財(cái)政政策和貨幣政策-課件

財(cái)政政策和貨幣政策碩研11級29班孫巧妹1財(cái)政政策和貨幣政策碩研11級29班孫巧妹1第一節(jié)財(cái)政政策第二節(jié)貨幣政策第三節(jié)財(cái)政政策和貨幣政策的組合2第一節(jié)財(cái)政政策2第一節(jié)財(cái)政政策一、財(cái)政政策是指政府所采用的稅收和支出政策．（是一國政府通過財(cái)政支出、稅收和借債水平進(jìn)行調(diào)解以達(dá)到充分就業(yè)、物價(jià)穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)增長、國際收支平衡、金融市場穩(wěn)定等一系列經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)的活動）3第一節(jié)財(cái)政政策一、財(cái)政政策3二、性質(zhì)是國家有意識活動的產(chǎn)物，但又是客觀經(jīng)濟(jì)規(guī)律的反映。國家可以利用財(cái)政政策達(dá)到自己的預(yù)定目標(biāo)。是政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)活動的主要調(diào)控手段三、分類1、按內(nèi)容劃分稅收政策政府支出政策政府轉(zhuǎn)移支付政策國際間的轉(zhuǎn)移支付，包括對外捐贈、對外提供商品和勞務(wù)、向跨國組織交納會費(fèi)。國內(nèi)的轉(zhuǎn)移支付，既有政府對家庭的轉(zhuǎn)移支付如養(yǎng)老金、住房補(bǔ)貼等，又有政府對國有企業(yè)提供的補(bǔ)貼，還有政府間的財(cái)政資金的轉(zhuǎn)移。是通過政府將收入在不同社會成員之間進(jìn)行再分配而實(shí)現(xiàn)的，不是國民收入的組成部分。

4二、性質(zhì)42、按其對總需求的影響劃分?jǐn)U張性財(cái)政政策：減稅、增支進(jìn)而擴(kuò)大財(cái)政赤字的財(cái)政分配方式，增加和刺激社會總需求。

導(dǎo)致總支出擴(kuò)大，進(jìn)而使國民收入增加的財(cái)政政策．緊縮性財(cái)政政策；增稅、減支進(jìn)而壓縮赤字或增加盈余的財(cái)政分配方式，減少和抑制社會總需求。導(dǎo)致總支出減少，進(jìn)而使國民收入減少的財(cái)政政策．

52、按其對總需求的影響劃分53、按作用機(jī)制劃分；自動穩(wěn)定器相機(jī)抉擇的財(cái)政政策63、按作用機(jī)制劃分；6自動穩(wěn)定器又稱內(nèi)在穩(wěn)定器——某些經(jīng)濟(jì)政策具有自動調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)使經(jīng)濟(jì)趨向于穩(wěn)定的機(jī)制。（是指現(xiàn)代財(cái)政制度所具有的一種無需變動政府政策而有助于減輕收入和價(jià)格波動的自動穩(wěn)定器的內(nèi)在功能，實(shí)際上是政府精心設(shè)計(jì)的規(guī)范化的特定財(cái)政活動安排。）經(jīng)濟(jì)蕭條→所得稅減少，轉(zhuǎn)移支付增加，→自動抑制總需求的下降；經(jīng)濟(jì)繁榮→所得稅增加，轉(zhuǎn)移支付減少，→自動抑制總需求的上升。7自動穩(wěn)定器又稱內(nèi)在穩(wěn)定器7通過收入的自動變化：

收入上升時(shí)，就業(yè)人數(shù)增加，導(dǎo)致政府稅收增加，且在累進(jìn)稅的情況下，由于納稅人的收入進(jìn)入了較高的納稅檔次，稅收上升的幅度會超過收入上升的幅度，從而抑制了通貨膨脹．相反，收入水平下降時(shí)，就業(yè)人數(shù)減少，收入減少，政府稅收自動減少，且在實(shí)行累進(jìn)稅的情況下，由于納稅人的收入進(jìn)入了較低的納稅檔次，政府稅收下降的幅度會超過收入下降的幅度．稅收的自動收縮性有助于減輕經(jīng)濟(jì)的波動．8通過收入的自動變化：收入上升時(shí)，就業(yè)人數(shù)增加，導(dǎo)致政府稅政府轉(zhuǎn)移支付的自動變化：

