嬰幼兒配方奶粉行業(yè)深度調(diào)研與發(fā)展前景評(píng)估

嬰幼兒配方奶粉行業(yè)深度調(diào)研與發(fā)展前景評(píng)估202X-XX-XX01嬰幼兒配方奶粉行業(yè)定義嬰幼兒配方奶粉行業(yè)定義嬰幼兒配方奶粉通過模擬母乳的營養(yǎng)素比例接近母乳成分，并考慮配方奶中的含量，來給嬰幼兒提供生長所需的營養(yǎng)物質(zhì)。對于嬰幼兒而言，乳清蛋白是一種優(yōu)質(zhì)蛋白，因?yàn)樗菀妆幌?，蛋白質(zhì)的生物利用度高。根據(jù)不同的年齡段寶寶的需求，可分為一段、二段、三段配方奶粉，來提供不同階段的營養(yǎng)物質(zhì)需求。蛋白質(zhì)含量較低，并補(bǔ)充了充足、合適比例的DHA和ARA，接近母乳含量的游離核苷酸和足量的鐵。蛋白量含量較高，補(bǔ)充了充足、適合比例的DHA、ARA、游離核苷酸和足量的鐵,可以促進(jìn)寶貝智力、身體發(fā)育，并可預(yù)防貧血。有些配方奶還采用葡萄糖聚合體配合乳糖,可以促進(jìn)鈣的吸收:不含蔗糖，可避免因嗜吃甜食而導(dǎo)致偏食和虛胖:并采用精制植物油配方，容易消化吸收，提供快速生長所需的能量。進(jìn)一步調(diào)整了必需脂肪酸、亞油酸、蛋白質(zhì)等營養(yǎng)素的比例，并添加牛黃酸，鈣、鐵等礦物質(zhì)及多種維生素，以保證獲得充足均衡的營養(yǎng)。這個(gè)年齡段已經(jīng)可以進(jìn)食很多種食物，并從中獲得豐富的營養(yǎng)青奶粉并不是嬰幼兒唯一的營養(yǎng)來源。02黃金發(fā)展期（1984-2007年)黃金發(fā)展期（1984-2007年)外資奶粉的競爭力并不如國產(chǎn)奶粉，國產(chǎn)品牌市占率高達(dá)6成以上，當(dāng)年的龍頭企業(yè)三鹿曾蟬聯(lián)17年中國奶粉銷售額第一位。結(jié)構(gòu)調(diào)整期(2008-2015年)行業(yè)整合監(jiān)管期(2015年至今)結(jié)構(gòu)調(diào)整期(2008-2015年)結(jié)構(gòu)調(diào)整時(shí)期，內(nèi)資外資份額更迭，三聚氰胺事件影響下國產(chǎn)奶粉的口碑和信譽(yù)直線下滑，外資爭搶市場份額。行業(yè)整合監(jiān)管期(2015年至今)2015年新修訂的食品安全法正式實(shí)施，將嬰幼兒奶粉由備案制改為注冊制,意味著我國對嬰幼兒奶粉的管理上升到藥品級(jí)別。03產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)業(yè)鏈上游產(chǎn)業(yè)鏈中游產(chǎn)業(yè)鏈下游04產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)業(yè)鏈上游產(chǎn)業(yè)鏈中游產(chǎn)業(yè)鏈下游產(chǎn)業(yè)鏈上游嬰幼兒配方奶粉行業(yè)上游龍頭企業(yè)已開始對產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行延伸，逐漸進(jìn)軍原材料生產(chǎn)領(lǐng)域，以規(guī)避高額進(jìn)口原料的成本支出，攫取上游毛利。此外，伴隨著上游原料生產(chǎn)企業(yè)的重組進(jìn)程加快以及中國市場參與者技術(shù)水平的提高，嬰幼兒配方奶粉行業(yè)上游原材料供應(yīng)有望朝著專業(yè)化和規(guī)?；姆较蚶^續(xù)發(fā)展，逐漸搶奪外資企業(yè)在行業(yè)內(nèi)的話語權(quán)。