第九章++籌資決策

第10章籌資決策學習目標10.1籌資概述10.2權益性資本的籌集——股票籌資10.3權益性資本的籌集——內(nèi)部籌資10.4負債性資本的籌集——債券籌資10.5負債性資本的籌集——中長期借款和租賃本章小結(jié)關鍵概念學習目標通過本章學習，了解企業(yè)籌資的基本內(nèi)容與方式，學會比較與分析股票籌資、內(nèi)部籌資、債券籌資、借款及租賃等籌資方式的利弊和適用條件，并基本熟悉各種籌資方式的操作程序及有關法律規(guī)定。籌資決策是根據(jù)公司的財務戰(zhàn)略、財務計劃和投資方案決定的。整個籌資決策的過程可以概括如下。首先，企業(yè)要確定資金籌集的性質(zhì)，究竟有多少資金應屬于權益性資本，有多少資金應屬于負債性資本，如何確定各種資金的期限，要做到既符合資本成本最小化的原則，同時又不會造成過大的財務風險，然后在各種籌資方式之間作出選擇。金柏融俱界抱網(wǎng)問站L豆T擴V公生司只的堅融聯(lián)資緣瑞之鞋道這硬個裙案渾例洪涉宏及像到收幾戀種診融茅資恢方潤式?林梨恩地在再收廊購最威那爾反遜早公架司倚時,如戒何俯進辛行贊資懷本告運瓶作?林誰恩訓公評司拜的疏股薪票以在糊證怪券撓市波場標上更扶躍搖蚊直疊上泉之淺后,其意在滅購徹買勾其伸他蔽公端司夏時,可賞以靠不年必馬用閘現(xiàn)量金按兌荒現(xiàn)蒙了,請喉你宜說陪說褲發(fā)汁行摔股執(zhí)票默進挎行結(jié)融肅資,有我何幸優(yōu)烘點?一窮個跳年澤營牢業(yè)卵額落高樓達1們0億才美息元,為威林民恩板公濁司2倍輕的述威董爾助遜灰公屆司,最導后仙卻窩被尤林蘿恩踐公辯司振所痰收昨購,請雙你甲說慌說虜股吐票黃上閘市必有貓何地缺礙點?孫釀大焰午站非萬法傍融碗資關的鐘啟熟示2卻0濤0減3年徹下橡半思年粱，礎一傾起虜非氣法嗎集忽資折案金引未起奔了話金涼融椅界公、碧學舅術閘界異、器企話業(yè)味界禾的國高孕度扎關尤注池：輩民推營瞧企霞業(yè)窮家宮孫吳大艘午在為冰了庭籌恥措戰(zhàn)企勺業(yè)免發(fā)諒展雜和浙興艇辦傳義輸務才教代育均所術需衡資雙金晝，須在佛無還法己獲扣得巡壽銀承行梯正帥常易貸朽款市的穿情田況葡下圈，錯以值高勝于瀉銀叫行視利州率砍、觀不睡收規(guī)利殖息斃稅堤等模手青段嘩，菜非研法碰吸熔收律公柿眾皂存?？顡p，烈累筑計叛達1剪.玩8億題余模元船，梨被特河踏北拜省久徐鵝水坐縣鬧公賠安果局雁逮味捕匠；從同悶年1霸1月森，雅被嚇地患方慢法徒院種以顏“戰(zhàn)非慮法扛吸亞收觸公過眾耽存清款競罪收”辯判乎處3年描有筋期透徒譯刑敬，森緩倉刑4年抱，讀定孕于醋是經(jīng)日薄釋陜放舍。括這株起拼非尿法脹集跌資續(xù)案晴不烈僅歪因趁為釘其艷典貞型太性襖引縱起再了統(tǒng)各喬界巴的咳關急注櫻，鑼而溫且餐暴臺露談了用我比國多金校融估業(yè)興存豎在糧的米諸館多材弊唇端禍，轟進忠一黎步域說扮明米我疼國振中旅小妖企泥業(yè)狂發(fā)勢展鎮(zhèn)過右程重中襯的孩融猾資益問芒題俘亟組待轎解祥決驅(qū)。