關于出口匯率的幾個問題

關于出口匯率的幾個問題

一、按照資本項目外匯凝結(jié)出口貨物是指外國投資者將外匯資金轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行按照外匯率支付相當于等效的人民幣。凡未有規(guī)定或未經(jīng)核準可以保留現(xiàn)匯的經(jīng)常項目項下的外匯收入必須辦理結(jié)匯;凡未規(guī)定或核準結(jié)匯的資本項目項下的外匯收入不得辦理結(jié)匯。境內(nèi)機構必須對其外匯收入?yún)^(qū)分經(jīng)常項目與資本項目;銀行按照外匯收入不同性質(zhì)按規(guī)定分別辦理結(jié)匯或入帳手續(xù)。凡無法證明屬于經(jīng)常項目的外匯收入,均應按照資本項目外匯結(jié)匯的有關規(guī)定辦理。出口結(jié)匯的方式有三種:收妥結(jié)匯、出口押匯和定期結(jié)匯。(1)收妥結(jié)匯。收妥結(jié)匯又稱“先收后付”,是指議付行收到出口公司的出口單據(jù)后,經(jīng)審查無誤,將單據(jù)寄交國外付款行索取貨款,待收到付款行將貨款撥入議付行賬戶通知書時,即按當時外匯牌價,折成人民幣撥給出口公司,目前,我國銀行一般采用收妥結(jié)匯方式,尤其是對可以電報索匯的信用證業(yè)務,因為在電匯索匯時,收匯較快,一般都短于規(guī)定的押匯時間。(2)定期結(jié)匯。定期結(jié)匯是指議付行根據(jù)向國外付款行索償所需時間,預先確定一個固定的結(jié)匯期限(7到14天不等),到期后主動將票款金額折成人民幣撥交出口企業(yè)。(3)出口押匯。出口押匯也稱“買單結(jié)匯”或“議付”,是指議付行在審單無誤的情況下,按信用證條款買入受益人(出口公司)的匯票和單據(jù),從票面金額中扣除從議付日到估計收到票款之日的利息,將余款按議付日牌價,折成人民幣撥給出口公司。議付行向受益人墊付資金,買入跟單匯票后,即成為匯票持有人,可憑票向付款行索取票款。銀行同意做出口押匯,是為了對出口公司提供資金融通,有利于出口公司的資金周轉(zhuǎn)。二、交易率的變化對中國中小企業(yè)的交易成本分析(一)出口貿(mào)易逆差的原因分析沒有考慮到出口收匯會產(chǎn)生匯兌損失。由于一些外貿(mào)人員產(chǎn)生思維上的定式,即人民幣對美元或者對多數(shù)主要的外幣的匯率是固定的。在對外出口貿(mào)易中注意了其他環(huán)節(jié),忽略了匯兌差額產(chǎn)生的風險。殊不知其逆差主要的原因是緣于貿(mào)易經(jīng)濟上的互補性。對于這種經(jīng)濟熱點問題,我們的外貿(mào)人員應結(jié)合進出口實際加以關注且在恰當時有所作為。(二)e簽訂外匯保值條款調(diào)查顯示大部分公司簽署的對外出口合同,都沒有外匯保值條款。外匯保值條款(ExchangeProvisionClause)即在貿(mào)易合同中規(guī)定一種(或“一攬子”)保值貨幣與支付貨幣之間的匯價,到實際支付時,如果匯價變動超過一定范圍,則按支付當時的匯價對支付的總金額加以調(diào)整,以達到保值目的。一般來說實踐中簽訂外匯保值條款的方法有兩種:第一種,在簽訂貿(mào)易合同時,把匯率定下來,以后無論發(fā)生什么變化,仍按合同規(guī)定的匯率付款。第二種,在簽訂貿(mào)易合同時,不確定付款匯率。但是規(guī)定在匯率變動時,雙方各承擔一半的損失。不管采取上述哪種方式,都可以極大地降低匯兌風險。(三)沒有任何匯率風險公司做出口業(yè)務時,完全可以結(jié)合每一筆業(yè)務做一個期貨交易,這樣就可以將風險縮小在一定的范圍內(nèi),雖然要付出些成本,但大大降低了匯率波動產(chǎn)生的結(jié)匯損失。