中小企業(yè)籌資難的原因及對(duì)策

中小企業(yè)籌資難的原因及對(duì)策

近年來(lái)，中國(guó)的中小企業(yè)取得了蓬勃發(fā)展，在資源配置、研發(fā)創(chuàng)新和就業(yè)等方面發(fā)揮了重要作用。至2007年底,我國(guó)目前城市集體企業(yè)、農(nóng)村鄉(xiāng)鎮(zhèn)集體企業(yè)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)個(gè)體與民營(yíng)企業(yè)等非國(guó)有的中小企業(yè)的數(shù)量占全部注冊(cè)企業(yè)數(shù)的99.8%,工業(yè)總產(chǎn)值和利稅分別占到了60%和40%,提供了約85%的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會(huì),這說(shuō)明中小企業(yè)已經(jīng)成為推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)高速運(yùn)轉(zhuǎn)的助推器。但與此相背的是籌資這一難題始終制約著中小企業(yè)的深入發(fā)展。目前中小企業(yè)籌資環(huán)境可以用“內(nèi)憂外患”來(lái)形容,籌資渠道狹窄已成為我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的重要制約因素。一、中小企業(yè)很難集中精力投資(一)現(xiàn)在，由于中小企業(yè)的自身因素，很難籌集資金1、企業(yè)內(nèi)部控制制度不健全中小企業(yè)大多是靠自我積累、自我籌資發(fā)展起來(lái)的,他們當(dāng)中有大部分屬于家族式組織,采用傳統(tǒng)的家族觀念來(lái)管理經(jīng)營(yíng),基本上還處于落后的一支筆時(shí)代。且經(jīng)營(yíng)管理者自身素質(zhì)較低,缺乏應(yīng)有的財(cái)務(wù)管理知識(shí),有時(shí)為了應(yīng)付監(jiān)督檢查,還要預(yù)備兩套帳,甚至多套帳,對(duì)重大的財(cái)務(wù)決策全憑自己拍腦袋來(lái)決定,沒(méi)有合格的會(huì)計(jì)師及獨(dú)立的審核委員會(huì)來(lái)參與公司的重大決策,內(nèi)部控制制度不健全,致使管理非常混亂。企業(yè)很難提供準(zhǔn)確的會(huì)計(jì)信息資料,銀行也無(wú)法摸清企業(yè)的真實(shí)面目,很難對(duì)這些企業(yè)會(huì)計(jì)資料的真實(shí)性進(jìn)行鑒別和監(jiān)督,增加了銀行對(duì)企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)。2、信用等級(jí)偏低資信等級(jí)是銀行規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的重要判斷依據(jù)。銀行新增貸款的80%一般都集中于資信等級(jí)高的企業(yè)。但中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模小,生產(chǎn)技術(shù)水平相對(duì)較差,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一且科技含量低,抵御風(fēng)險(xiǎn)能力差,經(jīng)不起原材料或產(chǎn)品價(jià)格的波動(dòng),經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大。加之信用觀念淡薄,信息披露意識(shí)不強(qiáng),財(cái)務(wù)管理水平低下,信息缺乏客觀和透明。個(gè)別中小企業(yè)還惡意抽逃資金,拖欠賬款、空殼經(jīng)營(yíng)、懸空銀行債權(quán),造成信貸資金流失,嚴(yán)重?fù)p害了中小企業(yè)的整體信用水平。中小企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中因努力生存而產(chǎn)生的不規(guī)范行為影響了企業(yè)的資信等級(jí),因此中小企業(yè)的資信等級(jí)偏低。中小企業(yè)借款的特點(diǎn)是“少、急、頻”,銀行常常因中小企業(yè)信用信息不對(duì)稱、貸款的交易和監(jiān)控成本高且風(fēng)險(xiǎn)大而對(duì)中小企業(yè)放款是慎之又慎。3、固定資產(chǎn)缺乏據(jù)調(diào)查,58%的企業(yè)認(rèn)為抵押擔(dān)保是貸款難的首要原因。一般來(lái)說(shuō),中小企業(yè)大多缺乏足夠的固定資產(chǎn),導(dǎo)致申請(qǐng)貸款抵押物不足。而且抵押的程序繁雜、評(píng)估費(fèi)用高,中小企業(yè)通過(guò)自身資產(chǎn)抵押獲得銀行貸款相當(dāng)困難。