計(jì)算機(jī)行業(yè)：《生成式人工智能服務(wù)管理暫行辦法》解讀

證券研究報(bào)告|行業(yè)點(diǎn)評(píng)請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明《生成式人工智能服務(wù)管理暫行辦法》解讀網(wǎng)信辦等七部門(mén)聯(lián)合公布《生成式人工智能服務(wù)管理暫行辦法》。1)國(guó)家網(wǎng)信辦聯(lián)合國(guó)家發(fā)展改革委、教育部、科技部、工業(yè)和信息化部、公安部、廣電總局公布《生成式人工智能服務(wù)管理暫行辦法》(以下稱《辦法》)，自2023年8月15日起施行。2)相對(duì)于在4月11日網(wǎng)信辦起草的《生成式人工智能服務(wù)管理辦法(征求意見(jiàn)稿)，《辦法》更詳細(xì)明確了各項(xiàng)管理細(xì)節(jié)：適用對(duì)象方面，明確了利用生成式人工智能技術(shù)向中華人民共和國(guó)境內(nèi)公眾提供生成文本、圖片、音頻、視頻等內(nèi)容的服務(wù)，適用本辦法；在監(jiān)管分級(jí)方面，對(duì)生成式人工智能服務(wù)實(shí)行包容審慎和分類(lèi)分級(jí)監(jiān)管；在協(xié)作方面，支持行業(yè)組織、企業(yè)、教育和科研機(jī)構(gòu)、公共文化機(jī)構(gòu)、有關(guān)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)等在生成式人工智能技術(shù)創(chuàng)新、數(shù)據(jù)資源建設(shè)、轉(zhuǎn)化應(yīng)用、風(fēng)險(xiǎn)防范等方面開(kāi)展協(xié)作；在算力方面，鼓勵(lì)生成式人工智能算法、框架、芯片及配套軟件平臺(tái)自主創(chuàng)新；在數(shù)據(jù)方面，明確了訓(xùn)練數(shù)據(jù)處理活動(dòng)和數(shù)據(jù)標(biāo)注等要求；在服務(wù)規(guī)范方面，明確生成式人工智能服務(wù)提供者應(yīng)當(dāng)采取有效措施防范未成年人用戶過(guò)度依賴或者沉迷生成式人工智能服務(wù)；與此同時(shí)，辦法將按照《互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)深度合成管理規(guī)定》對(duì)圖片、視頻等生成內(nèi)容進(jìn)行標(biāo)識(shí)，發(fā)現(xiàn)違法內(nèi)容應(yīng)當(dāng)及時(shí)采取處置措施等。此外，還規(guī)定了安全評(píng)估、算法備案、投訴舉報(bào)等制度，明確了生成式AI的法律責(zé)任?！掇k法》出臺(tái)利好生成式人工智能健康發(fā)展。近年來(lái)生成式人工智能技術(shù)快速發(fā)展，為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展帶來(lái)新機(jī)遇的同時(shí)，也產(chǎn)生了傳播虛假信息、侵害個(gè)人信息權(quán)益、數(shù)據(jù)安全和偏見(jiàn)歧視等問(wèn)題，如何統(tǒng)籌生成式人工智能發(fā)展和安全引起各方關(guān)注?！掇k法》出臺(tái)利好生成式人工智能健康發(fā)展：1)在監(jiān)管方式上，網(wǎng)信辦有關(guān)負(fù)責(zé)人答記者問(wèn)中指出：提出對(duì)生成式人工智能服務(wù)實(shí)行包容審慎和分類(lèi)分級(jí)監(jiān)管，要求國(guó)家有關(guān)主管部門(mén)針對(duì)生成式人工智能技術(shù)特點(diǎn)及其在有關(guān)行業(yè)和領(lǐng)域的服務(wù)應(yīng)用，完善與創(chuàng)新發(fā)展相適應(yīng)的科學(xué)監(jiān)管方式，制定相應(yīng)的分類(lèi)分級(jí)監(jiān)管規(guī)則或者指引。