《國(guó)際金融》復(fù)習(xí)題及答案

《國(guó)際金融》復(fù)習(xí)題及答案一、單選題1、

一國(guó)貨幣升值對(duì)其進(jìn)出口收支產(chǎn)生何種影響(B)A．出口增加，進(jìn)口減少

B．出口減少，進(jìn)口增加C．出口增加，進(jìn)口增加

D．出口減少，進(jìn)口減少

2、SDRs是(C)

A．歐洲經(jīng)濟(jì)貨幣聯(lián)盟創(chuàng)設(shè)的貨幣

B．歐洲貨幣體系的中心貨幣

C．IMF創(chuàng)設(shè)的儲(chǔ)藏資產(chǎn)和記帳單位

D．世界銀行創(chuàng)設(shè)的一種特別使用資金的權(quán)利

3、普通狀況下，即期交易的起息日定為(C)

A．成交當(dāng)天

B．成交后第一種營(yíng)業(yè)日

C．成交后第二個(gè)營(yíng)業(yè)日

D．成交后一星期內(nèi)

4、收購(gòu)國(guó)外公司的股權(quán)達(dá)成10%以上，普通認(rèn)為屬于(C)

A．股票投資

B．證券投資

C．直接投資

D．間接投資

5、匯率不穩(wěn)有下浮趨勢(shì)且在外匯市場(chǎng)上被人們拋售的貨幣是(C)

A．非自由兌換貨幣

B．硬貨幣

C．軟貨幣

D．自由外匯

6、匯率波動(dòng)受黃金輸送費(fèi)用的限制，各國(guó)國(guó)際收支能夠自動(dòng)調(diào)節(jié)，這種貨幣制度是(B)

A．浮動(dòng)匯率制

B．國(guó)際金本位制

C．布雷頓森林體系

D．牙買加體系7、國(guó)際收支平衡表中的基本差額計(jì)算是根據(jù)(D)

A．商品的進(jìn)口和出口

B．經(jīng)常項(xiàng)目

C．經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目D．經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目中的長(zhǎng)久資本收支

8、在采用直接標(biāo)價(jià)的前提下，如果需要比原來(lái)更少的本幣就能兌換一定數(shù)量的外國(guó)貨幣，這表明(C)

A．本幣幣值上升，外幣幣值下降，普通稱為外匯匯率上升

B．本幣幣值下降，外幣幣值上升，普通稱為外匯匯率上升

C．本幣幣值上升，外幣幣值下降，普通稱為外匯匯率下降

D．本幣幣值下降，外幣幣值上升，普通稱為外匯匯率下降

9、當(dāng)一國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)膨脹和順差時(shí)，為了內(nèi)外經(jīng)濟(jì)的平衡，根據(jù)財(cái)政貨幣政策配合理論，應(yīng)采用的方法是(D)

A．膨脹性的財(cái)政政策和膨脹性的貨幣政策

B．緊縮性的財(cái)政政策和緊縮性的貨幣政策

C．膨脹性的財(cái)政政策和緊縮性的貨幣政策

D．緊縮性的財(cái)政政策和膨脹性的貨幣政策

10、歐洲貨幣市場(chǎng)是(D)

A．經(jīng)營(yíng)歐洲貨幣單位的國(guó)家金融市場(chǎng)

B．經(jīng)營(yíng)歐洲國(guó)家貨幣的國(guó)際金融市場(chǎng)

C．歐洲國(guó)家國(guó)際金融市場(chǎng)的總稱

D．經(jīng)營(yíng)境外貨幣的國(guó)際金融市場(chǎng)11、國(guó)際債券涉及(B)

A．固定利率債券和浮動(dòng)利率債券

B．外國(guó)債券和歐洲債券

C．美元債券和日元債券

D．歐洲美元債券和歐元債券

12、二次世界大戰(zhàn)前為了恢復(fù)國(guó)際貨幣秩序達(dá)成的(B)，對(duì)戰(zhàn)后國(guó)際貨幣體系的建立有啟示作用。

A．自由貿(mào)易協(xié)定

B．三國(guó)貨幣協(xié)定

C．布雷頓森林協(xié)定

D．君子協(xié)定

13、世界上國(guó)際金融中心有幾十個(gè)，而最大的三個(gè)金融中心是(C)

