銀行評級標準

目錄適用范圍 目錄適用范圍 1關(guān)鍵評級驅(qū)動因素 1評級框架 2關(guān)鍵評級驅(qū)動因素的相關(guān)性和權(quán)重 3生存力評級（VR） 6政府支持評級16股東支持評級19授予高于生存力評級的主體評級 21債項或債務(wù)評級 22評級定義和范圍 28評級標準變化 35用于分析銀行的信息 36評級敏感性 36評級標準披露和考量 37附件1：財務(wù)指標 38附件2：生存力評級關(guān)鍵評級驅(qū)動因素的典型特征 附件3：評級定義 42主評級標準適用范圍本評級標準報告詳細說明了惠譽博華信用評級有限公司（以下簡稱“”）為銀行進行評級的評估方法。在特定情形下，本報告可以與其他評級標準一起應(yīng)用。惠譽博華主要開展中國國內(nèi)評級，反映了對發(fā)行人所處環(huán)境以及在中國境內(nèi)所發(fā)行債券的信用水平的觀點。關(guān)鍵評級驅(qū)動因素個體信用狀況及支持：惠譽博華授予銀行的主體評級（或“發(fā)行人違約評級”，IssuerDefaultRatings，IDR）兼顧了個體信用狀況和潛在的外部支持。銀行的生存力評級（ViabilityRating，VR）反映了銀行自身的信用水平；政府支持評級（GovernmentSupportRating,GSR）或股東支持評級（ShareholderSupportRating,SSR）反映了該銀行在需要時獲得外部支持的可能性。IDR的“孰高”原則：授予銀行長期主體評級時，惠譽博華采用孰高原則。銀行的生存力評級反映了銀行自身的信用水平；政府支持評級或股東支持評級反映了銀行在需要時獲得外部支持的力度和可能性。惠譽博華根據(jù)上述兩個評級之中的較高者確定其長期主體評級。例外情形詳見“授予高于VR的長期主體評級”。定性及財務(wù)指標：為了確定特定銀行的生存力評級，首先評估其經(jīng)營環(huán)境，然后評6項關(guān)鍵評級驅(qū)動因素（KeyRatingDrivers，KRD），2項定性因素（和4項財務(wù)狀況因素（資產(chǎn)質(zhì)量、收益和盈利能力、資本和杠桿水平、融資和流動性）。賦予各項1；最后根據(jù)信用評級委員會委員及分析師的專業(yè)判斷予以調(diào)整，得出最終生存力評級。支持能力和意愿：惠譽博華通常根據(jù)最有可能的支持來源，評定銀行GSR或SSR。支持評級反映了我們對特定銀行在需要時獲得外部支持力度和可能性的看法，外部支持通常來自政府機構(gòu)（含監(jiān)管機構(gòu)）或其股東?；葑u博華根據(jù)政府或股東相關(guān)的因素評估其提供外部支持的能力和意愿（詳見“政府支持評級”和“股東支持評級”）。不償付風(fēng)險及損失程度：對銀行長期債務(wù)的評級是指對債務(wù)違約（不償付風(fēng)險）的可能性評估，以及在違約/不償付情況下潛在回收率的判斷。高級無擔(dān)保債務(wù)的評級通常與銀行的長期主體評級一致，而次級和混合債務(wù)的評級通常在銀行生存力評級基礎(chǔ)上進行下調(diào)。1為區(qū)別最終評估結(jié)果，惠譽博華在評級標準中使用“隱含(Implied)”評級或評分代表未經(jīng)過定性調(diào)整，僅基于定量指標或矩陣映射得到的評估結(jié)果。評級框架來源： 本報告結(jié)構(gòu)下一章節(jié)“關(guān)鍵評級驅(qū)動因素的相關(guān)性和權(quán)重”介紹了三項銀行主要評級（VR、GSR和SSR）的KRDs，并闡述如何加權(quán)關(guān)鍵評級驅(qū)動因素（KRD）評分1以得出評級。接下來的三部分--生存力評級、政府支持評級和股東支持評級--更詳細地介紹我們?nèi)绾卧u估各項KRD。這些部分為本報告的核心分析內(nèi)容，也是惠譽博華評估大多數(shù)銀行長期主體評級的主要流程?！皞椈騻鶆?wù)評級”章節(jié)介紹了我們?nèi)绾螌︺y行債務(wù)（優(yōu)先、次級和混合等）和存款進行評級。“評級定義和范圍”部分具體說明了針對每家銀行評級的衡量標準，如何判斷銀行的違約和破產(chǎn)，以及如何通過長期主體評級得到短期主體評級。本報告正文的最后，列示了用來對銀行進行評級的相關(guān)標準方法和信息，銀行評級對某些假設(shè)的敏感性，以及標準的披露和考量。附件概述了我們?nèi)绾斡嬎沣y行的財務(wù)指標，并指出了不同生存力評級水平銀行的KRDs特征。1為區(qū)別不同類型評估結(jié)果，惠譽博華對直接影響受評主體信用質(zhì)量的評估結(jié)果（LTIDR、、使用“評級（Rating）”，對為得到“評級“而進行的中間環(huán)節(jié)評估（的評估）使用“評分(Score)”。關(guān)鍵評級驅(qū)動因素的相關(guān)性和權(quán)重主體評級（IDR）銀行的長期主體評級可以完全由其VR驅(qū)動（VR高于GSRSSR），也可以由其GSR或SSR驅(qū)動（GSRSSRVR），VRGSR/SSR共同驅(qū)動（GSR/SSRVR級別相同）。短期主體評級根據(jù)與長期主體評級的對應(yīng)表確定。生存力評級（VR）為小寫字母"aaa"序列。下表顯示了銀行各項關(guān)鍵評級驅(qū)動因素（KRD）及其權(quán)重。這些權(quán)重基于過往分析師的判斷并參考了歷史統(tǒng)計分析?；葑u博華根據(jù)"aaa"序列對每項KRD進行評分，然后進行加權(quán)以確定銀行隱含生存力評級。報告中“生存力評級”部分將介紹惠譽博華如何對銀行VR的KRD進行評分。KRDVR。因此，為避免重復(fù)計算，沒有賦予經(jīng)營環(huán)境獨立的權(quán)重?；葑u博華可能對KRD加權(quán)所得到的隱含生存力評級進行調(diào)整，調(diào)整后的VR可能高于或低于隱含生存力評級。主要考慮因素包括：經(jīng)營環(huán)境：如果分析師認為，隱含生存力評級相對于經(jīng)營環(huán)境過高，分析師可能將VR在隱含評級的基礎(chǔ)上予以下調(diào)。業(yè)務(wù)狀況和銀行的定性KRDs（業(yè)務(wù)狀況和/或風(fēng)險狀況）對所授予的影響可能高于其權(quán)重。某些情況下，分析師可能認為定性KRD中的一項或兩項在長期內(nèi)會對銀行的財務(wù)指標產(chǎn)生積極或消極影響，而這些影響尚未體現(xiàn)在當(dāng)前財務(wù)KRD評分中。最薄弱環(huán)節(jié)：若某一項或多項財務(wù)KRD是受評銀行的“最薄弱環(huán)節(jié)”，評估的最終生存力評級可能低于其隱含生存力評級。反映出“最薄弱環(huán)節(jié)”的KRD對銀行整體信用狀況的評估有很大影響，可能導(dǎo)致最終授予的VR等于或接近“最薄弱環(huán)節(jié)”KRD的評分。關(guān)鍵評級驅(qū)動因素–生存力評級（業(yè)務(wù)狀況20風(fēng)險狀況10=定性評估30經(jīng)營環(huán)境資產(chǎn)質(zhì)量20收益和盈利能力15資本和杠桿水平25融資和流動性10=財務(wù)狀況70由于經(jīng)營環(huán)境對于評估其他評級驅(qū)動因素有很強的影響，為了避免重復(fù)計算，評估銀行隱含生存力評級時，并未賦予經(jīng)營環(huán)境單獨的權(quán)重。以上權(quán)重計算得出的VR為隱含評級。來源：政府支持評級（GSR）銀行政府支持的關(guān)鍵評級驅(qū)動因素（KRD）如下表所示，政府支持評級采用“aaa”序列。1對于商業(yè)銀行而言，KRDs權(quán)重會根據(jù)監(jiān)管機構(gòu)是否對于受評銀行具有處置計劃要求，以及當(dāng)下處置計劃實際的實施情況而有所差異，處置計劃一般規(guī)定了對于高級債權(quán)人的內(nèi)部紓困方案。如果銀行根據(jù)監(jiān)管要求制定了詳細且可行的處置計劃，且銀行已經(jīng)完全按照處置計劃要求實施，則處置計劃通常是重要性較高的KRDs?；葑u博華認為具有切實可行的處置計劃和內(nèi)部紓困方案使得銀行在經(jīng)營困難時的對應(yīng)措施更加明確，因此具有明確處置計劃的商業(yè)銀行GSR一般為“無支持”（見下表左欄）。將根據(jù)實際情況評估處置計劃和紓困方案在極端情況下實施的難易程度來綜合判斷是否授予受評銀行GSR。若處置計劃不適用，則確定銀行GSR的KRD權(quán)重如下表右欄所示。如果重要程度中等或較低的KRDs對于支持評級的特別重要（正面或負面），分析師可能會對其權(quán)重予以調(diào)整。例如：如果銀行體系的規(guī)模太大導(dǎo)致政府難以支持（政府財務(wù)靈活性有限或政府支持意愿較弱），GSR產(chǎn)生負面影響；KRDs可能重GSR產(chǎn)生積極影響。關(guān)鍵評級驅(qū)動因素–政府支持評級

重要性設(shè)定處置計劃的銀行 未設(shè)定處置計劃的銀行政府的支持能力銀行體系規(guī)模低中銀行體系結(jié)構(gòu)低中政府財務(wù)靈活性低中政府的支持意愿處置立法高低支持立場低中系統(tǒng)重要性低高負債結(jié)構(gòu)低中股權(quán)結(jié)構(gòu)低中1本評級標準中，GSR和或SSR。在極少數(shù)情況下，若同時授予了同一銀行和股東支持評級（SSR）股東支持評級（SSR）根據(jù)"aaa"序列授予評級。用于確定SSR的KRDs如下表所示。若某一KRD對于評估支持評級具有特別重要作用時（正面或負面），分析師可能對其權(quán)重予以調(diào)整。關(guān)鍵評級驅(qū)動因素–股東支持評級重要性股東支持的能力股東評級高股東所處的監(jiān)管環(huán)境中相對規(guī)模中地區(qū)風(fēng)險高股東支持的意愿在集團中的角色高聲譽風(fēng)險中協(xié)同中支持記錄中子公司業(yè)績和前景中法律承諾低來源：生存力評級（VR）概覽惠譽博華通過三步流程確定受評銀行的生存力評級。首先，分析師確定銀行運營環(huán)境的級別。6項關(guān)鍵評級驅(qū)動因素（KRD）（）6評分來確定銀行的生存力評級。每一步中，分析師首先得出隱含評分，然后考慮是否根據(jù)分析師判斷以及未能充分體現(xiàn)在隱含分數(shù)/評級中的因素予以調(diào)整。這些調(diào)整反映了惠譽博華的評級觀點，即過于機械化的框架不能準確反映受評銀行的整體信用狀況。我們將在公布的評級報告中披露隱含評級，以及分析師在綜合評估后對其適用性的調(diào)整。