匯率制度和外匯管制(-69)課件1

匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)2023/7/27匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)第一節(jié)匯率制度一、固定匯率制度匯率波動(dòng)范圍很小－－－－相對(duì)穩(wěn)定現(xiàn)金－－鑄幣價(jià)格流動(dòng)機(jī)制下的自動(dòng)調(diào)節(jié)和央行干預(yù)－－－穩(wěn)定二階段：1816－二戰(zhàn)二戰(zhàn)－－－1973年匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)（一）國(guó)際金本位體制下的固定匯率制度1、匯率的決定－－－兩種貨幣的含金量之比－－－－即鑄幣平價(jià)鑄幣平價(jià)：兩種貨幣的法定含金量之比英國(guó)規(guī)定1英鎊的純金量為：113.0016格令美國(guó)規(guī)定1美元的含金量為：23.22格令

￡1=$113.0016/23.22＝$4.8663匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)金平價(jià)：一國(guó)貨幣法定的含金量英國(guó)規(guī)定1英鎊的純金量為：113.0016格令美國(guó)規(guī)定1美元的含金量為：23.22格令

匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)2、匯率波動(dòng)的幅度－－黃金輸入點(diǎn)、輸出點(diǎn)黃金輸送點(diǎn)：外匯鑄幣平價(jià)＋（－）黃金輸出費(fèi)用上限＝外匯鑄幣平價(jià)＋黃金輸出費(fèi)用下限＝外匯鑄幣平價(jià)－黃金輸出費(fèi)用匯率波動(dòng)幅度：下限－－上限匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)如：英鎊與美元的鑄幣平價(jià)：￡1＝$4.8665英美兩國(guó)之間運(yùn)送英鎊黃金的費(fèi)用為0.03美元匯率波動(dòng)上限為：￡1＝$4.8665＋0.03＝$4.8965匯率波動(dòng)下限為：￡1＝$4.8665－0.03＝$4.8365匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)英國(guó)的黃金輸入點(diǎn)＝美國(guó)的黃金輸出點(diǎn)即為：上限￡1＝$4.8665＋0.03＝$4.8965英國(guó)的黃金輸出點(diǎn)＝美國(guó)的黃金輸入點(diǎn)即為：下限￡1＝$4.8665－0.03＝$4.8365匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)英國(guó)規(guī)定1英鎊的純金量為：113.0016格令

美國(guó)規(guī)定1美元的含金量為：23.22格令

運(yùn)送英鎊和黃金的費(fèi)用為0.03美元￡1＝$4.8665(鑄幣平價(jià)）￡1＝$4.8665＋0.03＝$4.8965（上限）￡1＝$4.8665－0.03＝$4.8365（下限）英國(guó)的黃金輸入點(diǎn)：上限（美國(guó)的輸出點(diǎn)）英國(guó)的黃金輸出點(diǎn)：下限（美國(guó)的輸入點(diǎn)）匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)問(wèn)題與思考：如果美國(guó)的一進(jìn)口商要給英國(guó)的出口商支付一筆50萬(wàn)英鎊的貨款，現(xiàn)在美國(guó)的市場(chǎng)匯率為￡1＝$5.0000則美國(guó)的進(jìn)口商選擇黃金還是英鎊來(lái)支付？為什么？匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)英國(guó)規(guī)定1英鎊的純金量為：113.0016格令

美國(guó)規(guī)定1美元的含金量為：23.22格令

運(yùn)送英鎊和黃金的費(fèi)用為0.03美元￡1＝$4.8665(鑄幣平價(jià)）上限（￡1＝$4.8965)1、用英鎊進(jìn)行結(jié)算美國(guó)進(jìn)口商按市場(chǎng)價(jià)購(gòu)買英鎊￡1＝$5.0000共花250萬(wàn)美元再加運(yùn)費(fèi)0.03×50萬(wàn)＝1.5萬(wàn)美元共付美元：251.5萬(wàn)251.5萬(wàn)美元相當(dāng)于黃金：251.5萬(wàn)×23.22=5839.83萬(wàn)格令匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)英國(guó)出口商50萬(wàn)英鎊的貨款相當(dāng)于黃金