經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)，人們的收入普遍提高，領(lǐng)取補(bǔ)助的社會成員大為減少，轉(zhuǎn)移支付降低，從而減少了對社會總需求擴(kuò)大的壓力。經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，人們收入普遍降低，領(lǐng)取補(bǔ)助的社會成員大為增加，轉(zhuǎn)移支付提高，從而對提高社會總需求有利，在某種程度上也有力促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)恢復(fù)。9政府轉(zhuǎn)移支付的自動變化：9相機(jī)抉擇的財(cái)政政策是指政府在進(jìn)行需求管理時(shí)，可以根據(jù)市場情況和各種調(diào)節(jié)手段的特點(diǎn)，機(jī)動地決定采取一種或幾種措施．某些財(cái)政政策本身沒有自動穩(wěn)定的作用，需要借助外力才能對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生調(diào)節(jié)作用。10相機(jī)抉擇的財(cái)政政策10四、財(cái)政政策工具１改變政府購買水平２改變轉(zhuǎn)移支付３改變稅率11四、財(cái)政政策工具11

稅收是國家憑借政治權(quán)力參與社會產(chǎn)品分配的重要形式。稅收具有強(qiáng)制性、無償性和固定性的特征，它既是籌集財(cái)政收入的主要工具，又是調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)的重要手段。首先，稅制的設(shè)置可以調(diào)節(jié)和制約企業(yè)的稅負(fù)水平。稅收還可以根據(jù)消費(fèi)需求和投資需求的不同對象設(shè)置稅種或在同一稅種中實(shí)行差別稅率，以控制需求數(shù)量和調(diào)節(jié)供求結(jié)構(gòu)。進(jìn)口關(guān)稅政策和出口退稅政策對于國際收支平衡具有重要的調(diào)節(jié)功能。12稅收是國家憑借政治權(quán)力參與社會產(chǎn)品分配的重要形五、“逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)向行事”原則凱恩斯主義宏觀經(jīng)濟(jì)政策的基本原則是“逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)向行事”，即：當(dāng)經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)，采取擴(kuò)張性財(cái)政政策和擴(kuò)張性貨幣政策（刺激總需求；當(dāng)通貨膨脹時(shí)，采取緊縮性財(cái)政政策和緊縮性貨幣政策減少總需求。13五、“逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)向行事”原則凱恩斯主義宏觀經(jīng)濟(jì)政策的基本原則財(cái)政政策的運(yùn)用“逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)向行事”的原則：

經(jīng)濟(jì)蕭條→總需求小于總供給→失業(yè)擴(kuò)張性財(cái)政政策緊縮性財(cái)政政策增加政府支出減少稅收減少政府支出增加稅收增加總需求減少總需求

經(jīng)濟(jì)繁榮→總需求大于總供給→通貨膨脹14財(cái)政政策的運(yùn)用經(jīng)濟(jì)蕭條→總需求小于總供給→失業(yè)擴(kuò)張六、擠出效應(yīng)擠出效應(yīng)：當(dāng)財(cái)政擴(kuò)張使利率上升時(shí)，所引起的總需求的減少．?dāng)D出效應(yīng)——政府支出增加所引起的私人支出減少。主要原因：政府支出增加→利率上升→私人投資和消費(fèi)減少。15六、擠出效應(yīng)擠出效應(yīng)：當(dāng)財(cái)政擴(kuò)張使利率上升時(shí)，所引起的總需1、政府向波音公司購買飛機(jī)增加了這家企業(yè)工人和所有者的投入其他企業(yè)的工人和所有者收入家庭計(jì)劃購買更多的物品和勞務(wù)選擇更多的流動性形式持有自己的財(cái)富（交易需求）2、M不變，當(dāng)收入水平交易需求投機(jī)需求ｒ上升3、ｒ上升減少了物品與勞務(wù)的需求量（借款更昂貴，對住房和企業(yè)投資的需求減少）所以，當(dāng)政府購買增加提高了物品與勞務(wù)的需求時(shí)，它也會擠出投資．161、政府向波音公司購買飛機(jī)增加了這家企業(yè)工人和所有者的投財(cái)政政策的擠出效應(yīng)RLMIS1YY1R1AIS2BR2Y2FAF=ΔG/MPS

