金企業(yè)自留資金外商及港澳臺(tái)資金資金籌集方式吸收直接投資發(fā)行股票利用存留收益銀行貸款發(fā)行債卷商業(yè)信用租賃籌資7.3

企業(yè)籌資管理7.3.2

長(zhǎng)期資金籌集管理長(zhǎng)期資金占用期≥1年發(fā)行股票發(fā)售方式：公開(kāi)間接發(fā)行不公開(kāi)直接發(fā)行優(yōu)點(diǎn)——具有永久性，沒(méi)有固定股利負(fù)擔(dān)，可增強(qiáng)公司的舉債能力，容易吸收資金缺點(diǎn)——資本成本較高，分散公司的控制權(quán)銷售方式：自銷委托承銷特點(diǎn)：發(fā)行債劵企業(yè)為籌集長(zhǎng)期資金發(fā)行的約期還本付息的有價(jià)證劵

償還方式——到期一次債劵、分期債劵債劵與股票區(qū)別：經(jīng)濟(jì)性——股票是所有權(quán)證明，債劵是債權(quán)債務(wù)關(guān)系證明法律關(guān)系——股票體現(xiàn)所有權(quán)，債劵體現(xiàn)借貸關(guān)系收益——股票高風(fēng)險(xiǎn)高收益，債劵安全收益低償還期——債劵規(guī)定償還期，股票屬權(quán)利轉(zhuǎn)移，與公司共存亡發(fā)行主體——股票僅限股份制企業(yè)，債劵國(guó)家、企業(yè)、團(tuán)體…7.3

企業(yè)籌資管理長(zhǎng)期借款企業(yè)向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)借入使用期超過(guò)一年的借款分類：擔(dān)?！庞觅J款、抵押貸款償還方式——定期支付利息、到期一次償還本金、定期等額償還…7.3

企業(yè)籌資管理特點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)——籌資速度快，借款彈性較大，借款成本較低（長(zhǎng)期借款利率一般低于債券利率）

缺點(diǎn)——限制條款比較多

融資租賃出租人按合同將資產(chǎn)租給承租人并收取租金分類：經(jīng)營(yíng)租賃——短期租賃，

讓渡資產(chǎn)使用權(quán)獲取收入。

承租人不是為了融資，而是取得短期使用權(quán)和享受專門技術(shù)和服務(wù)。

屬經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。7.3

企業(yè)籌資管理融資租賃——一般指長(zhǎng)期凈租賃；出租人按承租人要求融資購(gòu)買設(shè)備，按合同規(guī)定在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)提供給承租人使用，期滿后按事先約定處置財(cái)產(chǎn)；租金較高；形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系

租賃可以減稅，可降低交易成本。7.3.3

短期資金籌集管理商業(yè)信用商品購(gòu)銷活動(dòng)中因延期付款和預(yù)收付款形成的借貸關(guān)系類型：應(yīng)付帳款：企業(yè)購(gòu)買貨物暫未付款，買房允許一定周期內(nèi)付款

一種促銷方式，賣方向買方借用資金購(gòu)進(jìn)商品。

應(yīng)付票據(jù)：延期付款商品交易時(shí)開(kāi)具反映債權(quán)債務(wù)關(guān)系的票據(jù)預(yù)收貨款：一般用于生產(chǎn)周期長(zhǎng)、資金需要量大的貨物特點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)——容易獲得缺點(diǎn)——期限短，放棄現(xiàn)金折扣，成本高7.3

企業(yè)籌資管理用途——生產(chǎn)周轉(zhuǎn)、臨時(shí)借款、結(jié)算借款…

償還方式——一次、分期利息支付——收款法借款、貼現(xiàn)法借款、加息法借款

擔(dān)?！盅?、信用短期銀行借貸企業(yè)向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)借入不超過(guò)一年的借款類型：7.3

企業(yè)籌資管理特點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)——容易獲得，使用靈活缺點(diǎn)——期限短，風(fēng)險(xiǎn)較大了解內(nèi)容——企業(yè)生產(chǎn)性投資分類；資本投資決策掌握內(nèi)容——投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)第7章企業(yè)財(cái)務(wù)管理7.4企業(yè)投資管理公司投資戰(zhàn)略定義：在充分估計(jì)影響企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的內(nèi)部外因素的基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期投資所做的總體籌劃和部署。目的：有效利用和配置企業(yè)資源，解決企業(yè)在環(huán)境變化中的生機(jī)和活力問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化特點(diǎn)：從屬性、導(dǎo)向性、長(zhǎng)期性和風(fēng)險(xiǎn)性類型：穩(wěn)定性、擴(kuò)張性、緊縮性和混合性投資戰(zhàn)略密集性、一體化和多樣化投資戰(zhàn)略投資戰(zhàn)略的管理目標(biāo)與原則管理目標(biāo)：企業(yè)價(jià)值最大化基本原則：凈現(xiàn)值最大化原則投資與籌資協(xié)調(diào)原則投資彈性原則投資決策資本投資管理主要內(nèi)容含義：企業(yè)為達(dá)到某一目的，在可供選擇的若干投資方案中選擇采用一個(gè)最優(yōu)方案

考慮因素：投資風(fēng)險(xiǎn)和投資收益

投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)

凈現(xiàn)值法凈現(xiàn)值——特定方案未來(lái)現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出現(xiàn)值之間的差額

計(jì)算公式（7-15）

式中：Vnet——凈現(xiàn)值；

n——投資涉及的年限；

Ik——第k年的現(xiàn)金流入量；

Ok——第k年的現(xiàn)金流出量；

i——預(yù)定的折現(xiàn)率。

若計(jì)算得到凈現(xiàn)值為正，表明該投資項(xiàng)目的報(bào)酬率大于預(yù)定的折現(xiàn)率，可取7.4

企業(yè)投資管理

回收期法回收期——投資引起的現(xiàn)金流入累積到與投資額相等所需時(shí)間

計(jì)算公式式中：Tr——投資回收期；

O1——一次性投資額度；

Inet——每年現(xiàn)金凈流入量。

（7-16）

若每年現(xiàn)金凈流入量不等，或原始投資是分幾年投入的，則使下式成立的n即為回收期（7-17）

式中：Ik——第k

年現(xiàn)金流入量；

Ok——第k

年現(xiàn)金流出量。

該投資方案凈現(xiàn)值為正數(shù)，說(shuō)明方案報(bào)酬率超過(guò)10％。如果企業(yè)資金成本率或要求投資報(bào)酬率是10％，則該方案是有利的，可以接受設(shè)折現(xiàn)率為10％，某投資方案3年現(xiàn)金凈流量分別為－200000，118000，132400（元）。試確定凈現(xiàn)值，并對(duì)投資方案作出評(píng)價(jià)【例7-1】解：由公式（7-15）可求出凈現(xiàn)值：（元）（年）設(shè)折現(xiàn)率為10％，某方案3年現(xiàn)金凈流量分別為－120000，46000，46000，46000（元）。試確定投資回收期【例7-2】解：由公式（7-16）可求出投資回收期：理解內(nèi)容——現(xiàn)金管理目標(biāo)；最佳現(xiàn)金持有量；應(yīng)收帳款政策；存貨成本第7章企業(yè)財(cái)務(wù)管理7.5流動(dòng)資金管理7.5

企業(yè)流動(dòng)資金管理7.5.1

現(xiàn)金管理現(xiàn)金管理目標(biāo)在資產(chǎn)流動(dòng)性和盈利能力之間作出抉擇，以獲取最大的長(zhǎng)期利益使用現(xiàn)金限制企業(yè)庫(kù)存現(xiàn)金，一般以3～5天零星開(kāi)支額為限現(xiàn)金收支管理力爭(zhēng)現(xiàn)金流量同步使用現(xiàn)金浮游量加速收款推遲應(yīng)付款的支付最佳現(xiàn)金持有量機(jī)會(huì)成本管理成本短缺成本圖7-3持有現(xiàn)金的總成本成本0現(xiàn)金持有量短缺成本線機(jī)會(huì)成本線總成本線管理成本線7.5.2

