銀行業(yè)招明理財(cái)指數(shù)報(bào)告2023年7月期：近期理財(cái)收益率情況如何

正文目錄一、財(cái)凈時(shí)，何量財(cái)益情況？ 4二、明財(cái)-金理理財(cái) 61我如選現(xiàn)管類財(cái)品？ 72現(xiàn)管類財(cái)近個(gè)平均7年收益平穩(wěn) 9三、明財(cái)-收理：半月益率持位 101招理指-收理樣選取 122純收財(cái)益情-7月半凈回升 133固+財(cái)益情-7月半收保持高平 16四、財(cái)司合理近個(gè)凈回升 18五、財(cái)司益理-近1個(gè)凈回升 20六、財(cái)模望三度望顯長 22七、險(xiǎn)示 23圖表目錄圖1：行財(cái)年要管件非理財(cái)模勢萬元） 4圖2：財(cái)司品模速長萬） 6圖3：幾，金理理規(guī)走萬億） 747（715日）......................................................................................................................9535BP（715日）.10圖6：開收財(cái)月化益波于定債基 13圖7：收財(cái)均近3個(gè)年收率持相高位 14圖8：行財(cái)司開固理收波動(dòng)微于小行 14圖9：明財(cái)數(shù)各限開固理單月均化益情況 15圖10：1個(gè)定純收財(cái)品月收益情況 15圖11：3個(gè)定純收財(cái)月化率情況 15圖12：6個(gè)定純收財(cái)品月收益情況 15圖13：定開1年純收財(cái)品月收益率 15圖14：定固+財(cái)月化益波低于開基 16圖15：各型行財(cái)司收產(chǎn)平半月化益走勢 16圖16：各限開收理單平年收益情況 17圖17：1個(gè)定固收理產(chǎn)半年收益情況 17圖18：3個(gè)定固收理產(chǎn)半年收益情況 17圖19：6個(gè)定固收理產(chǎn)半年收益情況 17圖20：定一期收理產(chǎn)半年收益情況 17圖21：理公混類財(cái)均初今益率勢 18圖2T0（7月15日）.....................................................................................................................19圖23：2023初來主股指走勢 19圖24：理公權(quán)類財(cái)品均初今收率勢 21圖25：理規(guī)及金規(guī)季走（億元） 22圖26：理規(guī)走及測萬元） 23表1：財(cái)司業(yè)況 5表2：流行其財(cái)司類基品規(guī)及益情（元） 7表3：要行其財(cái)公現(xiàn)管理財(cái)表品模況億） 8表4：招明理財(cái)指數(shù)-現(xiàn)金管理類理財(cái)（平均7天年化收益率） 10表5：兩各理產(chǎn)存規(guī)走萬億） 11表6：期理產(chǎn)投者有金比 11表7：銀及理公定固類產(chǎn)品本量 12表8：理公最持期收財(cái)樣本量 12表9：兩各理產(chǎn)存規(guī)走萬億） 18表10：各財(cái)司合理破產(chǎn)數(shù)（截至2023年7月15日） 1911（715.....................................................................................................................21表12：理財(cái)公司年初至今收益率前5的權(quán)益類公募理財(cái)產(chǎn)品（截至7月15日）.....................................................................................................................21一、理財(cái)真凈值時(shí)代，如何衡量理財(cái)收益率情況？銀行理財(cái)發(fā)源于外幣結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品。2004年發(fā)行了首只面向個(gè)人的人民幣理財(cái)產(chǎn)品，揭開了國內(nèi)銀行理財(cái)?shù)陌l(fā)展序幕。但多年來，銀行理財(cái)“剛性兌20184銀行理202227.6596%21020184）落地，作為頂層設(shè)計(jì)，統(tǒng)一了大資管行業(yè)的監(jiān)管要201810）201812202020211220228控制管理辦法》。我們認(rèn)為，當(dāng)前，銀行理財(cái)監(jiān)管要求與公募基金的差距已經(jīng)大幅縮窄，銀行理財(cái)已經(jīng)公募基金化。圖1：銀行理財(cái)歷年重要監(jiān)管文件及非保本理財(cái)規(guī)模走勢（萬億元）35.0 理財(cái)規(guī)模

2022年8月《理財(cái)公司30.025.020.0

2011年《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售管理辦法》2009年《進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)

2019年《商業(yè)銀行理財(cái)子公司凈資內(nèi)部控制管理辦法》本管理管理辦法（試行）》2020年7月《標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)認(rèn)定規(guī)則》2021年12月財(cái)政部《關(guān)于進(jìn)一步貫徹新金融工具準(zhǔn)則的通知》2021年6月《關(guān)于規(guī)范現(xiàn)金管理類理

銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)投資管理有關(guān)問題的通知》2005理暫行辦法》2005險(xiǎn)管理指引》

2018年4月《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》2018年9月《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》2018年12月《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法》

財(cái)管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》2021年8月關(guān)于定開式理財(cái)市值法估值指導(dǎo)2021年9月《關(guān)于開展養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)的通知》2021年12月《理財(cái)公司理財(cái)產(chǎn)品流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》資料來源：理財(cái)年報(bào)，iFinD，20181220195截至2023年7月中旬，已有316家、股份行8家、農(nóng)商行1550表1：理財(cái)公司開業(yè)情況類型 理財(cái)公司 開業(yè)時(shí)間 注冊資本（億元） 注冊地大型銀行建信理財(cái)2019年5月150深圳工銀理財(cái)2019年5月160北京交銀理財(cái)2019年6月80上海中銀理財(cái)2019年7月100北京農(nóng)銀理財(cái)2019年7月120北京中郵理財(cái)2019年12月80北京光大理財(cái)2019年9月50青島招銀理財(cái)2019年11月55.56深圳興銀理財(cái)2019年12月50福州信銀理財(cái)2020年7月50上海平安理財(cái)2020年8月50深圳股份行華夏理財(cái)2020年9月30北京廣銀理財(cái)2021年12月50上海浦銀理財(cái)2022年1月50上海民生理財(cái)2022年6月50北京渤銀理財(cái)2022年9月20天津恒豐理財(cái)2022年8月20青島杭銀理財(cái)2019年12月10杭州寧銀理財(cái)2019年12月15寧波徽銀理財(cái)2020年4月20合肥城商行南銀理財(cái)2020年8月20南京蘇銀理財(cái)2020年8月20南京青銀理財(cái)2020年9月10青島上銀理財(cái)2022年3月30上海北銀理財(cái)2022年11月50北京農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)渝農(nóng)商理財(cái)2020年6月20重慶合資匯華理財(cái)2020年9月10上海貝萊德建信理財(cái)2021年5月10上海施羅德交銀理財(cái)2022年1月10上海高盛工銀理財(cái)2022年6月10上海法巴農(nóng)銀理財(cái)2023年6月10上海資料來源：銀保監(jiān)官網(wǎng)、各銀行官網(wǎng)、理財(cái)公司產(chǎn)品規(guī)模占比已超8成2020202222.2403214729圖2：理財(cái)公司產(chǎn)品規(guī)?？焖僭鲩L（萬億元）理財(cái)公司理財(cái)規(guī)模占理財(cái)總規(guī)模比例（右軸）25.0 100理財(cái)公司理財(cái)規(guī)模占理財(cái)總規(guī)模比例（右軸）20.0 8015.0 6010.0 405.0 200.0 0資料來源：理財(cái)年報(bào)及半年報(bào)，銀行理財(cái)凈值波動(dòng)加大。自2022年年初起，資管產(chǎn)品執(zhí)行新金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（IS901年0（理財(cái)收益率情況呢？202120223+理財(cái)產(chǎn)品00二、招明理財(cái)指數(shù)現(xiàn)金管理類理財(cái) 何謂現(xiàn)金管理類理財(cái)？根據(jù)《關(guān)于規(guī)范現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》（銀保監(jiān)發(fā)[2021]20號）的定義，現(xiàn)金管理類產(chǎn)品是指僅投資于貨幣市場工具，“”“”“20228.76萬億元，同比下降5.8%；現(xiàn)金管理類理財(cái)規(guī)模占比31.6%。其中，理財(cái)公司現(xiàn)金管理類規(guī)模8.08萬億，規(guī)模占比達(dá)36.3%。圖3：近幾年，現(xiàn)金管理類理財(cái)規(guī)模走勢（萬億元）貨幣基金資產(chǎn)凈值 現(xiàn)金管理類理財(cái)規(guī)模12貨幣基金資產(chǎn)凈值 現(xiàn)金管理類理財(cái)規(guī)模10864202016

21H1

2021