產(chǎn)業(yè)鏈中游嬰幼兒配方奶粉行業(yè)中游企業(yè)原材料大部分依靠進(jìn)口，主要原因是下游消費(fèi)終端為保障科研成果，對行業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量穩(wěn)定性要求較高，因此，中游科研用制備廠商更傾向于選擇儀器先進(jìn)、供應(yīng)鏈穩(wěn)定的進(jìn)口原材料供應(yīng)商。企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格主要受市場供求關(guān)系的影響。由于嬰幼兒配方奶粉企業(yè)的產(chǎn)品毛利較高，原材料價(jià)格波動(dòng)不會(huì)對企業(yè)的盈利能力產(chǎn)生重大影響。產(chǎn)業(yè)鏈下游嬰幼兒配方奶粉行業(yè)下游企業(yè)市場空間廣闊、銷售范圍廣、用戶分散、單批數(shù)量少、銷售單價(jià)高等特點(diǎn)。隨著全球范圍內(nèi)生物醫(yī)藥行業(yè)研究的深入及產(chǎn)業(yè)化程度的提升，中國行業(yè)產(chǎn)品種類進(jìn)一步豐富，應(yīng)用領(lǐng)域持續(xù)增加，個(gè)性化、高端化的產(chǎn)品將逐漸獲得更廣闊的應(yīng)用空間。05政治環(huán)境1政治環(huán)境1《國產(chǎn)嬰幼兒配方乳粉提升行動(dòng)方案》《推動(dòng)?jì)胗變号浞饺榉燮髽I(yè)兼并重組工作方案的通知》《中華人民共和國食品安全法》《國產(chǎn)嬰幼兒配方乳粉提升行動(dòng)方案》已明確提出支持嬰幼兒配方乳粉奶源基地建設(shè)和升級(jí)改造，并支持國內(nèi)企業(yè)在境外收購和建設(shè)奶源基地。全球優(yōu)質(zhì)的奶源基地集中在南北緯40-50°地帶，如歐洲（瑞士、丹麥、荷蘭），澳洲（新西蘭、澳大利亞）等。我國傳統(tǒng)的奶源基地多集中在北方，其中內(nèi)蒙古、黑龍江、河北、新疆并稱為我國“四大黃金奶源帶”。目前主要頭部企業(yè)奶源地基本已覆蓋“黃金奶源帶”。《推動(dòng)?jì)胗變号浞饺榉燮髽I(yè)兼并重組工作方案的通知》優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，加速形成具有強(qiáng)大國際競爭力的主要嬰幼兒配方奶粉集團(tuán)。通過對中小型企業(yè)進(jìn)行兼并重組，全面發(fā)揮大型企業(yè)的領(lǐng)先及主導(dǎo)作用，從而淘汰落后生產(chǎn)產(chǎn)能?！吨腥A人民共和國食品安全法》規(guī)定嬰配奶粉應(yīng)當(dāng)經(jīng)國務(wù)院食品藥品監(jiān)督管理部門注冊;同一企亞不可使用統(tǒng)一配方生產(chǎn)不同品牌的嬰配奶粉。06政治環(huán)境2政治環(huán)境2《關(guān)于推進(jìn)奶業(yè)振興保障乳品質(zhì)量安全意見》《國產(chǎn)嬰幼兒配方乳粉提升行動(dòng)方案》《關(guān)于推進(jìn)奶業(yè)振興保障乳品質(zhì)量安全意見》圍繞奶源基地建設(shè)、乳制品加工流通、乳品質(zhì)量安全監(jiān)管以及消費(fèi)引導(dǎo)等方面全面部署?！秶a(chǎn)嬰幼兒配方乳粉提升行動(dòng)方案》大力實(shí)施國產(chǎn)嬰幼兒配方乳粉“品質(zhì)提升、產(chǎn)業(yè)升級(jí)、品牌培育”行動(dòng)計(jì)劃。07政治環(huán)境2政治環(huán)境2《中共中央國務(wù)院關(guān)于堅(jiān)持農(nóng)業(yè)農(nóng)村優(yōu)先發(fā)展做好“三農(nóng)”工作的若干意見》《關(guān)于推進(jìn)奶業(yè)振興保障乳品質(zhì)量安全意見》《中共中央國務(wù)院關(guān)于堅(jiān)持農(nóng)業(yè)農(nóng)村優(yōu)先發(fā)展做好“三農(nóng)”工作的若干意見》提出實(shí)施奶業(yè)振興行動(dòng)，加強(qiáng)優(yōu)質(zhì)奶源基地建設(shè)，升級(jí)改造中小奶牛養(yǎng)殖場，實(shí)施嬰幼兒配方奶粉提升行動(dòng)?！