北京三元財務(wù)分析

經(jīng)典word整理文檔，僅參考，轉(zhuǎn)Word此處可刪除頁眉頁腳。本資料屬于網(wǎng)絡(luò)整理，如有侵權(quán)，請聯(lián)系刪除，謝謝！摘要當(dāng)今社會，一個企業(yè)財務(wù)信息的分析與研究已成為企業(yè)擁有者、決策者和投資者等多方面關(guān)注的對象。在激烈的市場競爭中，企業(yè)的財務(wù)信息正逐漸扮演著越來越重要的角色，而財務(wù)報表則正是財務(wù)信息中最為重要以及常用的分析數(shù)據(jù)。對企業(yè)的財務(wù)報表分析可以預(yù)見其發(fā)展前景、成長狀況，為各方信息需要者提供決策信息。本文將以北京三元食品股份有限公司為研究對象，對其以及2013年的財務(wù)報表。通過運營運能力以及發(fā)展能力，了解其近幾年的經(jīng)營成果和財務(wù)狀況，從而發(fā)現(xiàn)在日常的經(jīng)營活動中存在的管理問題，并提出有針對性的解決辦法及建議。關(guān)鍵詞：財務(wù)信息；財務(wù)報表；財務(wù)分析IAbstractIntoday'ssociety,analysisandResearchonfinancialinformationofanenterprisehasbecometheobjectofenterpriseowners,policymakersandinvestorsasaconcern.Inthefiercemarketcompetition,theenterprise'sfinancialinformationisgraduallyplayingmoreandmoreimportantrole,andthefinancialstatementsareimportantandcommonlyusedanalyticdataforthefinancialinformation.Analysisofcorporatefinancialstatementscanforeseethefuture,growthstatus,provideinformationfordecisionmakingofallinformationneeds.ThispaperwilltaketheBeijingSanyuanFoodsCoastheobjectofstudy,onthe2011,2012and2013financialstatements.Byapplyingtherelevanttheoriesoffinancialstatementanalysistoanalyzethefinancialstatementsofenterprises,thesolvency,profitability,operationabilityanddevelopmentability,tounderstandtherecentyearsofoperatingresultsandfinancialstatus,andfindproblemsindailybusinessactivities,andputforwardthesolutionsandsuggestions.Keywords:Financialinformation;Financialstatements;FinancialanalysisII目錄摘要....................................................................IAbstract.................................................................II一、緒論..................................................................1（一）研究背景及目的..................................................1（二）研究思路........................................................1（三）國內(nèi)外現(xiàn)狀......................................................21.國外市場.........................................................22.國內(nèi)市場.........................................................2二、公司概況..............................................................3（一）公司簡介........................................................3（二）公司經(jīng)營范圍....................................................3（三）公司財務(wù)狀況....................................................3三、主要報表分析..........................................................4（一）資產(chǎn)負債表分析..................................................4（二）現(xiàn)金流量表分析..................................................5（三）利潤表分析......................................................6四、公司單項能力分析......................................................7（一）償債能力分析....................................................71.