A．倫敦、法蘭克福和紐約

B．倫敦、巴黎和紐約

C．倫敦、紐約和東京

D．倫敦、紐約和香港

14、金融匯率是為了限制(A)

A．資本流入

B．資本流出

C．套匯

D．套利

15、匯率定值偏高等于對(duì)非貿(mào)易生產(chǎn)予以補(bǔ)貼，這樣(A)

A．對(duì)資源配備不利

B．對(duì)進(jìn)口不利

C．對(duì)出口不利

D．對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不利

16、國(guó)際儲(chǔ)藏運(yùn)行管理有三個(gè)基本原則是(A)

A．安全、流動(dòng)、盈利

B．安全、固定、保值

C．安全、固定、盈利

D．流動(dòng)、保值、增值

17、一國(guó)國(guó)際收支順差會(huì)使(A)

A．外國(guó)對(duì)該國(guó)貨幣需求增加，該國(guó)貨幣匯率上升

B．外國(guó)對(duì)該國(guó)貨幣需求減少，該國(guó)貨幣匯率下跌

C．外國(guó)對(duì)該國(guó)貨幣需求增加，該國(guó)貨幣匯率下跌

D．外國(guó)對(duì)該國(guó)貨幣需求減少，該國(guó)貨幣匯率上升

18、金本位的特點(diǎn)是黃金能夠(B)

A．自由買賣、自由鍛造、自由兌換

B．自由鍛造、自由兌換、自由輸出入

C．自由買賣、自由鍛造、自由輸出入

D．自由流通、自由兌換、自由輸出入

19、布雷頓森林體系規(guī)定會(huì)員國(guó)匯率波動(dòng)幅度為(C)

A．±10%

B．±2.25%

C．±1%

D．±10－20%

20、史密森協(xié)定規(guī)定市場(chǎng)外匯匯率波動(dòng)幅度從±1％擴(kuò)大到(A)

A．±2.25％

B．±6％

C．±10％

D．自由浮動(dòng)

21、主張采用透支原則，建立國(guó)際清算聯(lián)盟是(B)的重要內(nèi)容。

A．貝克計(jì)劃

B．凱恩斯計(jì)劃

C．懷特計(jì)劃

D．布雷迪計(jì)劃

22、布雷頓森林合同在對(duì)會(huì)員國(guó)繳納的資金來(lái)源中規(guī)定(C)

A．會(huì)員國(guó)份額必須全部以黃金或可兌換的黃金貨幣繳納

B．會(huì)員國(guó)份額的50％以黃金或可兌換成黃金的貨幣繳納，其它50％的份額以本國(guó)貨幣繳納

C．會(huì)員國(guó)份額的25％以黃金或可兌換成黃金的貨幣繳納，其它75％的份額以本國(guó)貨幣繳納

D．會(huì)員國(guó)份額必須全部以本國(guó)貨幣繳納

23、根據(jù)財(cái)政政策配合的理論，當(dāng)一國(guó)實(shí)施緊縮性的財(cái)政政策和貨幣政策，其目的在于(A)

A．克服該國(guó)經(jīng)濟(jì)的通貨膨脹和國(guó)際收支逆差

B．克服該國(guó)經(jīng)濟(jì)的衰退和國(guó)際收支逆差

C．克服該國(guó)通貨膨脹和國(guó)際收支順差

D．克服該國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退和國(guó)際收支順差

24、資本流出是指本國(guó)資本流到外國(guó)，它表達(dá)(D)

A．外國(guó)對(duì)本國(guó)的負(fù)債減少

B．本國(guó)對(duì)外國(guó)的負(fù)債增加

C．外國(guó)在本國(guó)的資產(chǎn)增加

D．外國(guó)在本國(guó)的資產(chǎn)減少

25、間接標(biāo)價(jià)法是以一定單位的哪種貨幣作為基準(zhǔn)（B）A美元B本幣C外幣D特別提款權(quán)26、現(xiàn)在，我國(guó)人民幣實(shí)施的匯率制度是(C)

