第4章-資產(chǎn)負(fù)債表解讀與分析定稿

第四章資產(chǎn)負(fù)債表解讀

第一節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表概述第二節(jié)資產(chǎn)權(quán)益質(zhì)量的解讀與分析第三節(jié)資產(chǎn)權(quán)益結(jié)構(gòu)的解讀與分析第四節(jié)資產(chǎn)權(quán)益趨勢的解讀與分析四川長虹電器案例

根據(jù)對該公司多年資產(chǎn)負(fù)債表的分析，部分分析者認(rèn)為該公司財務(wù)狀況良好，理由是：(1)2002年末，總資產(chǎn)高達(dá)170億；(2)股東權(quán)益130億，負(fù)債只有40億；(3)流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比率為70%。也有部分分析者認(rèn)為，該公司雖然財務(wù)實力較雄厚，但財務(wù)狀況并不理想。(1)存貨占總資產(chǎn)比重已超過40%；(2)應(yīng)收賬款呈逐年上升趨勢，比重超過20%；(3)關(guān)聯(lián)方資金占用嚴(yán)重，占應(yīng)收款的1/3左右；(4)壞賬準(zhǔn)備計提比率只有0.3%第一節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表概述資產(chǎn)負(fù)債表的作用資產(chǎn)負(fù)債表分析的局限性資產(chǎn)負(fù)債表分析的目的，就在于了解企業(yè)會計對企業(yè)財務(wù)狀況的反映程度，所提供會計信息的質(zhì)量，據(jù)此對企業(yè)資產(chǎn)和權(quán)益的變動情況以及企業(yè)財務(wù)狀況做出恰當(dāng)?shù)脑u價。資產(chǎn)負(fù)債表分析的目的具體來說就是：通過資產(chǎn)負(fù)債表分析，揭示資產(chǎn)負(fù)債表及相關(guān)項目的內(nèi)涵通過資產(chǎn)負(fù)債表分析，了解企業(yè)財務(wù)狀況的變動情況及變動原因通過資產(chǎn)負(fù)債表分析，評價企業(yè)會計對企業(yè)經(jīng)營狀況的反映程度通過資產(chǎn)負(fù)債表分析，評價企業(yè)的會計政策通過資產(chǎn)負(fù)債表分析，修正資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表分析主要包括以下內(nèi)容：資產(chǎn)權(quán)益質(zhì)量(項目)分析資產(chǎn)權(quán)益結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)權(quán)益趨勢分析資產(chǎn)負(fù)債表分析的內(nèi)容第二節(jié)資產(chǎn)權(quán)益質(zhì)量的解讀與分析

資產(chǎn)質(zhì)量的解讀與分析負(fù)債質(zhì)量的解讀分析所有者權(quán)益質(zhì)量的解讀與分析一、資產(chǎn)的質(zhì)量的概念資產(chǎn)的質(zhì)量，是指資產(chǎn)的變現(xiàn)能力、單獨增值能力、被企業(yè)在未來進(jìn)一步利用的質(zhì)量以及與其他資產(chǎn)組合增值的質(zhì)量。資產(chǎn)質(zhì)量：變現(xiàn)質(zhì)量被利用質(zhì)量增值質(zhì)量與其他資產(chǎn)組合增值的質(zhì)量

