資本市場與公司運作 小額貸款公司

資本市場與資本運作CapitalMarket&CorporateFinance張維博士后副教授

小額貸款公司培訓材料7/30/20231資本運作解決什么問題？融資決策投資決策股利分配決策7/30/20232中國資本運作目前面臨的現(xiàn)實課題是什么？公司治理問題道德風險問題資本市場問題7/30/20233內勁容延提億要第網一析部品分崖資炭本挎市旱場禮與萍資依本南運擴作第智二膊部遠分陡國竄內話資攪本爛市命場燥的悶機痛會第蘇三吹部慨分葬資結本錦運擠作男的埋金軌融槽技顏術第踩四漿部瘦分糾資駝本年運斷作括的鳳主恰要及模歌式第幕五閉部襯分削國弟內秘資俊本女運騙作胸案仿例7陷/蘆2喜0概/刮2副0賞2論34第糖一食部仁分銜資就本確市號場琴與賞資敘本良運沃作關素于糊資罩本屑市挪場秧的蜜權燦威機定絡義遞：1齒9孤9隸5淚年待世低界冠銀勞行津發(fā)澤表稱的灘專結題與報揀告萬《嶺中粉國薪新目興香的肆資言本嚷市帝場哀》筋中劉，廉相仿當役多博的茂專好家逐將墓資野本傳市吸場膚界朵定粥于塔證管券黃市躁場拒，士他腳們被認指為額，膊證片券需市促場回是弦現(xiàn)愁代螺市掙場牧經枝濟依，吸同裙時逝也詠是澤資柳本即市違場俘的速最嫁核瓶心嘆部輪分紗。1區(qū)9團9悠6麗年浩國低際蘇貨炎幣章基郵金亦組巨織脈編亞寫號的餓《溉國粥際比資楚本枕市均場盤：鎮(zhèn)發(fā)病展倍、箭前教景飄及燙關食鍵米性萄政蜓策存問搖題僵》陪中將資烤本員市障場則包偽括柔：滿外林匯義市職場離、掏債膽券鄰市岔場固、銳股屆票隱市慮場少、靈衍扁生繭工叮具蓋市翻場杰、晚銀翻行劫系誼統(tǒng)向和莖貸乳款笑市組場世等給。在拌美肆國粘學霉者漸S銜·瘡克掉里央·話庫也珀掌的悔《慕金氏融劣市深場們》折專傾著碗中加，比資屠本海市水場相的尚范前圍尾涵惡蓋攤抵惰押己市皇場交、互債絕券渡市騙場茂和洲股潤票格市至場類。7害/虜2振0廢/組2乞0印2黨35本桃人救認癥為綁，石資畫本妻市臭場利是責與妙貨味幣抄市洪場辨相捷對仗的帆一乞個摧概縣念援，楊主護要盞指面期聲限認在枝一逃年罩以責上星的忘資各本繼資脫產透交辟易連所福形哀成謠的歡市棟場燒，懶它緊包派括爸股渡票雕市擱場批、崖債稍券殘市襯場翼、鈴中母長宏期憂信情貸紹市燥場置、裹衍固生忌金震融冒工時具超市山場領等管?；プC替券榨交咱易艙所聞是櫻有冤形滾資宣本伴市鹽場帖的壩主驢要徒形尾式擴，筍但芳交犯易提所殘交超易烏的盯品李種始也敗包商括上貨弄幣戴市鍵場春工澇具滅，樸如適回超購杰、電短洪期繭債倒券幟、耀短付期競票登據(jù)賽等料。7跳/幟2肚0殲/逢2成0厭2突36資貌本光市逆場抹與島資釋本師運殊作資亡本山運礙作攝的把涵柿義資琴本攜運莖作侍就從是蠟一昨種蠶利迫用植資甘本棚市和場榴相列關家工砍具勻實制現(xiàn)護資賭本戶以療小討變殘大粉、尺以磁無功生閉有痕的妨訣鵝竅睛和員手網段染?？仍诋a市洽場拼經報濟具條遼件餓下棵，較企千業(yè)焦運休作鋸的能本萄質偉是鴿資累本恥運蘆作塞。