期貨基礎(chǔ)與交易技巧

期貨基礎(chǔ)與交易技巧目錄

一、期貨基礎(chǔ)知識(shí)

二、期貨趨勢(shì)分析的方法

三、利用技術(shù)分析抉擇時(shí)機(jī)

四、風(fēng)險(xiǎn)管理與控制

一、期貨基礎(chǔ)知識(shí)

（一）期貨市場(chǎng)相關(guān)制度

（二）期貨相關(guān)術(shù)語(yǔ)

（三）期貨結(jié)算單的算法(一)期貨市場(chǎng)的相關(guān)制度1)保證金制度2)雙向交易3)T+0交易機(jī)制4)每日結(jié)算制度5)漲跌停板制度6)強(qiáng)行平倉(cāng)制度7）熔斷制度1）保證金交易１、保證金交易——杠桿原理、以小博大１）以實(shí)際金額的10％買(mǎi)賣(mài)100％的商品，盈利虧損按照100％計(jì)算；2）意義：盈利1％就是盈利10％虧損也是如此2）雙向交易機(jī)制在上漲趨勢(shì)中，先買(mǎi)后賣(mài)。（做多）高賣(mài)

低買(mǎi)在下跌趨勢(shì)中，先賣(mài)后買(mǎi)。（做空）－－期貨市場(chǎng)最偉大的發(fā)明

高賣(mài)低買(mǎi)3）T+0交易制度當(dāng)天可以無(wú)限次的交易。這是股票與期貨的最大區(qū)別之一。意義：更多短線(xiàn)機(jī)會(huì)4）每日結(jié)算制度每日計(jì)算盈虧、交易保證金及各種費(fèi)用，并劃轉(zhuǎn)資金。保證金不足，要求追加保證金或者被強(qiáng)制平倉(cāng)。5）減倉(cāng)或者強(qiáng)行平倉(cāng)制度6）漲跌停板制度不同的期貨品種，漲跌停板制度。以銅為例：幅度分別是4%5%6%7）熔斷機(jī)制股指期貨的一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制制度，根據(jù)中金所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法，交易所實(shí)行價(jià)格限制制度，價(jià)格限制制度分為熔斷制度與漲跌停板制度。股指期貨合約的熔斷幅度為上一交易日結(jié)算價(jià)的正負(fù)6％，漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價(jià)的正負(fù)10％。（二）期貨相關(guān)術(shù)語(yǔ)A多頭開(kāi)倉(cāng)（買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)）B多頭平倉(cāng)（賣(mài)出平倉(cāng)）C空頭開(kāi)倉(cāng)（賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)）D空頭平倉(cāng)（買(mǎi)入平倉(cāng)）BCDA雙邊開(kāi)倉(cāng)：如果交易雙方一個(gè)是多方，一個(gè)是空方，多頭和空頭同時(shí)開(kāi)倉(cāng),則稱(chēng)為雙邊開(kāi)倉(cāng)。在同一時(shí)間同時(shí)開(kāi)倉(cāng)就成為雙邊開(kāi)倉(cāng)，與換手是相對(duì)的。比如：在A點(diǎn)買(mǎi)賣(mài)雙方同時(shí)開(kāi)倉(cāng)就稱(chēng)為雙邊開(kāi)倉(cāng)，在B點(diǎn)買(mǎi)賣(mài)雙方都平倉(cāng)為雙邊平倉(cāng)。雙邊平倉(cāng)：買(mǎi)賣(mài)雙方同時(shí)平倉(cāng)BCDA換手：換手分為空頭換手和多頭換手，大致意思就是說(shuō)，．換手就是同一方向的單子發(fā)生轉(zhuǎn)移，從一個(gè)人的手里轉(zhuǎn)到其他人的手里。多頭換手（多換）：比如我原來(lái)手里的買(mǎi)單要平掉，我肯定是賣(mài)出，這時(shí)肯定有另外一個(gè)人買(mǎi)進(jìn)了，如果他是開(kāi)倉(cāng)的，這種時(shí)候市場(chǎng)的持倉(cāng)沒(méi)有發(fā)生任何變化，只是買(mǎi)單從我手里換到了他手里，這稱(chēng)為多換手．比如：在A點(diǎn)多頭1開(kāi)倉(cāng)，在B點(diǎn)1感覺(jué)獲利差不多了，平倉(cāng)出來(lái)，2感覺(jué)后市還要會(huì)漲，就多頭開(kāi)倉(cāng)，相當(dāng)于結(jié)果1的多頭單子?？疹^換手（空換）：空單獲利離場(chǎng)后，別人繼續(xù)跟空。就叫空換。和多頭換手正好相反。BCDA逼倉(cāng)：是指交易一方利用資金優(yōu)勢(shì)或倉(cāng)單優(yōu)勢(shì),主導(dǎo)市場(chǎng)行情向單邊運(yùn)動(dòng),導(dǎo)致另一方不斷虧損,最終不得不斬倉(cāng)的交易行為.一般分為多逼空和空逼多兩種形式.逼倉(cāng)是一種市場(chǎng)操縱行為，它主要通過(guò)操縱兩個(gè)市場(chǎng)即現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)逼對(duì)手就范，達(dá)到獲取暴利的目的。

