ETF基金與確權(quán)要點

ETF基金與確權(quán)客戶服務(wù)中心課程大綱第一部分：ETF基金基礎(chǔ)知識第二部分：鵬華旗下ETF基金基礎(chǔ)知識第三部分：ETF基金的套利策略第四部分：基金的確權(quán)及辦理方法情景演練第一部分：ETF基金基礎(chǔ)知識1.什么是ETF基金？交易型開放式指數(shù)基金（ETFs,Exchange-Traded

Funds）特點：“可交易”、“可申購贖回”…第一部分：ETF基金基礎(chǔ)知識ETF基金的分類被動管理型ETF基金--本質(zhì)是指數(shù)型基金-主流主動管理型ETF基金第一部分：ETF基金基礎(chǔ)知識3.IOPV是什么？IOPV(Indicative

Optimized

Portfolio

Value)是ETF的基金份額

參考凈值，由證券交易所在交易時間內(nèi)發(fā)布，每15秒更新一次討論：這個數(shù)據(jù)對投資者有什么作用？第一部分：ETF基金基礎(chǔ)知識ETF基金有什么特點呢？

“即可交易、又可申購贖回”高透明性交易成本低廉分散投資并降低投資風(fēng)險可T+0套利增加市場避險工具第一部分：ETF基金基礎(chǔ)知識ETF基金的交易規(guī)則-買賣規(guī)則漲跌幅：正負10%下單起點：1手（或100份額）價格變動單位：0.001元第一部分：ETF基金基礎(chǔ)知識ETF基金的交易規(guī)則-申購贖回規(guī)則申購贖回對價：一籃子股票申購贖回起點：最小申購贖回單位申購時點：交易所開市交易時間內(nèi)，即周一至周五的上午9:30－11:30和下午1:00－3:00（節(jié)假日除外）第一部分：ETF基金基礎(chǔ)知識ETF基金的交易規(guī)則當(dāng)日申購的基金份額,同日可以賣出,但不得贖回當(dāng)日買入的基金份額,同日可以贖回,但不得賣出當(dāng)日贖回的證券,同日可以賣出,但不得用于申購基金份額當(dāng)日買入的證券,同日可以用于申購基金份額,但不得賣出第一部分：ETF基金基礎(chǔ)知識ETF基金的認購方式網(wǎng)上現(xiàn)金認購網(wǎng)下股票認購網(wǎng)下現(xiàn)金認購認購方式如何辦理認購限額注意事項網(wǎng)上現(xiàn)金與認購新股類似，通過券商網(wǎng)上交易系統(tǒng)即可進行認購。單一賬戶每筆認購份額需為1,000份或其整數(shù)倍，最高不得超過

99,999,000份。網(wǎng)上現(xiàn)金認購以基金份額申請。網(wǎng)上現(xiàn)金認購申請?zhí)峤缓?，投資者可以在當(dāng)日交易時間內(nèi)撤銷指定的認購申請。網(wǎng)下現(xiàn)金備足認購資金，持證券賬戶卡到代銷券商柜臺或鵬華直銷中心辦理。具體地址可參見本基金的《基金份額發(fā)售公告》通過代銷機構(gòu)辦理網(wǎng)下現(xiàn)金認購的，每筆認購份額須為1,000份或其整數(shù)倍；通過鵬華直銷中心辦理網(wǎng)下現(xiàn)金認購的，每筆認購份額須在30萬份以上(含30萬份)，超過部分須為1萬份的整數(shù)倍。網(wǎng)下現(xiàn)金認購以基金份額申請。網(wǎng)下現(xiàn)金認購申請?zhí)峤缓笤阡N售機構(gòu)規(guī)定的時間之后不得撤銷。網(wǎng)下股票投資者如果持有上證民企50成份股和已公告的備選成份股中的單只或多只，即可備足認購股票，通過銷售機構(gòu)網(wǎng)點辦理認購手續(xù)。用以認購的股票名單具體參見《基金份額發(fā)售公告》通過代銷券商認購的，單只股票最低認購申報股數(shù)為1,000股，超過