2)在監(jiān)管范圍上《辦法》進(jìn)一步細(xì)化，在備案要求方面，防沉迷方面，和服務(wù)規(guī)范方面均細(xì)化了監(jiān)管范圍。3)在促進(jìn)發(fā)展具體措施上，一是明確鼓勵(lì)生成式人工智能技術(shù)在各行業(yè)、各領(lǐng)域的創(chuàng)新應(yīng)用，生成積極健康、向上向善的優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，探索優(yōu)化應(yīng)用場(chǎng)景，構(gòu)建應(yīng)用生態(tài)體系。二是支持行業(yè)組織、企業(yè)、教育和科研機(jī)構(gòu)、公共文化機(jī)構(gòu)、有關(guān)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)等在生成式人工智能技術(shù)創(chuàng)新、數(shù)據(jù)資源建設(shè)、轉(zhuǎn)化應(yīng)用、風(fēng)險(xiǎn)防范等方面開(kāi)展協(xié)作。三是鼓勵(lì)生成式人工智能算法、框架、芯片及配套軟件平臺(tái)等基礎(chǔ)技術(shù)的自主創(chuàng)新，平等互利開(kāi)展國(guó)際交流與合作，參與生成式人工智能相關(guān)國(guó)際規(guī)則制定。四是提出推動(dòng)生成式人工智能基礎(chǔ)設(shè)施和公共訓(xùn)練數(shù)據(jù)資源平臺(tái)建設(shè)。大模型C端合規(guī)未來(lái)可期。7月4日，ChatGPT暫時(shí)性緊急下線聯(lián)網(wǎng)模式，這個(gè)功能“會(huì)偶爾顯示一些我們不想讓它顯示的內(nèi)容，比如用戶讓它抓取某些鏈接的全文，它(ChatGPT)會(huì)輕易地滿足這種要求”，等修復(fù)了這個(gè)問(wèn)題之后，聯(lián)網(wǎng)功能將會(huì)重新上線。原有聯(lián)網(wǎng)功能可繞過(guò)付費(fèi)墻，付費(fèi)閱讀是國(guó)外網(wǎng)絡(luò)媒體的非常重要的盈利方式，ChatGPT部分插件可以大概展示出付(維持)行業(yè)走勢(shì)64%48%32%16% 0%-16%-32%計(jì)算機(jī)滬深3002022-072022-112023-032023-07作者分析師劉高暢相關(guān)研究》2023-07-06P.2請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明費(fèi)墻后邊的文章，目前通過(guò)Bing的瀏覽功能已經(jīng)關(guān)閉。隨著生成式人工智能越來(lái)越多地?zé)o縫融入生產(chǎn)生活中，加強(qiáng)監(jiān)管變得越來(lái)越重要，有必要建立有效的監(jiān)管體系。我們認(rèn)為：本次《辦法》明確社會(huì)責(zé)任與法律責(zé)任，利好AI在C端的落地：明確生成式人工智能開(kāi)發(fā)者、供應(yīng)商和使用者的社會(huì)責(zé)任與法律責(zé)任，可以保證在生成式人工智能系統(tǒng)出現(xiàn)錯(cuò)誤、造成損害或出現(xiàn)侵權(quán)時(shí)能夠進(jìn)行合法追責(zé)，有利于為生成式AI在C端的進(jìn)一步落地，提供可靠的法律依據(jù)。投資標(biāo)的：綜合AI落地、景氣、估值，建議關(guān)注1)算力：英偉達(dá)、光通信產(chǎn)業(yè)鏈、工業(yè)富聯(lián)、浪潮信息、中科曙光、異騰產(chǎn)業(yè)鏈、海光信息、寒武紀(jì)、易華錄、神州數(shù)碼、景嘉微等；2)持續(xù)落地的應(yīng)用：微軟、金山辦公、大華股份、漫步者、科大訊飛、紫天科技、萬(wàn)興科技、拓爾思、昆侖萬(wàn)維、360、潤(rùn)達(dá)醫(yī)療、創(chuàng)業(yè)黑馬、匯洲智能等。風(fēng)險(xiǎn)提示：AI技術(shù)迭代不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；經(jīng)濟(jì)下行超預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)。