中級(jí)會(huì)計(jì)師-財(cái)務(wù)管理-突擊強(qiáng)化題-第07章?tīng)I(yíng)運(yùn)資金管理

中級(jí)會(huì)計(jì)師-財(cái)務(wù)管理-突擊強(qiáng)化題-第07章?tīng)I(yíng)運(yùn)資金管理[單選題]1.企業(yè)采用保守/寬松（錢(qián)多）型流動(dòng)資產(chǎn)投資策略時(shí)，流動(dòng)資產(chǎn)的()。A.短缺成本較（江南博哥）高B.管理成本較低C.機(jī)會(huì)成本較低D.持有成本較高正確答案：D參考解析：（1）風(fēng)險(xiǎn)低（還本付息的壓力?。?；（2）收益低（現(xiàn)金產(chǎn)生的收益少）；（3）短缺成本低（錢(qián)多不會(huì)餓著）；（4）持有（機(jī)會(huì)）成本高（拿多不劃算）；管理成本不變。管理成本一般固定不變。[單選題]2.某公司在營(yíng)運(yùn)資金管理中，為了降低流動(dòng)資產(chǎn)的持有成本、提高資產(chǎn)的收益性，決定保持一個(gè)低水平（激進(jìn)）的流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入比率，據(jù)此判斷，該公司采取的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略是()。A.緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略B.寬松的流動(dòng)盜產(chǎn)投盜策略C.匹配的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略D.穩(wěn)健的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略正確答案：A參考解析：在緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)維持較低水平的流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入比率。緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略可以節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)的持有成本。所以選項(xiàng)A是正確的。[單選題]5.運(yùn)用成本模型計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，下列公式中，正確的是()。A.最佳現(xiàn)金持有量＝min（管理成本＋機(jī)會(huì)成本＋轉(zhuǎn)換成本）B.最佳現(xiàn)金持有量＝min（管理成本＋機(jī)會(huì)成本＋短缺成本）C.最佳現(xiàn)金持有量＝min（機(jī)會(huì)成本＋經(jīng)營(yíng)成本＋轉(zhuǎn)換成本）D.最佳現(xiàn)金持有量＝min（機(jī)會(huì)成本＋經(jīng)營(yíng)成本＋短缺成本）正確答案：B參考解析：成本模型強(qiáng)調(diào)的是：持有現(xiàn)金是有成本的，最優(yōu)的現(xiàn)金持有量是使現(xiàn)金持有成本最小化的持有量。其計(jì)算公式為：最佳現(xiàn)金持有量＝min（管理成本＋機(jī)會(huì)成本＋短缺成本），因此選項(xiàng)B是正確的。[單選題]6.某公司當(dāng)年的資本成本率為10%，現(xiàn)金平均持有量為30萬(wàn)元，現(xiàn)金管理費(fèi)用為2萬(wàn)元，現(xiàn)金與有價(jià)證券之間的轉(zhuǎn)換成本為1.5萬(wàn)元，則該公司當(dāng)年持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本是()萬(wàn)元。A.5B.3.5C.6.5D.3正確答案：D參考解析：持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本＝30×10%＝3（萬(wàn)元）。[單選題]7.某公司根據(jù)存貨模型確定的最佳現(xiàn)金持有量為100000元，有價(jià)證券的年利率為10%。在最佳現(xiàn)金持有量下，該公司與現(xiàn)金持有量相關(guān)的現(xiàn)金使用總成本為()元。A.5000B.10000C.15000D.20000正確答案：B參考解析：相關(guān)總成本的其他計(jì)算方法＝等于2倍的機(jī)會(huì)成本（2×C/2×K）（或2倍的交易成本（2×T/C×F）或等于機(jī)會(huì)成本＋交易成本；兩倍的機(jī)會(huì)成本＝2×100000/2×10%＝10000（元）。[單選題]8.某企業(yè)根據(jù)現(xiàn)金持有量隨機(jī)模型進(jìn)行現(xiàn)金管理。已知現(xiàn)金最低持有量為15萬(wàn)元，現(xiàn)金余額回歸線為80萬(wàn)元。如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金220萬(wàn)元，此時(shí)應(yīng)當(dāng)投資于有價(jià)證券的金額是()萬(wàn)元。A.65B.95C.140D.205正確答案：C參考解析：H＝3×80－2×15＝210；220超過(guò)210，應(yīng)該將現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為有價(jià)證券。轉(zhuǎn)換金額為220－80＝140（萬(wàn)元）。[單選題]9.某公司存貨年需求量為36000千克，經(jīng)濟(jì)訂貨批量為600千克，一年按360天計(jì)算，則最佳訂貨期為()天。A.50B.100C.60D.6正確答案：D參考解析：訂貨次數(shù)＝36000/600＝60次；訂貨期＝360/60＝6（天）。[單選題]10.某公司全年（按360天計(jì)）材料采購(gòu)量預(yù)計(jì)為7200噸，假定材料日耗均衡，從訂貨到送達(dá)正常需要3天，鑒于延遲交貨會(huì)產(chǎn)生較大損失，公司按照延誤天數(shù)2天建立保險(xiǎn)儲(chǔ)備。不考慮其他因素，材料再訂貨點(diǎn)為()噸。A.80B.40C.60D.100正確答案：D參考解析：每日平均需用量d＝7200/360＝20（噸）；再訂貨點(diǎn)＝預(yù)計(jì)交貨期內(nèi)的需求＋保險(xiǎn)儲(chǔ)備＝交貨時(shí)間×平均日需求＋保險(xiǎn)儲(chǔ)備＝3天×20噸/天＋（2天×20噸/天）＝100（噸）。[單選題]11.某企業(yè)年初從銀行貸款100萬(wàn)元，期限1年，年利率為10%，按照貼現(xiàn)法付息，則該筆借款的實(shí)際利率為()。A.10%B.11.11%C.12%D.12.55%正確答案：B參考解析：實(shí)際利率＝10%/（1－10%）＝11.11%。[單選題]12.下列關(guān)于短期融資券的表述中，錯(cuò)誤的是()。A.短期融資券不向社會(huì)公眾發(fā)行B.必須具備一定信用等級(jí)的企業(yè)才能發(fā)行短期融資券C.相對(duì)于發(fā)行公司債券而言，短期融資券的籌資成本較高D.相對(duì)于銀行借款籌資而言，短期融資券的一次性籌資數(shù)額較大正確答案：C參考解析：相對(duì)于發(fā)行企業(yè)債券而言，發(fā)行短期融資券的籌資成本較低。所以選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。[單選題]13.某公司按照”2/20，N/60”的條件從另一公司購(gòu)入價(jià)值1000萬(wàn)元的貨物，由于資金調(diào)度的限制，該公司放棄了獲取2%現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)，公司為此承擔(dān)的信用成本率是()。A.2.00%B.12.00%C.12.24%D.18.37%正確答案：D參考解析：本題的主要考核點(diǎn)是放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率的計(jì)算。放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率＝[單選題]14.關(guān)于保守型流動(dòng)資產(chǎn)融資策略，下列表述正確的是()。A.長(zhǎng)期資金來(lái)源＝非流動(dòng)資產(chǎn)＋永久性流動(dòng)資產(chǎn)B.長(zhǎng)期資金來(lái)源>非流動(dòng)資產(chǎn)＋永久性流動(dòng)資產(chǎn)C.短期資金來(lái)源>波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)D.長(zhǎng)期資金來(lái)源<非流動(dòng)資產(chǎn)＋永久性流動(dòng)資產(chǎn)正確答案：B參考解析：選項(xiàng)A；屬于匹配策略；選項(xiàng)B；屬于保守；選項(xiàng)C/D；屬于激進(jìn)。[單選題]15.某公司用長(zhǎng)期資金來(lái)源滿足非流動(dòng)資產(chǎn)和部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)的需要，而用短期資金來(lái)源滿足剩余部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)和全部波動(dòng)性資產(chǎn)的需要，則該公司的流動(dòng)資產(chǎn)融資策略是()。A.激進(jìn)融資策略B.保守融資策略C.折中融資策略D.期限匹配融資策略正確答案：A參考解析：短期借款（既）滿足全部波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)和（又）部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)。屬于激進(jìn)。[單選題]16.某企業(yè)以長(zhǎng)期融資方式滿足固定資產(chǎn)、永久性流動(dòng)資產(chǎn)和部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的需要，短期融資僅滿足剩余的波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的需要，該企業(yè)所采用的流動(dòng)資產(chǎn)融資策略是()。A.激進(jìn)融資策略B.保守融資策略C.折中融資策略D.期限匹配融資策略正確答案：B參考解析：短期融資僅僅滿足剩余的波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的需要。保守。[單選題]17.某公司發(fā)現(xiàn)某股票的價(jià)格因突發(fā)事件而大幅度下降，預(yù)判有很大的反彈空間，但苦于沒(méi)有現(xiàn)金購(gòu)買。這說(shuō)明該公司持有的現(xiàn)金未能滿足()。A.交易性需求B.投資性需求C.投機(jī)性需求D.預(yù)防性需求正確答案：C參考解析：投機(jī)性需求是企業(yè)需要持有一定量的現(xiàn)金以抓住突然出現(xiàn)的獲利機(jī)會(huì)。這種機(jī)會(huì)大多是一閃即逝的，如證券價(jià)格的突然下跌，企業(yè)若沒(méi)有用于投機(jī)的現(xiàn)金，就會(huì)錯(cuò)過(guò)這一機(jī)會(huì)。[單選題]18.在利用成本模型進(jìn)行最佳現(xiàn)金持有量決策時(shí)，下列成本因素中未被考慮在內(nèi)的是()。A.機(jī)會(huì)成本B.交易成本C.短缺成本D.管理成本正確答案：B參考解析：成本模型考慮的現(xiàn)金持有成本包括：機(jī)會(huì)成本、管理成本、短缺成本。[單選題]19.下列各項(xiàng)中，不屬于存貨儲(chǔ)存成本的是()。A.存貨倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用B.存貨破損和變質(zhì)損失C.存貨儲(chǔ)備不足而造成的損失D.存貨占用資金的應(yīng)計(jì)利息正確答案：C參考解析：儲(chǔ)存成本指為保持存貨而發(fā)生的成本，包括存貨占用資金所應(yīng)計(jì)的利息、倉(cāng)庫(kù)費(fèi)用、保險(xiǎn)費(fèi)用、存貨破損和變質(zhì)損失等等。選項(xiàng)C屬于缺貨成本，缺貨成本包括材料供應(yīng)中斷造成的停工損失、產(chǎn)成品庫(kù)存缺貨造成的拖欠發(fā)貨損失和喪失銷售機(jī)會(huì)的損失及造成的商損失、緊急額外購(gòu)入成本等。[單選題]20.在交貨期內(nèi)，如果存貨需求量增加或供應(yīng)商交貨時(shí)間延遲，就可能發(fā)生缺貨。為此，企業(yè)應(yīng)保持的最佳保險(xiǎn)儲(chǔ)備量是()。A.使保險(xiǎn)儲(chǔ)備的訂貨成本與持有成本之和最低的存貨量B.使缺貨損失和保險(xiǎn)儲(chǔ)備的持有成本之和最低的存貨量C.