投資學(xué) 第一章

第一章《投資學(xué)》緒論曾慶芬西南民族大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院投資意識(shí)有一匹千里馬在一條河邊散步，看見一條小船在河里慢悠悠的漂著。千里馬看了很不屑，它對(duì)小船說：“你這么慢悠悠的漂呀漂，能走多遠(yuǎn)呀？”小船一點(diǎn)也不示弱：“是嗎？你跑得雖然快，可是也不一定能贏我，不信我們來試一試？”千里馬很自信：“比就比！看看到底誰會(huì)輸？”于是它倆就比試起來了。千里馬沿河岸飛快的奔跑起來。它跑呀跑，跑了一天一夜，跑了非常的遠(yuǎn)，終于支持不住，倒在河邊吐血而亡。這時(shí)，那只小船輕輕的在它身邊漂過…故事的一個(gè)腳注千里馬本可調(diào)節(jié)速度,平衡爆發(fā)力和耐力小船可能有傾覆之險(xiǎn)股市參與易,入行難一難：股市未來難預(yù)測(cè)——有效市場(chǎng)假說二難：人性弱點(diǎn)難克服——行為金融學(xué)三難：走勢(shì)上竄下跳有風(fēng)險(xiǎn)——投資組合理論探索和建立正確的買賣規(guī)則（長(zhǎng)期中投資股票是保持現(xiàn)金購(gòu)買力的最佳渠道）一、一些典型行為的討論1、在虧損較小和處于合理范圍內(nèi)的時(shí)候，對(duì)股票不做止損考慮？甚至聽任下跌，不愿認(rèn)賠出局？成功投資并非任何時(shí)候都不犯錯(cuò)，但須在錯(cuò)位的時(shí)候限制和降低損失，控制損失。設(shè)立止損位!比如，始終將損失控制在7-8%以內(nèi)：40元成本，1000股——38元（-5%），-500股——36元（-10%），-500：總損失-7.5%7-8%的損失控制：市價(jià)低于成本，區(qū)別股價(jià)從最高點(diǎn)下跌7-8%。比如，股價(jià)某天創(chuàng)新高48元，而后回落至44元，你之前的買價(jià)40元。雖然當(dāng)日-8.3%，但當(dāng)初的買入判斷是對(duì)，持有。-------對(duì)賺錢的股票要有耐性。對(duì)賺錢的股票，賺20-25%就可考慮賣掉部分。損：益=1：3有何意義？期初財(cái)富證券操作買價(jià)賣價(jià)盈虧幅度盈虧數(shù)額期末財(cái)富5000A1005046.5-7%-35046504650B1164037-7.5%-34843024302C2152024+20%8605162即使交易成功的概率為1/3(賺\賠\平)，資金安全有保障。如果概率提到1/2，2/3增值就易。股價(jià)跌破成本后滿心期待漲回?！梁芏鄷r(shí)候結(jié)局很慘。止損就如買保險(xiǎn)！一有小賺就獲利退場(chǎng),卻緊守住賠錢的股票×一些典型行為的討論(續(xù))2、買入時(shí)向下攤平成本？（40*1000+30*2000）/3000=33.33（40*1000+30*2000+20*3000）/6000=26.67投資不是為了成本的降低,而是要賺到錢!將錢押在原已錯(cuò)誤的決定上,太業(yè)余的策略!正確的應(yīng)是向上攤平50*100+52.5*1000+56*2000一些典型行為的討論(續(xù))3、因?yàn)橐恢还善钡锰喽I入？教訓(xùn)深刻，后果慘痛EMH假說可以提供理論依據(jù)下跌中的股票如高處跌落的匕首！一些典型行為的討論(續(xù))4、喜歡單價(jià)極低的股票,害怕價(jià)高的股票若買相同的股份數(shù),則便宜可控制資金投入規(guī)模;但同一筆資金,恐高無理!4*2500=10000100*100=100004元---1元:2500*(-3)=(-7500)-75%100元---30元:100*(-70)=(-7000)-70%選股要選最好的，而不是最便宜的

最好的股票：公司基本面（或業(yè)績(jī)預(yù)期）更放心,長(zhǎng)期持有更安心,機(jī)構(gòu)投資者更喜歡一些典型行為的討論(續(xù))5、希望在短時(shí)間內(nèi)不費(fèi)力氣就賺到錢。忌貪、忌急、忌盲從，探索適合自己的合理投資規(guī)則，掌握應(yīng)有技能（必要的技術(shù)分析技能）二、投資學(xué)課程的安排與內(nèi)容1、教材：

[美]戈登.J.亞歷山大、威廉.F.夏普、杰弗里.V.貝利著，趙錫軍等譯，《投資學(xué)基礎(chǔ)》（第3版），電子工業(yè)出版社2004年。

[美]滋維.博迪等《投資學(xué)》機(jī)械工業(yè)出版社，滋維.博迪教材另有配套的《投資學(xué)題庫(kù)與題解》/business/finance/bkm2、參考書:

FTP上3、資格考試：證券從業(yè)人員資格考試中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)：考試科目分為基礎(chǔ)科目和專業(yè)科目，基礎(chǔ)科目為證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)，專業(yè)科目包括：證券交易、證券發(fā)行與承銷、證券投資分析、證券投資基金。

4、內(nèi)容先后安排

投資基礎(chǔ)知識(shí)Basicknowledge

投資風(fēng)險(xiǎn)與收益Risk-returntradeoff

投資組合理論P(yáng)ortfoliotheory

資本市場(chǎng)均衡理論Market

EquilibriumCAPMAPTBS以上模型的理論基礎(chǔ)：EMH證券分析（債券、

股票及衍生）Characteristicsofbonds,stocks,derivatives資產(chǎn)組合管理PortfolioManagement討論題：上千股票中如何去挑選股票？期中以后5、課程學(xué)習(xí)要求和成績(jī)?cè)u(píng)定課程學(xué)習(xí)要求理論學(xué)習(xí)+課后練習(xí)題上機(jī)操作模擬投資比賽：指定人負(fù)責(zé)課程考核辦法

成績(jī)?cè)u(píng)定采取根據(jù)學(xué)分制學(xué)籍管理?xiàng)l例實(shí)行學(xué)分績(jī)點(diǎn)的方法計(jì)算?？疾闉橹鳌Ｆ綍r(shí)成績(jī)占30%，期末成績(jī)占70%。6、參考網(wǎng)站中國(guó)證券網(wǎng)網(wǎng)站中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站中國(guó)證券監(jiān)督委員會(huì)網(wǎng)站

證券之星網(wǎng)站淘股吧網(wǎng)站金融界網(wǎng)站/證券:指定的條件下，獲得未來收益權(quán)利的一種法律證明.1、面值三、證券價(jià)值2、發(fā)行價(jià)一級(jí)市