短期償債能力分析.................................................72.長期償債能力分析.................................................7（二）盈利能力分析....................................................82.銷售毛利率分析...................................................83.凈資產(chǎn)收益率分析.................................................9（三）營運能力分析....................................................91.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析...............................................92.存貨周轉(zhuǎn)率分析...................................................93.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析...............................................94.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析................................................10（四）發(fā)展能力分析...................................................101.銷售增長率分析..................................................102.總資產(chǎn)增長率分析................................................103.凈資產(chǎn)增長率分析................................................104.凈利潤增長率分析................................................10（五）杜邦分析.......................................................11五、公司財務(wù)管理存在的問題...............................................12（一）企業(yè)短期償債能力較低...........................................121.流動資金逐年減少................................................12III2.流動負債增長較多................................................12（二）企業(yè)盈利能力不足...............................................12（三）企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率略有下降.........................................12（四）企業(yè)發(fā)展能力偏弱...............................................13（五）總資產(chǎn)收益率下降嚴重...........................................13六、公司解決財務(wù)問題的對策...............................................14（一）提高企業(yè)償債能力...............................................141.加強內(nèi)部管理....................................................142.合理舉債........................................................143.制定償債計劃....................................................14（二）提高企業(yè)盈利能力...............................................141.創(chuàng)新核心競爭力..................................................142.加強費用控制....................................................15（三）提高企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率.............................................151.減少存貨儲備....................................................152.清理滯銷產(chǎn)品....................................................15（四）提高企業(yè)發(fā)展能力...............................................151.降低成本........................................................152.控制財務(wù)風(fēng)險....................................................153.合理規(guī)劃資本結(jié)構(gòu)................................................16（五）增強銷售力度...................................................161.完善銷售體系....................................................162.開發(fā)銷售渠道....................................................16結(jié)論...................................................................17參考文獻.................................................................18致謝...................................................................19附錄一...................................................................20附錄二...................................................................25附錄三...................................................................28IV北京三元食品有限責(zé)任公司財務(wù)分析引言：本文將對北京三元的財務(wù)數(shù)據(jù)進行分析，研究其償債能力、盈利能力、營運方案。一、緒論（一）研究背景及目的中國的乳制品行業(yè)發(fā)展較晚，起點較低，與其他發(fā)達國家相比技術(shù)也相較落后。[1]隨著中國社會經(jīng)濟的發(fā)展，特別是中國加入WTO后，在擁有充足奶源地的各大乳業(yè)公司的帶動下，中國的乳制品行業(yè)飛速發(fā)展，各個公司的經(jīng)營范圍也越來越廣。在經(jīng)濟市場年，河北三鹿公司的“三聚氰胺”事件，讓中國的乳制品市場岌岌可危，國內(nèi)各大知名的乳制品企業(yè)均檢測出“三聚氰胺”物質(zhì)，使得國外及港澳臺的奶粉呈脫銷趨勢。而在此期[2]年，乳制61650萬元人民幣收購了處于市場問題焦點的河北三鹿集團。[3]以此為背景，本文將研究北京三元公司收購三鹿后，2011年到2013年的發(fā)展?fàn)顩r及財務(wù)情況，并于此研究過程中發(fā)現(xiàn)其經(jīng)濟管理中的其他問題，且提出相關(guān)見解及建議（二）研究思路北京三元公司作為一家上市公司，它的資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表等財務(wù)信息都已經(jīng)披露在上交所等相關(guān)網(wǎng)站上，方便信息需要者對三元公司的現(xiàn)狀進行研究。探究一個企業(yè)首先要做的就是要了解這個公司的信息、歷史的相關(guān)信息，了解公司的經(jīng)[4]營業(yè)務(wù)和生產(chǎn)、銷售模式。在此基礎(chǔ)上，對公司的資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表三大財務(wù)報表進行質(zhì)量分析，之后進行單項能力分析，研究公司的償債能力、盈利能力、營運能力和發(fā)展能力，運用相關(guān)的財務(wù)分析理論和杜邦分析手段對公司的經(jīng)營成果和[5]財務(wù)狀況進行分析，發(fā)現(xiàn)其財務(wù)管理中存在的問題，并且有針對性的提出相關(guān)的解決方案或建議。1（三）國內(nèi)外現(xiàn)狀1.