六盈利能力分析

財務(wù)報表分析廣西大學行健文理學院第6章盈利能力分析6.3資產(chǎn)盈利能力6.2營業(yè)盈利能力6.1盈利能力分析的內(nèi)涵與意義重點：營業(yè)盈利能力、資產(chǎn)盈利能力、資本盈利能力分析。難點：上市公司資本盈利能力分析6.4資本盈利能力2廣西大學行健文理學院CompanyLogo6.1盈利能力分析的內(nèi)涵與意義定義：盈利是企業(yè)全部收入和利得扣除全部成本費用和損失后的盈余，是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動取得的財務(wù)成果。

意義：盈利能力分析對不同利益相關(guān)者的意義略有區(qū)別。

（1）對于債權(quán)人來說，盈利能力決定了債權(quán)人到期能否全額收回本息，即考察并保證其債權(quán)的安全性。（2）對投資者來說，投資的目的就是通過股利和股票價格上揚帶來的差價收入以獲得更多的利潤。（3）對經(jīng)營者來說，盈利能力是經(jīng)營的最終目的和最重要的業(yè)績衡量標準，并通過分析找到經(jīng)營管理中存在的問題和不足。內(nèi)容：營業(yè)盈利能力分析、資產(chǎn)盈利能力分析、資本盈利能力分析

3廣西大學行健文理學院CompanyLogo6.2營業(yè)盈利能力分析盈利能力能力是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中獲取利潤的能力。盈利能力能力分析主要研究利潤與收入或者成本之間的比率關(guān)系，反映企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中實現(xiàn)的各項盈利的能力和水平，以及利潤分析中應(yīng)注意的問題。內(nèi)容：6.2.1營業(yè)毛利率計算與分析

6.2.2銷售凈利率計算與分析6.2.3成本費用利潤率計算與分析6.2.4主營業(yè)務(wù)利潤率計算與分析4廣西大學行健文理學院CompanyLogo6.2.1營業(yè)毛利率計算與分析

計算公式：營業(yè)毛利是營業(yè)收入扣除營業(yè)成本的差額。營業(yè)收入凈額是企業(yè)主營業(yè)務(wù)銷售收入和非主營業(yè)務(wù)銷售收入扣除銷售折扣、銷售這讓及銷售退回后的余額，反映了銷售實際取得的收入。注意：

1、營業(yè)毛利率反映了企業(yè)經(jīng)營活動的盈利能力

2、營業(yè)毛利率具有明顯的行業(yè)特點。如商業(yè)毛利率在5%左右，交通運輸業(yè)在50%左右。5廣西大學行健文理學院CompanyLogo6.2.2銷售凈利率計算與分析

計算公式：營業(yè)收入凈額是企業(yè)主營業(yè)務(wù)銷售收入和非主營業(yè)務(wù)銷售收入扣除銷售折扣、銷售折讓及銷售退回后的余額，反映了銷售實際取得的收入。注意：

1、凈利潤中包括波動較大的營業(yè)外收支和投資收益2、不同行業(yè)的企業(yè)間銷售凈利率水平不具有可比性。通常資本密集程度高的企業(yè)，該比率較高。企業(yè)要想提高銷售凈利率，一方面要擴大營業(yè)收入，另一方面要降低成本費用。6廣西大學行健文理學院CompanyLogo6.2.3成本費用利潤率計算與分析計算公式：成本費用總額=營業(yè)成本+營業(yè)稅金及附加+三項期間費用（管理費用、銷售費用和財務(wù)費用）。該指標越高，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成本費用取得的利潤越高，勞動耗費的效益越高。7廣西大學行健文理學院CompanyLogo6.2.4主營業(yè)務(wù)利潤率計算與分析計算公式：主營業(yè)務(wù)利潤主營業(yè)務(wù)利潤率=主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)利潤=主營業(yè)務(wù)收入-主營業(yè)務(wù)成本-主營業(yè)務(wù)營業(yè)稅金及附加該指標越高，說明企業(yè)的主營業(yè)務(wù)賺取利潤的能力越強，企業(yè)的盈利能力越有保障。8廣西大學行健文理學院CompanyLogo6.3資產(chǎn)盈利能力分析資產(chǎn)能力能力是指企業(yè)通過生產(chǎn)要素的優(yōu)化配置和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的動態(tài)調(diào)整，對企業(yè)的有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)進行綜合有效運營來獲取利潤的能力，具體地說是每元資產(chǎn)所獲取利潤的百分比。資產(chǎn)能力能力分析主要研究利潤與占用和消耗的資產(chǎn)之間的比率關(guān)系，反映企業(yè)的各項資產(chǎn)在營運過程中實現(xiàn)的盈利水平。內(nèi)容：6.3.1流動資產(chǎn)利潤率計算與分析

6.3.2固定資產(chǎn)利潤率計算與分析6.3.3總資產(chǎn)利潤率計算與分析6.3.4總資產(chǎn)凈利率計算與分析

6.3.5總資產(chǎn)報酬率計算與分析9廣西大學行健文理學院CompanyLogo6.3.1流動資產(chǎn)利潤率計算與分析

計算公式：流動資產(chǎn)平均額=（期初流動資產(chǎn)總額+期末流動資產(chǎn)總額）/210廣西大學行健文理學院CompanyLogo6.3.2固定資產(chǎn)利潤率計算與分析