A．固定匯率制

B．彈性匯率制

C．有管理浮動(dòng)匯率制

D．釘住匯率制

27、若一國(guó)貨幣匯率高估，往往會(huì)出現(xiàn)(B)

A．外匯供應(yīng)增加，外匯需求減少，國(guó)際收支順差

B．外匯供應(yīng)減少，外匯需求增加，國(guó)際收支逆差

C．外匯供應(yīng)增加，外匯需求減少，國(guó)際收支逆差

D．外匯供應(yīng)減少，外匯需求增加，國(guó)際收支順差

28、從長(zhǎng)久講，影響一國(guó)貨幣幣值的因素是(B)

A．國(guó)際收支狀況

B．經(jīng)濟(jì)實(shí)力

C．通貨膨脹

D．利率高低

29、匯率采用直接標(biāo)價(jià)法的國(guó)家和地區(qū)有(D)

A．美國(guó)和英國(guó)

B．美國(guó)和香港

C．英國(guó)和日本

D．香港和日本

30、(C)，增進(jìn)了國(guó)際金融市場(chǎng)的形成和發(fā)展。

A．貨幣的自由兌換

B．國(guó)際資本的流動(dòng)

C．生產(chǎn)和資本的國(guó)際化

D．國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展31、持有一國(guó)國(guó)際儲(chǔ)藏的首要用途是(C)

A．支持本國(guó)貨幣匯率

B．維護(hù)本國(guó)的國(guó)際信譽(yù)

C．保持國(guó)際支付能力

D．贏得競(jìng)爭(zhēng)利益

32、當(dāng)國(guó)際收支的收入數(shù)字不不大于支出數(shù)字時(shí)，差額則列入(A)以使國(guó)際收支人為地達(dá)成平衡。

A．“錯(cuò)誤和遺漏”項(xiàng)目的支出方

B．“錯(cuò)誤和遺漏”項(xiàng)目的收入方

C．“官方結(jié)算項(xiàng)目”的支出方

D．“官方結(jié)算項(xiàng)目”的收入方

33、外匯遠(yuǎn)期交易的特點(diǎn)是(B)

A．它是一種有組織的市場(chǎng)，在交易因此公開叫價(jià)方式進(jìn)行

B．業(yè)務(wù)范疇廣泛，銀行、公司和普通平民均可參加

C．合約規(guī)格原則化

D．交易只限于交易所會(huì)員之間

34、如果在美國(guó)一雙鞋的價(jià)格是80美元，在另一國(guó)為120本地貨幣，匯率為1美元等于0.5個(gè)本地貨幣，另一國(guó)的貨幣（B）A.PPP成立