使保險(xiǎn)儲(chǔ)備的持有成本最低的存貨量D.使缺貨損失最低的存貨量正確答案：B參考解析：最佳的保險(xiǎn)儲(chǔ)備應(yīng)該是使缺貨損失和保險(xiǎn)儲(chǔ)備的持有成本之和達(dá)到最低。[單選題]21.下列關(guān)于存貨保險(xiǎn)儲(chǔ)備的表現(xiàn)中，正確的是()。A.較低的保險(xiǎn)儲(chǔ)備可降低存貨缺貨成本B.保險(xiǎn)儲(chǔ)備的多少取決于經(jīng)濟(jì)訂貨量的大小C.最佳保險(xiǎn)儲(chǔ)備能使缺貨損失和保險(xiǎn)儲(chǔ)備的儲(chǔ)存成本之和達(dá)到最低D.較高的保險(xiǎn)儲(chǔ)備可降低存貨儲(chǔ)存成本正確答案：C參考解析：較高的保險(xiǎn)儲(chǔ)備可降低缺貨損失，但也增加了存貨的儲(chǔ)存成本。因此，最佳的保險(xiǎn)儲(chǔ)備應(yīng)該是缺貨損失和保險(xiǎn)儲(chǔ)備的儲(chǔ)存成本之和達(dá)到最低。[單選題]22.甲公司2019年度實(shí)現(xiàn)銷售收入7200萬(wàn)元，變動(dòng)成本率為60%。確定的信用條件為“2/10，1/20，N/30，其中有70%的客戶選擇10天付款，20%的客戶選擇20天付款，10%的客戶選擇30天付款。假設(shè)甲公司資金的機(jī)會(huì)成本率為10%，全年按360天計(jì)算。則2019年甲公司應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本為()萬(wàn)元。A.28.6B.18.2C.16.8D.28.9正確答案：C參考解析：平均收現(xiàn)期＝70%×10＋20%×20＋10%×30＝14（天）；應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本＝7200/360×14天×60%×10%＝16.8（萬(wàn)元）。[單選題]23.在應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)中，保理商和供應(yīng)商將應(yīng)收賬款被轉(zhuǎn)讓的情況通知購(gòu)貨商，并簽訂三方合同，同時(shí)，供應(yīng)商向保理商融通資金后，如果購(gòu)貨商拒絕付款，保理商有權(quán)向供應(yīng)商要求償還融通的資金，則這種保理是()。A.暗保理，且是無(wú)追索權(quán)的保理B.明保理，且是有追索權(quán)的保理C.暗保理，且是有追索權(quán)的保理D.明保理，且是無(wú)追索權(quán)的保理正確答案：B參考解析：有追索權(quán)保理指供應(yīng)商將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給保理商，供應(yīng)商向保理商融通貨幣資金后，如果購(gòu)貨商拒絕付款或無(wú)力付款，保理商有權(quán)向供應(yīng)商要求償還預(yù)付的貨幣資金，如購(gòu)貨商破產(chǎn)或無(wú)力支付，只要有關(guān)款項(xiàng)到期未能收回，保理商都有權(quán)向供應(yīng)商進(jìn)行追索，因而保理商具有全部“追索權(quán)”，這種保理方式在我國(guó)采用較多。明保理是指保理商和供應(yīng)商需要將銷售合同被轉(zhuǎn)讓的情況通知購(gòu)貨商，并簽訂保理商、供應(yīng)商、購(gòu)貨商之間的三方合同，因此本題選項(xiàng)B正確。[單選題]24.甲公司與乙銀行簽訂了一份周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定，周轉(zhuǎn)信貸額度為1000萬(wàn)元。借款利率為6%，承諾費(fèi)率為0.5%，甲公司實(shí)際借款額在銀行維持10%的補(bǔ)償性余額。甲公司年度內(nèi)使用借款600萬(wàn)元，則該筆借款的實(shí)際稅前資本成本是()。A.6.00%B.6.33%C.6.67%D.7.04%正確答案：D參考解析：支付利息＝600×6%＝36；承諾費(fèi)＝（1000－600）×0.5%＝2；資本成本＝（36＋2）/（600×90%）＝7.04%。[單選題]25.某公司向銀行借款2000萬(wàn)元，期限為1年，年利率為6.5%，銀行要求的補(bǔ)償性余額比例為12%，則該借款的實(shí)際利率為()。A.7.28%B.6.5%C.7.39%D.12%正確答案：C參考解析：借款的實(shí)際利率＝2000×6.5%/2000×（1－12%）＝7.39%。[單選題]26.甲公司向銀行借款900萬(wàn)元，年利率為8%，期限1年，到期還本付息，銀行要求按借款金額的15%保持補(bǔ)償性余額（銀行按2%付息）。該借款的有效年利率為()。A.7.70%B.9.06%C.9.41%D.10.10%正確答案：B參考解析：利息＝900×8%－900×15%×2%＝72－2.7＝69.3（萬(wàn)元），實(shí)際借款額＝900×（1－15%）＝765（萬(wàn)元），所以有效年利率＝69.3/765＝9.06%[單選題]27.甲公司與乙銀行簽訂一份周轉(zhuǎn)信用協(xié)議，協(xié)議約定，2021年度信貸最高限額為800萬(wàn)元，借款利率為6%，承諾費(fèi)率為0.5%，同時(shí)乙銀行要求保留15%的補(bǔ)償性余額。甲公司2021年度實(shí)際借款500萬(wàn)元，則該筆借款的實(shí)際利率是()元。A.7.41%B.7.06%C.6.20%D.6.30%正確答案：A參考解析：支付的承諾費(fèi)為（800－500）×0.5%＝1.5（萬(wàn)元）；公司可動(dòng)用的借款額＝500－500×15%＝425（萬(wàn)元）；該借款的實(shí)際利率＝（1.5＋500×6%）/425＝7.41%。[單選題]28.某企業(yè)向銀行取得一年期貸款4000萬(wàn)元，按12%計(jì)算全年利息，銀行要求貸款本息分12個(gè)月等額償還，則該項(xiàng)借款的實(shí)際利率大約為()A.6%B.10%C.24%D.18%正確答案：C參考解析：在加息法付息的條件下，實(shí)際利率大約相當(dāng)于名義利率的2倍。[單選題]29.某公司擬使用短期借款進(jìn)行籌資。下列借款條件中，不會(huì)導(dǎo)致有效年利率高于報(bào)價(jià)利率的是()。A.按貸款一定比例在銀行保持補(bǔ)償性余額B.按貼現(xiàn)法支付銀行利息C.按收款法支付銀行利息D.按加息法支付銀行利息正確答案：C參考解析：【總結(jié)】[單選題]30.下列各項(xiàng)中，不屬于建立存貨經(jīng)濟(jì)訂貨基本模型假設(shè)前提的是()。A.存貨年需要量是已知常數(shù)B.允許出現(xiàn)缺貨C.不考慮其他替代貨物的影響D.存貨是集中一次性入庫(kù)正確答案：B參考解析：經(jīng)濟(jì)訂貨基本模型的假設(shè)之一是不允許出現(xiàn)缺貨情形，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。[單選題]31.供應(yīng)商為了避免讓購(gòu)貨商知道自己因流動(dòng)資金不足而轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)收賬款時(shí)應(yīng)采取()。A.折扣保理B.到期保理C.明保理D.暗保理正確答案：D參考解析：明保理是指供應(yīng)商需要將應(yīng)收賬款被轉(zhuǎn)讓的情況通知購(gòu)貨商。暗保理是指供應(yīng)商并不將應(yīng)收賬款被轉(zhuǎn)讓情況通知購(gòu)貨商，貨款到期時(shí)仍由供應(yīng)商催款。暗保理可以避免讓購(gòu)貨商知道自己資金不足的狀況。[單選題]32.下列流動(dòng)資產(chǎn)融資策略中，臨時(shí)性負(fù)債占全部資金來(lái)源比重最大的是()。A.期限匹配融資策略B.激進(jìn)融資策略C.保守融資策略D.緊縮融資策略正確答案：B參考解析：在期限匹配融資策略下，臨時(shí)性負(fù)債等于波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)。在保守融資策略下，臨時(shí)性負(fù)債小于波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)，相比其他策略，臨時(shí)性負(fù)債占全部資金來(lái)源比重最小。在激進(jìn)融資策略下，臨時(shí)性負(fù)債大于波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)，相比其他策略，臨時(shí)性負(fù)債占全部資金來(lái)源比重最大。[單選題]33.下列各項(xiàng)中，屬于緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略特點(diǎn)的是()。A.風(fēng)險(xiǎn)較低B.流動(dòng)性較低C.持有成本較高D.收益較低正確答案：B參考解析：在緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)通常會(huì)維持低水平的流動(dòng)資產(chǎn)，因此流動(dòng)性較低，選項(xiàng)B正確；選項(xiàng)A、C、D是寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略的特點(diǎn)。[單選題]34.短期融資券籌資相對(duì)于發(fā)行公司債券籌資而言的優(yōu)點(diǎn)是()。A.籌資風(fēng)險(xiǎn)小B.籌資成本較低C.籌資數(shù)額比較小D.發(fā)行條件比較寬松正確答案：B參考解析：短期融資券期限短，還本壓力大，相比公司債券籌資風(fēng)險(xiǎn)大，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；籌資數(shù)額比較小是缺點(diǎn)不是優(yōu)點(diǎn)，選項(xiàng)C錯(cuò)誤；短期融資券的發(fā)行條件比較嚴(yán)格，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。[單選題]35.下列相關(guān)表述中，不正確的是()。A.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期是指企業(yè)將產(chǎn)品賣出后到收到顧客支付貨款的時(shí)間段B.存貨周轉(zhuǎn)期是指將原材料轉(zhuǎn)化成產(chǎn)成品所需要的時(shí)間C.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期是指從收到尚未付款的材料開(kāi)始到現(xiàn)金支出之間所用的時(shí)間D.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期是指介于公司支付現(xiàn)金與收到現(xiàn)金之間的時(shí)間段正確答案：B參考解析：存貨周轉(zhuǎn)期是指將原材料轉(zhuǎn)化成產(chǎn)成品并出售所需要的時(shí)間。[單選題]36.下列各項(xiàng)中，不屬于現(xiàn)金支出管理措施的是()。A.推遲支付應(yīng)付款B.提高信用標(biāo)準(zhǔn)C.以匯票代替支票D.爭(zhēng)取現(xiàn)金收支同步正確答案：B參考解析：現(xiàn)金支出管理的措施：①使用現(xiàn)金浮游量；②推遲應(yīng)付款的支付；③匯票代替支票；④改進(jìn)員工工資支付模式；⑤透支；⑥爭(zhēng)取現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入同步；⑦使用零余額賬戶。選項(xiàng)A、C、D都屬于現(xiàn)金支出管理措施。提高信用標(biāo)準(zhǔn)會(huì)使企業(yè)的現(xiàn)金收入減少，不屬于現(xiàn)金支出管理措施。[單選題]37.下列關(guān)于現(xiàn)金回歸線的表述中，正確的是()。A.現(xiàn)金回歸線的確定與企業(yè)現(xiàn)金持有量下限無(wú)關(guān)B.有價(jià)證券日利息率增加，會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金回歸線上升C.有價(jià)證券的每次固定轉(zhuǎn)換成本上升，會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金回歸線上升D.當(dāng)現(xiàn)金的持有量高于或低于現(xiàn)金回歸線時(shí)，應(yīng)立即購(gòu)入或出售有價(jià)證券正確答案：C參考解析：現(xiàn)金回歸線R＝＋L，從公式中可以看出現(xiàn)金回歸線與下限L呈正相關(guān)，與有價(jià)證券的日利息率i呈負(fù)相關(guān)，與有價(jià)證券的每次轉(zhuǎn)換成本b呈正相關(guān)，因此選項(xiàng)A、B錯(cuò)誤，選項(xiàng)C正確；當(dāng)現(xiàn)金的持有量達(dá)到上下限時(shí)，應(yīng)立即購(gòu)入或出售有價(jià)證券，因此選項(xiàng)D錯(cuò)誤。