1,000股的部分須為100股的整數(shù)倍；通過鵬華直銷中心認購的，認購申報股數(shù)必須為100股的整數(shù)倍，單

筆認購份額必須在500,000份（含500,000份）以上。網(wǎng)下股票認購以單只股票股數(shù)申報。網(wǎng)下股票認購申請?zhí)峤缓笤阡N售機

構(gòu)規(guī)定的時間之后不得撤銷。用以認購的股票必須是上證民營企業(yè)50指數(shù)成份股和已公告的備選成份股中未限制認購規(guī)模的個股。鵬華上證民企50ETF認購方式ETF基金份額的折算何為ETF基金份額的折算？基金份額折算比例公式：=(X/Y)÷(I/1000)X為本基金基金資產(chǎn)凈值Y為本基金基金份額總額I為基金份額折算日跟蹤指數(shù)收盤值申購贖回清單申購贖回清單第二部分鵬華旗下ETF基金基礎(chǔ)知識鵬華上證民企50ETF基金鵬華深證民營100ETF基金鵬華滬深300ETF基金第三部分ETF基金的套利策略瞬時套利：低風(fēng)險低收益折價套利：當(dāng)ETF市價＜ETF基金凈值時，投資者就在二級市場上買入ETF，然后在一級市場贖回一籃子股票，再于二級市場中賣掉股票，賺取之間的差價。瞬時套利：低風(fēng)險低收益溢價套利：當(dāng)ETF市價>ETF基金凈值時，投資者就在一級市場

上買入一攬子股票，然后用股票申購ETF份額，再于二級市場中賣掉ETF份額，賺取之間的差價。瞬時套利：低風(fēng)險低收益-溢價套利延時套利（T+0套利）：高風(fēng)險高收益在瞬時套利時，由于套利成本的制約，當(dāng)ETF市價與市值的差額很小時，瞬時套利是很難進行的。如果當(dāng)時市場價格正在上升，我們可以買入股票或ETF并完成申購或贖回后，等市場價格上漲一段時間以后在賣出申購的ETF或贖回的股票。延時套利（T+0套利）：高風(fēng)險高收益事件套利事件性套利策略成功與否主要取決于兩個因素：第一，對于長期停牌成份股復(fù)牌之后的表現(xiàn)預(yù)測是否準確，如果成份股復(fù)牌后的表現(xiàn)越好，那么事件性套利策略獲得的收益便越大；第二，買入ETF到成份股復(fù)牌之間市場整體的表現(xiàn)，如果這段時間內(nèi)市場上漲，那么事件性套利策略成功的概率變比較大。ETF基金的套利的成本交易成本持有成本沖擊成本交易成本交易費率主要為ETF基金在二級市場上交易所需支出的成本。ETF單邊手續(xù)費按金額的