(二)國(guó)有商業(yè)銀行主導(dǎo)的金融政策限制了中小企業(yè)的投資發(fā)展1、先進(jìn)的經(jīng)營(yíng)規(guī)則金融業(yè)是特殊產(chǎn)業(yè),經(jīng)營(yíng)的是資金這樣一種特殊的產(chǎn)品。由于資金或貨幣在經(jīng)濟(jì)生活中的重要性、涉及面的廣泛性以及其對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)影響的全局性,各國(guó)都對(duì)金融業(yè)制定了較為嚴(yán)格的經(jīng)營(yíng)規(guī)則,保證其安全性、有效性及流動(dòng)性,以有效避免金融危機(jī)給整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)及社會(huì)帶來(lái)的不利后果。謹(jǐn)慎性原則對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展非常重要,但在客觀上也給風(fēng)險(xiǎn)性較高的中小企業(yè)的籌資帶來(lái)極為不利的影響,往往會(huì)使一些非常有前途的中小企業(yè)喪失極好的發(fā)展機(jī)會(huì)。2、建立風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任追究制度向銀行籌資手續(xù)煩瑣,耗時(shí)耗精力,影響了中小企業(yè)的籌資積極性。金融部門為了安全起見(jiàn),必須有一套完整的籌資手續(xù),這就難以滿足中小企業(yè)籌資簡(jiǎn)單快捷的要求。為了遏止不良貸款的增加,各家商業(yè)銀行都制定了信貸員貸款責(zé)任追究制度。把錢貸給國(guó)有大中型企業(yè),信貸員基本不承擔(dān)什么責(zé)任。把錢貸給中小企業(yè),如果發(fā)生壞賬,信貸員要受到嚴(yán)厲的處罰,經(jīng)濟(jì)利益會(huì)受到巨大損失;如果貸款按期收回,則沒(méi)有什么獎(jiǎng)勵(lì)。繁瑣耗時(shí)耗力的籌資手續(xù),加之信貸人員積極性不高,使無(wú)數(shù)有意籌資的中小企業(yè)望而卻步。3、中小企業(yè)融資能力弱在我國(guó)目前的銀行組織體系中,還缺乏專門為中小企業(yè)籌資服務(wù)的政策性銀行,雖然我國(guó)已有遍及城鄉(xiāng)的中小商業(yè)銀行如農(nóng)村信用社、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行等,但由于他們沒(méi)有得到政策性融資權(quán),自身問(wèn)題還沒(méi)有完全解決,無(wú)法滿足中小企業(yè)貸款需要。一些中小金融機(jī)構(gòu)從成立開(kāi)始,并未從國(guó)有企業(yè)的體制中真正解脫出來(lái),經(jīng)營(yíng)管理水平還不太高,發(fā)展能力依舊不足,從而減弱了對(duì)中小企業(yè)的金融支持。此外政府對(duì)銀行開(kāi)展中小企業(yè)貸款的激勵(lì)機(jī)制也有待創(chuàng)新。(三)籌資能力較低,無(wú)法真正發(fā)揮股票籌資和債券籌資是現(xiàn)階段我國(guó)企業(yè)直接籌資的主要手段,但我國(guó)對(duì)企業(yè)擬上市發(fā)行股票和發(fā)行企業(yè)債券有著嚴(yán)格的規(guī)定,占絕大部分的中小企業(yè)很難進(jìn)入。同時(shí),尚未建立起針對(duì)中小企業(yè)的、可信度較高的企業(yè)信用評(píng)級(jí)制度和信息披露制度,阻擋了中小企業(yè)在資本市場(chǎng)籌資的道路。股票、債券籌資強(qiáng)烈偏向國(guó)有企業(yè)和大型企業(yè),使得中小企業(yè)要在資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)直接融資的可能性微乎其微。直接融資的其他主要方式包括自籌資金、集資或民間借貸、政府扶持等。對(duì)企業(yè)發(fā)展來(lái)說(shuō)自籌資金顯然是杯水車薪。而政府扶持資金對(duì)大多數(shù)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是厚此薄彼、僧多粥少。此外,各地實(shí)物型產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)有場(chǎng)無(wú)市,無(wú)法真正發(fā)揮中小企業(yè)籌資作用。中小企業(yè)難以通過(guò)資本市場(chǎng)公開(kāi)籌集資金,中小企業(yè)直接籌資困難加劇。