[單選題]38.企業(yè)在進(jìn)行商業(yè)信用定量分析時(shí)，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注的指標(biāo)是()。A.發(fā)展創(chuàng)新評(píng)價(jià)指標(biāo)B.企業(yè)社會(huì)責(zé)任指標(biāo)C.流動(dòng)性和債務(wù)管理指標(biāo)D.戰(zhàn)略計(jì)劃分析指標(biāo)正確答案：C參考解析：商業(yè)信用屬于短期負(fù)債籌資，因此在進(jìn)行定量分析時(shí)要關(guān)注償債能力及盈利能力指標(biāo)。選項(xiàng)C是正確的。[單選題]39.某公司基于隨機(jī)模型進(jìn)行現(xiàn)金管理，目標(biāo)現(xiàn)金余額為42萬(wàn)元，現(xiàn)金余額下限為27萬(wàn)元，公司目前的現(xiàn)金持有量為75萬(wàn)元，此時(shí)公司應(yīng)采取的策略為()。A.買入有價(jià)證券33萬(wàn)元B.無(wú)須調(diào)整現(xiàn)金持有量C.賣出有價(jià)證券12萬(wàn)元D.買入有價(jià)證券3萬(wàn)元正確答案：A參考解析：現(xiàn)金余額上限H＝3R－2L＝3×42－2×27＝72（萬(wàn)元），目前現(xiàn)金持有量75萬(wàn)元超過(guò)上限，因此需調(diào)整返回到目標(biāo)現(xiàn)金余額水平，應(yīng)買人有價(jià)證券＝75－42＝33（萬(wàn)元）。[單選題]40.某企業(yè)向銀行借款500萬(wàn)元，貸款年利率為5.4%，銀行要求保留10%的補(bǔ)償性余額，存款利率為1%，則該借款的實(shí)際利率是()。A.6%B.5.89%C.4.86%D.4.91％正確答案：B參考解析：該借款的實(shí)際利率＝（500×5.4%－500×10%×1%）/（500－500×10%）＝5.89%。[單選題]41.企業(yè)在銷售旺季為方便向客戶提供商業(yè)信用而持有更多現(xiàn)金，該現(xiàn)金持有動(dòng)機(jī)主要表現(xiàn)為()。A.交易性需求B.投資性需求C.投機(jī)性需求D.預(yù)防性需求正確答案：A參考解析：企業(yè)的交易性需求是指企業(yè)為了維持日常周轉(zhuǎn)及正常商業(yè)活動(dòng)所需持有的現(xiàn)金額，企業(yè)在銷售旺季為方便向客戶提供商業(yè)信用而持有更多現(xiàn)金是為了正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，屬于滿足交易性需求的需要。[單選題]42.在依據(jù)“5C”系統(tǒng)原理確定信用標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，應(yīng)掌握申請(qǐng)人“能力”方面的信息，下列各項(xiàng)指標(biāo)中最能反映申請(qǐng)人“能力”的是()。A.盈利能力B.增長(zhǎng)能力C.償債能力D.營(yíng)運(yùn)能力正確答案：C參考解析：所謂“5C”系統(tǒng)是指評(píng)估申請(qǐng)人信用品質(zhì)的五個(gè)方面，即品質(zhì)、能力、資本、抵押和條件。其中“能力”指申請(qǐng)人的償債能力，該能力通過(guò)流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量以及與流動(dòng)負(fù)債的比例關(guān)系等反映。[單選題]43.某企業(yè)和銀行簽訂的期限為1年的周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定限額為2000萬(wàn)元，承諾費(fèi)率為0.5%，年度內(nèi)企業(yè)向銀行的平均借款額為1500萬(wàn)元，年利率為7%，銀行要求按實(shí)際借款額的10%保持補(bǔ)償性余額，則該借款的實(shí)際利率為()。A.6.3%B.6.35%C.6.45%D.7.96%正確答案：D參考解析：借款的實(shí)際利率＝[1500×7%＋（2000－1500）×0.5%]/[1500×（1－10%）]＝7.96%。[單選題]44.以下各項(xiàng)與存貨有關(guān)的成本費(fèi)用中，不影響經(jīng)濟(jì)訂貨批量的是()。A.常設(shè)采購(gòu)機(jī)構(gòu)的基本開(kāi)支B.采購(gòu)員的差旅費(fèi)C.存貨資金占用費(fèi)D.存貨的保險(xiǎn)費(fèi)正確答案：A參考解析：常設(shè)采購(gòu)機(jī)構(gòu)的基本開(kāi)支屬于訂貨的固定成本，和訂貨次數(shù)及訂貨批量無(wú)關(guān)，屬于決策無(wú)關(guān)成本；采購(gòu)員的差旅費(fèi)與訂貨次數(shù)相關(guān)，屬于訂貨變動(dòng)成本；存貨資金占用費(fèi)、存貨的保險(xiǎn)費(fèi)和存貨儲(chǔ)存數(shù)量有關(guān)，屬于變動(dòng)儲(chǔ)存成本，均屬于決策相關(guān)成本。[單選題]45.某企業(yè)擬以“3/10，N/60”的信用條件購(gòu)進(jìn)原料一批，則企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率為()。（一年按360天計(jì)算）A.18.33%B.22.27%C.31.18%D.33.67%正確答案：B參考解析：放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率＝[3%/（1－3%）]×[360/（60－10）]＝22.27%。[單選題]46.已知某種存貨的全年需要量為36000個(gè)單位（一年按360天計(jì)算），該種存貨不考慮保險(xiǎn)儲(chǔ)備的再訂貨點(diǎn)為1000個(gè)單位，則其平均交貨期應(yīng)為()天。A.36B.10C.18D.12正確答案：B參考解析：因?yàn)椴豢紤]保險(xiǎn)儲(chǔ)備的再訂貨點(diǎn)＝平均日需用量x平均交貨期，依題意，平均日需用量＝36000/360＝100（個(gè)單位），所以平均交貨期＝1000/100＝10（天）。[單選題]47.在交貨期內(nèi)，如果存貨需求量增加或供應(yīng)商交貨時(shí)間延遲，就可能發(fā)生缺貨。為此，企業(yè)應(yīng)保持的最佳保險(xiǎn)儲(chǔ)備是()。A.使保險(xiǎn)儲(chǔ)備的訂貨成本與儲(chǔ)存成本之和最低的存貨量B.使缺貨損失和保險(xiǎn)儲(chǔ)備的儲(chǔ)存成本之和最低的存貨量C.使保險(xiǎn)儲(chǔ)備的持有成本最低的存貨量D.使缺貨損失最低的存貨量正確答案：B參考解析：最佳的保險(xiǎn)儲(chǔ)備應(yīng)該是使缺貨損失和保險(xiǎn)儲(chǔ)備的儲(chǔ)存成本之和達(dá)到最低的存貨量。[單選題]48.在利用成本分析模型和存貨模型進(jìn)行最佳現(xiàn)金持有量決策時(shí)，下列成本因素中均被考慮在內(nèi)的是()。A.機(jī)會(huì)成本B.交易成本C.短缺成本D.管理成本正確答案：A參考解析：成本分析模型考慮的現(xiàn)金持有成本包括：機(jī)會(huì)成本、管理成本、短缺成本。存貨模型考慮的相關(guān)成本是機(jī)會(huì)成本和交易成本。[單選題]49.運(yùn)用成本分析模型計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金持有總成本時(shí)，下列公式中，正確的是()。A.最佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金持有總成本＝min（管理成本＋機(jī)會(huì)成本＋轉(zhuǎn)換成本）B.最佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金持有總成本＝min（管理成本＋機(jī)會(huì)成本＋短缺成本）C.最佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金持有總成本＝min（機(jī)會(huì)成本＋經(jīng)營(yíng)成本＋轉(zhuǎn)換成本）D.最佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金持有總成本＝min（機(jī)會(huì)成本＋經(jīng)營(yíng)成本＋短缺成本）正確答案：B參考解析：成本分析模型確定最佳現(xiàn)金持有量是要找到使得現(xiàn)金的管理成本、機(jī)會(huì)成本和短缺成本三者之和最小的現(xiàn)金持有量，所以選項(xiàng)B是正確的。[單選題]50.企業(yè)在進(jìn)行現(xiàn)金管理時(shí)，可利用的現(xiàn)金浮游量是指()。A.企業(yè)賬戶所記存款余額B.銀行賬戶所記企業(yè)存款余額C.企業(yè)賬戶與銀行賬戶所記存款余額之間的差額D.企業(yè)實(shí)際現(xiàn)金余額與最佳現(xiàn)金持有量之間的差額正確答案：C參考解析：現(xiàn)金浮游量類似于會(huì)計(jì)上所說(shuō)的未達(dá)賬項(xiàng)，是企業(yè)賬戶與銀行賬戶所記存款余額之差。[單選題]51.某公司用長(zhǎng)期資金來(lái)源滿足非流動(dòng)資產(chǎn)和部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)的需要，而用短期資金來(lái)源滿足剩余部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)和全部波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的需要，則該公司的流動(dòng)資產(chǎn)融資策略是()。A.激進(jìn)融資策略B.保守融資策略C.折中融資策略D.期限匹配融資策略正確答案：A參考解析：由于本題“長(zhǎng)期資金來(lái)源<非流動(dòng)資產(chǎn)＋永久性流動(dòng)資產(chǎn)”，所以是激進(jìn)融資策略。選項(xiàng)A正確。[單選題]52.各種持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)中，屬于應(yīng)付未來(lái)現(xiàn)金流入和流出隨機(jī)波動(dòng)的動(dòng)機(jī)是()。A.交易性需求B.預(yù)防性需求C.投機(jī)性需求D.長(zhǎng)期投資性需求正確答案：B參考解析：預(yù)防性需求是企業(yè)為應(yīng)付突發(fā)事件而需要保持的現(xiàn)金支付能力。[多選題]1.在我國(guó)，關(guān)于短期融資券，正確的有()。A.相對(duì)于銀行借款，其信用等級(jí)要求較高B.相對(duì)于商業(yè)信用，其償還方式比較靈活C.相對(duì)于企業(yè)債券，其籌資成本較高D.相對(duì)于銀行借款，其一次性籌資金額較大正確答案：AD參考解析：選項(xiàng)A；發(fā)行短期融資券的條件比較嚴(yán)格。必須具備一定的信用等級(jí)的實(shí)力強(qiáng)的企業(yè)，才能發(fā)行短期融資券籌資；選項(xiàng)B；償還方式不如商業(yè)信用靈活；選項(xiàng)C；短期融資券的籌資成本較低。相對(duì)于發(fā)行公司債券（長(zhǎng)期負(fù)債）籌資而言，發(fā)行短期融資券的籌資成本較低；選項(xiàng)D；相對(duì)于銀行借款籌資而言，短期融資券一次性的籌資數(shù)額比較大。[多選題]2.下列關(guān)于流動(dòng)資產(chǎn)投資策略說(shuō)法中，正確的有()。A.在保守型流動(dòng)資產(chǎn)投資策略下，公司的短缺成本較少B.在激進(jìn)型流動(dòng)資產(chǎn)投資策略下，公司承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較低C.在激進(jìn)型流動(dòng)資產(chǎn)投資策略下，公司的銷售收入可能下降D.在適中型流動(dòng)資產(chǎn)投資策略下，公司的短缺成本和持有成本大體相等正確答案：ACD參考解析：在保守型流動(dòng)資產(chǎn)投資政策下，公司需要較多的流動(dòng)資產(chǎn)投資，充足的現(xiàn)金，存貨和寬松的信用條件，使公司中斷經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)很小，其短缺成本較小，所以選項(xiàng)A的說(shuō)法正確；在激進(jìn)型流動(dòng)資產(chǎn)投資政策下，公司持有較少的流動(dòng)資產(chǎn)，可能會(huì)影響生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)，所以選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確；在激進(jìn)型流動(dòng)資產(chǎn)投資政策下，流動(dòng)資產(chǎn)較少，如果產(chǎn)成品存貨持有較少，就有可能影響銷售，導(dǎo)致銷售收入下降，所以選項(xiàng)C的說(shuō)法正確；在適中型流動(dòng)資產(chǎn)投資政策下，確定其最佳投資需要量，也就是短缺成本和持有成本之和最小化的投資額，此時(shí)短缺成本和持有成本相等，所以選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。