財務(wù)指標(biāo)分析

財務(wù)分析主要指標(biāo)1/19財務(wù)分析主要指標(biāo)由于分析目標(biāo)和用途不一樣，分析辦法和所應(yīng)用指標(biāo)也不一樣。本課程選擇比較常用指標(biāo)進行說明。比較常用指標(biāo)主要分析下列方面：——賺錢能力；——償債能力；——營運能力。2/19一、賺錢能力指標(biāo)1.資本金利潤率資本利潤率利潤總額100%=資本金總額×指標(biāo)意義：

——表白公司所有者投入100元資本金獲利實際情況?！偃绮挥谩?”；表白每投入一元資本能夠賺取多少錢?！偃缡褂谩皟衾麧櫋庇嬎悖軌騾⒄障旅鎯糍Y產(chǎn)收益率指標(biāo)），能夠愈加精確反應(yīng)資本回報程度；假如計算成果低于銀行存款同期利率，則表白回報太低。嚴(yán)格來說，資本金總額是以實收資本為根據(jù)進行計算。3/19延伸指標(biāo)：

凈利潤平均所有者權(quán)益×100%=其中：“平均所有者權(quán)益”就是平均計算賬面“凈資產(chǎn)”，或者年度末股東權(quán)益。指標(biāo)意義：——表白公司每投入100元凈資產(chǎn)，能夠帶來多少凈利潤?！话阋詾?，它不能低于銀行相同期間定期存款利率，不然，還不如將資本存入銀行，風(fēng)險更少；——本來未使用“凈利潤”計算，而是采取利潤總額概念。中國證監(jiān)會有關(guān)要求做出了規(guī)范，上市公司采取“凈利潤”進行計算。這樣能夠愈加精確地反應(yīng)凈資產(chǎn)投資回報程度；由于在利潤總額中，還沒有扣除所得稅費用等項目。凈資產(chǎn)收益率（1）凈資產(chǎn)收益率4/19（2）每股凈利潤

指標(biāo)含義：每股凈利潤也叫每股收益，即EPS，又稱每股稅后利潤、每股盈余，指稅后利潤與股本總數(shù)比率。指標(biāo)意義：——表白公司每100股股票取得凈利潤是多少?！捎谝话愎緯嬞~面上1個股本1元，它也能夠解釋為100元股本能夠帶來多少錢凈利潤?！@然，它是越高越好。

=凈利潤股本總數(shù)×100%每股凈利潤5/19（3）市盈率=每股股價市盈率每股凈利潤指標(biāo)含義：——表達以目前賺錢能力收回每股股票價格年限；或者每取得一塊錢股利需要付出價錢。一般使用“倍”作為單位。——美國等成熟證券市場上市盈率一般是10到20倍；假如高于28倍，被以為存在泡沫。創(chuàng)業(yè)板市盈率一般高某些?！碚撋?，股票市盈率愈低，愈值得投資。市盈率越低，代表投資者能夠以較低價格購入股票以取得回報。

指標(biāo)含義：市盈率指在一種考查期（一般為12個月時間）內(nèi)，每股股票價格和每股收益百分比。投資者一般利用該百分比值估計某股票投資價值，或者用該指標(biāo)在不一樣公司股票之間進行比較。市盈率一般用來作為比較不一樣價格股票其內(nèi)在投資價值是否被高估或者低估指標(biāo)。

6/19（4）市凈率指標(biāo)意義：——表達公司目前資本在證券市場上按現(xiàn)行價格計算，考慮溢價之后，達成了實際歷史成本多少倍。（1元凈資產(chǎn)在證券市場上能夠變現(xiàn)為多少倍錢。）能夠作為確定新發(fā)行股票初始價格參照標(biāo)準(zhǔn)?！S多國有公司在變賣時，按照“凈資產(chǎn)”作價，表達市凈率為1倍。

——一般，市凈率達成3倍，能夠樹立較好公司形象?！袃袈试降凸善保渫顿Y價值越高。相反，其投資價值就越小

。每股凈資產(chǎn)

市凈率=每股股票市價

指標(biāo)含義：市凈率指是每股股票市價與每股凈資產(chǎn)之間比值。市凈率比值越低，意味著風(fēng)險越低。

7/19一、賺錢能力指標(biāo)2.營業(yè)收入利潤率100%=營業(yè)收入額利潤總額營業(yè)收入利潤率×指標(biāo)意義：——表白公司每100元營業(yè)收入帶來利潤是多少?！笜?biāo)反應(yīng)了公司在銷售中收入款項中有百分之幾是利潤。如，30%表達每銷售取得收入中，有30元是利潤。——指標(biāo)越高越好，表達賺錢能力高。8/19一、賺錢能力指標(biāo)3.成本費用利潤率財務(wù)費用管理費用營業(yè)費用營業(yè)成本成本費用總額成本費用總額利潤總額成本費用利潤率+++==×100%指標(biāo)意義：——表白公司每花費100元，能夠帶來多少利潤?！偃缰笜?biāo)越大越好，表白付出回報越大。

9/19二、償債能力指標(biāo)1.流動比率100%=流動負(fù)債流動資產(chǎn)流動比率×指標(biāo)意義：

——表白公司每100元流動負(fù)債所對應(yīng)流動資產(chǎn)數(shù)量?！谝话闱闆r下，應(yīng)當(dāng)不低于2；即用200元流動資產(chǎn)應(yīng)對100元流動負(fù)債償債需要，才是比較合理。——這個指標(biāo)主要是用來反應(yīng)短期償債能力指標(biāo)。它對資金流動性要求是很高。10/19延伸指標(biāo)：每股鈔票含量