第二步：評估其他KRD第二步：評估其他KRD級別通過矩陣得到隱含KRD評分對隱含KRD得分予以調(diào)整得到最終評分第三步：確定VR對KRD進行加權(quán)得到隱含生存力評級對隱含生存力評級予以調(diào)整得到最終級別第一步：確定經(jīng)營環(huán)境級別第一步：確定經(jīng)營環(huán)境級別根據(jù)經(jīng)營范圍和人均GDP定隱含評分到最終評分來源:第一步：確定經(jīng)營環(huán)境KRD評分生存力評級KRDs經(jīng)營環(huán)境業(yè)務(wù)狀況風(fēng)險狀況資產(chǎn)質(zhì)量收益和盈利能力資本和杠桿水平融資和流動性隱含級別：GDP（））生存力評級KRDs經(jīng)營環(huán)境業(yè)務(wù)狀況風(fēng)險狀況資產(chǎn)質(zhì)量收益和盈利能力資本和杠桿水平融資和流動性調(diào)整項及授予級別：得出隱含評分后，分析師將考慮是否要對其進行調(diào)整，以得出最終的評分評分進行調(diào)整的考量因素也適用于對經(jīng)營環(huán)境的調(diào)整。第二步：評估其他KRD得分隱含級別：經(jīng)營環(huán)境是用于得出業(yè)務(wù)狀況和4項財務(wù)狀況隱含評分矩陣中的2個因素之一。經(jīng)營環(huán)境既影響銀行信用狀況的定性方面（如其商業(yè)模式的穩(wěn)健性），也影響其財務(wù)指標的可持續(xù)性。每個矩陣中的另一項因素是與所評估KRD最密切的核心指標（如資產(chǎn)質(zhì)量的不良貸款率）。對于風(fēng)險狀況，由于沒有適宜的指標與其評估密切相關(guān)，因此我們不使用矩陣映射的方式來確定其隱含評分。用于評估VRKRD隱含評分的指標KRD指標1指標2業(yè)務(wù)狀況經(jīng)營環(huán)境評分營業(yè)收入風(fēng)險狀況n.a.an.a.a資產(chǎn)質(zhì)量經(jīng)營環(huán)境評分不良貸款率盈利和收益能力經(jīng)營環(huán)境評分營業(yè)利潤/RWAb資本和杠桿水平經(jīng)營環(huán)境評分核心一級資本充足率融資和流動性經(jīng)營環(huán)境評分貸款/客戶存款a不評估風(fēng)險狀況的隱含KRD評分。b風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)（Risk-weighted-asset）。來源：一般采用核心指標的三年平均值（如有）來確定其隱含KRD評分，但資本和杠桿水平除外?；葑u博華認為最新的資本和杠桿水平數(shù)值是衡量其未來水平的更可靠的指標。由于經(jīng)營環(huán)境對銀行信用狀況各方面的影響很大，因此各KRD的隱含評分通常不會高出經(jīng)營環(huán)境一個評級等級（category）。在業(yè)務(wù)狀況和財務(wù)狀況的評分矩陣中，分析師通過相應(yīng)的經(jīng)營環(huán)境評分與財務(wù)指標值確定其隱含評分。例如，在業(yè)務(wù)狀況矩陣中，經(jīng)營環(huán)境為18億元之間，其隱含的業(yè)務(wù)狀況評分將為"bbb"。調(diào)整項及授予級別評分（如評級等級）KRD評分（如"bbb+"、"bbb"或"bbb-KRD評級等級之外的最終評分。上述調(diào)整可能是因為有一些與信用評估相關(guān)的因素未能體現(xiàn)在確定隱含評分的核心指標中；或者惠譽博華認為存在一些周期性和/或結(jié)構(gòu)性特征，使得歷史數(shù)值并不能較好的預(yù)測未來表現(xiàn)。經(jīng)調(diào)整后的最終評分通常為隱含評分的相鄰評級等級，例如，調(diào)整"bbb"評級等級的隱含評分時，調(diào)整后的評級等級可能為"bb"或"a"。調(diào)整兩個及以上評級等級（如從"bbb"到"b"或"aa"）的情況較為罕見。在決定是否進行調(diào)整時，會考慮該調(diào)整項與隱含銀行的非貸款風(fēng)險敞口為中等風(fēng)險（如風(fēng)險敞口主要由"bbb"等級的證券組成），"aa"隱含資產(chǎn)質(zhì)量得分可能會被下調(diào)。然而，如果受評銀行的隱含資產(chǎn)質(zhì)量評級等級為"bb"，同樣的非貸款風(fēng)險敞口可能導(dǎo)致資產(chǎn)質(zhì)量隱含得分得到上調(diào)。KRD，分析師將計算多個補充指標，KRD評分。在確定KRDKRD的調(diào)整。1介紹了核心和補充財務(wù)指標的計算方法。下表描述了"aaa"序列中各評級等級KRD應(yīng)具備的特征，附件2提供了每個評級等級中單獨KRD更為詳盡的描述。這些特征是確定銀行單項KRD評分的重要參考依據(jù)。KRD典型特征等級KRD典型特征aaa極其強大和穩(wěn)定，最高質(zhì)量整體獨立信用狀況，極不可能受到可預(yù)見事件的不利影響。aa非常強大和穩(wěn)定，非常高質(zhì)量的整體獨立信用狀況，沒有明顯跡象受到可預(yù)見事件的不利影響。a強大而穩(wěn)定，高質(zhì)量整體獨立信用狀況，但與級別較高的KRDs商業(yè)或經(jīng)濟條件的影響。bbbKRD特征適中，整體信用狀況良好，但更有可能因不利的商業(yè)或經(jīng)濟條件而受到損害。bbKRD特征中等，整體獨立信用狀況呈現(xiàn)投機性，容易受到商業(yè)或經(jīng)濟條件長期不利變化的影響。bccc及以下第三步：綜合KRD評分確定生存力評級隱含生存力評級（隱含VR）對評分進行加權(quán)，得到銀行的隱含生存力評級。分析師將根據(jù)各項最終KRD評分賦予對應(yīng)的分數(shù)（1代表"aaa"，2代表"aa+"，以此類推），將這些數(shù)值乘以權(quán)重，然后將加權(quán)的數(shù)值相加得到最終的分數(shù)，該分數(shù)被四舍五入并轉(zhuǎn)換回"aaa"序列（1代表"aaa"2代表a，以此類推）。調(diào)整項及最終生存力評級：惠譽博華可能會根據(jù)前文提到的三個原因（詳見“關(guān)鍵評級驅(qū)動因素的相關(guān)性和權(quán)重：生存力評級”）調(diào)整隱含生存力評級，以得出最終生存力評級。三個原因包括：經(jīng)營環(huán)境；業(yè)務(wù)狀況/風(fēng)險狀況可能對銀行財務(wù)指標產(chǎn)生長期影響，但尚未體現(xiàn)在KRD。隱含經(jīng)營環(huán)境評分aa隱含經(jīng)營環(huán)境評分aaabbbbb及以下經(jīng)營范圍年平均值）全國a≥7<7省／自治區(qū)／直轄市b≥10≥5<5地級市c≥15≥9≥3<3地級市以下d≥25≥10≥4<4a經(jīng)銀保監(jiān)會批準設(shè)立的全國性商業(yè)銀行，經(jīng)營區(qū)域覆蓋全國大多數(shù)地區(qū)且地區(qū)集中度較低。b主要經(jīng)營業(yè)務(wù)（如貸款）地區(qū)分布主要集中在少數(shù)省/自治區(qū)/直轄市，主要經(jīng)營省份內(nèi)單一城市集中度低于50%。c主要經(jīng)營業(yè)務(wù)（如貸款）地區(qū)分布集中在某一地級市，單一地級市集中度高于50%。d主要經(jīng)營業(yè)務(wù)（如貸款）分布較為集中，單一縣級市/縣/鄉(xiāng)鎮(zhèn)集中度高于50%。隱含經(jīng)營環(huán)境評分的調(diào)整因素因素 正面 負面

由于人均GDP通常與地區(qū)企業(yè)收益和家庭收入水平密切相關(guān)，對于經(jīng)營活動集中在一定區(qū)域的銀行，人均GDP是經(jīng)營環(huán)境的有效指標?；葑u博華使用銀行業(yè)務(wù)主要分布地區(qū)的人均GDP作為衡量經(jīng)營環(huán)境的有效指標。根據(jù)左側(cè)列出的調(diào)整因素，分析師可能會對最終經(jīng)營環(huán)境評分進行調(diào)整。無論銀行在其他因素或子因素上的得分如何，所授予的VR顯著高過其經(jīng)營環(huán)境評估結(jié)果的情況都十分少見。例外情況可能包括：銀行所采取業(yè)務(wù)模式的運營風(fēng)險極低，或在其他評級因素上的表現(xiàn)非常好，這使得該行在其經(jīng)營環(huán)境下顯得“非經(jīng)濟規(guī)模和結(jié)構(gòu) 經(jīng)濟體量大且多樣化；企業(yè)的公司治理強大。經(jīng)濟增速 可持續(xù)的積極的高速經(jīng)濟增長。通貨膨脹、利率、匯率和資產(chǎn)價格

經(jīng)濟規(guī)模小，較為單一，依賴周期性行業(yè)；企業(yè)的公司治理較弱。經(jīng)濟增長不可持續(xù)或增速波動較大，近期或潛在的經(jīng)濟低俗增長或負增長，逐漸升高的失業(yè)率或者高失業(yè)率。宏觀經(jīng)濟指標近期波動或潛在波動

典型”。在這兩種情況下，惠譽博華都需要確認，該銀行能夠成功緩釋那些可能會限制評級的經(jīng)營環(huán)境風(fēng)險。對于經(jīng)營區(qū)域廣泛、業(yè)務(wù)種類多樣化且區(qū)域經(jīng)營集中度不明顯的銀宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定性信貸水平和增速金融市場成熟度監(jiān)管和法律框架過往及未來指標區(qū)域重點區(qū)域行政級別

的近期波動及預(yù)期波動均有限。相對于GDP而言，信貸增速（含潛在貸款及其他形式）較低。銀行業(yè)高度發(fā)達并且集中。有效的制度框架（信貸監(jiān)管部門、存款人保護制度、資本市場具有深度）。獲得來自于監(jiān)管機構(gòu)的經(jīng)營業(yè)務(wù)類型的許可較完備。相對較強的立法和監(jiān)管、銀行監(jiān)管部門、保護債權(quán)人權(quán)利和會計準則。未來的人均GDP可能會明顯改善。過往人均GDP低估了經(jīng)濟為銀行帶來適當(dāng)風(fēng)險的業(yè)務(wù)的潛力。銀行的業(yè)務(wù)集中在經(jīng)濟明顯強于全國平均水平的地區(qū)。地區(qū)受到國家層面的高度重視，如計劃單列市、副省級城市等。

較大。信貸/GDP比值較高或信貸高速增長，特別是償債壓力較大而借款人的償債能力較弱的情形。銀行業(yè)處于發(fā)展中或高度分散。央行流動性支持機制有限，體制框架較弱。監(jiān)管機構(gòu)對于經(jīng)營業(yè)務(wù)類型的許可有限。監(jiān)管和法律框架薄弱；公司治理標準不完善或薄弱。未來人均GDP可能會明顯減弱。過往人均GDP高估了經(jīng)濟為銀行帶來適當(dāng)風(fēng)險的業(yè)務(wù)的潛力。銀行的業(yè)務(wù)集中在經(jīng)濟明顯弱于全國平均水平的地區(qū)。n.a.

