沙特宣布延長自愿減產(chǎn)至9月底俄羅斯將減少石油出口

7月第四周（7月24日至7月30日）中國大宗商品價格指數(shù)（CCPI）為179點，比前一周上漲3.8點，漲幅2.2%；比年初下降5.2點，降幅2.8%；比上年同期下降20.3點，降幅10.2%。分類指數(shù)方面，九大類商品價格指數(shù)均有上漲。其中，能源類、牲畜類、鋼鐵類漲幅居前，比前一周分別上漲2.9%、2.7%和2.1%。（7月31日-8月4日中國公路物流運價指數(shù)為1025.230.04%分車1026.660.05%1020.190.01%1025.710.06%。目錄核心點 1一、情述物綜板塊所升 4A市：流合塊有回升 4全市：外商品易表有回升 5二、業(yè)態(tài)受球濟前憂，宗品格震蕩 6國市：特減產(chǎn)100萬石延至96國市：7中宗商指環(huán)落0.5個百點 8供水維穩(wěn)，期動煤場穩(wěn)行 11受策施響，7份物景指有回落 12三、險析 13圖表目錄圖表1：交運行子板與深300超收益 4圖表2：交運行跌幅票名十單：%） 4圖表3：物綜板跌幅現(xiàn)單：%） 4圖表4：大商供服務塊要的價現(xiàn)及值 5圖表5：全主大品期價走勢 6圖表6：布特油價格 7圖表7：WTI原期貨格 7圖表8：NYMEX天期貨格 7圖表9：NEWC力貨價格 7圖表10：CRB商期價格數(shù) 7圖表CRB品價格數(shù) 7圖表12：CRB商金現(xiàn)貨格數(shù) 8圖表13：CRB商工原料貨格數(shù) 8圖表14：CRB商食現(xiàn)貨格數(shù) 8圖表15：CRB商油現(xiàn)貨格數(shù) 8圖表16：中大商價格指走勢 9圖表17：中能類宗商價指走勢 9圖表18：中鋼類宗商價指走勢 9圖表19：中礦類宗商價指走勢 9圖表20：中有類宗商價指走勢 9圖表21：中橡類宗商價指走勢 9圖表22：中農(nóng)品大宗品格數(shù)勢 10圖表23：中油油類大商價指走勢 10圖表24：動煤貨盤價 10圖表25：國主煤場價 10圖表26：中鐵石格指數(shù) 10圖表27：LME鋁貨價格 10圖表28：中原進量（噸） 圖表29：中動煤口量萬） 圖表30：中煉煤口量萬） 圖表31：中鐵石口量萬） 圖表32：主港煤庫存萬） 12圖表33：主港鐵石庫（噸） 12圖表34：中物業(yè)氣指（LPI） 12圖表35：中公物運價數(shù)比化 12一、行情綜述：物流綜合板塊有所回升A股市場：物流綜合板塊有所回升300（729日-84日1.17%4.03%。圖表1：交通運輸行業(yè)各子板塊與滬深300的超額收益資料來源：，（729日-74日10.6%7.4%11.1%9.0%8.2%漲幅分別為12.674.69和2.56T萬林和宏川智慧的跌幅分別為7.39%、6.16%3.98%。圖表2：交通運輸行業(yè)漲跌幅股票排名前十（單位：%） 圖表3：物流綜合板塊漲跌幅表現(xiàn)（單位：%）排名 證券簡稱 漲幅 證券簡稱 跌幅 1 建發(fā)股份 .67 東方嘉盛

