建設(shè)項目可行性分析

第九章建設(shè)項目可行性分析

第一節(jié)可行性研究概念

經(jīng)過調(diào)查研究，全方面分析與項目相關(guān)各種原因，組合設(shè)計出多個可能方案，并對各個方案經(jīng)濟效果進行分析，最終評選出滿意方案和最正確時機，為決議者提供論證該項目上馬必要性、可能性、有效性和合理性等決議依據(jù)。建設(shè)項目可行性分析第1頁

可行性研究回答不但是某一事情能否做到，而且要回答是否應(yīng)該做？什么時間做？怎樣去做？所以，可行性研究必須對各種影響原因，盡可能地以貨幣為尺度，進行全方面、定量分析。建設(shè)項目可行性分析第2頁

可行性研究是決議前研究，含有預(yù)測性特點。在研究中，它必須對許多不確定原因作出假設(shè)和判斷。所以，主觀原因必定存在，其結(jié)果也不可能是準確和完整，這是可行性研究不足。建設(shè)項目可行性分析第3頁第二節(jié)可行性研究作用及工作程序

一、可行性研究作用

1作為建設(shè)項目投資決議依據(jù)；

2作為編制設(shè)計任務(wù)書依據(jù)；

3作為籌集資金，向銀行貸款依據(jù)；

4作為建設(shè)項目與各協(xié)作單位簽署協(xié)議和相關(guān)協(xié)議依據(jù)；建設(shè)項目可行性分析第4頁5作為環(huán)境保護審查依據(jù)；

6作為申請建設(shè)執(zhí)照依據(jù)；

7作為施工組織、進度安排及完工檢驗依據(jù)；

8作為企業(yè)組織管理，機構(gòu)設(shè)置，定員定崗定編，職員培訓(xùn)依據(jù)。

二、項目發(fā)展周期建設(shè)項目可行性分析第5頁建設(shè)項目可行性分析第6頁三、可行性研究階段和內(nèi)容建設(shè)項目可行性分析第7頁建設(shè)項目可行性分析第8頁四、可行性研究工作程序建設(shè)項目可行性分析第9頁建設(shè)項目可行性分析第10頁五、可行性研究匯報書格式建設(shè)項目可行性分析第11頁建設(shè)項目可行性分析第12頁建設(shè)項目可行性分析第13頁六、財務(wù)評價和國民經(jīng)濟評價

可行性研究中心問題是經(jīng)濟評價，它是一個投資項目是否可行主要依據(jù)。整個可行性研究都是圍繞著這一目標而逐步完成，所以選擇適當評價方法至關(guān)主要。建設(shè)項目可行性分析第14頁1．財務(wù)評價

財務(wù)評價是從企業(yè)角度,依據(jù)國家現(xiàn)行財稅制度和價格體系，分析計算項目直接發(fā)生財務(wù)效益和費用，編制財務(wù)報表，計算評價指標，考查項目標盈利能力、清償能力、以及外匯平衡等財務(wù)情況，據(jù)以判別項目標財務(wù)可行性。

財務(wù)評價特點是用現(xiàn)行價格為基礎(chǔ)預(yù)測價格估算利益和費用。建設(shè)項目可行性分析第15頁財務(wù)評價程序：

（1）基礎(chǔ)數(shù)據(jù)準備

投資、銷售收入、生產(chǎn)成本、利潤、稅金、計算期等。（用輔助報表反應(yīng)）

例：

固定資產(chǎn)投資估算表

流動資金估算表

投資計劃與資金籌措表

單位產(chǎn)品成本估算表

總成本費用估算表

固定資產(chǎn)折舊費用估算表

無形及遞延資產(chǎn)攤銷估算表

銷售收入和銷售稅金及附加估算表

借款還本付息計算表等。建設(shè)項目可行性分析第16頁（2）編制基本財務(wù)報表

用于分析項目盈利能力、清償能力、以及外匯平衡等財務(wù)狀況。

例:

現(xiàn)金流量表（全部投資、自有資金）

損益表

資金來源與運用表

資產(chǎn)負債表

外匯平衡表等建設(shè)項目可行性分析第17頁（3）財務(wù)評價指標計算與評價

反應(yīng)盈利能力指標：

靜態(tài)指標：

全部投資回收期（全部投資現(xiàn)金流量表）；投資利潤率；投資利稅率；資本金利潤率（損益表）。

動態(tài)指標：財務(wù)內(nèi)部收益率；財務(wù)凈現(xiàn)值。建設(shè)項目可行性分析第18頁反應(yīng)償債能力指標：

靜態(tài)指標：

借款償還期（資金起源與利用表）；

資產(chǎn)負債率；流動比率；速動比率（資產(chǎn)負債表）。

（4）不確定性分析

分析項目可能面臨風(fēng)險及在不確定情況下抗風(fēng)險能力。

包含：盈虧平衡分析、敏感性分析、概率分析等。

（5）作出項目財務(wù)評價最終止論建設(shè)項目可行性分析第19頁2．國民經(jīng)濟評價

國民經(jīng)濟評價標準，不是單純從該項目本身贏利能力出發(fā)，而是從整個社會角度出發(fā)，考慮項目對國家和社會貢獻程度。因而，它比財務(wù)評價復(fù)雜多。二者差異在于當項目用市場價格估算利益和費用之后，假如用市場價格分析就稱為財務(wù)評價，假如用經(jīng)濟價格進行分析就稱為經(jīng)濟評價，因為價格調(diào)整目標和方法不一樣，在國外出現(xiàn)了類似于經(jīng)濟價格其它價格，如影子價格、計算價格或效率價格、社會價格等。建設(shè)項目可行性分析第20頁

總而言之，財務(wù)評價是從企業(yè)角度，對項目投產(chǎn)后贏利能力一個預(yù)測，而經(jīng)濟評價是從國家和社會利益角度，以資源合理分配和利用為前提，對一個詳細項目標評價，普通地要優(yōu)先考慮國民經(jīng)濟評價而不是考慮財務(wù)評價結(jié)果。不過，對國民經(jīng)濟評價角度看是必定，而從財務(wù)評價看是否定項目，問題就復(fù)雜得多。這時候就有一個政策上問題：國家是否給予補助而是項目得以實施。

對非盈利性項目，如學(xué)校、醫(yī)院等公共工程，這時只能進行經(jīng)濟評價而無法進行財務(wù)評價。

建設(shè)項目可行性分析第21頁3.不確定性分析

（1）盈虧平衡分析：平衡點產(chǎn)量。

（2）敏感性分析：投資、年收入、年費用、壽命、貼現(xiàn)率，凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率。

（3）概率分析：凈現(xiàn)值期望值；凈現(xiàn)值大于等于零累積概率。建設(shè)項目可行性分析第22頁七、財務(wù)評價與國民經(jīng)濟評價區(qū)分建設(shè)項目可行