國外市場國際的乳業(yè)市場，以其多元化的產(chǎn)品以及高質(zhì)量的生產(chǎn)保證而收到中國消費者的青睞。在日本，政府通過對各個乳業(yè)公司原奶的集中管理，嚴格控制其原奶質(zhì)量，并通過先進的科技手段提高其單產(chǎn)和效益，這使得日本的奶業(yè)市場在高質(zhì)量保證的同時還[6]可以擁有足夠的貨源提供。而在美國畜牧業(yè)高度發(fā)達的數(shù)據(jù)中，液態(tài)奶等乳制品的占有率達到近七成，反映出在乳業(yè)在美國的市場及生活中的需求量巨大。在這樣的市場占[7]有率下，美國政府為了保證液態(tài)奶及乳制品的質(zhì)量，出臺了以原料奶質(zhì)量層次進行補貼的政策，使得在美國乳業(yè)產(chǎn)品得到保證的同時還帶動了各大中小企業(yè)的發(fā)展。[23]2.國內(nèi)市場隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展，中國從一個“貧乳”的國家，逐漸成為世界奶業(yè)大國。乳業(yè)市場中，從最初的奶粉、液態(tài)奶衍生到現(xiàn)在的各類乳制品及飲品等多元產(chǎn)品。自中國[8]加入WTO后，中國的乳制品發(fā)展更是飛速發(fā)展，各大奶源地逐漸被開發(fā)出來形成各大大小小的乳制品公司，最為出名的便是蒙牛、伊利、龍丹、完達山等國內(nèi)乳業(yè)巨頭。但[21]隨著整個乳業(yè)市場的活躍發(fā)展，管理上的不足也逐漸體現(xiàn)出來，各地的乳制品產(chǎn)品質(zhì)量問題更是層出不窮。直到2008年河北三鹿公司“三聚氰胺”事件的爆發(fā)，各個國內(nèi)乳[9]業(yè)巨頭相繼出現(xiàn)問題奶的報道，這使得中國的乳業(yè)市場一片頹勢。盡管近幾年乳業(yè)市[22]場行情有所回升，但幼兒奶市場依舊不景氣，消費者依舊多選擇海外產(chǎn)品。[10]2二、公司概況（一）公司簡介三元食品有限公司并在香港上市[11]年公開發(fā)行人民幣普通股15,000萬股，并在上海證券交易所到目前為止，共有5000人工作在北京三元，其擁有股本48500萬股且13億元人民幣的總資產(chǎn)。[13]（二）公司經(jīng)營范圍奶原料的加工，生產(chǎn)各種新型乳品、飲料等多元化產(chǎn)品。而在這樣的形式下，三元公司又進一步的開發(fā)了信息咨詢、餐飲、物業(yè)管理等多元化產(chǎn)業(yè)。經(jīng)過多年的經(jīng)營發(fā)展，[15]個市縣區(qū)。[16]（三）公司財務(wù)狀況表由表1—12013年流動資產(chǎn)相比2011年下降31040.72012年略微上漲1098.12013年相比2011年上漲44602012年下降12892萬元；長期負債三年來呈逐漸上升趨勢，2013年相比2011年上升12506.62013年比2011年上升71748用2012年上升為2011年的兩倍有余，2013度較大，為27525.85萬元。3三、主要報表分析（一）資產(chǎn)負債表分析表末末不言而喻。而在2011到2013年間的三年中，在應(yīng)收賬款和存貨不斷增加的狀況下，貨幣資金的數(shù)額下降了近六成左右。通過表3—1中的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，公司的在建工程在2012年大幅度增加，存貨在2013年末增加了1000億元左右，反映出貨幣資金的下降應(yīng)與存貨和在建工程的增長有關(guān)。在公司的負債方面，流動負債中的短期借款呈下降趨勢，而賒欠的應(yīng)付賬款則在不斷增加。在此同時，企業(yè)的長期借款也在不斷上升，說明企業(yè)在資金方面有所不足，需大量2011年開始到2013年不斷下降的原因。4（二）現(xiàn)金流量表分析表企業(yè)的現(xiàn)金流量表是對企業(yè)現(xiàn)金流入流出的具體表現(xiàn)，從表3—2中的數(shù)據(jù)看以可以看出，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量從2011年到2013年在不斷增加，無論流出還是流入的現(xiàn)金流量都呈上升趨勢。而在這之中銷售產(chǎn)品、提供勞務(wù)的現(xiàn)金與現(xiàn)金流入之間的比率一直維持在97%左右，說明北京三元公司的銷售狀況良好，回款正常、創(chuàng)現(xiàn)能力強；購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金與現(xiàn)金流出的比率從2011年的2012、2013年的75%左右，現(xiàn)金流出比較穩(wěn)定，但支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金增長幅度略顯明顯，與銷售成品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金的比值也從2011年的9.1%增長到2013年的10.9%，放映出人力資源的現(xiàn)金流可能略有浪費，值得注意。