4.69 ST萬林 -6.16 2.56 宏川智慧 -3.98 1.79 原尚股份 -3.74 1.46 海晨股份 -3.49 1.40 西部創(chuàng)業(yè) -3.46 1.26 天順股份 -3.10 1.04 暢聯(lián)股份 -2.580.49 廈門象嶼 -2.040.26 中創(chuàng)物流 -1.88資料來源：， 資料來源：，全球市場：海外大宗商品貿(mào)易商表現(xiàn)有所回升（729日-84日0.25%ADM7.80%5.88%。圖表4：大宗商品供應鏈服務板塊主要標的股價表現(xiàn)及估值細分行業(yè)上市公司股票代碼市值（億美元）周漲跌幅年初至今漲幅PE（TTM）PBEV/EBITDA商品貿(mào)易嘉能可GLEN.L682.050.25%-21.25%4.621.530.03糧食貿(mào)易ADMADM.N650.667.80%49.12%6.370.875.43邦吉(BUNGE)BG.N612.258.60%31.37%7.331.437.86伊藤忠商事8001.T555.5210.13%32.69%5.550.917.79三菱商事8058.T395.080.79%-20.98%13.972.067.84日本商社三井物產(chǎn)8031.T271.728.21%49.14%5.261.007.86住友商事8053.T254.216.12%33.20%5.070.737.91丸紅8002.T140.991.45%-4.91%7.831.585.98建發(fā)股份600153.SH48.2612.7%-9.1%5.680.784.16物產(chǎn)中大600704.SH37.301.0%10.0%6.930.833.29廈門象嶼600057.SH25.95-2.0%-14.3%6.821.325.66廈門國貿(mào)600755.SH24.893.0%21.2%4.900.876.78瑞茂通600180.SH9.541.8%13.2%17.590.883.72原材料供應浙商中拓000906.SZ8.622.5%4.8%6.201.413.64鏈服務福然德605050.SH7.83-0.3%-9.2%17.471.4410.52飛馬國際002210.SZ7.60-1.0%-12.4%57.2820.3464.61遠大控股000626.SZ5.661.3%-15.2%33.931.349.26東方銀星600753.SH3.531.7%-22.2%369.149.01106.38上海雅仕603329.SH2.84-1.5%-19.3%24.341.888.52炬申股份001202.SZ2.79-3.1%8.7%50.482.9024.25怡亞通002183.SZ19.450.19-16.4760.601.5713.67海晨股份300873.SZ6.51-3.49-24.4214.241.786.60中間產(chǎn)品及東方嘉盛暢聯(lián)股份002889.SZ603648.SH5.084.79-7.39-2.5816.668.0521.9121.641.721.9713.539.78消費品供應普路通002769.SZ4.34-0.480.48-29.032.27-22.50鏈華鵬飛300350.SZ3.874.690.61-39.643.45-45.67飛力達300240.SZ3.37-1.81-12.2752.101.666.94新寧物流300013.SZ2.560.49-16.67-109.36176.5614.96資料來源：，注：數(shù)據(jù)均來源于，PE為截至本周末股價/年報或季報披露的最近12個月每股收益，PB為股價/最近一期年報或季報凈資產(chǎn)，EV/EBITDA為股價/年報或季報披露的最近12個月EBITDA二、行業(yè)動態(tài)：受全球經(jīng)濟前景憂慮，大宗商品價格震蕩2.1國際市場：沙特日均減產(chǎn)100萬桶石油延長至9月底沙特宣布將自愿減產(chǎn)石油措施延至9月底，俄羅斯將減少石油出口30萬桶日。83日，沙特71009月底，并可能再度延長以及提高減產(chǎn)幅度。此次4月份宣布的自愿減產(chǎn)措施基礎上額外增加的減產(chǎn)，目的是為了支持歐佩克成員國與非副總理亞歷山大9308486.24美元/1.47%；WTI82.82美元/2.78%。挪威供應降幅超預期，歐洲天然氣連續(xù)上漲。歐洲天然氣供應風險和即將到來的冬季不確定性蓋過了不斷GasscoASTroll84日，IPE72.93便士/色7.7%；NYMEX2.58美元/2.42%。2023年7月糧農(nóng)組織食品價格指數(shù)平均為122.3點，反彈的主要原因是植物油價格指數(shù)顯著上升，環(huán)比增長12.1%，扭轉(zhuǎn)了連續(xù)七個月的跌勢。具體而言，1）70.5%，主要是國際61.6%，9個月來首次環(huán)比回升，主要受烏克蘭201197月宣布禁止除蒸谷米以外的大米出口，強化了人們對其他84日，芝加哥期貨交易所大豆、小麥和玉米期貨分別收報13.33美元/蒲式耳、6.33美元/蒲式耳和4.97美元/蒲式耳，分別環(huán)比上周變化-3.6%、-10.1%和-6.2%。圖表5：全球主要大宗商品期貨價格走勢資料來源：，圖表6：布倫特原油期貨價格 圖表7：WTI原油期貨價格資料來源：， 資料來源：，圖表8：NYMEX天然氣期貨價格 圖表9：NEWC動力煤現(xiàn)貨價格 資料來源：， 資料來源：，83日，CRB557.831.19%4.21%。分行業(yè)看，556.7760.3109.9和58.291.19%2.27%、-0.97%和-0.43%。圖表10：CRB商品期貨價格指數(shù) 圖表11：CRB商品現(xiàn)貨價格指數(shù)1947-01-281950-01-281947-01-281950-01-281953-01-281956-01-281959-01-281962-01-281965-01-281968-01-281971-01-281974-01-281977-01-281980-01-281983-01-281986-01-281989-01-281992-01-281995-01-281998-01-282001-01-282004-01-282007-01-282010-01-282013-01-282016-01-282019-01-282022-01-28

CRB現(xiàn)貨指數(shù):綜合資料來源：， 資料來源：，圖表12：CRB商品金屬現(xiàn)貨價格指數(shù) 圖表13：CRB商品工業(yè)原料現(xiàn)貨價格指數(shù)1947-01-281951-01-281955-01-281947-01-281951-01-281955-01-281959-01-281963-01-281967-01-281971-01-281975-01-281979-01-281983-01-281987-01-281991-01-281995-01-281999-01-282003-01-282007-01-282011-01-282015-01-282019-01-281947-01-281951-01-281955-01-281959-01-281963-01-281967-01-281971-01-281975-01-281979-01-281983-01-281987-01-281991-01-281995-01-281999-01-282003-01-282007-01-282011-01-282015-01-282019-01-28