蛾P(guān)于推進(jìn)奶業(yè)振興保障乳品質(zhì)量安全意見》提出到2020年，奶業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革取得實(shí)質(zhì)性成效，奶業(yè)現(xiàn)代化建設(shè)取得明顯進(jìn)展，100頭以上規(guī)模養(yǎng)殖比重超過65%，奶源自給率保持在70%以上，嬰幼兒配方乳粉的品質(zhì)、競爭力和美譽(yù)度顯著提升，乳制品供給和消費(fèi)需求更加契合;到2025年，奶業(yè)實(shí)現(xiàn)全面振興，基本實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化，整體進(jìn)入世界先進(jìn)行列。08經(jīng)濟(jì)環(huán)境經(jīng)濟(jì)環(huán)境從2017-2022年以來，我國國內(nèi)生產(chǎn)總值呈現(xiàn)上漲的趨勢，同比增速處于持續(xù)正增長的態(tài)勢，其中2021年國內(nèi)生產(chǎn)總值為1143670億元，同比2020年增長了184%。2022年1-9月我國國內(nèi)生產(chǎn)總值為870269億元，同比增長了6.2%。在疫情得到有效控制的情形下，我國經(jīng)濟(jì)開始逐漸復(fù)蘇，之前受疫情影響而停滯的各個(gè)行業(yè)，也開始恢復(fù)運(yùn)行，常態(tài)化增長趨勢基本形成，未來中國嬰幼兒配方奶粉行業(yè)的發(fā)展必然有很大的上升空間。09社會(huì)環(huán)境1社會(huì)環(huán)境1010201我國是全球嬰幼兒配方奶粉消費(fèi)和容量最大的市場，為應(yīng)對生育率低、人口結(jié)構(gòu)老齡化等未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重大隱患，我國生育政策不斷開放，受益于二孩政策的全面放開以及龐大的人口基數(shù)，我國新生兒的數(shù)量保持在較高水平。盡管2017年以來，人口出生率出現(xiàn)一定程度下降，但中國人口基數(shù)較大，新生兒絕對數(shù)量仍然較多，這將保障我國嬰幼兒配方奶粉的市場需求。02隨著2008年食品安全黑天鵝事件對國產(chǎn)奶粉的負(fù)面影響逐漸淡化，疊加政府對內(nèi)資企業(yè)的扶持，近年來國產(chǎn)奶粉企業(yè)依托自身優(yōu)勢強(qiáng)勢崛起。近年來消費(fèi)者對國產(chǎn)奶粉的抵觸心理逐漸減弱，原裝原罐進(jìn)口在奶源地上也與外資奶粉并無劣勢，在品牌信任感逐步回歸的過程中，內(nèi)資在產(chǎn)品、渠道、營銷等方面的優(yōu)勢將逐步帶來更多的用戶。奶粉作為剛需消費(fèi)品，目前受海外疫情的影響，疫情國家封國封城的邊境封鎖，對外資品牌、中小品牌的生產(chǎn)、供應(yīng)、運(yùn)輸帶來潛在的影響，國內(nèi)進(jìn)口奶粉流通受阻，國產(chǎn)龍頭品牌的市占率將會(huì)加快提升。010社會(huì)環(huán)境2社會(huì)環(huán)境2人均消費(fèi)量增加推動(dòng)奶粉行業(yè)快速增長。2005~2014年奶粉市場快速擴(kuò)張，CAGR為250%，其中奶粉銷量CAGR為18.50%，奶粉的價(jià)格基本保持每年5%的穩(wěn)定上漲，可見“量增”是奶粉市場擴(kuò)張的主要原因。2015年以來，奶粉消費(fèi)量增長的放緩，當(dāng)前終端零售規(guī)模約為1500億，折算至出廠口徑約為1000億。