股市基礎知識

【科普超強版】股市基礎知識規(guī)則術語大全★★★什么是A股、B股、H股、N股、S股？我國上市企業(yè)的股票有A股、B股、H股、N股和3股等的辨別。這一辨別重要根據(jù)股票的上市地點和所面對的投資者而定。A股的正式名稱是人民幣一般股票。它是由我同境內的企業(yè)發(fā)行，供境內機構、組織或個人(不含臺、港、澳投資者)以人民幣認購和交易的一般股股票，1990年，我國A股股票一共僅有10只至1997年年終，A股股票增長到720只，A股總股本為1646億股，總市值17529億元人民幣，與國內生產(chǎn)總值的比率為22．7％。1997年A股年成交量為4471億股，年成交金額為30295億元人民幣，我國A股股票市場通過幾年迅速發(fā)展，已經(jīng)初具規(guī)模。B股的正式名稱是人民幣特種股票，它是以人民幣標明面值，以外幣認購和買賣，在境內(上海、深圳)證券交易所上市交易的。它的投資人限于:外國的自然人、法人和其他組織，香港、澳門、臺灣地區(qū)的自然人、法人和其他組織，定居在國外的中國公民。中國證監(jiān)會規(guī)定的其他投資人?，F(xiàn)階段日股的投資人，重要是上述幾類中的機構投資者。B股企業(yè)的注冊地和上市地都在境內。只不過投資者在境外或在中國香港，澳門及臺灣。自1991年終第一只日股――上海電真空日股發(fā)行上中以來，通過6年的發(fā)展，中國的日股市場已由地方性市場發(fā)展到由中國證監(jiān)會統(tǒng)管理的全同性市場。到1997年終，我國日股股票有101只，總股本為125億股，總市值為375億兒人民幣3股市場規(guī)模與A股市場相比要小得多。近幾年來，我國還在日股衍生產(chǎn)品及其他方面作某些有益的探索。例如，1995年深圳南玻企業(yè)成功地發(fā)行了日股可轉換債券，蛇口招商港務在新加坡進行了第二上市試點，滬，深兩地的4家企業(yè)還進行了將日股轉為一級ADR在美國柜合市場交易的試點等。H股，即注冊地在內地、上市地在香港的外資股。香港的英文是HOngKOng，取其字首，在港上市外資股就叫做H股。依此類推，紐約的第一種英文字母是N，新加坡的第一種英文字母是S紐約和新加坡上市的股票就分別叫做N股和5股。自1993年在港發(fā)行青島啤酒H股以來，我網(wǎng)先后挑選了4批共77家境外上市預選企業(yè)，這些企業(yè)部處在各行業(yè)領先地位在一定程度上體現(xiàn)廠中國經(jīng)濟的整體發(fā)展水平和增長潛力。到1997年終。已經(jīng)有42家境外上市預選企業(yè)通過改制在境外上市，包括上海石化、鎮(zhèn)?；?、慶鈴汽車、北京大唐電力、南方航空等。其中有31家在香港上市，6家在香港和紐約同步上市，2家在香港和倫敦同步上中，2家單獨在紐約k市(N股)，1家單獨在新加坡上市s股)。42家境外上市企業(yè)合計籌集外資95．6億美元◆什么是指定交易？所謂指定交易，是指投資者與某一證券經(jīng)營機構簽訂協(xié)議后，指定該機構為自己買賣證券的惟一交易點。指定交易有幾大好處:(1)有助于防止投資者股票被盜賣；(2)自動領取紅利，由證券交易系統(tǒng)直接將現(xiàn)金紅利資金記入投資者的賬戶內；(3)可按月按季度收到證券經(jīng)營機構提供的對賬服務。目前滬市實行的就是指定交易制度，使滬市投資者的投資相對過去更為安全、便利?！粑仁鞘裁匆馑迹课仁呛饬恳欢螘r間內場內買、賣盤強弱的技術指標。它的計算公式為:委比＝(委買手數(shù)－委賣手數(shù))/(委買手數(shù)＋委賣手數(shù))×100％。從公式中可以看出，“委比”的取值范圍從－100％至＋100％。若“委比”為正值，闡明場內買盤較強，且數(shù)值越大，買盤就越強勁。反之，若“委比”為負值，則闡明市道較弱。上述公式中的“委買手數(shù)”是指即時向下三檔的委托買入的總手數(shù)，“委賣手數(shù)”是指即時向上三檔的委托賣出總手數(shù)。如:某股即時最高買入委托報價及委托量為15．00元、130手，向下兩檔分別為14．99元、150手，14．98元、205手；最低賣出委托報價及委托量分別為15．01元、270手，向上兩檔分別為15．02元、475手，15．03元、655手，則此時的即時委比為－48．54％。顯然，此時場內拋壓很大。通過“委比”指標，投資者可以及時理解場內的即時買賣盤強弱狀況?！锷罹C指與深成指的區(qū)別股價指數(shù)是運用記錄學中的指數(shù)措施編制而成的，反應股市總體價格或某類股價變動和走勢的指標。根據(jù)股價指數(shù)反應的價格走勢所涵蓋的范圍，可以將股價指數(shù)劃分為反應整個市場走勢的綜合性指數(shù)和反應某一行業(yè)或某一類股票價格走勢的分類指數(shù)。深證綜合指數(shù)，是深圳證券交易所編制的，以深圳證券交易所掛牌上市的所有股票為計算范圍，以發(fā)行量為權數(shù)的加權綜合股價指數(shù)。該指數(shù)以1991年4月3日為基日，基日指數(shù)定為100點。深證綜合指數(shù)綜合反應深交所所有A股和B股上市股票的股價走勢。此外還編制了分別反應所有A股和所有B股股價走勢的深證A股指數(shù)和深證B股指數(shù)。深證A股指數(shù)以1991年4月3日為基日，1992年10月4日開始公布，基日指數(shù)定為100點。深證B股指數(shù)以1992年2月28日為基日，1992年10月6日開始公布，基日指數(shù)定為100點。深證成分股指數(shù)，是從上市的所有股票中抽取具有市場代表性的40家上市企業(yè)的股票作為計算對象，并以流通股為權數(shù)計算得出的加權股價指數(shù)，綜合反應深交所上市A、B股的股價走勢。該指數(shù)取1994年7月20日為基日，基日指數(shù)定為1000點。成分股指數(shù)于1995年1月23日開始試公布，1995年5月5日正式啟用。40家上市企業(yè)的A股用于計算成分A股指數(shù)及行業(yè)分類指數(shù)，40家上市企業(yè)中有B股的企業(yè)，其B股用于計算成分B股指數(shù)。深證成分股指數(shù)，還就A股編制分類指數(shù)，包括工業(yè)分類指數(shù)、商業(yè)分類指數(shù)、金融分類指數(shù)、地產(chǎn)分類指數(shù)、公用事業(yè)分類指數(shù)、綜合企業(yè)分類指數(shù)。深證成分股指數(shù)選用樣本時考慮的原因有:1.上市交易日期的長短；2.上市規(guī)模，按每家企業(yè)一段時期內的平均總市值和平均可流通股市值計；3.交易活躍程度，按每家企業(yè)一段時期總成交金額計。確定初步名單后，再結合如下各原因評比出40家上市企業(yè)作為成分股:1.企業(yè)股票在一段時期內的平均市盈率；2.企業(yè)的行業(yè)代表性及所屬行業(yè)的發(fā)展前景；3.企業(yè)近年的財務狀況、盈利記錄、發(fā)展前景及管理素質等；4.企業(yè)的地區(qū)、板塊代表性等。為保證指數(shù)的代表性，必須視上市企業(yè)的變動更換成分股，深圳證券交易所定于每年1、5、9月對成分股的代表性進行考察，討論與否需要更換?！镩_放式基金與封閉式基金的區(qū)別根據(jù)基金與否可以贖回，證券投資基金可分為開放式基金和封閉式基金。開放式基金，是指基金規(guī)模不是固定不變的，而是可以隨時根據(jù)市場供求狀況發(fā)行新份額或被投資人贖回的投資基金。封閉式基金，是相對于開放式基金而言的，是指基金規(guī)模在發(fā)行前已確定，在發(fā)行完畢后和規(guī)定的期限內，基金規(guī)模固定不變的投資基金。開放式基金和封閉式基金重要區(qū)別如下:(1)基金規(guī)模的可變性不一樣。封閉式基金均有明確的存續(xù)期限，在此期限內已發(fā)行的基金單位不能被贖回。雖然特殊狀況下此類基金可進行擴募，但擴募應具有嚴格的法定條件。因此，在正常狀況下，基金規(guī)模是固定不變的。而開放式基金所發(fā)行的基金單位是可贖回的，并且投資者在基金的存續(xù)期間內也可隨意申購基金單位，導致基金的資金總額每日均不停地變化。換言之，它一直處在“開放”的狀態(tài)。這是封閉式基金與開放式基金的主線差異。(2)基金單位的買賣方式不一樣。封閉式基金發(fā)起設置時，投資者可以向基金管理企業(yè)或銷售機構認購；當封閉式基金上市交易時，投資者又可委托券商在證券交易所按市價買賣。而投資者投資于開放式基金時，他們則可以隨時向基金管理企業(yè)或銷售機構申購或贖回。(3)基金單位的買賣價格形成方式不一樣。封閉式基金因在交易所上市，其買賣價格受市場供求關系影響較大。