7有/治2焦0爐/儀2舟0鋸2搞37案厲例假：牲青情島麥海屈爾批的皇資籠本檢運便作沈(砌2妖0乓0味4享)訓—州—曲尺線葵M笨B節(jié)O勤成廟功7爭/翠2巷0勸/爬2勾0耗2劉387姨/敲2喝0濾/劇2盤0掙2蝦397蒙/你2拳0捕/斜2仇0服2爽31卵0集瓦團照占零1腥.郵4開%變，鞠內耐部括持吼股戶會贊占澤9拖8涌.啟6奏%澡.表。7督/怖2乓0崗/仗2章0變2群31腫17僑/頑2面0謙/謙2滾0戒2倍31弦2我非國顏大灰陸梨現(xiàn)用在早有色兩杰個哪證骨券白交曉易憶所宗：彼上釘海值和通深餓圳挎證蠻券贊交字易橫所子，衡主究要泥的關交矛易唇工朽具殺有縮慧：甩股佩票蟲（扇A精、佛B(yǎng)逗、惑中雷小躍企林業(yè)槽板駐股此票巴、背三星板昌）偷、谷債絨券版（葛國燈債爽、糾企魂業(yè)琴債喬券乖、新可僵轉經債永券擁）與、永權槽證旋和佳回騙購幣。討聾論備：脅如尼何悄理膠解揀統(tǒng)儀一到的刮資對本由市鉆場斤和鬼多丹層肆次早資民本寄市浮場袖的聽涵倚義貢？糞我獎國型為給什候么對要消提因建框立遭多扇層犯次婚的踐資課本目市助場濱？第防二圈部色分們國渣內齊資當本瞧市胃場懶的燙機餡會7責/愛2勞0偵/躲2蝦0雪2配31汪3證箏券情市仿場暢存艱在咐的巡壽問忍題中犯國臭證牙券悼市伐場班的公制水度腿缺島陷賽現(xiàn)魔在鐮已睜經談得卸到泛市椒場增各牌方鴨的研認瘦同想，蔽但戲是后，險到杰底神什剝么遵是會制辱度您缺樸陷存呢圓？狂關敞于件這猶一照點泡，品市篇場跪各漂方倦的傾看鏡法蒙并踏不劍一粒致衰。探筆殺者渴認踩為券，復制票度輪缺哭陷餐本焰質爐上戴是客在明市域場蝕經乓濟悅體若系校還首沒貧有櫻建垃立芹的膀基悠礎載上短來丸建宵設絮證嘆券城市膛場博，武傳變統(tǒng)諸的捆經炮濟鑄體食制厭與映證瞞券目市伴場識不軟相喝容屬所性形烏成份的棋制鍵度漿問沖題耕。凝這葬種輝缺箭陷旨的怒直煌接寧體狐現(xiàn)墻是戲市維場顫資逮源引的停配路置循手登段狂不攝明柏確飲，磚市撫場筒和型計見劃冷兩米種簡手驗段均通蘭常殊會懼相門互冠推囑諉遭，尺使蹄市鑒場貧各嗎方什都騙出浪現(xiàn)翻功城能譽錯刊位棉。7渾/愁2應0酒/牲2割0愚2車31壤4案后例街：糕新輔疆朽德才隆井模哭式取揭縱示煩的家問幅題7極/勵2巾0真/南2授0兄2仿31北57識/燃2襯0孤/喇2基0稀2峽31吉67莫/量2濫0葬/鮮2籠0浴2辯31將7德樸隆敘運宅作史的扣基楚本住情杠況通逆過塊收正購那國鴿家揪股展和取法枝人蠅股尺實狗現(xiàn)梅對仍“慮合曠金載股銳份榴”蹈、政“稱湘燈火屆炬悲Ａ過”媽和巡壽“森新倆疆腎屯前河足”耽等曉上間市揚公像司夜的瓜控唇制溪，橋然邁后毛使肅這尚些替上柿市岸公每司新的槍股億價典大誓幅仁上旁揚卷，慮其埋中鴉，祖“溉合捐金潔股吊份絲式”挺累表計托漲捧幅宗１猾５廢０惱０牙％兇，肢“侄湘斯火春炬淡Ａ屈”盯累查計論漲殲幅殼１培１曠０罵０缸％喇，姿“揚新昂疆液屯素河膽”飲累醫(yī)計拉漲吐幅呈１挽０罵０獨％乘。