[多選題]3.下列成本費(fèi)用中，一般屬于存貨變動(dòng)儲(chǔ)存成本的有()。A.庫(kù)存商品保險(xiǎn)費(fèi)B.存貨資金應(yīng)計(jì)利息C.存貨毀損和變質(zhì)損失D.倉(cāng)庫(kù)折舊費(fèi)正確答案：ABC參考解析：儲(chǔ)存成本也分為固定成本和變動(dòng)成本。固定成本與存貨數(shù)量的多少無(wú)關(guān)，如倉(cāng)庫(kù)折舊、倉(cāng)庫(kù)職工的固定工資等。變動(dòng)成本與存貨的數(shù)量有關(guān)，如存貨資金的應(yīng)計(jì)利息、存貨的破損和變質(zhì)損失、存貨的保險(xiǎn)費(fèi)用等。[多選題]4.下列屬于存貨的變動(dòng)訂貨成本的有()。A.差旅費(fèi)B.采購(gòu)機(jī)構(gòu)的基本工資C.郵資D.存貨的破損和變質(zhì)損失正確答案：AC參考解析：B屬于固定訂貨成本；選項(xiàng)D；屬于變動(dòng)儲(chǔ)存成本。[多選題]5.根據(jù)存貨經(jīng)濟(jì)批量模型，下列各項(xiàng)中，導(dǎo)致存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量增加的情況有0。A.單位儲(chǔ)存成本增加B.存貨年需求量增加C.訂貨固定成本增加D.單位訂貨變動(dòng)成本增加正確答案：BD參考解析：存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量＝EOQ＝（2KD/KC）1/2，存貨年需求量，單位訂貨變動(dòng)成本與存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量同向變動(dòng)，所以選項(xiàng)B、D正確；單位儲(chǔ)存成本與存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量反向變動(dòng)，所以選項(xiàng)A錯(cuò)誤；訂貨固定成本與存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量無(wú)關(guān)，所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤。[多選題]6.企業(yè)在制定流動(dòng)資產(chǎn)融資策略時(shí)，下列各項(xiàng)中被視為長(zhǎng)期資金來(lái)源的有()。A.股東權(quán)益資本B.臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)倩C.自發(fā)性流動(dòng)負(fù)債D.長(zhǎng)期負(fù)債正確答案：ACD參考解析：流動(dòng)資產(chǎn)融資策略中，融資性長(zhǎng)期來(lái)源包括，自發(fā)性流動(dòng)負(fù)債、長(zhǎng)期負(fù)債及股東權(quán)益資本；短期來(lái)源主要是指臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債，如短期借款。[多選題]7.企業(yè)持有現(xiàn)金，主要出于交易性、預(yù)防性和投機(jī)性三大需求，下列各項(xiàng)中體現(xiàn)了交易性需求的有()。A.為滿足季節(jié)性庫(kù)存的需求而持有現(xiàn)金B(yǎng).為避免因客戶違約導(dǎo)致的資金鏈意外斷裂而持有現(xiàn)金C.為提供更長(zhǎng)的商業(yè)信用期（賒銷）而持有現(xiàn)金D.為在證券價(jià)格下跌時(shí)買入證券而持有現(xiàn)金正確答案：AC參考解析：為避免因客戶違約導(dǎo)致的資金鏈意外斷裂而持有現(xiàn)金屬于預(yù)防需求，為在證券價(jià)格下跌時(shí)買入證券而持有現(xiàn)金屬于投機(jī)需求，所以選擇AC.[多選題]8.下列各項(xiàng)中，決定預(yù)防性現(xiàn)金需求數(shù)額的因素有()。A.企業(yè)臨時(shí)融資的能力B.企業(yè)預(yù)測(cè)現(xiàn)金收支的可靠性C.金融市場(chǎng)上的投資機(jī)會(huì)D.企業(yè)愿意承擔(dān)短缺風(fēng)險(xiǎn)的程度正確答案：ABD參考解析：為應(yīng)付意料不到的現(xiàn)金需要，企業(yè)需掌握的現(xiàn)金額取決于：（1）企業(yè)愿冒缺少現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)的程度；（2）企業(yè)預(yù)測(cè)現(xiàn)金收支可靠的程度；（3）企業(yè)臨時(shí)融資的能力。選項(xiàng)C；金融市場(chǎng)上的投資機(jī)會(huì)是投機(jī)性需求。[多選題]9.企業(yè)預(yù)防性現(xiàn)金數(shù)額大小()。A.預(yù)測(cè)現(xiàn)金可靠程度高，持有現(xiàn)金低B.愿意承擔(dān)短缺現(xiàn)金的高風(fēng)險(xiǎn)，持有現(xiàn)金低C.企業(yè)臨時(shí)融資能力強(qiáng)、持有現(xiàn)金低D.企業(yè)臨時(shí)融資的能力弱、持有現(xiàn)金低正確答案：ABC參考解析：選項(xiàng)D；企業(yè)臨時(shí)融資的能力弱、持有現(xiàn)金高。[多選題]10.運(yùn)用成本模型確定企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，現(xiàn)金持有量與持有成本之間的關(guān)系表現(xiàn)為()。A.現(xiàn)金持有量越小，總成本越大B.現(xiàn)金持有量越大，機(jī)會(huì)成本越大C.現(xiàn)金持有量越小，短缺成本越大D.現(xiàn)金持有量越大，管理總成本越大正確答案：BC參考解析：現(xiàn)金持有量越大，機(jī)會(huì)成本越大，所以，選項(xiàng)B正確；現(xiàn)金持有量越大，短缺成本越小，所以，選項(xiàng)C正確。管理成本屬于固定成本，與現(xiàn)金持有量的多少?zèng)]有關(guān)系。選項(xiàng)A是個(gè)語(yǔ)文題，觀察圖示，將總成本的U型圖以最佳現(xiàn)金持有量分成兩部分，右半部分是，現(xiàn)金持有量越小總成本越??；左半部分現(xiàn)金持有量越小總成本越大。[多選題]11.企業(yè)采用成本分析模式管理現(xiàn)金，在最佳現(xiàn)金持有量下，下列各項(xiàng)中正確的有()。A.機(jī)會(huì)成本等于短缺成本B.機(jī)會(huì)成本與管理成本之和最小C.機(jī)會(huì)成本等于管理成本D.機(jī)會(huì)成本與短缺成本之和最小正確答案：AD參考解析：在最佳現(xiàn)金持有量下，機(jī)會(huì)成本＝短缺成本；機(jī)會(huì)成本和短期成本最小；機(jī)會(huì)成本和短缺成本之和最小，總成本最小。[多選題]12.在確定目標(biāo)現(xiàn)金余額的存貨模型中，需要考慮的相關(guān)現(xiàn)金成本有()。A.管理成本B.短缺成本C.交易成本D.機(jī)會(huì)成本正確答案：CD參考解析：在確定目標(biāo)現(xiàn)金余額的存貨模型中，需要考慮的相關(guān)現(xiàn)金成本有交易成本與機(jī)會(huì)成本。所以選擇CD。[多選題]13.甲公司采用隨機(jī)模式確定最佳現(xiàn)金持有量，最優(yōu)現(xiàn)金返回線水平為7000元，現(xiàn)金存量下限為2000元。公司財(cái)務(wù)人員的下列作法中，正確的有()。A.當(dāng)現(xiàn)金余額為1500元時(shí)，轉(zhuǎn)讓5500元的有價(jià)證券B.當(dāng)現(xiàn)金余額為5000元時(shí)，轉(zhuǎn)讓2000元的有價(jià)證券C.當(dāng)現(xiàn)金余額為12000元時(shí)，購(gòu)買5000元的有價(jià)證券D.當(dāng)現(xiàn)金余額為20000元時(shí)，購(gòu)買13000元的有價(jià)證券正確答案：AD[多選題]14.確定再訂貨點(diǎn)，需要考慮的因素有()。A.保險(xiǎn)儲(chǔ)備量B.每天消耗的原材料數(shù)量C.預(yù)計(jì)交貨時(shí)間D.每次訂貨成本正確答案：ABC參考解析：再訂貨點(diǎn)＝預(yù)計(jì)交貨期內(nèi)的需求＋保險(xiǎn)儲(chǔ)備＝交貨時(shí)間×平均日需求＋保險(xiǎn)儲(chǔ)備，從公式可以看出，每次訂貨成本與再訂貨點(diǎn)無(wú)關(guān)。[多選題]15.關(guān)于企業(yè)應(yīng)收賬款保理，下列表述中正確的有()。A.增強(qiáng)了資產(chǎn)的流動(dòng)性B.是資產(chǎn)證券化的一種形式C.具有融資功能D.能夠減少壞賬損失正確答案：ACD參考解析：應(yīng)收賬款保理不屬于資產(chǎn)證券化的形式，而是資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)。[多選題]16.下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)利用商業(yè)信用進(jìn)行籌資的形式有()。A.應(yīng)付票據(jù)B.季節(jié)性周轉(zhuǎn)貸款C.應(yīng)付賬款D.預(yù)收賬款正確答案：ACD參考解析：通常包括應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收賬款與應(yīng)計(jì)未付款等形式。[多選題]17.一般而言，與短期籌資和短期借款相比，商業(yè)信用融資的優(yōu)點(diǎn)是()。A.融資數(shù)額較大B.融資條件寬松C.融資機(jī)動(dòng)權(quán)大D.不需提供提保正確答案：BCD參考解析：商業(yè)信用籌資的優(yōu)點(diǎn)：商業(yè)信用容易獲得、企業(yè)有較大的機(jī)動(dòng)權(quán)、企業(yè)一般不用提供擔(dān)保。[多選題]18.下列各項(xiàng)中，決定預(yù)防性現(xiàn)金需求數(shù)額的因素有()。A.企業(yè)臨時(shí)融資的能力B.企業(yè)預(yù)測(cè)現(xiàn)金收支可靠的程度C.金融市場(chǎng)上的投資機(jī)會(huì)D.企業(yè)愿冒現(xiàn)金短缺風(fēng)險(xiǎn)的程度正確答案：ABD參考解析：選項(xiàng)A、B、D是確定預(yù)防性現(xiàn)金需求數(shù)額時(shí)，需要考慮的因素，選項(xiàng)C是影響投機(jī)性現(xiàn)金需求數(shù)額的因素。[多選題]19.不考慮其他因素，企業(yè)采用寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略將導(dǎo)致()。A.較低的流動(dòng)資產(chǎn)B.較低的償債能力C.較低的流動(dòng)資產(chǎn)短缺成本D.較低的收益水平正確答案：CD參考解析：在寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)將保持較多的流動(dòng)資產(chǎn)，增加流動(dòng)資產(chǎn)投資會(huì)增加流動(dòng)資產(chǎn)的持有成本，降低資產(chǎn)的收益性，但會(huì)提高資產(chǎn)的流動(dòng)性，短缺成本會(huì)降低，會(huì)提高償債能力。[多選題]20.企業(yè)選用流動(dòng)資產(chǎn)投資策略時(shí)需要考慮的影響因素包括()。A.企業(yè)對(duì)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和收益的權(quán)衡B.企業(yè)經(jīng)營(yíng)的內(nèi)外部環(huán)境C.產(chǎn)業(yè)因素D.影響企業(yè)政策的決策者正確答案：ABCD參考解析：本題的考點(diǎn)是企業(yè)選用流動(dòng)資產(chǎn)投資策略時(shí)需要考慮的影響因素，選項(xiàng)A、B、C、D均為決策時(shí)需要考慮的因素。[多選題]21.下列有關(guān)信用期限的表述中，正確的有()。A.縮短信用期限可能增加當(dāng)期現(xiàn)金流量B.延長(zhǎng)信用期限會(huì)擴(kuò)大銷售C.降低信用標(biāo)準(zhǔn)意味著將延長(zhǎng)信用期限D(zhuǎn).