行，惠譽博華基于其業(yè)務(wù)范圍評估隱含經(jīng)營環(huán)境評分，評估因素主要包括：經(jīng)濟增速及規(guī)模、信貸水平和增速、金融市場成熟度及監(jiān)管和法律框架。值得注意的是，不同的兩家同類型銀行可能因為其業(yè)務(wù)和網(wǎng)點分布的廣泛程度不同使得最終經(jīng)營環(huán)境評分有所差異。跨區(qū)域/國際經(jīng)營

對于在境外市場或跨區(qū)域有很大風(fēng)險敞口/資產(chǎn)規(guī)模的銀行，其經(jīng)營環(huán)境得分為各地區(qū)的加權(quán)平均。考慮到監(jiān)管政策、銀行類型和融資能力等因素，分析師可能會賦予本地市場較高的權(quán)重。隱含業(yè)務(wù)狀況評分隱含隱含業(yè)務(wù)狀況評分隱含KRD評分aaaaaabbbbb及以下經(jīng)營環(huán)境營業(yè)收入（億元，3年平均值）aaa≥4,000≥105≥15≥3<3aa≥5,000≥145≥25≥5<5a≥270≥60≥13<13bbb≥100≥20<20bb及以下≥50<50

業(yè)務(wù)狀況反映了受評銀行的特許經(jīng)營權(quán)和業(yè)務(wù)模式在多大程度上允許其在控制風(fēng)險水平的同時創(chuàng)造和維護業(yè)務(wù)規(guī)模和收益。由于經(jīng)營區(qū)域?qū)︺y行特許經(jīng)營權(quán)和業(yè)務(wù)模式的穩(wěn)健性有較大影響，因此經(jīng)營環(huán)境通常限制了業(yè)務(wù)狀況的級別。由于營業(yè)收入概括了銀行特許經(jīng)營權(quán)使其產(chǎn)生收入的能力，因此它是評估隱含業(yè)務(wù)狀況評分的核心指標。隱含業(yè)務(wù)狀況評分的調(diào)整因素調(diào)整項正面負面業(yè)務(wù)模式業(yè)務(wù)模式多樣化且具有一致性，主要集中在低風(fēng)險的市場/業(yè)務(wù)，長期帶來穩(wěn)定的收益。業(yè)務(wù)模式集中或處于變化中，集中于高風(fēng)險的市場/業(yè)務(wù)，收益不穩(wěn)定；核心盈利能力或不良資產(chǎn)存在結(jié)構(gòu)性問題。市場定位隱含業(yè)務(wù)狀況評分的調(diào)整因素調(diào)整項正面負面業(yè)務(wù)模式業(yè)務(wù)模式多樣化且具有一致性，主要集中在低風(fēng)險的市場/業(yè)務(wù)，長期帶來穩(wěn)定的收益。業(yè)務(wù)模式集中或處于變化中，集中于高風(fēng)險的市場/業(yè)務(wù)，收益不穩(wěn)定；核心盈利能力或不良資產(chǎn)存在結(jié)構(gòu)性問題。市場定位關(guān)鍵產(chǎn)品占有很高的市場份額，有很強的定價權(quán)，競爭壓力較小，有強大和長期的客戶關(guān)系。市場份額小，定價能力有限，來自大型競爭對手的競爭壓力大，主要依賴交易性業(yè)務(wù)而不是長期的客戶關(guān)系。管理和治理高級管理團隊能力出眾、經(jīng)驗豐富、有公信力。高級管理團隊薄弱，或過度依賴關(guān)鍵人物。公司治理薄弱，可能影響債權(quán)人利益構(gòu)。大量的關(guān)聯(lián)方交易，尤其是與市場慣例不一致，且沒有經(jīng)過嚴格的審查。財務(wù)報告或?qū)徲嫷馁|(zhì)量較差或披露延遲/不規(guī)律。戰(zhàn)略和執(zhí)行戰(zhàn)略目標清晰、一致、可實現(xiàn)；在多個報告期內(nèi)設(shè)定目標的執(zhí)行記錄良好。戰(zhàn)略目標經(jīng)常變動或不現(xiàn)實；戰(zhàn)略目標執(zhí)行不力。集團優(yōu)勢和風(fēng)險作為集團的一部分，客戶和產(chǎn)品渠道得以拓展。集團中較弱業(yè)務(wù)帶來的重大傳染風(fēng)險。組織架構(gòu)n.a.銀行所屬集團的法律實體的結(jié)構(gòu)過于復(fù)雜和不透明。會計政策會計政策大幅低估了營業(yè)收入。會計政策或非經(jīng)常性收入高估了營業(yè)收入。歷史和未來發(fā)展趨勢特許經(jīng)營、業(yè)務(wù)模式和/或市場地位正在改善，或已經(jīng)改善。例如，戰(zhàn)略或業(yè)務(wù)重點的積極變化或并購活動。特許經(jīng)營、業(yè)務(wù)模式和/或市場地位正在降低，或已經(jīng)被削弱。例如，戰(zhàn)略或業(yè)務(wù)重點的消極變化，或并購活動。（見“關(guān)鍵評級驅(qū)動因素的相關(guān)性和權(quán)重：生存力評級”）。ESG（環(huán)境、社會和治理）體現(xiàn)在銀行的業(yè)務(wù)狀況或風(fēng)險狀況中。風(fēng)險狀況除非惠譽博華認為受評銀行所面臨的風(fēng)險與其經(jīng)營環(huán)境和業(yè)務(wù)模式/戰(zhàn)略所顯示的風(fēng)險存在很大的差異，否則風(fēng)險狀況評估通常基于其經(jīng)營環(huán)境和業(yè)務(wù)狀況，并受到其制約。一家銀行的風(fēng)險狀況通常與其業(yè)務(wù)狀況密切相關(guān)，因為后者反映了一家銀行的特許經(jīng)營權(quán)和業(yè)務(wù)模式在多大程度上允許公司在控制風(fēng)險的同時產(chǎn)生并維持業(yè)務(wù)規(guī)模和收益。但是，即使具有類似特許經(jīng)營權(quán)和業(yè)務(wù)模式的不同銀行，它們的風(fēng)險偏好（如對同一類資產(chǎn)的風(fēng)險偏好）以及它們對信貸、市場和運營風(fēng)險的控制框架的質(zhì)量可能有所不同，從而導(dǎo)致其風(fēng)險狀況和業(yè)務(wù)狀況評分的差異。對于風(fēng)險狀況主要為信貸風(fēng)險的銀行而言，風(fēng)險狀況評分和資產(chǎn)質(zhì)量評分之間通常也有密切聯(lián)系。如果惠譽博華認為一家銀行目前的資產(chǎn)質(zhì)量指標大致反映了其最近和未來預(yù)期的授信標準的風(fēng)險，那么風(fēng)險狀況和資產(chǎn)質(zhì)量評分很可能保持一致（通常相同或相差一個子級(notch)）。然而，如果惠譽博華認為目前的授信標準較資產(chǎn)質(zhì)量指標所顯示的更加嚴苛（如授信標準較寬松時遺留的資產(chǎn)質(zhì)量問題導(dǎo)致其指標較差），那么風(fēng)險狀況評分可能高于資產(chǎn)質(zhì)量評分。評估風(fēng)險狀況的重要因素因素正面評估風(fēng)險狀況的重要因素因素正面負面授信標準始終專注于低風(fēng)險的借款人和行業(yè)。投資組合高度多樣化，如借款人、行業(yè)和地域劃分；估值穩(wěn)健的抵押率高或擔(dān)保充足的貸款。向高風(fēng)險的借款人和行業(yè)，或向關(guān)聯(lián)方提供大量貸款。投資組合高度集中。高額的無擔(dān)保貸款或抵押品估值過高。投資準則和對手方風(fēng)險低風(fēng)險的證券及低風(fēng)險交易對手的風(fēng)險敞口很大。高風(fēng)險證券和高風(fēng)險交易對手方的風(fēng)險敞口很大，特別是所投證券流動性差或沒有報價。風(fēng)險控制系統(tǒng)、模型、匯報和決策機制使銀行能夠有效地降低和管理風(fēng)險敞口。風(fēng)險基礎(chǔ)設(shè)施不能有效緩解和管理銀行的風(fēng)險敞口。市場風(fēng)險適當(dāng)且管理得當(dāng)?shù)氖袌鲲L(fēng)險敞口，包括利率（結(jié)構(gòu)性或交易活動）、外匯和其他市場風(fēng)險。市場風(fēng)險的風(fēng)險敞口較大，且未能得到有效緩解或控制。與交易相關(guān)的資產(chǎn)或利潤占比高。信貸增速增速較低至適中，銀行可以有效管理信貸增速對資產(chǎn)質(zhì)量和資本水平的影響。實際信貸增長很快（經(jīng)通貨膨脹和匯率調(diào)整），特別是高增速并非基于以下三種情形：（i）過往基數(shù)較低；）/行業(yè)信貸滲透率低；或逆周期中其他銀行被動收縮。非財務(wù)風(fēng)險n.a.非財務(wù)風(fēng)險升高，如運營、聲譽、訴訟、監(jiān)管和網(wǎng)絡(luò)。對此類風(fēng)險的管理存在重大缺陷。

評估風(fēng)險狀況時，惠譽博華將判斷銀行所面臨的風(fēng)險以及風(fēng)險管理措施最終將對其財務(wù)指標產(chǎn)生怎樣的影響。風(fēng)險敞口可以通過采用強有力的風(fēng)險控制、抵押品管理和風(fēng)險定價來緩釋，但對于敞口內(nèi)在風(fēng)險較高的銀行，其評分通常會低于惠譽博華認為風(fēng)險較小的銀行。從長遠來看，惠譽博華認為明顯強勢或弱勢的風(fēng)險狀況可能會對銀行的財務(wù)指標產(chǎn)生正面或負面的影響，而這些影響尚未體現(xiàn)在當(dāng)前財中。這種情況下，授予銀行可能高于或低于其隱含生存力評級（詳見“關(guān)鍵評級驅(qū)動因素的相關(guān)性和權(quán)重：生存力評級”）。ESG（環(huán)境、社會和治理）體現(xiàn)在銀行的業(yè)務(wù)狀況或風(fēng)險狀況中。隱含資產(chǎn)質(zhì)量評分隱含隱含資產(chǎn)質(zhì)量評分隱含KRD評分aaaaaabbbbb及以下經(jīng)營環(huán)境不良貸款率（%，3年平均值）aaa≤1≤2.5≤4.7≤10>10aa≤0.5≤2≤3.8≤9.5>9.5a≤1.1≤2.4≤7.5>7.5bbb≤1.6≤5.5>5.5bb及以下≤3>3

