技術(shù)沖擊、異質(zhì)性與經(jīng)濟(jì)增長

技術(shù)沖擊、異質(zhì)性與經(jīng)濟(jì)增長

一改進(jìn)的內(nèi)生自相關(guān)研究自20世紀(jì)80年代以來，rbc-r理論被公認(rèn)為現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的正統(tǒng)理論。它的成功只能依靠實(shí)踐的影響，因?yàn)樗鼘?shí)踐的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)有很好的解釋能力。例如,Prescott(1986)指出,簡單的RBC模型即可解釋80%以上的波動(dòng)。經(jīng)過經(jīng)濟(jì)學(xué)家的不斷改進(jìn)和完善,它逐漸發(fā)展成為重視多種沖擊(技術(shù)沖擊、偏好沖擊、需求沖擊——政府花費(fèi)沖擊、政策沖擊——貨幣沖擊和財(cái)政稅收沖擊,以及自然因素不確定性沖擊等)的多因素理論。Christiano和Eichenbaum(1992)引入政府需求的影響,改進(jìn)了簡單RBC模型的解釋力?；綬BC模型預(yù)測,勞動(dòng)邊際回報(bào)同生產(chǎn)性之間存在強(qiáng)正相關(guān)關(guān)系,而凱恩斯供給學(xué)派預(yù)測的結(jié)果則為另一極端,即強(qiáng)負(fù)相關(guān)關(guān)系,但實(shí)際經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出近似于零的弱正相關(guān)關(guān)系。Cooley和Hansen(1989)討論了稅收對于周期性的影響;討論貨幣沖擊影響的研究很多,基本結(jié)論是貨幣沖擊(無論是可預(yù)期的或是不可預(yù)期的)都只有短期效應(yīng),長期內(nèi)價(jià)格和工資調(diào)整到長期穩(wěn)態(tài)路徑。貨幣沖擊的引入增加了模型對實(shí)際經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的解釋力,更重要的是,解決了基本RBC理論不能討論通貨膨脹周期的問題。通貨膨脹、產(chǎn)出及就業(yè)是宏觀經(jīng)濟(jì)中三個(gè)最主要的總量,而對于就業(yè)和失業(yè)周期的良好的模擬則依賴于更多的研究,最早的研究僅在新古典增長模型中的生產(chǎn)函數(shù)中包含勞動(dòng),經(jīng)濟(jì)學(xué)家們的注意力集中于如何準(zhǔn)確刻畫勞動(dòng)在實(shí)際經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)關(guān)系中的作用,典型的改進(jìn)性研究是粘滯合同模型的引入1。Lucas(1985,1986)在內(nèi)生勞動(dòng)供給模型中,把勞動(dòng)內(nèi)生嵌入動(dòng)態(tài)隨機(jī)一般均衡框架中,解決了就業(yè)的周期問題,此后的周期理論是在此基礎(chǔ)上的拓展,融入了貨幣、財(cái)政和勞動(dòng)價(jià)格剛性的模型達(dá)到了近乎完美的程度(這已非簡單意義下的RBC模型,而應(yīng)成為廣義商業(yè)周期(GBC)理論)。但批評者則認(rèn)為,無論RBC還是GBC都必須依賴于高度自相關(guān)的外生沖擊才能模擬出實(shí)際經(jīng)濟(jì)中所存在的粘滯性(persistence),因而致力于研究模型內(nèi)生自相關(guān)的努力很多。例如,資本調(diào)整成本模型(KydlandandPrescott,1982),勞動(dòng)調(diào)整成本模型(CogleyandNason,1995),價(jià)格工資剛性模型,以及各種跨期替代類模型等都對模型的內(nèi)生自相關(guān)性有一定的改進(jìn),但這些努力仍不足以刻畫實(shí)際觀察到的粘滯性。