延長(zhǎng)信用期限將增加應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本正確答案：ABD參考解析：信用期限是信用條件的一個(gè)內(nèi)容，是給予顧客最長(zhǎng)的一個(gè)付款期，而信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所應(yīng)具備的最低條件，信用標(biāo)準(zhǔn)和信用期限之間沒(méi)有必然的聯(lián)系，選項(xiàng)C不正確。[多選題]22.在存貨訂貨量決策中，下列關(guān)于保險(xiǎn)儲(chǔ)備的表述正確的有()。A.保險(xiǎn)儲(chǔ)備增加，存貨的缺貨損失減小B.保險(xiǎn)儲(chǔ)備增加，存貨中斷的概率變小C.保險(xiǎn)儲(chǔ)備增加，存貨的再訂貨點(diǎn)降低D.保險(xiǎn)儲(chǔ)備增加，存貨的儲(chǔ)存成本提高正確答案：ABD參考解析：較高的保險(xiǎn)儲(chǔ)備可降低存貨中斷的概率和存貨中斷的損失，即降低缺貨損失，但也增加了存貨的儲(chǔ)存成本。因此，最佳的保險(xiǎn)儲(chǔ)備應(yīng)該是使缺貨損失和保險(xiǎn)儲(chǔ)備的儲(chǔ)存成本之和達(dá)到最低。所以選項(xiàng)A、B、D正確。再訂貨點(diǎn)＝交貨期內(nèi)的存貨需求量＋保險(xiǎn)儲(chǔ)備量，保險(xiǎn)儲(chǔ)備增加，存貨的再訂貨點(diǎn)提高。所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤。[多選題]23.一般而言，與短期融資券相比，商業(yè)信用融資的特點(diǎn)有()。A.融資數(shù)額較大B.融資條件寬松C.融資機(jī)動(dòng)權(quán)大D.不需提供擔(dān)保正確答案：BC參考解析：商業(yè)信用籌資的優(yōu)點(diǎn)：商業(yè)信用容易獲得、企業(yè)有較大的機(jī)動(dòng)權(quán)、企業(yè)一般不用提供擔(dān)保，選項(xiàng)B、C正確。短期融資券的融資數(shù)額一般比商業(yè)信用籌資數(shù)額大，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。短期融資券也不需要提供擔(dān)保，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。[多選題]24.在激進(jìn)融資策略下，下列結(jié)論成立的有()。A.臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債小于波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)B.長(zhǎng)期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和股東權(quán)益資本三者之和小于永久性流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)之和C.臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債大于波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)D.籌資風(fēng)險(xiǎn)較大，資本成本較低正確答案：BCD參考解析：選項(xiàng)A是保守融資策略的特點(diǎn)。[多選題]25.客戶的匯款從紙基方式轉(zhuǎn)向電子方式的優(yōu)點(diǎn)有()。A.可以預(yù)計(jì)結(jié)算時(shí)間和資金可用性B.向任何一個(gè)賬戶或任何金融機(jī)構(gòu)的支付具有靈活性C.更容易更新應(yīng)收賬款D.可以減少或消除收款浮動(dòng)期正確答案：ABCD參考解析：本題的考點(diǎn)是客戶的匯款從紙基方式轉(zhuǎn)向電子方式的優(yōu)點(diǎn)。[多選題]26.下列屬于波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的有()。A.季節(jié)性存貨B.最佳現(xiàn)金余額C.保險(xiǎn)儲(chǔ)備存貨量D.銷售旺季增加的應(yīng)收賬款正確答案：AD參考解析：波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)是指那些受季節(jié)性、臨時(shí)性影響的流動(dòng)資產(chǎn)。[多選題]27.下列有關(guān)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的公式正確的有()。A.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期＝經(jīng)營(yíng)周期－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期B.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期＝存貨周轉(zhuǎn)期＋應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期C.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期＝經(jīng)營(yíng)周期＋應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期D.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期＝存貨周轉(zhuǎn)期＋應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期＋應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期正確答案：AB參考解析：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期＝存貨周轉(zhuǎn)期＋應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期＝經(jīng)營(yíng)周期－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。[多選題]28.根據(jù)存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用模型，下列情形中能夠?qū)е陆?jīng)濟(jì)訂貨量增加的有()。A.存貨需求量增加B.一次訂貨成本增加C.單位變動(dòng)儲(chǔ)存成本增加D.每日消耗量增加正確答案：ABD參考解析：根據(jù)存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用模型的經(jīng)濟(jì)訂貨量公式EOQ＝可以看出，存貨需求量增加、一次訂貨成本增加、每日消耗量增加都會(huì)使經(jīng)濟(jì)訂貨量增加，而單位變動(dòng)儲(chǔ)存成本增加會(huì)使經(jīng)濟(jì)訂貨量降低。[多選題]29.下列各項(xiàng)措施中，可降低應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)的有()。A.提高信用標(biāo)準(zhǔn)B.延長(zhǎng)信用期限C.提高壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例D.提高現(xiàn)金折扣率正確答案：AD參考解析：提高信用標(biāo)準(zhǔn)可以減少信用品質(zhì)差的客戶，從而增加應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)效率，降低應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，選項(xiàng)A正確；延長(zhǎng)信用期限，會(huì)增加應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；提高壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例，不影響應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，因?yàn)閼?yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)是根據(jù)未扣除壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款的余額計(jì)算的，選項(xiàng)C錯(cuò)誤；提高現(xiàn)金折扣率，會(huì)吸引客戶提前付款，從而降低應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，選項(xiàng)D正確。[多選題]30.確定再訂貨點(diǎn)，需要考慮的因素有()。A.保險(xiǎn)儲(chǔ)備量B.每天消耗的原材料數(shù)量C.預(yù)計(jì)交貨時(shí)間D.每次訂貨成本正確答案：ABC參考解析：再訂貨點(diǎn)＝交貨期內(nèi)的存貨需要量＋保險(xiǎn)儲(chǔ)備量＝平均交貨時(shí)間x平均日需用量＋保險(xiǎn)儲(chǔ)備量，從公式可以看出，每次訂貨成本與再訂貨點(diǎn)無(wú)關(guān)。[多選題]31.下列屬于存貨變動(dòng)儲(chǔ)存成本的有()。A.存貨占用資金的應(yīng)計(jì)利息B.存貨儲(chǔ)備不足而造成的損失C.存貨的破損和變質(zhì)損失D.存貨的保險(xiǎn)費(fèi)用正確答案：ACD參考解析：存貨儲(chǔ)備不足而造成的損失屬于缺貨成本。[多選題]32.保理商承擔(dān)全部壞賬風(fēng)險(xiǎn)的保理方式有()。A.有追索權(quán)保理B.無(wú)追索權(quán)保理C.到期保理D.暗保理正確答案：BC參考解析：有追索權(quán)保理是指保理商有追索權(quán)，所以保理商不承擔(dān)壞賬風(fēng)險(xiǎn)，壞賬風(fēng)險(xiǎn)由供應(yīng)商承擔(dān)，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；無(wú)追索權(quán)保理是指保理商沒(méi)有追索權(quán)，因此保理商承擔(dān)壞賬風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)B正確；到期保理是指保理商在賒銷到期時(shí)才支付貨款，而且即使貨款沒(méi)有收到，保理商也要向供應(yīng)商支付貨款，選項(xiàng)C正確；暗保理是指供應(yīng)商不將應(yīng)收賬款保理情況通知購(gòu)貨商，貨款到期時(shí)仍由供應(yīng)商出面催款，再支付給保理商，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。[多選題]33.企業(yè)持有現(xiàn)金，主要出于交易性、預(yù)防性和投機(jī)性三大需求，下列各項(xiàng)中體現(xiàn)了交易性需求的有()。A.為滿足季節(jié)性庫(kù)存的需求而持有現(xiàn)金B(yǎng).為避免因客戶違約導(dǎo)致的資金鏈意外斷裂而持有現(xiàn)金C.為提供更長(zhǎng)的商業(yè)信用期而持有現(xiàn)金D.為在證券價(jià)格下跌時(shí)買入證券而持有現(xiàn)金正確答案：AC參考解析：企業(yè)的交易性需求是指企業(yè)為了維持日常周轉(zhuǎn)及正常商業(yè)活動(dòng)所需持有的現(xiàn)金額。預(yù)防性需求是指企業(yè)需要持有一定量的現(xiàn)金，以應(yīng)付突發(fā)事件。投機(jī)性需求是企業(yè)為了抓住突然出現(xiàn)的獲利機(jī)會(huì)而持有的現(xiàn)金。選項(xiàng)B屬于應(yīng)付突發(fā)事件，因此是預(yù)防性需求；選項(xiàng)D是企業(yè)為了抓住突然出現(xiàn)的獲利機(jī)會(huì)而持有的現(xiàn)金，因此是投機(jī)性需求。[多選題]34.為了確保公司能一致性地運(yùn)用信用和保證公平性，公司必須保持恰當(dāng)?shù)男庞谜撸庞谜弑仨毭鞔_地規(guī)定()。A.信用標(biāo)準(zhǔn)B.信用條件C.收賬政策D.商業(yè)折扣正確答案：ABC參考解析：信用政策包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策。[多選題]35.在確定經(jīng)濟(jì)訂貨批量時(shí)，下列表述中正確的有()。A.隨每次訂貨批量的變動(dòng)，相關(guān)訂貨成本和相關(guān)儲(chǔ)存成本呈反方向變化B.相關(guān)儲(chǔ)存成本的高低與每次訂貨批量成正比C.相關(guān)訂貨成本的高低與每次訂貨批量成反比D.年相關(guān)儲(chǔ)存成本與年相關(guān)訂貨成本相等時(shí)的采購(gòu)批量，即經(jīng)濟(jì)訂貨批量正確答案：ABCD參考解析：相關(guān)儲(chǔ)存成本＝（每次訂貨批量/2）x單位存貨的年變動(dòng)儲(chǔ)存成本，可見(jiàn)選項(xiàng)B正確。