由于資產(chǎn)質(zhì)量對隱含的償付能力有直接影響，因此它是評估銀行隱含生存力評級的KRD之一。貸款通常是銀行資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險的主要來源，所以惠譽博華資產(chǎn)質(zhì)量分析重點是貸款。如果其他資產(chǎn)負債表內(nèi)和表外敞口與銀行的資產(chǎn)質(zhì)量評估有關(guān)，惠譽博華也將評估這些敞口的資產(chǎn)質(zhì)量。作為核心指標的不良貸款率最能反映資產(chǎn)質(zhì)量因素的評分，因為它通常是銀行主要資產(chǎn)類別問題敞口的最簡單指標。下面列出的補充指標是對評估銀行貸款風(fēng)險的重要補充。隱含資產(chǎn)質(zhì)量評分的調(diào)整因素調(diào)整項正面隱含資產(chǎn)質(zhì)量評分的調(diào)整因素調(diào)整項正面負面抵押品和撥備撥備覆蓋率很高。高抵押率或擔(dān)保充分的貸款占比高。撥備覆蓋率較低；側(cè)重于無擔(dān)保貸款。抵押品清算或債權(quán)人權(quán)利執(zhí)行的法律框架薄弱。不良貸款組成不良貸款生成率低，不良貸款主要由歷史遺留不良貸款組成。不良生成率高，長期持續(xù)的通過大量核銷或處置方式降低不良貸款額。貸款分類政策保守地將中等風(fēng)險的貸款歸入不良貸款。嚴格按照監(jiān)管機構(gòu)的指引進行五級分類。大比例的高風(fēng)險貸款未被歸為不良貸款。例如，貸款被重組或歸為關(guān)注類貸款。集中度按借款人、行業(yè)或地區(qū)對信貸風(fēng)險進行有效分散。借款人或行業(yè)集中度高。非貸款敞口資產(chǎn)負債表中非貸款資產(chǎn)的風(fēng)險低于貸款。風(fēng)險高于貸款的表外敞口或表內(nèi)非貸款資產(chǎn)敞口很大。授信標準和增速指標所反映的風(fēng)險。致不良貸款率較高。授信標準允許的風(fēng)險高于目前財務(wù)指標所反映的風(fēng)險。貸款總額的高增長導(dǎo)致不良貸款率較低，且貸款平均年限較短。歷史和未來指標不良貸款率可能會改善，例如，由于戰(zhàn)略或業(yè)務(wù)重點的積極變化、并購活動或經(jīng)濟/信貸周期更有利。不良貸款率可能會惡化，例如，由于戰(zhàn)略或業(yè)務(wù)重點的消極變化、并購活動或經(jīng)濟/信貸周期更不利。資產(chǎn)質(zhì)量補充指標總貸款增長率（%）撥備覆蓋率（%）貸款減值準備/平均總貸款（%）銀行監(jiān)管機構(gòu)采用的其他資產(chǎn)質(zhì)量指標收益和盈利能力 由于收益和盈利能力是銀行吸收潛在損失的第一緩沖，一定程度上體隱含收益和盈利能力評分隱含KRD評分aaaaaa隱含收益和盈利能力評分隱含KRD評分aaaaaabbbbb及以下經(jīng)營環(huán)境營業(yè)利潤/風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)（%，3年平均值）aaa≥2.5≥1.2≥0.25≥-0.5<-0.5aa≥3≥1.4≥0.5≥-0.25<-0.25a≥1.9≥0.9≥0.2<0.2bbb≥1.2≥0.4<0.4bb及以下≥0.75<0.75隱含收益和盈利能力評分調(diào)整因素調(diào)整項正面隱含收益和盈利能力評分調(diào)整因素調(diào)整項正面負面收益穩(wěn)定性整個經(jīng)濟周期中收益波動性較低。業(yè)務(wù)模式/資產(chǎn)類別足以支撐業(yè)績的一致性。整個經(jīng)濟周期中收益波動性較高；商業(yè)模式/資產(chǎn)類別容易受到經(jīng)濟周期波動的影響。收入多元化多條相關(guān)性較低的業(yè)務(wù)線均對收入有所貢獻。高度依賴單一業(yè)務(wù)線或收入來源。風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)計算惠譽博華認為報表中的RWA數(shù)值高估了銀行的風(fēng)險?；葑u博華認為報表中的RWA數(shù)值低估了銀行的風(fēng)險。營業(yè)外收入、營業(yè)外損失大額的、持續(xù)的營業(yè)外收入，包括歸入其他綜合收益中的收益。大額的、持續(xù)的營業(yè)外損失，包括歸入其他綜合收益中的收益。歷史和未來指標收益核心指標可能會改善，例如，由于戰(zhàn)略或業(yè)務(wù)重點的積極變化、并購活動或經(jīng)濟/信貸周期更有利。收益核心指標可能會降低，例如，由于戰(zhàn)略或業(yè)務(wù)重點的消極變化、并購活動或經(jīng)濟/信貸周期更不利。收益和盈利能力補充指標 利息凈收入收益和盈利能力補充指標 利息凈收入/平均生息資產(chǎn)（%）非利息支出/總收入（%） 貸款減值準備金額/減值準備前的營業(yè)利潤（%）營業(yè)利潤/平均總資產(chǎn)（%）凈利潤/平均總股東權(quán)益（%）銀行監(jiān)管機構(gòu)采用的其他盈利能力指標隱含資本和杠桿水平評分隱含隱含資本和杠桿水平評分隱含KRD評分aaaaaabbbbb及以下經(jīng)營環(huán)境核心一級資本充足率（%，最新一期）aaa≥13≥9≥6≥5<5aa≥15≥10≥8≥6<6a≥13≥10≥8<8bbb≥11≥9<9bb及以下≥10<10

銀行的資本和杠桿水平會對其生存能力產(chǎn)生最直接的影響，因此也是確定其隱含風(fēng)險的權(quán)重最高的KRD。評估資本和杠桿水平時，惠譽博華關(guān)注的是核心資本。核心資本是銀行吸收意外損失的緩沖，它使得銀行能夠持續(xù)經(jīng)營而避免經(jīng)營失敗。惠譽博華使用監(jiān)管部門的核心一級資本充足率（CET1）核心資本和杠桿水平指標。隱含資本和杠桿水平評分的調(diào)整因素調(diào)整項正面隱含資本和杠桿水平評分的調(diào)整因素調(diào)整項正面負面撥備覆蓋率和資產(chǎn)估值撥備覆蓋率很高。正常類貸款、投資或其他資產(chǎn)的估值較為保守。撥備覆蓋率很低。正常類貸款、投資或其他資產(chǎn)的估值較為激進。風(fēng)險較高資產(chǎn)規(guī)模較大。杠桿和風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)計算由于模型較為保守或設(shè)置了風(fēng)險權(quán)重底線，RWA高估了風(fēng)險。杠桿率較高。由于模型較為激進或監(jiān)管政策寬限，RWA低估了風(fēng)險。杠桿率較低。核心資本比率計算核心資本計算中不包括惠譽博華認為可以吸收損失的科目。在無生存能力之前，非核心資本可以吸收損失（如國有優(yōu)先股或其他觸發(fā)較早的混合股）。核心資本計算包括惠譽博華認為非虧損吸收的科目，以及監(jiān)管政策寬限。資本內(nèi)生和增長收益留存強勁。RWA預(yù)期增長較低。由于盈利較弱或分紅比例較高等因素，收益留存較少。RWA預(yù)期增長較高。資本凈額規(guī)模資本凈額絕對規(guī)模較大。資本凈額絕對規(guī)模較小。資本靈活性和日常支持需要時從市場上獲得資本的能力很強；如果需要，股東將提供資本以支持增長。需要時從市場獲得資本的能力較弱。從子公司獲得資本的限制較多（資本可替換性）。監(jiān)管資本水平要求監(jiān)管資本要求較高；大幅高于監(jiān)管要求的資本緩沖料將持續(xù)。相較于監(jiān)管資本要求，資本緩沖有限。業(yè)務(wù)狀況和商業(yè)模式銀行的業(yè)務(wù)模式或資產(chǎn)類別不易受周期性業(yè)績波動的影響；風(fēng)險分散性好。業(yè)務(wù)模式/資產(chǎn)類別容易出現(xiàn)業(yè)績波動。高度集中于單一借款人、交易對手方、行業(yè)或資產(chǎn)類別。歷史和未來指標上期財報發(fā)布后已募集或預(yù)計將募集資金。核心資本水平指標可能會改善，例如由于戰(zhàn)略或業(yè)務(wù)重點的積極變化、并購活動或經(jīng)濟/信貸周期更有利。上期財報發(fā)布后或預(yù)計將進行資本分配。核心資本水平指標可能會降低，例如由于戰(zhàn)略或業(yè)務(wù)重點的負面變化、并購活動或經(jīng)濟/信貸周期更不利。過往經(jīng)驗表明，在隱含資本和杠桿水平評分方面最常用的調(diào)整項包括：業(yè)務(wù)狀況和商業(yè)模式（常用于下調(diào)）以及資本內(nèi)生和增長（常用于下調(diào)）。資本和杠桿水平補充指標杠桿率（%）股東權(quán)益/風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)（%）有形普通股/有形資產(chǎn)（%）不良貸款減去撥備/股東權(quán)益（%）銀行監(jiān)管機構(gòu)采用的其他資本水平指標隱含融資和流動性評分隱含隱含融資和流動性評分隱含KRD評分aaaaaabbbbb及以下經(jīng)營環(huán)境貸款/客戶存款（年平均值）aaa≤75≤120≤133≤145>145aa≤60≤100≤123≤135>135a≤75≤95≤120>120bbb≤80≤100>100bb及以下≤75>75

融資和流動性決定了銀行履行其短期債務(wù)的能力，以及更廣義的融資并維持運營的能力，因此該項是評估隱含生存力評級的之一?；葑u博華的分析強調(diào)銀行維持流動資金狀況的能力及其融資的穩(wěn)定性。相較于其他財務(wù)狀況KRD的重要性較低；但如果銀行遇到重大的流動性壓力或其他融資壓力時，融資和流動性在評級中的重要性會變得很高。在這種情況下，融資和流動性KRD可最薄弱環(huán)節(jié)，并對評級產(chǎn)生更大的影響（“關(guān)鍵評級驅(qū)動因素的相關(guān)性和權(quán)重：生存力評級”）。隱含融資和流動性評分的調(diào)整因素調(diào)整項隱含融資和流動性評分的調(diào)整因素調(diào)整項正面負面流動性覆蓋情況優(yōu)質(zhì)、無抵押的流動資產(chǎn)對短期負債的覆蓋率很高。優(yōu)質(zhì)、無抵押的流動資產(chǎn)對短期負債的覆蓋率較低。非存款融資由于完善的市場準入或主要依賴集團內(nèi)部融資等原因，長期資金穩(wěn)定。高度依賴非存款資金，特別是融資資金期限較短且集中度高，或者市場準入不穩(wěn)定。存款結(jié)構(gòu)存款基礎(chǔ)穩(wěn)定且分散，特別是系統(tǒng)性壓力的情況下可以從"安全投資轉(zhuǎn)移"中獲益。相對便宜的存款成本帶來了競爭優(yōu)勢。存款基礎(chǔ)較為集中，依賴非核心存款或依賴價格驅(qū)動的存款增長；存款資金成本較高導(dǎo)致競爭中的劣勢。外幣流動性n.a.外幣流動資產(chǎn)對外幣負債的覆蓋率較低，特別是在貨幣兌換可能比較困難的市場。