5（三）利潤表分析表公式1：營業(yè)利潤=營業(yè)收入—營業(yè)成本—營業(yè)稅金及附加—期間費用—資產(chǎn)減值損失+公允價值變動收益—公允價值變動損失+投資凈收益公式2：利潤總額=營業(yè)利潤+營業(yè)外收入-營業(yè)外支出公式3：凈利潤=利潤總額—所得稅費用通過表3—3可以發(fā)現(xiàn)，北京三元在2011年到2013年間的營業(yè)總收入和營業(yè)總成本都呈增長趨勢，且成本的增長率要高于收入。而在表中，營業(yè)利潤、利潤總額和凈利潤都在不斷的下降，并都在2013年大幅度下降。在2011到2013三年間，三項期間都大幅度增長，所以根據(jù)三項公式和表中數(shù)據(jù)可以判斷出營業(yè)利潤、利潤總額和凈利潤的下降主要因為稅金的增加、投資收益的減少以及期間費用的增加。6四、公司單項能力分析（一）償債能力分析1.短期償債能力分析表1（1）流動比率分析通過表4—1數(shù)據(jù)可知，2011年到2013年的流動比率呈下降趨勢，總下落差值為0.345。在2011年，流動資產(chǎn)與流動負債之間的比值還算正常，為1.0854處在合理范圍數(shù)值的1和3之間，但從2012年開始下降到1以下并逐年遞減。流動比率的變動反映出北京三元公司流動負債增加較多，企業(yè)流動資產(chǎn)的償還保證不足。（2）速動比率分析速動資產(chǎn)，是除去存貨等變現(xiàn)能力若的流動資產(chǎn)外的包括貨幣資金、應(yīng)收賬款等變現(xiàn)能力強的直接償付資產(chǎn)。從表4—1可以觀察出，速動比率在三年間不斷下降，而[18]且早2011年已經(jīng)是低于正常值1的0.812011年開始便在逐年下降。（3）現(xiàn)金比率分析現(xiàn)金比率是企業(yè)流動資產(chǎn)扣除應(yīng)收賬款、存貨外的余額與流動負債的比率，該數(shù)值最能直接反映出企業(yè)的直接償付能力。表4—1中的數(shù)值中，2011、2012年兩年的比[19]率都在最適宜比率的20%以上，而到了2013年現(xiàn)金比率降到了18.7%，反映出北京三元的直接償債能力在2013年略顯不足。2.長期償債能力分析表7（1）資產(chǎn)負債率分析北京三元公司的資產(chǎn)負債率從2011年的48%增長到2013年的52%，說明在三年間的負債增長幅度較大，所占比例不斷增加。盡管2011到2013年的資產(chǎn)負債率在不斷增加，但一直都在40%到60%的最適比率之間，反映出北京三元的自由支配資金足夠支付企業(yè)負債。（2）股東權(quán)益比率分析通過表4—2可以看出，北京三元的股東權(quán)益比率在2011年略有上升，而在2013年末下降5.82個百分點。反映出北京三元在2012年股東投資略有增加，但由于負債的增加使得股東權(quán)益的比率在2013年小幅度下降。盡管股東權(quán)益比率下降，但一直處于50%左右，數(shù)值相對穩(wěn)定。（3）產(chǎn)權(quán)比率分析北京三元公司在20122013年則增長了23.65個百分點。表4—2反映出北京三元在2012年的債款償還能力是最好的，而2013年的負債增長較多，使得產(chǎn)權(quán)比率達到了105.75%，但仍處在可調(diào)控范圍之內(nèi)，債務(wù)保障能力還比較樂觀。（二）盈利能力分析表1.銷售凈利率分析透過表4—3可以看出，北京三元在2011到2013三年間的銷售凈利率不斷下降，且到2013年時已為負值。結(jié)合表3—3中對利潤表的分析，可知北京三元在銷售中的銷售費用、管理費用和財務(wù)費用好用較多且企業(yè)的投資收益在減少，這些因素直接導(dǎo)致了銷售凈利率的降低。2.銷售毛利率分析表4—32012年的利率高于2011、2013年1.2%左右。反映出北京三元的企業(yè)銷售初始盈利能力正常，經(jīng)營業(yè)績還算良好。83.凈資產(chǎn)收益率分析北京三元公司的凈資產(chǎn)收益率從2011年開始不斷下降，且2013年下降幅度較大。結(jié)合前文表3—3中對利潤表的分析，投資收益在不斷下降，可以看出近三年股東權(quán)益收益率逐年快速降低，股東權(quán)益直線下降，公司成長能力緩慢，對公司吸引投資、再融資很不利。（三）營運能力分析表41.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析影響企業(yè)資金運營的通暢性。從表4—4中的數(shù)據(jù)可以看出，北京三元在2011、2012、2013三年中的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率一直比較平穩(wěn)的維持在款方面做的比較好，資金運營順暢。2.存貨周轉(zhuǎn)率分析元至關(guān)重要。只有企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率良好，才能減少變質(zhì)等因質(zhì)量變化帶來的非常規(guī)[20]損失。從表4—4中可以發(fā)現(xiàn)，北京三元的存貨周轉(zhuǎn)率在2012年有著良好的上升，但到了2013年末下降了1.08個百分點，反映出企業(yè)在2013年的存貨運營能力略有下降。3.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析從表4—4中的數(shù)據(jù)可以看出，北京三元的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率自2011年開始到2013年數(shù)值不斷增長。