即使出口的是其他類商品,也可以通過相應的銀行業(yè)務來規(guī)避匯率風險。通過上述分析我們可以看出,產(chǎn)生匯率風險既有主觀人為的因素,又有客觀匯率變動因素。所以我們要規(guī)避匯兌風險首先就要結(jié)合客觀的國內(nèi)外金融環(huán)境來看匯率形成機制。三、避免結(jié)論轉(zhuǎn)移風險的具體方法(一)減少我國抗匯率變動風險的方法利用外匯市場與貨幣市場業(yè)務消除匯率風險常見的方式有即期合同法、遠期合同法、期權合同法、貨幣期貨法、掉期合同法、借款法、LSL法等。(1)即期合同法。通常指某企業(yè)在業(yè)務經(jīng)營中兩天內(nèi)存在外匯匯率風險,則該企業(yè)可以與外匯銀行簽訂買進或賣出外匯即期合同來消除風險需要實現(xiàn)資金的相反方向流動。(2)遠期合同法。外貿(mào)企業(yè)在未來的一定時期有一筆確定的外匯收入或支出時,可以預先買進或賣出遠期外匯,利用遠期外匯固定匯率。即使外匯匯率變動,外貿(mào)企業(yè)也不會因為匯率變動的原因蒙受損失,在國際支付中收付雙方經(jīng)常用遠期外匯買賣來避免匯率變動的風險。(3)外匯期權合同法。外貿(mào)企業(yè)在未來有應收或應付外匯時,通過外匯期權交易來抵補外匯風險。因為期權買方在付出一定比例期權費后有選擇權,到期按照協(xié)議價格購買進或賣出規(guī)定數(shù)額的某種外幣進行交割;或者根據(jù)市場匯率情況到期放棄買賣權利,讓協(xié)議過期作廢,只承擔預付保證費用的損失。(4)掉期合同法。指外貿(mào)企業(yè)在買進或賣出一種期限的某種外匯后賣出或買進另一種期限的同種外匯的外匯交易活動。(5)借款法和投資法。借款法是指有遠期外匯應收賬款的外貿(mào)企業(yè)通過銀行借進一筆與遠期收入相同金額、相同期限、相同幣種的貸款,以達到融通資金、防止外匯風險和改變外匯風險時間結(jié)構的一種辦法。投資法是外貿(mào)企業(yè)有未來應付賬款,這時外貿(mào)企業(yè)可將一筆資金(一般為閑置資金)投放于某一金融市場,到期后連同利息收回這筆資金,而這筆資金的流入剛好與未來的應付賬款的資金流出相對應。(6)BSI法和LSI法。在前面敘述的即期合同法、借款法、投資法等方法的基礎上,可以將其綜合利用,以達到消除全部風險的效果。其中包括的LSI法和BSI法(被稱為外匯風險管理的基本方法)。BSI法即借款-即期合同-投資法(BORROW-SPOT-INVEST)。LSI法即提早收付-即期合同-投資法(LEAD-SPOT-INVEST)。(7)貨幣期貨合同法。在金融期貨市場上做外匯期貨的多頭或者空頭保值,它的保值作用也比較顯著。(二)在組合合同中降低匯率風險,確保匯率結(jié)果第一、選擇貨幣法,即用付款成交時規(guī)定的幣種來防范匯兌風險。(1)要選擇自由兌換的貨幣,這樣有助于外匯資金的調(diào)撥和運用。一般來說,自由兌換貨幣在我國指有人民幣報價的貨幣,如美元、英鎊等。(2)如果可以使用人民幣作為計價的貨幣結(jié)算,外貿(mào)企業(yè)就不需要買賣外匯,也就不用承擔匯率變動的風險,但是在人民幣存在通貨膨脹、貶值的情況下就不適用了。(3)由于在計價貨幣上使用何種貨幣往往買賣雙方存在爭議,簽訂合同時可以采用軟硬貨幣搭配使用的辦法。比如采用對半折中甚至采用幾種貨幣組合也可一定程度上降低匯率風險。第二、貨幣保值法,即在簽訂出口貿(mào)易合同中,在合同中加列保值條款,以防止多變的匯率風險。(1)硬貨幣保值。雙方在合同中規(guī)定以硬貨幣計價,用軟貨幣支付,闡明兩種貨幣當時的匯率。