2022資料來源：中國理財(cái)網(wǎng)《理財(cái)年報(bào)及半年》，基金業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)，7-1、我們?nèi)绾芜x擇現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品樣本？77型銀行及其理財(cái)公司現(xiàn)金管理類理財(cái)平均7天年化收益率。6728發(fā)行銀行產(chǎn)品名稱成立日期2021發(fā)行銀行產(chǎn)品名稱成立日期2021規(guī)模1Q22規(guī)模1H22規(guī)模3Q22規(guī)模2022規(guī)模1Q23規(guī)模七日年化收益率工行添利寶2018/1/223999335635173445425726101.96%建行安鑫（按日）現(xiàn)金管理類2018/9/18168810771400125211206161.99%建行私享凈鑫凈利（現(xiàn)金管理類按日）2018/8/39355604873625023302.22%中銀日積月累-樂享天天2017/12/51770162117171970199714131.84%郵儲(chǔ)理財(cái)寶2018/12/28590485501517554318未更新交行穩(wěn)享現(xiàn)金添利2020/8/71632161715431525151611561.89%農(nóng)行“農(nóng)銀時(shí)時(shí)付”開放式人民幣2018/6/284886391241304266443131502.65%招行日日欣2018/10/2310361014952100410487682.13%華夏現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品1號2021/3/84034174113813722652.24%平安天天成長A款2018/4/258797717547175023472.48%平安天天成長B款2018/8/30331209148152635502.20%平安天天成長C款2018/10/1710889769178585496312.41%平安日添利（增強(qiáng)型）2018/8/306653474025932.81%中信樂贏穩(wěn)健天天利（薪2019/2/28192618801936208823581982未更新金煲）光大光銀現(xiàn)金A2018/2/62397215619932036235819822.45%興業(yè)添利1號2018/4/213711219109110829597702.25%興業(yè)添利3號（日添金）2019/10/293853773933442752232.24%興業(yè)添利9號2020/10/271043112810821041167314852.40%上海易精靈1號2009/9/287396906205785265142.09%寧波天天鎏金4號2014/6/24155115162158326407未更新東莞莞利寶現(xiàn)金1號2019/3/1584738013010349未更新青農(nóng)商悅享活錢包1號2020/8/191011121217201.91%滬農(nóng)商日鑫系列天天盈B款2020/1/153473974214033263312.03%北京京華遠(yuǎn)見醫(yī)寶金Y2021/1/262763013093152952392.31%渝農(nóng)商“天添金”渝快寶2019/5/225104604424564152662.10%徽商徽安活期化凈值型理2021/4/108487798827748828822.44%財(cái)產(chǎn)品江蘇啟源現(xiàn)金1號-個(gè)人2021/3/2080179577779610067302.41%資料來源：各理財(cái)運(yùn)作報(bào)告，備注：七日年化收益率更新至2023年7月15日我們選取的現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品樣本規(guī)模超過現(xiàn)金管理類理財(cái)總規(guī)模的202222282.91萬億元，約占行業(yè)現(xiàn)金管理類理財(cái)總規(guī)模的33.2%。類型銀行名稱產(chǎn)品名稱20211Q22類型銀行名稱產(chǎn)品名稱20211Q2222H13Q2220221Q23大行大行工商銀行添利寶3998.933356.263517.343444.994257.192609.77建設(shè)銀行乾元-安鑫、乾元-私享凈鑫凈利2623.051637.621886.931614.641621.65945.39中國銀行樂享天天1769.581621.402330.332733.222784.351985.02郵儲(chǔ)銀行理財(cái)寶589.96484.73500.85516.96554.34317.88交通銀行穩(wěn)享現(xiàn)金添利理財(cái)產(chǎn)品1631.831617.331543.441524.631515.661156.22農(nóng)業(yè)銀行農(nóng)銀時(shí)時(shí)付開放式人民幣理財(cái)產(chǎn)品4885.973911.864129.624265.594431.483149.64股份行華夏銀行現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品1號403.06417.25410.64381.42372.01265.49平安銀行天天成長A、B、C款及日添利2363.522009.101866.071767.571711.341120.15光大銀行光銀現(xiàn)金A2397.002156.001992.712036.322358.221982.15興業(yè)銀行添利1號、現(xiàn)金寶等2799.382724.432566.422466.802906.702478.60中信銀行樂贏穩(wěn)健天天利（薪金煲）1925.581879.731936.002088.3120111629招商銀行日日欣1035.951013.55951.721003.691047.77767.93廣發(fā)銀行廣銀安富幸福鎏金-日添薪56.2037.3241.2237.7934.4626.76上海銀行易精靈1438.241350.50619.97577.89526.08513.96寧波銀行天利鑫A/B351.40285.91162.34158.48325.70407.46渝農(nóng)商行天添金渝快寶510.