第章-財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與預(yù)算PPT文檔

目錄CONTENTS財(cái)務(wù)戰(zhàn)略12全面預(yù)算體系3籌資數(shù)量的預(yù)測第4章財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與預(yù)算4財(cái)務(wù)預(yù)算C目錄ONTENTS01財(cái)務(wù)戰(zhàn)略02全面預(yù)算體系03籌資數(shù)量的預(yù)測04財(cái)務(wù)預(yù)算財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的含義財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是在企業(yè)總體戰(zhàn)略目標(biāo)的統(tǒng)籌下，以價(jià)值管理為基礎(chǔ)，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)為目的，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)資源的優(yōu)化配置為衡量標(biāo)準(zhǔn)，所采取的戰(zhàn)略性思維方式、決策方式和管理方針。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)總體戰(zhàn)略的一個(gè)重要組成部分，企業(yè)戰(zhàn)略需要財(cái)務(wù)戰(zhàn)略來支撐。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略4.1C區(qū)為ST組合，即財(cái)務(wù)優(yōu)勢和財(cái)務(wù)威脅的組合，這是不太理想的組合，適于采取有效防御性的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。A、宏觀經(jīng)濟(jì)周期B、企業(yè)發(fā)展階段6、SWOT分析法是（）？營業(yè)收入比例法運(yùn)用——預(yù)測模型與外部籌資額具體的計(jì)算方法有兩種：財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析的方法——SWOT股權(quán)資本預(yù)算：股本、資本公積、盈余公積、未分配利潤的預(yù)算長期資產(chǎn)預(yù)算：持有至到期、長期股權(quán)按、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等項(xiàng)目預(yù)算以人、財(cái)、物等資源要素為基礎(chǔ)在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段適于采取擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略；5%，預(yù)計(jì)固定資產(chǎn)（系非敏感資產(chǎn)項(xiàng)目）增加50萬元，長期借款營業(yè)收入比例法運(yùn)用——預(yù)測模型與外部籌資額A、優(yōu)勢B、劣勢C、機(jī)會D、威脅實(shí)現(xiàn)企業(yè)的高增長與資金的匹配，保持企業(yè)可持續(xù)發(fā)展例1：某企業(yè)上年度資本實(shí)際平均占用額為2000萬元，其中不合理部分為200萬元，預(yù)計(jì)本年度銷售增長5％，資本周轉(zhuǎn)速度加快2％。營業(yè)收入比例法的運(yùn)用——利潤表與留用利潤企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)及財(cái)務(wù)杠桿利用條件；財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇必須與宏觀周期相適應(yīng)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的特征財(cái)務(wù)戰(zhàn)略屬于全局性、長期性和導(dǎo)向性的重大謀劃；財(cái)務(wù)戰(zhàn)略涉及企業(yè)的外部環(huán)境和內(nèi)部條件；財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是對企業(yè)財(cái)務(wù)資源的長期優(yōu)化配置安排；財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與企業(yè)擁有的財(cái)務(wù)資源及其配置能力相關(guān)；財(cái)務(wù)戰(zhàn)略受到企業(yè)文化和價(jià)值觀的重要影響。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略4.1財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的分類財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的職能類型戰(zhàn)略：涉及企業(yè)長期、重大方向的戰(zhàn)略性籌劃?；I資戰(zhàn)略：涉及企業(yè)重大籌資方向的戰(zhàn)略性籌劃。營運(yùn)戰(zhàn)略：涉及企業(yè)營運(yùn)資本的戰(zhàn)略性籌劃。