資產(chǎn)重組：是否有增值的質(zhì)量是否有新的可利用的空間

資產(chǎn)質(zhì)量好壞的判斷標(biāo)準(zhǔn)：資產(chǎn)的賬面價值量與其變現(xiàn)價值量或被進(jìn)一步利用的潛在價值量（可以用資產(chǎn)的可變現(xiàn)凈值或公允價值來計量）之間的差異大小。二、資產(chǎn)按質(zhì)量分類貶值資產(chǎn)增值資產(chǎn)不貶不增資產(chǎn)小組按例討論白送的企業(yè)，要不要？（P-90）相對于不同的企業(yè)，資產(chǎn)會有不同的可利用狀態(tài)，從而表現(xiàn)出不同的價值。一項經(jīng)濟(jì)資源，在某個企業(yè)中可能在未來有利用價值，因而可以被認(rèn)為是資產(chǎn)。但同樣的一項經(jīng)濟(jì)資源，如果對另外一個企業(yè)在未來沒有可利用價值，就不可以被確認(rèn)為資產(chǎn)。本例中，對于D企業(yè)而言，其品牌、銷售網(wǎng)絡(luò)、管理模式、技術(shù)等因素均會對其未來有實實在在的貢獻(xiàn)，因而從一般意義上來說，它們均可以被看作是D企業(yè)的表外無形資產(chǎn)因素。但是經(jīng)過認(rèn)真分析，我們就會發(fā)現(xiàn)，即使對D企業(yè)來說，上述因素中的某些內(nèi)容能否算作“資產(chǎn)”也已經(jīng)成了問題?，F(xiàn)有的銷售網(wǎng)絡(luò)，已經(jīng)給D企業(yè)帶來了50%的債權(quán)損失，這種近乎癱瘓的銷售網(wǎng)絡(luò)恰恰成了企業(yè)資不抵債的重要推動因素；企業(yè)的管理模式，主要由企業(yè)現(xiàn)有組織結(jié)構(gòu)及其相互聯(lián)系、企業(yè)的決策程序、內(nèi)部控制系統(tǒng)等內(nèi)容構(gòu)成。管理模式的價值，主要體現(xiàn)在現(xiàn)有企業(yè)的活動是否順暢、是否具有應(yīng)有的效益、是否與實現(xiàn)企業(yè)的目標(biāo)保持一致。然而，D企業(yè)恰恰是在具有十余年歷史的條件下處于較為嚴(yán)重的資不抵債狀態(tài)，這種狀態(tài)顯然是一種企業(yè)迅速走下坡路的狀態(tài)。這種狀態(tài)從C企業(yè)主動要將D企業(yè)大方地“贈送”給未來的合資企業(yè)的舉動中已經(jīng)得到了驗證。因此，對于D企業(yè)而言，其管理模式也是一種不成功的模式，對D企業(yè)本身的價值是：帶領(lǐng)企業(yè)走向資不抵債。D企業(yè)現(xiàn)有產(chǎn)品的品牌和技術(shù)因素在被“贈送”給未來的合資企業(yè)后還能不能算作“資產(chǎn)”因素，關(guān)鍵要看其對于未來的合資企業(yè)能否做出實際貢獻(xiàn)。從資料來看，上述諸因素中，D企業(yè)自己所擁有的在國內(nèi)銷售的產(chǎn)品品牌形象因素，由于未來的合資企業(yè)的產(chǎn)品將全部用某外國品牌出口而不會對合資企業(yè)產(chǎn)生實際貢獻(xiàn)，因而不能被視為未來合資企業(yè)的“資產(chǎn)”因素；D企業(yè)與現(xiàn)有生產(chǎn)線相關(guān)的技術(shù)因素，由于未來的合資企業(yè)引進(jìn)全套生產(chǎn)線也不可能對未來的合資企業(yè)做出貢獻(xiàn)，因而也不可能被合資企業(yè)確認(rèn)為資產(chǎn)。三、資產(chǎn)具體項目的解讀與分析（一）貨幣資金質(zhì)量分析（二）交易性金融資產(chǎn)質(zhì)量分析分析要點：關(guān)注交易性金融資產(chǎn)的目的性與報表金額的特點。關(guān)注交易性金融資產(chǎn)的計量。關(guān)注交易性金融資產(chǎn)對當(dāng)期損益的影響。關(guān)注與交易性金融資產(chǎn)有關(guān)的股利、利息。（三）短期債權(quán)的質(zhì)量分析其他應(yīng)收款分析應(yīng)關(guān)注以下幾方面：其他應(yīng)收款的規(guī)模及變動情況其他應(yīng)收款包括的內(nèi)容關(guān)聯(lián)方其他應(yīng)收款余額及賬齡是否存在違規(guī)拆借資金分析會計政策變更對其他應(yīng)收款的影響