P.3請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明網(wǎng)信辦等七部門(mén)聯(lián)合公布《生成式人工智能服務(wù)管理暫行辦法》 4《辦法》出臺(tái)利于促進(jìn)生成式人工智能健康發(fā)展 5 P.4請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明近日，國(guó)家網(wǎng)信辦聯(lián)合國(guó)家發(fā)展改革委、教育部、科技部、工業(yè)和信息化部、公安部、生成式人工智能健康發(fā)展和規(guī)范應(yīng)用，維護(hù)國(guó)家安全和社會(huì)公共利益，保護(hù)公民、法人1.適用對(duì)象方面，明確了利用生成式人工智能技術(shù)向中華人民共和國(guó)境內(nèi)公眾提供生2.提出國(guó)家堅(jiān)持發(fā)展和安全并重、促進(jìn)創(chuàng)新和依法治理相結(jié)合的原則，采取有效措施鼓勵(lì)生成式人工智能創(chuàng)新發(fā)展，對(duì)生成式人工智能服務(wù)實(shí)行包容審慎和分類(lèi)分級(jí)監(jiān)管。應(yīng)3.提出了促進(jìn)生成式人工智能技術(shù)發(fā)展的具體措施，包括鼓勵(lì)生成式人工智能技術(shù)在各行業(yè)、各領(lǐng)域的創(chuàng)新應(yīng)用；鼓勵(lì)生成式人工智能算法、框架、芯片及配套軟件平臺(tái)等標(biāo)注等要求。網(wǎng)絡(luò)信息內(nèi)容生產(chǎn)者責(zé)任，履行網(wǎng)絡(luò)信息安全義務(wù)。提供者應(yīng)當(dāng)與注冊(cè)其服務(wù)的使用者視頻等生成內(nèi)容進(jìn)行標(biāo)識(shí)，發(fā)現(xiàn)違法內(nèi)容應(yīng)當(dāng)及時(shí)采取處置措施等。5.規(guī)定了安全評(píng)估、算法備案、投訴舉報(bào)等制度，明確了法律責(zé)任。提供具有輿論屬并按照《互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)算法推薦管理規(guī)定》履行算法備案和變更、注銷(xiāo)備案手續(xù)。提供者違反本辦法規(guī)定的，由有關(guān)主管部門(mén)依照《中華人民共和國(guó)網(wǎng)絡(luò)安全法》、《中華人民共和國(guó)數(shù)據(jù)安全法》、《中華人民共和國(guó)個(gè)人信息保護(hù)法》、《中華人民共和國(guó)科學(xué)技術(shù)進(jìn)步法》等法律、行政法規(guī)的規(guī)定予以處罰；法律、行政法規(guī)沒(méi)有規(guī)定的，由有責(zé)令暫停提供相關(guān)服務(wù)。構(gòu)成違反治安管理行為的，依法給予治安管理處罰；構(gòu)成犯罪P.5請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明《辦法》出臺(tái)利于促進(jìn)生成式人工智能健康發(fā)展快式人工智能服務(wù)提供方有序發(fā)展。在監(jiān)管方式上，國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室有關(guān)負(fù)責(zé)人就《生成式人工智能服務(wù)管理暫行辦分類(lèi)分級(jí)監(jiān)管規(guī)則或者指引。服務(wù)算法推薦管理規(guī)定》履行算法備案和變更、注銷(xiāo)備案手續(xù)。面，《辦法》明確了采取有效措施防范未成年人用戶過(guò)度依賴或者沉迷生成式方權(quán)利義務(wù)；刪去了征求意見(jiàn)稿第九條“提供生成式人工智能服務(wù)應(yīng)當(dāng)按照《中華人民共和國(guó)網(wǎng)絡(luò)安全法》規(guī)定，要求用戶提供真實(shí)身份信息”的要求。