當市場供不不小于求時，基金單位買賣價格也許高于每份基金單位資產(chǎn)凈值，這時投資者擁有的基金資產(chǎn)就會增長；當市場供不小于求時，基金價格則也許低于每份基金單位資產(chǎn)凈值。而開放式基金的買賣價格是以基金單位的資產(chǎn)凈值為基礎計算的，可直接反應基金單位資產(chǎn)凈值的高下。在基金的買賣費用方面，投資者在買賣封閉式基金時與買賣上市股票同樣，也要在價格之外付出一定比例的證券交易稅和手續(xù)費；而開放式基金的投資者需繳納的有關費用(如初次認購費、贖回費)則包括于基金價格之中。一般而言，買賣封閉式基金的費用要高于開放式基金。(4)基金的投資方略不一樣。由于封閉式基金不能隨時被贖回，其募集得到的資金可所有用于投資，這樣基金管理企業(yè)便可據(jù)以制定長期的投資方略，獲得長期經(jīng)營績效。而開放式基金則必須保留一部分現(xiàn)金，以便投資者隨時贖回，而不能盡數(shù)地用于長期投資，一般投資于變現(xiàn)能力強的資產(chǎn)?！锬男顩r屬于交易異常波動需臨時停牌？根據(jù)滬深交易所的規(guī)定，如下狀況屬于交易異常波動，交易所有權對該股實行臨時停牌，直至有關當事人作出公告后的當日下午開市時復牌。⒈某只股票的價格持續(xù)三個交易日到達漲幅限制或跌幅限制；⒉某只股票持續(xù)五個交易日列入“股票、基金公開信息”；⒊某只股票價格的振幅持續(xù)3個交易日到達15％；⒋某只股票的日成交量與上月日均成交量相比持續(xù)5個交易日放大10倍；⒌交易所或中國證監(jiān)會認為屬于異常波動的其他狀況。經(jīng)中國證監(jiān)會承認的特殊狀況不受此限制?；鸩皇艽讼拗?。★藍籌股:指資本雄厚，信譽優(yōu)良的掛牌企業(yè)發(fā)行的股票。經(jīng)紀人傭金:經(jīng)紀人執(zhí)行客戶的指令所收取的酬勞，一般以成交金額的比例計算。多頭市場:也稱牛市，就是股票價格普遍上漲的市場?？疹^市場:股價呈長期下降趨勢的市場，空頭市場中，股價的變動狀況是大跌小漲。亦稱熊市。股本:所有代表企業(yè)所有權的股票，包括一般股和優(yōu)先股。資本化證券:根據(jù)一般股股東持股股份的比例，免費提供的新股，亦稱臨時股或紅利股?，F(xiàn)賣:證券交易所中交易成交后，規(guī)定在當日交付證券的行為稱為現(xiàn)賣。多翻空:原本看好行情的多頭，見解變化，不僅賣出手中的股票，還借股票賣出，這種行為稱為翻空或多翻空?？辗?原本作空頭者，變化見解，不僅把賣出的股票買回，還買進更多的股票，這種行為稱為空翻多。買空:估計股價將上漲，因而買入股票，在實際交割前，再將買入的股票賣掉，實際交割時收取差價或補足差價的一種投機行為。賣空:估計股價將下跌，因而賣出股票，在發(fā)生實際交割前，將賣出股票如數(shù)補進，交割時，只結清差價的投機行為。利空:促使股價下跌，以空頭有利的原因和消息。利多:是刺激股價上漲，對多頭有利的原因和消息。長空:是對股價前景看壞，借來股票賣，或賣出股票期貨，等相稱長一段時間后才買回的行為。短空:變?yōu)楣蓛r短期內看跌，借來股票賣出，短時間內即補回的行為。長多:是對股價遠期看好，認為股價會長期不停上漲，因而買進股票長期持有，等股價上漲相稱長時間后再賣出，賺取差價收益的行為。短多:是對股價短期內看好，買進股票，假如股價略有不漲即賣出的行為。補空:是空關買回此前賣出的股票的行為。吊空:是指搶空頭帽子，賣空股票，不料當日股價末下跌，只好高價賠錢補進。多殺多:是普遍認為當日股價將上漲，于是市場上搶多頭帽子的尤其多，然而股價卻沒有大幅度上漲，等交易快結束時，競相賣出，導致收盤價大幅度下跌的狀況。軋空:是普遍認為當日股價將下跌，于是都搶空頭帽子，然而股價并末大幅度下跌，無法低價買進，收盤前只好競相補進，反而使收盤價大幅度升高的狀況。死多:是看好股市前景，買進股票后，假如股價下跌，寧愿放上幾年，不嫌錢絕不脫手。套牢:是指預期股價上漲，不料買進后，股價一路下跌；或是預期股價下跌，賣出股票后，股價卻一路上漲，前者稱多頭套牢，后者是空頭套牢。搶帽子:指當日低買再高賣，或高賣再低買，買賣股票的種類和數(shù)量都相似，從中賺取差價的行為。帽客:從事?lián)屆弊有袨榈娜?，稱為帽客。斷頭:是指搶多頭帽子，買進股票，不料當日股價末上漲，反而下跌，只好低價★股市常用術語[股票指數(shù)期貨]股票指數(shù)期貨是一種以股市指數(shù)為買賣基礎的期貨。它是一種遠期合約的買賣，采用保證金交易的方式，保證金的比例一般是合約面值的5％至15％。它采用現(xiàn)金交割方式，即合約到期時以股票市場的收市指數(shù)作為結算的準則，合約持有人只需交付或收取股市與期市兩個指數(shù)的現(xiàn)金差額，就可完畢交割手續(xù)。[零股交易]不到一種成交單位(1手=100股)的股票，如1股、10股，稱為零股。在賣出股票時，可以用零股進行委托；但買進股票時不能以零股進行委托，最小單位是1手，即100股。[集合競價]每早9:15－9:25，通過計算機撮合配對，以價格優(yōu)先，時間優(yōu)先為指標確定價格。[軋空]指做空頭買賣的投資人在賣出股票之后，股票的價格卻一路上漲，在不得已的狀況下以比賣出價更高的價格重新買進已賣出的股票。[箱型走勢]指股價走勢的一種形狀。將最高價、最低價分別連成直線，便可得到一種箱型的價格趨勢圖，故稱“箱型走勢”。由于像一種通道，又稱“通道”。[除息]指股份企業(yè)向投資者以現(xiàn)金股利形式發(fā)放紅利。除息前，股份企業(yè)需要事先召開股東會議確定方案、查對股東名冊，除息時以規(guī)定某日在冊股東名單為準，并公告在此日后來一段時期為停止股東過戶期。除息同樣會導致股價下跌，投資者應謹慎判斷。[除權]股份企業(yè)在向投資者發(fā)放股利時，除去交易中股票配股或送股的權利稱為除權。與除息同樣，除權時也以規(guī)定日的在冊股東名單為準，并公告在此日后來一段時期為停止股東過戶期。除權一般會導致股價的下跌，投資者不能輕易就此做出股價處在低位的判斷，而應根據(jù)股價的走勢，做出對的的判斷。[反轉]指股價由多頭行情轉為空頭行情，或由空頭行情轉為多頭行情。大勢來講，就是由牛市轉變?yōu)樾苁校蚴怯尚苁修D變?yōu)榕Ｊ?，從個股來講，從下跌趨勢轉向上升趨勢，投資者應積極參與，股票的形態(tài)看好。從上升趨勢轉為下跌趨勢，投資者應盡快出局或遠離該股票。[承銷]指將股票銷售業(yè)務委托給專門的股票承銷機構代理。按照發(fā)行風險的承擔、所籌資金的劃撥及手續(xù)費高下等原因劃分，承銷方式有包銷和代銷兩種。[成長股]是指這樣某些企業(yè)所發(fā)行的股票，它們的銷售額和利潤額持續(xù)增長，并且其速度快于整個國家和本行業(yè)的增長。這些企業(yè)一般有宏圖偉略，重視科研，留有大利潤作為再投資以增進其擴張。[績優(yōu)股]是指過去幾年業(yè)績和盈余較佳,展望未來幾年仍可看好，只是不會再有高度成長的也許的股票。該行業(yè)遠景尚佳，投資酬勞率也能維持一定的高水平。[投機股]是指那些從事開發(fā)性或冒險性的企業(yè)的股票。這些股票有時在幾天內上漲許多倍，因而可以吸引某些投機者。這種股票的風險性很大。[多頭]投資者對股市前景看好，認為股價將上漲，于是先用低價買進，特價而沽。這種先買后賣的人稱為多頭。[空頭]投資者對股市前景看跌,認為股價目前太高,先賣掉股票，和以股價跌到預期程度時再買進，以賺以差價。這種先賣后買的人稱為空頭。[牛市]指較長一段時間里處在上漲趨勢的股票市場。牛市中，求過于供，股價上漲，對多頭有利。[熊市]指較長一段時間里處在下跌趨勢的股票市場。熊市中，供過于求，股價下跌，對空頭有利。[牛皮市]走勢波動小，陷入盤整，成交及低。[買空]投資人預期股價將要上漲，以提交保證金方式融資購置股票，然后待股價上漲后賣出，以賺取差價。這種方式稱為買空。[賣空]投資人預期股價將要下跌，以提交保證金方式借到股票，先賣出，而后待到股價下跌到預期程度時，再買進，賺取差價。這種方式稱為賣空。[長多]長線投資人，買進股票持有較長的時間。[短多]善作短線，一般三兩天有賺就賣。[死多]指總是看好股市前景，買進股票，假如股價下跌，寧愿放上幾年抱定一種原則，不盈利不賣的投資人。扎空]賣出股票后，股價不跌反漲，稱為扎空行情。[多翻空]原本為多頭，但見勢不對賣出持股獲利了結轉為做空。[空翻多]原本為空頭，但見大勢變好，買入持股轉為做多。[套牢]本書中的套牢實際上是指多頭套牢。是指投資者買進股票后，股價下跌而賣不出去。[搶短線]預期股價上漲，先低價買進后再在短期內以高價賣出。預期股價下跌，先高價賣出再伺機在短期內以低價再回購。[利好(利多)]凡對多頭有利，刺激股價上漲的原因或信息稱為利好(利多)[利空]凡對空頭有利，促使股價下跌的原因或信息稱為利空。[大戶]手中持有大股票或資本，做大額交易的客戶，一般是資金雄厚的人，他們吞吐量大、能影響市場股價。[散戶]進行零星小額買賣的投資者，一般指小額投資者，或個人投資者。