另一方面的批評是,外生沖擊必須有足夠的沖擊力度才能產(chǎn)生出實(shí)際觀察到的波動(dòng)性(總量標(biāo)準(zhǔn)差volatility),而且建立在一般規(guī)模報(bào)酬不變技術(shù)和完全競爭條件下的新古典模型基礎(chǔ)上的動(dòng)態(tài)隨機(jī)一般均衡(DSGE)框架,存在惟一的鞍點(diǎn)均衡。在沒有外生沖擊時(shí),經(jīng)濟(jì)收斂于穩(wěn)態(tài)路徑,因而本質(zhì)上沒有內(nèi)在的周期性。如果假定技術(shù)進(jìn)步是光滑平穩(wěn)的,而且計(jì)劃者總采用光滑最優(yōu)的貨幣和財(cái)政政策,則經(jīng)濟(jì)自身應(yīng)平穩(wěn)運(yùn)行(假定自然沖擊相對很小,不足以產(chǎn)生大的影響)。然而實(shí)際經(jīng)濟(jì)并非如此平穩(wěn),因此必然有另外的沖擊源的存在。近年來許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家把目光投向了不確定均衡模型上。早期經(jīng)濟(jì)學(xué)家們把均衡不確定看做是模型的不足或失敗而加以回避,但現(xiàn)在人們發(fā)現(xiàn)不確定均衡恰恰可以用來解釋潛在的波動(dòng)。這包括大家過去早已熟知的太陽黑子類型的模型,雖然很多宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家仍堅(jiān)持認(rèn)為這類所謂動(dòng)物精神或太陽黑子效應(yīng)不足以真正影響實(shí)際經(jīng)濟(jì),但另一些研究則發(fā)現(xiàn)甚至是單純的太陽黑子沖擊就差不多可以有比RBC模型更好或至少差不多的解釋力,如Farmar和Guo(1994)的研究工作。最早由Cass和Shell(1983)以及Shell(1977)提出的太陽黑子均衡被定義為:經(jīng)濟(jì)中代表性個(gè)人依賴相同的狀態(tài),如偏好、稟賦、技術(shù),但由于有不同的純外生信念而獲得不同的配置。這種純外生的信念本身可能與經(jīng)濟(jì)毫不相關(guān),如太陽黑子。Banhabib和Farmar(1994),Farmer和Guo(1994,1995)建立了太陽黑子模型,證明在規(guī)模報(bào)酬遞增技術(shù)和外在性的條件下,存在吸引解,但模型要求有充分的規(guī)模遞增條件,這似乎并不切合實(shí)際,因而受到批評。于是Banhabib和Farmar(1996)又建立了兩部門模型,證明在較小的規(guī)模報(bào)酬遞增和較小的外在性條件下存在不確定均衡。Harrison(1996)進(jìn)一步在類似兩部門模型的基礎(chǔ)上,證明了僅在投資部門存在規(guī)模遞增條件下即可存在不確定均衡,成本是投資部門較高的規(guī)模報(bào)酬遞增要求。Weder(1996)則證明只需在投資部門有較小的規(guī)模報(bào)酬遞增即可,但不用外在性條件,而是引入生產(chǎn)部門的不完全競爭。Banhabib和Nishimura(1998)的研究證明,對于兩部門模型,規(guī)模報(bào)酬不變和不太大的外在性條件足以可能存在不確定均衡(假定私人部門規(guī)模報(bào)酬遞減,保持總經(jīng)濟(jì)規(guī)模報(bào)酬不變)。本文的第一個(gè)研究目標(biāo)是,探討單部門(無需兩部門)規(guī)模報(bào)酬不變技術(shù)條件下有沒有可能得到穩(wěn)定的不確定均衡解;其次,研究太陽黑子類的沖擊對實(shí)際經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響是否有比RBC模型更好或至少差不多的解釋力(因?yàn)楦嗟慕?jīng)濟(jì)學(xué)家不相信這種純外生的信念型的沖擊會(huì)對實(shí)際經(jīng)濟(jì)有多大影響);另外,討論需求和供給沖擊對波動(dòng)的貢獻(xiàn),其中哪個(gè)更大。我們提出勞動(dòng)供給沖擊的原因是明顯的,因?yàn)樵趯?shí)際經(jīng)濟(jì)中,勞動(dòng)供給的確存在不確定的可能,圖1及圖2是極好的說明。