08459.57441.78456.20414.85265.48東莞銀行莞利寶現(xiàn)金1號84.2673.0080.44129.75102.9949.05青農(nóng)商行悅享活錢包1號9.9110.5911.7012.0016.8719.91城農(nóng)商行滬農(nóng)商行“日鑫”系列天天346.70396.90421.44403.07325.76331.19盈B款北京銀行京華遠(yuǎn)見醫(yī)寶金Y276.20301.07309.23314.52295.30238.70徽商銀行徽安活期化凈值型848.33778.75882.06773.68882.06882.06理財(cái)產(chǎn)品江蘇銀行啟源現(xiàn)金1號-個(gè)800.71795.08777.44795.511006.20729.80人合計(jì)31145.8426858.326937.9127046.8229086.921871.5386資料來源：各理財(cái)產(chǎn)品定期報(bào)告，2、現(xiàn)金管理類理財(cái)-近一個(gè)月平均7日年化收益率平穩(wěn)年6）7按照銀行類型區(qū)分，截至2023年7月157日年化收益率為2.08%，股份行為2.36%，城農(nóng)商行為773.50% 大行股份行城農(nóng)商行貨幣基金3.00%2.50%2.00%1.50%現(xiàn)金管理類理財(cái)新規(guī)1.00%3.50% 大行股份行城農(nóng)商行貨幣基金3.00%2.50%2.00%1.50%現(xiàn)金管理類理財(cái)新規(guī)1.00%資料來源：各銀行官網(wǎng)、iFinD、35BP7328以及242023年7月150.2%1.8%-2.0%2.4%-2.6%35BP較前期明顯下行，但現(xiàn)金管理類理財(cái)收益率仍然明顯高于公募貨基平均水平。2023圖5：現(xiàn)金管理類理財(cái)收益率中樞比公募貨基高約35BP（截至7月15日）公募貨基 銀行類貨基40%公募貨基 銀行類貨基35%30%25%20%15%10%5%0%資料來源：各銀行理財(cái)運(yùn)作報(bào)告，IFIND，我們推出的招明理財(cái)指數(shù)-現(xiàn)金管理類理財(cái)最近幾周情況如下，未來我們將定期更新并不斷優(yōu)化。表4：招明理財(cái)指數(shù)-現(xiàn)金管理類理財(cái)（平均7天年化收益率）2023/5/312023/6/72023/6/152023/6/212023/6/302023/7/72023/7/15大行2.09%2.10%2.08%2.08%2.12%2.15%2.08%股份行2.36%2.37%2.36%2.36%2.37%2.40%2.36%城農(nóng)商行2.26%2.22%2.26%2.24%2.29%2.30%2.18%貨幣基金1.91%1.91%1.87%1.88%2.04%1.96%1.78%資料來源：主要銀行官網(wǎng)及理財(cái)公司官網(wǎng)，三、招明理財(cái)指數(shù)三、招明理財(cái)指數(shù)-固收類理財(cái)：近半個(gè)月收益率保持高位80%202226.1394.5%22H10.78.7633.52%，不含現(xiàn)金管理類的固收類理財(cái)規(guī)模17.37萬億元。21H1202122H1202221H1202122H12022規(guī)模22.7526.7827.3526.13占比88.18%92.34%93.83%94.50%規(guī)模2.962.141.721.41占比11.49%7.38%5.90%5.10%規(guī)模0.080.080.080.09占比0.33%0.28%0.27%0.33%商品及金融規(guī)模0.000.000.010.02衍生品占比0.00%0.00%0.00%0.07%合計(jì)25.8029.0029.1627.65固定收益類混合類權(quán)益類資料來源：中國理財(cái)網(wǎng)、注：固定收益類包括現(xiàn)金管理類理財(cái)。213612表6期限機(jī)構(gòu)202021H1T+029%30%7天以內(nèi)3%4%7天-1個(gè)月2%3%1-3個(gè)月6%5%3-6個(gè)月18%14%6-12個(gè)月21%19%1年以上22%25%資料來源：中國理財(cái)網(wǎng)理財(cái)年報(bào)及半年報(bào)，T/TTT71430天、6090911、招明理財(cái)指數(shù)-固收類理財(cái)樣本選取我們將定開固收理財(cái)分為定開純固收理財(cái)和定開固收+理財(cái)。為提升收益率的可比性，我們將定開固收類理財(cái)區(qū)分為只投資固定收益類資產(chǎn)的定期開放式產(chǎn)品（）和以及少量投資權(quán)益類資產(chǎn)和衍生品的固定收益類定期開放式產(chǎn)品（+理財(cái)（+2313612896521+理財(cái)產(chǎn)品375只。表7：各銀行及其理財(cái)公司定開固收類理財(cái)產(chǎn)品樣本數(shù)量銀行及其理財(cái)子公司產(chǎn)品數(shù)量銀行及其理財(cái)子公司產(chǎn)品數(shù)量交銀理財(cái)82民銀理財(cái)13中銀理財(cái)46興銀理財(cái)12農(nóng)銀理財(cái)39浙商銀行10中郵理財(cái)39廣銀理財(cái)6建信理財(cái)26蘇銀理財(cái)41工銀理財(cái)17渝農(nóng)商理財(cái)41平安理財(cái)131杭銀理財(cái)35信銀理財(cái)129寧銀理財(cái)32招銀理財(cái)46徽銀理財(cái)29華夏理財(cái)35青銀理財(cái)22光大理財(cái)30南銀理財(cái)17浦銀理財(cái)和浦發(fā)銀行18合計(jì)896資料來源：中國理財(cái)網(wǎng)、銀行