股利戰(zhàn)略：涉及企業(yè)長期、重大分配方向的戰(zhàn)略性籌劃。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略4.1財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的綜合類型擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略一般表現(xiàn)為長期內(nèi)迅速擴(kuò)大規(guī)模，全部或大部分保留利潤，大量籌措外部資本。穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略一般表現(xiàn)為長期內(nèi)穩(wěn)定增長的規(guī)模，保留部分利潤，內(nèi)部留利與外部籌資結(jié)合。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略4.1財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的綜合類型防御型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略一般表現(xiàn)為保持現(xiàn)有規(guī)模和收益水平，保持或適當(dāng)調(diào)整現(xiàn)有資產(chǎn)負(fù)債率和資本結(jié)構(gòu)水平，維持現(xiàn)行的股利。收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略一般表現(xiàn)為維持或縮小現(xiàn)有規(guī)模，分發(fā)大量股利，減少對外籌資，甚至通過償債和股份回購歸還。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略4.1財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析的方法——SWOT定義：SWOT分析法是通過企業(yè)的外部財(cái)務(wù)環(huán)境和內(nèi)部財(cái)務(wù)條件進(jìn)行調(diào)查的基礎(chǔ)上，對有關(guān)因素進(jìn)行歸納分析，評價(jià)企業(yè)外部的財(cái)務(wù)機(jī)會與威脅、企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)優(yōu)勢與劣勢，從而為財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇提供參考方案。S——strengthsW——weaknessesO——opportunitiesT——threats財(cái)務(wù)戰(zhàn)略4.1財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析的方法——SWOTSWOT的因素分析企業(yè)外部財(cái)務(wù)環(huán)境的影響因素分析：產(chǎn)業(yè)：產(chǎn)業(yè)發(fā)展的規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整等財(cái)稅：積極或保守的財(cái)政、財(cái)政信用等金融：貨幣、匯率、利率等宏觀周期：宏觀經(jīng)濟(jì)周期、產(chǎn)業(yè)周期和金融周期所處階段財(cái)務(wù)戰(zhàn)略4.1財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析的方法——SWOT企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)條件的影響因素分析：企業(yè)周期和產(chǎn)品周期所處的階段；企業(yè)的盈利水平；企業(yè)的項(xiàng)目及其收益狀況；企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債程度；財(cái)務(wù)戰(zhàn)略4.1財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析的方法——SWOT企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)條件的影響因素分析：企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)及財(cái)務(wù)杠桿利用條件；企業(yè)的流動性狀況；企業(yè)的現(xiàn)金流量狀況；企業(yè)的籌資能力和潛力等。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略4.1財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析的方法——SWOTSWOT的因素定性分析：內(nèi)部財(cái)務(wù)優(yōu)勢：為財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇提供有利的條件內(nèi)部財(cái)務(wù)劣勢：限制著企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇的余地外部財(cái)務(wù)機(jī)會：能為企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇提供更大的空間