相關(guān)訂貨成本＝（存貨全年需要量/每次訂貨批量）x每次訂貨變動(dòng)成本，因此選項(xiàng)C正確。選項(xiàng)B、C正確則可說(shuō)明選項(xiàng)A正確。年變動(dòng)儲(chǔ)存成本與年訂貨變動(dòng)成本相等時(shí)，存貨總成本最低，能使兩者相等的采購(gòu)批量為經(jīng)濟(jì)訂貨批量，選項(xiàng)D正確。[多選題]36.放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率的大小與()。A.折扣百分比呈同方向變化B.信用期呈反方向變化D.付款期無(wú)關(guān)C.折扣期呈反方向變化正確答案：AB參考解析：放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率＝[折扣百分比/（1－折扣百分比）]x360天/[付款期（信用期）－折扣期]，由該公式可知，放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率與折扣百分比、折扣期呈同方向變動(dòng)，與信用期（付款期）呈反方向變動(dòng)。[多選題]37.應(yīng)收賬款保理是企業(yè)將賒銷形成的未到期應(yīng)收賬款在滿足一定條件的情況下，轉(zhuǎn)讓給保理商，其作用體現(xiàn)在()。A.提高企業(yè)投資收益B.減少壞賬損失、降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)C.改善企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)D.減輕企業(yè)應(yīng)收賬款的管理負(fù)擔(dān)正確答案：BCD參考解析：應(yīng)收賬款保理實(shí)質(zhì)是一種短期融資方式，而不是投資方式。所以選項(xiàng)A不正確。[判斷題]1.應(yīng)收賬款保理的主要意圖在于將逾期未能收回的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理商，從而獲得相應(yīng)的資金。()A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：B參考解析：應(yīng)收賬款保理是企業(yè)將賒銷形成的未到期應(yīng)收賬款（而不是逾期未能收回的應(yīng)收賬款），在滿足一定條件的情況下轉(zhuǎn)讓給保理商，以獲得流動(dòng)資金加速資金的周轉(zhuǎn)。[判斷題]2.在應(yīng)收賬款保理中，從風(fēng)險(xiǎn)角度看，有追索權(quán)的保理相對(duì)于無(wú)追索權(quán)的保理對(duì)供應(yīng)商更有利，對(duì)保理商更不利。()A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：B參考解析：有追索權(quán)的保理，是指供應(yīng)商將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給保理商，從保理商那里融通資金。如果購(gòu)貨商到期拒絕付款或無(wú)力付款，保理商有權(quán)向供應(yīng)商要求償還預(yù)付的貨市資金。所以這種情況下對(duì)供應(yīng)商不利，對(duì)保理商有利。[判斷題]3.在銷售合同到期前，保理商將剩余未收款部分先預(yù)付給銷售商，一般不超過(guò)全部合同金額的70%~90%，這種保理方式為折扣保理或融資保理。()A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：A參考解析：折扣保理也稱為融資保理，指在銷售合同到期前，保理商將剩余未收款部分先預(yù)付給銷售商，一般不超過(guò)全部合同金額的70%～90%。[判斷題]4.企業(yè)采用貼現(xiàn)法從銀行貸入一筆款項(xiàng)，年利率8%，銀行要求的補(bǔ)償性余額為10%，則該項(xiàng)貸款的實(shí)際利率是9.76%。()A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：A參考解析：貸款的實(shí)際利率＝8%/（1－8%－10%）＝9.76%。[判斷題]5.應(yīng)收賬款保理實(shí)質(zhì)就是一種委托收賬管理的方式。()A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：B參考解析：保理是一種短期融資方式，不是簡(jiǎn)單的委托收賬方式。[判斷題]6.利用商業(yè)信用延期付款可以縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期。()A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：A參考解析：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期＝存貨周轉(zhuǎn)期＋應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，所以利用商業(yè)信用延期付款可以縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期。[判斷題]7.由于供應(yīng)商不提供商業(yè)信用，企業(yè)需要準(zhǔn)備足夠多的現(xiàn)金以滿足材料采購(gòu)的需求，這種現(xiàn)金持有動(dòng)機(jī)屬于交易性需求。()A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：A參考解析：企業(yè)的交易性需求是指企業(yè)為了維持日常周轉(zhuǎn)及正常商業(yè)活動(dòng)所需持有的現(xiàn)金額。企業(yè)支付給供應(yīng)商的現(xiàn)金是由于維持日常經(jīng)營(yíng)導(dǎo)致的。[判斷題]8.企業(yè)內(nèi)部銀行是一種經(jīng)營(yíng)部分銀行業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)，需要經(jīng)過(guò)中國(guó)人民銀行審核批準(zhǔn)才能設(shè)立。()A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：B參考解析：只有財(cái)務(wù)公司模式需要經(jīng)過(guò)中國(guó)人民銀行審核批準(zhǔn)才能設(shè)立。內(nèi)部銀行是企業(yè)內(nèi)部資金管理機(jī)構(gòu)，不需要經(jīng)過(guò)中國(guó)人民銀行審核批準(zhǔn)。[判斷題]9.應(yīng)付賬款是供應(yīng)商給企業(yè)的一種商業(yè)信用，采用這種融資方式是沒(méi)有成本的。()A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：B參考解析：如果應(yīng)付賬款不存在現(xiàn)金折扣，則企業(yè)不負(fù)擔(dān)成本；如果應(yīng)付賬款存在現(xiàn)金折扣，則要考慮放棄現(xiàn)金折扣成本，所以，這種融資方式并非一定是沒(méi)有成本的。[判斷題]10.補(bǔ)償性余額的約束有助于降低銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)也減少了企業(yè)實(shí)際可動(dòng)用借款額，提高了借款的實(shí)際利率。()A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：A參考解析：本題的考點(diǎn)是短期借款的信用條件。要注意信用條件對(duì)借款實(shí)際利率的影響。[判斷題]11.企業(yè)采用無(wú)追索權(quán)保理方式籌資時(shí)，如果應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬，其壞賬風(fēng)險(xiǎn)必須由本企業(yè)承擔(dān)。()A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：B參考解析：無(wú)追索權(quán)保理下，保理商沒(méi)有追索權(quán)，因此承擔(dān)全部的壞賬風(fēng)險(xiǎn)。[判斷題]12.浮動(dòng)優(yōu)惠利率是一種隨優(yōu)惠利率的變化而隨時(shí)調(diào)整變化的利率。()A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：B參考解析：浮動(dòng)優(yōu)惠利率是一種隨資金市場(chǎng)上其他短期利率變動(dòng)而隨時(shí)調(diào)整變化的優(yōu)惠利率，是隨著市場(chǎng)的變化而浮動(dòng)的，不是隨著優(yōu)惠利率的變動(dòng)而變動(dòng)。[判斷題]13.企業(yè)實(shí)行“收支兩條線”管理模式的目的之一在于對(duì)企業(yè)范圍內(nèi)的現(xiàn)金進(jìn)行集中管理，減少現(xiàn)金持有成本，加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金使用效率。()A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：A參考解析：“收支兩條線”是現(xiàn)金集中管理的一種模式，可以降低現(xiàn)金的持有成本，提高資金的周轉(zhuǎn)效率，進(jìn)而提高企業(yè)效益。[判斷題]14.預(yù)期股票價(jià)格會(huì)上升，企業(yè)進(jìn)行短期證券投資活動(dòng)所需要的現(xiàn)金屬于交易性需求所需現(xiàn)金。()A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：B參考解析：交易性需求是為了維持日常周轉(zhuǎn)及正常商業(yè)活動(dòng)所需持有的現(xiàn)金額。短期證券投資屬于金融資產(chǎn)投資，不是正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，進(jìn)行短期證券投資活動(dòng)所需要的現(xiàn)金屬于投機(jī)性需求所需現(xiàn)金。[判斷題]15.企業(yè)維持較高的流動(dòng)資產(chǎn)存量水平有助于提高資金使用效率和企業(yè)總體收益水平。()A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：B參考解析：企業(yè)維持較高的流動(dòng)資產(chǎn)存量水平會(huì)降低營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)，降低資金使用效率。同時(shí)較高的流動(dòng)資產(chǎn)存量水平，會(huì)增加流動(dòng)資產(chǎn)的持有成本，降低資產(chǎn)的收益。[判斷題]16.公司為應(yīng)對(duì)未來(lái)可能出現(xiàn)的突發(fā)事件而持有一定量的現(xiàn)金，該現(xiàn)金持有動(dòng)機(jī)在于滿足預(yù)防性需求。()A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：A參考解析：預(yù)防性需求是指企業(yè)需要持有一定量的現(xiàn)金，以應(yīng)付突發(fā)事件。[問(wèn)答題]1.企業(yè)采購(gòu)一批材料，供應(yīng)商報(bào)價(jià)為10000元，付款條件為3/10、2.5/30、1.8/50；N/90。目前企業(yè)用于支付賬款的資金需要在90天時(shí)才能周轉(zhuǎn)回來(lái)，在90天內(nèi)付款，只能通過(guò)銀行借款解決。如果銀行利率為12%。假設(shè)一年按360天計(jì)算。要求：確定企業(yè)材料采購(gòu)款的付款時(shí)間和價(jià)格。保留到小數(shù)點(diǎn)后兩位（四舍五入）。（1）分別計(jì)算30天付款的放棄折扣的信用成本率；（2）填列下表數(shù)據(jù)：確定企業(yè)材料采購(gòu)款的付款時(shí)間和價(jià)格。正確答案：（1）30天時(shí)放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本率＝2.5%/（1－2.5%）×360/（90－30）＝15.38%；應(yīng)當(dāng)選擇30天付款。參考解析：10天付款的，折扣額＝10000×3%＝300（元）；付款額＝10000×（1－3%）＝9700（元）；借款天數(shù)＝信用期90天－折扣期10天＝80天；借款利息＝付款額9700×12%/360×80＝258.67（元）。目前企業(yè)用于支付賬款的資金需要在90天時(shí)才能周轉(zhuǎn)回來(lái)，在90天內(nèi)付款，只能通過(guò)銀行借款解決。