0.06%收取，雙邊征收，則完成一次套利交易的交易費用為0.12%。持有成本現(xiàn)貨頭寸持有成本主要有兩部分組成：資金占有成本與持有期內(nèi)分紅收益。分紅收益可以作為負成本計入總成本中，也就是現(xiàn)貨持有期的凈成本是資金占有成本減去持有期內(nèi)股票分紅率。資金占有成本主要使用目前市場的貸款利率計算，計算公式為：貸款利率/365。股票分紅收益則采用歷史平均三年期內(nèi)各月股息率作為預(yù)估。沖擊成本沖擊成本就是通常所說的流動性成本，它指在交易中需要迅速而且大規(guī)模買進或者賣出資產(chǎn)，未能按照預(yù)定價位成交，從而多支付的成本。沖擊成本的大小取決于市場流動性的好壞，流動性越差的市場沖擊成本則越大，反之則沖擊成本越小。一般考慮沖擊成本需要運用到五檔的價格數(shù)據(jù)，當(dāng)然，如果有十檔數(shù)據(jù)對大資金來說計算出來的沖擊成本更為準確。ETF套利的風(fēng)險因素流動性風(fēng)險跟蹤誤差結(jié)算與平倉的風(fēng)險價差的反向擴大風(fēng)險ETF成分股停牌案例分析2013年4月南方基金因ETF認購事件被證監(jiān)會處罰2.18-3.11南方300ETF募集允許停牌股永泰能源認購4.11南方300ETF上市4月初.投資者虧損-質(zhì)疑利益輸送4.19證監(jiān)會處罰決定南方基金責(zé)令整改三個月暫停審核所有新產(chǎn)品和新業(yè)務(wù)的申請以自有資金4799萬元賠償投資者基金經(jīng)理三年內(nèi)不得再任職同職位ETF總監(jiān)被出具警示函案例分析南方基金300ETF換購被處罰事件可能存在的問題停牌股是否適合換購ETF份額？停牌股換購價格如何確定？停牌股比例是否與成分股自然比例一致？啟示：應(yīng)認真應(yīng)對ETF基金標的股中的停牌股涉及交易的技術(shù)處理問題案例分析美國ETF基金為何成為主流產(chǎn)品？第四部分基金的確權(quán)何為基金的確權(quán)？基金確權(quán)業(yè)務(wù)是指在封閉式基金到期終止上市后，中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司將其記錄的所有封閉式基金份額持有人的相關(guān)數(shù)據(jù)，轉(zhuǎn)至基金管理公司所指定的注冊登記機構(gòu)。鵬華旗下4只老基金的確權(quán)確權(quán)的辦理方法-南山基金全部由深圳中登公司確權(quán)，現(xiàn)在不存在沒有確權(quán)的客戶，如有客戶咨詢，請客戶到深圳中登公司查詢確權(quán)的辦理方法-銀城基金請客戶準備以下材料的原件：（1）身份證復(fù)印件：由證券公司審核原件并注明與原件相符字樣或章（2）在天津交易中心開立的證券賬戶卡；（3）投資者在深圳中登公司開立的股東卡；（4）當(dāng)年買入銀城基金的單據(jù)；（5）在鵬華官網(wǎng)表單下載中心下載確權(quán)申請表；（6）請他人代理辦理的，要提供經(jīng)公證的授權(quán)委托書及代理人身份證原件。可指導(dǎo)客戶先將資料掃描至客服郵箱，我們審核資料符合要求后，再電話要求客戶寄送原件到我司客服部，最好用快遞或掛號信?？头拥娇蛻糍Y料，需進行審核并要發(fā)起報簽。具體可參見：附件《銀城基金確權(quán)流程手冊》確權(quán)的辦理方法-金信、銀?；鹫埧蛻魭呙韫蓶|卡、身份證和當(dāng)年買基金的單據(jù)，發(fā)到我公司郵箱：（service@），并在郵件中說明托管證券商、持有份額等信息，并留下聯(lián)系手機?？头]箱收到后，會轉(zhuǎn)發(fā)給登記結(jié)算部吳群莉查詢，查詢到結(jié)果，再與客戶回復(fù)。TA查到已確權(quán)為普潤基金，則回復(fù)客戶普潤確權(quán)方法；如果沒有查詢到有確權(quán)成普潤基金的，客戶只能自己請托管證券商報工總行確權(quán)，這個辦理時間也較長，我公司只能協(xié)助無法主導(dǎo)。確權(quán)的辦理方法-普潤基金普潤基金確權(quán)成鵬華優(yōu)質(zhì)治理基金，對于未確權(quán)的普潤基金持有者，可通過以下方式辦理基金確權(quán)：（1）原基金普潤基金份額持有人未辦理確權(quán)的，仍可以繼續(xù)通過原指定的證券公司辦理確權(quán)申報手續(xù)（本公司公告暫停辦理的除外）。（2）對于原基金普潤基金份額持有人未辦理指定交易的，可通過任何一家具備相應(yīng)業(yè)務(wù)資格的證券公司辦理基金份額的確權(quán)申報手續(xù)。（3）對于未開立深圳證券賬戶的投資者，應(yīng)先開立深圳證券賬戶，再辦理轉(zhuǎn)登記確權(quán)手續(xù)。（4）投資者上?；蛏钲谧C券賬戶注冊資料有誤的，應(yīng)及早通過開戶代理機構(gòu)更正賬戶資料，以免因此出現(xiàn)無法轉(zhuǎn)登記確權(quán)的情況。普潤基金客戶，請客戶記錄中登公司于與托管證券商的確權(quán)電客戶請托管證券商打這個電話咨詢確權(quán)事宜，證券商有接口與中登公司傳送確權(quán)數(shù)據(jù)。確權(quán)的辦