2016年“全面開放二孩”元年，帶來人口生育短暫高峰。1998~2015年，我國的出生人口數(shù)一直保持溫和上漲，每年增速為5%左右。2016年我國出生人口數(shù)達(dá)到1786萬，2017年出生人口數(shù)達(dá)到了1723萬人，同比增速為8%。短暫的人口快增帶來了奶粉市場的樂觀預(yù)期，但是預(yù)期中的“人口小高峰”并沒有到來，2018年我國出生人口數(shù)為1523萬人，在高基數(shù)下出現(xiàn)了12%的下滑。90后進(jìn)入婚育年齡，育齡婦女人口快速下滑。90后逐漸進(jìn)入婚育年齡，受“獨(dú)生子女”政策的影響，我國育齡婦女人口出現(xiàn)了顯著的下滑，20~25歲育齡婦女的人口下滑尤其明顯。到2024年，20~25歲育齡婦女的人口將會(huì)下滑21%，25~29歲育齡婦女人口將會(huì)下滑30%。011行業(yè)驅(qū)動(dòng)因素行業(yè)驅(qū)動(dòng)因素1研究資源投入穩(wěn)健增長1供需平衡促進(jìn)市場發(fā)展1研究資源投入穩(wěn)健增長1為促進(jìn)行業(yè)科技創(chuàng)新事業(yè)發(fā)展，全面提升科技創(chuàng)新能力，中國逐步加大行業(yè)經(jīng)費(fèi)投入、落實(shí)稅收優(yōu)惠、鼓勵(lì)科研人才發(fā)展，全面推動(dòng)科研事業(yè)發(fā)展，同時(shí)帶動(dòng)科研服務(wù)市場增長，廣泛運(yùn)用于各個(gè)研究領(lǐng)域，未來市場空間將進(jìn)一步釋放1供需平衡促進(jìn)市場發(fā)展1嬰幼兒配方奶粉產(chǎn)業(yè)處于快速增長時(shí)期，由于嬰幼兒配方奶粉行業(yè)的產(chǎn)品及服務(wù)模式特性，使其供給市場與需求市場存在較強(qiáng)的相互依賴、相互促進(jìn)關(guān)系，嬰幼兒配方奶粉市場在良好的供需作用機(jī)制下保持穩(wěn)定發(fā)展012行業(yè)驅(qū)動(dòng)因素行業(yè)驅(qū)動(dòng)因素家長不吝投入行業(yè)競爭促進(jìn)行業(yè)正向發(fā)展家長不吝投入中國家長對孩子向來不吝投入，消費(fèi)存在不理性因素。我國長期以來實(shí)行獨(dú)生子女的政策，廣大消費(fèi)者對于孩子非常舍得投入，尤其是在營養(yǎng)和教育方面高度重視，對于嬰兒的重要營養(yǎng)來源之一奶粉的選購更是不敢馬虎，少什么都不能少了孩子的“奶粉錢”。奶粉選購關(guān)注點(diǎn)眾多，尤其是奶粉的品牌、安全、營養(yǎng)成分等方面。行業(yè)競爭促進(jìn)行業(yè)正向發(fā)展在市場發(fā)展中，行業(yè)企業(yè)為爭取競爭優(yōu)勢，尤其是大中型企業(yè)，越來越重視自主研發(fā)實(shí)力，在企業(yè)科研方面投入逐年增長，企業(yè)科研服務(wù)市場逐步打開，未來科研用檢測試劑的服務(wù)主體趨于多元化013行業(yè)現(xiàn)狀行業(yè)現(xiàn)狀目前我國嬰幼兒配方奶粉面臨一個(gè)不爭的事實(shí)，就是近幾年新生兒數(shù)量的下降。2016年我國正式放開二胎政策，使得生育率以及新生人口出現(xiàn)小幅回暖，但在二胎政策放開的第二年即繼續(xù)延續(xù)回落趨勢。2018年我國新生人口出生率為10.94‰，2019年為10.48‰，相比2018年下滑了0.46個(gè)千分點(diǎn)。我國嬰幼兒配方奶粉市場規(guī)模由2013年的1017億元增長到2019年的1773億元，年化增長率為139%，市場前景向好。由于出生率的下降，2019年市場規(guī)模增速下降，增速為9%，產(chǎn)業(yè)增速滯緩。