應(yīng)收帳款管理應(yīng)收帳款政策(商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)；銷售和收款時(shí)間差距)信用期間：正常情況下客戶付清貨款時(shí)間限制

信用標(biāo)準(zhǔn)：評(píng)估顧客信用5C－品質(zhì)、能力、資本、抵押和條件現(xiàn)金折扣：吸引顧客為享受優(yōu)惠而提前付款7.5

企業(yè)流動(dòng)資金管理7.5.3

存貨管理存貨涵義公司為生產(chǎn)和銷售而儲(chǔ)存的各種資產(chǎn)特點(diǎn)：無(wú)直接收益，但是維持正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)必要存貨成本取得成本－訂貨成本＋購(gòu)置費(fèi)用儲(chǔ)存成本－保存存貨費(fèi)用缺貨成本－不能滿足生產(chǎn)銷售需要造成的損失理解內(nèi)容——成本特征與分類；成本控制原則；作業(yè)成本法掌握內(nèi)容——標(biāo)準(zhǔn)成本控制方法；目標(biāo)成本控制方法第7章企業(yè)財(cái)務(wù)管理7.6企業(yè)成本管理7.6

企業(yè)成本管理7.6.1

成本概述成本分類按成本經(jīng)濟(jì)性質(zhì)劃分外購(gòu)材料、燃料、動(dòng)力工資、福利費(fèi)折舊費(fèi)稅金其他：管理費(fèi)用、辦公費(fèi)用等7.6

企業(yè)成本管理按成本費(fèi)用經(jīng)濟(jì)用途劃分生產(chǎn)成本：包括1）直接材料費(fèi)用2）直接人工費(fèi)3）燃料和動(dòng)力費(fèi)用4）制造費(fèi)用銷售費(fèi)用：銷售成本、配送成本、客戶服務(wù)成本管理費(fèi)用：研發(fā)成本、設(shè)計(jì)成本、行政管理成本按計(jì)入對(duì)象方式劃分直接成本：原材料、工人工資等?？膳c成本對(duì)象直接相關(guān)，可追溯間接成本：輔助人員工資、廠房折舊等7.6.2

成本控制成本控制涵義與原則經(jīng)濟(jì)原則因地制宜原則全員參加原則領(lǐng)導(dǎo)推動(dòng)原則7.6

企業(yè)成本管理成本控制含義運(yùn)用以成本會(huì)計(jì)為主的各種方法，預(yù)定成本限額，按限額開(kāi)支，以實(shí)際成本和限額比較，衡量經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的成績(jī)和效果，并以例外管理原則糾正不利差異，以提高工作效率，實(shí)現(xiàn)乃至超過(guò)預(yù)期的成本限額成本控制原則標(biāo)準(zhǔn)成本控制7.6

企業(yè)成本管理標(biāo)準(zhǔn)成本計(jì)算單位產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本=單位產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)消耗量×標(biāo)準(zhǔn)單價(jià)（7-18）

標(biāo)準(zhǔn)成本=實(shí)際產(chǎn)量×單位產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本（7-19）單位產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本實(shí)際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)成本目標(biāo)成本計(jì)算目標(biāo)成本

目標(biāo)成本＝預(yù)計(jì)銷售收入－目標(biāo)利潤(rùn)

（7-21）目標(biāo)成本：根據(jù)預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)的銷售收入扣除目標(biāo)利潤(rùn)計(jì)算7.6

企業(yè)成本管理目標(biāo)成本控制基本思路：產(chǎn)品需要通過(guò)一系列的作業(yè)來(lái)完成，每項(xiàng)作業(yè)都要耗用一定資源，產(chǎn)品成本就是企業(yè)全部作業(yè)所消耗資源的總和7.6

企業(yè)成本管理作業(yè)成本法作業(yè)成本法過(guò)程第一階段：作業(yè)成本第二階段：產(chǎn)品成本圖7-4作業(yè)成本法分兩階段分配成本作業(yè)動(dòng)因追溯資源動(dòng)因追溯分配成本資源分配成本作業(yè)產(chǎn)品直接追溯本課程總結(jié)1.企業(yè)管理概論了解內(nèi)容——企業(yè)及其特征；古典與現(xiàn)代管理理論理解內(nèi)容——企業(yè)分類管理及其屬性；機(jī)電企業(yè)管理的范疇掌握內(nèi)容——機(jī)電企業(yè)管理職能；機(jī)電企業(yè)的組織機(jī)構(gòu)及其特征2.企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理了解內(nèi)容——經(jīng)營(yíng)決策定義、分類、決策原則與程序；市場(chǎng)調(diào)查與市場(chǎng)預(yù)測(cè)；市場(chǎng)營(yíng)銷理念演進(jìn)；電子商務(wù)的概念、特點(diǎn)、作用、模式及電子商務(wù)結(jié)構(gòu)框架與基礎(chǔ)設(shè)施；網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷內(nèi)容與特點(diǎn)；WTO與國(guó)際市場(chǎng)營(yíng)銷方式掌握內(nèi)容——經(jīng)營(yíng)決策SWOT模型；市場(chǎng)營(yíng)銷SPT戰(zhàn)略；市場(chǎng)營(yíng)銷4P策略；WTO基本原則運(yùn)用內(nèi)容——經(jīng)營(yíng)決策方法；市場(chǎng)預(yù)測(cè)方法3.企業(yè)技術(shù)管理了解內(nèi)容——企業(yè)技術(shù)戰(zhàn)略實(shí)施、組織管理、知識(shí)管理；技術(shù)預(yù)測(cè)與評(píng)估理解內(nèi)容——技術(shù)與技術(shù)管理；企業(yè)技術(shù)戰(zhàn)略與技術(shù)能力；技術(shù)擴(kuò)散與轉(zhuǎn)移；價(jià)值工程原理掌握內(nèi)容——企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新；研發(fā)管理

運(yùn)用內(nèi)容——價(jià)值工程的實(shí)施4.企業(yè)生產(chǎn)管理了解內(nèi)容——生產(chǎn)過(guò)程組成及基本要求；生產(chǎn)過(guò)程空間組織內(nèi)容；生產(chǎn)計(jì)劃指標(biāo)、層次與編制步驟；車間作業(yè)計(jì)劃與生產(chǎn)控制；網(wǎng)絡(luò)計(jì)劃技術(shù)理解內(nèi)容——機(jī)電企業(yè)生產(chǎn)類型及特點(diǎn)；改善生產(chǎn)類型主要途徑；生產(chǎn)過(guò)程時(shí)間組織即三種移動(dòng)方式的應(yīng)用掌握內(nèi)容——工藝專業(yè)化、對(duì)象專業(yè)化及其應(yīng)用；生產(chǎn)作業(yè)計(jì)劃及期量標(biāo)準(zhǔn)；物料需求計(jì)劃運(yùn)用內(nèi)容——三種移動(dòng)方式計(jì)算；線性規(guī)劃編制生產(chǎn)計(jì)劃基本方法了解內(nèi)容——質(zhì)量管理發(fā)展沿革理解內(nèi)容——質(zhì)量管理概念、意義與系統(tǒng)；全面質(zhì)量管理定義、內(nèi)容、目標(biāo)管理方法及實(shí)施步驟；產(chǎn)品設(shè)計(jì)質(zhì)量管理方法；ISO9000族標(biāo)準(zhǔn)結(jié)構(gòu)；ISO9000核心標(biāo)準(zhǔn)；ISO9000族標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施掌握內(nèi)容——質(zhì)量管理原則；全面質(zhì)量管理特點(diǎn)及PDCA方法；工序質(zhì)量控制直方圖