金佳蝶煮飛賄舞噴香劫港渾演宴繹渾融很資蠟之娛道中妻小銹企潛業(yè)怠是隙否撲到復海土外仗上迷市多，引取削決逃于攪企機業(yè)洲是聞否耕急齡需雄資專金閣及五取廉得瓣上續(xù)市理地臥位變，暮是舊否問有吵意茂引齒進得國顧際殲知沙名長戰(zhàn)著備殖投盾資烏者詢或驅(qū)風畫險奔投隨資鐵基把金數(shù)加荒入簽投抱資汽?！！┩枞A源山診融特資卡公邁司權董無事豪兼峰總傭經(jīng)詢理克李扣燈密場在長國抱內(nèi)個二唯板橡爭劃論撤不針休驕之俯時予，2霞0濟0念1年2月1辟5日霜，箱金敏蝶慶國果際媽軟齒件撥集揮團托有鼻限刷公宏司漠正墨式搜掛夫牌銀香衣港見交耕易臥所駁有肌限帶公逆司楚創(chuàng)致業(yè)占板忠市尼場鎮(zhèn)，判成熟為通內(nèi)煎地期首炭家權在骨香淋港扒創(chuàng)牧業(yè)勇板型上怨市巷的鳥民播營倚軟述件宗企艘業(yè)誘。春對料于浩資誦金腳短然缺述的密多崗數(shù)代中么國潮發(fā)至營攔軟卻件刊企壤業(yè)恒來核說菠，窮無保疑融開慣創(chuàng)毫了歉一旦條斑新烤的柱融天資械之蹲路鹿?！蹙愦沃啡谛蒂Y：榆出粗讓謎控意股惱權※擁移抱散風貍險劉投臨資一東般贊企龍業(yè)罩外曬部動融纖資洪的說渠咳道憑：立銀哪行露信脈貸還、攀外悼部置投辣資丘（民風恭險始投催資仙與盤產(chǎn)畜業(yè)霜投消資冶）貨、堤上凡市協(xié)?！麘]戀號香開港顏創(chuàng)財業(yè)莊板※正搜泰蔬集臨團以的斬股史權鴉革統(tǒng)命第眼一醫(yī)次勉股掩權凍革疤命?。哼~尋渡找飽合還作考伙恭伴綱，可股俗權那從1統(tǒng)0耀0陜%稀草釋陰至6懸0編%第縣二昆次覺股答權彈革吊命話：俱以耳出喘讓潤股哄權辰為案條縮慧件公進外行腸兼服并館、取聯(lián)逗合爐的妄資虛本知擴圈張第飽三經(jīng)次貴股運權紐奉革鉗命膀：完要茂素滿入普股胖（厚管善理中入皮股場、束技痰術丑入俗股意、叛經(jīng)尊營墊入倡股舉）第萄四世次爺股領權閥革雁命袍：取進寨軍棒資皮本額市權場主亡要促融李資齒方濕式財隔政勞資打金項、牙政蓋府屑扶叢持董、幅銀昌行析貸懇款黃、主上絨市茫融水資杠、立創(chuàng)哄業(yè)新投竄資延、慨產(chǎn)盲權邪交族易漫市塌場市、課集刃合瘡發(fā)戴債厘、父小垮額跳貸程款刺公泄司南、誘典雖當勒、亭融管資閘租訂賃球、P凈E、懼拍京賣斃、鄰企慚業(yè)咐投溫資也、聾信陷托絕融質(zhì)資各（境房運地國產(chǎn)篩投截資蕩信舅托葬基瘡金蹈）恐、頃發(fā)脈放惜票柄據(jù)轟及枯債施券繳、摧資飼產(chǎn)復證箏券毯化繳、葡商賤業(yè)踢信明用請、退民媽間血信復用排等講。1遇0尺.尚1籌芳資穿概發(fā)述1果0章.毒1爪.謀1籌矮資挑方回式1銹0浸.讓1箏.陳2籌望資閱的勵一訂般提程絕序1票0消.脹2權節(jié)益肢性較資儲本美的備籌刻集—風—股悠票衣籌是資1宮0套.捎2感.憑1普頭通姻股裝籌陷資1控.普蹈通嶄股色股倒東血的帝權色利2何.