B.根據(jù)PPP被高估

C.根據(jù)PPP被低估

D.根據(jù)PPP,對(duì)的的匯率水平應(yīng)是1美元等于0.67本地貨幣35、支出轉(zhuǎn)換型政策不涉及（C）。A．匯率政策B．政府補(bǔ)貼和關(guān)稅政策C．貨幣政策D．直接管制36.布雷頓森林體系是采納了（A）的成果。A．懷特計(jì)劃B．凱恩斯計(jì)劃C．布雷迪計(jì)劃D．貝克計(jì)劃37.當(dāng)今國(guó)際儲(chǔ)藏資產(chǎn)中比重最大的資產(chǎn)是（B）。A．黃金儲(chǔ)藏B．外匯儲(chǔ)藏C．普通提款權(quán)D．特別提款權(quán)38.當(dāng)一國(guó)貨幣貶值時(shí)，會(huì)引發(fā)該國(guó)的外匯儲(chǔ)藏的（B）。A．?dāng)?shù)量減少B．?dāng)?shù)量增加C．實(shí)際價(jià)值增加D．實(shí)際價(jià)值減少39.SDRs不含有以下職能（D）。A．價(jià)值尺度B．支付手段C．貯藏手段D．流通手段40、世界銀行總部設(shè)在（B）。A．日內(nèi)瓦B．華盛頓C．紐約D．蘇黎世二、判斷題1.牙買加合同后，黃金不再以美元計(jì)價(jià)。F2.在金幣本位制度下，實(shí)際匯率波動(dòng)幅度受制于黃金輸送點(diǎn)。其上限是黃金輸入點(diǎn)，下限是黃金輸出點(diǎn)。F3.SDRs是按西方五種重要貨幣的加權(quán)平均值計(jì)價(jià)的。F4.歐洲債券是外國(guó)債券的一種。F5.以單位外幣為基準(zhǔn)，折成若干本幣的匯率標(biāo)價(jià)辦法是直接標(biāo)價(jià)法。T6.直接管制屬于單獨(dú)的國(guó)際收支調(diào)節(jié)政策。F7.匯率制度的選擇事實(shí)上是對(duì)可信性和靈活性的權(quán)衡。T8.一國(guó)貨幣貶值可造成貿(mào)易收支改善。F9.如果某投機(jī)者預(yù)期外匯匯率將下跌，他將會(huì)吃進(jìn)該外匯多頭。F10.浮動(dòng)匯率的弊端之一就是易造成外匯儲(chǔ)藏的大量流失。F11.IMF的職責(zé)是向會(huì)員國(guó)政府提供發(fā)展貸款。F12.在紙幣制度下，匯率決定的基礎(chǔ)是黃金平價(jià)。F13.國(guó)際貨幣體系是一種商定俗成的慣例體制。F14.基金組織的普通貸款是無(wú)條件的。F15.兩種貨幣含金量的對(duì)比稱為金平價(jià)。T16.金本位制度下，匯率的波動(dòng)是有界限的，超出界限時(shí)，政府就要加以干預(yù)。F17.歐洲貨幣就是歐洲各國(guó)貨幣的通稱。F18.外匯市場(chǎng)普通是有形市場(chǎng)，如中國(guó)外匯交易中心。F19.布雷頓森林體系是以美元為中心的浮動(dòng)匯率制度。F20.投資收益屬于國(guó)際收支平衡表中的服務(wù)項(xiàng)目。F21.當(dāng)一國(guó)處在經(jīng)濟(jì)高漲并有國(guó)際收支逆差時(shí)，應(yīng)采用緊的財(cái)政政策和松的貨幣政策來(lái)加以調(diào)節(jié)。