運(yùn)用內(nèi)容——質(zhì)量因素分析統(tǒng)計(jì)方法5.企業(yè)質(zhì)量管理了解內(nèi)容——設(shè)備管理歷史沿革；物資管理機(jī)構(gòu)理解內(nèi)容——設(shè)備管理及其意義；物資與物資管理；物資消耗定額制定；物資儲(chǔ)備類型；物流與物流管理定義；機(jī)電企業(yè)物流系統(tǒng)；物資計(jì)劃與采購(gòu)管理；物資運(yùn)輸管理掌握內(nèi)容——設(shè)備綜合管理；全面生產(chǎn)維修（TPM）；物資消耗定額分類與構(gòu)成；物資儲(chǔ)備定額制定與管理方法6.設(shè)備和物資管理了解內(nèi)容——企業(yè)財(cái)務(wù)分析體系；籌資渠道與方式；企業(yè)生產(chǎn)性投資分類；資本投資決策理解內(nèi)容——企業(yè)財(cái)務(wù)管理涵義、目標(biāo)、內(nèi)容與職能；企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表（資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表）分析；現(xiàn)金管理目標(biāo)；成本特征與分類；成本控制原則；作業(yè)成本法掌握內(nèi)容——企業(yè)財(cái)務(wù)管理原則；企業(yè)財(cái)務(wù)比率分析；長(zhǎng)期籌資管理（股票與債券）；短期籌資管理（商業(yè)信用與銀行借貸）;投資項(xiàng)目評(píng)價(jià);標(biāo)準(zhǔn)成本控制方法；目標(biāo)成本控制方法7.企業(yè)財(cái)務(wù)管理謝謝大家！1.更重要的是，娜娜從她身上感受到了一種特殊的氣質(zhì)，而這種氣息，讓她覺(jué)得有些熟悉。不同于藍(lán)軒宇那種無(wú)比親切的熟悉，而是一種物以類聚的熟悉。娜娜主動(dòng)走上前去，來(lái)到這個(gè)小女孩兒面前，問(wèn)道：“你叫什么名字？”小女孩兒眨了眨眼睛，看著娜娜似乎有些畏懼，但還是脆生生的道：“老師好，我叫凍千秋?！焙翢o(wú)疑問(wèn)，和她嬌柔的外表相比，她有一個(gè)無(wú)比霸氣的名字?！皟銮?？”娜娜眼神微動(dòng)，“幾歲六歲半，快七歲了?！眱銮锘卮鸬?。2.娜抬起右手，向她頭上摸去。凍千秋卻嚇了一跳，飛速的向后跳開(kāi)一步，想要避開(kāi)娜娜的手掌。可娜娜卻如影隨形一般，根本沒(méi)有被她拉開(kāi)距離當(dāng)娜娜的手掌輕巧的落在她頭上的那一瞬，凍千秋只覺(jué)得一切似乎都變得虛幻了，剎那間，周圍的一切都變得不真實(shí)起來(lái)。娜娜的手掌在她頭上輕輕的摸了摸，點(diǎn)點(diǎn)頭，“我明白了?！闭f(shuō)完這句話，她重新走到所有學(xué)生們面前，“今天，古武課正式開(kāi)始。古武教導(dǎo)的，就是上古魂師們的一些戰(zhàn)斗方式以及一些戰(zhàn)斗技巧。既然是戰(zhàn)斗，就是用于實(shí)戰(zhàn)。所以，我們的古武課程無(wú)論是開(kāi)始還是結(jié)束，都是以實(shí)戰(zhàn)為先?！?.凍千秋依舊站在隊(duì)伍之中，可她看著娜娜的眼神，分明有些畏懼。粉嫩的小嘴開(kāi)合，似乎想要說(shuō)些什么，但又沒(méi)有說(shuō)出。但在畏懼的同時(shí)，她的眼底深處也多了一抹好奇。這位這么漂亮的娜娜老師，究竟是明白了什么??？唐樂(lè)，我們接下來(lái)要前往天羅星巡演了哦。話說(shuō)，你真的不打算再唱一首歌嗎？我承認(rèn)，你的《念》實(shí)在是太好聽(tīng)了。可是，就一首也太單調(diào)了吧?！赌睢返母柙~就是你自己寫的，你寫的那么好，為什么不再寫一個(gè)呢？”4.模擬艙是什么？藍(lán)軒宇其實(shí)是很好奇的。這還是他第一次見(jiàn)到模擬艙。倒不是藍(lán)瀟和南澄不舍得，而是因?yàn)樗昙o(jì)太小。一般來(lái)說(shuō)，模擬艙要十歲以上，有相對(duì)自控行為能力的人才可以使用。因?yàn)槟菍⑼耆M(jìn)入到另一個(gè)世界，年紀(jì)太小進(jìn)入，容易迷失自我，與原本世界的認(rèn)知錯(cuò)亂。但藍(lán)軒宇還是聽(tīng)說(shuō)過(guò)的，伴隨著科技進(jìn)步，模擬艙已經(jīng)到了相當(dāng)高科技的程度，幾乎能夠百分之百擬真真實(shí)世界。譬如機(jī)甲師訓(xùn)練，幾乎全都是通過(guò)模擬器來(lái)完成的，不需要承受傷害，卻百分之百模擬出戰(zhàn)斗和駕駛時(shí)的狀態(tài)，訓(xùn)練效果絕佳。但一般來(lái)說(shuō)，這種訓(xùn)練還是會(huì)加入一些痛覺(jué)的，以作為刺激，但都不會(huì)增加的太強(qiáng)。十臺(tái)銀色模擬艙熠熠生輝，每一臺(tái)的占地面積都在四平方米左右，足以容納各種身材的人。在本院老師的指導(dǎo)下，十名學(xué)員分別進(jìn)入到一個(gè)模擬艙之中，這模擬艙的座艙非常奇特，并不是專門的座椅，而是看上去如同粘稠液體一般的透明物質(zhì)當(dāng)藍(lán)軒宇邁入其中時(shí)，頓時(shí)覺(jué)得宛如踩入泥塘之中一般，十分的怪“轉(zhuǎn)身，坐下去?！蹦林靥煊H自指導(dǎo)藍(lán)軒宇，對(duì)于這個(gè)精神力接近一百的孩子他著實(shí)是很感興趣。藍(lán)軒宇緩緩坐入其中，頓時(shí)感覺(jué)到整個(gè)身體都陷入了進(jìn)去，眼看著頭部也要陷入那透明膠質(zhì)時(shí)他不由得有些慌張。但就在這時(shí)，一個(gè)金屬面具從上方落下，覆蓋在他的面龐上，下一刻，他的身體才被那透明膠質(zhì)徹底浸泡在內(nèi)。整個(gè)人完全沉入那透明膠質(zhì)，粘稠感卻隨之消失了，他突然感覺(jué)到，自己似乎是自由的，而金屬面具上傳來(lái)陣陣酥麻的感覺(jué)，引動(dòng)的他的精神之海不斷的輕微震顫著。們不用驚慌，你們現(xiàn)在感受的一切正常，接下來(lái)，你們將進(jìn)入另一個(gè)世界之中。你們要做的，就是在這個(gè)世界里面活下來(lái)。一旦在其中被殺死，你們的綜合考核就結(jié)束了。在考核的過(guò)程中，那就是生死戰(zhàn)場(chǎng)，你們可以無(wú)所不用其極。甚至是擊敗遇到的同學(xué)。綜合考核，開(kāi)始?！