及理財(cái)公司官網(wǎng)、23553表8：各理財(cái)公司最短持有期固收理財(cái)產(chǎn)品樣本數(shù)量理財(cái)公司產(chǎn)品數(shù)量理財(cái)公司產(chǎn)品數(shù)量工銀理財(cái)137農(nóng)銀理財(cái)78光大理財(cái)12平安理財(cái)12廣銀理財(cái)10浦銀理財(cái)16杭銀理財(cái)3施羅德交銀理財(cái)3恒豐理財(cái)1蘇銀理財(cái)3華夏理財(cái)17信銀理財(cái)52徽銀理財(cái)12興銀理財(cái)18建信理財(cái)30渝農(nóng)商理財(cái)8交銀理財(cái)34招銀理財(cái)20民生理財(cái)9中銀理財(cái)38南銀理財(cái)5中郵理財(cái)31寧銀理財(cái)4總計(jì)553資料來源：中國理財(cái)網(wǎng)、銀行及理財(cái)公司官網(wǎng)、區(qū)間年化收益率計(jì)算方法：本報(bào)告計(jì)算的收益率均為區(qū)間年化收益率，N日至T/T(N-T)*365，TNT日為2、純固收理財(cái)收益率情況-7月上半月凈值回升根據(jù)我們梳理的521只定開純固收理財(cái)、553只最短持有期固收理財(cái)和569只定（2021251/3/6/12月的定開純債基金的半個(gè)月（15）720212023年74.77%。15定開債基半月年化收益率純固收定開理財(cái)半月年化收益率最短持有期固收理財(cái)半月年化收益率1015定開債基半月年化收益率純固收定開理財(cái)半月年化收益率最短持有期固收理財(cái)半月年化收益率1050-5-155/31/20216/30/20217/31/20218/31/20219/30/202110/31/202111/30/202112/31/20211/31/20222/28/20223/31/20224/30/20225/31/20226/30/20227/31/20228/31/20229/30/202210/31/202211/30/202212/31/20221/31/20232/28/20233/31/20234/30/20235/31/20236/30/2023資料來源：中國理財(cái)網(wǎng)、、注：部分定開類理財(cái)凈值尚未更新至7月15日。純固收理財(cái)平均近33短，只有7/14/3070%+截至2023年7月15日，定開純固收類、定開固收+以及持有期固收類理財(cái)平均近3個(gè)月年化收益率分別為3.80%、3.46%和2.75%。86定開債基近3月年化收益率純固收定開理財(cái)近3月年化收益率固收+定開理財(cái)近3月年化收益率持有期固收理財(cái)近3月年化收益率4286定開債基近3月年化收益率純固收定開理財(cái)近3月年化收益率固收+定開理財(cái)近3月年化收益率持有期固收理財(cái)近3月年化收益率420-2-4-6資料來源：中國理財(cái)網(wǎng)、20212022615近1型理財(cái)公司定開純固收理財(cái)平均半月年化收益率呈現(xiàn)V字形態(tài)。圖8：大行理財(cái)公司定開純固收理財(cái)收益率波動(dòng)略微大于中小銀行10 大行定開理財(cái) 股份行定開理財(cái) 城農(nóng)商行定開理財(cái)55/31/20216/30/20217/31/20215/31/20216/30/20217/31/20218/31/20219/30/202110/31/202111/30/202112/31/20211/31/20222/28/20223/31/20224/30/20225/31/20226/30/20227/31/20228/31/20229/30/202210/31/202211/30/202212/31/20221/31/20232/28/20233/31/20234/30/20235/31/20236/30/2023-5-10-15資料來源：中國理財(cái)網(wǎng)、202371個(gè)36123.52%、3.73%4.21%和5.04%125/31/20216/30/20217/31/20218/31/20219/30/202110/31/202111/30/202112/31/20211/31/20222/28/20223/31/20224/30/20225/31/20226/30/20227/31/20228/31/20229/30/202210/31/202211/30/202212/31/20221/31/20232/28/20233/31/20234/30/20235/31/20236/30/20235/31/20216/30/20217/31/20218/31/20219/30/202110/31/202111/30/202112/31/20211/31/20222/28/20223/31/20224/30/20225/31/20226/30/20227/31/20228/31/20229/30/202210/31/202211/30/202212/31/20221/31/20232/28/20233/31/20234/30/20235/31/20236/30/20235/31/20216/30/20217/31/20218/31/20219/30/202110/31/202111/30/202112/31/20211/31/20222/28/20223/31/20224/30/20225/31/20226/30/20227/31/20228/31/20229/30/202210/31/202211/30/202212/31/20221/31/20232/28/20233/31/20234/30/20235/31/20236/30/20235/31/20216/30/20217/31/20218/31/20219/30/202110/31/202111/30/202112/31/20211/31/20222