經(jīng)營活動產(chǎn)生鈔票流量凈額總股本×100%=其中：“總股本”就是發(fā)行在外一般股加權(quán)平均數(shù)。指標(biāo)意義：——表白公司通過經(jīng)營活動產(chǎn)生每股鈔票凈流量情況。在客觀評價公司短期支出與股利支付能力等方面，每股經(jīng)營活動鈔票流量也顯得更為全面、真實?！紤]到投資活動和融資活動并非我國絕大部分上市公司主營業(yè)務(wù)，這里我們選用每股經(jīng)營活動鈔票流量作為評價指標(biāo)。

每股鈔票含量11/19二、償債能力指標(biāo)

速動資產(chǎn)流動負(fù)債×100%=其中：“速動資產(chǎn)”就是“流動資產(chǎn)”—“存貨”—“待攤費用”等。指標(biāo)意義：——表白公司每100元流動負(fù)債，所對應(yīng)速動資產(chǎn)是多少?！话阋詾?，它不能低于100%，即當(dāng)速動資產(chǎn)數(shù)量不少于流動負(fù)債時數(shù)量時，風(fēng)險較??；不然，就風(fēng)險很大；——速動資產(chǎn)主要包括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款凈額、預(yù)付賬款、其他應(yīng)收款、應(yīng)收利息和應(yīng)收股利等項目?！糜诳疾楣径唐趦攤芰?。速動比率2.速動比率12/19二、償債能力指標(biāo)

負(fù)債總額所有資產(chǎn)總額×100%=指標(biāo)意義：——用于評價公司長期償債能力。表白公司每100元資產(chǎn)，需要承當(dāng)多少負(fù)債，即欠他人多少錢?！话阋詾?，它不能高于100%，不然，資不抵債，應(yīng)當(dāng)破產(chǎn)。國際公認(rèn)資產(chǎn)負(fù)債率為50%。我國公司為35~65%之間。工業(yè)公司一般低某些，為25%。

資產(chǎn)負(fù)債率3.資產(chǎn)負(fù)債率13/19二、償債能力指標(biāo)

長期負(fù)債所有負(fù)債×100%=指標(biāo)意義：——表白公司每100元負(fù)債中，有多少是長期負(fù)債?！话阋詾?，長期負(fù)債多，近期償付壓力就小，近期財務(wù)風(fēng)險就少；——一般情況下，合理長期負(fù)債率大約在30~70%。假如流動負(fù)債與長期負(fù)債之間是1：2時，比較合理。長期負(fù)債率4.長期負(fù)債率14/19三、營運能力指標(biāo)

賒銷收入應(yīng)收賬款凈額平均余額×100%=其中：“賒銷收入”等于全年“營業(yè)收入總額”—全年“現(xiàn)銷收入”?！皯?yīng)收賬款凈額平均余額”等于年初、年末應(yīng)收賬款凈額平均數(shù)。指標(biāo)意義：——表白公司每100元應(yīng)收賬款，對應(yīng)了多少賒銷收入。指標(biāo)能夠反應(yīng)在一定期間內(nèi)賒銷收入是應(yīng)收賬款多少倍。一般也叫周轉(zhuǎn)次數(shù)。即以一定應(yīng)收賬款所占用資金，能夠收回幾倍于它賒賬形成收入，即周轉(zhuǎn)了幾次。——一般以為，這個周轉(zhuǎn)率越大越好，即周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，帶來收入也越多。意味著同樣應(yīng)收賬款帶來了更多賒銷收入，即賒銷收入多，應(yīng)收賬款少，公司壞賬風(fēng)險更小。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率15/19三、營運能力指標(biāo)

360應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率×100%=指標(biāo)意義：——表白公司收回這樣多應(yīng)收賬款需要多少天?！话阋詾?，周轉(zhuǎn)天數(shù)越少越好，即天數(shù)少，周轉(zhuǎn)快，收回應(yīng)收賬款需要時間越少，同步，壞賬風(fēng)險也更少；

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)2.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)16/19三、營運能力指標(biāo)

銷售成本存貨平均余額×100%=其中：“存貨平均余額”就是按照期初存貨和期末存貨余額平均計算數(shù)額。指標(biāo)意義：——表白公司每投入100元存貨成本，有多少作為銷售成本流出。它表達存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)，次數(shù)越多，周轉(zhuǎn)越快，產(chǎn)品越多，說明存貨使用效率越高，即以最少資金占用做了更多事情?！N售成本是出庫商品歷史成本，存貨余額反應(yīng)庫存物資及在產(chǎn)品成本，二者之比，表達存貨周轉(zhuǎn)快慢?！偃绱尕浿苻D(zhuǎn)率大(快)，表達出庫商品多，資金回籠速度快，風(fēng)險小。不然，銷售差，大量資金沉淀在存貨上，活錢變?yōu)樗厘X。存貨周轉(zhuǎn)率3.存貨周轉(zhuǎn)率17/19三、營運能力指標(biāo)

360存貨周轉(zhuǎn)率×100%=指標(biāo)意義：——表白公司現(xiàn)有存貨每七天轉(zhuǎn)一次（相稱于按照目前產(chǎn)成品出庫速度所有出庫），需要多少天。——一般以為，周轉(zhuǎn)天數(shù)越短（少）越好，越短意味著銷售產(chǎn)成品越多，資金周轉(zhuǎn)快，帶來利潤更多，則風(fēng)險更少；——不一樣行業(yè)公司存貨周轉(zhuǎn)率和天數(shù)沒有可