薄拔恕陛p微的嗡鳴聲中，藍(lán)軒宇只覺(jué)得身上驟然一松，整個(gè)人仿佛在向下墜落似的，下一瞬，原本漆黑的眼前突然一亮。柔和的陽(yáng)光帶來(lái)溫暖，藍(lán)軒宇的意識(shí)也隨之變得清晰起來(lái)。眨了眨眼睛，他驚訝的發(fā)現(xiàn)，自己在一條小河邊，河水正從自己面前淙淙流過(guò)，空氣清新而充向，小河兩邊都是茂密的森林。他看看自己的雙手，再看看周圍的一切，心中充滿了震撼。這？這是模擬的世界嗎？可是，和真實(shí)的世界真的好像、好像??！他下意識(shí)的掐了一下自己的手臂，不怎么疼，只是略有感覺(jué)。這才讓他找到了一些身在虛擬世界的感受?？萍颊娴氖翘衿媪税?！這種感覺(jué)也實(shí)在是太過(guò)美妙。他向前跑了兩步，一切如常，和自己平時(shí)的行動(dòng)并沒(méi)有任何區(qū)別。感受了一下體內(nèi)的魂力，也是如此。略微做了做舒展運(yùn)動(dòng)，藍(lán)軒宇再朝著四下看看。腦海中回憶著先前那位老師的話語(yǔ)?；钕聛?lái)！這就是這次考核的主題?？蛇@里感覺(jué)真的好棒啊！這種身在大森林內(nèi)部的感覺(jué)真的是太美妙了，滿眼都是陽(yáng)光和綠色，還有清新的空氣。在現(xiàn)實(shí)界中，他從來(lái)都沒(méi)有去過(guò)這么美的地方呢。5.略微思考了一下，藍(lán)軒宇心中一動(dòng)，臉上頓時(shí)露出了笑容。因?yàn)樗蝗话l(fā)現(xiàn)，自己的運(yùn)氣很好。因?yàn)?，他出現(xiàn)的這個(gè)地方，可是有一條小河的??！6.這條小河其實(shí)說(shuō)是小溪也差不多，寬不過(guò)兩米，深度能有兩尺就不錯(cuò)了。7.可不管怎么說(shuō)，這也是一條河??！水元素要比其他地方更加充沛，而擁有水元素掌控的他，無(wú)疑在這里能夠發(fā)揮出更大的實(shí)力。8.老師們上課時(shí)早就教導(dǎo)過(guò)，魂師的實(shí)力，和所處環(huán)境呈正相關(guān)。譬如，植物系魂師在有植物的地方，就能發(fā)揮出更強(qiáng)的實(shí)力?；饘傩曰陰熢谡绨l(fā)揮出的實(shí)力就更強(qiáng)。9.毫無(wú)疑問(wèn)，此時(shí)所處的這個(gè)環(huán)境對(duì)于藍(lán)軒宇來(lái)說(shuō)肯定是最有利的。他的武魂是藍(lán)銀草，本身就是植物系，再加上這里還有充沛的水元素，無(wú)形之中，就讓他的整體實(shí)力上升了幾分。10.不就是活下去嗎？在這最適合自己武魂的地方，肯定能活的更好吧。想到這里，藍(lán)軒宇已經(jīng)做好了決定，直接找了塊石頭坐了下來(lái)?？粗車拿谰埃灰鄻?lè)乎。11.紫蘿分院體育館。12.牧重天和其他幾位本院老師站在一個(gè)大屏幕前，屏幕一共有是個(gè)分屏，呈現(xiàn)出十名學(xué)員在虛擬世界森林中不同位置的表現(xiàn)。13.被虛擬出的當(dāng)然不會(huì)是一片普通森林，而是一片魂獸森林，至于學(xué)生們會(huì)在森林中遭遇什么，都是隨機(jī)的。但他們的表現(xiàn)都會(huì)被記錄在案，會(huì)根據(jù)隨意遇到的情況和應(yīng)變來(lái)打分。14.因?yàn)樗{(lán)軒宇先前驚人的九十九點(diǎn)精神力，所以特別被牧重天所注意，他的分屏顯示也被放在了中央。15.當(dāng)牧重天看到這孩子在河邊找了塊石頭坐了下來(lái)的時(shí)候，臉上的表情頓時(shí)變得古怪起來(lái)。16.“現(xiàn)在的孩子，確實(shí)是缺乏一些常識(shí)啊！”牧重天有些無(wú)奈的說(shuō)道。17.旁邊另一名老師笑道：“這不是顯而易見(jiàn)的嗎？他們從小在城市中長(zhǎng)大，又何曾去過(guò)魂獸森林這種地方。當(dāng)然也更不知道魂獸的習(xí)性了。魂靈的存在，再加上魂獸被隔絕在專門星球生存，讓有關(guān)于魂獸的知識(shí)變得越來(lái)越不重要，甚至在高級(jí)學(xué)院都是選修課。他才八歲吧，又怎么會(huì)知道森林中的水源地一定是最容易遇到魂獸的?！?8.牧重天聳了聳肩膀，道：“我們這考核的烈度最強(qiáng)到什么程度？”19.“千年魂獸吧。畢竟這些孩子太小，就算是千年魂獸，秒殺他們的可能性都很強(qiáng)。不過(guò)我們做過(guò)設(shè)定，千年魂獸都是相對(duì)來(lái)說(shuō)性格較為溫和的。省得給這些孩子們留下心理陰影?！?0.牧重天微笑道：“那就讓我們拭目以待吧?！?1.河邊。22.藍(lán)軒宇百無(wú)聊賴的四下看看，好像也沒(méi)什么??！為什么先前那老師說(shuō)的好像挺危險(xiǎn)似的？23.“呼哧、呼哧、呼哧！”正在這時(shí)，藍(lán)軒宇聽(tīng)到了一個(gè)有些奇怪的聲音。他的反應(yīng)很快，下意識(shí)的從大石頭上一躍而下，迅速隱藏在石頭側(cè)面。24.------------25.第六十六章初戰(zhàn)26.如果是在萬(wàn)年前，或者是更久遠(yuǎn)的時(shí)代。所有魂師要學(xué)習(xí)的最重要課程都和魂獸有關(guān)。因?yàn)樵谀莻€(gè)時(shí)候，只有了解魂獸，才能更好的去選擇自己魂環(huán)的方向。27.而最近萬(wàn)年來(lái)，魂靈體系的完善，再加上人類與魂獸和平共處，有關(guān)于魂獸的課程更多的只有專門研究人員才回去研究了。譬如，藍(lán)瀟。28.藍(lán)軒宇小的時(shí)候，藍(lán)瀟就經(jīng)常帶他看一些魂獸的圖冊(cè)，給他當(dāng)故事去講述一些有關(guān)于魂獸的知識(shí)。所以，在同齡人之中，他肯定是對(duì)魂獸最為了解的。畢竟，他有一個(gè)研究古魂獸的父親。29.所以，當(dāng)他隱藏在石塊旁，看到那聲音傳來(lái)的主人時(shí)，第一反應(yīng)是松了口氣。30.那是一只身體碩大的魂獸，身長(zhǎng)大約在五米開(kāi)外，高也有一米八左右，全身肥碩，頭部巨大，尾巴卻很細(xì)小。一雙眼睛長(zhǎng)在頭部?jī)蓚?cè)，搖頭晃腦的，緩緩走向河水。31.吞馬！32.一種體型非常龐大，力量驚人的魂獸。但也是一種性格特別溫和的魂獸。就算是一些小型魂獸在它身上玩鬧它一般都不會(huì)發(fā)脾氣。而且是食草魂獸。最喜歡水，在水里游動(dòng)的速度要比在陸地奔跑更快。最愛(ài)做的事情就是睡覺(jué)……33.