二、解決中小企業(yè)難以籌集的問(wèn)題(一)加強(qiáng)誠(chéng)信建設(shè),樹(shù)立誠(chéng)實(shí)信用守信中小企業(yè)籌資問(wèn)題與中小企業(yè)自身素質(zhì)聯(lián)系緊密,首先中小企業(yè)要通過(guò)改善經(jīng)營(yíng)管理,提高自身的經(jīng)營(yíng)管理水平,改進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)和產(chǎn)品創(chuàng)新,提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力和持續(xù)發(fā)展能力,建立規(guī)范的企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度和明晰的法人治理結(jié)構(gòu),加強(qiáng)誠(chéng)信建設(shè),在金融機(jī)構(gòu)中樹(shù)立誠(chéng)實(shí)守信的形象。要認(rèn)識(shí)到誠(chéng)實(shí)守信是增加中小企業(yè)貸款實(shí)力,融洽銀企關(guān)系的最好辦法。在此基礎(chǔ)上政府也應(yīng)積極的進(jìn)行引導(dǎo):一方面應(yīng)加強(qiáng)制度約束,促使中小企業(yè)規(guī)范經(jīng)營(yíng);另一方面對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行綜合管理,積極發(fā)展綜合性輔導(dǎo)體系,對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求和企業(yè)實(shí)際情況的籌資意識(shí)和理財(cái)觀念的知識(shí)普及和培訓(xùn),提高中小企業(yè)的基本素質(zhì)。(二)完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系管理各省、自治區(qū)、直轄市要盡快建立省級(jí)中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu),通過(guò)再擔(dān)保等方式對(duì)地市中小企業(yè)信用機(jī)構(gòu)以及互助擔(dān)保機(jī)構(gòu)、商業(yè)機(jī)構(gòu)實(shí)施業(yè)務(wù)監(jiān)督和分擔(dān)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。研究組建中央中小企業(yè)信用再擔(dān)保中心,為省級(jí)信用擔(dān)保體系和尚無(wú)省級(jí)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的地市提供再擔(dān)保服務(wù)。為了規(guī)范擔(dān)保業(yè)務(wù)行為,保障專業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的合法權(quán)益,以會(huì)員資信管理為核心,加強(qiáng)相關(guān)機(jī)構(gòu)間的合作,同時(shí)也作為政府有關(guān)部門完善信用擔(dān)保體系管理的重要組成部分,建立中小企業(yè)信用擔(dān)保協(xié)會(huì)。各級(jí)中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)實(shí)行政企分開(kāi),按市場(chǎng)化運(yùn)作。要避免和防止行政干預(yù),各級(jí)政府部門不能直接操作具體擔(dān)保業(yè)務(wù)。各級(jí)政府要設(shè)立中小企業(yè)發(fā)展資金,重點(diǎn)用于支持中小企業(yè)信用擔(dān)?；蛟贀?dān)保資金。如上海市中小企業(yè)貸款擔(dān)?；?、武漢市個(gè)體私營(yíng)企業(yè)貸款擔(dān)?；鸬?。在此基礎(chǔ)上應(yīng)進(jìn)一步考慮設(shè)立國(guó)家中小企業(yè)貸款擔(dān)保資金,建立中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)基金,并加大財(cái)政、金融、稅務(wù)的支持力度。(三)大力扶持城市中小企業(yè)融資要積極地拓展與中小企業(yè)資金融通相關(guān)的銀行中間業(yè)務(wù)(如票據(jù)承兌與貼現(xiàn)、代理融通、支付結(jié)算等),并將已出臺(tái)的支持中小企業(yè)一系列優(yōu)惠扶持政策落到實(shí)處。要加快金融創(chuàng)新,樹(shù)立服務(wù)至上觀念。激勵(lì)商業(yè)銀行向優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)發(fā)放貸款,確保大型企業(yè)和中小型企業(yè)發(fā)展中兩個(gè)輪子一起轉(zhuǎn)。適當(dāng)降低中小企業(yè)的貸款利率,也可考慮從利率補(bǔ)貼入手,政府有責(zé)任為此墊付改革成本,給銀行對(duì)中小企業(yè)的信貸支持以扶持。