F22.“丁伯根法則”指出財(cái)政政策解決內(nèi)部問(wèn)題，貨幣政策解決外部問(wèn)題較為適宜。F23.由于美元是各國(guó)的重要儲(chǔ)藏貨幣，因而對(duì)世界各國(guó)來(lái)說(shuō)美元總是外匯。F24.一國(guó)政府駐外機(jī)構(gòu)是所在國(guó)的非居民，不屬于該國(guó)的外匯管制對(duì)象范疇。F25.根據(jù)利率平價(jià)學(xué)說(shuō)，利率相對(duì)較高的國(guó)家將來(lái)貨幣升水的可能性大。F26.當(dāng)一國(guó)處在順差和通貨膨脹狀態(tài)時(shí)，應(yīng)采用緊縮的財(cái)政和貨幣政策加以調(diào)節(jié)。F27.在紙幣本位制度下，普通狀況下，一國(guó)發(fā)生了嚴(yán)重的通貨膨脹，該國(guó)貨幣在外匯市場(chǎng)上會(huì)升值，匯率上漲。F28.浮動(dòng)匯率制下，一國(guó)貨幣匯率下浮意味著該國(guó)貨幣法定貶值。F29.理論上說(shuō)，國(guó)際收支的不平衡是指自主性交易的不平衡，但在統(tǒng)計(jì)上很難做到。T30.彈性論采用的是普通均衡分析法。F31.甲幣對(duì)乙?guī)派?0%，則乙?guī)艑?duì)甲幣貶值10%。F32.抵補(bǔ)套利和投機(jī)是外匯市場(chǎng)常見的業(yè)務(wù)活動(dòng)，其目的都是為了盈利。F33.在間接標(biāo)價(jià)法下，外幣數(shù)額越大，外匯匯率越上漲。T34.20世紀(jì)70年代中期固定匯率制垮臺(tái)后，世界各國(guó)都實(shí)施了浮動(dòng)匯率制。F35.在國(guó)內(nèi)上市的人民幣B股股票交易不涉及國(guó)際收支。F36.國(guó)際收支是一國(guó)在一定時(shí)期內(nèi)（普通為一年）對(duì)外債權(quán)、債務(wù)的余額，因此國(guó)際收支是一種存量的概念。F37.吸取論從需求和供應(yīng)兩個(gè)方面對(duì)國(guó)際收支平衡進(jìn)行了分析。F38.我國(guó)采用的是直接標(biāo)價(jià)法，即以人民幣為基準(zhǔn)貨幣，以外幣為標(biāo)價(jià)貨幣。F39.我國(guó)的外匯儲(chǔ)藏涉及商業(yè)銀行的外匯儲(chǔ)藏。F40.購(gòu)置力平價(jià)說(shuō)的理論前提是一價(jià)定律。F三、計(jì)算題1、下列銀行有關(guān)USD/CHF和USD/JPY的匯率報(bào)價(jià)以下：USD/CHFUSD/JPYA銀行1.4947-1.4957141.75-142.05B銀行1.4946-1.4958141.75-141.95C銀行1.4945-1.4956141.70-141.90D銀行1.4948-1.4959141.73-141.93E銀行1.4949-1.4960141.75-141.85你但愿通過(guò)美元完畢賣出瑞士法郎買入日元的交易，請(qǐng)問(wèn)：（1）你將從哪家銀行賣出瑞郎買入美元？采用的匯率是多少？C銀行，1.4956（2）