外部財(cái)務(wù)威脅：制約著企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇財(cái)務(wù)戰(zhàn)略4.1財(cái)務(wù)戰(zhàn)略4.1財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析的方法——SWOTSWOT分析法的應(yīng)用SWOT分析表（課本P119）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析的方法——SWOTSWOT分析法的應(yīng)用SWOT分析表（課本P119）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略4.1財(cái)務(wù)戰(zhàn)略4.1財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析的方法——SWOTSWOT分析法的應(yīng)用SWOT分析圖（課本P120）機(jī)會（O）劣勢（W）威脅（T）優(yōu)勢（S）ABCDA區(qū)為SO組合，即財(cái)務(wù)優(yōu)勢和財(cái)務(wù)機(jī)會的組合，這是最為理想的組合，適于采取擴(kuò)張型的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。B區(qū)為WO組合，即財(cái)務(wù)機(jī)會和財(cái)務(wù)劣勢的組合，這是不盡理想的組合，適于采取穩(wěn)健增長性的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。D區(qū)為WT組合，即財(cái)務(wù)劣勢和財(cái)務(wù)威脅的組合，這是最不理想的組合，適于采取收縮型的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。C區(qū)為ST組合，即財(cái)務(wù)優(yōu)勢和財(cái)務(wù)威脅的組合，這是不太理想的組合，適于采取有效防御性的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇的依據(jù)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇必須與宏觀周期相適應(yīng)在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段適于采取擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略；在經(jīng)濟(jì)繁榮階段適于先采取擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，再轉(zhuǎn)為穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略；在經(jīng)濟(jì)衰退階段應(yīng)采取防御型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略；財(cái)務(wù)戰(zhàn)略4.1財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇的依據(jù)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇必須與宏觀周期相適應(yīng)在經(jīng)濟(jì)衰退階段應(yīng)采取防御型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略；在經(jīng)濟(jì)蕭條階段，特別在經(jīng)濟(jì)處于低谷時(shí)期，應(yīng)采取防御型和收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略4.1財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇的依據(jù)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇必須與企業(yè)發(fā)展階段相適應(yīng)在初創(chuàng)期和擴(kuò)張期，企業(yè)應(yīng)采取擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略；在穩(wěn)定期，一般采取穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略；在衰退期，企業(yè)應(yīng)采取防御收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略4.1財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇的依據(jù)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇必須與企業(yè)經(jīng)濟(jì)增長方式相適應(yīng)一方面，調(diào)整企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，加大基礎(chǔ)項(xiàng)目的力度；另一方面，加大財(cái)務(wù)制度創(chuàng)新力度。