圖1、圖2所使用的原始數(shù)據(jù)來源于相關(guān)年份的《中國經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)年鑒》,但失業(yè)人口是由當(dāng)年經(jīng)濟(jì)中的活動(dòng)人數(shù)減去就業(yè)人數(shù)推算所得,雖不能準(zhǔn)確代表失業(yè)人口,但此處僅用以說明勞動(dòng)供給的波動(dòng)性和不確定性。波形圖是經(jīng)過對數(shù)化處理并用band-pass濾波處理所得。綜上所述,勞動(dòng)供給不確定性的影響是存在的、隨機(jī)的、經(jīng)常的,而且是不可忽視的,當(dāng)然,引致經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的因素不僅是勞動(dòng)供給方面,實(shí)際上,當(dāng)前主導(dǎo)中國經(jīng)濟(jì)思想的觀點(diǎn)一直倡導(dǎo)需求理論,需求不足被認(rèn)定為增長放緩的原因。那么,到底是需求還是供給能給出更合理的解釋呢?本文擬在動(dòng)態(tài)一般均衡框架下,引入包含勞動(dòng)供給沖擊的多種外生沖擊,研討各種沖擊的單獨(dú)和綜合效應(yīng),探討勞動(dòng)供給不確定對波動(dòng)的貢獻(xiàn)。在沒有供給沖擊時(shí),模型退化為RBC模型,研究技術(shù)和政府花費(fèi)沖擊的效應(yīng);引入供給沖擊時(shí),校正為太陽黑子模型;最后再同綜合沖擊比較。所有模型都將同實(shí)際經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行比較,實(shí)際經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的具體計(jì)算都是經(jīng)過對數(shù)化處理并使用band-pass濾波技術(shù)處理所得,數(shù)據(jù)來源于《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》各期。二代表性家庭時(shí)間稟賦與學(xué)習(xí)體驗(yàn)本文重點(diǎn)研究引入供給沖擊后的影響,為了對比,我們同時(shí)建立基本實(shí)際商業(yè)周期模型(RBC模型)和加入了需求沖擊的RBC模型(DRBC),我們的方案是一個(gè)模型多種用途,即將建立一個(gè)總模型,包含生產(chǎn)、需求和供給三種沖擊,當(dāng)限制第三種沖擊——供給沖擊時(shí),就得到DRBC模型,當(dāng)限制后兩種沖擊時(shí),就得到RBC模型。本文將主要研究的勞動(dòng)供給型的模型稱為SRBC模型。我們首先在規(guī)模報(bào)酬遞增條件下建立模型,然后再討論在規(guī)模報(bào)酬不變條件下的情形。假定規(guī)模報(bào)酬遞增經(jīng)濟(jì)的研究已很多,如Baxer和King(1992),Banhabib和Farmar(1994),Farmar和Guo(1994),Benhabib和Wen(2000),Wen(1998)等。另外,不同于一般RBC類型的研究,我們將在總模型中引入兩種假設(shè):一個(gè)是內(nèi)生資本利用率,這一思想來自于Greenwood等(1988)的杰出工作;另一個(gè)是內(nèi)生政府需求,假定政府需求的部分生產(chǎn)資料無論用于何種用途,都會(huì)給代表性家庭帶來效用(軍事消費(fèi)帶來安全保證,公共事業(yè)項(xiàng)目投資如教育或轉(zhuǎn)移支付有直接效用)。內(nèi)生資本利用率有利于模型自身波動(dòng)性的改善,內(nèi)生需求使需求和供給處于同等可比的位置上,增加研究結(jié)果的說服力,這也是本文模型的特別之處之一。假定經(jīng)濟(jì)中有無限多相同的家庭或個(gè)人,每期擁有一單位時(shí)間稟賦,既可用于勞動(dòng)也可用于休閑。