擠出效應(yīng)G增加17財(cái)政政策的擠出效應(yīng)RLMIS1YY1R1AIS2BR2Y2F財(cái)政政策及其效果RLM1IS1YY1R1AIS2BR2Y2Crowding-outeffectLM2CR3Y3LM越平緩，財(cái)政政策越有效18財(cái)政政策及其效果RLM1IS1YY1R1AIS2BR2Y2C財(cái)政政策效果19財(cái)政政策效果19財(cái)政政策效果IS曲線LM曲線20財(cái)政政策效果IS曲線LM曲線20財(cái)政政策效果重要關(guān)系21財(cái)政政策效果重要關(guān)系21第二節(jié)貨幣政策一貨幣政策是指中央銀行改變貨幣供給量以影響國民收入和利率的政策．是一國的貨幣當(dāng)局或中央銀行為了減輕經(jīng)濟(jì)波動的幅度，使國民收入與就業(yè)達(dá)到其理性的水平，對于擴(kuò)增或收縮貨幣供給量所采取的措施．(是通過政府對國家的貨幣、信貸及銀行體制的管理來實(shí)施的。通過改變貨幣供給量，來影響許多的金融變量和經(jīng)濟(jì)變量）二目標(biāo)通過控制商業(yè)銀行的創(chuàng)制貨幣的能力，以達(dá)到調(diào)節(jié)貨幣供給的目的．22第二節(jié)貨幣政策一貨幣政策22銀行創(chuàng)造貨幣的機(jī)制重要關(guān)系23銀行創(chuàng)造貨幣的機(jī)制重要關(guān)系23三貨幣政策工具（作用機(jī)理）公開市場操作法定準(zhǔn)備金率貼現(xiàn)率四傳遞機(jī)制從貨幣供給量變動傳導(dǎo)到產(chǎn)量、就業(yè)、價(jià)格以及通貨膨脹的途徑．24三貨幣政策工具（作用機(jī)理）24公開市場操作：中央銀行在公開市場上購買或出售政府債券，進(jìn)而影響貨幣供給，并進(jìn)一步影響市場利率的行為．（是中央銀行最重要的貨幣政策工具）法定準(zhǔn)備金率：是指中央銀行規(guī)定的各商業(yè)銀行和存款機(jī)構(gòu)必須遵守的存款準(zhǔn)備金占其存款總額的比率．貼現(xiàn)率：商業(yè)銀行向中央銀行借款時(shí)支付的利率．25公開市場操作：中央銀行在公開市場上購買或出售政府債券，進(jìn)而影貨幣政策的運(yùn)用“逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)向行事”的原則：經(jīng)濟(jì)蕭條→總需求小于總供給→失業(yè)擴(kuò)張性貨幣政策公開市場上買進(jìn)有價(jià)證券降低再貼現(xiàn)率降低法定準(zhǔn)備率增加總需求

經(jīng)濟(jì)繁榮→總需求大于總供給→通貨膨脹緊縮性貨幣政策公開市場上賣出有價(jià)證券提高再貼現(xiàn)率提高法定準(zhǔn)備率減少總需求26貨幣政策的運(yùn)用經(jīng)濟(jì)蕭條→總需求小于總供給→失業(yè)擴(kuò)張性公貨幣政策效果27貨幣政策效果27貨幣政策效果28貨幣政策效果28Ms增加RLM1ISYY1R1ALM2BR2Y2貨幣政策：LM曲線移動29Ms增加RLM1ISYY1R1ALM2BR2Y2貨幣政策：L貨幣政策及其效果rLM1IS1YY0

r0ALM2r1Y1IS2Y2r2CIS曲線越平緩，貨幣政策越有效。B30貨幣政策及其效果rLM1IS1YY0r0ALM2r1Y1I貨幣政策的局限性1、經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期，盡管央行采取擴(kuò)張性貨幣政策，但商業(yè)銀行也不愿擴(kuò)大放貸。2、經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期，企業(yè)通常也不愿多向銀行借款。3、通貨膨脹時(shí)期，盡管央行采取緊縮性貨幣政策，但企業(yè)仍愿意增加借款，商業(yè)銀行也愿意擴(kuò)大貸款。4、貨幣政策有較強(qiáng)的時(shí)滯性，政策實(shí)施后往往間隔較長的時(shí)期才能產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性效果。5、金融創(chuàng)新降低了貨幣管理當(dāng)局對貨幣的控制力，使得貨幣政策的效果受到?jīng)_擊。31貨幣政策的局限性1、經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期，盡管央行采取擴(kuò)張性貨幣政策第三節(jié)財(cái)政政策和貨幣政策的組合一實(shí)施擴(kuò)張性財(cái)政政策二實(shí)施緊縮性財(cái)政政策三凱恩斯模型、IS－LM模型和AD－AS模型這三個模型之間的內(nèi)在聯(lián)系四、三大模型做財(cái)政政策分析時(shí)的差別五、三大模型做就業(yè)分析時(shí)的差別32第三節(jié)財(cái)政政策和貨幣政策的組合一實(shí)施擴(kuò)張性財(cái)政政策32三大模型做財(cái)政政策分析時(shí)的差別