/28/20223/31/20224/30/20225/31/20225/31/20216/30/20217/31/20218/31/20219/30/202110/31/202111/30/202112/31/20211/31/20222/28/20223/31/20224/30/20225/31/20226/30/20227/31/20228/31/20229/30/202210/31/202211/30/202212/31/20221/31/20232/28/20233/31/20234/30/20235/31/20236/30/20235/31/20216/30/20217/31/20218/31/20219/30/202110/31/202111/30/202112/31/20211/31/20222/28/20223/31/20224/30/20225/31/20226/30/20227/31/20228/31/20229/30/202210/31/202211/30/202212/31/20221/31/20232/28/20233/31/20234/30/20235/31/20236/30/20235/31/20216/30/20217/31/20218/31/20219/30/202110/31/202111/30/202112/31/20211/31/20222/28/20223/31/20224/30/20225/31/20226/30/20227/31/20228/31/20229/30/202210/31/202211/30/202212/31/20221/31/20232/28/20233/31/20234/30/20235/31/20236/30/20235/31/20216/30/20217/31/20218/31/20219/30/202110/31/202111/30/202112/31/20211/31/20222/28/20223/31/20224/30/20225/31/20226/30/20227/31/20228/31/20229/30/202210/31/202211/30/202212/31/20221/31/20232/28/20233/31/20234/30/20235/31/20236/30/20235/31/20216/30/20217/31/20218/31/20219/30/202110/31/202111/30/202112/31/20211/31/20222/28/20223/31/20224/30/20225/31/20226/30/20227/31/20228/31/20229/30/202210/31/202211/30/202212/31/20221/31/20232/28/20233/31/20234/30/20235/31/20236/30/2023行業(yè)定期報(bào)告圖9：招明理財(cái)指數(shù)-各期限定開純固收理財(cái)單月平均年化收益率情況10 1個(gè)月定開3個(gè)月定開6個(gè)月定開1年定開50-5-10-15資料來源：中國理財(cái)網(wǎng)、招商證券7月上半月，各類型銀行各期限定開純固收理財(cái)半月年化收益率保持較高水平。20237136124.31%4.94%5.55%5.88%1個(gè)36123.03%、3.36%、3.23%4.94%13612收理財(cái)平均年化收益率分別為4.17%、3.47%、4.88%、4.75%。圖10：1個(gè)月定開純固收理財(cái)產(chǎn)品半月年化收益率情況圖11：3個(gè)月定開純固收理財(cái)半月年化收益率情況 3個(gè)月定開大行1個(gè)月定開大行1個(gè)月定開城農(nóng)商行1個(gè)月定開股份行2020 3個(gè)月定開股份行3個(gè)月定開城農(nóng)商行10100010-1020-20資料來源：中國理財(cái)網(wǎng)、招商證券30資料來源：中國理財(cái)網(wǎng)、招商證券圖12：6個(gè)月定開純固收理財(cái)產(chǎn)品半月年化收益率情況 圖13：定開1 1156個(gè)月定開大行6個(gè)月定開股份行6個(gè)月定開城農(nóng)商行151年定開股份行1年定開城農(nóng)商行10105500-5-5-1010-1515資料來源：中國理財(cái)網(wǎng)、招商證券資料來源：中國理財(cái)網(wǎng)、招商證券敬請閱讀末頁的重要說明153、固收+理財(cái)收益率情況-7月上半月收益率保持較高水平20212023年7月上半月定開固收+理財(cái)產(chǎn)品平均半月年化收益率為4.16%，同期定開債基平均半月年化收益率為4.82%。15定開債基半月年化收益率固收+定開理財(cái)半月年化收益率最短持有期固收理財(cái)半月年化收益率10515定開債基半月年化收益率固收+定開理財(cái)半月年化收益率最短持有期固收理財(cái)半月年化收益率1050-5-10-15資料來源：中國理財(cái)網(wǎng)、2023720237+4.87%、3.60%、4.04%。圖15：各類型銀行理財(cái)公司固收+產(chǎn)品平均半月年化收益率走勢大行定開理財(cái)股份行定開理財(cái)城農(nóng)商行定開理財(cái)大行定開理財(cái)股份行定開理財(cái)城農(nóng)商行定開理財(cái)