流動性渠道及日常支持強大的流動性渠道，例如可從具有深度和流動性的回購市場融資（包括官方渠道）；能夠通暢的直接由中央銀行融資，但不會對該渠道過度依賴；如果需要，銀行股東或集團內(nèi)其他成員可能會提供"日常"的流動性/資金支持。由于市場或監(jiān)管政策原因?qū)е率袌隽鲃有暂^少，獲得流動資金的能力較弱。高度依賴中央銀行的流動性，反映出沒有能力獲得獨立的融資；從子公司獲取流動性時存在重大限制。歷史和未來指標融資和流動性指標可能會改善，例如由于戰(zhàn)略或業(yè)務(wù)重點的積極變化、并購活動。融資和流動性指標可能會降低，例如由于戰(zhàn)略或業(yè)務(wù)重點的積極變化、并購活動。過往經(jīng)驗表明，在隱含融資和流動性評分方面最常用的調(diào)整項包括：存款結(jié)構(gòu)（上調(diào)和下調(diào)情形占比相近）、流動性覆蓋情況（常用于上調(diào)）以及非存款融資（上調(diào)和下調(diào)情形占比相近）。融資和流動性補充指標流動性覆蓋率（%）客戶存款/不含衍生工具的資金總額（%）銀行監(jiān)管機構(gòu)采用的其他融資和流動性指標政府支持評級（GSR）惠譽博華通過兩步程序來確定銀行的政府支持評級。首先，惠譽博華將判斷受評銀行是否為系統(tǒng)重要性銀行（D-SIB）D-SIBsSIB組別以及相關(guān)關(guān)鍵評級驅(qū)動因素GSRD-SIBsGSR。第一步：評估D-SIBs政府支持評級政府支持銀行業(yè)的能力政府支持銀行業(yè)的意愿未入選D-SIBs銀行的政府支持評級D-SIBs政府支持評級如果受評銀行已被監(jiān)管部門納入D-SIBs名單，惠譽博華將根據(jù)銀行所在D-SIBs組別及KRDs授予GSR。下表“銀行GSRs的關(guān)鍵評級驅(qū)動因素”的前兩部分主要評估中央政府對于銀行體系的支持能力和意愿。如果KRD評估為正面，最終授予銀行的GSR政府支持銀行業(yè)的能力政府支持銀行業(yè)的意愿未入選D-SIBs銀行的政府支持評級D-SIBs政府支持評級政府支持銀行業(yè)的能力和意愿非非D-SIB但系統(tǒng)重要性較高銀行政府支持評級非D-SIB且系統(tǒng)重要性較低銀行政府支持評級銀行政府支持評級對于評估銀行GSR的正面或負面的影響程度取決于其權(quán)重。分配給KRD的典型權(quán)重見上文“關(guān)鍵評級驅(qū)動因素的相關(guān)性和權(quán)重：政府支持評級”。某些情況下，商業(yè)銀行處置計劃相關(guān)監(jiān)管框架可能特別重要；如果該項被評為負面且重要性很高時，可能會使得該銀GSR被評定為“無支持”。銀行政府支持評級銀行GSRs的關(guān)鍵評級驅(qū)動因素KRD正面a負面a政府的支持能力b銀行體系規(guī)模貸款/GDP比率低，銀行在經(jīng)濟下滑時對大額損失的脆弱性低/適度。貸款/GDP比率高，銀行在經(jīng)濟下滑時對大額損失的脆弱性適中/高。銀行體系結(jié)構(gòu)D-SIBs總資產(chǎn)在銀行體系中占比適中，或大股東實力強大，降低了中央政府的或有責(zé)任。D-SIBs總資產(chǎn)在銀行體系中占比很高，而且實力強勁股東的持股比例有限。政府財務(wù)靈活性中央政府債務(wù)較低和/或良好的市場準入，大量的外匯儲備。銀行系統(tǒng)的資金主要來自長期/穩(wěn)定的本地貨幣負債。中央政府債務(wù)較高和/或不確定的市場準入，外匯儲備很少；銀行系統(tǒng)存在大量的短期外幣融資。政府的支持意愿處置立法n.a.銀行處置計劃中存在高級債權(quán)人承擔(dān)損失的可能性，而且監(jiān)管部門很可能采用相關(guān)條款。支持立場政府針對D-SIBs具有非常有力和可預(yù)見的及時支持記錄。持續(xù)的支持銀行系統(tǒng)的聲明。由于過往重大違約或?qū)χС旨皶r性的擔(dān)憂等因素導(dǎo)致歷史支持記錄不一致；持續(xù)聲明高級債務(wù)需通過內(nèi)部紓困方式解決。系統(tǒng)重要性系統(tǒng)重要性和蔓延風(fēng)險極高；市場份額很高。系統(tǒng)重要性中等或較低；蔓延風(fēng)險有限。負債結(jié)構(gòu)負債很少，如果存有債務(wù)，可通過可接受的內(nèi)部紓困方式解決。境外/會威脅到金融穩(wěn)定。股權(quán)結(jié)構(gòu)政府戰(zhàn)略持股或直接控股；民營企業(yè)股東與政府關(guān)系密切。境外股東或民營企業(yè)股東與政府關(guān)系較弱。a評估每項KRD時，惠譽博華將綜合考慮采用最能反映分析師對有關(guān)銀行特定KRD判斷的描述。如果正面或負面的評估都不適用，KRD將被列為“中性”。第二步：評估非D-SIBs銀行政府支持評級評估未入選D-SIBs的銀行GSR時，惠譽博華將根據(jù)其相對系統(tǒng)重要性予以區(qū)分。如果銀行滿足下列情形之一，惠譽博華將認定其具有較高的系統(tǒng)重要性：D-SIB銀行所得系統(tǒng)重要性得分較高，接近未來納入D-SIBDSI名單；銀行的存款或貸款的市場份額在全國或其經(jīng)營區(qū)域內(nèi)占比較高；銀行在其授權(quán)區(qū)域內(nèi)具有明顯優(yōu)勢；若銀行出現(xiàn)違約，將導(dǎo)致銀行體系的較大蔓延風(fēng)險?；葑u博華認為，評估系統(tǒng)重要性分數(shù)相對較高的銀行，雖然當(dāng)下可能尚未納入D-SIB，但在極端情況下仍然有可能獲得政府支持，因此惠譽博華可能授予其GSR，GSR的評估將基于中央政府對于D-SIBs的支持評級進行調(diào)整（通常情況下為下調(diào)）。而對于系統(tǒng)重要性分數(shù)相對較低的銀行，評估時地方政府的支持將成為主要因素。除上述GSRKRDs外，惠譽博華還將考慮以下因素：相對規(guī)模：惠譽博華將考慮地方政府的整體財務(wù)靈活性（在某種程度上可能高于或低于其評級所表明的水平），包括預(yù)算規(guī)模、所具備的流動性以及發(fā)行更多債務(wù)的能力（如果需要）；在當(dāng)?shù)亟?jīng)濟中的角色：惠譽博華將考慮地方政府和銀行之間是否存在任何特殊關(guān)系，例如，銀行在該地區(qū)是否具有重要的政策角色或代理職能；聲譽風(fēng)險：惠譽博華將評估銀行對區(qū)域金融體系和整體經(jīng)濟的系統(tǒng)重要性（例如，衡量其在該地區(qū)的存款和貸款中所占比例）。股東支持評級（SSR）股東支持評級的關(guān)鍵評級驅(qū)動因素關(guān)鍵評級驅(qū)動因素等同a下調(diào)1個子級a下調(diào)2個或更多子級a股東支持能力股東所處的監(jiān)管環(huán)境監(jiān)管環(huán)境可能有利于股東為子公司提供支持。除股東經(jīng)營失敗的情況，集團制定了對子公司的支持計劃。監(jiān)管機構(gòu)對股東支持子公司持中立態(tài)度。監(jiān)管環(huán)境可能不利于股東為子公司提供支持。監(jiān)管規(guī)定可能會限制支持，或者支持所需的資本/稅務(wù)影響可能會非常重大。相對規(guī)模對于股東提供支持的能力而言，所需的支持很小。對于股東提供支持的能力而言，提供任何所需的支持的難度都不太大。對于股東提供支持的能力而言，所需的支持可能相當(dāng)大。地區(qū)風(fēng)險地區(qū)風(fēng)險不限制子公司使用股東支持的能力。地區(qū)風(fēng)險（例如轉(zhuǎn)移和可兌換風(fēng)險）對子公司使用股東支持的能力構(gòu)成一定的限制。地區(qū)風(fēng)險（例如轉(zhuǎn)移和可兌換風(fēng)險）對子公司使用股東支持的能力構(gòu)成嚴重的限制。股東提供支持的意愿在集團中的角色子公司是集團業(yè)務(wù)的關(guān)鍵組成部分，在股東/核心市場提供核心產(chǎn)品/服務(wù)。很難實現(xiàn)出售；出售將顯著改變集團的整體布局。與股東存在強有力的協(xié)同作用，在具有戰(zhàn)略重要性的市場提供產(chǎn)品/服務(wù)。沒有出售計劃，盡管出售不會從根本上改變集團的整體特許經(jīng)營權(quán)。地區(qū)風(fēng)險將在一定程度上引發(fā)惠譽博華對股東向子公司所作長期承諾的質(zhì)疑。略地區(qū)或市場運營。潛在待售備選，或可能已經(jīng)出沒有重大意義。地區(qū)風(fēng)險將引起惠譽博華嚴重懷疑股東向子公司所作的長期承諾。聲譽風(fēng)險違約會給股東帶來巨大的聲譽風(fēng)險，并會嚴重損害其特許經(jīng)營權(quán)。子公司與股東擁有相同的品牌。對股東聲譽風(fēng)險具有很高影響，有可能會對集團其他部門產(chǎn)生重大的負面影響。股東的品牌和子公司的品牌相互影響。聲譽風(fēng)險對股東而言很可能是可控的。子公司的品牌獨立于股東。協(xié)同較高水平的管理和運營協(xié)同度；資本和資金在很大程度上可以互換。子公司作為分支機構(gòu)實現(xiàn)有效運作；股東對子公司全資持有或持股75%以上，以支持協(xié)同。子公司具有重大的管理獨立性；對資本和資金轉(zhuǎn)移有某些操作/監(jiān)管方面限制。持股比例低于75%，但其他少數(shù)股東對股東與子公司協(xié)同的影響有限。資金轉(zhuǎn)移有明顯操作/制。持股比例低于75%，少數(shù)股東嚴重限制了股東與子公司的協(xié)同。支持記錄第一時間提供支持，反映了資本/資金的高度整合和可替代性。在需要時及時提供了充分的支持，或是之前沒有需要支持的先例。已經(jīng)提供了支持，但存在些許延遲，或者提供的支持在規(guī)模方面，相對于子公司的需求而言較為適中。子公司業(yè)績和前景在支持集團目標方面有著長期的成功記錄，而且這種情況很可能會持續(xù)下去。成功運營記錄有限或長期展望適中。業(yè)績記錄表現(xiàn)不佳，或是對銀行的長期生存存在疑問。法律承諾股東對于支持子公司具有強有力的法律承諾，或有監(jiān)管要求的支持。范子公司違約提供了強有力的激勵。股東對支持子公司做出了沒有約束力的承諾。范子公司違約提供了適度的激勵。股東尚未做出任何支持子公司的法律承諾。子公司違約不會導(dǎo)致股東債務(wù)加速到期。a評估通?；诠蓶|的長期主體評級。然而，當(dāng)股東的長期主體評級因合格次級債務(wù)的緩沖而高于其VR時，子公司的SSR可能會基于股東VR（詳見“授予高于VR的長期主體評級”）。