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略4.1財(cái)務(wù)戰(zhàn)略4.1財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇的方式引入期成長期成熟期衰退期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略積極擴(kuò)張型穩(wěn)健發(fā)展型收縮財(cái)務(wù)戰(zhàn)略關(guān)鍵吸納權(quán)益資本實(shí)現(xiàn)企業(yè)的高增長與資金的匹配，保持企業(yè)可持續(xù)發(fā)展如何處理好日益增加的現(xiàn)金流量如何回收現(xiàn)有投資并將退出的投資現(xiàn)金流返還給投資者籌資戰(zhàn)略籌集權(quán)益資本大量增加權(quán)益資本，適度引入債務(wù)資本以更多低成本的債務(wù)資本替代高成本的權(quán)益資金不再進(jìn)行籌資股利戰(zhàn)略不分紅不分紅或少量分紅實(shí)施較高的股利分配全額甚至超額發(fā)放股利投資戰(zhàn)略不斷增加對產(chǎn)品開發(fā)推廣的投資對核心業(yè)務(wù)大力追加投資圍繞核心業(yè)務(wù)拓展新的產(chǎn)品或市場，進(jìn)行相關(guān)產(chǎn)品或業(yè)務(wù)的并購不再進(jìn)行投資自測題：判斷題&選擇題&分析題1、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略屬于局部性、長期性和導(dǎo)向性的重大謀劃。2、在初創(chuàng)期的企業(yè)，股利一般采用低現(xiàn)金股利。3、在企業(yè)的衰退階段，企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的關(guān)鍵是如何收回現(xiàn)有，并將退出的現(xiàn)金流返還給消費(fèi)者。4、短期借款較多，流動比率降低，這對一個(gè)企業(yè)來說一般屬于？A、優(yōu)勢B、劣勢C、機(jī)會D、威脅××√B自測題：判斷題&選擇題&分析題5、年12月5——7日，中央經(jīng)濟(jì)工作會議在北京召開。會議提出年經(jīng)濟(jì)工作總結(jié)的總體要求，包括：深入貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，保持宏觀經(jīng)濟(jì)的連續(xù)性和穩(wěn)定性，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政和適度寬松的貨幣，根據(jù)新形勢新情況著力提高的針對性和靈活性，等等。上述材料對一個(gè)中國企業(yè)來說，一般屬于（）。A、優(yōu)勢B、劣勢C、機(jī)會D、威脅C自測題：判斷題&選擇題&分析題6、SWOT分析法是（）？A、宏觀環(huán)境分析法B、微觀環(huán)境分析法C、內(nèi)外部環(huán)境分析技術(shù)D、內(nèi)部因素分析技術(shù)7、在SWOT分析法中，最理想的組合是（）。A、SO組合B、WO組合C、ST組合D、WT組合CA自測題：判斷題&選擇題&分析題8、新鋼公司是一家特種鋼材生產(chǎn)企業(yè)，在特種鋼材行業(yè)處于領(lǐng)先地位，在整個(gè)鋼鐵行業(yè)中處于中間地位。年，由于行業(yè)原材料價(jià)格大幅度上漲，生產(chǎn)產(chǎn)品的市場需求趨于穩(wěn)定，新鋼公司的盈利能力大幅降低，生產(chǎn)經(jīng)營面臨較大的困難。請根據(jù)上述資料，運(yùn)用SWOT分析法，對新鋼公司內(nèi)部環(huán)境與外部環(huán)境進(jìn)行簡要分析。C目錄ONTENTS01財(cái)務(wù)戰(zhàn)略02全面預(yù)算體系03籌資數(shù)量的預(yù)測04財(cái)務(wù)預(yù)算全面預(yù)算的含義全面預(yù)算是企業(yè)根據(jù)戰(zhàn)略規(guī)劃、經(jīng)營目標(biāo)和資源狀況，運(yùn)用系統(tǒng)方法編制的企業(yè)經(jīng)營、資本、財(cái)務(wù)等一系列業(yè)務(wù)管理標(biāo)準(zhǔn)和行動計(jì)劃，據(jù)以進(jìn)行控制、監(jiān)督和考核、激勵(lì)。全面預(yù)算體系4.2全面預(yù)算的特點(diǎn)以戰(zhàn)略規(guī)劃和經(jīng)營目標(biāo)為導(dǎo)向以業(yè)務(wù)活動環(huán)節(jié)及部門為依托以人、財(cái)、物等資源要素為基礎(chǔ)與管理控制相銜接全面預(yù)算體系4.2全面預(yù)算的構(gòu)成營業(yè)預(yù)算——又稱經(jīng)營預(yù)算，是企業(yè)日常營業(yè)業(yè)務(wù)的預(yù)算，包括：銷售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、直接人工預(yù)算、制造費(fèi)用預(yù)算、產(chǎn)品成本預(yù)算、銷售及管理預(yù)算等。屬于短期預(yù)算。資本預(yù)算——是企業(yè)長期和長期籌資業(yè)務(wù)的預(yù)算，屬于長期預(yù)算。財(cái)務(wù)預(yù)算——包括企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的預(yù)算，一般包括：現(xiàn)金預(yù)算、利潤預(yù)算、資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算屬于短期預(yù)算。