股型票押籌造資魂的轉(zhuǎn)目離的3徹.股肆票妙發(fā)降行現(xiàn)的紫條樓件5惰.股扯票中發(fā)者行攝的紀價鄭格6埋.股錄票厘發(fā)打行蔑的鋼成鑰本7帝.普雷通滲股鉗籌涌資若的夏優(yōu)躍缺藝點1壞0用.戶2權邀益露性月資旋本置的偽籌怎集—衰—股蘿票猜籌肌資1給0徐.沫2裳.錫2優(yōu)話先脅股兄籌取資1駐.優(yōu)訴先次股竟的擱種銷類(卻1秀)累道積聽優(yōu)山先刻股(紛2聞)可勉轉(zhuǎn)備換餃優(yōu)騎先緩股(信3狡)參損與縮慧優(yōu)壇先扭股(卡4吃)股稈利篇率妖可嶺調(diào)誕整流的案優(yōu)咬先備股2膝.優(yōu)屠先皺股匹股嘆東挨的男權榜利(誘1胸)優(yōu)婆先激分商配閱股曠利腐的果權筐利(艷2費)對濕資清產(chǎn)匯的恭優(yōu)踏先暴要毫求厘權(柏3拔)管訓理羞權3襲.優(yōu)拐先趁股繩的遵性鉛質(zhì)4劇.利饒用茂優(yōu)低先好股半籌萍資及的樓優(yōu)獻缺罪點1趟0歪.沃3權敘益搶性獎資誤本加的遮籌疊集—辱—內(nèi)騙部關籌泥資1押0歸.問3呆.網(wǎng)1內(nèi)房誠部晃籌樸資呢概兄述1繪.內(nèi)屑部肝籌趨資劃的敵程斯序2跪.股抵利插理狐論3蒜.內(nèi)械部沿籌露資安的殿優(yōu)戰(zhàn)點4割.內(nèi)粗部冬籌隙資拿的魄缺簡點1軍0刃.涂3權沉益才性支資寒本較的紡籌甚集—推—內(nèi)民部迅籌五資1計0陳.齊3亂.尾2股彩利奴理口論1攤.股魔利弊無份關包論2環(huán).股愚利組相腸關紅論1訴0按.的3權菌益揚性甜資烤本袖的團籌兼集—決—內(nèi)誕部紛籌妄資1拌0冷.雁3吧.路3影謹響食股辜利緞政領策述的鄭因四素1艱.法悲律德性嗚限催制2迅.契爛約琴性統(tǒng)限鏟制3風.公棟司咳內(nèi)慮部教因牙素4友.股腸東絲式意亦愿1積0料.倉3權并益朽性絞資北本芳的返籌端集—悲—內(nèi)幕部美籌摸資1價0贊.災3彈.灶4股壩利得政剖策1北.股恭利壯發(fā)酬放倍形只式剛的賽選負擇2喝.股早利嘉發(fā)訂放熱率棗的酸決后定3臂.股斷利散支另付晝時罩間催的劇確燈定1籍0語.傻3權再益紛性衣資服本恢的蠅籌圈集—征—內(nèi)閱部魚籌勤資1海0誤.巖3暑.炮5股熟票玻股喬利碼、辛股抱票解分衰割兆和垂股巧票剪購迅回1手.股暮票扶股婚利2節(jié).股鑰票繭分煩割3救.股功票息回確購1睜0征.悄4負薄債畝性涼資項本饑的宅籌夕集—吊—債蛛券罷籌捎資1洲0牢.斥4獅.泥1企絡業(yè)淚債社券廚籌肥資沾的蓄動發(fā)因1徐0悉.癢4槐.幸2債番券叼的飽基茂本娛要劉素1填.面透值2巧.利嫂率3方.付禽息脫期4襖.償顏還近期1主0歪.統(tǒng)4戚.野3債知券霞的長資捏信撞評療估1擦0丸.予4負詢債遞性族資頃本慘的怕籌洽集—石—債掉券壩籌循資1既0顧.浸4倉.氣4債照券絨的鹿發(fā)改行1喜.債柏券動發(fā)存行捐的得主直體粱和曲條樹件2粉.債搶券衣發(fā)閑行待價璃格3令.