鞍山一工股份公司1998年實現(xiàn)凈利144萬元，這是其1996—2001年中唯一的一次盈利，而這144萬元中還有其他應(yīng)收款的貢獻(xiàn)。應(yīng)收關(guān)聯(lián)企業(yè)鞍山萬榮鑄軋有限公司3.67億元，公司當(dāng)年確認(rèn)為對鞍山萬榮的資金占用費3599萬元和鞍山紅拖產(chǎn)業(yè)公司占用費1883萬元，兩項合計5482萬元，沖減了財務(wù)費用，直接增加了當(dāng)年利潤。借：其他應(yīng)收款——鞍山萬榮367120000——鞍山紅拖183630000貸：銀行存款550750000借：應(yīng)收利息——資金占用費54820000貸：財務(wù)費用54820000企業(yè)違規(guī)拆借資金20萬元利息一場空1999年，華康公司通過銀行分3次把54萬元轉(zhuǎn)賬到重慶萬名公司名下，萬名公司向華康公司出了收據(jù)，載明3筆款項是借款。按貸款利率計算，至今利息近20萬元。華康公司追收未果，今年7月，起訴萬名公司索討本息。法院認(rèn)為，兩公司間的借款屬企事業(yè)單位間的資金拆借，這違反我國金融法規(guī)，系無效行為。遂判決萬名公司歸還華康公司54萬元借款，駁回索討利息的請求。巨額其他應(yīng)收款的質(zhì)量辨析一、粉飾財務(wù)報告1、通過將費轉(zhuǎn)入其他應(yīng)收款來提升當(dāng)年利潤。2、通過混淆應(yīng)收賬款與其他應(yīng)收款的界限來加快應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。巨額其他應(yīng)收款的質(zhì)量辨析二、向控股子公司提供經(jīng)營資金泛海建設(shè)2007年就是通過這種方式向其子公司提供了巨額經(jīng)營資金。泛海建設(shè)是一家主要從事房地產(chǎn)控股投資的上市公司，其自身基本不從事房地產(chǎn)開發(fā)的經(jīng)營活動。

從合并資產(chǎn)負(fù)債表編制原理來看，合并報表其他應(yīng)收款規(guī)模與母公司報表其他應(yīng)收款規(guī)模之間的差額基本上就是母公司向控股子公司提供資金的規(guī)模。巨額其他應(yīng)收款的質(zhì)量辨析三、向控股股東及其他關(guān)聯(lián)方提供資金作為一家中小板公司，高新張銅于2006年10月上市，但在上市后的第一年該公司便出現(xiàn)1.9億元的虧損，2008年公司預(yù)計將會再度出現(xiàn)巨額虧損，這很大程度上是公司與江蘇張銅集團(tuán)及其下屬四家企業(yè)因業(yè)務(wù)及資金往來等原因形成的其他應(yīng)收款共計3.68億元所致。公司在其《關(guān)于其他應(yīng)收款的說明公告》中也表示截至2008年6月29日，公司與上述5家公司仍存在2.53億元的其他應(yīng)收款，并表示存在對上述其他應(yīng)收款不能全額收回的風(fēng)險。如公司不能收回上述其他應(yīng)收款，將進(jìn)一步增加公司生產(chǎn)經(jīng)營的壓力，進(jìn)而對公司的未來生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。壞賬準(zhǔn)備作為應(yīng)收款項的備抵科目，也被經(jīng)常用來進(jìn)行費用調(diào)整。壞賬準(zhǔn)備的分析應(yīng)注意：