反映出北京三元資產(chǎn)的利用效率不斷增強，企業(yè)的銷售資金處于良性增長，流動資產(chǎn)運營能力良好。94.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率屬于綜合性分析企業(yè)經(jīng)營質(zhì)量和資金利用效率的指標。表4—4中反映的北京三元總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，在2011年到2013年間一直處于增長趨勢，說明北京三元的整體營運能力良好但增長幅度過小。（四）發(fā)展能力分析表51.銷售增長率分析由表4—52011到2013年間不斷下降，反映出北京三元的銷售收入增長額逐年遞減，經(jīng)營狀況略顯頹勢。2.總資產(chǎn)增長率分析每年的資產(chǎn)增長額是公司發(fā)展中至關(guān)重要的數(shù)值，它關(guān)系著企業(yè)擴張能力是否充裕。表4—5中顯示出北京三元的總資產(chǎn)增長率一直為負，尤其在2013年與前兩年相比產(chǎn)生巨大差幅，說明在2013年北京三元的總資產(chǎn)增長額大量減少。經(jīng)過查找資料發(fā)現(xiàn)，2013年公司總資產(chǎn)大量下降是因為北京三元公司收購了上海緣三實業(yè)有限公司的緣故。3.凈資產(chǎn)增長率分析從表4—52013年時數(shù)據(jù)為負，反映出北京三元的凈利潤增長額在三年間逐年減少，企業(yè)的抗風(fēng)險能力變差。4.凈利潤增長率分析凈利潤的獲得是企業(yè)的最終目的，在表4—5中數(shù)據(jù)顯示，北京三元的凈利潤增長率不斷下降。在下降趨勢中，2012年下降幅度較大，且2013年數(shù)值為負，說明北京三元在2011到2013三年間的經(jīng)營狀況較差。發(fā)展能力不足。10（五）杜邦分析杜邦分析法，又稱杜邦財務(wù)分析體系，是利用各主要財務(wù)比率指標間的內(nèi)在聯(lián)系，要研究對象，以資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)為核心，重點揭示企業(yè)獲利能力，資產(chǎn)投資收益能力及權(quán)益乘數(shù)對凈資產(chǎn)收益率的影響，以及各相關(guān)指標間的相互作用關(guān)系。主要指標相互關(guān)系：凈資產(chǎn)收益率主營業(yè)務(wù)利潤率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率圖1表6由表4—62013年的時候下降幅度較大。通過圖4—1發(fā)現(xiàn)，凈資產(chǎn)收益率的變化主要總資產(chǎn)收益率和權(quán)益乘數(shù)有關(guān)。而表中的數(shù)據(jù)顯示，權(quán)益乘數(shù)在2011到2013的三年間變化并不大，總資產(chǎn)收益率才是導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率下降的主要原因，且在2013年下降為負值。通過杜邦分析圖可以知道，總資產(chǎn)收益率與主營業(yè)務(wù)利潤率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有關(guān)，在2011到2013年間總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率并未下降，相反還有許些提升。而主營業(yè)務(wù)利潤率和凈資產(chǎn)收益率一樣，都在2012、2013年間逐年下降，所以導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率降低的原因主要是主營業(yè)務(wù)利潤率的下降，致使了公司的收益水平降低。11五、公司財務(wù)管理存在的問題（一）企業(yè)短期償債能力較低償債能力是企業(yè)在債務(wù)到期時，用現(xiàn)金或可變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)償還債務(wù)的能力，企業(yè)能化解到期債務(wù)，資產(chǎn)流動必然暢通；反之，則會導(dǎo)致企業(yè)資金運營受阻。[24]1.流動資金逐年減少2011年開始便不斷下降，直到2013年也未有回升的態(tài)勢。反映出北京三元的企業(yè)能動資金不足，可直接支付性資產(chǎn)在企業(yè)運營中略顯艱難。如不對此進行改善，可能在未來的經(jīng)營中嚴重影響企業(yè)的運作，甚至發(fā)生資金支付匱乏的現(xiàn)象。2.流動負債增長較多在分析北京三元償債能力的過程中發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的流動比率、速動比率、資產(chǎn)負債率企業(yè)的流動負債自2011年開始便呈不斷增長的趨勢。在企業(yè)現(xiàn)金流量減少的同時，流動負債的增加不免讓債權(quán)人心中打鼓。