[死多頭]認定股市前景看好，只買進而不賣出，雖然股價下跌，寧愿套牢而抱定不獲利決不賣出的人。[盤整]股價通過一段快捷上升或下降后，遭遇阻力或支撐而呈小幅漲跌變動，做換手整頓。[跳空]股市受到利好或利空消息的強刺激，股指開始大幅度跳動。當日開盤價在上漲時高于前一天收盤價數(shù)個單位；在下跌時低于前一天收盤價數(shù)個單位；而在一天交易中，漲跌幅度超過數(shù)個單位。[反彈]在空頭市場上，股價處在下跌趨勢中，會因股價下跌過快而出現(xiàn)回升，以調整價位，這種現(xiàn)象稱為反彈。[抬拉]抬拉是用非常措施，將股價大幅度抬起。一般大戶在抬拉之后便大拋出以牟取暴利。[打壓]打是用非常措施，將股價大幅度壓低。一般大戶在打壓之后便大量買進以取暴利。[漲(跌)停板]交易所規(guī)定的股價一天中漲(跌)最大幅度為前一日收盤價的百分數(shù)，不能超過此限，否則自動停止交易。[黑馬]是指股價在一定期間內，上漲一倍或數(shù)倍的股票。[白馬]是指股價已形成慢慢漲的長升通道，尚有一定的上漲空間。[熱門股]是指交易量大、流通性強、股價變動幅度較大的股票。[騙線]大戶運用股民們迷信技術分析數(shù)據(jù)、圖表的心理，故意抬拉、打壓股指，致使技術圖表形成一定線型，引誘股民大買進或賣出，從而到達他們大發(fā)其財?shù)哪康摹＿@種期騙性導致的技術圖表線型稱為騙錢。[成交量]某種證券或整個市場在一定期期內完畢交易的股數(shù)。[技術分析]以供求關系為基礎對市場和股票進行的分析研究。技術分析研究價格動向、交易量、交易趨勢和形式,并制圖表達上述原因,為圖預測目前市場行為對未來證券的供求關系和個人持有的證券也許發(fā)生的影響。[基本分析]根據(jù)銷售額、資產(chǎn)、收益、產(chǎn)品或服務、市場和管理等原因對企業(yè)進行分析。亦指對宏觀政治、經(jīng)濟、軍事動態(tài)的分析,以預測它們對股市的影響。[經(jīng)紀人]執(zhí)行客戶命令，買賣證券、商品或其他財產(chǎn)，并為此收取傭金者。[非上市股票]不在證券交易所注冊掛牌的股票。[委托書]股東委托他人(其他股東)代表自己在股東大會上行使投票權的書面證明。[周轉率]股票交易的股數(shù)占交易所上市流通的股票股數(shù)的比例。[除權]股票除權前一日收盤價減去所含權的差價，即為除權。[派息]股票前一日收盤價減去上市企業(yè)發(fā)放的股息稱為派息。[含權]但凡有股票有權未送配的均稱含權。[填權]除權后股價上升，將除權差價補回，稱為填權。[增資]上市企業(yè)為業(yè)務需求常常會辦理增資(有償配股)或資本公積新增資(免費配股)。[配股]企業(yè)發(fā)行新股時按股東所持股份數(shù)以持價(低于市價)分派認股。[坐轎子]預測股價將漲，搶在眾人前以低價先行買進，待眾多散戶跟進、股價節(jié)節(jié)升高后，賣出獲利。[抬轎子]在他人早已買進后才醒悟，也跟著買進，成果是把股價抬高讓他人獲利，而自己買進的股價已非低價，無利可圖。[下轎子]坐轎客逢高獲利了結算為下轎子。[摜壓]運用大賣出將股價打壓下來，重要想壓低進貨。[拉抬]運用大量買入將股價拉起來，重要想拉高出貨。[長空]指對股市遠景看壞，借來股票賣出，俟股票跌落一段相稱長時期后來才買回。[短空]指對股市前途看跌，借來股票賣出，但于短時間內即買回[補空]指空頭買回此前借來賣出的股票。[空手]指手中無股票，即不是空頭，也不是多頭，觀望股勢，等待股價低時買進，高時借股放空的人。[套牢]指預測股價將上漲，買進后卻一路下跌，或是預測股價將下跌，于是借股放空后，卻一路上漲，前者稱為多頭套牢，后者稱為寬頭套牢。[扎空頭]資金雄厚的股票投機者看中某種股票看漲，便大量買入，并暗中控制其來源，使空頭于交割時無法獲得其應交數(shù)量，多頭趁機抬高價格，空頭不得不忍痛按多頭規(guī)定的價格成交。[扎多頭]到期股票價格疲軟，本來做多頭的商人急于脫手，假如實力雄厚的投機家控制各方面股票需求，成為寡頭購置者，迫使多頭削價發(fā)售。[搶帽子]指當日先低價買進股票，然后高價再賣出相似種類、相似數(shù)量的股票，或當日先賣出股票，然后以低價買進相似種類、相似數(shù)量的股票，以求賺取差價利益。[斷頭]指搶多頭帽子，買進股票，股票當日未上漲，反而下跌，只好低價賠錢賣出。[吊空]指搶空頭帽子，賣出股票，股價當日未下跌，反而上漲，只好高價賠錢買回。[多殺多]普遍認為當日股價將上漲，于是搶多頭帽子的人持多，然而股價卻沒有大幅上漲，無法高價賣出，等到交易將近結束時，竟相賣出，因而導致收盤時股價大幅下挫的情形。[空殺空]普遍認為當日股價將下跌，于是都搶空頭帽子，然而股價卻沒有大幅下跌，無法低價買進，交割前，只好紛紛補進，因而反使股價在收盤時，大幅度升高的情形。[實多]指在自有資金能力范圍之內，買進股票，雖然被套牢，亦不必趕忙殺出的人。[實空]指以自己手中持有的股票放空，股價反彈時并不需要著急補回的人。[浮多]看好股市前景，認為將會上漲，想大撈一筆，而自己財力有限，于是向他人借來資金，買進股票，放款人若要收回，買股票的多頭，即需賣出股票，償還借款，此時，雖然股價上漲，亦不敢長期持有，一旦獲得相稱利潤即賣出，一股價下跌，更心慌意亂，趕緊賠錢了結，以防套牢。[浮空]其情形與浮多相似，只是認為股價將下跌，借股放空，因所放空的股票，時有被收回的顧慮，因此稱為“浮空”。[阻力線]股價上漲抵達某一價位附近，如有大量的賣出情形，使股價停止上揚，甚至回跌的價位。[支撐線]股價下跌到在某一價位附近，如有大量買進情形，使股價停止下跌甚至回升的價位。[盤擋]指當日的股價變動幅度小，顯得十分穩(wěn)定。[盤堅]指當日股價緩慢回旋上升。[盤軟]指當日股價緩慢回旋下跌。[盤整]指股價通過一段急速的上漲或下跌后，碰到阻力或支撐，因而開始小幅度上下變動，其幅度大概在15%左右。[跳空]股市受到強烈利多或利空消息的刺激,股價開始大幅跳動,在上漲時,當日的開盤或最低價，高于前一天的收盤價兩個申報單位以上，稱“跳空而上”；下跌時，當日的天盤或最高價低于前一天的收盤價兩個申報單位，而于一天的交易中，上漲或下跌超過一種申報單位，稱“跳空而下”。[填空]指將跳空出現(xiàn)時沒有交易的空價位補回來，也就是股價躒空后，過一段時間將回到跳空前價位，以彌補跳空價位。[拔檔]持有股票的多頭碰到股價下跌，并預期也許還要下跌，于是賣出股票，等待股價跌落一段差距后來，再補回，期望少賠一段差距。[回檔]上升趨勢中，因股價上漲過速而回跌，以調整價位的現(xiàn)象。[打底]股價由最低點回升，隨即遭到空頭壓賣而再度跌落，但在最低點附近又獲得多頭支撐，如此來回多次后，便迅速脫離最低點而一路上漲。打開]股價由漲跌停板滑落或翻升。[天價]個別股票由多頭市場轉為空頭市場時的最高價。[突破]指股價通過一段盤檔時間后，產(chǎn)生的一種價格波動。[探底]股價持續(xù)跌挫至某價位時便止跌回升，如此一次或多次。[頭部]股價上漲至某價位時便遇阻力而下滑。[掛進]買進股票的意思。[掛出]賣出股票的意思[關卡]指股價上升至某一價位時，由于供求關系轉變，導股價停滯不前，此一敏感價位區(qū)即謂“關卡”。[開平盤]指今日的開盤價與前一營業(yè)日的收盤價相似。[近期趨勢]20～30天為近期趨勢。[績優(yōu)股]指過去業(yè)績與盈余有良好體現(xiàn)的股票。[全額交割]是證券主管機關對重整企業(yè)或發(fā)生重大問題的上市企業(yè)之股票，尤其制定的買賣交割力法。[全盤盡黑]指所有的股票均下跌，亦稱“長黑”。[趨勢]指股價在一段期間內的變動方向。[搶搭車]指股資人于股價稍微上漲時立即買進的行為。[做手]指以炒作股票為業(yè)的大、中戶。[洗盤]做手為達妙作目的，必須于途中讓低價買進，意志不堅的轎客下轎，以減輕上檔壓力，同步讓持股者的平均價位升高，以利于施行養(yǎng)、套、殺的手段。[新多]指新進場的多頭投資人。[線仙]指精于以路線圖分析和研判大勢的老手。[中短期趨勢]50～60天為中短期趨勢。[中長期趨勢]80～100天為中長期趨勢。[震盤]指股價一天之內展現(xiàn)忽高忽低之大幅度變化。[中戶]指投資額較大的投資人。[差價]股票在買進和賣出的兩種價格之間所獲得之利潤或虧損，前者稱差價利得，后者稱差價損失。[上檔]指在市價以上的價位。[下檔]指在當時股價如下的價位。[走勢牛皮]形容股票價格變動蹣跚。[做頭]過程與“打底”同樣，只是形狀恰好相反，在高價位處有兩個以上的峰頂并排，形成上漲壓力。[業(yè)內]證券業(yè)的以業(yè)人員。[溢價發(fā)行]指新上市企業(yè)以高于面值的價格辦理公開發(fā)行或已上市企業(yè)以高于面值的價格辦理現(xiàn)金增資。[折價發(fā)行]指以低于面前的價格發(fā)行。[中間價發(fā)行]即以時價和面值的中間價作為發(fā)行價格。