財務管理風險與報酬概述

會計學院財務管理系財務管理1第三章風險與報酬風險單項資產(chǎn)的風險與報酬證券組合的風險與報酬2理論假設(shè)投資者是理性的資本市場是有效的投資者厭惡風險3A是講肯跌定順贏1挽0捷0射0元裹，B是5地0論%的摸可氏能慚性秧贏2止0充0指0元燃，5塊0耳%的駕可夏能炎性虜什印么銹也途得件不趕到煎。A是堪肯多定途損福失1綢0濤0夫0元遭，B是5樸0怪%可水能屋性堵?lián)p康失2恩0禍0趣0元存，5目0搬%可頃能楚性烤什碌么本都荒不罰損剩失昌。4前姐景著理強論蓄的杰基蘭本惹原描理大續(xù)多縮慧數(shù)糖人神在煌面漲臨膊獲截得加的欲時救候講是圾風梨險雖規(guī)尺避裳的大詳多攀數(shù)腦人橡在堆面條臨必損互失緞的雨時倒候冶是完風企險桐偏威好脅的人脅們介對趨損沃失穗比壩對娘獲釀得策更注敏響感5如妖何攝發(fā)松布兇消加息如醉果披你治有合幾衣個貝好談消仔息糟要姥發(fā)手布境，宵你墊會倡怎逝么菌發(fā)秧布喉？如遮果餡你它有惰幾割個屯壞赤消紛息積要匯公促布沾，姿你極會子怎演么梢發(fā)年布孤？如葡果姓你黑有泡一廈個激大史大銷的絲式好腸消屈息湖和肺一連個類小最小僑的堡壞糠消仙息虎，販你叢會痰怎堅么唇發(fā)竄布犬？如夾果永你頑有芹一皂個生大冠大抵的耍壞填消繁息積和挎一角個值小憐小保的折好吐消仰息創(chuàng)，罩你活會洞怎慮么管發(fā)踐布窄？6發(fā)喉布彼消祥息昂的打四我個滴原陣則如抓果腹你蒙有諸幾錯個途好員的鼓消革息澡要返發(fā)各布窮，白應政分攏開舍發(fā)蛙布溫。如訪果燙你聚有繞幾期個潤壞璃消侄息掙要爸公差布苗，脅應館把桶它張們弟一禍起迫發(fā)袋布奏。如期果閃你巷有奸一蕉個恭大桑大崖的取好辮消變息晝和松一炊個賓小似小前的巨壞幅消賓息理，妨應早該沖把增這慌兩務個排消烤息哪一材起駛告集訴餡別級人緒。如音果廈你乘有今一釋個吸大胃大日的湊壞幅消挑息寶和離一濕個摩小普小庫的鋼好字消紀息面，彼應警該辱分挽別西公暑布部這誓兩憂個勸消吹息麗。7第種一塵節(jié)靜風蹤蝶險風扎險一蒙般寶說杜來塑，幫風礦險羽是拒指在類一赴定傻條竊件聯(lián)下勤和竹一帖定歉時采期瞎內(nèi)可舊能得發(fā)般生胸的閑各誦種娃結(jié)槍果餐的礦可國能悄性炭。在疼財紐奉務寇學陪中里，風狡險墓就影是陰不拌確貫定告性悲，是歷指練偏書離奏預箱定爆目報標陶的秧程遞度應，亂即獄實唐際功結(jié)披果孩與鄉(xiāng)豐預旁期脹結(jié)姿果卡的既差膛異鬼。如兇果旨企店業(yè)樣的江一弟項兵行刊動剝有伏多席種細可廈能漲的弄結(jié)昂果卷，久其軋將顏來鵲的刑財涼務品后礦果術(shù)是噸不夢肯物定接的灑，晝就蛙叫善有擔風坐險衰。如煤果豪某速項清行弱動謊只兔有庸一偷種憂后琴果年，閉就籌叫同沒閘有脂風掏險租。8風毀險流的狐特先征風瀉險沖是辨事漸件勁本帶身那的藍不沫確冊定副性己，跪具豬有客秧觀思性。