（二）企業(yè)盈利能力不足在經(jīng)濟社會中，每個企業(yè)的最終目的都是盈利，而通過對北京三元的盈利能力進行分析后發(fā)現(xiàn)，公司在期間費用和投資收益上差強人意。降的同時，企業(yè)的銷售毛利率并未有什么大幅度變化。結(jié)合銷售凈利潤的公式和利潤表可以分析出企業(yè)在期間費用上的消耗過多，每年都較前一年有不小的增長。而在北京三元期間費用耗用加劇的情況下，企業(yè)投資收益的效果也不容樂觀，僅2013年就下降了2012年投資收益的四成多。（三）企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率略有下降狀態(tài)尤為重要，只有良好的存貨周轉(zhuǎn)才能最大限度的減少企業(yè)的非常規(guī)消耗，從而減少成本而加大公司的營業(yè)利潤。通過對北京三元營運能力的分析可以了解到，公司的存[24]貨周轉(zhuǎn)率在2012201310.84下降為9.74?？梢?013年的存貨周轉(zhuǎn)略有不足，應(yīng)及時調(diào)整并采取措施改善其現(xiàn)有狀況。12（四）企業(yè)發(fā)展能力偏弱2011到2013三年年間的銷售增長率、總資產(chǎn)增長率、凈利潤增長率和凈資產(chǎn)增長率無一不是處在下降趨勢，特別是總資產(chǎn)增長率在20132013年北京三元收購了上海緣三公司49%的股份，但并不能掩蓋企業(yè)在三年間的成長性逐年下降、發(fā)展能力減弱的問題。在眾多數(shù)值逐年下降狀況的被轟，必然存在企業(yè)經(jīng)營狀態(tài)不佳，市場占有能力下降的頹勢。（五）總資產(chǎn)收益率下降嚴重資產(chǎn)收益率。公司的總資產(chǎn)收益主要源于其主營業(yè)務(wù)收入，而2013年乳業(yè)行業(yè)奶源短缺、原材料成本上升的狀況，使公司的銷售成本增加，銷售收益收到巨大影響?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的提高，反映出公司的存貨的周轉(zhuǎn)速度有所提升，而在此基礎(chǔ)上銷售效果卻不樂觀，正是公司的經(jīng)營管理方式有所欠佳。13六、公司解決財務(wù)問題的對策（一）提高企業(yè)償債能力1.加強內(nèi)部管理北京三元在2011到2013首先是流動性最高的企業(yè)資金，本著“好鋼用在刀刃上”的使用原則應(yīng)最大限度的為企對其還款期限是否會帶來資金使用上的問題進行預(yù)判。最后是對存貨的管理，作為公司變現(xiàn)能力較差的因素，它的過多累積不僅會影響企業(yè)的運營還會帶來過多的資金消耗，直接導(dǎo)致企業(yè)的償債能力下降。綜合來講，北京三元要提高企業(yè)資金的使用質(zhì)量，減少日常經(jīng)營中多余的水分，才能提高公司的償債能力。2.合理舉債作為一個上市公司，合理的舉債是使其靈活發(fā)展的必要途徑。而北京三元三年中的流動負債不斷增加，特別是在流動資金逐年減少的情況下顯得讓人擔(dān)憂。所以為了減少企業(yè)的風(fēng)險，合理的舉債方案尤其重要。面對現(xiàn)今社會中存在的眾多舉債方式，北京三運需要做的就是通過分析各種舉債方式的時間期限、還款緊張程度和利率多少，從而結(jié)合自身的需要特點把舉債風(fēng)險及影響降到最低。3.制定償債計劃企業(yè)通過借債進行經(jīng)營活動后，總是要對借款進行償還，而這就需要一個完整準確的償債計劃。一個健康的償債計劃，可以有效的提高企業(yè)的信譽度，從而進一步提高企業(yè)發(fā)展的經(jīng)營范圍。在日常經(jīng)營中，需要對每筆借款進行一一列出并在其后安排相應(yīng)的這樣才能在公司占用還款資金后避免打亂日常的經(jīng)營計劃。作為一個現(xiàn)代的企業(yè)，要有憂患意識才能提高公司的償債能力。（二）提高企業(yè)盈利能力1.創(chuàng)新核心競爭力在當(dāng)今社會中，創(chuàng)新能力在企業(yè)生存、發(fā)展等方面有著至關(guān)重要地位。企業(yè)一旦通過創(chuàng)新手段形成自身特有的核心競爭力，經(jīng)銷能力便會增強，利用技術(shù)領(lǐng)先所帶來的優(yōu)優(yōu)”等一系列知名品牌是北京三元現(xiàn)有的核心競爭力，公司需要在現(xiàn)有基礎(chǔ)的優(yōu)勢上進14一步的進行創(chuàng)新，從而增強北京三元的盈利能力。2.加強費用控制現(xiàn)成本損耗。為了獲得更好的利潤回報，企業(yè)只有加大對成本費用等的控制。北京三元在現(xiàn)階段需要通過減少企業(yè)的生產(chǎn)成本以及合理分配銷售、財務(wù)和管理費用，讓利潤獲得更高提升空間，來緩解三年來利潤下滑的趨勢。（三）提高企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率1.減少存貨儲備特質(zhì)。所以這就要求了其生產(chǎn)的產(chǎn)品必須在較短的時間內(nèi)銷售出去，而且不能有較多的存貨積壓。企業(yè)可以通過與銷售商保持穩(wěn)定的關(guān)系，將生產(chǎn)的產(chǎn)品移至銷售商處存放。這樣既減少了生產(chǎn)方庫存的積壓，還加快了提供貨源的速度，帶動了企業(yè)的經(jīng)營效益。