評估各項關(guān)鍵驅(qū)動因素時，我們將采用最能反映銀行具體情況的描述。來源：我們通過綜合考慮股東的支持能力和意愿來確定股東支持評級。SSR將從股東的生存力評級基礎(chǔ)上予以下調(diào)（”）。之后，我們考量如何根據(jù)上表中的關(guān)鍵評級驅(qū)動因素基于股東長期主體評級進行調(diào)整得到SSR。通過孰高原則，惠譽博華將對比受評銀行的VR或GSR，因此可能會授予其高于SSR的長期主體評級。對于外資銀行，如果母行的長期主體評級是由外資銀行母行所在國家/地區(qū)政府支持驅(qū)動的，惠譽博華將考慮母行的監(jiān)管機構(gòu)是否允許母行支持其在華子公司。惠譽博華認為，鑒于子公司違約可能會對集團運營和集團聲譽產(chǎn)生負面影響，母行監(jiān)管機構(gòu)在多數(shù)情況下都會對支持在華子公司持積極態(tài)度。母行受到其所在國家/地區(qū)的監(jiān)管限制可能會降低集團內(nèi)部的資本可流動性，進而降低母行向其在華子公司提供支持的能力。例如，母行的監(jiān)管機構(gòu)可能會限制母行可以為子公司承擔(dān)的總風(fēng)險敞口，或者可能對風(fēng)險敞口采取高風(fēng)險權(quán)重或資本扣減措施。此時，母行可能難以在滿足本國/地區(qū)法律法規(guī)及監(jiān)管要求的同時支持其在華子公司（如母行資本充足率在其本國/地區(qū)已經(jīng)接近甚至低于監(jiān)管最低要求），這將對母行支持能力的評估產(chǎn)生負面影響。這種情況下，如果惠譽博華認為支持能力存在不確定性，則可以使用母行的VR而非長期主體評級作為評級基點，來評估母行支持子公司的能力。另一方面，若惠譽博華認為，母行所在國家/地區(qū)的監(jiān)管機構(gòu)及中國監(jiān)管機構(gòu)的相關(guān)規(guī)定不會限制或負面影響外資銀行母行對其在華子公司的支持，那么其在華子公司信用評級最高可與母行的長期主體評級保持一致。非銀行股東的支持與評估來自銀行股東的支持一樣，以上關(guān)鍵評級驅(qū)動因素還可以用來衡量非銀行股東的支持可能性。受到審慎監(jiān)管的股東（如保險公司），或支持股東核心業(yè)務(wù)的銀行子公司的股東（如潛在汽車貸款公司或承擔(dān)集團財政職能的銀行），支持銀行子公司的意愿有可能高于將銀行子公司作為財務(wù)投資目標的股東。授予高于生存力評級的主體評級、GSRSSR合格次級債券緩沖上調(diào)銀行的生存力評級反映了其經(jīng)營失敗需要對次級和/或高級債務(wù)違約以保證其生存能力的風(fēng)險。而銀行的長期主體評級僅反映了其對高級債務(wù)的違約風(fēng)險。因此，如果銀行持有大規(guī)模的合格次級債務(wù)（QualifyingJuniorDebt，以下簡稱“QJD”），這些合格次級債務(wù)可以在銀行經(jīng)營失敗時保護高級債務(wù)免于違約，那么銀行的長期主體評級將高于其這可以通過不良債務(wù)交換（DDE）或通過作為監(jiān)管干預(yù)過程的一部分只對次級債務(wù)施加的損屬于“bb”VRs屬于“b”等級或更低時可能更大。上調(diào)可能適用于下述情況：銀行的合格次級債券緩沖明確且可持續(xù)地高于其風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)（RWA）的10%如果我們認為緩沖不足以保護高級債務(wù)，那么不會采取上調(diào)：未計提撥備的問題資產(chǎn)規(guī)模較大；波動率。如果銀行經(jīng)歷高度壓力并且其評級轉(zhuǎn)移至極低水平為“ccc”級別或更低的評級范圍）一家銀行往往在拖欠高級債務(wù)之前就已經(jīng)經(jīng)營失敗了，經(jīng)營失敗反映在次級債務(wù)的不履行上。另一個原因是，隨著信用評級向低水平轉(zhuǎn)移，銀行的處置方式以及是否會對高級債權(quán)人造成損失往往會更加明朗。但是，在這種情況下，長期主體評級在之上所做的上調(diào)仍然有限，而當(dāng)處于“ccc”或更低級別時（并且無法依賴支持），長期主體評級通常不會高于“B”。對一種或多種高級債務(wù)的潛在選擇性支持是上調(diào)IDR的關(guān)鍵決定因素。債項或債務(wù)評級高級無擔(dān)保：等同于長期主體評級；沒有派息靈活性的次級（二級資本）：2個子級；可以延遲派息的次級（二級資本）：3個子級；混合（其他一級）：4個子級。下表簡要介紹了評級基準的基本原理。本節(jié)的其余部分將更詳細地解釋評級基準，并概述我們可能會調(diào)整這些標準的主要原因。確定銀行長期債項的評級基準從基點進行評級調(diào)整調(diào)整的基本原理債項類型基點不償付損失嚴重性合計不償付損失嚴重性高級無擔(dān)保長期主體評級000高級債務(wù)違約相當(dāng)于銀行破產(chǎn)。預(yù)計違約時回收率處于平均水平。沒有派息靈活性的次級VR或長期主體評級0-1或-2-1或-2在銀行生存力消失前不存在“不償付風(fēng)險”。預(yù)計違約時回收率較低。可以延遲派息的次級VR0或-1-2-2或-3在銀行生存力消失前有中度的“不償付風(fēng)險”。預(yù)計違約時回收率較低。混合（一級）VR-1或-2-2-3或-4在銀行生存力消失前有嚴重的“不償付風(fēng)險”。預(yù)計違約時回收率較低。不償付風(fēng)險和損失嚴重性惠譽博華對銀行長期債務(wù)（債券和存款）的評級主要衡量：發(fā)生債務(wù)違約/不償付風(fēng)險的可能性以及債務(wù)違約時債權(quán)人損失的嚴重程度。短期債務(wù)評級僅反映債務(wù)違約/不償付風(fēng)險。選擇評級基點（長期主體評級或VR）評級基點基礎(chǔ)上對“不償付風(fēng)險”進行調(diào)整對損失嚴重性進行額外調(diào)整選擇評級基點（長期主體評級或VR）評級基點基礎(chǔ)上對“不償付風(fēng)險”進行調(diào)整對損失嚴重性進行額外調(diào)整最終得到債項的評級在評估不償付風(fēng)險時，惠譽博華首先確定最接近于反映該風(fēng)險的評級基點。對于高級債務(wù)，評級基點為長期主體評級。對于次級債務(wù)（次級和混合工具），評級基點通常是VR，但也可以是長期主體評級（詳見“次級債券和混合工具評級”）。不償付風(fēng)險：評級調(diào)整當(dāng)惠譽博華認為債項的不償付風(fēng)險明顯低于或高于評級基點時，將從評級基點進行相應(yīng)調(diào)整。例如，高級優(yōu)先債券的違約風(fēng)險可能低于長期主體評級，而混合工具的不償付風(fēng)險可能高于VR。損失嚴重性：評級調(diào)整當(dāng)惠譽博華認為債項的損失嚴重性明顯低于或高于評級基點時，將評級基點進行相應(yīng)調(diào)整。如果預(yù)計損失嚴重性高于平均水平（即回收率低于平均水平或較差），則對債項的評級從不償付風(fēng)險評估結(jié)果中下調(diào)1個或2個子級。如果預(yù)計損失嚴重性低于平均水平（即高于平均水平的回收率），也可以對不償付風(fēng)險評估的結(jié)果進行上調(diào)，最多3個子級。對于長期主體評級為“BB”等級或以下的銀行，惠譽博華將對銀行的長期債項授予回收率評級（RR）。當(dāng)惠譽博華評估低評級發(fā)行人債券的信用風(fēng)險時，RR為其回收情況提供了更高的透明度。回收率評級評級違約時的回收預(yù)期典型的歷史回收率（%）債項評級調(diào)整aRR1極佳91-100+3RR2優(yōu)秀71-90+2RR3良好51-70+1RR4平均31-500RR5低于平均11-30-1RR6差0-10-2a以“不償付風(fēng)險”為基準。在極其罕見的情況下，惠譽博華將會出于回收率的原因上調(diào)長期高級無擔(dān)保債務(wù)的評級。高級無擔(dān)保債券和存款評級一般情況下，惠譽博華的基本評級思路是：高級債項（高級無擔(dān)保債務(wù)和存款）的評級通常與銀行的長期主體評級保持一致。這反映了高級債項的違約相當(dāng)于銀行違約（由長期主體評級反映），其回收率預(yù)期為“平均”水平（詳見上表）。然而，對于具有明確處置計劃的銀行，或發(fā)行人的受評債項在“B”級或以下時，這種基本評級思路可能不適用。處置計劃可能導(dǎo)致某些優(yōu)先債務(wù)的違約風(fēng)險與發(fā)行人的違約風(fēng)險不一致，或某些優(yōu)先債務(wù)的預(yù)期回收率高于或低于平均水平。此外，中國《商業(yè)銀行法》規(guī)定：“商業(yè)銀行破產(chǎn)清算時，在支付清算費用、所欠職工工資和勞動保險費用后，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先支付個人儲蓄存款的本金和利息?！币虼?，惠譽博華據(jù)此評估中國商業(yè)銀行個人存款的評級高于受評銀行長期主體評級一個子級。對低評級發(fā)行人的高級債務(wù)評級當(dāng)發(fā)行人的評級為“BB”回收情況的預(yù)期。因強大的回收前景上調(diào)評級：一般來說，高級無擔(dān)保債務(wù)的評級不會高于銀行的長期主體評級，因為評估其回收前景存在較高的不確定性，例如缺乏對違約時資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)和/或漏洞規(guī)模的可見性，或?qū)Ψ煽蚣艿膿?dān)憂。然而，當(dāng)銀行接近違約，并且高級無擔(dān)保債權(quán)人的回收前景更清晰時，惠譽博華可能會將任何高級無擔(dān)保債務(wù)/存款評級提高1-3個等級，以反映前述章節(jié)提到的回收預(yù)期。因較弱的回收前景下調(diào)評級：以下條件同時存在時，惠譽博華會對評級為“BB”評級等級或以下的銀行的資產(chǎn)負債表進行回收率分析，因為這些條件可能表明高級無擔(dān)保債權(quán)人的回收風(fēng)險增加：1由于全部/部分存款人優(yōu)先權(quán)、擔(dān)保資金（導(dǎo)致資產(chǎn)抵押）、政府資金和關(guān)聯(lián)方資金的組合，高級無擔(dān)保債權(quán)人在法律上或?qū)嶋H上從屬于該銀行的大部分負債；險。