50萬(wàn)×113.0016＝5650.08萬(wàn)格令

1.5萬(wàn)美元的黃金費(fèi)用相當(dāng)于黃金：1.5萬(wàn)×23.22＝34.83萬(wàn)格令美國(guó)進(jìn)口商若選擇用英鎊支付共需251.5萬(wàn)美元，相當(dāng)于黃金5839.83萬(wàn)格令若選擇黃金支付，則需支付黃金5650.08萬(wàn)格令＋34.83萬(wàn)格令＝5684.91萬(wàn)格令相當(dāng)于5684.91萬(wàn)/23.22=244.82萬(wàn)美元（小于251.5萬(wàn)）故美國(guó)進(jìn)口商選擇輸出黃金進(jìn)行結(jié)算匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)結(jié)論：美國(guó)的進(jìn)口商當(dāng)美國(guó)的（英鎊對(duì)美元）的匯率超過(guò)黃金輸出點(diǎn)時(shí)，會(huì)選擇輸出黃金，因此美國(guó)的匯率不會(huì)超過(guò)美國(guó)的黃金輸出點(diǎn)水平匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)問(wèn)題與思考：

￡1＝$4.8665－0.03＝$4.8365（下限）如果美國(guó)的一出口商從英國(guó)的進(jìn)口商處可得一筆50萬(wàn)英鎊的貨款，現(xiàn)在美國(guó)的市場(chǎng)匯率為￡1＝$4.5000則美國(guó)的出口商選擇黃金還是英鎊來(lái)結(jié)算？為什么？匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)英國(guó)規(guī)定1英鎊的純金量為：113.0016格令

美國(guó)規(guī)定1美元的含金量為：23.22格令

運(yùn)送英鎊和黃金的費(fèi)用為0.03美元1、用英鎊進(jìn)行結(jié)算美國(guó)出口商所得貨款50萬(wàn)英鎊按￡1＝$4.5000兌換成美元：225萬(wàn)225萬(wàn)×23.22格令＝5224.5萬(wàn)格令黃金2、用黃金進(jìn)行結(jié)算：50萬(wàn)英鎊＝黃金50萬(wàn)×113.0016格令＝5650.08萬(wàn)格令減去黃金輸送費(fèi)用：50萬(wàn)×0.03×23.22＝34.83萬(wàn)格令共獲得黃金：5650.08萬(wàn)－34.83萬(wàn)＝5615.25萬(wàn)格令相當(dāng)于美元：5615.25萬(wàn)/23.22=241.82萬(wàn)美元匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)黃金輸入點(diǎn)黃金輸出點(diǎn)鑄幣平價(jià)匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)（二）布雷頓森林體系下的固定匯率1、匯率決定由IMF成員國(guó)決定美元的黃金含量：1美元含0.888671克純金其他國(guó)家的貨幣紙幣含金量由法律規(guī)定各國(guó)貨幣與美元間的匯率由其黃金含量決定匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)2、匯率波動(dòng)的幅度鑄幣平價(jià)上下浮動(dòng)1％1971年、調(diào)整為+/－2.5％匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)問(wèn)題：如英鎊對(duì)美元的匯率￡1＝$4.05在布雷頓森林體系初期英鎊對(duì)美元的浮動(dòng)范圍是多少？答案：上限為：￡1＝$4.05＋0.0405＝$4.0905下限：￡1＝$4.05－0.0405＝$4.0005匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)思考題：在布雷頓森林體系時(shí)代當(dāng)英鎊對(duì)美元的匯率超過(guò)上限時(shí)，美國(guó)貨幣當(dāng)局該怎么辦？英國(guó)貨幣當(dāng)局該怎么辦？在牙買加體系時(shí)代呢？匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)（三）兩種國(guó)際貨幣制度下固定匯率制度的比較共同點(diǎn)：（1）各國(guó)之間的匯率都由含金量所確定的金平價(jià)決定（2）現(xiàn)實(shí)匯率均圍繞平價(jià)在一定范圍內(nèi)波動(dòng)匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)不同點(diǎn)：a匯率決定的基礎(chǔ)不同實(shí)際含金量－－－－名義含金量b匯率調(diào)節(jié)機(jī)制不同自發(fā)調(diào)節(jié)－－－人為干預(yù)c匯率的穩(wěn)定程度不同

匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)二、浮動(dòng)匯率制度（一）浮動(dòng)匯率制度的含義：匯率由外匯市場(chǎng)供求決定（二）浮動(dòng)匯率制度的種類（1）自由浮動(dòng)和管理浮動(dòng)匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)政府干預(yù)外匯市場(chǎng)的方式（1)直接對(duì)外匯市場(chǎng)進(jìn)行買賣干預(yù)（2）運(yùn)用貨幣政策（3）實(shí)行外匯管制匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)（2）單獨(dú)浮動(dòng)與聯(lián)合浮動(dòng)（三）目前浮動(dòng)匯率制的格局（1）盯住浮動(dòng)盯住單一貨幣浮動(dòng)盯住一籃子貨幣浮動(dòng)匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)（2）有限彈性浮動(dòng)某國(guó)貨幣對(duì)某一外幣規(guī)定平價(jià)，匯率只能在該平價(jià)一定范圍內(nèi)浮動(dòng)a盯住單一貨幣的有限浮動(dòng)b聯(lián)合浮動(dòng)匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)（3）較高彈性浮動(dòng)浮動(dòng)范圍較大a指標(biāo)浮動(dòng)－－－根據(jù)某一指標(biāo)的變化來(lái)對(duì)匯率不斷進(jìn)行小額調(diào)整－－－又稱爬行盯住或滑動(dòng)平價(jià)b單獨(dú)浮動(dòng)---外匯供求自發(fā)浮動(dòng)匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)c其他管理浮動(dòng)外匯管制貨幣非自由化資本流動(dòng)限制匯率浮動(dòng)幅度管制匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)浮動(dòng)匯率制度的支持者、理由a推動(dòng)經(jīng)濟(jì)自由化，促進(jìn)國(guó)際間的經(jīng)濟(jì)交往b促進(jìn)金融創(chuàng)新c有利于隔絕通脹的國(guó)際傳遞匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)浮動(dòng)匯率制度的反對(duì)者理由a避險(xiǎn)交易本身有成本，沒法忽略其對(duì)投資活動(dòng)的影響b許多經(jīng)濟(jì)活動(dòng)本身無(wú)法規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)c金融市場(chǎng)不發(fā)達(dá)影響避險(xiǎn)工具的應(yīng)用d同樣可以傳遞通脹（棘輪效應(yīng)）匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)第二節(jié)外匯管制一、外匯管制的含義一國(guó)政府授權(quán)貨幣當(dāng)局對(duì)外匯收支、買賣、借貸、轉(zhuǎn)移及國(guó)際間結(jié)算外匯匯率、外匯市場(chǎng)、外匯資金來(lái)源與運(yùn)用等方面進(jìn)行的干預(yù)和控制匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)二、外匯管制的演變嚴(yán)格管制部分管制不管制匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)一戰(zhàn)前－－－自由兩戰(zhàn)之間－－－部分管制到嚴(yán)格管制二戰(zhàn)后－－－20世紀(jì)60年代前，嚴(yán)格管制20世紀(jì)60年代前－－－外匯管制逐步放松匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)（三）國(guó)際外匯管制的現(xiàn)狀1、嚴(yán)格外匯管制的國(guó)家和地區(qū)－－－朝鮮、獨(dú)聯(lián)體國(guó)家、巴西、秘魯、贊比亞2、部分管制一些工業(yè)國(guó)家和發(fā)展較好的發(fā)展中國(guó)家丹麥、挪威、澳大利亞、法國(guó)、日本圭亞那、牙買加、南非匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)3、不進(jìn)行外匯管制的國(guó)家美國(guó)、德國(guó)、英國(guó)、瑞士石油生產(chǎn)國(guó)、匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)（四）外匯管制的利弊利之所作：1、有利于本國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定2、利于國(guó)際收支調(diào)節(jié)與平衡3、利于抵制各種沖擊4、利于穩(wěn)定本國(guó)貨幣金融秩序匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)外匯管制的不利之處：1、防礙國(guó)際貿(mào)易2、干擾市場(chǎng)機(jī)制3、加劇國(guó)際貿(mào)易矛盾4、增大國(guó)際交易成本和不便匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)二、外匯管制的內(nèi)容（一）外匯管制機(jī)構(gòu)－－－－a央行－－－英國(guó)b財(cái)政部－－－美國(guó)c專門機(jī)構(gòu)，如外匯管理局法國(guó)，意大利d幾個(gè)政府部門共同進(jìn)行外匯管制如挪威商業(yè)運(yùn)輸部和挪威銀行共同管制日本大藏省、通產(chǎn)省和日本銀行共同管制匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