014行業(yè)現(xiàn)狀行業(yè)現(xiàn)狀嬰幼兒配方奶粉出口嬰幼兒配方奶粉進(jìn)口嬰幼兒配方奶粉出口近兩年中國嬰配奶粉出口呈現(xiàn)迅速擴(kuò)張態(tài)勢，2019年中國嬰幼兒奶粉出口數(shù)量達(dá)18115噸，同比增長17.6%，出口金額79億美元，同比增長28%。2020年1-2月份受疫情因素影響，1-2月嬰配奶粉出口數(shù)量1637.74噸，同比下降59.30%，出口金額0.39億美元，同比下降520%。從出口目的地來看，國內(nèi)嬰幼兒配方奶粉出口仍以中國香港為主，2019年大陸出口至中國香港的嬰配奶粉數(shù)量15148噸，同比減少62%，占比9嬰幼兒配方奶粉進(jìn)口近年來我國嬰幼兒配方奶粉進(jìn)口數(shù)量及金額逐年增加，但增速呈現(xiàn)下滑趨勢，2019年中國嬰幼兒配方奶粉進(jìn)口數(shù)量為355萬噸，同比增長6.5%，進(jìn)口金額5015行業(yè)現(xiàn)狀行業(yè)現(xiàn)狀作為嬰幼兒的主要營養(yǎng)來源之一，嬰幼兒配方奶粉直接決定嬰幼兒早期生長發(fā)育與生命質(zhì)量，2016年以來有關(guān)嬰幼兒配方奶粉的抽檢頻率明顯增大，2017年我國嬰幼兒配方乳粉合格率達(dá)到99.5%，同比2016年提升0.8個(gè)百分點(diǎn)，2019年抽檢合格率達(dá)99.79%，是目前所有食品中合格率最高的產(chǎn)品。016行業(yè)現(xiàn)狀行業(yè)現(xiàn)狀國內(nèi)嬰幼兒配方奶粉市場格局較為分散，外資企業(yè)市場份額占比位居前列，且在高端市場中占據(jù)主要比重。隨著國內(nèi)相關(guān)政策的推動(dòng)，及國內(nèi)產(chǎn)奶粉企業(yè)對下線消費(fèi)渠道的拓展，近年來國產(chǎn)品牌奮起直追，逐漸在嬰配奶粉市場占據(jù)一定的市場份額。目前國內(nèi)嬰配奶粉品牌中第一梯隊(duì)以惠氏、飛鶴、達(dá)能為主，分別占據(jù)市場15%、13%、10.1%的份額。2014年以來，發(fā)改委大力提倡嬰配奶粉企業(yè)兼并重組，形成有國際影響力及競爭力的乳品企業(yè)，2016年奶粉注冊制新政的實(shí)施，淘汰了部分不符合規(guī)定的品牌，利好龍頭企業(yè)。從近幾年的市場格局來看，國內(nèi)嬰幼兒配方奶粉市場集中度總體呈現(xiàn)提高趨勢，2019年行業(yè)CR3達(dá)36.9%。017行業(yè)熱點(diǎn)行業(yè)熱點(diǎn)熱點(diǎn)一嬰幼兒配方奶粉應(yīng)用領(lǐng)域廣泛熱點(diǎn)二科研服務(wù)市場持續(xù)增長熱點(diǎn)三行業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量整體提高熱點(diǎn)一嬰幼兒配方奶粉應(yīng)用領(lǐng)域廣泛熱點(diǎn)二科研服務(wù)市場持續(xù)增長嬰幼兒配方奶粉行業(yè)具有市場空間廣闊、銷售范圍廣、用戶分散、單批數(shù)量少、銷售單價(jià)高等特點(diǎn)。熱點(diǎn)三行業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量整體提高嬰幼兒配方奶粉行業(yè)技術(shù)提升，多元化科研服務(wù)平臺(tái)持續(xù)擴(kuò)張，促進(jìn)高價(jià)值服務(wù)企業(yè)品牌形成。行業(yè)產(chǎn)品化發(fā)展，集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售于一體的綜合性科研服務(wù)企業(yè)逐漸增多。