辦法》答記者問(wèn)中指出在促進(jìn)發(fā)展具體措施上:化應(yīng)用場(chǎng)景，構(gòu)建應(yīng)用生態(tài)體系。二是支持行業(yè)組織、企業(yè)、教育和科研機(jī)構(gòu)、公共文化機(jī)構(gòu)、有關(guān)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)等在生成式應(yīng)用、風(fēng)險(xiǎn)防范等方面開(kāi)展協(xié)作。規(guī)則制定。提出推動(dòng)生成式人工智能基礎(chǔ)設(shè)施和公共訓(xùn)練數(shù)據(jù)資源平臺(tái)建設(shè)。促進(jìn)算力資源協(xié)軟件、工具、算力和數(shù)據(jù)資源。P.6請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明AIC合規(guī)未來(lái)可期一些我們不想讓它顯示的內(nèi)容，比如用戶讓它抓取某些鏈接的全文，它(ChatGPT)會(huì)資料來(lái)源：openai推特，國(guó)盛證券研究所付費(fèi)閱讀是國(guó)外網(wǎng)絡(luò)媒體的非常重要的盈利方式，根據(jù)reddit顯示，當(dāng)有用戶對(duì)i資料來(lái)源：reddit，國(guó)盛證券研究所P.7請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明能開(kāi)發(fā)者、供應(yīng)商和使用者的社會(huì)責(zé)任與法律責(zé)任，可以保證在生成式人工智能系統(tǒng)出現(xiàn)錯(cuò)誤、造成損害或出現(xiàn)侵權(quán)時(shí)能夠進(jìn)行合法追責(zé)，有利于為生成式投資標(biāo)的信息、寒武紀(jì)、易華錄、神州數(shù)碼、景嘉微等；爾思、昆侖萬(wàn)維、360、潤(rùn)達(dá)醫(yī)療、創(chuàng)業(yè)黑馬、匯洲智能等。險(xiǎn)提示AI技術(shù)迭代不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)：若AI技術(shù)迭代不及預(yù)期，則對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司會(huì)造成一定會(huì)對(duì)目前行業(yè)內(nèi)企業(yè)的增長(zhǎng)產(chǎn)生威脅。P.8請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明免責(zé)聲明國(guó)盛證券有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱“本公司”)具有中國(guó)證監(jiān)會(huì)許可的證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格。本報(bào)告僅供本公司的客戶使用。本公司不會(huì)因接收人收到本報(bào)告而視其為客戶。在任何情況下，本公司不對(duì)任何人因使用本報(bào)告中的任何內(nèi)容所引致的任何損失負(fù)任何責(zé)任。本報(bào)告的信息均來(lái)源于本公司認(rèn)為可信的公開(kāi)資料，但本公司及其研究人員對(duì)該等信息的準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證。本報(bào)告中的資料、意見(jiàn)及預(yù)測(cè)僅反映本公司于發(fā)布本報(bào)告當(dāng)日的判斷，可能會(huì)隨時(shí)調(diào)整。在不同時(shí)期，本公司可發(fā)出與本報(bào)告所載資料、意見(jiàn)及推測(cè)不一致的報(bào)告。本公司不保證本報(bào)告所含信息及資料保持在最新?tīng)顟B(tài)，對(duì)本報(bào)告所含信息可在不發(fā)出通知的情形下做出修改，投資者應(yīng)當(dāng)自行關(guān)注相應(yīng)的更新或修改。