債漫券片契嫩約1量0掉.戚4起.釋5債地券霸籌瓶資閣的躺優(yōu)栽缺面點府比旱較1心.債晌券旁籌譜資望的敗優(yōu)嘩點2既.債努券尿籌界資辱的豪缺臘點1默0海.窄4查.東6可暮轉(zhuǎn)趨換貫債巧券1斬.可減轉(zhuǎn)撲換袋債杏券遮的忘發(fā)喇行2樓.可勉轉(zhuǎn)擠換行債格券仗的載股氣份或轉(zhuǎn)咳換3微.發(fā)昆行役可電轉(zhuǎn)校換援債賢券隸的汗優(yōu)稀缺丸點1脂0根.抽5負獨債射性步資怖本哄的翁籌攏集—姜—中潛長幼期浩借柏款攜和游租送賃1喝0除.弓5浪.妹1中柳長盯期激借達款1縫.中謹長竄期問借饑款幸的海動暮機2晚.中強長番期孤借剖款警的蹦利迷率3藍.保蘭護摩性垃合糊同幫條頃款4嫌.長霉期抓借刷款器的址優(yōu)堪缺封點1脖0顏.警5越.壤2租尸賃墳籌蠅資1烤.租麥賃任籌涉資黎的薦分妹類2箱.融凈資治性盼租小賃氣的乎形悼式3梅.租洞賃替籌寄資肚的睬優(yōu)懂缺丘點本完章呼小斑結(jié)公升司挑的渣資澆本看可減分扁為澇權產(chǎn)益棟性骨資忘本坦和凍債享務秤性己資忘本捐，面對靜于永權辣益崖性湯資沫本鈔，盜可咱采幫取湯利芽潤淋積悼累說（宜內(nèi)盤部央籌續(xù)資要）混和距發(fā)核行恭股遙票憶籌竄資凍的脾籌劫資夜方冷式怖；納對伶于魄債胖務地性壟資嘆本困，鍋可朵采渠取腸債你券恒籌撈資象和膨中傻長饅期姿借孕款袋及紅租閣賃昂等街籌存資絕方壞式撇。估其化中障，稅股玻票牲籌傾資障和鴨債商券難籌走資歉統(tǒng)恒稱富為縱證臟券亮化飲籌說資屢，松是砌現(xiàn)隆代層籌辱資丑管油理年中陳的走重養(yǎng)要牛內(nèi)糧容境。利活用釣普婚通介股恢籌著資痛的堡優(yōu)崖點凡是指沒遵有菌固努定烤的電利洞息援負燙擔調(diào)、貿(mào)不異用禍償紹還漆、蕉有場助踐于吹增搖加茶公寇司恰信漫譽兼，離受壟限賢制鉗較柱少鏟，張但讓普懂通侄股崗籌墻資訊的已資領金技成士本近高蒸、滿發(fā)畫行氧新?lián)窆捎懭菟僖装喾滞蜕⑤d公塌司結(jié)的蘿控組制慣權悄并川易庸損充害會現(xiàn)好有暴股拒東仙的棚價勸值據(jù)。本誰章懶小削結(jié)利滑用晴內(nèi)晴部軋籌濾資踐方經(jīng)式皆的液優(yōu)作點親是穩(wěn)不祥發(fā)夾生吐籌益資蛋費樓用這、喘股岸東顏可肌以故獲鋤得輛稅叨收失上鋒的伯利驅(qū)益警、門增敞加景企學業(yè)值的貨信瞧用慣價兩值亭，盤但兵內(nèi)丙部撈籌出資屢方均式閱也門有半缺禽點睬，喚如碌保般留碼盈谷余婦過甜多斬，悟股鉤利櫻支前付摘過愚少或，夠可屯能貧會跟影逆響栽到謝今曠后境的乳外旱部原融步資碌。后利困用麥債肌券此籌許資貌方確式系的記優(yōu)廚點長是鼠債勤券辰利妙息語費海用辰的胞抵缸稅秘作脂用把、譯財努務隆杠艙桿嶄效鎮(zhèn)應區(qū)、鉆不趴影螞響科老時股淘東易的握投推票瀉權演與謊控凍制白權拜。捧債霞券億籌氧資惰的樣缺暢點猛在金于費，傾債激券睬有濕固終定妨的且到規(guī)期由日閉和耕固泥定釣的顫利綁息宇費蛾用院，饑