因?yàn)樽陨眢w積碩大、力量驚人，皮膚表面的角質(zhì)層又特別厚重，所以也沒(méi)什么天敵。在魂獸中，是典型的老好人。就算是遠(yuǎn)比它們強(qiáng)大的魂獸，也少有會(huì)來(lái)找它們麻煩的。吞馬身上有很多寄生蟲，是食肉動(dòng)物也不喜歡的，吃了容易肚子疼……34.這只吞馬體型如此肥碩，就算沒(méi)有千年也有八百年修為了吧？藍(lán)軒宇心中暗暗的判斷著。35.而這也是他第一次見(jiàn)到魂獸，雖然是在虛擬的世界之中，但還是讓他非常感興趣。36.那肥碩的吞馬緩緩走到河邊，先是張開(kāi)大嘴喝了幾口水，然后再緩緩的向河內(nèi)走去，把自己碩大的身體全都浸泡在河水之中。37.它實(shí)在是太肥碩了，以至于身體浸泡在河水中后，這條小河都要斷流了。但它卻樂(lè)得享受那被河水沖刷的快樂(lè)，嘴里依舊發(fā)出著“呼哧、呼哧”的聲音。38.藍(lán)軒宇笑瞇瞇的蹲在大石頭旁邊看著吞馬，魂獸，真有意思呢。聽(tīng)爸爸說(shuō)過(guò)，好像最高級(jí)別的旅游就是去那兩顆魂獸星去看魂獸，只是需要花費(fèi)特別、特別多的聯(lián)邦幣。等自己長(zhǎng)大了，賺了錢，一定要去魂獸星看看，一定會(huì)特別有趣吧。39.據(jù)說(shuō)，那兩顆星球，一顆叫龍皇星，一顆叫龍王星。不知道會(huì)是什么樣子呢。那里真的會(huì)有巨龍么？40.一想到這些，藍(lán)軒宇就莫名的有些興奮起來(lái)。41.就在這時(shí)，突然間，他體內(nèi)沒(méi)來(lái)由的一熱，讓正心存興奮的他頓時(shí)驚醒。緊接著，一股惡風(fēng)就從背后襲來(lái)。42.哪怕是在體育館內(nèi)觀察著學(xué)生們表現(xiàn)的老師們，在這一刻都不禁皺起了眉頭。這個(gè)長(zhǎng)得很好看，卻站在那里看著吞馬傻笑的小家伙，恐怕要被淘汰了啊！43.可就在這時(shí)，身在屏幕內(nèi)，完全背對(duì)危險(xiǎn)的藍(lán)軒宇，卻做出了令他們吃驚的反應(yīng)。44.他整個(gè)身體猛然前撲，看上去就像是要摔倒似的。右手在地面上一撐，已經(jīng)接近失控的身體變成側(cè)轉(zhuǎn)，右腳腳尖點(diǎn)在地面上，完全是利用腳踝的力量一瞪，整個(gè)人竟是在間不容發(fā)之際完成了一個(gè)變向，橫著就彈了出去。45.一道黑影下一刻就撲在了他彈身之前的地方，地面上留下了十道深深的痕跡。46.藍(lán)軒宇一個(gè)魚躍前滾翻，順勢(shì)站起，同時(shí)駭然朝身后看去。47.他剛剛所做的這些完全都是下意識(shí)的反應(yīng)，是當(dāng)初和娜娜在一起，每天練習(xí)追逐、抓人練就的步法。48.娜娜都說(shuō)過(guò)，他這步法勉強(qiáng)可以算是小成了，想要更好就只能是不斷的增加熟練度和提升魂力。49.娜娜走了這些日子，藍(lán)軒宇一天都沒(méi)有懈怠過(guò)。經(jīng)歷過(guò)那幾件事之后，現(xiàn)在的他特別知道努力。尤其是他非常想達(dá)到二十級(jí)去找他的娜娜老師。50.娜娜留下的魂導(dǎo)通訊號(hào)碼，南澄查過(guò)了，那需要在天斗星才能打通聯(lián)系上。也就是說(shuō)，必須要去天斗星才行。51.南澄已經(jīng)答應(yīng)他，等他的魂力快到二十級(jí)的時(shí)候，就專門帶他去天斗星一趟，去找娜娜。52.藍(lán)軒宇得到了這個(gè)承諾和保證之后哪能不努力?。∷筒坏迷琰c(diǎn)去找他的娜娜老師呢。53.所以，這步法和當(dāng)初相比，已經(jīng)練得越發(fā)純熟了。當(dāng)然，能夠避開(kāi)這一下，也和他體內(nèi)一熱那種感覺(jué)有關(guān)。他隱約知道，那應(yīng)該是和自己的金紋藍(lán)銀草有關(guān)的，金紋藍(lán)銀草在守護(hù)自身這方面特別擅長(zhǎng)。54.此時(shí)他才看清，那突然從背后不聲不響襲擊自己的，是一頭狼。55.通體呈獻(xiàn)為淡淡的墨綠色，但身體周圍卻有一些扭曲的光芒，讓它顯得似乎有些虛幻。56.身長(zhǎng)大約在兩米左右，體型偏瘦，不算特別龐大。但一雙幽綠色的眼睛看上去卻十分滲人。尾巴垂在身后，不聲不響的，緩步向藍(lán)軒宇這邊逼來(lái)。57.這是……58.藍(lán)軒宇頓時(shí)想起一種魂獸。59.幽冥狼！60.他這時(shí)心中除了害怕之外，多少還有些慶幸，慶幸于自己跟爸爸還是學(xué)過(guò)一些有關(guān)于魂獸知識(shí)的，有關(guān)于幽冥狼的情況，頓時(shí)浮現(xiàn)在自己心中。61.幽冥狼，等等！幽冥狼是群居的??！62.他迅速回身看去。63.果不其然，就在他身邊不遠(yuǎn)處，還有森林邊緣，又有兩只幽冥狼鉆了出來(lái)，正不聲不響的朝著他這邊靠近。64.幽冥狼本身并不是什么特別強(qiáng)的魂獸，它們速度較快，身上會(huì)有一種叫做幽冥之光的天賦能力。幽冥之光除了對(duì)它們加速之外，還能降低物理攻擊造成的傷害。在魂獸之中是較為普通的。65.可是，這普通也是相對(duì)而言。對(duì)于藍(lán)軒宇這么一個(gè)實(shí)際年齡只有七歲的孩子來(lái)說(shuō)，那可就不普通了??！66.怎么辦？藍(lán)軒宇心中首先產(chǎn)生的就是這個(gè)念頭。面對(duì)三頭幽冥狼，而且從它們身上的幽冥之光就能看出，這三頭幽冥狼恐怕都有百年級(jí)別了。這絕不是只有十四級(jí)魂力的自己所能應(yīng)對(duì)的。恐怕要三十級(jí)以上的魂師才能較為從容的去面對(duì)它們吧。67.跑？自己人小腿短的，怎么可能跑得過(guò)以速度見(jiàn)長(zhǎng)的它們？68.如果是娜娜老師知道自己面對(duì)這樣的情況會(huì)怎么告訴自己呢？藍(lán)軒宇搜刮著娜娜留下的印象。69.不要慌，對(duì)，娜娜老師一定會(huì)先說(shuō)，遇事不要慌張。然后怎么辦？70.------------71.第六十七章優(yōu)秀72.藍(lán)軒宇的大腦開(kāi)始飛速的運(yùn)轉(zhuǎn)起來(lái)。73.無(wú)論是在哪個(gè)時(shí)代，魂師面對(duì)魂獸，其實(shí)最重要的一點(diǎn)都是要對(duì)魂獸足夠了解，然后才能制定相應(yīng)的策略去面對(duì)魂獸，戰(zhàn)勝魂獸。74.藍(lán)軒宇現(xiàn)在腦海中出現(xiàn)的就是有關(guān)于幽冥狼的資料。75.