1、在AE-NI模型中，假定i和p不變。因此，當(dāng)財(cái)政支出增加時(shí)，所得到的產(chǎn)量增量，并可用乘數(shù)定理計(jì)算得到。

2、在IS-LM模型中，不僅擁有AE-NI模型中的全部信息，而且引進(jìn)了i變量。因此，在認(rèn)同產(chǎn)量增加的同時(shí)，需考慮i上升而產(chǎn)生的擠出效應(yīng)，其對產(chǎn)量的最終效應(yīng)比AE-NI模型小。33三大模型做財(cái)政政策分析時(shí)的差別33

3、在AD-AS模型中，不僅擁有IS-LM模型的全部信息，而且考慮了價(jià)格因素。由于財(cái)政政策會使得p上升，從而實(shí)際貨幣供給降低，表現(xiàn)在IS－LM模型中，除IS曲線右移外，還要有LM的左移，i上升得更高，具有更強(qiáng)的擠出效應(yīng)。因此，同一項(xiàng)財(cái)政政策，在AD-AS模型中，產(chǎn)量效應(yīng)是最小的。也由此，各模型對財(cái)政政策對就業(yè)影響的估計(jì)也就不相同。343、在AD-AS模型中，不僅擁有IS-LM模型的全部信息

AE-NI模型分析的結(jié)果，就業(yè)效應(yīng)最大IS-LM模型次之AD-AS模型最小35AE-NI模型分析的結(jié)果，就業(yè)效應(yīng)最大35三個模型之間的聯(lián)系1、簡單的國民收入決定模型，假設(shè)p，i不變。用乘數(shù)理論刻畫財(cái)政政策效應(yīng)。該模型對總產(chǎn)出決定和政策效應(yīng)的分析實(shí)際上是AD分析。2、IS-LM模型保持p不變的假設(shè)，重點(diǎn)引入貨幣因素從而利率變動對宏觀經(jīng)濟(jì)的影響。該模型在利率可變情況下分析總產(chǎn)出決定，并分析了利率決定。對財(cái)政政策效應(yīng)的分析既保留了乘數(shù)效應(yīng)，又引入擠出效應(yīng)。此外，還分析了貨幣政策效應(yīng)。36三個模型之間的聯(lián)系1、簡單的國民收入決定模型，假設(shè)p，i不變3、AD-AS模型引入勞動市場從而分析AS對宏觀經(jīng)濟(jì)的影響。于是放棄了p不變的假設(shè)。該模型在價(jià)格可變的情況下分析總產(chǎn)出決定，并分析了p決定。不僅進(jìn)行了AD分析，而且進(jìn)行了AS分析。373、AD-AS模型引入勞動市場從而分析AS對宏觀經(jīng)濟(jì)的影響。補(bǔ)充公開市場業(yè)務(wù)：在多數(shù)發(fā)達(dá)國家，公開操作是中央銀行吞吐基礎(chǔ)貨幣調(diào)節(jié)市場流動性的主要貨幣政策工具，通過中央銀行與指定交易商進(jìn)行有價(jià)證券和外匯交易，實(shí)現(xiàn)貨幣政策調(diào)控目標(biāo)。目前，公開市場業(yè)務(wù)一級交易商共包括40家商業(yè)銀行，這些交易商可以運(yùn)用國債、政策性金融債券等作為交易工具與中央銀行開展公開市場業(yè)務(wù)。38補(bǔ)充公開市場業(yè)務(wù)：38

債券交易包括回購交易、現(xiàn)券交易、發(fā)行中央銀行票據(jù)。中央銀行票據(jù)：發(fā)行表示回籠基礎(chǔ)貨幣到期則體現(xiàn)為投放基礎(chǔ)貨幣現(xiàn)券交易：

1、現(xiàn)券買斷：央行從二級市場買入債券，一次性投放基礎(chǔ)貨幣

2、現(xiàn)券賣斷：央行賣