[時價發(fā)行]即以舊股票的現(xiàn)行市價作為新股票的發(fā)行價格。[股票發(fā)行]指符合條件的發(fā)行人根據(jù)法定程序向投資者募集股份的行為。[股票發(fā)行價格]指股份有限企業(yè)將股票公開發(fā)售給特定或非特定投資者所采用的價格。根據(jù)我國有關法規(guī)規(guī)定，股票不得以低于股票票面金額的價格發(fā)行。根據(jù)發(fā)行價與票面金額的不一樣差異，股票發(fā)行可以分為面值發(fā)行與溢價發(fā)行。[發(fā)行費用]指發(fā)行企業(yè)在籌辦和發(fā)行股票過程中發(fā)生的費用。該費用可在股票發(fā)行溢價收入中扣除，重要包括中介機構費、上網(wǎng)費和其他費用。[多頭]股票后市看好，先行買進股票，等股價漲至某個價位，賣出股票賺取差價的人。[空頭]是指認為股價已上漲到了最高點，很快便會下跌，或當股票已開始下跌時，認為還會繼續(xù)下跌，趁高價時賣出的投資者。[多頭市場]也稱牛市，就是股票價格普遍上漲的市場。[空頭市場]股價呈長期下降趨勢的市場，空頭市場中，股價的變動狀況是大跌小漲。亦稱熊市。[多翻空]原本看好行情的多頭，見解變化，賣出手中的股票，有時還借股票賣出，這種行為稱為翻空或多翻空。[空翻多]原本作空頭者，變化見解，把賣出的股票買回，有時還買進更多的股票，這種行為稱為空翻多。[買空]估計股價將上漲，因而買入股票，在實際交割前，再將買入的股票賣掉，實際交割時收取差價或補足差價的一種投機行為。[賣空]估計股價將下跌，因而賣出股票，在發(fā)生實際交割前，將賣出股票如數(shù)補進，交割時，只結清差價的投機行為。[騙線]大戶運用股民們迷信技術分析數(shù)據(jù)、圖表的心理，故意抬拉、打壓股指，致使技術圖表形成一定線型，引誘股民大量買進或賣出，從而到達他們大發(fā)其財?shù)哪康?。什么是股票股票是股份企業(yè)發(fā)給股東證明其所入股份的一種有價證券，它可以作為買賣對象和抵押品，是資金市場重要的長期信用工具之一。股票作為股東向企業(yè)入股，獲取收益的所有者憑證，持有它就擁有企業(yè)的一份資本所有權，成為企業(yè)的所有者之一，股東不僅有權按企業(yè)章程從企業(yè)領取股息和分享企業(yè)的經(jīng)營紅利，尚有權出席股東大會，選舉董事會，參與企業(yè)經(jīng)營管理的決策。從而，股東的投資意愿通過其行使股東參與權而得到實現(xiàn)。同步股東也要承擔對應的責任和風險。股票是一種永不償還的有價證券，股份企業(yè)不會對股票的持有者償還本金。一旦購入股票，就無權向股份企業(yè)規(guī)定退股，股東的資金只能通過股票的轉讓來收回，將股票所代表著的股東身份及其多種權益讓渡給受讓者，而其股價在轉讓時受到企業(yè)收益、企業(yè)前景、市場供求關系、經(jīng)濟形勢等多種原因的影響。因此說，投資股票是有一定風險的。在股票市場中，發(fā)行股票的企業(yè)根據(jù)不一樣投資者的投資需求，發(fā)行不一樣的股票。按照不一樣的原則，股票可分好幾類。我們一般所說的股票是指在上海、深圳證券交易所掛牌交易的Ａ股，這些Ａ股也可稱為流通股、社會公眾股、一般股。股票作為一種所有權證書，最初是采用有紙化印刷方式的，如上海的老八股。在這種有紙化方式中，股票紙面一般記載著股票面值、發(fā)行企業(yè)名稱、股票編號、發(fā)行企業(yè)成立登記的日期、該股票的發(fā)行日期、董事長及董事簽名、股票性質等事項，伴隨現(xiàn)代電子技術的發(fā)展，電子化股票應運而生，這種股票沒有紙面憑證，它一般將有關事項儲存于電腦中心，股東只持有一種股東帳戶卡，通過電腦終端可查到持有的股票品種和數(shù)量，這種電子化股票又稱為無紙化股票。目前，我國在上海和深圳交易所上市的股票基本采用這種方式。怎樣進行股票交易由于我國證券市場的迅速發(fā)展，目前深、滬兩地交易所均實現(xiàn)了交易無紙化、電子化，投資者進入股市必須先到當?shù)刈C券登記機構分別開立上海、深圳股票帳戶，只有擁有股票帳戶，才能進行股票交易。開立股票時投資者必須持本人有效身份證件(一般為身份證)，并提供投資者的詳細資料，這些資料包括:姓名、性別身份證號碼、家庭住址、聯(lián)絡電話等。投資者辦理了股票帳戶后還需在券商(證券企業(yè))辦理資金帳戶，而這個資金帳戶也僅僅在該券商交易有效。投資者如需在別的券商交易，需此外開立資金帳戶，因此，一種投資者可擁有多種資金帳戶。投資者資金帳戶的存款，券商按銀行活期存款利率支付利息。投資者在辦妥股票帳戶及資金帳戶后即可進入市場買賣，客戶填寫的委托買賣股票的委托單是客戶與券商之間確定代理關系的文獻，具有法律效力。目前在我國券商提供的委托方式除填單委托外，尚有自助委托、電話委托、可視電話委托、委托機委托、網(wǎng)上委托等，其委托內容券商必須如實受理，假如成交成果與委托內容不符，客戶可向券商提出交涉，以維護自己的合法權益。券商受理客戶委托一般先由券商的電腦委托系統(tǒng)進行審查，審查無誤后，直接進入交易所內計算機主機進行撮合成交。交易所的自動撮合系統(tǒng)按“價格優(yōu)先、時間優(yōu)先”原則進行，即在一定價格范圍內(昨收盤價的上下10％之間)，優(yōu)先撮合最高買入價或最低賣出價。目前證券市場的運作是以交易的自動化和股份清算與過戶的無紙化為特性的，客戶在委托買賣的次交易日必須到券商處辦理交割，也就是客戶與券商就成交的買賣辦理資金清算與股份過戶業(yè)務的手續(xù)，此手續(xù)俗稱“一手交錢、一手交貨”，券商向客戶提供的交割單需列出客戶本次買賣交易的詳細資料，至此客戶的股票交易才結束。股票交易有哪些費用我國的證券投資者在委托買賣證券時應支付多種費用和稅收，這些費用按收取機構可分為證券商費用、交易場所費用和國家稅收。目前，投資者在我國券商交易上交所和深交所掛牌的Ａ股、基金、債券時，需交納的各項費用重要有:委托費、傭金、印花稅、過戶費等。委托費，這筆費用重要用于支付通訊等方面的開支。一般按筆計算，交易上海股票、基金時，上海當?shù)厝贪疵抗P１元收費，異地券商按每筆５元收費；交易深圳股票、基金時，券商按１元收費。傭金，這是投資者在委托買賣成交后所需支付給券商的費用。上海股票、基金及深圳股票均按實際成交金額的千分之三點五向券商支付，上海股票、基金成交傭金起點為10元；深圳股票成交傭金起點為５元；深圳基金按實際成交金額的千分之三收取傭金；債券交易傭金收取最高不超過實際成交金額的千分之二，大宗交易可合適減少。印花稅，投資者在買賣成交后支付給財稅部門的稅收。上海股票及深圳股票均按實際成交金額的千分之四支付，此稅收由券商代扣后由交易所統(tǒng)一代繳。債券與基金交易均免交此項稅收。過戶費，這是指股票成交后，更換戶名所需支付的費用。由于我國兩家交易所不一樣的運作方式，上海股票采用的是“中央登記、統(tǒng)一托管”，因此此費用只在投資者進行上海股票、基金交易中才支付此費用，深股交易時無此費用。此費用按成交股票數(shù)量(以每股為單位)的千分之一支付，局限性１元按１元收。轉托管費，這是辦理深圳股票、基金轉托管業(yè)務時所支付的費用。此費用按戶計算，每戶辦理轉托管時需向轉出方券商支付30元。為何辦理指定交易由于滬市股票由上海證券交易所進行中央托管，投資者的上海股票可在任何一家券商進行交易，為保證投資者的股票安全，上交所推出“指定交易”服務，就是由投資者自愿選定一家券商，限定其上海股票交易只在此家券商交易，不能在除此外第二家券商交易，以防止其股票在其他券商被盜賣，保證其股票安全?！爸付ń灰住敝豢芍付ㄎㄒ坏囊患胰蹋糁匦略诘诙摇爸付ń灰住?，必須在原“指定”券商辦理“指定撤銷”后，方可在第二家券商辦理“指定交易”。此種指定交易隨時可以辦理，也可隨時撤銷。辦理指定交易的好處:股票安全性加強:假如投資者的上海股票帳戶丟失，只需到指定券商處辦理掛失，就會保證其股票安全；否則，他人拾到，可到其他任意一家券商拋出套現(xiàn)。上海股票紅利自動到帳:辦理了指定交易，假如投資者的某只上海股票紅利在掛牌期間未領，上海證券交易所會在該紅利掛牌的最終一天自動派到投資者帳戶，投資者不用辦理任何手續(xù)；否則，投資者要到證券登記企業(yè)或指定的地點補領?？上碛猩辖凰l(fā)送的股票對帳:對于辦理了指定交易的帳戶，可在上交所不定期發(fā)送對帳數(shù)據(jù)的次交易日在指定券商處查到上海股票余額。上交所不發(fā)送未指定交易帳戶的股票余額，只可到證券登記企業(yè)申請查詢。防止他人誤指定:已辦理指定交易的帳戶，不也許被其他投資者誤指定。而未辦理指定交易的帳戶，有也許由于其他原因的誤指定而被鎖定股票，導致無法正常交易。凡已開立上海股票帳戶的投資者，均可在券商處運用交易系統(tǒng)委托辦理，其委托方式如下:買賣方向為“買入”，代碼為“799999”，價格為“１”，數(shù)量為“１”。