以下用Lt表示t期代表性個(gè)人選擇休閑的量,用Nt表示代表性個(gè)人選擇勞動(dòng)的時(shí)間稟賦量,它們的和標(biāo)準(zhǔn)化為1,實(shí)際上,這兩個(gè)變量只有一個(gè)是獨(dú)立變量(決策選擇一個(gè)即可);類似的,代表性個(gè)人每期還要決策選擇私人消費(fèi)量ct和公共投資量gt,以及下期資本投資量kt+1,還要決定資本利用率et,即要選擇向量{ct,Nt,et,kt+1,gt}∞t=0,以最大化整個(gè)生命期期望效用:maxE0∑∞t=0β′u(ct,Lt,gt)(1)受約束于ct+γkt+1-(1-δt)kt+gt(1-ζ)≤yt(2)Lt+Nt=1(3)yt=AtXt(etkt)1-αNαtαt(4)其中Xt=[(etkt)1-αNαtαt]η,η>0為增規(guī)模系數(shù)。(1)式中u(·,·,·)為代表性家庭的即期效用,定義為Prescott(1986)和Plosser(1989)使用的log-log效用形式:u(ct,Lt,gt)=logct+θ1logLt+θ2loggt,其中Lt為休閑,ct為消費(fèi)經(jīng)濟(jì)中惟一物品的量,gt表示公共投資,θ1為休閑對效用的貢獻(xiàn)率,θ2為公共福利給私人帶來效用率;β表示折現(xiàn)率,E0表示零期期望。所以,(1)式為代表性家庭最大化預(yù)期生命期折現(xiàn)效用的最優(yōu)化問題的目標(biāo)函數(shù);(2)式為消除了趨勢因素的資源約束方程,yt表示當(dāng)期平均家庭總產(chǎn)出水平,代表家庭的實(shí)際可能的資源約束上界;(3)式為時(shí)間稟賦約束;(4)式為生產(chǎn)函數(shù),按照Baxer和King(1992)的最初表述,Xt代表生產(chǎn)外在性的測度,表示社會(huì)平均生產(chǎn)性水平,表現(xiàn)出一定的趨勢性,本文賦予這一變量更豐富的內(nèi)涵,即也包含趨勢人口變化的貢獻(xiàn),用γ表示這一總體趨勢變化率;et表示資本利用率。引用Greenwood等(1988)的假設(shè)(資本利用率越高,折舊率就越高)來內(nèi)生化資本利用率,定義可變折舊率δt=extxt/τ為資本利用率et的增函數(shù),x、τ分別為敏感性參數(shù)和資本利用率對折舊率的彈性參數(shù);At表示隨機(jī)外生的技術(shù)沖擊,假定為服從對數(shù)AR(1)過程:logAt=ρ1logAt-1+εt政府花費(fèi)轉(zhuǎn)化為私人消費(fèi)的轉(zhuǎn)化率為ζ,本文為簡化分析假定其為0(有興趣者可以進(jìn)一步分析這一參數(shù)不為0時(shí)所代表的財(cái)政政策效應(yīng)問題)。模型一階最優(yōu)條件給定為(小寫變量表示已消除趨勢因素):c-1t?1t-λt=0(5)-(1-Nt)-1+λty′NT=0(6)y′et-δ′etkt=0(7)Et{λt+1[y′kt+1+1-δ(et+1)]-γλt}=0(8)θ2g-1t?1t-λt=0(9)方程(6)表示勞動(dòng)力市場均衡,說明休閑的邊際效用等于勞動(dòng)的邊際回報(bào);方程(7)表示資本利用的最優(yōu)條件;方程(8)是關(guān)于消費(fèi)路徑的歐拉方程;方程(5)和(9)表示了私人消費(fèi)和公共品消費(fèi)的最優(yōu)條件:消費(fèi)的邊際效用等于財(cái)富的邊際值;消除λt,由方程(5)～(8)可以得到:θ1Nt(1-Nt)=α(1+η)yt/ct(10)(1-α)(1+η)yt/kt=eτtτt(11)Et{(1-α)(1+η)yt+1kt+1+1-δ(et+1)-γct+1ct}=0(12)θ2ct=gt(13)Et{(1?α)(1+η)yt+1kt+1+1?δ(et+1)?γct+1ct}=0(12)θ2ct=gt(13)三系統(tǒng)的線性化按照標(biāo)準(zhǔn)的RBC方法,為了得到內(nèi)生變量的路徑,我們按照下面的方式進(jìn)行處理。(一)帶星號的變量表示系統(tǒng)均衡解如果把沖擊去掉,經(jīng)濟(jì)將收斂到均衡點(diǎn),這就是這個(gè)經(jīng)濟(jì)的均衡狀態(tài)。因此,由方程(10)～(13)及資源約束方程(2)得到θ1N/(1-N)=α(1+η)y/c(14)(1-α)(1+η)y/k=eτ(15)(1-α)(1+η)yk+1-δ-γ=0(16)θ2c=g(17)(γ+δ-1)k/y=1-cy-gy(18)(1?