行業(yè)定期報(bào)告55/31/20216/30/20217/31/20215/31/20216/30/20217/31/20218/31/20219/30/202110/31/202111/30/202112/31/20211/31/20222/28/20223/31/20224/30/20225/31/20226/30/20227/31/20228/31/20229/30/202210/31/202211/30/202212/31/20221/31/20232/28/20233/31/20234/30/20235/31/20236/30/2023-5-10-15資料來源：中國理財(cái)網(wǎng)、2023年712+202365.32敬請閱讀末頁的重要說明 165/31/20216/30/20217/31/20218/31/20219/30/202110/31/202111/30/202112/31/20211/31/20222/28/20223/31/20224/30/20225/31/20226/30/20227/31/20228/31/20229/30/202210/31/202211/30/202212/31/20221/31/20232/28/20233/31/20234/30/20235/31/20236/30/20235/31/20216/30/20217/31/20218/31/20219/30/202110/31/202111/30/202112/31/20211/31/20222/28/20223/31/20224/30/20225/31/20226/30/20227/31/20228/31/20229/30/202210/31/202211/30/202212/31/20221/31/20232/28/20233/31/20234/30/20235/31/20236/30/20235/31/20216/30/20217/31/20218/31/20219/30/202110/31/202111/30/202112/31/20211/31/20222/28/20223/31/20224/30/20225/31/20226/30/20227/31/20228/31/20229/30/202210/31/202211/30/202212/31/20221/31/20232/28/20233/31/20234/30/20235/31/20236/30/20235/31/20215/31/20216/30/20217/31/20218/31/20219/30/202110/31/202111/30/202112/31/20211/31/20222/28/20223/31/20224/30/20225/31/20226/30/20227/31/20228/31/20229/30/202210/31/202211/30/202212/31/20221/31/20232/28/20233/31/20234/30/20235/31/20236/30/20235/31/20216/30/20217/31/20218/31/20219/30/202110/31/202111/30/202112/31/20211/31/20222/28/20223/31/20224/30/20225/31/20226/30/20227/31/20228/31/20229/30/202210/31/202211/30/202212/31/20221/31/20232/28/20233/31/20234/30/20235/31/20236/30/20235/31/20216/30/20217/31/20218/31/20219/30/202110/31/202111/30/202112/31/20211/31/20222/28/20223/31/20224/30/20225/31/20226/30/20227/31/20228/31/20229/30/202210/31/202211/30/202212/31/20221/31/20232/28/20233/31/20234/30/20235/31/20236/30/20235/31/20216/30/20217/31/20218/31/20219/30/202110/31/202111/30/202112/31/20211/31/20222/28/20223/31/20224/30/20225/31/20226/30/20227/31/20228/31/20229/30/202210/31/202211/30/202212/31/20221/31/20232/28/20233/31/20234/30/20235/31/20236/30/20235/31/20216/30/20217/31/20218/31/20219/30/202110/31/202111/30/202112/31/20211/31/20222/28/20223/31/20224/30/20225/31/20226/30/20227/31/20228/31/20229/30/202210/31/202211/30/202212/31/20221/31/20232/28/20233/31/20234/30/2023行業(yè)定期報(bào)告圖16：各期限定開固收+理財(cái)單月平均年化收益率情況15 1個(gè)月定開3個(gè)月定開6個(gè)月定開1年定1050-5-10-15資料來源：中國理財(cái)網(wǎng)、招商證券72023年713612+3.30%4.32%4.92%1312+2.35%3.56%3.42%、4.75%13612+益率分別為3.34%、4.13%、3.84%、4.50%。圖17：1個(gè)月定開固收+理財(cái)產(chǎn)品半月年化收益率情況圖18：3個(gè)月定開固收+理財(cái)產(chǎn)品半月年化收益率情況 1 310151個(gè)月定開股份行1個(gè)月定開城農(nóng)商行3個(gè)月定開股份行3個(gè)月定開城農(nóng)商行105500-5-5-10-10-15-15資料來源：中國理財(cái)網(wǎng)、招商證券資料來源：中國理財(cái)網(wǎng)、招商證券圖19：6個(gè)月定開固收+理財(cái)產(chǎn)品半月年化收益率情況圖20：定開一年期固收+理財(cái)產(chǎn)品半月年化收益率情況 6個(gè)月定開大行6個(gè)月定開股份行6個(gè)月定開城農(nóng)商行2020 1年定開大行1年定開股份行1年定開城農(nóng)商行101000-10-10-20-20 資料來源：中國理財(cái)網(wǎng)、招商證券資料來源：中國理財(cái)網(wǎng)、招商證券敬請閱讀末頁的重要說明17四、理財(cái)公司混合類理財(cái)近一個(gè)月凈值回升 20221.410.42萬億。