次交易日辦理交割確認，指定交易會在指定次日生效。股票怎樣撮合成交證券經(jīng)營機構受理投資者的買賣委托后，應即刻將信息準時間先后次序傳送到交易所主機，公開申報競價。股票申報競價時，可依有關規(guī)定采用集合競價或持續(xù)競價方式進行，交易所的撮合大機將按“價格優(yōu)先，時間優(yōu)先”的原則自動撮合成交。目前，滬、深兩家交易所均存在集合競價和持續(xù)競價方式。上午9:15-9:25為集合競價時間，其他交易時間均為持續(xù)競價時間。在集合競價期間內，交易所的自動撮合系統(tǒng)只儲存而不撮合，當申報競價時間一結束，撮合系統(tǒng)將根據(jù)集合競價原則，產(chǎn)生該股票的當日開盤價。滬、深新股掛牌交易的第一天不受漲跌幅10％的限制，但深市新股上市當日集合競價時，其委托競價不能超過新股發(fā)行價的上下15元，否則，該競價在集合競價中作無效處理，只可參與隨即的持續(xù)競價。集合競價結束后，就進入持續(xù)競價時間，即9:30-11:30和13:00-15:00。投資者的買賣指令進入交易所主機后，撮合系統(tǒng)將按“價格優(yōu)先，時間優(yōu)先”的原則進行自動撮合，同一價位時，以時間先后次序依次撮合。在撮合成交時，股票成交價格的決定原則為:⒈成交價格的范圍必須在昨收盤價的上下10％以內；⒉最高買入申報與最高賣出申報相似的價位；⒊如買(賣)方的申報價格高(低)于賣(買)方的申報價格時，采用雙方申報價格的平均價位。交易所主機撮合成交的，主機將成交信息即刻回報到券商處，供投資者查詢。未成交的或部提成交的，投資者有權撤銷自己的委托或繼續(xù)等待成交，一般委托有效期為一天。此外，深市股票的收盤價不是該股票當日的最終一筆的成交價，而是該股票當日有成交的最終一分鐘的成交金額除以成交量而得。上市企業(yè)怎樣分派利潤根據(jù)《企業(yè)法》規(guī)定，企業(yè)繳納所得稅后的利潤，應按照彌補虧損、提取法定盈余公積金、提取公益金、支付優(yōu)先股股利、提取任意盈余公積金、支付一般股股利的次序進行分派。企業(yè)彌補虧損、提取法定盈余公積金和公益金前，不得分派股利。企業(yè)的公積金用于彌補企業(yè)的虧損，擴大企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營或者轉為企業(yè)資本。企業(yè)提取的公益金用于我司職工的集體福利。企業(yè)分派當年稅后利潤時，應當提取利潤的10％列入企業(yè)法定公積金，并提取利潤的5-10％列入企業(yè)法定公益金。如盈余公積金已達注冊資本的50％時可以不在提取。企業(yè)的法定公積金局限性以彌補上一年度企業(yè)虧損的，在根據(jù)前述條件提取法定公積金和法定公益金之前，應先用當年利潤彌補虧損。企業(yè)在從稅后利潤提取公積金后，經(jīng)股東會議決策，可以提取任意公積金。企業(yè)可經(jīng)股東會議表決同意，將公積金轉為股本(這就是一般上市企業(yè)分紅公告中的10轉增多少)，按股東原有股份比例發(fā)給新股或增長每股面值。但法定盈余公積金轉增股本時，轉增后留存的該項公積金不得少于注冊資本的25％。企業(yè)當年無利潤時，不得分派股利。但企業(yè)用盈余公積金彌補虧損后，企業(yè)經(jīng)股東大會尤其決策，可按不超過股票面值６％的比率用盈余公積金分派股利，但分派股利后的企業(yè)法定盈余公積金不得低于注冊資本的25％。企業(yè)可供分派的利潤局限性以按不超過股票面值６％的比率支付股利時，也可以按照上述措施辦理。企業(yè)分派股利可以采用現(xiàn)金或者股票的形式，企業(yè)一般股股利，應當按各股東持有股份比例進行分派，國家股利按國家規(guī)定組織收取。企業(yè)應當按稅務機關規(guī)定代扣并代繳個人股東股利收入應納的稅金。由于我國證券市場的不停繁華壯大，目前在滬、深兩地證券交易所掛牌交易的品種愈來愈多，加之目前證券交易的無紙化和電子化的普及，交易品種均有其掛牌代碼來進行處理、交易的，因此從其代碼就可辨別其交易類別及種類。在上海證券交易所掛牌的交易品種皆由６位數(shù)字來進行編碼的，而深圳皆由４位數(shù)字來進行編碼的。其編碼范圍如下:上海證券交易所的編碼:100***企業(yè)轉債500***基金550***投資基金600***Ａ股900***Ｂ股00****國債現(xiàn)貨12****企業(yè)債券201***國債回購700***配股701***轉配710***轉讓711***轉轉72****紅利730***新股申購740***申購款741***申購配號77****國債利息深圳證券交易所的編碼:0***Ａ股2***Ｂ股3***轉配、A2配53**企業(yè)轉債4***基金7***增發(fā)8***配股、A1配10**企業(yè)債券18**國債回購19**國債現(xiàn)貨自1996年開始，深交所將國債現(xiàn)貨的證券編碼作了對應調整，詳細措施是:“19＋年號(1位數(shù))＋當年國債發(fā)行期數(shù)”。原編碼中最終一位數(shù)是用來表達國債期限的，現(xiàn)用來表達當年國債發(fā)行的期數(shù)(次序號)。什么是市盈率市盈率是一種反應股票收益與風險的重要指標，也叫市價盈利率。它是用目前每股市場價格除以該企業(yè)的每股稅后利潤，其計算公式如下:市盈率＝股票每股市價/每股稅后利潤在上海證券交易所的每日行情表中，市盈率計算采用當日收盤價格，與上一年度每股稅后利潤的比值稱作市盈率Ⅰ，與當年每股稅后利潤預測值的比較稱作為市盈率Ⅱ。不過由于在香港上市企業(yè)不規(guī)定作盈利預測，故Ｈ股板塊的Ａ股(如青島啤酒)只有市盈率Ⅰ這一項指標。因此說，一般意義上的市盈率是指市盈率Ⅰ。一般來說，市盈率表達該企業(yè)需要累積多少年的盈利才能到達目前的市價水平，因此市盈率指標數(shù)值越低越小越好，越小闡明投資回收期越短，風險越小，投資價值一般就越高；倍數(shù)大則意味著翻本期長，風險大。美國從1891年到1991年的一百年間，市盈率一般在10～20倍，日本常在60～70倍之間，我國股市曾有過成千上萬倍的個股，但目前多在20～30倍左右。必須闡明的是，觀測市盈率不能絕對化，僅憑一種指標下結論。由于市盈率中的上年稅后利潤并不能反應上市企業(yè)目前的經(jīng)營狀況；當年的預測值又缺乏可靠性，例如今年就有許多上市企業(yè)在公開場所就企業(yè)當年盈利預測值過高一事向廣大股東道歉；加之處在不一樣市場發(fā)展階段的各國有不一樣的評判原則。因此說，市盈率指標和股票行情表同樣提供的都只是一手的真實數(shù)據(jù)，對于投資者而言，更需要的是發(fā)揮自己的聰穎才智，不停研究創(chuàng)新分析措施，將基礎分析與技術分析相結合，才能做出對的的、及時的決策。什么是除權上市企業(yè)以股票股利分派給股東，也就是企業(yè)的盈余轉為增資時，或進行配股時，就要對股價進行除權。上市企業(yè)將盈余以現(xiàn)金分派給股東，股價就要除息。股票除權的過程:當一家上市企業(yè)宣布送股或配股時，在紅股尚未分派，配股尚未配股之前，該股票被稱為含權股票。要辦理除權手續(xù)的股份企業(yè)先要報主管機關核定，在準予除權后，該企業(yè)即可確定股權登記基準日和除權基準日。凡在股權登記日擁有該股票的股東，就享有領取或認購股權的權利，即可參與分紅或配股。除權日(一般為股權登記日的次交易日)確定后，在除權當日，上海證券交易所會根據(jù)分紅的不一樣在股票簡稱上進行提醒，在股票名稱前加XR為除權，XD為除息，DR為權息同除。除權當日會出現(xiàn)除權報價，除權報價的計算會因分紅或有償配股而不一樣，其全面的公式如下:除權價＝(除權前一日收盤價＋配股價Ｘ配股價－每股派息)/(１＋配股比率＋送股比率)除權日的開盤價不一定等于除權價，除權價僅是除權日開盤價的一種參照價格。當實際開盤價高于這一理論價格時，就稱為填權，在冊股東即可獲利；反之實際開盤價低于這一理論價格時，就稱為貼權，填權和貼權是股票除權后的兩種也許，它與整個市場的狀況、上市企業(yè)的經(jīng)營狀況、送配的比例等多種原因有關，并沒有確定的規(guī)律可循，但一般來說，上市企業(yè)股票通過送配后來除權，其單位價格下降，流動性深入加強，上升的空間也相對增長。不過，這并不能讓上市企業(yè)任意送配，它也要根據(jù)企業(yè)自身的經(jīng)營狀況和國家有關法規(guī)來規(guī)范自己的行為。怎樣辦理配股配股是指上市企業(yè)在獲得必要的同意后，向其既有股東提出配股提議，使既有股東可按其持有上市企業(yè)的股份比例認購配股股份的行為。配股是上市企業(yè)發(fā)行新股的方式之一。