你將從哪家銀行賣出美元買入日元？采用的匯率是多少？A銀行，141.75（3）CHF/JPY的交叉匯率是多少？94.78—95.052、某日，紐約外匯市場(chǎng)即期匯率GBP/USD1.7000-10，USD/CHF1.5000-10。與此同時(shí)，蘇黎世外匯市場(chǎng)的即期匯率為GBP/CHF2.6000-10請(qǐng)問(wèn)在兩地三種貨幣之間：（1）與否存在套匯機(jī)會(huì)？（請(qǐng)計(jì)算闡明）（2）若存在套匯機(jī)會(huì)，以10萬(wàn)美元進(jìn)行套匯交易，應(yīng)如何進(jìn)行？盈利多少？（成果保存整數(shù)）1*1.7010*2.6010*1/1.50103、某日倫敦外匯市場(chǎng)上即期匯率為GBP/USD=1.9755/1.9765，三個(gè)月遠(yuǎn)期貼水50/60點(diǎn)，求三個(gè)月遠(yuǎn)期匯率。GBP1=USD1.9805/1.98254、若USD/RMB=7.7810/7.7910，USD/JPY=116.20/116.30(1)請(qǐng)?zhí)姿闳赵獙?duì)人民幣的匯率；JPY1=RMB0.0669/0.0670(2）我國(guó)某公司出口創(chuàng)匯2,000萬(wàn)日元，根據(jù)上述匯率，該公司通過(guò)銀行結(jié)匯可獲得多少人民幣資金？*10000*0.0669=13380005、如果紐約市場(chǎng)上年利率為8％，倫敦市場(chǎng)的年利率為6％。倫敦外匯市場(chǎng)的即期匯率為GBPl=USDl.6025/35，3個(gè)月掉期率為30/50(1)3個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率，并闡明升貼水狀況。(2)若某投資者擁有10萬(wàn)英鎊，他應(yīng)投放在哪個(gè)市場(chǎng)上有利？假定匯率不變闡明投資過(guò)程及獲利狀況（不考慮買入價(jià)和賣出價(jià)）。(3)若投資者采用掉期交易來(lái)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)如何操作?套利的凈收益為多少？解：（1）求三個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率。GBP1=USD（1.6025＋0.0030）－（1.6035＋0.0050）GBP1=USDl.6055—1.6075遠(yuǎn)期美元貼水，英鎊升水。（2）如果有10萬(wàn)英鎊套利，應(yīng)當(dāng)先把英鎊兌換為美元，到期再換回英鎊，假設(shè)匯率不變?nèi)齻€(gè)月套利收益為：10*(8%-6%)*3/12=500GBP凈收益＝10【（1＋8％×1/4）－（1＋6％×1/4）】＝500GBP(3)若投資者采用掉期交易來(lái)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)，先按即期把英鎊兌換為美元，同時(shí)和銀行訂立一份把美元兌換為英鎊的遠(yuǎn)期和約，三個(gè)月后在美國(guó)獲得的本利和，按照商定遠(yuǎn)期匯率兌換為英鎊，扣除成本后實(shí)現(xiàn)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利，獲利為：第一步：10×1.6025＝16.025美元第二步：16.025（1＋8％×3/12）＝16.3455第三步：16.3455/1.6075＝10.1682英鎊第四步：凈收益：10.1682－10×（1＋6％×3/12）＝182英鎊6、兩個(gè)公司都但愿籌措5年期100萬(wàn)美元資金。A公司由于資信等級(jí)較高，在市場(chǎng)上無(wú)論籌措固定利率資金，還是籌措浮動(dòng)利率資金利率比B公司優(yōu)惠，具體數(shù)據(jù)見下表。A公司計(jì)劃籌措浮動(dòng)利率美元資金，而B公司打算籌措固定利率美元資金。某銀行為他們安排這次交換獲得20個(gè)基點(diǎn)收益。（1）闡明如何操作并計(jì)算交換后A公司和B公司的實(shí)際融資成本（2）A公司和B公司減少的總利息支出。解：（1）固定利率利差＝11％－10％＝1％浮動(dòng)利率利差＝（LIBOR+1.00%）－（LIBOR+0.70%）＝0.3％凈利差：1%-0.3%=0.7%銀行拿20個(gè)基點(diǎn)，0.7%-0.2%=0.5%雙方能夠平分0.5%，各得0.25%。A公司LIBOR+0.70%－0.25%＝LIBOR＋0.45％獲得浮動(dòng)利率貸款B公司以11%-0.25%=10.75%獲得固定利率貸款。（2）5年雙方各節(jié)省利息支出100*0.25％%×5=1.25萬(wàn)美元7、德國(guó)某公司出口一批商品，3個(gè)月后從美國(guó)某公司獲10萬(wàn)美元的貨款。為避免3個(gè)月后美元匯價(jià)的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，公司與銀行訂立出賣10萬(wàn)美元的3個(gè)月遠(yuǎn)期合同。