回收率分析包括如下三個步驟：減記銀行資產(chǎn)，確保至少足以消除其股權(quán)，以模擬造成該行違約的償付能力問題（如果惠譽博華在消極情景下認為該行資產(chǎn)質(zhì)量特別脆弱，則可以采用超過該行資產(chǎn)的減記方式）；進行扣減；根據(jù)預(yù)期的實際優(yōu)先償付權(quán)，將資產(chǎn)出售所得現(xiàn)金分配給該行債權(quán)人。這樣的分析需要大量的重要假設(shè)，涉及銀行違約時的資產(chǎn)和負債結(jié)構(gòu)、違約前的資產(chǎn)減值程度、清算過程中不同資產(chǎn)的銷售價格以及債權(quán)人債權(quán)的法定優(yōu)先權(quán)在實踐中的被尊重程度?；葑u博華將考慮預(yù)期回收率對假設(shè)的變化敏感程度，并且只有當(dāng)基于一系列合理假設(shè)的分析預(yù)測表明回收率低于平均水平時，才會將銀行的高級債務(wù)評級從其長期主體評級基礎(chǔ)上予以下調(diào)。1如果其中一個條件不成立，但惠譽博華認為在違約的情況下，高級無擔(dān)保債權(quán)人的回收可能非常脆弱，惠譽博華也可能進行這樣的分析。次級和混合債務(wù)評級次級和混合債務(wù)評級對評級基點a進行調(diào)整評級調(diào)整的原因債券的核心特性示例不償付損失嚴重性合計較高評級（較少的調(diào)整）較低評級（較多的調(diào)整）次級債券-無派息靈活性二級資本債0-1或-2-1或-2較低的損失嚴重性：非常高比例或全部損失的可能性較小時，評級調(diào)整為-1，例如由于：惠譽博華預(yù)計銀行將保持較充足的“二級和其他一級資本”（大于RWA的3%）。主要的風(fēng)險是及時支付而不是回收（例如，在某些情況下的轉(zhuǎn)移和可兌換風(fēng)險）。違約時的部分支持可能會減輕損失。早期監(jiān)管干預(yù)可能會減少損失。監(jiān)管機構(gòu)的處置方法和/或以前的案例表明，二級資本債的損失可能會減少。較高的不償付風(fēng)險：債券規(guī)定了或有轉(zhuǎn)換或減記觸發(fā)條款。相對于基點評級而言，會產(chǎn)生中度（額外的一個子級）或高度（額外的兩個子級）的增量不償付風(fēng)險。VR中的違約風(fēng)險評估更多（罕見）。次級債券-可延期派息可延期二級資本債0或-1-2-2或-3較低的不償付風(fēng)險：當(dāng)評級基點為支持驅(qū)動的長期主體評級時，債券評級只針對損失的嚴重性而進行調(diào)整b。評級壓縮：當(dāng)評級基點在"BB"等級或以下時，總評級調(diào)整可以減少到-2。較高的不償付風(fēng)險：利息支付要接受利潤測試。對票據(jù)遞延觸發(fā)的資本緩沖很?。ㄈ?lt;100bp）。可用準備金很低，如果有的話。深度次級-顯著增加的派息風(fēng)險（例如派息完全自由）一級資本工具-1或-2-2-3或-4較低的不償付風(fēng)險：當(dāng)評級基點為支持驅(qū)動的長期主體評級時，債券評級只針對損失的嚴重性而進行調(diào)整b。試時（一些"傳統(tǒng)"的一級工具；很少）。評級壓縮：當(dāng)評級基點在"BB"等級或以下時，總評級調(diào)整可以減少到-3。較高的不償付風(fēng)險：利息支付要接受利潤測試。對票據(jù)遞延觸發(fā)的資本緩沖很薄（如<100bp）?？捎脺蕚浣鸷艿停绻械脑?。a通常是VRb如果是股東支持驅(qū)動的IDR，債項評級的上限是股東發(fā)行的同等級債項評級。次級債務(wù)的評級基點通常是銀行的。這反映了惠譽博華的觀點，即額外的支持（不反應(yīng)在中）一般不能延伸到非高級債務(wù)。1,2然而，當(dāng)惠譽博華認為股東支持有可能延伸到資本結(jié)構(gòu)的更底層時，這些債務(wù)的評級基點可以用銀行的長期主體評級。3此外，如果受評銀行的系1VRVRLTIDR博華可能會對不償付和損失嚴重性風(fēng)險進行更多的定制分析（例如，在非經(jīng)營性、停業(yè)銀行的情況下）。2如果惠譽博華認為一家銀行的次級債券或混合工具在對第三方造成損失之前，很有可能將已經(jīng)放在股東、其他相關(guān)方或政府實體那里的次級債務(wù)保釋/轉(zhuǎn)為股權(quán)，那么在確定這些債券的評級基點和不償付風(fēng)險水平時，可能會從VR進行上調(diào)。3如果惠譽博華認為，相對于高級債務(wù)，次級債務(wù)或混合債務(wù)的支持略低，那么我們評估的不償付風(fēng)險就會LTIDRLTIDR的基礎(chǔ)上下調(diào)更多子級。統(tǒng)重要性極強，與政府的關(guān)系十分密切，這種情況也可能導(dǎo)致政府支持覆蓋到次級債務(wù)，次級債務(wù)的評級基點也可能是其長期主體評級。其他高級優(yōu)先債務(wù)之前吸收損失，在全球不同地區(qū)對這類債務(wù)工具的命名不盡相同（如部分地區(qū)稱之為高級非優(yōu)先債務(wù)），一般而言這種類型的債務(wù)可以保護其發(fā)行的其他高級債務(wù)。通常情況下該類型債務(wù)評級等同于其發(fā)行人長期主體評級。對次級/混合債券違約的定義是指以下任何一種情況：票息或類似發(fā)行的遺漏或逾期；轉(zhuǎn)換成對投資者不利的優(yōu)先級更低的次級工具（）；本金的減記、沖銷、轉(zhuǎn)換或不償付本金；不良債務(wù)交換。非常高的不償付風(fēng)險和不償付的混合債務(wù)工具不償付風(fēng)險很高：當(dāng)混合工具的不償付風(fēng)險非常高時，評級結(jié)果將給一旦出現(xiàn)不償付情況時的評級水平更多的權(quán)重。發(fā)行債務(wù)無法償付：一旦債務(wù)以任何方式變得無法償付，評級會考慮損失吸收的形式和預(yù)計持續(xù)時間。對于一家被評為“RD”或“D”的銀行，不良混合債務(wù)將被評為“C”，除非我們預(yù)計該債券的回收率高于平均水平（50%以上），在這種情況下，它的評級可以達到“CCC”。若銀行的長期主體評級不是“RD”或“D”，其不良混合債務(wù)將按照下表中的規(guī)定進行評級。這些債券的評級考慮因素包括銀行的生存力評級和所遭受的損失吸收類型（例如持續(xù)票據(jù)延期或票據(jù)遺漏、任何緩釋因素、臨時或永久減記等）。不償付混合債務(wù)的評級債務(wù)評級不償付債務(wù)CCC損失吸收功能已被觸發(fā)，但是已確定評級的債務(wù)預(yù)計將恢復(fù)償付能力，僅承受了極低的經(jīng)濟損失，與RR1的回收率評級一致。CCC-損失吸收功能已被觸發(fā)，但是已確定評級的債務(wù)預(yù)計將恢復(fù)償付能力，僅承受了中等經(jīng)濟損失，與RR2的回收率評級一致。CC損失吸收功能已被觸發(fā)，但是已確定評級的債務(wù)預(yù)計將恢復(fù)償付能力，承受了較高的經(jīng)濟損失，與RR3的回收率評級一致。C損失吸收功能已被觸發(fā)，但是已確定評級的債務(wù)預(yù)計將恢復(fù)可償付狀態(tài)，承受了嚴重的經(jīng)濟損失，與RR4-RR6的回收率評級一致。擔(dān)保和抵押債務(wù)擔(dān)保債務(wù)：惠譽博華通常對完全擔(dān)保的債務(wù)（或惠譽博華認為會遭受與擔(dān)保債務(wù)同等信用風(fēng)險的債務(wù)）授予與擔(dān)保人的高級無擔(dān)保債務(wù)或發(fā)行人的高級無擔(dān)保債務(wù)中的較高者一致的評級。擔(dān)保債務(wù)評級與擔(dān)保人高級無擔(dān)保評級是否持平，取決于惠譽博華對擔(dān)保的可執(zhí)行性、及時性和/或擔(dān)保人履行擔(dān)保的預(yù)期等因素的判斷。若銀行的債務(wù)得到與擔(dān)保人的次級債務(wù)同等級別的擔(dān)保，則通常會按照擔(dān)保人的次級債務(wù)授予評級。擔(dān)保的及時性問題：如果惠譽博華對擔(dān)保的及時性有顧慮，則可能會按照回收率評級表所列的原則（即最多上調(diào)3個子級，詳見“損失嚴重性：評級調(diào)整”）上調(diào)該債券的評級，以反映在較高評級的擔(dān)保人的擔(dān)保下，有較高的回收預(yù)期。評級結(jié)果將以擔(dān)保人的長期主體評級水平為上限。擔(dān)?；虻盅簜鶆?wù)：銀行可能會使用更復(fù)雜的發(fā)行結(jié)構(gòu)，如證券化和擔(dān)保債券，此類工具不按照惠譽博華的銀行評級標準進行評級，而是由惠譽博華的結(jié)構(gòu)融資組或其他評級標準進行評估。其他長期高級擔(dān)保債務(wù)可以根據(jù)以下標準進行評級，并在這些情況下可在銀行長期主體評級1的基礎(chǔ)上調(diào)1個子級：債券持有人對抵押品和發(fā)行人都有追索權(quán)；抵押品只能在規(guī)定范圍內(nèi)進行替代，且惠譽博華能夠?qū)ζ溥M行監(jiān)測；抵押品明確顯示出高于平均水平的回收前景。否則，惠譽博華將根據(jù)發(fā)行人的長期主體評級對高級擔(dān)保債券進行評級。如果一項債務(wù)既被擔(dān)保又被抵押，那么評級將主要反映擔(dān)保情況，除非滿足擔(dān)?；虻盅簜鶆?wù)的所有三個提升條件。短期債務(wù)評級銀行的短期債務(wù)評級只反映違約的可能性。短期債務(wù)評級與發(fā)行人的短期主體評級保持一致，除非同等的長期優(yōu)先債務(wù)的評級已經(jīng)上調(diào)以反映較低的違約可能性。在這種情況下，短期債務(wù)評級通過評級對應(yīng)表，根據(jù)對應(yīng)的長期債務(wù)評級來確定。在交叉點上，惠譽博華采用短期發(fā)行人違約評級中概述的方法來決定是給予較高還是較低的級別（詳見“評級定義和范圍”）。短期存款評級可以適當(dāng)上調(diào)，以反映良好的回收預(yù)期。如果發(fā)行人的長期存款評級被上調(diào)，以反映良好的回收前景或較低的違約可能性，則使用評級對應(yīng)表，根據(jù)對應(yīng)的長期存款評級確定短期存款評級。在交叉點上，惠譽采用短期發(fā)行人違約評級中概述的方法來決定是給予較高還是較低的級別（詳見“評級定義和范圍”）。