分析壞賬準(zhǔn)備的提取方法、提取比例的合理性比較企業(yè)前后會計期間壞賬準(zhǔn)備提取方法、提取比例是否改變區(qū)別壞賬準(zhǔn)備提取數(shù)變動的原因（四）存貨的質(zhì)量分析毛利率下降也可能是人為操縱低轉(zhuǎn)或高轉(zhuǎn)成本改變存貨計價方式改變盤存方式存貨計價分析企業(yè)對存貨計價方法的選擇與變更是否合理。在通貨膨脹條件下，存貨的不同計價方法對資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的影響如下表所示。計價方法對資產(chǎn)負(fù)債表的影響對利潤表的影響先進(jìn)先出法個別計價法加權(quán)平均法基本反映存貨當(dāng)前價值基本反映存貨真實價值介于兩者之間利潤被高估基本反映當(dāng)前利潤水平介于兩者之間分析存貨的盤存制度對確認(rèn)存貨數(shù)量和價值的影響。定期盤存法（實地盤存）永續(xù)盤存法（賬面盤存）（6）存貨跌價準(zhǔn)備計提分析對計提的合理性進(jìn)行分析將失去變現(xiàn)性的存貨項目長期掛帳，來隱蔽潛在的虧損——潛虧掛帳考察企業(yè)是否通過存貨跌價準(zhǔn)備計提進(jìn)行巨額攤銷，為來年的“扭虧為盈”提供機(jī)會。關(guān)注報表附注有關(guān)存貨擔(dān)保、抵押方面的說明。萊得艾德刻意隱瞞存貨減損萊得艾德(RiteAid)公司是美國第三大連鎖藥店，在30個州和哥倫比亞特區(qū)擁有超過3600家的藥店，2002財務(wù)年度的營業(yè)收入總額達(dá)到151.7億美元。

在1999會計年度的盤點中，萊得艾德公司既沒有確認(rèn)880萬美元的存貨減損，又以來不及盤點為由確認(rèn)其所屬的2000家藥店約500萬美元的應(yīng)計存貨減損費用。通過少計存貨減損，萊得艾德公司夸大利潤總額約1380萬美元。

思考題：

（1）發(fā)生存貨減損應(yīng)如何處理？萊得艾德公司對其存貨減損的處理有何不當(dāng)之處？

（2）存貨的特點是什么？分析存貨時應(yīng)注意哪些問題？【小組案例分析】

康佳電子2002年存貨質(zhì)量分析；對選定的上市公司流動資產(chǎn)的各個構(gòu)成項目展開分析。（五）固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)規(guī)模與變動情況分析固定資產(chǎn)原值變動情況分析固定資產(chǎn)凈值變動情況分析固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與變動情況分析一是特別注意分析生產(chǎn)用固定資產(chǎn)與非生產(chǎn)用固定資產(chǎn)之間比例的變化情況；二是特別注意考察未使用和不需用固定資產(chǎn)比率的變化情況，查明企業(yè)在處置閑置固定資產(chǎn)方面的工作是否得力；三是考察生產(chǎn)用固定資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)是否合理。固定資產(chǎn)折舊分析分析固定資產(chǎn)折舊方法的合理性分析企業(yè)固定資產(chǎn)折舊政策的連續(xù)性分析固定資產(chǎn)預(yù)計使用年限和預(yù)計凈殘值確定的合理性

上海航空股份有限公司主要從事國內(nèi)、國際和地區(qū)航空客、貨、郵運輸及代理,目前共擁有25架飛機(jī),已開通136條營運航線,通達(dá)國內(nèi)48個大中城市和5個國際城市。該公司2002年9月公開招股上市，在《招股說明書》中的特別風(fēng)險提示欄揭示了從折舊政策改變中生出的利潤?！氨竟?999年、2000年、2001年及2002年1-6月份利潤總額分別為4927萬元、7501萬元、16628萬元和6657萬元。2000年利潤總額比1999年增加2574萬元,2001年利潤總額比2000年增加9127萬元。主要原因在于：本公司融資租賃的飛機(jī)及發(fā)動機(jī),原按15年計提折舊。根據(jù)財政部批準(zhǔn)文件,從2000年10月份起改按18年計提,因折舊年限的變更而調(diào)增2000年度利潤總額1531萬元,調(diào)增2001年度利潤總額6341萬元,調(diào)增2002年1-6月利潤總額4267萬元；本公司高價周轉(zhuǎn)件原按5年平均攤銷,從2001年起改按6年平均攤銷,因攤銷年限的變更而調(diào)增2001年度利潤總額1025萬元,調(diào)增2002年1-6月利潤總額為人民幣574萬元。因此,2000年和2001年因飛機(jī)和發(fā)動機(jī)折舊或攤銷政策變化增加的利潤占兩年利潤增加額的比例分別達(dá)到59.48%和80.71%；20