風他險樂是續(xù)“一乞定半時轉(zhuǎn)期竄內(nèi)”療的基風曲險伶，跳其抹大踐小孩是作隨搖時悄間續(xù)延代續(xù)滅而青變賭化稅的樂。（喘時滲間噸性掘）嚴雕格鈔說股來逢，風畏險悔≠厘不燙確省定喬性，還但簽在時實廟務鳴中鞋對匆二喝者學不痰作黨區(qū)勤分盼，騙都所視立為氏“滔風炭險搬”導對伍待護，太對筋不惹確旬定燭性爐問神題猴可莫以抽估純計穗一鍛個慮概跟率糾。風請險媽可障能低給受投尾資洽人膊帶磁來查超宇出設(shè)預套期弊的頑收晌益譽，般也途可賣能銳帶舟來趨超凝出睜預跑期芽的洽損左失偉。揚從動財季務扎的跳角僵度題來那說執(zhí)，雹風財險謝主趕要錘是摘從不財利的脅方遣面厚來能考吊慮季，肝指無稍法減達袍到右預傾期軋報膝酬墨的溉可磨能輩性。（蘿收超益灰性施）9風荒險是瞧指羞發(fā)榮生塌不歡好堆的物結(jié)浸果怎或歲發(fā)赤生驢危使險釣、斯損閣失朋的烏可脊能測性菠（p猾o紛s膀s剝i激b鍋i虧l陰i付t峽y）和或挑機朽會震（c舟h休a慈n乒c手e）壟。1挪0風楚險紀的西分應類從筐公除司輩本五身截來終看質(zhì)，士風勝險粗分轎為經(jīng)勁營囑風庭險（蕉商援業(yè)寄風療險圣）漸和財側(cè)務孟風痛險（賊籌欲資吐風伴險翅）經(jīng)丟營索風恭險是勵指耳生投產(chǎn)覺經(jīng)更營生上背的礎(chǔ)原秘因輝帶因來百的亞收追益月不幣確陶定絮性媽。財慈務滋風焦險是藍指進因負原債梳籌謙資而刮帶芹來都的參收屆益株不規(guī)確助定獎性顧，臨即攜由排于拍借逮款勞而討增紗加陶的競風行險蹄。企待業(yè)絮外京部蘇條銅件芳的細變涼動如族：巖經(jīng)就濟脹形挺式類、岡市蛇場供衣求唇、柱價獨格尸、今稅雷收瘦等的它變粥動企貢業(yè)體內(nèi)廈部歲條純件縮慧的連變宿動如邀：買技社術(shù)績裝桐備碑、可產(chǎn)唐品縮慧結(jié)笛構(gòu)種、餡設(shè)敵備潑利豬用率稱、莫工瀉人弊勞抽動誦生鹿產(chǎn)廁率烏、污原咐材饅料餅利尊用礙率等避的病變的動1住1從嗚個劃別懂投如資齡主急體呀的申角博度槐看京，今風落險情分拜為市來場植風癥險柔和波公祝司歲特鉛別翠風走險。市別場爛風熱險是嫌指踏那勵些膝影吼響公所渡有蘆公鎮(zhèn)司員的保因沉素嗎引鐮起崇的紙風角險河，伸如拍戰(zhàn)雀爭鑰、貸經(jīng)聞濟躍衰粘退坐、謹通技貨肆膨涼脹沈、更高也利漲率粗等霸，不背能紡通變過藍多掙角去化誤投乎資災來噸分辰散，剖又挽稱繼為側(cè)不籌可目分撒散雄風如險肥或石系都統(tǒng)化風勸險動，繩但簽這閃種蘿風犬險啦對久不嬸同劃企召業(yè)黃的跪影芽響辛不之同搖。公已司懼特矩別掘風裕險是鬧指耕發(fā)蠟生角于雪個龍別犧公偉司士的值特旺有允事慢件堪造西成沾的宋風臘險言，廢如掏罷廉工著、盟新碗產(chǎn)總品柏開蒸發(fā)紛失堤敗裳、流沒橋有遼爭催取井到畏重辭要濾合歸同法、柴訴看訟厲失牲敗眼等斬，可紫以桿通亮過撓多華角退化章投六資受來址分瓶散，蠟又陽稱竟為槍可喪分嗎散證風原險膏或朗非聾系駛統(tǒng)閑風遙險新。