α)(1+η)yk+1?δ?γ=0(16)θ2c=g(17)(γ+δ?1)k/y=1?cy?gy(18)由這些條件可以求出系統(tǒng)惟一的均衡狀態(tài),我們用帶星號的變量表示均衡解。首先,由方程(15)和(16)可以得到:e*=[γ-11-1/τ]1τ(yk)*=1(1-α)(1+η)[γ-11-1/τ]1τe?=[γ?11?1/τ]1τ(yk)?=1(1?α)(1+η)[γ?11?1/τ]1τ然后,由方程(17)和(18)可以得到:(cg)*=1θ2(cy)*=[1-(1-α)(1+η)]11+θ2于是,(gy)*=(cy)*/(cg)*=[1-(1-α)(1+η)]θ21+θ2,最后,由方程(10)可以得到:(LΝ)*=(1-ΝΝ)*=θ1[α-η(1-α)](1-θ2)α(1+η)考慮到外生技術(shù)沖擊A對均衡只有水平效應(yīng)沒有其他影響,通常簡單地取值為1。(二)沖擊模型數(shù)值求解方法的基本思想是將系統(tǒng)最優(yōu)條件沿均衡路徑做一階線性近似展開(高階近似計(jì)算復(fù)雜性太高,一般用一階近似,即所謂的對數(shù)線性化技術(shù)),定義?xt=?xt-x*x*≈logxtx*?x代表系統(tǒng)中任意變量。則系統(tǒng)(10)～(13)及(2)式線性化為:?ct-?yt=-(Ν/L+1)?Νt(19)?yt-?kt=τ?et(20)Et{γ?ct+1-eτ?yt+1+eτ?kt+1+eτ?et+1}=γ?cy(21)?ct=?gt(22)?kt+1=1γ[(yk)*?yt+(1-δ*)-(ck)*?ct-(gk)*?gt](23)?yt=?At+(1-α)(1+η)(?et+?kt)+α(1+η)?Νt(24)由方程(23)可得:Et?kt+1=Et{1γ[(yk)*?yt+(1-δ*)-(ck)*?ct-(gk)*?gt]}所以,實(shí)際上?kt+1為t期已知的量。定義:est+1=Et[?Νt+1]-?Νt+1,edt+1=Et[?ct+1]-?ct+1,為勞動(dòng)供給和消費(fèi)需求的預(yù)期偏差,分別表示供給和需求型沖擊。需求沖擊應(yīng)還包含政府需求的情形,但在本文模型中政府需求和私人消費(fèi)有相同的影響(見(22)式),故僅考慮私人消費(fèi)需求即可。上述定義的兩種沖擊即所謂太陽黑子沖擊。引用上述定義,我們可以將(19)～(24)式用矩陣向量表示:A?Xt+1=B?Xt+R?St+1(25)其中?Xt=(?ct,?Νt,?kt,?At)Τ為系統(tǒng)總量構(gòu)成的4維向量,?St=(edt,est,?εt-1)Τ為三種沖擊構(gòu)成的總沖擊向量,A和B為4×4的系數(shù)矩陣,R為4×3的矩陣。就經(jīng)濟(jì)學(xué)意義而言,從本質(zhì)上看,方程(25)是動(dòng)態(tài)隨機(jī)均衡模型經(jīng)過數(shù)值近似后的系統(tǒng),表明未來實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的關(guān)鍵總量決定于兩個(gè)部分的因素:一是當(dāng)前總量狀態(tài)的貢獻(xiàn);一是不可預(yù)期的未來隨機(jī)項(xiàng)部分的貢獻(xiàn)。這是符合現(xiàn)代周期理論的主流觀點(diǎn)的,即:不再試圖把經(jīng)濟(jì)波動(dòng)解釋為有固定長短的周期或由不同長短的周期的組合,而是理解為由多種完全隨機(jī)的因素沖擊之后,經(jīng)過傳播放大而形成的綜合結(jié)果。由(25)式表示的系統(tǒng)的動(dòng)態(tài)性質(zhì)取決于矩陣J=A-1B的特征值的大小,由前面分析可知,t+1期的總量?kt+1實(shí)際上已由t期的總量決定,由此J實(shí)際上為退化的、只有三個(gè)非零特征值,其中外生沖擊的t期到t+1期的傳遞參數(shù)(自相關(guān)系數(shù))確定一個(gè)特征值,小于1,因而J所對應(yīng)的齊次線性方程組只有兩個(gè)不確定的自由變量,對應(yīng)J有兩個(gè)不確定特征值,可以是2個(gè)實(shí)根,也可以是2個(gè)共軛復(fù)根。