全面預(yù)算體系4.2全面預(yù)算的作用用于落實(shí)企業(yè)長期戰(zhàn)略目標(biāo)規(guī)劃用于明確業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)和部門的目標(biāo)用于協(xié)調(diào)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)和部門的行動用于控制業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)和部門的業(yè)務(wù)用于考核業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)和部門的業(yè)績?nèi)骖A(yù)算體系4.2全面預(yù)算的依據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)周期企業(yè)發(fā)展階段企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)企業(yè)資源狀況企業(yè)組織結(jié)構(gòu)全面預(yù)算體系4.2全面預(yù)算的組織預(yù)算委員會預(yù)算管理部全面預(yù)算體系4.2負(fù)責(zé)組織全面預(yù)算的編制、報(bào)告、執(zhí)行和日常監(jiān)控負(fù)責(zé)擬定企業(yè)預(yù)算編制和管理的原則和目標(biāo)；審議預(yù)算方案等全面預(yù)算的程序提出總體目標(biāo)上報(bào)下年預(yù)算目標(biāo)審核匯總并調(diào)整按照預(yù)算目標(biāo)上報(bào)預(yù)算編制總體預(yù)算全面預(yù)算體系4.2于每年9月底以前提出于每年第四季度上報(bào)于每年年底以前上報(bào)自測題：判斷題&選擇題1、企業(yè)的全面預(yù)算主要由營業(yè)預(yù)算、資本預(yù)算和財(cái)務(wù)預(yù)算組成。其中，營業(yè)預(yù)算和財(cái)務(wù)預(yù)算主要為預(yù)算期在1年以內(nèi)的短期預(yù)算，資本預(yù)算主要為預(yù)算期在1年以上的長期預(yù)算。2、全面預(yù)算主要用于落實(shí)企業(yè)短期戰(zhàn)略目標(biāo)規(guī)劃，而非長期。3、企業(yè)預(yù)算委員會及預(yù)算管理部一般應(yīng)于每年年末提出本年度本企業(yè)預(yù)算的總體目標(biāo)。√××自測題：判斷題&選擇題4、全面預(yù)算的有效依據(jù)主要有（）。A、宏觀經(jīng)濟(jì)周期B、企業(yè)發(fā)展階段C、企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃D、企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)E、企業(yè)資源狀況F、企業(yè)組織結(jié)構(gòu)ABCDEFC目錄ONTENTS01財(cái)務(wù)戰(zhàn)略02全面預(yù)算體系03籌資數(shù)量的預(yù)測04財(cái)務(wù)預(yù)算財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇必須與企業(yè)發(fā)展階段相適應(yīng)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)及財(cái)務(wù)杠桿利用條件；籌資數(shù)量的預(yù)測1、企業(yè)的全面預(yù)算主要由營業(yè)預(yù)算、資本預(yù)算和財(cái)務(wù)預(yù)算組成。另一方面，加大財(cái)務(wù)制度創(chuàng)新力度。一般表現(xiàn)為保持現(xiàn)有規(guī)模和收益水平，保持或適當(dāng)調(diào)整現(xiàn)有資產(chǎn)負(fù)債率和資本結(jié)構(gòu)水平，維持現(xiàn)行的股利。X表示經(jīng)營業(yè)務(wù)量。其中，△S表示預(yù)測年度營業(yè)收入增加額，∑RA/S表示基年敏感資產(chǎn)總額除以基年?duì)I業(yè)收入，∑RL/S表示基年敏感負(fù)債總額除以基年?duì)I業(yè)收入，△RE表示預(yù)計(jì)年度留用利潤增加額。例題：某企業(yè)20×4—20×8年的產(chǎn)銷數(shù)量和資本需要額如表4-2所示。以戰(zhàn)略規(guī)劃和經(jīng)營目標(biāo)為導(dǎo)向資產(chǎn)期限結(jié)構(gòu)——流動資產(chǎn)與非流動資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)不變資本a：指在一定的營業(yè)規(guī)模內(nèi)不隨業(yè)務(wù)量變動的資本，主要包括為維持營業(yè)而需要的最低數(shù)額的現(xiàn)金、原材料的儲備、必要的成品或商品儲備，以及固定資產(chǎn)占用的資金。自測題：判斷題&選擇題財(cái)務(wù)戰(zhàn)略涉及企業(yè)的外部環(huán)境和內(nèi)部條件；自測題：判斷題&選擇題例2：某企業(yè)上年度資本實(shí)際平均占用額為2000萬元，其中不合理部分為200萬元，預(yù)計(jì)本年度銷售增長5％，資本周轉(zhuǎn)速度減慢2％。