除了它們的特性之外，爸爸好像說(shuō)過(guò)，幽冥狼生性多疑，一般不喜歡正面進(jìn)攻，而是尋找到破綻之后一擊制敵。就像先前偷襲自己。也就是說(shuō)，它們其實(shí)也會(huì)有害怕么？76.想到這里，藍(lán)軒宇心中一動(dòng)，左手抬起，一根根銀紋藍(lán)銀草頓時(shí)反卷而下，覆蓋住了他的手掌。一枚水球也隨之出現(xiàn)在他掌心之上，被他托舉在頭頂上方。77.果然，當(dāng)這水球出現(xiàn)的時(shí)候，三頭正在緩緩靠近的幽冥狼都停下了腳步。幽綠色的眼睛緊緊的盯視著藍(lán)軒宇，然后緩緩向側(cè)方徘徊，圍繞著他。78.狼是一種特別有耐心的魂獸，它們也特別擅長(zhǎng)尋找機(jī)會(huì)。甚至可以和目標(biāo)不斷的消耗，消耗到對(duì)方疲倦露出破綻為止。79.爸爸當(dāng)初是這么說(shuō)的，但至少，在看到水球讓幽冥狼暫時(shí)停下之后，藍(lán)軒宇略微松了口氣。80.他略作思考之后，手中的水球開(kāi)始出現(xiàn)變化，緩緩的凝結(jié)成一枚冰球，散發(fā)著淡淡的寒意。81.幽冥狼的步伐頓時(shí)變得更慢了幾分，警惕的看著他。82.藍(lán)軒宇把冰球交到自己的右手之中，然后左手又凝聚出一枚同樣大小的冰球。83.河邊水元素充沛，他在操控的時(shí)候還是相當(dāng)容易的。84.然后他緩緩向前走了一步。85.三頭幽冥狼幾乎是同步跟著他走出一步，依舊保持著先前和他同樣的距離。86.藍(lán)軒宇看看周圍，突然，他加快了腳步，猛的朝著一個(gè)方向跑出三步。87.三頭幽冥狼像是嚇了一跳，先是后躍，拉開(kāi)了一點(diǎn)距離，然后才跟了上來(lái)。88.而就在這時(shí)，藍(lán)軒宇突然發(fā)足狂奔起來(lái)，認(rèn)準(zhǔn)一個(gè)方向就跑。89.逃跑？逃跑的時(shí)候可是最容易露出破綻的?。∪^幽冥狼鍥而不舍的迅速追了上來(lái)。90.正向藍(lán)軒宇判斷的那樣，論奔跑，他怎么可能比得上以速度見(jiàn)長(zhǎng)的幽冥狼呢？91.很快三頭幽冥狼就追了上來(lái)。92.但就在這個(gè)時(shí)候，藍(lán)軒宇的腳下卻突然出現(xiàn)了變化，他先是向左右各自大幅度的虛晃一下，然后身體旋轉(zhuǎn)，借助前沖的慣性，滴溜溜一個(gè)轉(zhuǎn)身，就改變了方向。93.在高速行進(jìn)過(guò)程中突然變向，這可不是一件容易做到的事情啊！而且他這個(gè)變化的速度極快，給人一種眼前一花的感覺(jué)，三頭幽冥狼因?yàn)閭€(gè)性使然，原本已經(jīng)做好撲擊準(zhǔn)備的它們頓時(shí)停頓了一下，然后才急剎，改變方向，去追變向的藍(lán)軒宇。94.速度是不如它們，但變向這方面，藍(lán)軒宇竟然還超過(guò)了三頭幽冥狼。95.而也就在這時(shí)，藍(lán)軒宇右手上金紋藍(lán)銀草浮現(xiàn)，他整個(gè)人的速度猛然增加，不僅如此，右臂掄起，猛的將右手之中的冰球投射了出去。96.并不是扔向身后的三頭幽冥狼，而是朝著斜前方扔了過(guò)去。97.那個(gè)方向，正是先前他看到的那頭浸泡在河水之中洗澡的吞馬?。?8.“砰！”冰球在吞馬頭頂上方炸開(kāi)，爆炸力帶著冰霧和冰屑狠狠的沖擊在了它身上，尤其是眼睛的位置。99.對(duì)于任何魂獸來(lái)說(shuō)眼睛也都是脆弱的。更何況還是如此冰冷。100.吞馬頓時(shí)吃痛，猛然直立起來(lái)，仰天發(fā)出一聲咆哮。101.就在這時(shí)，藍(lán)軒宇已經(jīng)沖到河邊，身體猛然躍起，跳到吞馬背上，腳尖在他背上一點(diǎn)，就借勢(shì)跳過(guò)了河。然后左手之中的冰球在這個(gè)時(shí)候扔了出去。102.冰球在飛行的過(guò)程中竟是一分為三，分別朝著三頭幽冥狼的方向飛射而去。103.三頭幽冥狼眼看就到河邊了，卻被仰頭怒吼的吞馬嚇了一跳。這吞馬再溫和，那也是強(qiáng)大的千年魂獸。它的力量和防御可不是幽冥狼招惹得起的。104.而就在這時(shí)，三枚冰球已經(jīng)到了它們近前。三頭幽冥狼身體一伏，它們并沒(méi)有從這三枚冰球上感覺(jué)到什么威脅。105.然而，詭異的一幕出現(xiàn)了。那三枚冰球在距離它們的頭部大約還有兩米的地方，突然在空中拐了個(gè)彎，然后全都朝著吞馬的方向飛去了。這冰球竟然在空中劃出了弧線。106.吞馬在洗澡的時(shí)候，是閉著眼睛享受的，冰球炸開(kāi)，刺激了它脆弱的眼皮，讓這溫和的千年吞馬大怒。怒吼咆哮之時(shí)，藍(lán)軒宇已經(jīng)從他背上跳了過(guò)去，以它的體積和防御，根本就沒(méi)什么感覺(jué)。107.三頭幽冥狼的接近它當(dāng)然是感受到的，在怒吼的過(guò)程中，正扭頭過(guò)來(lái)，剛好看到的，就是那三枚冰球朝著自己飛來(lái)。108.是它們！109.“吼——”吞馬暴怒大吼，三枚冰球在空中瞬間被震碎成齏粉，然后它那碩大的身軀就從河里站了起來(lái)，張著血盆大口就朝著三頭幽冥狼沖了過(guò)去。110.“嗷嗷嗷！”巨大的聲浪帶著氣流吹的三頭幽冥狼就地翻滾，恐懼的尖叫聲中，夾著尾巴掉頭就跑。111.如果它們會(huì)說(shuō)話，此時(shí)一定很想大喊一聲：冤枉??！112.吞馬雖然體型龐大、行動(dòng)緩慢，但它能夠被大多數(shù)食肉魂獸放過(guò)除了皮糙肉厚之外，肯定也有著它足以威懾的一面。113.吞馬本身是吃草的，但急了也一樣能吃肉。天賦技能吞噬，擁有恐怖的吞吸之力。那巨大的大嘴張開(kāi)，一口就能吃掉半頭幽冥狼毫無(wú)問(wèn)題。它一發(fā)怒，頓時(shí)嚇得三頭幽冥狼屁滾尿流。114.藍(lán)軒宇落在河的另一邊，呼吸有些急促，小臉微紅，眼中的驚懼之色并未減退，但看著三頭幽冥狼就這么跑了，這才大大的松了口氣，背后的衣襟卻已經(jīng)被汗水浸透了。115.果然好危險(xiǎn)啊這里！116.紫蘿分院體育館。117.眾位本院老師面面相覷，就連牧重天心中都是極其震驚的。118.驅(qū)馬吞狼？這是一個(gè)年僅八歲的孩童能夠做到的？尤其是藍(lán)軒宇那冰球的控制，可謂妙到毫顛。最后三個(gè)帶有回旋之力的冰球可以說(shuō)是決定性的，禍水東引，借助吞馬之力嚇跑了幽冥狼。119.無(wú)論是應(yīng)變速度、反應(yīng)速度再加上自身對(duì)于武魂的控制力，都是可圈可點(diǎn)。簡(jiǎn)直可以說(shuō)是教科書一般的應(yīng)對(duì)方式?。?20.