21H1202122H1202221H1202122H12022規(guī)模22.7526.7827.3526.13占比88.18%92.34%93.83%94.50%規(guī)模2.962.141.721.41占比11.49%7.38%5.90%5.10%規(guī)模0.080.080.080.09占比0.33%0.28%0.27%0.33%商品及金融規(guī)模0.000.000.010.02衍生品占比0.00%0.00%0.00%0.07%合計(jì)25.8029.0029.1627.65固定收益類混合類權(quán)益類資料來源：中國理財(cái)網(wǎng)、本報(bào)告選取了28家理財(cái)公司存續(xù)202371520（542023715日，1502或成立至今（對于年內(nèi)新成立的混合類理財(cái)）的實(shí)際收益率。=（N-T）/TT2022年/2023N20237151.56%月末回升0.25個(gè)百分點(diǎn)。圖21：理財(cái)公司混合類理財(cái)平均年初至今收益率走勢年初至今平均收益率2.0年初至今平均收益率1.51.00.50.01月15日2月15日3月15日4月15日5月15日6月15日6月30日7月15日資料來源：中國理財(cái)網(wǎng)、從2023年各理財(cái)公司混合類理財(cái)產(chǎn)品平均年初至今收益率來看，截至7月15日，前五名分別為貝萊德建信、華夏理財(cái)、恒豐理財(cái)、招銀理財(cái)和渝農(nóng)商理財(cái)。圖T0（截至7月5）各理財(cái)公司平均收益率平均水平3.50各理財(cái)公司平均收益率平均水平3.002.502.001.501.000.500.00資料來源：中國理財(cái)網(wǎng)、注：少部分產(chǎn)品凈值為截至月初。理財(cái)產(chǎn)品過往業(yè)績不預(yù)示其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成投資建議。300202371420233004.8%-5.2%15.0%上證指數(shù)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)滬深30010.0%-10.0%-15.0%0.7%61.2、15.0%上證指數(shù)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)滬深30010.0%-10.0%-15.0%資料來源：iFinD、2023715329121.9%23類型理財(cái)公司產(chǎn)品數(shù)量破凈產(chǎn)品數(shù)量破凈產(chǎn)品占比大行理財(cái)子A理財(cái)公司290110類型理財(cái)公司產(chǎn)品數(shù)量破凈產(chǎn)品數(shù)量破凈產(chǎn)品占比大行理財(cái)子A理財(cái)公司29011037.93B理財(cái)公司122108.20C理財(cái)公司9922.02D理財(cái)公司14200.00E理財(cái)公司1989447.47F理財(cái)公司661116.67G理財(cái)公司681116.18H理財(cái)公司48918.75I理財(cái)公司402050.00J理財(cái)公司5347.55股份行理財(cái)子K理財(cái)公司4800.00L理財(cái)公司13323.08M理財(cái)公司15853.33N理財(cái)公司 3712.70O理財(cái)公司100.00P理財(cái)公司531222.64Q理財(cái)公司221359.09R理財(cái)公司10770.00S理財(cái)公司12650.00城農(nóng)商行理財(cái)T理財(cái)公司8622.33子U理財(cái)公司100.00V理財(cái)公司3300.00W理財(cái)公司100.00X理財(cái)公司2100.00Y理財(cái)公司100.00Z理財(cái)公司14428.57合資理財(cái)子AA理財(cái)公司7228.57AB理財(cái)公司100.00合計(jì)150232921.90%資料來源：中國理財(cái)網(wǎng)、注：破凈產(chǎn)品是指累計(jì)凈值低于1的混合類理財(cái)產(chǎn)品。理財(cái)產(chǎn)品過往業(yè)績不預(yù)示其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成投資建議。五、理財(cái)公司權(quán)益類理財(cái)近1個(gè)月凈值回升 20220.09益率。近1個(gè)月股市表現(xiàn)低迷，權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品凈值下降。2022年7月，華夏理財(cái)發(fā)行6只權(quán)益類公募理財(cái)，涵蓋貴金屬指數(shù)、家居建材指數(shù)、微盤成長低波指數(shù)、新型儲(chǔ)能指數(shù)、先進(jìn)農(nóng)業(yè)指數(shù)和水電指數(shù)。截至7月15日，從年初至今平均收益率來看，理財(cái)公司存續(xù)的30只權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品平均年初至今收益率為-2.17%，較6月中旬回升了0.71個(gè)百分點(diǎn)，剔除新成立的6只產(chǎn)品，年初至今收益率與1.98%0.76%。6圖24：理財(cái)公司權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品平均年初至今收益率走勢61月15日 2月15