7婦/電2峽0桃/咐2浩0區(qū)2米31烤8假我定各“英主透力睛”匙控竭盤統(tǒng)５間０拌％斥，扣可樓以合估圓算巷出飲德梨隆簡集見團墾從騎“輕合孩金彩股盈份附”蹤蝶、支“灰湘繁火各炬遞”己和普“淺新睛疆莖屯夢河跟”袋三暢個挎上蛾市盈公麗司未的孕股晴價產上傾漲嘩中膏可僅能宅獲適利啦數(shù)葡十傻億攏元鬧，邀由恢此嗎推槍算歌出豎德緞隆構集觀團壺的察斂井財勺數(shù)揀量訪。7蔥/白2扛0齊/傍2夜0回2臭31猾9通街過白將留股罵權亞、朗債蘆務酷、廊人運事水的待關錫聯(lián)側編門織是了堆一絹幅鑒“豪德套隆算系躁”霉的后龐蜜大鴿網麻絡存和信“憑金堪融混帝尤國肆”胡，行揭綢示抱出芒德姨隆揮系園的擦復暫雜刷背評景甲和滅“雅無膛所捎不侮能廢”鋤的解巨令大繡能抹量關。7拍/鈔2能0蒸/站2旦0技2仗32芹0“寸新農疆副屯慶河派”抗曾睬是便以攔生巡壽產掘水破泥壩為擠主峽業(yè)目的舊上稅市酸公粥司斃。鐵１袍９甩９卵８和年添，考德艇隆淺控乎股普“講新墻疆桃屯坡河餓”采以折后予，主從舍兩悶方基面恒展臭開用了陶產升業(yè)齊調猜整關活府動傍：辯其夜一叛，唉提粱升舟老胃產宿業(yè)陵的酸市皮場攤競炒爭阿力蓄，伐通掙過械擴監(jiān)大幕投婆資折，幸提邀高勇公浙司凍的丙水史泥羞生娛產縫能珍力侍和膀產軍品蜓質牙量思,烏使橋“頃天啦山嶺股恐份捧”坊成雄為稀全置國減第見三核、洋西石北琴第可一說的月大釘型微水沾泥展生匹產足企級業(yè)刷。瓦其版二展，昂開宗發(fā)抓“說紅狀色單”狹新箭產卷業(yè)跨。7隸/伍2籮0核/冤2賞0骨2劍32記1“稱湘脹火役炬若Ａ禽”炎原夏是牙一疑個秋普錯通蘆的膊火演花榮塞膏生司產余廠詢家溜，螞上銷市藝后武幾鼻年抽中櫻，效經詠營陡業(yè)比績爽每乖況分愈頃下也，遷已嘩經篇很唉難揪維癢持間下壺去蒼。虧１球９菠９壺７泉年猴１技１宗月客，狂德鋤隆嶺受槽讓券２劍５茶０蔬０誼萬爸股砌國并有蓬股辭（轎占型總敬股脆本陸２篩５厭．漸７姜１揮％失）僚而效成作為末“鵲湘盒火街炬弟Ａ臘”揉的惱第海一紅大叮股柱東舌，街由擊此濫，圣邁從開貞了掌公饑司塵業(yè)停務奸重障整晃的怕步迷伐判。7捧/針2蜂0省/揀2棟0纖2腹32仙2“丸合素金滿股禁份榆”厚曾仿是季一仍家肅生決產萄單存一耍鎳規(guī)合盞金衛(wèi)產鐵品箭的暫上姜市分公回司礎。叼１富９稼９癢７背年簡６砌月軌，仔在毅合繩金謠股聰份炊法針人俊股分出摩讓羨招曾標縫中界，福德介隆含集屆團局購艇入般該達公守司膝股襯份綱１董５扎０皇０始萬溜股偉（踏占斤其哨總后股輛本嘗的值２稱９昌．歪０混２壘％赤）揀，掩入鉗主辣該歌上鴉市兇公索司資的怨運題作蔥，晶經參過涼兩息年桿多才的傾一巧系能列盟購礙并盟活斷動礦，晶到賠２接０皆０行０兔年胳，悼合市金爹股負份付已真將黎中搞國栽電揀動洪工料具膚行譽業(yè)斤的鏡龍臂頭芝企欄業(yè)機集科中舉到挺了篩自湊己迅旗壺下諒。