市場聯(lián)結(jié)票據(jù)市場聯(lián)結(jié)票據(jù)（Market-LinkedNotes，MLN）是由銀行發(fā)行的證券，這些證券的回收金額與市場風(fēng)險相關(guān)，基本與發(fā)行人/擔(dān)保人自身信用水平無關(guān)。在某些情況下，僅票息會參考市場風(fēng)險（稱為本金保護型票據(jù)），而在其他情況下，票息和本金償付都需要參考市場風(fēng)險驅(qū)動因素（稱為非本金保護型票據(jù)）。MLN可能涉及非常廣泛的風(fēng)險，通常與股票、貨幣和商品有關(guān)，且通常用于對沖風(fēng)險。MLN評級與發(fā)行人的評級或擔(dān)保人傳統(tǒng)債務(wù)工具一致，具有同等的優(yōu)先權(quán)（例如，高級債務(wù)、高級優(yōu)先債務(wù)）。只有評級在本金受到保護并且完全針對發(fā)行人或擔(dān)保人的信用風(fēng)險時，惠譽博華才會授予評級。因此，MLN評級不包括與發(fā)行人或擔(dān)保人的信用風(fēng)險無關(guān)的息票風(fēng)險。如果雙貨幣票據(jù)可以或?qū)⒁缘戎档牡诙欧N進行結(jié)算，則可以授予評級?；葑u博華不會對其本金回收風(fēng)險與發(fā)行人信用風(fēng)險無關(guān)的票據(jù)進行評級。因此，為避免歧義，惠譽博華不會根據(jù)本評級標準，對參考第三方或一攬子第三方信用風(fēng)險的信用聯(lián)結(jié)票據(jù)授予評級，這些票據(jù)可能會由惠譽博華的結(jié)構(gòu)性融資團隊進行評級。替換和變更條款債券條款中規(guī)定在一定期限內(nèi)允許改變合同條款或用新債券替代的條款。這些條款可能由發(fā)行人自行決定，也可能要經(jīng)過受托人的批準。惠譽博華會根據(jù)具體情況評估此類條款是否會影響債券的評級。如果我們認為變更或替代的概率很高，而且替代/變更證券的形式也很明確，惠譽博華將根據(jù)可能的替代或變更證券的條款來評級。1如果主體評級為”B”2個子級）3子級），可能超過一個子級。評級定義和范圍在本節(jié)中我們首先總結(jié)了銀行評級有關(guān)的如下內(nèi)容（1）評級符號的定義；（2）何時授予評級；（3）授予的評級范圍；（4）如何決定評級。其次我們也提供了針對銀行違約（針對主體評級）和經(jīng)營失?。ㄡ槍ι媪υu級）相關(guān)定義的詳細說明，以及解釋了我們?nèi)绾螞Q定短期主體評級。最后我們總結(jié)了授予低水平銀行評級時的情況。銀行評級概述：發(fā)行人評級評級符號的定義何時授予評級授予的評級范圍如何決定評級長期主體評級第三方非政府債權(quán)人高級債務(wù)違約風(fēng)險。下文（主體評級：相關(guān)債務(wù)及違約類型的定義）詳細說明了哪些高級債務(wù)是銀行主體評級的參考以及我們?nèi)绾味x違約。授予所有商業(yè)銀行。如果存在如下情形：（1）不同貨幣的債務(wù)違約風(fēng)險存在重大差異；（2）本幣IDR的授予構(gòu)成銀行國內(nèi)評級的一部分?；葑u博華將同時授予銀行外幣和本幣長期主體評級。授予“AAA”序列等級（詳見“附件3：評級定義”）。通常，長期主體評級的等級SSR評級中的最高者保持一致。在某些情況下，當(dāng)銀行的債VR處在較低水平時，長期主體評級可能由VR進行上調(diào)（文）短期主體評級第三方非政府債權(quán)人高級債務(wù)在短期內(nèi)違約風(fēng)險的觀點。授予具有長期主體評級的所有銀行。短期評級序列（詳見“附件3：評級定義”）。短期主體評級通常按照短期和長期主體評級之間的對應(yīng)表來授予（詳見“如何決定短期主體評級”）。生存力評級銀行的內(nèi)在信用水平或該實體經(jīng)營失敗的可能性，如高級債務(wù)違約、需要重大支持或需要使次級債務(wù)承受損失，以恢復(fù)其生存能力（請見下文，“生存力評級：銀行經(jīng)營失敗”）大多數(shù)商業(yè)銀行都可被授予。然而，惠譽博華不VR授予那些沒有獨立經(jīng)營權(quán)的子公司或分支機構(gòu)以及業(yè)務(wù)主要由其政策性職能主導(dǎo)的政策性銀行。授予“aaa”序列等級（詳見“附件3：評級定義”）。VR主要根據(jù)7項關(guān)鍵評級因素的分析結(jié)果所決定（詳見“生存力評級”）政府支持評級在經(jīng)營失敗時，銀行獲得來自政府方面的外部支持以避免其高級債務(wù)違約的可能性。當(dāng)惠譽博華認為受評主體受到來自政府的支持大于其股東支持，或兩種支持都較弱時，將授予銀行GSRa。授予“aaa”序列等級，aaa代表政府將會有最高的可能性避免AAA的發(fā)行人相當(dāng)。如果缺乏合理假設(shè)證“無支持”。GSR主要根據(jù)8項評估政府支持能力與意愿的KRDs分析結(jié)果所決定（詳見“政府支持評級”）股東支持評級在經(jīng)營失敗時，銀行獲得來自股東或其他集團方面的外部支持以避免其高級債務(wù)違約的可能性。當(dāng)惠譽博華認為受評主體受到來自股東的支持大于其政府支持，將授予銀行SSRa。授予“aaa”序列等級，aaa代表股東將會有最高的可能性避免長期主體評級為AAA人相當(dāng)。如果缺乏合理假設(shè)證“無支持”。SSR主要根據(jù)10項評估股東KRDs分析結(jié)果所決定（東支持評級”）a惠譽博華通常會授予銀行或SSR和VR、GSR和銀行評級概述：債項評級評級符號的定義何時授予評級授予的評級范圍如何決定評級長期債項評級對于證券整體信用風(fēng)險水平的觀點。此觀點包括對特定債務(wù)違約的可能性（或“不償付”風(fēng)險），以及在違約/不償付情況下債權(quán)回收可能性的評估。13個月a計劃授予。授予銀行債務(wù)“AAA”序列等級（詳見“附件3：評級定義”）。確定最能反映該債務(wù)不償付風(fēng)險的評級基點（主體評級或生存力評級如果惠譽博華認為該債務(wù)的不償付風(fēng)險大幅高于或低于所取得的評級基點，則可能向上或向下調(diào)整債項評級；（3）如果惠譽博華認為該債務(wù)的回收預(yù)期高于或低于平均水平，則惠譽博華可能向上或向下調(diào)整債項評級。短期債項評級僅評估證券的違約風(fēng)險（不考慮潛在回收的可能性）可以向銀行初始到期日少于13個月的個別債務(wù)或債務(wù)計劃授予。短期評級序列。與短期主體評級保持一致，除非該長期高級債務(wù)被上調(diào)以反映更低的違約風(fēng)險。在下文中，短期債項評級采用與長期和短期主體評級之間的對應(yīng)表相同的方法，由長期債項評級映射而來。長期存款評級對于銀行最高風(fēng)險的重大的且未納入存款保險的整體信用水平的觀點。此觀點包括對特定債務(wù)違約的可能性，以及在違約/不償付情況下債權(quán)回收可能性的評估。惠譽博華認為存款評級存在市場需求。授予“AAA”序列等級。與長期主體評級保持一致或在其基礎(chǔ)上進行上調(diào)。上調(diào)情景包括當(dāng)存款的違約風(fēng)險顯著低于長期主體評級或違約回收的可能性高于均值。短期存款評級對于銀行最高風(fēng)險的重大的且未納入保險存款的整體信用水平的觀點。位于存款人優(yōu)先的司法管轄范圍之下，或惠譽博華認為存款評級存在市場需求。短期評級序列。通過評級映射表的方式，由由長期存款評級映射而來（見下文）。a惠譽博華在劃定債務(wù)的期限范圍時也會參考市場準則和當(dāng)?shù)乇O(jiān)管規(guī)定相關(guān)債務(wù)高級第三方非政府債務(wù)：銀行的主體評級通常表示惠譽博華對第三方非政府債權(quán)人高級債務(wù)違約風(fēng)險的觀點。銀行的主體評級通常不反映次級債務(wù)的違約風(fēng)險，或者對共同控制實體和政府機構(gòu)債務(wù)的違約風(fēng)險。上述債務(wù)的自身不償付將不會導(dǎo)致主體評級被降至違約級別，盡管上述債務(wù)違約可能會導(dǎo)致主體評級被降至CCC或更低級別。銀行海外分行負債：該類型負債很少被認為是銀行主體評級的相關(guān)債務(wù)，例如由于主司法管轄區(qū)的支付限制而導(dǎo)致的到期債務(wù)違約通常不會導(dǎo)致該行的主體評級降至“Restricteddefault，RD”（限制性違約）。這是因為長期主體評級并不具體針對銀行通過分行經(jīng)營的每個外國司法管轄區(qū)的轉(zhuǎn)移和可兌換風(fēng)險，也不反映分行特定的處置風(fēng)險。高級債務(wù)的不同類別：如果惠譽博華認為，銀行對于不同類別的高級債務(wù)存在明顯不同的違約意愿時，主體評級將對風(fēng)險最高（重要）的類別進行評級。如果銀行對于某個重要類別的第三方私營部門高級債務(wù)產(chǎn)生違約，但對于其他類別繼續(xù)履行義務(wù)，則其主體評級將被降至限制性違約。違約形式根據(jù)惠譽博華評級定義，當(dāng)?shù)谌椒钦畟鶛?quán)人的高級債務(wù)發(fā)生如下事件時，我們會將該銀行視為違約，并下調(diào)它的主體評級至“D”或“RD”。在有效的補救期內(nèi)未能償付債務(wù)銀行或銀行體系在極端情景下，延長貸款凍結(jié)的期限不良債務(wù)交換（詳見下文）發(fā)行人進入破產(chǎn)程序在銀行處置程序過程中出現(xiàn)的“不償付”不會自動觸發(fā)違約評級，前提是這是一個合理的短期行為。不良債務(wù)交換（DistressedDebtExchange,DDE）：當(dāng)出現(xiàn)以下兩種情形時，惠譽博華將認定一個債務(wù)重組或交換為DDE：與原始合同條款相比，重組會導(dǎo)致重大減值；重組或交換操作是為了避免破產(chǎn)、類似破產(chǎn)或介入（包括銀行處置）程序或傳統(tǒng)的支付違約。如果主體評級相關(guān)債務(wù)，包括存款進行了不良債務(wù)交換，則發(fā)行人主體評級將降至違約級別1。1如果DDE惠譽博華在下表中列示了如何判斷一家銀行的債務(wù)重組，債務(wù)交換或要約收購是否滿足上述兩項條件，被劃分為DDE。銀行不良債務(wù)的情形不良債務(wù)交換情形不良債務(wù)交換非不良債務(wù)交換相關(guān)條款的重大削減本金減值；利息減值或延遲支付；到期日延長；以外幣計價的本金或利息轉(zhuǎn)換為本幣支付；全部/部分轉(zhuǎn)換為次級債務(wù)或股權(quán)；低于均價的現(xiàn)金投標