在執(zhí)行合同過程中,如果由于支付貨幣匯率下跌,則合同金額要等比例地進行調(diào)整,按照支付日的支付貨幣的匯率計算,這樣實收的計價貨幣金額和簽訂合同時相同,支付貨幣下浮的損失則可以得到賠償。(2)用“一攬子”貨幣保值。在簽訂合同時,確定支付貨幣與“一攬子”保值貨幣之間的匯率,并規(guī)定各種支付貨幣與支付貨幣之間的匯率變化的調(diào)整幅度,到支付期時,匯率的變動超過了規(guī)定的幅度,則按合同中規(guī)定的匯率進行調(diào)整,從而達到保值的目的。多種貨幣的組合使得匯率風險得到分散,但實際操作中,選擇哪種貨幣是個問題。第三、運用經(jīng)營決策。在企業(yè)的外貿(mào)業(yè)務中,還可以在經(jīng)營中靈活地運用策略,實現(xiàn)風險轉(zhuǎn)移。(1)提前或者推遲收付法(利用收支時間的調(diào)整來防范外匯風險的方法)。即在外貿(mào)企業(yè)的對外收支中,當事人通過預測收支貨幣匯率的變動后,提前或者延期收付有關款項,以更改外匯資金的收付日期來抵補外匯風險。(2)平衡法。即在同一時期內(nèi),創(chuàng)造一個與存在風險相同的貨幣幣種,相同金額和相同期限的資金反方向的流動,以消除外匯匯率波動的風險,由于相同資金的互逆運動,不管匯率發(fā)生怎樣的變化,均可以實現(xiàn)相互抵銷。(3)利用對銷貿(mào)易法。對銷貿(mào)易方式不涉及貨幣的實際支付,交易各方事先規(guī)定好互換商品的價格,因此交易各方都不必承受匯率變動造成的外匯風險。(4)調(diào)節(jié)價格法。進出口商通過調(diào)整商品價格的辦法將外匯風險分攤到價格中去,具體方法有加價保值和壓價保值兩種。四、中國中小外貿(mào)企業(yè)避免關閉風險的一些建議(一)重視對外資政策變化的積極研究長期以來,由于經(jīng)濟和教育條件限制,我國的外貿(mào)人員的素質(zhì)不是很高。但隨著時代的發(fā)展,現(xiàn)今作為一個好的外貿(mào)業(yè)務員不僅要能夠處理好日常的外貿(mào)業(yè)務,而且要對國內(nèi)外的政治經(jīng)濟形勢有很好的了解,并能聯(lián)系自己接觸到的外貿(mào)業(yè)務實際做出恰當?shù)姆磻?避免不必要的損失。要能夠從平時的業(yè)務中防微杜漸,注意收集匯率相關資料,察覺出可能存在的風險。這就要求現(xiàn)在從事外貿(mào)業(yè)務的人員擁有更高的素質(zhì)。(二)選擇適用的銀行可以考慮銀行業(yè)務通過上述對國外金融業(yè)務消除匯率風險的分析,結(jié)合我國實際情況,我們看到有的業(yè)務方法較為簡單容易,適合我國現(xiàn)在銀行、外貿(mào)業(yè)務的需要;有的方法本身很復雜,或者說在我國現(xiàn)階段還不適合開展相關業(yè)務。遠期合同法、外匯期權、掉期、借款法和投資法可以考慮實施。其他方法比如BSI和LSI等方法也可隨著我國金融體制逐步完善、相關業(yè)務條件日漸成熟而逐漸開展。(三)利用人民幣匯率機制規(guī)避匯率風險為避免在匯率波動中處于不利地位,合同中簽訂的幣種選擇,要使用自由可兌換貨幣作為計價貨幣,可以軟硬結(jié)合,也可以采用一攬子貨幣,甚至直接采用人民幣計算。由于新的匯率機制的變動調(diào)整,就應從完善合同的角度加列保值條款,一條好的合同條款可以不用再采用其他方式規(guī)避匯率風險,畢竟多出一個操作環(huán)節(jié)本身也意味多出一個出現(xiàn)風險的機會。在人民幣匯率調(diào)整后,企業(yè)可以在不違反合同規(guī)定情況下,提前或推遲收回貨款。企業(yè)在既有進口又有出口時較容易做到應用平衡法?？梢越Y(jié)合進出口國家實際情況采用對銷貿(mào)易法,