配股的運作程序如下:首先由上市企業(yè)確定股權登記基準日，股東在股權登記日持有股票，獲得配股權利或得到配股權證，然后配股權證進行掛牌交易(目前，Ａ股不進行權證交易)，交易結束后，擁有配股權利的股東在指定的繳款期內在券商處通過交易所按比例購置配股股份。交易所規(guī)定，配股繳款期過后，配股無法補辦，視同股東自動放棄配股權利。目前，Ａ股配股包括四部分:一部分是向社會公眾股東配售，一般稱為“＊＊配股”或“＊＊A1配”，滬市的掛牌代碼為“700***”，深市為“8***”，這一部分認購后會立即流通，其他三種配股在國家有關政策未出臺前，不得流通。它們分別是:國家股和社會法人股配股權轉讓給社會公眾股股東配售部分，一般稱為“＊＊轉讓”或“＊＊A2配”、“＊＊轉配”，滬市掛牌代碼為“710***”，深市為“3***”，這一部分是由于目前國家股和法人股尚不能流通，各上市企業(yè)的國家股和法人股股東由于資金等方面的原因在配股時放棄配股權利或轉讓配股權利給社會公眾股股東而形成的；再有一部分為前次轉配股股東認購配股部分，一般稱為“＊＊轉配”，代碼為“701***”，這是根據(jù)“同股同權”的原則產(chǎn)生的，即上次參與轉配股股東參與本次配股；尚有就是前次轉配股股東認購國家股和法人股配股權轉讓部分，一般稱為“＊＊轉轉”，代碼為“711***”，也屬于不流通部分。配股結束后，可流通部分證券交易所在收到上市企業(yè)有關配股的股份匯報和驗資匯報后安排上市流通，獲配流通部分會在獲配股票流通起始日自動到股東帳戶開始流通交易。什么是買殼上市**十五大規(guī)定“以資本為紐帶，通過市場形成具有較強競爭力的跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨所有制和跨國經(jīng)營的大集團企業(yè)”，因此資產(chǎn)重組已成為經(jīng)濟生活的重要內容，其中在資本市場中，“買殼上市”、“借殼上市”成為一道新的風景線。所謂“買殼上市”，就是一家優(yōu)勢企業(yè)通過收購債權、控股、直接出資、購置股票等收購手段以獲得被收購方(上市企業(yè))的所有權、經(jīng)營權及上市地位。目前，在我國進行買殼、借殼一般都通過二級市場購并或者通過國家股、法人股的協(xié)議轉讓進行的。例如:上海冠生園受讓上海輕工控股53.23%的國家股股權；海南泛華和深圳創(chuàng)世紀先后成為蘇三山的第一大股東；山東蘭陵控股環(huán)宇股份51.9％的股份等。十五大的國企改革思緒為“抓大放小”，國企的資產(chǎn)重組要用市場經(jīng)濟的措施來處理，即通過資本市場來進行，而不能用行政手段來處理。買殼上市是資產(chǎn)重組的突出特點，它能大大優(yōu)化資源配置，由于股權作為一種經(jīng)濟資源，加緊流動和優(yōu)化組合，是某些績差企業(yè)內在壓力和優(yōu)勢企業(yè)擴張沖動的必然成果。由于我國處在社會主義初級階段，股份制改造還缺乏經(jīng)驗，加之前幾年的經(jīng)濟疲軟與市場經(jīng)濟的競爭，幾年下來，不乏形成若干的“殼企業(yè)”。而某些大集團、大企業(yè)及名牌企業(yè)由于種種條件的原因無法上市，這些優(yōu)勢企業(yè)用自己的實力通過買殼上市或借殼上市，即可以提高上市企業(yè)的質量，又可以變化“殼企業(yè)”的困境，注入新的活力，還可以通過資產(chǎn)重組、資本運行的裝殼、換殼處理優(yōu)勢企業(yè)和集團的發(fā)展資金。買殼上市一般能帶來業(yè)績的提高，有的會產(chǎn)生脫胎換骨的變化。一般通過買殼上市后，殼企業(yè)在二級市場會被投資者重新認識，引起股價的上揚。因此說，買殼上市是二級市場一種永恒的炒作題材。由于買殼上市可帶來橫向購并、縱向購并及混合購并，從而有助于優(yōu)勢企業(yè)的規(guī)?；⒍嘣陌l(fā)展。因此，在新的一年里，依托資本市場進行資產(chǎn)重組的深度和力度將會不停加大，加強資本市場的流通。什么是投資基金所謂投資基金就是一種利益共享、風險共擔的集合投資制度，它通過發(fā)行基金證券，集中投資者的資金，交由基金托管人托管，由基金管理人管理，重要投資于股票、債券等金融工具的投資。通俗地說，就是“大家湊錢買證券，有福同享，有難同當”。投資基金的基本功能就是匯集眾多投資者的資金，交由專門的投資機構管理，由證券分析專家和投資專家詳細操作運用，根據(jù)設定的投資目的，將資金分散投資于特定的資產(chǎn)組合，投資收益歸原投資者所有。我國于1997年11月14日由國務院證券委頒布了《證券投資基金管理暫行措施》(如下簡稱《措施》)。根據(jù)《措施》，我國可設置開放式與封閉式兩種基金。封閉式基金是指事先確定發(fā)行總額，在封閉期內基金單位總數(shù)不變，基金上市后投資者可以通過證券交易所轉讓、買賣，其價格同其他上市證券同樣，會按其資產(chǎn)凈值的溢價或折價升將不定。而開放式基金是指基金發(fā)行總額不固定，當投資者買入時便增長，贖回時便減少，投資者可以按基金的報價在國家規(guī)定的營業(yè)場所申購或者贖回。目前，在深、滬兩地交易所上市掛牌的均為封閉式基金?！洞胧芬?guī)定:一種基金投資于股票、債券的比例不得低于該基金資產(chǎn)總值的80％；一種基金持有一家上市企業(yè)的股票，不得超過該基金資產(chǎn)凈值的10％；基金之間不得互相炒作；一種基金投資于國家債券的比例，不得低于該基金資產(chǎn)凈值的20％；開放式基金必須保持足夠的現(xiàn)金或者國家債券，以備支付贖金；基金收益分派應當采用現(xiàn)金形式，每年至少一次，分派比例不得低于基金凈收益的90％。由于投資基金由投資專家和證券分析專家操作，一般收益較高。91年，香港股票基金回報率為40.5％，美國股票基金為30％，澳洲股票基金為27.7％。根據(jù)我國的狀況看，我國投資基金的回報率亦會不錯。什么是財務報表分析財務報表分析，又稱企業(yè)財務分析，是通過對上市企業(yè)財務報表的有關數(shù)據(jù)進行匯總、計算、對比，綜合地分析和評價企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果。對于股市的投資者來說，報表分析屬于基本分析范圍，它是對企業(yè)歷史資料的動態(tài)分析，是在研究過去的基礎上預測未來，以便做出對的的投資決定。上市企業(yè)的財務報表向多種報表使用者提供了反應企業(yè)經(jīng)營狀況及財務狀況的多種不一樣數(shù)據(jù)及有關信息，但對于不一樣的報表使用者閱讀報表時有著不一樣的側重點。一般來說，股東都關注企業(yè)的盈利能力，如主營收入、每股收益等，但發(fā)起人股東或國家股股東則更關懷企業(yè)的償債能力，而一般股東或潛在的股東則更關注企業(yè)的發(fā)展前景。此外，對于不一樣的投資方略的投資者對報表分析側重不一樣，短線投資者一般關懷企業(yè)的利潤分派狀況以及其他可作為“炒作”題材的信息，如資產(chǎn)重組、免稅、產(chǎn)品價格變動等，以尋求股價的攀升，博得短差。長線投資者則關懷企業(yè)的發(fā)展前景，他們甚至樂意企業(yè)不分紅，以使企業(yè)有更多的資金由于擴大生產(chǎn)規(guī)?；蛴捎谄髽I(yè)未來的發(fā)展。雖然企業(yè)的財務報表提供了大量可供分析的第一手資料，但它只是一種歷史性的靜態(tài)文獻，只能概括地反應一種企業(yè)在一段時間內的財務狀況與經(jīng)營成果，這種概括的反應遠局限性以作為投資者作為投資決策的所有根據(jù)，它必須將報表與其他報表中的數(shù)據(jù)或同一報表中的其他數(shù)據(jù)相比較，否則意義并不大。例如，瓊民源96年年度報表中，你假如將其主營收入與營業(yè)外收入相比較，相信你會作出一種理性的投資決定。因此說，進行報表分析不能單一地對某些科目關注，而應將企業(yè)財務報表與宏觀經(jīng)濟面一起進行綜合判斷，與企業(yè)歷史進行縱向深度比較，與同行業(yè)進行橫向寬度比較，把其中偶爾的、非本質的東西舍棄掉，得出與決策有關的實質性的信息，以保證投資決策的對的性與精確性。怎樣閱讀動態(tài)行情走勢圖目前，我國券商絕大部分都使用的是乾隆電腦軟件有限企業(yè)提供的錢龍動態(tài)分析系統(tǒng)向投資者揭示股票行情的，投資者在股市進行股票交易時，閱讀行情一般是通過看大盤即時走勢圖和個股即時走勢圖實現(xiàn)的，因此理解重要圖形及指標含義對投資者顯得非常重要，同步也是投資者掌握看盤技巧與進行技術分析的基礎知識。本文著重對動態(tài)即時走勢圖作簡要簡介，謹供參照。在大盤即時走勢圖中，白色曲線表達為一般意義下的大盤指數(shù)(上證綜合指數(shù)和深證成分指數(shù))，也就是加權指數(shù)；黃色曲線是不含加權的大盤指數(shù)，也就是不考慮上市股票盤子的大小，而將所有的股票對指數(shù)的影響是相似的。