)（二）外匯管制的對(duì)象1、對(duì)人的外匯管制居民－－－－長(zhǎng)期（1年以上）在本國(guó)境內(nèi)居住的自然人和法人非居民－－－境外的自然人和法人，駐本國(guó)的外國(guó)使館、國(guó)際組織的工作人員對(duì)居民外匯管制嚴(yán)格，對(duì)非居民的管制寬松匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)2、對(duì)物的外匯管制各種支付手段、結(jié)算工具和外匯資產(chǎn)外國(guó)貨幣、外幣支付憑證外幣有價(jià)證券貴金屬本國(guó)貨幣的攜帶出境匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)3、對(duì)地區(qū)的管理外匯管制的有效區(qū)域一國(guó)境內(nèi)一國(guó)境內(nèi)的某些區(qū)域不進(jìn)行外匯管制超出國(guó)界匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)4、對(duì)行業(yè)的管制行業(yè)差別化待遇傳統(tǒng)出口行業(yè)－－－－嚴(yán)管制高新技術(shù)行業(yè)和重工業(yè)－－優(yōu)惠政策奢侈品行業(yè)－－－嚴(yán)格管制匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)5、對(duì)國(guó)別的外匯管制對(duì)不同國(guó)家不同地區(qū)采取不同的外匯管制政策匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)三、外匯管制的方式1、對(duì)貿(mào)易外匯的管制a對(duì)出口外匯的管制集中出口外匯收入，限制進(jìn)口外匯支出－－－－解決貿(mào)易逆差、實(shí)現(xiàn)國(guó)際收支平衡強(qiáng)制性的外匯收入申報(bào)、結(jié)匯對(duì)出口數(shù)量和種類的限制匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)b對(duì)進(jìn)口外匯支付的管制進(jìn)口量進(jìn)口商品種類進(jìn)口地進(jìn)口支付條件等限制匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)進(jìn)口管制方法：許可證限量稅收預(yù)存保證金規(guī)定支付條件實(shí)現(xiàn)對(duì)某些進(jìn)口產(chǎn)品的專營(yíng)匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)2、對(duì)非貿(mào)易外匯的管制非貿(mào)易外匯：指與貿(mào)易收支和資本輸入、輸出以外的外匯收支匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)非貿(mào)易外匯包括：包括：a與貿(mào)易收支相關(guān)的運(yùn)輸費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、傭金b資本利得如股利和股息、專利費(fèi)、許可證費(fèi)、特許權(quán)費(fèi)以及勞務(wù)費(fèi)c與文化交流有關(guān)的版權(quán)、稿費(fèi)、獎(jiǎng)學(xué)金、留學(xué)生費(fèi)用等d駐外機(jī)構(gòu)的經(jīng)費(fèi)收支、旅游費(fèi)用、贍家匯款外匯收支等匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)問(wèn)題與思考發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家在非貿(mào)易外匯的管制方面有何不同做法？為什么？匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)非貿(mào)易外匯管制的特點(diǎn)發(fā)展中國(guó)家對(duì)非貿(mào)易外匯管制較嚴(yán)發(fā)達(dá)國(guó)家放松了非貿(mào)易外匯管制對(duì)技術(shù)進(jìn)口和外商投資收入的匯出管制較松旅游方面的外匯收入管制放松匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)3、對(duì)資本輸出的管制限制資本輸出吸引外資流入限制資本輸入?yún)R率制度和外匯管制(ppt69)(1)對(duì)外國(guó)資金的輸入輸出管制內(nèi)容（1）發(fā)展中國(guó)家：限制資本輸出、吸引資本流入（2）一些新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家：對(duì)資本的輸入和輸出都進(jìn)行管制（如巴西、阿根廷、韓國(guó)）（3）一些發(fā)達(dá)國(guó)家限制資本輸入、鼓勵(lì)資本流出匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)問(wèn)題與思考：發(fā)達(dá)國(guó)家為什么限制資本輸入而鼓勵(lì)資本輸出？匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)巴西、阿根廷、韓國(guó)、也門等國(guó)做法a規(guī)定資本輸出、輸入的額度，期限，投資部門b國(guó)外借款必須提交一定準(zhǔn)備金給管匯銀行c銀行從國(guó)外借款不能超過(guò)其資本和準(zhǔn)備金的一定比例d規(guī)定借款利率水平e規(guī)定接受外國(guó)投資的最低額度匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)限制資本流入、鼓勵(lì)資本輸出的做法（日本、德國(guó)、瑞士）a銀行吸收非居民存款繳納高額準(zhǔn)備金b銀行對(duì)非居民存款不給利息或倒收利息