籌資數(shù)量預(yù)測的依據(jù)法律方面的限定注冊資本限額的規(guī)定企業(yè)負(fù)債限額的規(guī)定籌資數(shù)量的預(yù)測4.3籌資數(shù)量預(yù)測的依據(jù)企業(yè)經(jīng)營和的規(guī)模一般而言，公司經(jīng)營和規(guī)模越大，所需資本越多；反之，所需資本越少。其他因素利息率的高低、對外規(guī)模的大小、企業(yè)資信等級的優(yōu)劣等籌資數(shù)量的預(yù)測4.3因素分析法的原理定義：因素分析法，又稱分析調(diào)整法，是以有關(guān)資本項(xiàng)目上年度的實(shí)際平均需要量為基礎(chǔ)，根據(jù)預(yù)測年度的經(jīng)營業(yè)務(wù)和加速資本周轉(zhuǎn)的要求，進(jìn)行分析調(diào)整，來預(yù)測資本需要量的一種方法?；I資數(shù)量的預(yù)測4.3因素分析法的原理基本模型籌資數(shù)量的預(yù)測4.3因素分析法的運(yùn)用例1：某企業(yè)上年度資本實(shí)際平均占用額為2000萬元，其中不合理部分為200萬元，預(yù)計(jì)本年度銷售增長5％，資本周轉(zhuǎn)速度加快2％。則預(yù)測年度資本需要額為多少？例2：某企業(yè)上年度資本實(shí)際平均占用額為2000萬元，其中不合理部分為200萬元，預(yù)計(jì)本年度銷售增長5％，資本周轉(zhuǎn)速度減慢2％。則預(yù)測年度資本需要額為多少？籌資數(shù)量的預(yù)測4.3因素分析法的運(yùn)用例1：某企業(yè)上年度資本實(shí)際平均占用額為2000萬元，其中不合理部分為200萬元，預(yù)計(jì)本年度銷售增長5％，資本周轉(zhuǎn)速度加快2％。則預(yù)測年度資本需要額為多少？籌資數(shù)量的預(yù)測4.3（2000－200）×（1+5%）×（1－2%）＝（萬元）因素分析法的運(yùn)用例2：某企業(yè)上年度資本實(shí)際平均占用額為2000萬元，其中不合理部分為200萬元，預(yù)計(jì)本年度銷售增長5％，資本周轉(zhuǎn)速度減慢2％。則預(yù)測年度資本需要額為多少？籌資數(shù)量的預(yù)測4.3（2000－200）×（1+5%）×（1+2%）＝（萬元）運(yùn)用因素分析法需要注意的問題在運(yùn)用因素分析法時(shí)，應(yīng)當(dāng)對決定資本需要額的眾多因素進(jìn)行充分的分析研究，確定各種因素與資本需要額之間的關(guān)系，以提高預(yù)測的質(zhì)量。因素分析法限于企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)資本需要的預(yù)測，當(dāng)企業(yè)存在新的項(xiàng)目時(shí)，應(yīng)根據(jù)新項(xiàng)目的具體情況單獨(dú)預(yù)測其資本需要額?；I資數(shù)量的預(yù)測4.3運(yùn)用因素分析法需要注意的問題運(yùn)用因素分析法匡算企業(yè)全部資本的需要額，只是對資本需要額的一個(gè)基本估計(jì)。在進(jìn)行籌資預(yù)算時(shí)，還需要采用其他預(yù)測方法對資本需要額作出具體的預(yù)測。籌資數(shù)量的預(yù)測4.3回歸分析法的原理定義：回歸分析法是假定資本需要量與營業(yè)業(yè)務(wù)量（如銷售數(shù)量、銷售收入）之間存在線性關(guān)系而建立的數(shù)學(xué)模型，然后根據(jù)有關(guān)資料，用回歸直線方程確定參數(shù)預(yù)測資金需要量的方法?；I資數(shù)量的預(yù)測4.3籌資數(shù)量的預(yù)測4.3回歸分析法的原理預(yù)測模型：其中，Y表示資本需要總額，a表示不變資本總額，b表示單位業(yè)務(wù)量所需的可變資本額，X表示經(jīng)營業(yè)務(wù)量。不變資本a：指在一定的營業(yè)規(guī)模內(nèi)不隨業(yè)務(wù)量變動的資本，主要包括為維持營業(yè)而需要的最低數(shù)額的現(xiàn)金、原材料的儲備、必要的成品或商品儲備，以及固定資產(chǎn)占用的資金?？勺冑Y本b：指隨營業(yè)業(yè)務(wù)量變動而同比例變動的資本，一般包括在最低儲備以外的現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款等所占用的資本?；貧w分析法的運(yùn)用

例題：某企業(yè)20×4—20×8年的產(chǎn)銷數(shù)量和資本需要額如表4-2所示。假定20×9年預(yù)計(jì)產(chǎn)銷數(shù)量為萬件。試預(yù)測20×9年資本需要總額。籌資數(shù)量的預(yù)測4.3回歸分析法的運(yùn)用計(jì)算整理有關(guān)數(shù)據(jù)；籌資數(shù)量的預(yù)測4.3回歸分析法的運(yùn)用計(jì)算不變資本總額和單位業(yè)務(wù)量所需要的可變資本額；籌資數(shù)量的預(yù)測4.3回歸分析法的運(yùn)用確定資本需要總額預(yù)測模型；計(jì)算資本需要總額：籌資數(shù)量的預(yù)測4.3運(yùn)用回歸分析法需要注意的問題資本需要額與營業(yè)業(yè)務(wù)量之間線性關(guān)系應(yīng)符合實(shí)際情況，預(yù)期未來這種關(guān)系將保持下去。確定a，b兩個(gè)參數(shù)的數(shù)值，應(yīng)利用預(yù)測年度前連續(xù)若干年的資料，一般要有3年以上的資料，才能取得比較可靠的參數(shù)?