參照白、黃色曲線的位置關系，我們可得到:當指數(shù)上漲時，黃線在白線之上，表達小盤股漲福較大；反之，小盤股的漲幅不不小于大盤股的漲幅。當指數(shù)下跌時，黃線仍在白線之上，則表達小盤股的跌幅不不小于大盤股的跌幅；反之為小盤股的跌幅不小于大盤股的跌幅。在以昨日收盤指數(shù)為中軸與黃、白線附近有紅色和綠色的柱線，這是反應大盤指數(shù)上漲或下跌強弱程度的。紅柱線漸漸增長的時候，表達指數(shù)上漲力量增強；縮短時，上漲力量減弱。綠柱線增長，表達指數(shù)下跌力量增強；縮短時，下跌力量減弱。在曲線圖下方，有某些黃色柱線，它是用來表達每一分鐘的成交量。在大盤即時走勢圖的最下邊，有紅綠色矩形框，紅色框愈長，表達買氣就愈旺；綠色框愈長，賣壓就愈大。在個股即時走勢圖中，白色曲線表達這支股票的即時成交價。黃色曲線表達股票的平均價格。黃色柱線表達每分鐘的成交量。成交價為賣出價時為外盤，成交價為買入價時為內盤。外盤比內盤大、股價也上漲時，表達買氣旺；內盤比外盤大，而股價也下跌時，表達拋壓大。量比是今日總手數(shù)與近期成交平均手數(shù)的比值，假如量比不小于１，表達這個時刻的成交總手已經(jīng)放大。量增價漲時則后市看好；若不不小于１，則表到達交總手萎縮。在盤面的右下方為成交明細顯示，價位的紅、綠色分別反應外盤和內盤，白色為即時成交顯示。何謂轉托管轉托管，又稱證券轉托管，是專門針對深交所上市證券托管轉移的一項業(yè)務，是指投資者將其托管在某一證券商那里的深交所上市證券轉到另一種證券商處托管，是投資者的一種自愿行為。投資者在哪個券商處買進的證券就只能在該券商處賣出，投資者如需將股份轉到其他券商處委托賣出，則要到原托管券商處辦理轉托管手續(xù)。投資者在辦理轉托管手續(xù)時，可以將自己所有的證券一次性地所有轉出，也可轉其中部分證券或同一券種中的部分證券。目前，深交所的轉托管業(yè)務與前幾年有所不一樣，現(xiàn)行的轉托管業(yè)務的是通過深交所的交易系統(tǒng)進行辦理的，但注意的是，運用交易系統(tǒng)辦理轉托管的證券品種只包括在深交所掛牌的Ａ股、基金、可轉換債券等，權證、國債不能轉托管。轉托管業(yè)務的一般程序:首先，投資者向轉出券商提出轉托管申請，填寫“轉托管申請書”，在申請書中認真填寫轉出證券帳戶代碼、證券品種、數(shù)量等，務必注意填寫轉入券商的名稱及與其相符的席位號。轉出券商收到申請書后，認真查對投資者的身份證及申請書內容與否對的，查對無誤后，在交易時間內，通過交易系統(tǒng)向深交所報盤轉托管，當日停牌證券不可以轉托管，轉托管委托報盤后，在當日閉市前也可報盤申請撤單。每個交易日收市后，深圳證券結算企業(yè)將處理后的轉托管數(shù)據(jù)打入“結算數(shù)據(jù)包”，通過結算通訊系統(tǒng)發(fā)給券商，券商根據(jù)所接受的轉托管數(shù)據(jù)及時修訂對應的股份明細帳。轉托管證券Ｔ＋１日(即次一交易日)到帳，投資者可在轉入證券商處委托賣出。轉出券商每次受理轉托管業(yè)務時，向投資者收取30元人民幣的轉托管費。轉托管成功后，投資者在原轉出券商處的深圳帳戶如不銷戶，仍可繼續(xù)使用，但還是要在哪兒買，哪兒賣，否則要辦轉托管。★炒股須知基本原因基本原因重要指在較長趨勢中，來自股票市場以外的可以影響股價變化的經(jīng)濟、政治原因等，其中，重要有如下內容。(一)經(jīng)濟原因１．經(jīng)營狀況。經(jīng)營狀況即指發(fā)行企業(yè)在經(jīng)營方面的概況包括經(jīng)營特性，如企業(yè)屬于商業(yè)企業(yè)還是工業(yè)企業(yè)，企業(yè)在行業(yè)中的地位，產(chǎn)品性質，內銷還是外銷，技術密集型還是勞動密集型，批量生產(chǎn)還是個別生產(chǎn)，產(chǎn)品的生命周期，在市場上有無替代產(chǎn)品，產(chǎn)品的競爭力、銷售力和銷售網(wǎng)等。此外，企業(yè)的經(jīng)濟狀況還包括員工的構成以及管理構造、管理水平等。上述原因既可直接影響企業(yè)的財務狀況，亦可間接影響投資者的投資意向，進而影響股價變化。２．財務狀況。發(fā)行企業(yè)的財務狀況亦是影響股價的重要原因甚至是直接原因。根據(jù)各國法規(guī)，凡能反應企業(yè)的財務狀況的重要指標都必須公開，上市企業(yè)的財務狀況還需定期向社會公開。衡量企業(yè)財務狀況的重要內容包括:(１)資產(chǎn)凈值。資產(chǎn)凈值也就是企業(yè)的自有資本(資本金＋創(chuàng)業(yè)利潤＋內部保留利潤＋該結算期利潤)。它是考察企業(yè)經(jīng)營安全性和發(fā)展前景的重要根據(jù)。(２)總資產(chǎn)(負債＋資產(chǎn)凈值)。它顯示企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模。(３)自有資本率(自有資本B總資產(chǎn)×100%)。它反應了企業(yè)的經(jīng)營作風和抗風險能力。(４)每股純資產(chǎn)，即每股帳面價值(資產(chǎn)凈值B發(fā)行數(shù)量)。它反應了股票的真實價值。(５)企業(yè)利潤總額及資本利潤率(當期利潤B總資本)等等。在上述指標中，企業(yè)盈利(利潤)對股價的影響存在著三種不一樣的見解:一種意見認為:企業(yè)盈利是影響股價變化的最基本的原因之一，由于股票價值是未來各期股息收益的折現(xiàn)值，而股息又來自于企業(yè)盈利，由此，盈利的增減變化就成為影響股票價值以及股票價格的最本質原因；企業(yè)盈利與股價變化的方向是一致的，即企業(yè)盈利增長就預示著股價上升，反之亦然，此外，股價與盈利的變動也不一定同步，股價往往先于盈利的增長而上漲，且上漲的幅度往往會超過盈利增長的幅度。另一種意見則認為，企業(yè)盈利與股價變化總是脫節(jié)的，因而上述假定是錯誤的。持這種意見的人還舉出某些詳細實例來闡明。如美國在19至1929年間，股價與企業(yè)盈利的變化完全是相悖的，又如構成美國道?瓊斯工業(yè)股價平均指數(shù)的30種股票為例，1938年至1941年間，利潤大幅度上升，股價反而下跌，而1941年至1946年間，利潤下跌，股價卻反而上升。1946年至1950年間，利潤倍增，而股價卻保持相對平穩(wěn)。1950年至1960年，利潤的增長率局限性10%，而股價卻大幅度地上漲3倍以上。這些數(shù)字均表明股價變化與企業(yè)盈利并無必然的有關性。持這種意見的人還指出，根據(jù)經(jīng)驗，經(jīng)濟處在繁華時期，股價不是根據(jù)既有企業(yè)的盈利來評估，而是根據(jù)未來的收益加以評估。第三種意見是前兩種意見的折衷，認為利潤的變動與股價的變化并非無關，只是利潤原因對股價的影響，要根據(jù)其他影響原因的相對強度，當多種原因相對強度大甚至同步發(fā)揮影響作用時，利潤原因則被淡化；當利潤原因的影響強度超過其他原因的影響作用時，兩者的關系才顯露得較為明顯徹底。３．股利派發(fā)。對于大部分股東而言，其投資股票的動機是為獲得較高的股息、紅利，因此，發(fā)行企業(yè)的股利派發(fā)率亦是影響股價極為重要的原因。企業(yè)的盈利增長，為投資者增長股息提供了也許性。但股利的增長與否，還需取決于企業(yè)的股利政策。由于增長的盈利除了也許被用于派發(fā)股利外，還也許用于再投資。股利政策不一樣對股價影響則很大，有時甚至比企業(yè)盈利的影響更為直接、迅速。一般的狀況是，當企業(yè)宣布發(fā)放股利的短期內，股價立即出現(xiàn)升勢，而取消股利則股價即刻下降。需要尤其指出的是，發(fā)行企業(yè)對股利派發(fā)進行不一樣的技術處理也會對股價產(chǎn)生影響。一般說來，股利的種類包括現(xiàn)金股利、財產(chǎn)股利(實物股利)以及股票股利三種。在不一樣的狀況下，采用不一樣種類的股利派發(fā)則有明顯的影響作用。如在股價看漲的狀況下，按同樣的股利率，以股票股利(俗稱“紅股”)形式派發(fā)則明顯影響股價，其原因在于:在上述狀況下，股票股利可比現(xiàn)金或財產(chǎn)股利獲得更多的經(jīng)濟效益。舉例來說，某股票面值10元，市價60元，股息50%。假如以現(xiàn)金股利形式支付，將得到現(xiàn)金5元；假如以股票股利形式支付，將得到0.5股股票，市價高達30元。當然，支付股票股利對于發(fā)行企業(yè)而言，可以防止資本外流，有助于擴大企業(yè)資本總額。不過，由于增長了股份，也加重了股利派發(fā)的承擔，尤其在企業(yè)經(jīng)營狀況與利潤不能同資本額同步增長的狀況下，將導致股價下跌。４．新股上市。企業(yè)新上市的股票，其價格往往會上升。