2.清理滯銷產(chǎn)品企業(yè)生產(chǎn)的乳制品一旦發(fā)生滯銷現(xiàn)象，必然需要快速處理，否則不僅浪費了其產(chǎn)品可以通過減價銷售、以物易物或是贈物促銷等方式快速處理；而對于公司或是銷售商庫存中已經(jīng)變質(zhì)的產(chǎn)品，應(yīng)及時進行銷毀，避免其流出市場影響公司聲譽。（四）提高企業(yè)發(fā)展能力1.降低成本近幾年，由于糧食、飼料、石油等生產(chǎn)原材料的價格上漲，導(dǎo)致三元公司原料奶和包裝材料的成本增加。特別是在2011到2013三年間的銷售利潤不斷下滑的情況下，降低企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營已經(jīng)勢在必行。鑒于此種狀況，北京三元可以通過建立完善科學(xué)的成本控制體系、杜絕管理環(huán)節(jié)出現(xiàn)各項漏洞、細化財務(wù)核算體系、強化各部門的成本控制意供更多的生產(chǎn)源泉。2.控制財務(wù)風(fēng)險面對日益激烈的市場競爭，財務(wù)上的風(fēng)險一直是公司所重點關(guān)注的對象。北京三元應(yīng)從現(xiàn)金管理、票據(jù)使用、應(yīng)收賬款管理、資產(chǎn)管理和資金籌措等方面加強財務(wù)風(fēng)險控制，根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營的需要進行進行決策；健全財務(wù)內(nèi)部控制，提高資本運作力度，提高資金使用率；建立財務(wù)預(yù)警機制，隨時降低財務(wù)風(fēng)險。153.合理規(guī)劃資本結(jié)構(gòu)在企業(yè)中，良好的資本結(jié)構(gòu)可以在企業(yè)經(jīng)營發(fā)展中提供杠桿效應(yīng)。負債資本與權(quán)益資本的恰當(dāng)比例，可以在企業(yè)資金使用和企業(yè)發(fā)展中提供空間與活力。另外，企業(yè)還要保持合理的自由資本比率，避免因過度負債增加企業(yè)因無法還本付息而導(dǎo)致的風(fēng)險，從而影響企業(yè)的發(fā)展勢頭。（五）增強銷售力度1.完善銷售體系北京三元通過現(xiàn)有的銷售模式開拓了市場，并在市場競爭中占有一定的市場份額。但任何銷售體系都有不足的地方，而在這方面北京三元可以通過增加服務(wù)系統(tǒng)進行完善。公司可以在銷售商處設(shè)立產(chǎn)品反饋點，對消費者反饋的信息進行總括并改善，從而提高產(chǎn)品的銷售質(zhì)量。2.開發(fā)銷售渠道到目前為止，北京三元的銷售模式依舊是通過銷售商進行銷售，而這其中便涉及到了在商品銷售中銷售商獲利的問題。這樣不僅提升了企業(yè)產(chǎn)品在市場銷售中的價格，還專營店的方式來進行銷售，在降低市場價獲得更多消費者的同時，還可以通過專營店的店面效應(yīng)提高企業(yè)的知名度。16結(jié)論在本文中，主要是對北京三元公司的經(jīng)營情況進行了研究，并運用相應(yīng)的財務(wù)知識和方法綜合分析了北京三元的財務(wù)狀況，包括了對公司償債能力、盈利能力、營運能力和發(fā)展能力的分析。且在對公司財務(wù)分析的過程中，發(fā)現(xiàn)其財務(wù)管理、生產(chǎn)經(jīng)營中存在的問題，并提出相應(yīng)的解決方法和建議。在分析中發(fā)現(xiàn)，北京三元在2011到2013三年間，流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率數(shù)據(jù)逐年下降，特別是現(xiàn)金比率下降較大，說明北京三元的現(xiàn)金匱乏，可能發(fā)生支付困難，短期償債能力并不理想，有待提高。而與此同時，企業(yè)的長期償債能力還算良好。銷售增長率、總資產(chǎn)增長率、凈資產(chǎn)增長率和凈利潤增長率都不斷下降，且幅度較大。在經(jīng)營銷售和利潤所得方面，公司狀況較差，發(fā)展能力不高。資產(chǎn)負債率、股東權(quán)益比率和產(chǎn)權(quán)比率起伏不大，資產(chǎn)負債率和產(chǎn)權(quán)比率三年中先下降后上升，說明2013年的負債額所占比率增加；而股東權(quán)益比率先上升后下降，反映出資產(chǎn)總值在2013年負債增加的同時也同樣增長，企業(yè)的長期償債能力良好。北京三元公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2012年有所下降，2013年則又處于上升態(tài)勢，反映公司的資產(chǎn)流動性在慢慢提升，壞賬損失減少，銷售能力強，資金使用率高；存貨周轉(zhuǎn)率2012年略有上升，2013年有所下降，說明企業(yè)的管理能力有所不足，需要提升；而流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率三年來都處于不斷上升的趨勢，反映出企業(yè)資金利用率逐漸提高，營運能力緩慢上升。銷售凈利率和凈資產(chǎn)收益率呈下降趨勢，且2013年下降幅度較大，而銷售毛利率三年間的變化不大，說明2013年的費用開支過多，使公司的凈利潤呈負增長，應(yīng)及時