CRB現(xiàn)貨指數(shù):金屬

75065055045035025015050

CRB現(xiàn)貨指數(shù):工業(yè)原料資料來源：， 資料來源：，圖表14：CRB商品食品現(xiàn)貨價格指數(shù) 圖表15：CRB商品油脂現(xiàn)貨價格指數(shù)6505504503502501501947-01-281951-01-281955-01-281947-01-281951-01-281955-01-281959-01-281963-01-281967-01-281971-01-281975-01-281979-01-281983-01-281987-01-281991-01-281995-01-281999-01-282003-01-282007-01-282011-01-282015-01-282019-01-28

CRB現(xiàn)貨指數(shù):食品

0

CRB現(xiàn)貨指數(shù):資料來源：， 資料來源：，國內(nèi)市場：70.5個百分點7（7月24日至7月30日為1793.8點，漲幅2.2%；比年初下降5.2點，降幅2.8%；比上年同期下降20.3點，降幅10.2%。分類指數(shù)方面，九大類商2.9%、2.7%2.1%。行業(yè)動態(tài)研究報告圖表16：中國大宗商品價格總指數(shù)走勢 圖表17：中國能源類大宗商品價格指數(shù)走勢資料來源：， 資料來源：，注：包括煤炭、原油、天然氣圖表18：中國鋼鐵類大宗商品價格指數(shù)走勢 圖表19：中國礦產(chǎn)類大宗商品價格指數(shù)走勢資料來源：， 資料來源：，注：包括鐵礦石、銅精礦、鋁土礦、鉛礦、鋅礦圖表20：中國有色類大宗商品價格指數(shù)走勢 圖表21：中國橡膠類大宗商品價格指數(shù)走勢資料來源：，注：包括銅、鋁、鉛、鋅

資料來源：，圖表22：中國農(nóng)產(chǎn)品類大宗商品價格指數(shù)走勢 圖表23：中國油料油脂類大宗商品價格指數(shù)走勢資料來源：，注：包括玉米、稻谷、小麥、大豆（非榨油用）和棉花

資料來源：，注：包括大豆（榨油用）、棕櫚油2023838472.00美元/2147.50美元/2462.00美元/8.35%、-12.31%和-28.52%。圖表24：動力煤期貨收盤價 圖表25：國內(nèi)主焦煤市場價2013-09-272014-03-272013-09-272014-03-272014-09-272015-03-272015-09-272016-03-272016-09-272017-03-272017-09-272018-03-272018-09-272019-03-272019-09-272020-03-272020-09-22021-032021-202

期貨收盤價資料來源：， 資料來源：，圖表26：中國鐵礦石價格指數(shù) 圖表27：LME銅鋁鋅現(xiàn)貨價格資料來源：，注：1994年4月=100

資料來源：，供應水平維持穩(wěn)定，近期動力煤市場弱穩(wěn)運行近期動力煤市場弱穩(wěn)運行，市場情緒降溫，煤價承壓下行，當前產(chǎn)地部分煤礦銷售不佳，庫存有所壘積，10-20元/圖表28：中國原油進口量（萬噸） 圖表29：中國動力煤進口量（萬噸）資料來源：， 資料來源：，圖表30：中國煉焦煤進口量（萬噸） 圖表31：中國鐵礦石進口量（萬噸）資料來源：， 資料來源：，2023年6月12日，主流港口煤炭庫存為7560.8萬噸，環(huán)比上周下降1.53%，同比上升16.49%；2023年8月4日，全國主要港口鐵礦石庫存為12290.36萬噸，同比下降11.49%。圖表32：主流港口煤炭庫存（萬噸） 圖表33：主流港口鐵礦石庫存（萬噸）50

煤炭庫存:CCTD主流港口:合計

17,00016,00013,00012,00011,00010,0009,000

全國主要港口:鐵礦石庫存:總計(45港口)資料來源：， 資料來源：，受政策措施影響，7月份物流景氣指數(shù)有所回落2023年7月份，中國物流業(yè)景氣指數(shù)為50.9%，較較上月回落0.8個百分點。7月份，受高溫多雨和淡季效應影響，物流業(yè)景氣指數(shù)較上月有所回落，但仍保持在景氣區(qū)間，物流行業(yè)整體運行平穩(wěn)。從指數(shù)上看，新訂單指數(shù)和主營業(yè)務利潤指數(shù)較上月回升，其他分項指數(shù)較上月有不同程度回落，增長動力出現(xiàn)放緩的跡象，上升基礎仍需鞏固增強。從區(qū)域看，東西部地區(qū)業(yè)務需求仍有擴張，但中部地區(qū)新增需求較上月有所放緩。從企業(yè)規(guī)?？?，大型物流企業(yè)業(yè)務規(guī)模保持穩(wěn)定；中小微型物流企業(yè)物流承壓性較弱。當前政策端正展現(xiàn)積極變化，相關政策部署或?qū)⒓涌炻涞?、?jīng)濟有望平穩(wěn)修復。（7月31日-8月4日中國公路物流運價指數(shù)為1025.230.04%分車1026.660.05%1020.190.01%1025.710.06%。圖表34：中國物流業(yè)景氣指數(shù)（LP