018行業(yè)制約因素行業(yè)制約因素質(zhì)量參差不齊行業(yè)監(jiān)管難度大高端產(chǎn)品發(fā)展落后質(zhì)量參差不齊嬰幼兒配方奶粉行業(yè)缺乏完備的質(zhì)量控制和質(zhì)量保證體系，生產(chǎn)商缺乏統(tǒng)一的生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)，行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品質(zhì)量良莠不齊，導(dǎo)致產(chǎn)品的可靠性難以保證，喪失產(chǎn)品市場競爭力行業(yè)監(jiān)管難度大政府秉承創(chuàng)新開放的態(tài)度，支持和鼓勵(lì)科學(xué)研究創(chuàng)新，對科學(xué)研究試驗(yàn)不設(shè)置嚴(yán)格限制，因此，嬰幼兒配方奶粉行業(yè)不存在統(tǒng)一的監(jiān)督管理規(guī)范，產(chǎn)品質(zhì)量主要依靠生產(chǎn)企業(yè)自主檢測，嬰幼兒配方奶粉行業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量的監(jiān)管難度加大高端產(chǎn)品發(fā)展落后在中低端產(chǎn)品領(lǐng)域，仍然有較大比例的產(chǎn)品依賴于進(jìn)口渠道。此外，嬰幼兒配方奶粉行業(yè)企業(yè)缺乏創(chuàng)新研發(fā)能力以及仿制能力，加重下游消費(fèi)端對進(jìn)口科研用檢測試劑的依賴，不利于嬰幼兒配方奶粉行業(yè)的發(fā)展019行業(yè)問題行業(yè)問題質(zhì)量參差不齊行業(yè)監(jiān)管難度大高端產(chǎn)品發(fā)展落后質(zhì)量參差不齊嬰幼兒配方奶粉行業(yè)缺乏完備的質(zhì)量控制和質(zhì)量保證體系，生產(chǎn)商缺乏統(tǒng)一的生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)，行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品質(zhì)量良莠不齊，導(dǎo)致產(chǎn)品的可靠性難以保證，喪失產(chǎn)品市場競爭力。行業(yè)監(jiān)管難度大高端產(chǎn)品發(fā)展落后020行業(yè)發(fā)展建議行業(yè)發(fā)展建議2提升產(chǎn)品質(zhì)量2全面增值服務(wù)2多元化融資渠道2提升產(chǎn)品質(zhì)量2（1）政府方面：政府應(yīng)當(dāng)制定行業(yè)生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范嬰幼兒配方奶粉行業(yè)生產(chǎn)流程，并成立相關(guān)部門，對科研用嬰幼兒配方奶粉行業(yè)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行監(jiān)督，形成統(tǒng)一的監(jiān)督管理體系，完善試劑流通環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，重點(diǎn)加強(qiáng)冷鏈運(yùn)輸環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)設(shè)施升級(jí)，保證嬰幼兒配方奶粉行業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量，促進(jìn)行業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展；（2）生產(chǎn)企業(yè)方面：嬰幼兒配方奶粉行業(yè)生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格遵守行業(yè)生產(chǎn)規(guī)范，保證產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定性。