[問(wèn)答題]2.D公司是一家服裝加工企業(yè)，2017年?duì)I業(yè)收入為3600萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)成本為1800萬(wàn)元，年購(gòu)貨成本為1800萬(wàn)元。該公司與經(jīng)營(yíng)有關(guān)的購(gòu)銷業(yè)務(wù)均采用賒賬方式。假設(shè)一年按360天計(jì)算。D公司簡(jiǎn)化的資產(chǎn)負(fù)債表如下表所示：要求：（1）計(jì)算D公司2017年的營(yíng)運(yùn)資金數(shù)額；（2）計(jì)算D公司2017年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期、存貨周轉(zhuǎn)期以及現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期（為簡(jiǎn)化計(jì)算，應(yīng)收賬款、存貨、應(yīng)付賬款的平均余額均以期末數(shù)據(jù)代替）；（3）在其他條件相同的情況下，如果D公司利用供應(yīng)商提供的現(xiàn)金折扣，則對(duì)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期會(huì)產(chǎn)生何種影響；（4）在其他條件相同的情況下，如果D公司增加存貨，則對(duì)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期會(huì)產(chǎn)生何種影響？正確答案：詳見(jiàn)解析參考解析：（1）營(yíng)運(yùn)資金＝961－575＝386（萬(wàn)元）（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝3600/600＝6次；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期＝360/6＝60（天）；應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝1800/120＝15次；應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期＝360/15＝24（天）；存貨周轉(zhuǎn)率＝1800/150＝12次存貨周轉(zhuǎn)期＝360/12＝30（天）；現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期＝60＋30－24＝66（天）（3）如果D公司利用供應(yīng)商提供的現(xiàn)金折扣，則應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期將會(huì)縮短，在其他條件不變的情況下，會(huì)使現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期增加（或：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期延長(zhǎng)，或：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)減速）。（4）如果D公司增加存貨，則存貨周轉(zhuǎn)期將會(huì)增長(zhǎng)，在其他條件不變的情況下，會(huì)使現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期增加（或：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期延長(zhǎng)，或：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)減速）。[問(wèn)答題]3.（存貨陸續(xù)供應(yīng)和基本模型）某企業(yè)生產(chǎn)中使用的A標(biāo)準(zhǔn)件既可自制也可外購(gòu)。若自制，單位成本為6元，每次生產(chǎn)準(zhǔn)備成本500元，每日產(chǎn)量40件；若外購(gòu)，購(gòu)入價(jià)格是單位自制成本的1.5倍，一次訂貨成本20元。A標(biāo)準(zhǔn)件全年共需耗用7200件，儲(chǔ)存變動(dòng)成本為標(biāo)準(zhǔn)件價(jià)值的10%，假設(shè)一年有360天。要求：（1）若企業(yè)自制，經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批量為多少？（2）若企業(yè)外購(gòu)存貨，經(jīng)濟(jì)訂貨量為多少？（3）若不考慮缺貨的影響，判斷企業(yè)應(yīng)自制還是外購(gòu)A標(biāo)準(zhǔn)件？正確答案：詳見(jiàn)解析參考解析：[問(wèn)答題]4.甲公司是一家設(shè)備制造企業(yè)，常年大量使用某種零部件。該零部件的全年需求量為3600件，每年按360天計(jì)算。該零部件既可以外購(gòu)，也可以自制。如果外購(gòu)，零部件外購(gòu)單價(jià)為100元/件，每次訂貨的變動(dòng)成本為20元。如果自制，有關(guān)資料如下：（1）每次生產(chǎn)準(zhǔn)備成本為400元，每日產(chǎn)量為15件。（2）生產(chǎn)該零部件需要耗用直接材料、直接人工和變動(dòng)制造費(fèi)用60元/件。公司的資金成本為10%，除占用資金應(yīng)計(jì)利息外，不考慮其他變動(dòng)儲(chǔ)存成本。要求：不考慮其他因素。（1）計(jì)算甲公司外購(gòu)零部件的經(jīng)濟(jì)訂貨量、與批量有關(guān)的總成本；（2）計(jì)算甲公司自制零部件的經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批量、與批量有關(guān)的總成本；（3）判斷甲公司應(yīng)該選擇外購(gòu)方案還是自制方案，并說(shuō)明原因。正確答案：詳見(jiàn)解析參考解析：[問(wèn)答題]5.丙公司是一家汽車配件制造企業(yè)，近期銷售量迅速增加。為滿足生產(chǎn)和銷售的需求，丙公司需要籌集資金495000元用于增加存貨，占用期限為30天?，F(xiàn)有三個(gè)可滿足資金需求的籌資方案：方案1：利用供應(yīng)商提供的商業(yè)信用，選擇放棄現(xiàn)金折扣，信用條件為“2/10，N/40”。方案2：向銀行貸款，借款期限為30天，年利率為8%。銀行要求的補(bǔ)償性金額為借款額的20%。方案3：以貼現(xiàn)法向銀行借款，借款期限為30天，月利率為1%。要求：（1）如果丙公司選擇方案1，計(jì)算其放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本。（2）如果丙公司選擇方案2，為獲得495000元的實(shí)際用款額，計(jì)算該公司應(yīng)借款總額和該筆借款的實(shí)際年利率。（3）如果丙公司選擇方案3，為獲得495000元的實(shí)際用款額，計(jì)算該公司應(yīng)借款總額和該筆借款的實(shí)際年利率。（4）根據(jù)以上各方案的計(jì)算結(jié)果，為丙公司選擇最優(yōu)籌資方案。正確答案：詳見(jiàn)解析參考解析：（1）放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本＝[2%/（1－2%）]×[360/（40－10）]＝24.49%。（2）借款總額＝495000/（1－20%）＝618750（元）借款的實(shí)際年利率＝8%/（1－20%）＝10%。（3）借款總額＝495000/（1－1%）＝500000（元）借款的實(shí)際年利率＝12%/（1－12%）＝13.64%。（4）方案2的實(shí)際年利率最低，所以丙公司應(yīng)選擇的是方案2。[問(wèn)答題]6.（應(yīng)收賬款）甲公司生產(chǎn)并銷售某種產(chǎn)品，目前采用現(xiàn)金銷售政策，年銷售量180000件，產(chǎn)品單價(jià)10元，單位變動(dòng)成本6元，年平均存貨增加43200元，為了擴(kuò)大銷售量，甲公司擬將目前的現(xiàn)銷政策改為賒銷并提供一定的現(xiàn)金折扣，信用政策為“2/10、n/30”，改變信用政策后，年銷售量預(yù)計(jì)提高12%，預(yù)計(jì)50%的客戶（按銷售量計(jì)算下同）會(huì)享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，40%的客戶在30天內(nèi)付款，10%的客戶平均在信用期滿后20天付款。增加收賬費(fèi)用6048元。機(jī)會(huì)成本率為15%，一年按360天計(jì)算。要求：（1）計(jì)算改變信用政策引起的以下項(xiàng)目的變動(dòng)額：邊際貢獻(xiàn)、現(xiàn)金折扣成本、應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息、增加的收賬費(fèi)用、存貨占用資金的應(yīng)計(jì)利息。（2）計(jì)算改變信用政策引起的稅前損益變化，并說(shuō)明該信用政策改變是否可行。正確答案：詳見(jiàn)解析參考解析：(1)邊際貢獻(xiàn)變動(dòng)額＝180000×12%×（10－6）＝86400（元）；現(xiàn)金折扣成本變動(dòng)額＝180000×（1＋12%）×10×2%×50%＝20160（元）；平均收賬天數(shù)＝10×50%＋30×40%＋50×10%＝22（天）；應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息變動(dòng)額＝[180000×（1＋12%）×10/360]×22×60%×15%＝11088（元）；【提示】變動(dòng)成本率＝6/10＝60%。增加的收賬費(fèi)用＝6048（元）；增加的存貨占用資金應(yīng)計(jì)利息＝43200×15%＝6480（元）；(2)改變信用政策引起的稅前損益變化＝86400－20160－11088－6048－6480＝42624（元）。該信用政策改變是可行的。[問(wèn)答題]7.甲公司是一家設(shè)備制造商，公司基于市場(chǎng)發(fā)展進(jìn)行財(cái)務(wù)規(guī)劃，有關(guān)資料如下：資料一、甲公司2017年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)表及相關(guān)信息如表所示。資料二、甲公司2017年銷售額為40000萬(wàn)元，銷售凈利率為10%，利潤(rùn)留存率為40%。預(yù)計(jì)2018年銷售額增長(zhǎng)率為30%，銷售凈利率和利潤(rùn)留存率保持不變。資料三、甲公司計(jì)劃于2018年1月1日從租賃公司融資租入一臺(tái)設(shè)備。該設(shè)備價(jià)值為1000萬(wàn)元，租期為5年，租期滿時(shí)預(yù)計(jì)凈殘值為100萬(wàn)元，歸租賃公司所有。年利率為8%，年租賃手續(xù)費(fèi)率為2%。租金每年末支付1次。相關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)為(P/F,8%,5)＝0.6806;(P/F,10%,5)＝0.6209;(P/A,8%,5)＝3.9927;(P/A,10%,5)＝3.7908%資料四、經(jīng)測(cè)算，資料三中新增設(shè)備投產(chǎn)后每年能為甲公司增加凈利潤(rùn)132.5萬(wàn)元，設(shè)備年折舊額為180萬(wàn)元。資料五、甲公司采用以下兩種籌資方式：①利用商業(yè)信用：戊公司供應(yīng)商提供的付款條件為“1/10，N/30”；②向銀行借款：借款年利率為8%。一年按360天計(jì)算。該公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。不考慮增值稅及其因素的影響。要求：根據(jù)資料一和資料二，計(jì)算戊公司2018年下列各項(xiàng)金額：①因銷售增加而增加的資產(chǎn)額；②因銷售增加而增加的負(fù)債額；③因銷售增加而增加的資金量；④預(yù)計(jì)利潤(rùn)的留存收益額；⑤外部融資需求量。根據(jù)資料三，計(jì)算下列數(shù)值：①計(jì)算租金時(shí)使用的折現(xiàn)率；②該設(shè)備的年租金。根據(jù)資料四，計(jì)算下列指標(biāo)：①新設(shè)備投產(chǎn)后每年增加的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量；②如果公司按1000萬(wàn)元自行購(gòu)買而非租賃該設(shè)備，計(jì)算該設(shè)備投資的靜態(tài)回收期。根據(jù)資料五，計(jì)算并回答如下問(wèn)題：①計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率；②判斷戊公司是否應(yīng)該放棄現(xiàn)金；③計(jì)算銀行借款資本成本。