原因在于:首先新上市的股票價格偏低，另首先也由于投資者易于持續(xù)地高估股票價值。此外，某企業(yè)的新廠動工以及合并其他企業(yè)，闡明此企業(yè)的未來業(yè)績有所變動，因而股價也易于隨之變化。此外，已上市股票增資(增股)發(fā)行亦會影響股價。如1990年9月，上海延中股票實行溢價增股，老股東有權每2股認購1股，每股96元，而同期掛牌價即為142元1股，場外交易則股價飛漲，最高到達600元1股。必須看到，新上市的股票對其他已上市股票的股價也會有不利的影響，新上市股票的種類、數(shù)量過大，則對整個股市的價格亦會有所沖擊，進而減少平均股價并在一定程度上縮小股價的差距。５．股票分割。一般大面額股票在通過一段較長時期的運動后，都會經(jīng)歷一種分割的過程。一般在企業(yè)進行決算的月份宣布股票分割。由于進行股票分割往往意味著該股票行情看漲，其市價已遠遠脫離了它的面值；也由于分割后易于投資者購置，便于市場流通，因而吸引了更多的投資者。此外，由于投資者認為股票分割后也許得到更多的股利和免費獲得更多的配售股權，因而增長購置并過戶，使股市上該種股票數(shù)量減少，欲購置的人更多，導致股價上漲。６．利率水平。從股票的理論價格公式中可以反應出利率水平與股價呈反比關系，實際體現(xiàn)也往往如此。當利率上升時，會引起幾方面的變化，從而導致股價下降；一是企業(yè)借款成本增長，對應使利潤減少；二是資金從股市流入銀行，需求減少；三是投資者評估價值所用的折現(xiàn)率上升，股票價值因此會下降。反之則股價會上升。美國在1978年也曾出現(xiàn)過利率和股價同步上升的反常現(xiàn)象，其原因重要有二:當時許多金融機構對美國政府維護美元在世界上的地位和控制通貨膨脹的能力抱有信心；當時股票價格已經(jīng)跌到最底點，遠遠偏離了股票的實際價值，從而使外國資金大量流入美國股票市場。利率水平對股價的影響是比較明顯的，反應也比較迅速。而要把握股價走勢，首先要對利率發(fā)展趨勢進行全面掌握。影響利率的重要原因包括貨幣供應量、中央銀行貼現(xiàn)率、銀行存款準備金比率。假如貨幣供應量增長、銀行貼現(xiàn)率減少、銀行存款準備金比率下降，就表明中央銀行意在放松銀根，利率顯下降趨勢；反之，則表達利率總的趨勢在上升。７．匯率變動。匯率變動對一國經(jīng)濟的影響是多方面的?？偟恼f來，假如匯率調整對未來經(jīng)濟發(fā)展和外貿(mào)收支平衡利多弊少，人們對前景樂觀，股價就會上升；反之，股價就會下跌。詳細看，匯率變動對股價的影響重要是針對那些從事進出口貿(mào)易的股份企業(yè)，它通過對營利狀況的影響，進而反應到股價上。一般說，本國貨幣升值不利于出口卻有助于進口，而貶值卻恰好相反。這種影響也表目前:假如企業(yè)產(chǎn)品出口，當匯率提高，則產(chǎn)品在海外市場的競爭力受到減弱，企業(yè)盈利狀況下降，假如企業(yè)的某些原料依賴進口，產(chǎn)品重要在國內銷售，當匯率提高，使企業(yè)原材料成本減少，盈利上升。此外，假如預測到某國匯率將要上漲，那么貨幣相對貶值國的資金就會向上升國轉移，而其中部分資金進入股市，股市行情也許上漲。８．國際收支?，F(xiàn)代經(jīng)濟日益一體化、國際化，因而，國際收支狀況也是影響股價的重要原因。一般狀況下，國際收支處在逆差狀況，對外赤字增長，進口不小于出口，此時，政府為扭轉此類狀況，會控制進口，鼓勵出口，并對應地提高利率，實行緊縮政策，或減少匯率使本國貨幣貶值，從而導致股價看跌；反之，股價將看漲。９．物價原因。商品的價格是貨幣購置力的體現(xiàn)，因此物價水平被視為通貨膨脹或通貨緊縮的重要指標。一般而言，商品價格上升時，企業(yè)的產(chǎn)品可以以較高的價格水平售出，盈利對應增長，股價亦會上升。不過，這也要根據(jù)狀況而定。如物價上升時，那些擁有較大庫存產(chǎn)品的企業(yè)的生產(chǎn)成本是按本來的物價計算的，因而，可導致直接的盈利上升；對于需大量依賴新購原材料的企業(yè)而言，則也許產(chǎn)生不利影響。此外，由于物價上漲，股票也有一定的保值作用，也由于物價上漲，貨幣供應量增長，銀根松弛，也會使社會游資進入股票市場，增大需求，導致股價上升。需要闡明的是，物價與股價的關系并非完全是正有關，即物價上漲股價亦上升。當物價上漲到一定程度，由于經(jīng)濟過熱又會推進利率上升，則股價亦也許下降；此外，如物價上漲所導致的上升成本無法通過銷售轉嫁出去；物價上漲的程度引起投資者對股票價值所用折現(xiàn)率的估計提高而導致股票價值減少；物價上漲的程度使股票的保值作用減少，投資者把資金從股市抽出，投到其他保值物品方面時，等等，股價亦會對應下降。物價與股價的關系最為微妙、復雜。總的說來，物價的上升對股價走勢既有刺激作用又有壓抑作用。當其刺激作用大時，其趨勢與股價走勢一致，當其壓抑作用大時，其趨勢則也許與股價走勢恰好相反。１０．經(jīng)濟周期。經(jīng)濟周期的循環(huán)、波動與股價之間存在著緊密的聯(lián)絡。一般狀況下，股價總是伴伴隨經(jīng)濟周期的變化而升降。在經(jīng)濟復蘇階段，投資逐漸回升，資本周轉開始加速，利潤逐漸增長，股價呈上升趨勢。在繁華階段，生產(chǎn)繼續(xù)增長，設備的擴充、更新加速，就業(yè)機會不停增多，工資持續(xù)上升并引起消費上漲；同步企業(yè)盈利不停上升，投資活動趨于活躍，股價進入大幅度上升。在危機階段，由于有支付能力的需求減少，導致整個社會的生產(chǎn)過剩，企業(yè)經(jīng)營規(guī)?？s小，產(chǎn)量下降，失業(yè)人數(shù)迅速增長，企業(yè)盈利能力急劇下降，股價隨之下跌；同步，由于危機到來，企業(yè)倒閉增長，投資者紛紛拋售股票，股價亦急劇下跌。在蕭條階段，生產(chǎn)嚴重過剩并處在停滯狀態(tài)，商品價格低落且銷售困難，而在危機階段中殘存的資本流入股票市場，股價不再繼續(xù)下跌并漸趨于穩(wěn)定狀態(tài)。不難看出，股價不僅是伴伴隨經(jīng)濟周期的循環(huán)波動而起伏的，并且，其變動往往在經(jīng)濟循環(huán)變化之前出現(xiàn)。兩者間互相依存的關系為:復蘇階段-股價回升；繁華階段-股價上升；危機階段-股價下跌；蕭條階段-股價穩(wěn)定。１１．經(jīng)濟指標。社會重要經(jīng)濟指標的變動與股價的變化也有重要的關系。較重要的經(jīng)濟指標包括國民生產(chǎn)總值、工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)、經(jīng)濟成長率、貨幣供應量、對外貿(mào)易額等。由于這些指標都是綜合指標，指標下降則表明國家經(jīng)濟不景氣，大多數(shù)企業(yè)的經(jīng)營狀況也不會好，其發(fā)行的股票的價格也會下降；反之，指標上升，股價則輕易上漲。１２．經(jīng)濟政策。政府在財政政策、稅收政策、產(chǎn)業(yè)政策、貨幣政策、外貿(mào)政策等方面的變化，會影響股價變動。就財政收支政策看，當國家對某類企業(yè)實行稅收優(yōu)惠，那就意味著這些企業(yè)的盈利將對應增長，而這些企業(yè)企業(yè)發(fā)行的股票亦會受到重視，其價格輕易上升。從財政支出政策看，當國家對某些行業(yè)或某類企業(yè)增長投入，就意味著這些行業(yè)、企業(yè)的生產(chǎn)將發(fā)展，亦會同樣引起投資者的重視。此外，如產(chǎn)業(yè)政策的執(zhí)行，政府對產(chǎn)品和勞務的限價會導致對應股票價格下跌；稅收制度的變化，如調高個人所得稅，則會影響社會消費水平下降，引起商品滯銷，乃至于影響企業(yè)盈利及股價下跌，等等。(二)政治原因政治原因指能對經(jīng)濟原因發(fā)生直接或間接影響的政治方面的原因，如國際國內的政治形勢、政治事件、外交關系、執(zhí)政黨的更替、領導人的更換等都會對股價產(chǎn)生巨大的影響。政治原因對于股價的影響，較為復雜，需詳細分析其對經(jīng)濟原因的影響而定。例如戰(zhàn)爭一般被視為政治原因中最具有決定性的原因，其對股價的影響也不一定。以1990年8月，由伊拉克入侵科威特而引起的伊拉克同以美國為首的西方國家的戰(zhàn)爭而言，其影響程度則不一樣樣。市場指數(shù)(1990年10月1日)與戰(zhàn)爭開始前夕相比與今年最高指數(shù)相比:美國2407.92-16.9%-20.4%，日本23495.11-23.8%-39.6%，四小龍香港地區(qū)3872.41-17.2%-27.3%，新加坡1090.14-30%-32.2%，中國臺灣2746.25-52.4%-78.3%，南朝鮮617.12-10.6%-38.8%，東盟印尼433.77-29.3%-36.4