本公司力求報(bào)告內(nèi)容客觀、公正，但本報(bào)告所載的資料、工具、意見(jiàn)、信息及推測(cè)只提供給客戶作參考之用，不構(gòu)成任何投資、法律、會(huì)計(jì)或稅務(wù)的最終操作建議,本公司不就報(bào)告中的內(nèi)容對(duì)最終操作建議做出任何擔(dān)保。本報(bào)告中所指的投資及服務(wù)可能不適合個(gè)別客戶，不構(gòu)成客戶私人咨詢建議。投資者應(yīng)當(dāng)充分考慮自身特定狀況，并完整理解和使用本報(bào)告內(nèi)容，不應(yīng)視本報(bào)告為做出投資決策的唯一因素。投資者應(yīng)注意，在法律許可的情況下，本公司及其本公司的關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)可能會(huì)持有本報(bào)告中涉及的公司所發(fā)行的證券并進(jìn)行交易，也可能為這些公司正在提供或爭(zhēng)取提供投資銀行、財(cái)務(wù)顧問(wèn)和金融產(chǎn)品等各種金融服務(wù)。本報(bào)告版權(quán)歸“國(guó)盛證券有限責(zé)任公司”所有。未經(jīng)事先本公司書(shū)面授權(quán)，任何機(jī)構(gòu)或個(gè)人不得對(duì)本報(bào)告進(jìn)行任何形式的發(fā)布、復(fù)制。任何機(jī)構(gòu)或個(gè)人如引用、刊發(fā)本報(bào)告，需注明出處為“國(guó)盛證券研究所”，且不得對(duì)本報(bào)告進(jìn)行有悖原意的刪節(jié)分析師聲明本報(bào)告署名分析師在此聲明：我們具有中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)授予的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格或相當(dāng)?shù)膶?zhuān)業(yè)勝任能力，本報(bào)告所表述的任何觀點(diǎn)均精準(zhǔn)地反映了我們對(duì)標(biāo)的證券和發(fā)行人的個(gè)人看法，結(jié)論不受任何第三方的授意或影響。我們所得報(bào)酬的任何部分無(wú)論是在過(guò)去、現(xiàn)在及將來(lái)均不會(huì)與本報(bào)告中的具體投資建議或觀點(diǎn)有直接或間接聯(lián)系。投資評(píng)級(jí)說(shuō)明投資建議的評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)評(píng)級(jí)說(shuō)明評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)為報(bào)告發(fā)布日后的6個(gè)月內(nèi)公司股價(jià)(或行業(yè)指數(shù))相對(duì)同期基準(zhǔn)指數(shù)的相對(duì)市場(chǎng)表現(xiàn)。其中A股市場(chǎng)以滬深300指數(shù)為基準(zhǔn)；新三板市場(chǎng)以三板成指(針對(duì)協(xié)議轉(zhuǎn)讓標(biāo)的)或三板做市指數(shù)(針對(duì)做市轉(zhuǎn)讓標(biāo)的)為基準(zhǔn)；香港市場(chǎng)以摩根士丹利中國(guó)指數(shù)為基準(zhǔn)，美股市場(chǎng)以標(biāo)普500指數(shù)或納斯達(dá)克綜合指數(shù)為基準(zhǔn)。股票評(píng)級(jí)入相對(duì)同期基準(zhǔn)指數(shù)漲幅在15%以上增持相對(duì)同期基準(zhǔn)指數(shù)漲幅在5%~15%之間持有相對(duì)同期基準(zhǔn)指數(shù)漲幅在-5%~+5%之間減持相對(duì)同期基準(zhǔn)指數(shù)跌幅在5%以上行業(yè)評(píng)級(jí)增持相對(duì)同期基準(zhǔn)指數(shù)漲幅在10%以上相對(duì)同期基準(zhǔn)指數(shù)漲幅在-10%~+10%之間減持相對(duì)同期基準(zhǔn)指數(shù)跌幅在10%以上 國(guó)盛證券研究所