擴(kuò)大基層商業(yè)銀行的流動(dòng)資金貸款權(quán)限,固定資產(chǎn)的貸款權(quán)限因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)較大可以適當(dāng)?shù)南蛏霞?jí)集中,而流動(dòng)資金貸款風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小,要下降。完善和健全商業(yè)銀行激勵(lì)和約束機(jī)制,建立貸款營(yíng)銷的激勵(lì)約束機(jī)制,充分調(diào)動(dòng)基層銀行貸款的積極性。加快發(fā)展專門為中小企業(yè)提供服務(wù)的金融機(jī)構(gòu),在形式上,可以設(shè)立相應(yīng)的政策性銀行,也可以委托現(xiàn)有的商業(yè)銀行開(kāi)設(shè)此類業(yè)務(wù),但要保證貸款專項(xiàng)使用。也可以考慮設(shè)立專項(xiàng)基金,用于中小企業(yè)的技術(shù)改造、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)等特定用途;在資金來(lái)源上,可以由中央財(cái)政拔款,也可與地方財(cái)政共同出資;在籌資方式上,要以長(zhǎng)期的信貸資金融通為主,也可考慮設(shè)立投資性機(jī)構(gòu)。同時(shí),中小企業(yè)也應(yīng)當(dāng)積極主動(dòng)地和銀行、投資公司進(jìn)行聯(lián)系和溝通,提供自己的資金需求情況。由于缺乏主動(dòng)與金融機(jī)構(gòu)打交道的意愿,很多中小企業(yè)并不了解銀行和投資公司所提供業(yè)務(wù)的具體要求。目前,商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款政策方面已經(jīng)有了相當(dāng)?shù)母淖?投資公司也在通過(guò)各種途徑發(fā)現(xiàn)和尋找優(yōu)秀的客戶,因此,中小企業(yè)在籌資方面應(yīng)當(dāng)更加主動(dòng)與積極。(四)為中小企業(yè)融資租賃等業(yè)務(wù)提供了市場(chǎng),但同時(shí)也近年來(lái),各級(jí)政府在拓寬中小企業(yè)融資渠道方面采取了一些措施:一是建立科技創(chuàng)新基金,通過(guò)貸款貼息、無(wú)償資助、資本投入等方式,扶持科技型中小企業(yè)快速發(fā)展。二是建立產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)。為各類中小企業(yè)資產(chǎn)重組、產(chǎn)權(quán)多元提供了交易平臺(tái)。三是充分發(fā)揮典當(dāng)、融資租賃等適合中小企業(yè)特點(diǎn)的籌資工具作用。四是開(kāi)通直接籌資渠道。一批符合條件的成長(zhǎng)性中小企業(yè)將獲得上市籌資機(jī)會(huì)。在此基礎(chǔ)上應(yīng)進(jìn)一步推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)建設(shè),繼續(xù)發(fā)揮主板市場(chǎng)作用;在完善現(xiàn)有中小企業(yè)板塊基礎(chǔ)上,加快建立中小企業(yè)上市育成和輔導(dǎo)體系,逐步發(fā)揮創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)作用;逐步擴(kuò)大證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的功能;整合和規(guī)范現(xiàn)有產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng),為非公有制企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓提供服務(wù);繼續(xù)推動(dòng)中小企業(yè)企業(yè)境外上市工作。鼓勵(lì)符合產(chǎn)業(yè)政策的中小企業(yè)以股權(quán)融資、項(xiàng)目融資等方式籌集資金。允許符合條件的中小企業(yè)探索債權(quán)融資方式。通過(guò)稅收政策支持開(kāi)展創(chuàng)業(yè)投資。三、企業(yè)增強(qiáng)自身實(shí)力、加大金融扶持總之,中小企業(yè)的籌資難問(wèn)題,全世界都存在,都是需要關(guān)注和解決的問(wèn)題。解決中小企業(yè)籌資難問(wèn)題是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程,是一項(xiàng)事關(guān)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展全局的大事,要解決這一難題,不僅