空逼多：操縱市場(chǎng)者利用資金或?qū)嵨飪?yōu)勢(shì)，在期貨市場(chǎng)上大量賣(mài)出某種期貨合約，使其擁有的空頭持倉(cāng)大大超過(guò)多方能夠承接實(shí)物的能力。從而使期貨市場(chǎng)的價(jià)格急劇下跌，迫使投機(jī)多頭以低價(jià)位賣(mài)出持有的合約認(rèn)賠出局，或出于資金實(shí)力不能接貨而受到違約罰款，從而牟取暴利。

多逼空：在一些小品種的期貨交易中，當(dāng)操縱市場(chǎng)者預(yù)期可供交割的現(xiàn)貨商品不足時(shí)，即憑借資金優(yōu)勢(shì)在期貨市場(chǎng)建立足夠的多頭持倉(cāng)以拉高期貨價(jià)格，同時(shí)大量收購(gòu)和囤積可用于交割的實(shí)物，于是現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格同時(shí)升高。這樣當(dāng)合約臨近交割時(shí)，追使空頭會(huì)員和客戶(hù)要么以高價(jià)買(mǎi)回期貨合約認(rèn)賠平倉(cāng)出局；要么以高價(jià)買(mǎi)入現(xiàn)貨進(jìn)行實(shí)物交割，甚至因無(wú)法交出實(shí)物而受到違約罰款，這樣多頭頭寸持有者即可從中牟取暴利。

（三）期貨結(jié)算單的算法

例：初始資金50萬(wàn)，以45000元/噸買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)10手銅，以46000平倉(cāng).同時(shí)以46000賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)20手，手續(xù)費(fèi)單邊是5%%，保證金是12%，收盤(pán)結(jié)算價(jià)是46100，收盤(pán)價(jià)是45900.1、上日結(jié)存：500，0002、浮動(dòng)盈虧=賣(mài)出價(jià)-結(jié)算價(jià)格=（46000-46100）*20*5=-10，0003、當(dāng)日平倉(cāng)盈虧=（賣(mài)出平倉(cāng)-買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)）*5*10=（46000-45000）*10*5=50，0004、持倉(cāng)保證金占用=合約價(jià)值的12%=46100*20*5*12%=553，2005、當(dāng)日手續(xù)費(fèi)=成交金額的5%%=（45000*10+46000*20）5*5%%=3，4256、可用資金=初始資金+當(dāng)日平倉(cāng)盈虧+浮動(dòng)盈虧-當(dāng)日手續(xù)費(fèi)-保證金占用=500000+50000-10000-3425-553200=-16，6257、客戶(hù)權(quán)益=初始資金+平倉(cāng)盈虧+浮動(dòng)盈虧-當(dāng)日手續(xù)費(fèi)=500000+50000-10000-3425=53，65758、風(fēng)險(xiǎn)度=持倉(cāng)保證金/客戶(hù)權(quán)益=553200/536575=103%9、追加保證金=持倉(cāng)保證金-客戶(hù)權(quán)益=553200-536575=16，625二、期貨趨勢(shì)分析（一）基本面分析

（二）技術(shù)面分析（一）基本面分析進(jìn)出口庫(kù)存供給突發(fā)事件供需平衡價(jià)格需求宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)消費(fèi)行業(yè)國(guó)家政策國(guó)際經(jīng)濟(jì)匯率其他商品價(jià)格1、期貨交易的核心是價(jià)格2、供求關(guān)系是價(jià)格變動(dòng)的基礎(chǔ)，趨勢(shì)分析堅(jiān)持以供求關(guān)系的變化為核心，所有的因素都要?dú)w結(jié)到供需平衡上來(lái)。突發(fā)事件為人類(lèi)不可抗住的力量，但是對(duì)期貨價(jià)格的影響卻不容易小看。突發(fā)事件對(duì)做長(zhǎng)線(xiàn)的交易者帶來(lái)很大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)對(duì)期貨價(jià)格的影響（二）技術(shù)面分析技術(shù)分析追求越簡(jiǎn)單越好，越簡(jiǎn)單越有效為原則。力