有下面幾種情況:(1)有2個(gè)共軛復(fù)根,實(shí)部小于1,系統(tǒng)穩(wěn)定收斂,有吸引解;(2)有2個(gè)共軛復(fù)根,實(shí)部大于1,系統(tǒng)發(fā)散,無解;(3)有2個(gè)共軛復(fù)根,實(shí)部等于1,系統(tǒng)穩(wěn)定,有極限環(huán)解;(4)有2個(gè)實(shí)根,都小于1,系統(tǒng)穩(wěn)定收斂,有吸引解;(5)有2個(gè)實(shí)根,都大于1,系統(tǒng)發(fā)散,無解;(6)有2個(gè)實(shí)根,一個(gè)大于1,一個(gè)小于1,系統(tǒng)有鞍點(diǎn)均衡解。本文建立的模型在很大的合理的參數(shù)取值范圍內(nèi),系統(tǒng)有穩(wěn)定的吸引解,下面的數(shù)據(jù)試驗(yàn)將證明這一點(diǎn)。四中國經(jīng)濟(jì)的衡量與研究方法和模型我們現(xiàn)在試驗(yàn)?zāi)Ｐ椭械膮?shù)的合理值,把模型中出現(xiàn)的參數(shù)分為兩類:一類為經(jīng)驗(yàn)既定型,一類為未知待定型。一方面,我們經(jīng)驗(yàn)性的給定常用參數(shù)的值或大體范圍,再試驗(yàn)確定;另一方面,對未知型參數(shù),采取以已知參數(shù)或可估計(jì)合理區(qū)間的參數(shù)為目標(biāo),試驗(yàn)確定未知型參數(shù)。模型參數(shù)有:增規(guī)模系數(shù)η,休閑對效用的貢獻(xiàn)率θ1,資本利用率對折舊率的彈性參數(shù)τ,政府花費(fèi)轉(zhuǎn)化為私人消費(fèi)的轉(zhuǎn)化率ζ,公共福利給私人帶來效用率θ2,以上參數(shù)都是沒有數(shù)據(jù)記載和不可推算出的,為未知型的,這些參數(shù)我們都將試驗(yàn)確定;γ為人口增長加上技術(shù)進(jìn)步的綜合趨勢增長率,King和Rebelo(1999)就美國經(jīng)濟(jì)而言建議取值為1.004～1.008,中國經(jīng)濟(jì)的取值要大于這一范圍,我們下面將試驗(yàn)遠(yuǎn)大于此范圍的取值;α為勞動(dòng)的生產(chǎn)彈性,研究中國經(jīng)濟(jì)的文獻(xiàn)中,這一參數(shù)取值區(qū)別很大,從0.01～0.5不等,美國的經(jīng)濟(jì)研究中取值為2/3,本文下面也將試驗(yàn)之;β為折舊率,一般取值為0.98;δ為資本折舊率,本文假定為資本利用率的增函數(shù),由模型內(nèi)生確定;λ1、λ2、λ3和λ4表示模型系統(tǒng)中四個(gè)特征值,都是模型內(nèi)生的參數(shù)。其中資本利用率可參照長期實(shí)際利率和其他研究中的取值(美國季度數(shù)據(jù)背景下,資本折舊率通常取為0.025,中國數(shù)據(jù)為年度數(shù)據(jù),大約為0.1),將用作我們試驗(yàn)確定其他參數(shù)的參照目標(biāo)之一,特征值小于1才能保證系統(tǒng)穩(wěn)定,也將作為分析中的一種參照目標(biāo)。表1試驗(yàn)參數(shù)α,取0.05～2.75數(shù)據(jù)做10次試驗(yàn),發(fā)現(xiàn)當(dāng)α小于1時(shí),有兩個(gè)小于1的實(shí)特征值,還有兩個(gè)實(shí)部為1的共軛復(fù)特征值,(這意味著極限環(huán)的情況,也即意味著潛在的內(nèi)生波動(dòng)的可能性);當(dāng)α大于1時(shí),除兩個(gè)小于1的常實(shí)特征值外,還有兩個(gè)近似于1的實(shí)特征值,其中一個(gè)略大于1,一個(gè)略小于1(對應(yīng)通常所說的鞍點(diǎn)均衡),這種情況不符合實(shí)際,不予考慮。我們期盼著內(nèi)生波動(dòng)的發(fā)生,為簡單起見,α取以上取值的近似平均水平,即α=0.5。類似地,我們選取θ1=0.01,θ2=0.1,τ=1.55,γ=1.05,η=0。