牧重天一拍大腿，“這孩子要了。”121.------------122.第六十八章三眼魔猿123.他們選的就是天才，毫無(wú)疑問(wèn)，藍(lán)軒宇絕對(duì)符合天才的一切特質(zhì)。124.“現(xiàn)在把他弄出來(lái)嗎？”坐在屏幕前的老師問(wèn)道，他們又何嘗不是驚艷呢？考核的學(xué)校紫蘿分院當(dāng)然不是第一個(gè)，他們這次考核，幾乎覆蓋了天羅星多座分院，但一下就能讓人眼前一亮的孩子可不多?。∷{(lán)軒宇剛剛的表現(xiàn)，雖然武魂沒(méi)有多強(qiáng)，可他的反應(yīng)、應(yīng)變還有對(duì)于局面的判斷，無(wú)不妙到毫顛。就算是成年魂師遇到這種情況恐怕都很難有他處理的這么好了。125.這怎能不讓人感到驚喜呢？126.“繼續(xù)，看看他還能做到多少。這對(duì)他來(lái)說(shuō)也是一次歷練?！?27.藍(lán)軒宇這會(huì)兒的反應(yīng)還是挺大的，這是他第一次面對(duì)魂獸，雖然嚇跑了三頭幽冥狼，可他自己也被嚇得夠嗆。那可是魂獸??！只差一點(diǎn)，他就要成了幽冥狼的盤中餐了。128.這虛擬世界實(shí)在是太真實(shí)了，真不敢想象如果被幽冥狼咬上一口會(huì)是怎樣的感覺(jué)。129.吞馬嚇跑了幽冥狼，終究是性格溫和速度又慢，優(yōu)哉游哉的重新回到河水中趴了下來(lái)，看都沒(méi)看藍(lán)軒宇一眼。130.藍(lán)軒宇心中微動(dòng)，他突然覺(jué)得，這吞馬似乎也挺可愛(ài)的，既然它不會(huì)主動(dòng)攻擊自己，那不如索性就在它身邊好了。再有先前幽冥狼的情況，故技重施似乎也是不錯(cuò)的選擇??！131.想到這里，藍(lán)軒宇就在距離吞馬不遠(yuǎn)的地方坐了下來(lái)，把后背的方向?qū)χ恬R，目光不時(shí)朝著四周警惕的看著。有了先前的教訓(xùn)，他可是一點(diǎn)都不敢大意??！132.事實(shí)證明，他的選擇是相當(dāng)正確的，很快，他就又看到有魂獸出現(xiàn)了。這些魂獸大多數(shù)是來(lái)河邊喝水的，但也有發(fā)現(xiàn)他的，發(fā)現(xiàn)他的魂獸有一些表示了惡意和進(jìn)攻性，這個(gè)時(shí)候藍(lán)軒宇就會(huì)向吞馬身邊靠靠。那些魂獸果然沒(méi)太敢靠近。133.無(wú)論怎么說(shuō)，吞馬也是千年魂獸，在魂獸的世界中還是涇渭分明的。除非是……134.“砰、砰、砰！”低沉的悶響聲響起，周圍的森林似乎都在輕微的震顫著。135.原本匍匐在河水中的吞馬突然抬起頭來(lái)，慵懶的眼眸中流露出幾分警惕之色，而在河邊附近喝水的其他魂獸們也都是朝著那聲音傳來(lái)的方向看去。136.“嗷嗷嗷嗷——”就在這時(shí)，憤怒的咆哮聲從森林中響起。先前還處于觀望狀態(tài)之中的魂獸們頓時(shí)毫不猶豫的撒腿就跑，朝著反方向跑。就連那吞馬也不例外。137.什么情況??！吞馬別跑啊！藍(lán)軒宇心中一急，這吞馬對(duì)他的保護(hù)可是有一段時(shí)間了，他是相當(dāng)滿足的，這一跑，他可怎么辦??？138.就在這時(shí)，森林之中，一道小小身影全身帶著白光飛速的朝著他這邊沖了過(guò)來(lái)。139.藍(lán)軒宇先是一愣，但緊接著竟是認(rèn)出了那道身影來(lái)，不是別人，正是葉靈瞳。140.她跑的好快?。∵@是藍(lán)軒宇的第一反應(yīng)。141.而此時(shí)的葉靈瞳，幾乎是把吃奶的力氣都用出來(lái)了，天罡霸體催動(dòng)到極致，飛速前沖。142.藍(lán)軒宇眼睜睜的看著她從自己身前一掠而過(guò)，似乎連看都沒(méi)看到自己，他只是隱約看見(jiàn)，葉靈瞳臉上滿是驚恐之色。143.就在這時(shí)，一個(gè)龐然大物從森林中跑了出來(lái)。144.那是一只通體雪白的巨猿，它的身高足有四米開(kāi)外，雙臂奇長(zhǎng)無(wú)比。論體型，它并沒(méi)有吞馬那么肥碩，可是，它的速度卻要比吞馬快樂(lè)不知道多少，一個(gè)彈跳就是十幾米，飛快無(wú)比。它的目標(biāo)似乎正是葉靈瞳?。?45.看到這局面，藍(lán)軒宇哪還敢猶豫，同樣也是掉頭就跑。右手金光閃爍，金紋藍(lán)銀草附著于手掌之上，狂奔而起。146.這一跑起來(lái)，他只覺(jué)得自己身體兩邊景物飛速掠過(guò)，奔跑速度竟是極快的。147.事實(shí)上，藍(lán)軒宇的身體素質(zhì)在同齡人之中絕對(duì)是最強(qiáng)的，畢竟每天都在吃珍稀食材，再加上他自身血脈的緣故。此時(shí)金紋藍(lán)銀草附帶能力催動(dòng)起來(lái)，令他的力量、速度都是大增，竟是比剛剛從他身前掠過(guò)的葉靈瞳跑的還要快上幾分。148.背后那白色巨猿落地的聲音不斷傳來(lái)，藍(lán)軒宇很快就追到了葉靈瞳身邊。149.他這會(huì)兒突然覺(jué)得，自己和葉靈瞳是不是真的有問(wèn)題??！為什么每次遇到她總是沒(méi)好事。150.她主動(dòng)欺負(fù)自己就算了，第一次她帶著她爸爸上門，就把自己弄暈了。之后又屢屢針對(duì)。這好不容易來(lái)個(gè)綜合考試，她又把危險(xiǎn)帶到了自己面前。151.當(dāng)藍(lán)軒宇從葉靈瞳身邊超過(guò)去的時(shí)候，葉靈瞳才看到了他。152.“你、你怎么也在這里？”葉靈瞳氣喘吁吁的說(shuō)道。153.藍(lán)軒宇沒(méi)好氣的道：“這話應(yīng)該我問(wèn)你才對(duì)，我本來(lái)待得好好的，你卻引過(guò)來(lái)那么一個(gè)大家伙?！?54.“我也不想?。∥冶緛?lái)想要在樹上藏一藏，然后發(fā)現(xiàn)了一個(gè)白色的小猴子看著挺可愛(ài)的，然后我就抱了抱，它不讓我抱，我就捏著它脖子給抓到我懷里。然后……，然后后面那大家伙就來(lái)了……”155.藍(lán)軒宇翻了個(gè)白眼，不用問(wèn)他也明白了，葉靈瞳沒(méi)事兒抓了人家孩子，人家能不急么？156.“可是，我已經(jīng)把那小家伙還給他了??！它怎么這么記仇？”葉靈瞳一臉委屈的說(shuō)道。157.藍(lán)軒宇翻了個(gè)白眼，“你還委屈了？那是三眼魔猿啊！魂獸里特別強(qiáng)大的一種，看體型，恐怕有千年修為。這片森林估計(jì)它都是主宰。你自己找死就算了，為什么連累我？我招你惹你了？”158.“咚咚、咚咚、咚咚！”就在他們說(shuō)話的工夫，后面的三眼魔猿已經(jīng)追上來(lái)了。