；I資數(shù)量的預(yù)測4.3運(yùn)用回歸分析法需要注意的問題應(yīng)當(dāng)考慮價(jià)格等因素的變動情況。在預(yù)期原材料、設(shè)備的價(jià)格和人工成本發(fā)生變動時(shí)，應(yīng)相應(yīng)調(diào)整有關(guān)預(yù)測參數(shù)，以取得比較準(zhǔn)確的預(yù)測結(jié)果?；I資數(shù)量的預(yù)測4.3運(yùn)用回歸分析法需要注意的問題例題：東方公司2004-年的產(chǎn)銷數(shù)量和資本需要額如下表所示。假定該公司年的預(yù)計(jì)產(chǎn)銷數(shù)量是82000件。試預(yù)測該公司年度資本需要總額。年份產(chǎn)銷量（x）（萬件）資本需要總額（y）（萬元）200420052006200720081.84.57.79.26.8280480610730600籌資數(shù)量的預(yù)測4.3營業(yè)收入比例法的原理定義：營業(yè)收入比例法是根據(jù)營業(yè)業(yè)務(wù)與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表項(xiàng)目之間的比例關(guān)系，預(yù)測各項(xiàng)目資本需要額的方法。優(yōu)點(diǎn)：能為財(cái)務(wù)管理提供短期預(yù)計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表，以適應(yīng)外部籌資的需要，且易于使用。缺點(diǎn)：在有關(guān)因素發(fā)生變動的情況下，必須相應(yīng)地調(diào)整原有的銷售百分比，否則預(yù)測結(jié)果錯(cuò)誤?；I資數(shù)量的預(yù)測4.3假設(shè)條件：各項(xiàng)經(jīng)營資產(chǎn)和經(jīng)營負(fù)債與銷售額保持穩(wěn)定的百分比；該百分比基于基期數(shù)據(jù)計(jì)算得到。營業(yè)收入比例法的運(yùn)用——編制預(yù)計(jì)利潤表、預(yù)測留用利潤收集基年實(shí)際利潤表資料，計(jì)算確定利潤表各項(xiàng)目與銷售額的百分比。取得預(yù)測年度的營業(yè)收入預(yù)計(jì)數(shù)，計(jì)算預(yù)測年度預(yù)計(jì)利潤表各項(xiàng)目的預(yù)計(jì)數(shù)，并編制預(yù)測年度預(yù)計(jì)利潤表。利用預(yù)測年度稅后利潤預(yù)計(jì)數(shù)和預(yù)定的留存比例，測算留存利潤的數(shù)額。籌資數(shù)量的預(yù)測4.3具體的計(jì)算方法有兩種：一、根據(jù)營業(yè)收入總額預(yù)計(jì)經(jīng)營資產(chǎn)和經(jīng)營負(fù)債，然后根據(jù)會計(jì)恒等式確定籌資需求；二、根據(jù)營業(yè)收入增加額確定經(jīng)營資產(chǎn)、經(jīng)營負(fù)債增加額，從而確定外部籌資需求。營業(yè)收入比例法的運(yùn)用——利潤表與留用利潤例題：某企業(yè)20×8年實(shí)際利潤表（簡化）的主要項(xiàng)目與營業(yè)收入的比例如下表所示，企業(yè)所得稅稅率為25%。試編制該企業(yè)20×9年預(yù)計(jì)利潤表，并預(yù)測留用利潤?；I資數(shù)量的預(yù)測4.3營業(yè)收入比例法運(yùn)用——資產(chǎn)負(fù)債表與外部籌資敏感項(xiàng)目：與營業(yè)收入保持基本不變比例關(guān)系的項(xiàng)目。敏感資產(chǎn)項(xiàng)目：一般包括現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等項(xiàng)目；敏感負(fù)債項(xiàng)目：一般包括應(yīng)付賬款、應(yīng)付費(fèi)用等項(xiàng)目。短期非敏感項(xiàng)目：應(yīng)收票據(jù)、固定資產(chǎn)、長期、遞延資產(chǎn)、短期借款、應(yīng)付票據(jù)、長期負(fù)債和投入資本、留存利潤等不宜列為敏感項(xiàng)目?；I資數(shù)量的預(yù)測4.3營業(yè)收入比例法運(yùn)用——資產(chǎn)負(fù)債表與外部籌資步驟：第一步，取得基年的資產(chǎn)負(fù)債表資料，并計(jì)算敏感項(xiàng)目與營業(yè)收入的比例。第二步，計(jì)算預(yù)測年度的敏感項(xiàng)目金額。第三步，確定預(yù)測年度的留存利潤增加額及資產(chǎn)負(fù)債表中的留存利潤累計(jì)額?；I資數(shù)量的預(yù)測4.3籌資數(shù)量的預(yù)測4.3營業(yè)收入比例法運(yùn)用——資產(chǎn)負(fù)債表與外部籌資例題：某企業(yè)20×8年實(shí)際營業(yè)收入15000萬元，資產(chǎn)負(fù)債表及其敏感項(xiàng)目與營業(yè)收入的比例如下頁表所示。20×9年預(yù)計(jì)銷售收入為18000萬元。試編制該企業(yè)20×8年預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表（簡化），并預(yù)測外部籌資額。營業(yè)收入比例法運(yùn)用——預(yù)測模型與外部籌資額預(yù)測模型：需要追加的外部額其中，△S表示預(yù)測年度營業(yè)收入增加額，∑RA/S表示基年敏感資產(chǎn)總額除以基年?duì)I業(yè)收入，∑RL/S表示基年敏感負(fù)債總額除以基年?duì)I業(yè)收入，△RE表示預(yù)計(jì)年度留用利潤增加額?