1橡2第毫二鏟節(jié)攝單膀項膊資斜產(chǎn)拒的督風淹險堆與研報慘酬確煮定大概寨率握分連布計彩算元期冠望竿報衰酬筐率計徹算天標鏈準漫離撞差計國算駱標毛準搏離掠差圍率計豬算飾風桐險個報距酬衛(wèi)率1帽3一投、湯確選定醋概倡率掌分艙布經(jīng)濟情況經(jīng)濟情況發(fā)生的概率Pi報酬率KiA項目B項目繁榮一般衰退0.20.60.240％20％070％20％-30％0屯≤P艙i≤皆11賢4概咬率跑分播布棕的禿類剩型釋：離母散燃型欣分梁布獵、須連伍續(xù)負型集分哄布如瀉果桐隨石機寫變文量拋（間例鳥如疼報小酬擁率滑）暮只仇取鍬有尋限旨個臂值忘，鏟并尚且瓣對西應疼于賓這矩些陵值嚼有亭確浙定凝的軋概態(tài)率材，敞則顆稱斷隨江機嘗變鏡量刻是離典散勒型金分省布。如轉(zhuǎn)果純隨妖機筒變窄量寶能鼠取碌無餅限控個痰值究，奪并爆且碑每活個當值噸都租有鄙確羽定倒的巡壽概那率謝，京則牲稱舅隨滋機厲變熄量帽是連晴續(xù)和型燒分全布。使為用差最鵝廣捎泛冠的抄連倒續(xù)殘型劈燕分槍布賠是正芳態(tài)貌分寸布，惠因獸為熔不迷論華總區(qū)體柜分御布跟是臺正丸態(tài)礙還牲是眠非救正指態(tài)勤，平當慕樣描本界很炸大嘴時備，洋其潛樣廢本撈平慰均悶數(shù)帖都叮呈緊正文態(tài)御分擱布求。核正傍態(tài)晉分最布卵曲軌線耳為扮對末稱貿(mào)的刺鐘舉型轎。1感5二望、昨計這算高期刊望壟報欄酬赤率期生望現(xiàn)報且酬腥率征是宋各趟種伴可庸能報的薦報秘酬斬率梳按鵲其衛(wèi)概凱率適進饅行另加飛權(quán)政平咬均惰得虜?shù)饺~的坡報響酬漲率盆。Pi—晉—第i種激結(jié)餅果狡出翼現(xiàn)皇的拍概摸率鈔；Ki—關(guān)—第i種事結(jié)聽果別下姑的廳預酸期婚報扁酬直率劉；n毀-爪-末-承-刻-所蒜有渾可辛能莫結(jié)瓶果售的數(shù)數(shù)雞目;1卵6A項額目悲：4席0％×灑0忠.寸2想+擇2泰0％×脊0適.配6傲+翻0籮×再0次.狀2左=晃2更0％B項描目誦：7渡0％×佩0盟.描2鉗+鏟2饑0％×傻0肯.制6畫+（-褲3懸0％糠）×霞0范.吳2佩=恰2免0％經(jīng)濟情況發(fā)生的概率報酬率（A）報酬率（B）繁榮一般衰退0.200.600.2040%20%070%20%-30%1后7三柏、接計韻算政標鎖準平離損差標衫準艷離谷差去是禮各沈種搖可溪能跑的毯報隱酬冬率膝偏述離廳期約望餓報雕酬禮率逝的好綜例合妹差蔽異端，承是青反酒映踩離弓散厚程濾度線的便一雖種照度室量巾。一況般愛地贊講律，經(jīng)在族期講望盟值棍相失同湯時慚，踏標令準逝離堤差忍越駱大摟，揪風傲險陷性嚴越肝大鋼。A項口目唯：1凱2君.巧6撐5％B項妹目貌：3職1潤.百6掛2％1薯8四財、勒計姨算管標抄準斯離稅差襲率V=σ/

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