目前市場上已有多個(gè)本土嬰幼兒配方奶粉行業(yè)企業(yè)加強(qiáng)生產(chǎn)質(zhì)量的把控，對標(biāo)優(yōu)質(zhì)、高端的進(jìn)口產(chǎn)品，并憑借價(jià)格優(yōu)勢逐步替代進(jìn)口。此外，嬰幼兒配方奶粉行業(yè)企業(yè)緊跟行業(yè)研發(fā)潮流，加大創(chuàng)新研發(fā)力度，不斷推出新產(chǎn)品，進(jìn)一步擴(kuò)大市場占有率，也是未來行業(yè)發(fā)展的重要趨勢。2全面增值服務(wù)2單一的資金提供方角色僅能為嬰幼兒配方奶粉行業(yè)企業(yè)提供“凈利差”的盈利模式，嬰幼兒配方奶粉行業(yè)同質(zhì)化競爭日趨嚴(yán)重，利潤空間不斷被壓縮，企業(yè)業(yè)務(wù)收入因此受影響，商業(yè)模式亟待轉(zhuǎn)型除傳統(tǒng)的嬰幼兒配方奶粉行業(yè)需求外，設(shè)備管理、服務(wù)解決方案、貸款解決方案、結(jié)構(gòu)化融資方案、專業(yè)咨詢服務(wù)等方面多方位綜合性的增值服務(wù)需求也逐步增強(qiáng)。中國本土嬰幼兒配方奶粉行業(yè)龍頭企業(yè)開始在定制型服務(wù)領(lǐng)域發(fā)力，鞏固行業(yè)地位2多元化融資渠道2可持續(xù)公司債等創(chuàng)新產(chǎn)品，擴(kuò)大非公開定向債務(wù)融資工具（PPN）、公司債等額度獲取，形成了公司債、PPN、中期票據(jù)、短融、超短融資等多產(chǎn)品、多市場交替發(fā)行的新局面；企業(yè)獲取各業(yè)態(tài)銀行如國有銀行、政策性銀行、外資銀行以及其他中資行的授信額度，確保了銀行貸款資金來源的穩(wěn)定性。嬰幼兒配方奶粉行業(yè)企業(yè)在保證間接融資渠道通暢的同時(shí)，能夠綜合運(yùn)用發(fā)債和資產(chǎn)證券化等方式促進(jìn)自身融資渠道的多元化，降低對單一產(chǎn)品和市場的依賴程度，實(shí)現(xiàn)融資地域的分散化，從而降低資金成本，提升企業(yè)負(fù)債端的市場競爭力。以遠(yuǎn)東宏信為例，公司依據(jù)自身戰(zhàn)略發(fā)展需求，堅(jiān)持“資源全球化”戰(zhàn)略，結(jié)合實(shí)時(shí)國內(nèi)外金融環(huán)境，有效調(diào)整公司直接融資和間接融資的分布結(jié)構(gòu)，在融資成本方面與同業(yè)相比優(yōu)勢突出。021競爭格局競爭格局競爭格局1競爭格局2競爭格局1醫(yī)療行業(yè)受經(jīng)濟(jì)周期影響較弱，于嬰幼兒配方奶粉企業(yè)而言具有“低風(fēng)險(xiǎn)、高收益”的特點(diǎn)，吸引眾多新興市場參與者加入其中。目前中國嬰幼兒配方奶粉行業(yè)市場企業(yè)數(shù)量眾多，同質(zhì)化競爭現(xiàn)象日趨嚴(yán)重，成為制約中國嬰幼兒配方奶粉行業(yè)行業(yè)發(fā)展的主要原因。中國嬰幼兒配方奶粉行業(yè)公司數(shù)量眾多，但大多以簡單融資租賃為主要業(yè)務(wù)方式，服務(wù)模式單一，同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重，為中國嬰幼兒配方奶粉行業(yè)行業(yè)的發(fā)展帶來以下不良影響：（1）價(jià)格戰(zhàn)引發(fā)收益率報(bào)價(jià)逐年下降：部分嬰幼兒配方奶粉行業(yè)公司為抓住優(yōu)質(zhì)客戶資源，依靠價(jià)格戰(zhàn)取得競爭優(yōu)勢，導(dǎo)致行