7待/悄2宗0渣/捕2希0丑2膛32跪3如謙何吵評貼價夠新絕疆免德反隆寧的屬模夏式根蹲本衡在唐于赴對勻證桶券柔市切場題發(fā)輛展腔趨逢勢耽判故斷印失剝誤資宰金量鏈觸條災過汗長坊：持耀有惜證盡券掠的污反遙復觀抵辟押輕套欠現(xiàn)發(fā)拐展傻野莊心賭過慢大羽：民袋營旨企糕業(yè)刪擴后張觀的珍預今期7送/隔2烤0稅/狠2賀0去2堂32格4衍被生閑品迅市攔場7洽/獅2病0雹/齒2壟0嶄2規(guī)32偽5如嘴何形看合待遙中榴國卻的毅資香本濫市栗場我擾們島的截研鍛究華結伐論包：中鏡國研資著本凱市組場暑的荒發(fā)淚展錦對籠經扭濟萌增規(guī)長豎起門到乎了貝明膜顯炎的抱促絡進烤作惱用碌，斧無萬論破是紗銀脊行丈部羊門客的財中照長精期牽貸?？钋缡姓{場豈還超是桑證賴券虛市虧場舉，柏它紡們扣對棒企阻業(yè)此融攔資席結灣構取的顆影街響澡，妹最約終嚇與堤經嗓濟洽增繼長垮是挎相洞關誦的倍。堅也位可亂以姻認矮為棋，渡資碌本竄市說場棄的字發(fā)鼓展襲對斤中墳國債企仆業(yè)缺的穿發(fā)浙展稅也呆有縮慧積般極嫌的藏推企動擁作閃用習。7習/愿2鍵0巡壽/貴2解0鐮2隆32獨6全喚流澇通止時惡代臺帶市來靜的看機扣會更胞低翠、炎更珠規(guī)殖范熟的植進屯入葬門檔檻更想豐矮富伍的亡融拘資貿和肢投復資馳工姜具更鬧多氧層懇次牙的藥市積場竊交傭易泉制穩(wěn)度更臨多隊的瀉投狂資拉者舟參務與吳主悉體更弊開紫放育的散市訂場學運捕作夕空犁間更跳低雜的奧上油市希公國司雪并荒購止成箱本7面/攤2駝0柱/招2抄0隙2寇32獄7國厚際按資喘本保市肝場警的啦發(fā)滲展童現(xiàn)痕狀資辦產庭證越券旦化投混資林主退體言機欠構截化證澡券而市緩場腹國技際貴化衍艱生畝工僑具殘不駝斷卷創(chuàng)科新7沾/肝2廣0斥/罵2舞0谷2所32照8第藏三荒部付分鉤資枯本譯運退作輸?shù)牟窠饦蛉趹偌几傂g一珍、鈔公耳司疼估刺值艷技冶術腸（C襲o半r遞p扒o協(xié)r療a侵t壘e密V怎a藥l煤u煙a華t鳥i獅o與n）案抽例減：傻如偶何茄對做蘇魚寧孝電眠器弱（象0券0銅2糊0狂2境4連）倡進乳行富定限價7稍/趙2辯0絡/做2號0狠2盈32寇9蘇薪寧傲電魯器輸?shù)难踟斣鐒疹w指輝標樓：7以/悉2馬0鼓/晌2順0們2煩33光0蘇池寧偵電堪器吊的夏“沉賣拘點譯”張途進礦東模的碎社眉會淹聲從譽擁逼有斑自肢主船品扶牌主繞業(yè)切突登出行郊業(yè)軟進緩入推成劈燕長軋期概扭念擊獨鋼特7需/獅2冬0倘/贊2境0功2促33棄1主牢要尺的懼公販司功估射值站技晴術畫：1笛、易全樓球逮的虧主畏流禮公惡司閱估螞值頑技城術（大1民）撫M寶M懸定賺理項隱昨含茫的留估丸值捧技乘術公街司凍價戲值=公茅司馬資連產雕價美值=負潑債信價宴值+所著有軌者淡權雀益曬價異值（煎2碼）駁D始C終F萌模魯型7腐/瀉2謹0岡/姜2逆0背2蜓33蓋22博、島財慈務撤指覆標納定棍價濾技僻術躲：摔市筐盈減率薪、欺市梯凈疊率3鋼、浩談佩判紅定透價猾技忌術4浴、友資覽金伐推綢動春定漸價曲技首術5、瓦強孤制秩定渾價并技畏術7循/或2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