計算公式：固定資產(chǎn)平均凈額=（（年初固定資產(chǎn)原值-累計折舊和固定資產(chǎn)減值準備）+（年末固定資產(chǎn)原值-累計折舊和固定資產(chǎn)減值準備））/211廣西大學行健文理學院CompanyLogo6.3.3總資產(chǎn)利潤率計算與分析計算公式：12廣西大學行健文理學院CompanyLogo6.3.4總資產(chǎn)凈利率計算與分析總資產(chǎn)凈利率是反映企業(yè)經(jīng)營效益和盈利能力的綜合指標?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)資產(chǎn)運營能力的指標，資產(chǎn)的運用效率越高說明企業(yè)資產(chǎn)運用越有效。銷售凈利率是反映盈利能力的指標，銷售凈利率越高說明企業(yè)產(chǎn)品的盈利能力越強。13廣西大學行健文理學院CompanyLogo差額計算法要點：直接利用各影響因素的實際數(shù)與基期數(shù)的差額，在其他因素不變的假定條件下，計算各因素對分析指標的影響程度。確定該因素影響程度=排在該因素前面的各因素的分析期金額*(該因素分析期金額-該因素基期金額)*排在該因素后面的各因素的基期金額14廣西大學行健文理學院CompanyLogo6.3.5總資產(chǎn)報酬率計算與分析計算公式：總資產(chǎn)平均額=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2提高總資產(chǎn)報酬率的途徑：

1、優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。企業(yè)在保證正常生產(chǎn)經(jīng)營的前提下，可采取措施優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)：減少流動資產(chǎn)的資金占用，對限制或由于技術(shù)進步使用價值較小的固定資產(chǎn)及時進行處置或者更新?lián)Q代；提高資產(chǎn)管理水平，加強對資產(chǎn)的日常管理等。

2、提高利潤總額。15廣西大學行健文理學院CompanyLogo6.4資本盈利能力分析資本能力能力是指企業(yè)的所有者投入資本在生產(chǎn)經(jīng)營過程中獲取利潤的能力。資本能力能力分析主要研究所有者投入資本創(chuàng)造利潤的能力。內(nèi)容：6.4.1所有者權(quán)益利潤率計算與分析

6.4.2資本保值增值率計算與分析6.4.3凈資產(chǎn)收益率計算與分析6.4.4上市公司資本盈利能力分析指標

16廣西大學行健文理學院CompanyLogo6.4.1所有者權(quán)益利潤率計算與分析

計算公式：所有者權(quán)益平均額=（期初所有者權(quán)益總額+期末所有者權(quán)益總額）/2該指標從投資者的角度來考察企業(yè)的盈利狀況，反映了投資者投入資本的獲利能力，是投資者及其潛在投資者關(guān)注的焦點。17廣西大學行健文理學院CompanyLogo6.4.2資本保值增值率計算與分析計算公式：該指標大于100%，表明資本實現(xiàn)了增值；該指標等于100%，表明資本得到保值；該指標小于100%，表明資本貶值。18廣西大學行健文理學院CompanyLogo6.4.3凈資產(chǎn)收益率計算與分析

計算公式：凈資產(chǎn)平均額=（期初所有者權(quán)益總額+期末所有者權(quán)益總額）/2該指標反映了企業(yè)資本運營的綜合效益。

杜邦分析法：

凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/凈資產(chǎn)平均額

=總資產(chǎn)凈利潤*權(quán)益乘數(shù)

=

（凈利潤/平均資產(chǎn)）*（平均資產(chǎn)/凈資產(chǎn)平均額）

=(凈利潤/營業(yè)收入)*（營業(yè)收入/平均資產(chǎn)總額）*（平均資產(chǎn)總額/凈資產(chǎn)平均額）

=銷售凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)19廣西大學行健文理學院CompanyLogo6.4.4上市公司資本盈利能力分析指標

每股收益市盈率普通股權(quán)益報酬率每股凈資產(chǎn)與市凈率每股股利股票獲利率20廣西大學行健文理學院CompanyLogo每股收益定義：企業(yè)凈利潤與發(fā)行在外普通股股數(shù)之比。分析注意：1、每股收益不反映股票所含有的風險，高風險的行業(yè)往往高收益，但利潤指標本身沒有考慮風險因素。

2、每股收益不能決定股利的多少，還取決于股利支付率。3、可以進行橫向和縱向比較。21廣西大學行健文理學院CompanyLogo市盈率

定義：普通股每股市價為每股收益的倍數(shù)。每股市價一般采用年度平均價格，即全年每天收盤價的簡單平均數(shù)。有時也采用報告日前一天的現(xiàn)時收盤價。市盈率可以用來估計股票的投資報酬和風險，是市場對企業(yè)的共同期望指標。一般來講，市盈率越高，表明市場對企業(yè)的未來越看好，企業(yè)價值就越大。22廣西大學行健文理學院CompanyLogo普通股權(quán)益報酬率該指標從股東的角度觀察企業(yè)的資本盈利能力，報酬率越高，表明企業(yè)盈利能力越強，普通股股東可獲得的收益也就越多。23廣西大學行健文理學院CompanyLogo每股凈資產(chǎn)與市凈率每股凈資產(chǎn)通常被認為是股價下跌的底線。市凈率是企業(yè)普通股每股市價與普通股每股凈資產(chǎn)之間的對比關(guān)系。每股凈資產(chǎn)是股票的賬面價值，它主要是以歷史成本計量的；而每股市價是這些資產(chǎn)的現(xiàn)行市價，他是證券市場上交易的結(jié)果。一般而言，市價高于賬面價值時企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量較好，有發(fā)展?jié)摿?，未來?chuàng)造剩余收益的能力較強。24廣西大學行健文理學院CompanyLogo每股股利普