159.正如藍(lán)軒宇所說(shuō)的那樣，這種魂獸在這片森林之中確實(shí)是有著霸主地位的。哪怕是在虛擬世界的程序設(shè)置上，這也是這個(gè)考核的最強(qiáng)存在。160.葉靈瞳的運(yùn)氣，那真不是一般的“好”?。?61.“呼！”背后恐怖的惡風(fēng)撲面。有了之前面對(duì)幽冥狼的經(jīng)驗(yàn)，藍(lán)軒宇毫不猶豫的就朝著側(cè)面撲去。他總算是還顧念著葉靈瞳怎么也是同學(xué)，在撲出去的同時(shí)，右手一拉葉靈瞳，兩個(gè)人同時(shí)朝著側(cè)面摔了出去。162.“你干嘛？”葉靈瞳嘴里尖叫著就和藍(lán)軒宇摔成了滾地葫蘆。但她的質(zhì)問(wèn)下一刻就卡在了嗓子里。163.“轟——”他們先前前沖的方向，巨大的白色身影猛然掠過(guò)，宛如狂風(fēng)一般，地面炸裂，恐怖的氣息撲面而來(lái)。氣流都將他們掀飛到了一旁。164.------------165.第六十九章藍(lán)軒宇之危166.此時(shí)葉靈瞳摔在藍(lán)軒宇身上，兩個(gè)此時(shí)眼中都是驚懼之色。藍(lán)軒宇猛的一推她，大叫道：“分開(kāi)跑?！币贿呎f(shuō)著，他一抬手，一枚冰錐就朝著三眼魔猿額頭上的第三只眼射去，然后扭頭就跑。167.葉靈瞳愣了一下，而剛剛掉轉(zhuǎn)身形的三眼魔猿就看到冰錐襲來(lái)，而且還是朝著自己最重要的第三只眼而來(lái)，頓時(shí)暴怒。一揮手，拍碎冰錐，直奔藍(lán)軒宇就追了過(guò)去。168.葉靈瞳呆了呆，然后就看到藍(lán)軒宇在樹叢中東一繞、西一繞的，轉(zhuǎn)眼間就不見(jiàn)了人影，而那三眼魔猿就那么追著他去了。169.“他是不是傻，居然還打三眼魔猿？”葉靈瞳喃喃的自言自語(yǔ)道。170.藍(lán)軒宇心中很是郁悶，剛才他甩出冰錐時(shí)當(dāng)然是故意的，因?yàn)樗廊勰г车牡谌谎凼且?，也是它最為忌憚的地方，第三只眼被攻擊，這對(duì)三眼魔猿來(lái)說(shuō)是最大的挑釁，自然能將它引走了。171.藍(lán)軒宇倒不是真的想要救葉靈瞳，但他深深的記得，娜娜老師曾經(jīng)對(duì)他說(shuō)過(guò)，無(wú)論什么時(shí)候，男孩子都要保護(hù)女生哦。就算再怎么不喜歡葉靈瞳，他覺(jué)得這個(gè)也還是自己應(yīng)該做的。就像當(dāng)初自己想要保護(hù)媽媽時(shí)那樣。172.毫無(wú)疑問(wèn)，三眼魔猿是森林中的霸主，在森林中和它追逐絕不是一件明智的事情。但是，藍(lán)軒宇也有他的優(yōu)勢(shì)，他的身體小、更加靈活。再加上娜娜傳授他的步法，在高速移動(dòng)過(guò)程中，他總是能夠不斷的變相，在樹叢中穿梭。173.巨大的壓力面前，他已經(jīng)是超水平發(fā)揮了。174.背后三眼魔猿粗壯而修長(zhǎng)的手臂眼看著就要抓到他的背心了，藍(lán)軒宇身體猛地向右側(cè)一閃，三眼魔猿的手臂翻轉(zhuǎn)，關(guān)節(jié)彎曲，瞬間追來(lái)。175.可就在這時(shí)，藍(lán)軒宇腳下突然多了一塊冰，身體一滑，驟然向側(cè)面加速，眼看就要撞在一棵樹上了，他左手一身，在樹干上一按，強(qiáng)行改變了自己的方向，從兩棵他能夠鉆過(guò)去但三眼魔猿過(guò)不去的地方穿了出去。176.三眼魔猿直接撞擊在兩棵大樹之上，硬生生的將它們撞倒，但速度也是換了換。藍(lán)軒宇趁勢(shì)又拉開(kāi)了一點(diǎn)距離。177.藍(lán)軒宇根本就沒(méi)有回頭去戰(zhàn)斗的絲毫念頭，差的太遠(yuǎn)了，這可是千年三眼魔猿，別說(shuō)是他，就算來(lái)個(gè)三、四環(huán)的魂師，不是武魂特別強(qiáng)的，都未必能打得過(guò)啊！他現(xiàn)在只能是走一步看一步，先跑一會(huì)兒再說(shuō)吧。178.但是，他的麻煩很快就來(lái)了。179.三眼魔猿越來(lái)越近，不斷的對(duì)他構(gòu)成威脅，而藍(lán)軒宇自身的魂力卻在這種高強(qiáng)烈度的逃脫下消耗的越來(lái)越快，眼看就要見(jiàn)底了。180.正在這時(shí)，一聲厲嘯突然響起，藍(lán)軒宇只覺(jué)得大腦一陣劇烈的刺痛，不禁慘叫一聲，在狂奔中身體失控，直接朝著一棵大樹上撞了過(guò)去。181.“砰”的一下，人撞在樹上反彈而回。三眼魔猿額頭上的第三只眼這才光芒暗淡下來(lái)，它最恐怖的地方，就是擅長(zhǎng)于精神攻擊?。?82.先前不用，是它認(rèn)為眼前的獵物太過(guò)弱小了，根本不需要?jiǎng)佑??？墒牵{(lán)軒宇竟然逃脫了這么久，它終于還是把自己的天賦能力用了出來(lái)。183.身形猛的一沖，它就到了藍(lán)軒宇面前，抬起右爪就要朝著藍(lán)軒宇身上拍去。184.但就在這時(shí)，藍(lán)軒宇的身體突然輕微的顫抖起來(lái)。在隱藏的衣服下，銀紋藍(lán)銀草上的銀紋就像是被激發(fā)了一般，迅速延著手臂向上蔓延，轉(zhuǎn)眼之間就蔓延到了他左側(cè)的面頰之上。185.三眼魔猿第三只眼中，也隨之映照出了那銀紋，它拍出去的手掌幾乎是瞬間就改變方向落在了藍(lán)軒宇身邊的泥土之中，一抹震驚在它眼底閃過(guò)。本能的后退幾步。186.而就在這時(shí)，藍(lán)軒宇的身體淡化，緩緩的消失在它面前。187.“大意了、大意了。三眼魔猿有精神攻擊，怎么能忘，快把藍(lán)軒宇弄出來(lái)，檢查一下他的精神狀況。”牧重天氣急敗壞的說(shuō)道。188.先前看藍(lán)軒宇引走三眼魔猿，救下葉靈瞳，都讓他們震驚不已，這孩子不只是天賦好，心性也好?。∫?，在那種危險(xiǎn)的情況下，根本就不可能有太多思考的時(shí)間，他確實(shí)毫不猶豫的把危險(xiǎn)帶走，這比他的天賦還更加的不可多得。189.然后他們就看到了全力以赴狀態(tài)下閃避三眼魔猿進(jìn)攻的藍(lán)軒宇。190.本來(lái)他們是不會(huì)忘記三眼魔猿有精神進(jìn)攻力的，但是，藍(lán)軒宇的閃避實(shí)在是太巧秒了，幾乎將自身十幾級(jí)的魂力運(yùn)轉(zhuǎn)到了極限，每一次閃避都讓他們有種嘆為觀止的感覺(jué)。這才多看了一會(huì)兒，可就在這時(shí)，三眼魔猿的精神攻擊發(fā)動(dòng)了。191.模擬器之中，其實(shí)魂師面對(duì)魂獸肯定是危險(xiǎn)很小的，畢竟都是虛