表2為總結(jié)性返回試驗(yàn),即在全部參數(shù)試驗(yàn)確定后,返回重復(fù)試驗(yàn)敏感參數(shù)τ,結(jié)果顯示,在寬泛的范圍內(nèi),共軛特征值實(shí)部小于1,取δ接近于年折舊率0.1水平的值,對應(yīng)資本利用率約30%,對應(yīng)τ值1.55,其他參數(shù)悉如表2所述。實(shí)際上,我們的模型在規(guī)模報(bào)酬不變技術(shù)條件下,在上述較大的范圍內(nèi),一樣得到吸引解。五考驗(yàn)?zāi)Ｐ偷念A(yù)測能力我們討論了參數(shù)確定的問題?，F(xiàn)在按前面確定的參數(shù),以中國實(shí)際經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)為比照,考驗(yàn)?zāi)Ｐ偷念A(yù)測能力。按照設(shè)計(jì),當(dāng)置需求和供給沖擊恒為零時(shí),即退化為基本RBC模型,當(dāng)置技術(shù)沖擊和供給沖擊恒為零時(shí),即得到單一需求沖擊模型,同理可得到單一供給沖擊模型,以及各種組合沖擊的模型。(一)需求沖擊對供給的影響圖3、圖4、圖5分別為單一技術(shù)沖擊、供給沖擊和需求沖擊的波形圖。其中,技術(shù)沖擊由中國1952～2001年實(shí)際經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)推算的Solow剩余替代1;需求沖擊用中國實(shí)際財(cái)政支出濾波后替代,因而,本文中實(shí)際上是以政府需求替代總需求,因?yàn)榍懊嬉逊治鲞^,政府需求和私人消費(fèi)有相同的需求效應(yīng),而且,我們重在考察需求沖擊對波動(dòng)的影響,而不在于討論需求沖擊的量級,所以,僅以政府支出代表需求沖擊;供給沖擊主要討論勞動(dòng)供給的影響,以實(shí)際經(jīng)濟(jì)中活動(dòng)人數(shù)的濾波代表(實(shí)際上,用隨機(jī)生成的任意源波也可以),這里所以這么做有兩個(gè)原因:一是國外學(xué)者常用勞動(dòng)時(shí)間表征勞動(dòng)供給量,這在中國受數(shù)據(jù)限制,而且我們也認(rèn)為,至少在中國,用勞動(dòng)時(shí)間衡量不合適;二是從生產(chǎn)要素來看,勞動(dòng)是最主要的,因而勞動(dòng)供給是最主要的供給因素。由這幾個(gè)圖可以明顯的看出(已無需方差的計(jì)算比較),只有技術(shù)沖擊引發(fā)其他總量特別是總產(chǎn)出的顯著波動(dòng),而其他沖擊沒有顯著的波動(dòng)發(fā)生,因而本文模型的這一基本預(yù)測一致于Prescott(1986)的結(jié)論:技術(shù)沖擊可以解釋波動(dòng)的主要部分(80%),同時(shí)也否定了動(dòng)物精神或太陽黑子類型的沖擊構(gòu)成主要波動(dòng)源的觀點(diǎn)。(二)引入供給沖擊與引入需求沖擊的比較圖6與圖7分別為技術(shù)沖擊復(fù)合供給沖擊和需求沖擊的波形圖,圖8為經(jīng)過濾波的實(shí)際GDP的波形圖?？梢钥闯?復(fù)合供給沖擊的波形與實(shí)際經(jīng)濟(jì)波形吻合較好;而復(fù)合需求沖擊的波形顯著的問題是消費(fèi)曲線呈現(xiàn)反周期的波形,一般結(jié)論是消費(fèi)相對光滑,波動(dòng)性較小,但復(fù)合需求后的波形中消費(fèi)波動(dòng)性過強(qiáng)。從表3可更清楚地看出,從消費(fèi)的角度來看,復(fù)合供給沖擊的模型(SRBC)預(yù)測的結(jié)果更接近實(shí)際經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)特征,從其他方面的預(yù)測來看,SRBC模型同DRBC模型(復(fù)合需求沖擊的模型)和基本RBC模型(單一技術(shù)沖擊)差不多。存在的問題是,幾個(gè)模型預(yù)測的勞動(dòng)(表3中的NN)都同實(shí)際經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)特征偏差較大,我們估計(jì)原因有兩種:一是模型本身存在缺陷,不能充分估計(jì)中國實(shí)際經(jīng)濟(jì);另一