假定遠(yuǎn)期合同時(shí)美元對(duì)馬克的遠(yuǎn)期匯率為$1＝DM2.2150－2.2160，3個(gè)月后(1)市場(chǎng)匯率變?yōu)?1＝DM2.2120－2.2135，問(wèn)公司與否達(dá)成保值目的、盈虧如何？(2)市場(chǎng)匯率變?yōu)?1＝DM2.2250－2.2270，問(wèn)公司與否達(dá)成保值目的、盈虧如何？解：（1）按照遠(yuǎn)期和約可兌換馬克：10×2.2150＝22.15萬(wàn)馬克按照市場(chǎng)匯率可兌換馬克：10×2.2120＝22.12萬(wàn)馬克兌換的馬克增加：22.15－22.14＝0.03萬(wàn)＝300馬克（盈利）（2）按照市場(chǎng)匯率可兌換馬克：10×2.2250＝22.25萬(wàn)馬克按照遠(yuǎn)期和約可兌換馬克：10×2.2150＝22.15萬(wàn)馬克兌換的馬克減少：22.25－22.15＝0.1萬(wàn)＝1000馬克（虧損）8、某日紐約外匯市場(chǎng)上匯率報(bào)價(jià)為1英鎊=1.3250美元，倫敦外匯市場(chǎng)上匯率報(bào)價(jià)為1英鎊＝10.6665港幣，香港外匯市場(chǎng)上匯率報(bào)價(jià)為1美元＝7.8210港幣，若不考慮交易成本試計(jì)算10萬(wàn)英鎊的套匯收益解：紐約：GBP1=(1.3250*7.8210)HK￥=10.3268HK￥倫敦：GBP1=10.6665HK￥，存在套匯機(jī)會(huì)先在倫敦市場(chǎng)賣英鎊，買港幣；HK￥=10*10.6665=106.665在香港市場(chǎng)賣出港幣，買美元；USD=106.665/7.8210=13.6383最后在紐約市場(chǎng)賣出美元，買進(jìn)英鎊；GBP=13.6383/1.3250=10.2931△=10.2931-10=0.2931萬(wàn)英鎊因此，套匯收益為2931英鎊9、假設(shè)某客戶用美元購(gòu)置英鎊的看跌期權(quán)，總額為10萬(wàn)英鎊（一份合同數(shù)額為5萬(wàn)英鎊，因此要購(gòu)置2份合同）。合同合同價(jià)格為每1英鎊＝1.50美元，期限為三個(gè)月。期權(quán)價(jià)格成本每英鎊5美分，總額為5000美元，問(wèn)下列狀況下如何操作，盈虧是多少？解：（1）如果市場(chǎng)匯率變?yōu)?英鎊＝1.80美元不執(zhí)行和約，虧損額為5000美元。（2）如果市場(chǎng)匯率變?yōu)?英鎊＝1.20美元執(zhí)行期權(quán)和約盈利＝（1.5－1.2）×10－0.5＝2.5萬(wàn)美元（3）如果市場(chǎng)匯率變?yōu)?英鎊＝1.50美元不執(zhí)行和約，虧損為5000美元。10、假設(shè)某客戶用美元購(gòu)置英鎊的看漲期權(quán)，總額為10萬(wàn)英鎊（一份合同數(shù)額為5萬(wàn)英鎊，因此要購(gòu)置2份合同）。合同合同價(jià)格為每1英鎊＝1.50美元，期限為三個(gè)月。期權(quán)價(jià)格成本每英鎊5美分，總額為5000美元，問(wèn)下列狀況下如何操作，盈虧是多少？解：（1）如果市場(chǎng)匯率變?yōu)?英鎊＝1.80美元執(zhí)行和約盈利＝（1.5－1.2）×10－0.5＝2.5萬(wàn)美元（2）如果市場(chǎng)匯率變?yōu)?英鎊＝1.20美元不執(zhí)行期權(quán)和約虧損為5000美元。（3）如果市場(chǎng)匯率變?yōu)?英鎊＝1.50美元不執(zhí)行和約，虧損為5000美元。11、英國(guó)某公司進(jìn)口15萬(wàn)美元商品，三個(gè)月后付款，倫敦市場(chǎng)美元對(duì)英鎊的即期匯率為1英鎊＝1．5美元，預(yù)測(cè)美元將升值，英國(guó)公司為避免匯率風(fēng)險(xiǎn)，從期貨市場(chǎng)買進(jìn)6月份的遠(yuǎn)期美元合同3個(gè)(以英鎊買美元期貨原則化合同為5萬(wàn)美元)，三個(gè)月期貨合同合同價(jià)格為1英鎊＝1．45美元。(1)三個(gè)月后市場(chǎng)匯率變?yōu)?英鎊＝1．2美元，問(wèn)公司與否達(dá)成保值目的、盈虧如何？(2)三個(gè)月后市場(chǎng)匯率變?yōu)?英鎊＝1．6美元，問(wèn)公司與否達(dá)成保值目的、盈虧如何？解：（1）市場(chǎng)美元果然升值如果沒有期貨和約要支付：15/1.2＝12.5萬(wàn)英鎊按期貨和約合同價(jià)格支付：15/1.45＝10.41萬(wàn)英鎊不僅達(dá)成保值目的還少支付：12.5－10.41＝2.09萬(wàn)英鎊（盈利）（2）市場(chǎng)美元不僅沒有升值反而貶值，按照市場(chǎng)匯率支付：15/1.6＝9.375萬(wàn)英鎊按期貨和約合同價(jià)格支付：15/1.45＝10.41萬(wàn)英鎊不僅沒有達(dá)成保值目的還多支付：10.41－