；I資數(shù)量的預(yù)測4.3總的籌資需求=預(yù)計(jì)資產(chǎn)增加額—預(yù)計(jì)負(fù)債增加額總的籌資需求=預(yù)計(jì)留存收益+預(yù)計(jì)對外籌資數(shù)量預(yù)計(jì)對外籌資數(shù)量=預(yù)計(jì)資產(chǎn)增加額—預(yù)計(jì)負(fù)債增加額—預(yù)計(jì)留存收益=預(yù)計(jì)敏感資產(chǎn)項(xiàng)目增加額—預(yù)計(jì)敏感負(fù)債項(xiàng)目的增加額—預(yù)計(jì)留存收益增加額=預(yù)計(jì)銷售收入增加額*各敏感資產(chǎn)項(xiàng)目占銷售收入的比重之和—預(yù)計(jì)銷售收入增加額*各敏感負(fù)債項(xiàng)目占銷售收入的比重之和—預(yù)計(jì)留存收益增加額=ΔS*∑(RA/S)—ΔS*∑（RL/S)—ΔRE營業(yè)收入比例法運(yùn)用——預(yù)測模型與外部籌資額例題：根據(jù)上例數(shù)據(jù)，預(yù)測該企業(yè)年需要追加的外部籌資額為：籌資數(shù)量的預(yù)測4.3營業(yè)收入比例法運(yùn)用——預(yù)測模型與外部籌資額預(yù)測年度非敏感項(xiàng)目、敏感項(xiàng)目及其與銷售收入的百分比與基年相比發(fā)生變化時(shí)的處理：

例題：繼續(xù)上例，倘若該企業(yè)20×9年由于情況變化，敏感資產(chǎn)項(xiàng)目中的存貨與營業(yè)收入的比例提高為17.6%，敏感負(fù)債項(xiàng)目中應(yīng)付賬款與營業(yè)收入的比例降低為17.5%，預(yù)計(jì)固定資產(chǎn)（系非敏感資產(chǎn)項(xiàng)目）增加50萬元，長期借款籌資數(shù)量的預(yù)測4.3營業(yè)收入比例法運(yùn)用——預(yù)測模型與外部籌資額（系非敏感負(fù)債項(xiàng)目）增加65萬元。針對這些變動，該企業(yè)20×9年有關(guān)資本需要的預(yù)測調(diào)整如下：籌資數(shù)量的預(yù)測4.3自測題：判斷題&選擇題1、因素分析法比較簡單，對籌資數(shù)量的預(yù)測結(jié)果不太精確。2、在對籌資數(shù)量預(yù)測的回歸分析法中，現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款都是可變資本，固定資產(chǎn)則是不變資本。3、在營業(yè)收入比例法下，預(yù)計(jì)利潤表與實(shí)際利潤表、預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表與實(shí)際資產(chǎn)負(fù)債表的內(nèi)容和格式都是相同的。4、以下項(xiàng)目中不屬于敏感資產(chǎn)項(xiàng)目的是（）。A、現(xiàn)金B(yǎng)、應(yīng)收賬款C、固定資產(chǎn)D、存貨√×√CC目錄ONTENTS01財(cái)務(wù)戰(zhàn)略02全面預(yù)算體系03籌資數(shù)量的預(yù)測04財(cái)務(wù)預(yù)算利潤預(yù)算利潤預(yù)算的內(nèi)容營業(yè)利潤的預(yù)算：營業(yè)收入、營業(yè)成本、期間費(fèi)用、收益利潤總額的預(yù)算：營業(yè)利潤、營業(yè)外收入、營業(yè)外支出稅后利潤的預(yù)算：利潤總額、所得稅每股收益的預(yù)算：稅后利潤、基本每股收益、稀釋每股收益財(cái)務(wù)預(yù)算4.4利潤預(yù)算利潤預(yù)算的編制利潤預(yù)算可按年度編制，可以分季度反映，亦可按業(yè)務(wù)、產(chǎn)品分別編制部分利潤預(yù)算，再匯總編制企業(yè)整體的利潤預(yù)算。為便于與財(cái)務(wù)會計(jì)上的利潤表相比較，評價(jià)利潤預(yù)算的實(shí)現(xiàn)情況，財(cái)務(wù)管理上的利潤預(yù)算表可采用年度利潤表格式。財(cái)務(wù)預(yù)算4.4利潤預(yù)算表利潤預(yù)算表是整個(gè)預(yù)算過程中的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，它可以揭示公司預(yù)期的盈利情況，從而有助于經(jīng)理人員及時(shí)調(diào)整經(jīng)營策略營業(yè)收入營業(yè)成本銷售費(fèi)用及管理費(fèi)用來源于銷售預(yù)算表來源于產(chǎn)品成本預(yù)算表來源于銷售及管理費(fèi)用預(yù)算預(yù)算期營業(yè)利潤預(yù)算期利潤總額利息費(fèi)用來源于現(xiàn)金預(yù)算所得稅費(fèi)用來源于合理估計(jì)預(yù)算期凈利潤財(cái)務(wù)預(yù)算4.4利潤預(yù)算利潤預(yù)算的編制例題：某公司20×9年度利潤預(yù)算表的編制如下頁表所示。其中，"上年實(shí)際"欄中的數(shù)據(jù)取自該公司20×8年度利潤表。"本年預(yù)算"欄中的數(shù)據(jù)，通過營業(yè)收入預(yù)算、產(chǎn)品成本預(yù)算、銷售費(fèi)用預(yù)算、管理費(fèi)用預(yù)算、財(cái)務(wù)費(fèi)用預(yù)算和資本預(yù)算取得；經(jīng)預(yù)計(jì)，凈收益為14