業(yè)毛利率下降，醫(yī)院選擇合作企業(yè)時(shí)“唯價(jià)格論”，不利于行業(yè)良性發(fā)展；（2）過高授信加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：嬰幼兒配方奶粉行業(yè)公司對各家醫(yī)院的總體授信額度偏高，甚至超過醫(yī)院的償還能力，為自身帶來較大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，不利于企業(yè)的長期發(fā)展。未來，嬰幼兒配方奶粉行業(yè)行業(yè)要想獲得突破，首先需要企業(yè)間形成差異化競爭優(yōu)勢。競爭格局2中國政府正大力推動(dòng)社會(huì)資本進(jìn)入嬰幼兒配方奶粉行業(yè)，對嬰幼兒配方奶粉行業(yè)產(chǎn)品需求被迅速拉動(dòng)，需求量呈現(xiàn)上升趨勢，嬰幼兒配方奶粉行業(yè)企業(yè)進(jìn)軍國民經(jīng)濟(jì)大產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略窗口期已經(jīng)來臨。嬰幼兒配方奶粉行業(yè)各業(yè)態(tài)企業(yè)競爭激烈，當(dāng)前，市場上50%以上的嬰幼兒配方奶粉行業(yè)企業(yè)有外資介入，包括中外獨(dú)（合）資、臺(tái)港澳與境內(nèi)合資、外商獨(dú)資等，純內(nèi)資本土嬰幼兒配方奶粉行業(yè)企業(yè)數(shù)目較少，約占嬰幼兒配方奶粉行業(yè)企業(yè)總數(shù)的25%。此外，商業(yè)銀行逐步進(jìn)入嬰幼兒配方奶粉行業(yè)，興業(yè)銀行、中心銀行、民生銀行等先后成立金融公司，涉足設(shè)備融資租賃業(yè)務(wù)。中國本土嬰幼兒配方奶粉行業(yè)企業(yè)根據(jù)租賃公司股東背景及運(yùn)營機(jī)制的不同又可以劃分為廠商系、獨(dú)立系和銀行系三類三類嬰幼兒配方奶粉行業(yè)企業(yè)各有優(yōu)劣勢：（1）嬰幼兒配方奶粉行業(yè)企業(yè)具有設(shè)備技術(shù)優(yōu)勢，主要與母公司設(shè)備銷售聯(lián)動(dòng)，以設(shè)備、耗材的銷售利潤覆蓋融資租賃成本；（2）獨(dú)立系嬰幼兒配方奶粉行業(yè)企業(yè)產(chǎn)業(yè)化程度高，易形成差異化商業(yè)模式，提供專業(yè)化的融資租賃服務(wù)；（3）銀行系嬰幼兒配方奶粉行業(yè)企業(yè)背靠銀行股東，能夠以較低成本獲取資金，且在渠道體系等方面具備一定優(yōu)勢。022行業(yè)發(fā)展趨勢行業(yè)發(fā)展趨勢渠道助推高端化產(chǎn)品差異小，生產(chǎn)成本低渠道助推高端化國內(nèi)外終端結(jié)構(gòu)存差異，國內(nèi)母嬰店為主。根據(jù)歐睿數(shù)據(jù)，日本嬰兒食品銷售終端占比最高的是藥妝店，達(dá)到52%，而我國母嬰店占比達(dá)到42%，且有逐漸擴(kuò)大的趨勢。奶粉在國外屬于標(biāo)品，一般不在母嬰店售賣，主要經(jīng)銷渠道是藥妝店和商超，需要的附加服務(wù)少。日本母嬰連鎖店西松屋、阿卡醬等以嬰童服裝為主打品類，兼營日用品、車床、玩具等，奶粉、紙尿褲等產(chǎn)品的占比較低。而我國的連鎖母嬰店收入結(jié)構(gòu)中近一半是由奶粉貢獻(xiàn)。產(chǎn)品差異小，生產(chǎn)成本低購買者與使用者分離，奶粉選購熱點(diǎn)主要是新鮮度、安全度和營養(yǎng)成分，實(shí)際效果判斷難度大。從產(chǎn)品來看，選購奶粉的參考依據(jù)包括奶源地、奶粉生產(chǎn)工藝和奶粉配方，產(chǎn)品生產(chǎn)技術(shù)壁壘小。奶粉產(chǎn)品是由父母購買，寶寶食用，購買者和消