正確答案：詳見(jiàn)解析參考解析：根據(jù)資料一和資料二，計(jì)算戊公司2018年下列各項(xiàng)金額：2018年銷售增加額＝40000×30%＝12000（萬(wàn)元）；①因銷售增加而增加的資產(chǎn)額＝12000×（2.5%＋20%＋12.5%＋10%）＝5400（萬(wàn)元）；②因銷售增加而增加的負(fù)債額＝12000×（5%＋20%）＝3000（萬(wàn)元）；③因銷售增加而增加的資金需求量＝5400－3000＝2400（萬(wàn)元）；④預(yù)計(jì)利潤(rùn)的留存收益額＝10%×40%×40000×（1＋30%）＝2080（萬(wàn)元）；⑤外部融資需求＝2400－2080＝320（萬(wàn)元）。根據(jù)資料三，計(jì)算下列數(shù)值：①計(jì)算租金時(shí)使用的折現(xiàn)率＝2%＋8%＝10%②該設(shè)備的年租金＝（1000－100×0.6209）÷3.7908＝247.42（萬(wàn)元）；根據(jù)資料四，計(jì)算下列指標(biāo)：①新設(shè)備投產(chǎn)后每年增加的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量＝132.5＋180＝312.5（萬(wàn)元）；②該設(shè)備投資的靜態(tài)回收期＝1000÷312.5＝3.2（年）；根據(jù)資料五，計(jì)算并回答如下問(wèn)題：①放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率＝折扣%/（1－折扣%）×360/（付款期－折扣期）＝1%/(1－1%)×360/(30－10)＝18.18%②戊公司不應(yīng)該放棄現(xiàn)金折扣。理由：放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率＝18.18%>銀行借款利息率8%，因此不應(yīng)該放棄現(xiàn)金折扣。③銀行存款資本成本＝8%×（1－25%）＝6%。[問(wèn)答題]8.甲公司是一家制造企業(yè)，近幾年公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)比較穩(wěn)定，并假定產(chǎn)銷平衡，公司結(jié)合自身發(fā)展和資本市場(chǎng)環(huán)境，以利潤(rùn)最大化為目標(biāo)，并以每股收益作為主要評(píng)估指標(biāo)。有關(guān)資料如下：資料一、2016年度公司產(chǎn)品產(chǎn)銷量為2000萬(wàn)件，產(chǎn)品銷售單價(jià)為50元，單位變動(dòng)成本為30元，固定成本總額為20000萬(wàn)元，假定單價(jià)、單位變動(dòng)成本和固定成本總額在2017年保持不變。資料二、2016年度公司全部債務(wù)資金均為長(zhǎng)期借款，借款本金為200000萬(wàn)元，年利率為5%，全部利息都計(jì)入當(dāng)期費(fèi)用，假定債務(wù)資金和利息水平在2017年保持不變。資料三、公司在2016年末預(yù)計(jì)2017年產(chǎn)銷量將比2016年增長(zhǎng)20%。資料四、2017年度的實(shí)際產(chǎn)銷量與上年末的預(yù)計(jì)有出入，當(dāng)年實(shí)際歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為8400萬(wàn)元，2017年初，公司發(fā)行在外的普通股股數(shù)為3000萬(wàn)股，2017年9月30日，公司增發(fā)普通股2000萬(wàn)股。資料五、2018年公司當(dāng)年年歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為10600萬(wàn)元，公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。資料六、2018年末，公司普通股的每股市價(jià)為31.8元，同行業(yè)類似可比公司的市盈率在25倍左右（按基本每股收益計(jì)算）。要求：（1）根據(jù)資料一、計(jì)算2016年邊際貢獻(xiàn)總額和息稅前利潤(rùn)。（2）根據(jù)資料一、和資料二，以2016年為基期計(jì)算經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)。（3）根據(jù)要求（2）的計(jì)算結(jié)果和資料三，計(jì)算①2017年息稅前利潤(rùn)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)率；②2017年每股收益預(yù)計(jì)增長(zhǎng)率：（4）根據(jù)資料四，計(jì)算公司2017年的基本每股收益。（5）根據(jù)資料四和資料五，計(jì)算公司2018年基本每股收益。（6）根據(jù)要求（5）基本每股收益的計(jì)算結(jié)果和資料六，計(jì)算公司2018年年末市盈率，并初步判斷市場(chǎng)對(duì)于該公司股票的評(píng)價(jià)偏低還是偏高。正確答案：詳見(jiàn)解析參考解析：（1）2016年邊際貢獻(xiàn)總額＝2000×（50－30）＝40000（萬(wàn)元）。2016年息稅前利潤(rùn)＝40000－20000＝20000（萬(wàn)元）。（2）經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)＝邊際貢獻(xiàn)/息稅前利潤(rùn)＝40000/20000＝2。財(cái)務(wù)杠桿＝息稅前利潤(rùn)/（息稅前利潤(rùn)－利息）＝20000/（20000－200000×5%）＝2.總杠桿系數(shù)＝經(jīng)營(yíng)杠桿×財(cái)務(wù)杠桿＝2×2＝4.(3)①2017年息稅前利潤(rùn)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)率＝銷售增長(zhǎng)率×經(jīng)營(yíng)杠桿＝20%×2＝40%。②2017年每股收益預(yù)計(jì)增長(zhǎng)率＝息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)率×財(cái)務(wù)杠桿＝40%×2＝80%?；颍?017年每股收益預(yù)計(jì)增長(zhǎng)率＝銷售增長(zhǎng)率×總杠桿＝20%×4＝80%（4）2017年基本每股收益＝8400/（3000＋2000×3/12）＝2.4（元/股）。（5）2018年基本每股收益＝10600/（3000＋2000）＝2.12（元/股）。（6）2018年末的市盈率＝市價(jià)/基本每股收益＝31.8/2.12＝15倍。該公司的市盈率15低于同行業(yè)類科比公司的市盈率25，市場(chǎng)對(duì)于該公司股票的評(píng)價(jià)偏低。[問(wèn)答題]9.某公司擬采購(gòu)一批零件，價(jià)值5400元，供應(yīng)商規(guī)定的付款條件如下：立即付款，付5238元；第20天付款，付5292元；第40天付款，付5346元；第60天付款，付全額。一年按360天計(jì)算。要求：（1）假設(shè)銀行短期貸款年利率為15%：①計(jì)算各個(gè)時(shí)點(diǎn)付款的現(xiàn)金折扣率；②計(jì)算各個(gè)時(shí)點(diǎn)放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率；③填寫(xiě)下表各個(gè)時(shí)點(diǎn)付款的凈收益；單位：元④分析確定對(duì)該公司最有利的付款日期。（2）假設(shè)目前有一短期投資的收益率為40%，結(jié)合（1）的計(jì)算結(jié)果確定對(duì)該公司最有利的付款日期。正確答案：詳見(jiàn)解析參考解析：（1）①立即付款：現(xiàn)金折扣率＝（5400－5238）/5400＝3%第20天付款：現(xiàn)金折扣率＝（5400－5292）/5400＝2%第40天付款：現(xiàn)金折扣率＝（5400－5346）/5400＝1%②付款條件可以寫(xiě)為“3/0，2/20，1/40，N/60”立即付款：放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率＝[3%/（1－3%）]×[360/（60－0）]＝18.56%第20天付款：放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率＝[2%/（1－2%）]×[360/（60－20）]＝18.37%第40天付款：放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率＝[1%/（1－1%）]×[360/（60－40）]＝18.18%③④應(yīng)選擇立即付款。因?yàn)榉艞壃F(xiàn)金折扣的信用成本率均大于銀行短期貸款年利率15%，所以應(yīng)選擇享受現(xiàn)金折扣，但存在多重折扣的情況下，應(yīng)選擇享受現(xiàn)金折扣凈收益最大的方案，立即付款享受現(xiàn)金折扣凈收益最大。（2）因?yàn)槎唐谕顿Y收益率40%比放棄各現(xiàn)金折扣的代價(jià)（②的計(jì)算結(jié)果）均高，所以應(yīng)放棄現(xiàn)金折扣去追求更高的收益，即應(yīng)選擇第60天付款。[問(wèn)答題]10.某生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)需要使用A零件，零件的全年（按360天計(jì)算）需求量為3600件，假定零件日耗均衡，可以外購(gòu)，也可以自制。如果外購(gòu)需從外地進(jìn)貨，單價(jià)4元，一次訂貨成本10元，從訂貨到送達(dá)正常需要3天，鑒于延遲交貨會(huì)產(chǎn)生較大損失，公司按照延誤天數(shù)2天建立保險(xiǎn)儲(chǔ)備；如果自制，單位制造成本3元，每次生產(chǎn)準(zhǔn)備成本600元，每日產(chǎn)量50件。變動(dòng)儲(chǔ)存成本為零件價(jià)值的20%。要求：（1）若選擇外購(gòu)：①經(jīng)濟(jì)訂貨批量為多少？②與經(jīng)濟(jì)訂貨批量相關(guān)的總成本為多少？③再訂貨點(diǎn)為多少？（2）若選擇自制：①經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批量為多少?②與經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批量相關(guān)的總成本為多少？（3）計(jì)算外購(gòu)與自制的總成本，并決策應(yīng)選擇外購(gòu)還是自制。正確答案：詳見(jiàn)解析參考解析：（1）外購(gòu)零件：①經(jīng)濟(jì)訂貨批量＝＝300（件）②與經(jīng)濟(jì)訂貨批量相關(guān)的總成本＝＝240（元）③每日平均需求量＝3600/360＝10（件）再訂貨點(diǎn)＝3×10＋2×10＝50（件）（2）自制零件：①經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批量＝＝3000（件）②與經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批量相關(guān)的總成本＝＝1440（元）（3）外購(gòu)總成本＝購(gòu)置成本＋與批量有關(guān)的成本＋保險(xiǎn)儲(chǔ)備儲(chǔ)存成本＝3600×4＋240＋2×10×4×20%＝14656（元）自制總成本＝自制制造成本＋與批量有關(guān)的成本＝3600×3＋1440＝12240（元）由于自制的總成本（12240元）低于外購(gòu)的總成本（14656元），故應(yīng)選擇自制。[問(wèn)答題]11.甲公司生產(chǎn)并銷售某種產(chǎn)品，目前采用現(xiàn)金銷售政策，年銷售量180000件，產(chǎn)品單價(jià)10元，單位變動(dòng)成本6元。為了擴(kuò)大銷售量，甲公司擬將目前的現(xiàn)銷政策改為賒銷并提供一定的現(xiàn)金折扣，信用政策為“2/10，N/30”。改變信用政策后，年銷售量預(yù)計(jì)提高12%，預(yù)計(jì)50%的客戶（按銷售量計(jì)算，下同）會(huì)享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，40%的客戶在第30天付款，10%的客戶平均在信用期滿后20天付款，收回逾期應(yīng)收賬款發(fā)生的收賬費(fèi)用為逾期金額的3%。等風(fēng)險(xiǎn)投資的必要收益率為15%，一年按360天計(jì)算。要求：計(jì)算改變信用政策引起的以下項(xiàng)目的變動(dòng)額。（1）邊際貢獻(xiàn)變動(dòng)額。（2）現(xiàn)金折扣成本變動(dòng)額。（3）應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息變動(dòng)額。（4）收賬費(fèi)用的變動(dòng)額。（5）改變信用政策引起的稅前損益變化，并說(shuō)明該信用政策改變是否可行。正確答案：詳見(jiàn)解析參考解