c限制非本國(guó)居民購(gòu)買本國(guó)的有價(jià)證券

匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)20世紀(jì)20年代以來(lái)，西方發(fā)達(dá)國(guó)家紛紛放松了對(duì)資本流動(dòng)的管制國(guó)際金融市場(chǎng)呈自由化和全球化趨勢(shì)匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)4、對(duì)匯率的管制匯率水平匯率制度匯率種類匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)5、對(duì)黃金、現(xiàn)鈔輸入、輸入的管制匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)四、我國(guó)現(xiàn)行的外匯制度1994年－－－至今1、單一的、以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、有管理的、浮動(dòng)匯率制度匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)2、實(shí)現(xiàn)銀行結(jié)售匯制度和人民幣經(jīng)常項(xiàng)目的自由兌換（1）銀行結(jié)匯a企業(yè)將外匯收入按當(dāng)日匯率賣給外匯指定銀行，銀行付給企業(yè)人民幣b1996年7月之前，限于境內(nèi)機(jī)構(gòu)的貿(mào)易和非貿(mào)易外匯收入進(jìn)行銀行結(jié)匯c1997年7月以后，外商投資企業(yè)可選擇市場(chǎng)售匯或銀行結(jié)匯

匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)d2002年，有涉外經(jīng)營(yíng)權(quán)或經(jīng)常項(xiàng)目外匯收入的境內(nèi)機(jī)構(gòu)含外商投資企業(yè)，可開立經(jīng)常項(xiàng)目外匯賬戶（額度為其年度外匯收入的20％）匯率制度和外匯管制(ppt69)(1)（2）銀行售匯銀行對(duì)有外匯需求的企事業(yè)單位憑有效證件售給外匯有效證件：a有進(jìn)口許可的有關(guān)貨物的證明書和進(jìn)口合同書b自動(dòng)登記的貨物進(jìn)口，其登記證明書和進(jìn)