保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債管理的創(chuàng)新與創(chuàng)新

保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債管理的創(chuàng)新與創(chuàng)新

保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用對(duì)保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)主要是意義。另一方面，作為現(xiàn)代保險(xiǎn)發(fā)展的重要支柱，保險(xiǎn)資金的使用是保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的重要支柱，與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)相關(guān)的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)被視為保險(xiǎn)公司生存和發(fā)展的兩個(gè)階段。在保險(xiǎn)業(yè)發(fā)達(dá)的市場(chǎng)上,保險(xiǎn)投資收入已成為保險(xiǎn)業(yè)利潤(rùn)的重要組成部分。保險(xiǎn)資金運(yùn)用對(duì)增強(qiáng)保險(xiǎn)公司的償付能力、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性及提高保險(xiǎn)利潤(rùn)起著關(guān)鍵性的作用、另一方面,從風(fēng)險(xiǎn)管理的角度而言,保險(xiǎn)資金運(yùn)用的功能在于通過(guò)資產(chǎn)管理,將負(fù)債業(yè)務(wù)所承擔(dān)的系統(tǒng)性(無(wú)法在負(fù)債內(nèi)部對(duì)沖的)風(fēng)險(xiǎn)在資本市場(chǎng)上對(duì)沖,最終達(dá)到保險(xiǎn)公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)的目的。從這個(gè)意義上來(lái)講,資金運(yùn)用也是保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理的重要組成部分。一、宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的影響近年來(lái),盡管我國(guó)的保險(xiǎn)資金運(yùn)用工作逐步得到加強(qiáng),但由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)還處于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的變化期,宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策較多,對(duì)保險(xiǎn)業(yè)產(chǎn)生了較大的影響。因此,在我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)迅猛發(fā)展的同時(shí),也必須看到,我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)在資金運(yùn)用方面還存在著很多問(wèn)題。正是由于這些問(wèn)題的存在,導(dǎo)致保險(xiǎn)公司無(wú)法通過(guò)資金運(yùn)用有效地分散負(fù)債業(yè)務(wù)中的某些風(fēng)險(xiǎn)。1、資生產(chǎn)率低與發(fā)達(dá)國(guó)家相比,我國(guó)保險(xiǎn)資金的投資收益率始終處于一個(gè)比較低的水平。在保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額每年均大幅度增加的情況下,投資收益率并沒(méi)有明顯的提升。2、保險(xiǎn)資金投資結(jié)構(gòu)應(yīng)進(jìn)一步優(yōu)化盡管近年來(lái)我國(guó)保險(xiǎn)資金的運(yùn)用結(jié)構(gòu)不斷改善,但資金運(yùn)用渠道仍然以銀行存款和國(guó)債投資為主。3、保險(xiǎn)公司內(nèi)部投資環(huán)境經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展,我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用組織形式,從保險(xiǎn)公司內(nèi)設(shè)投資部門到組建資產(chǎn)管理公司,至今已形成了多種形式并存的格局?？傮w來(lái)看,我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用模式仍處于比較落后的狀態(tài)。4、建設(shè)滯后，企業(yè)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)滯后目前,我國(guó)資金運(yùn)用的資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)滯后,總體上缺乏資產(chǎn)負(fù)債匹配管理手段,結(jié)果往往表現(xiàn)為償付能力不足。二、中國(guó)保險(xiǎn)資金的使用和創(chuàng)新目前,國(guó)際上保險(xiǎn)行業(yè)的資金運(yùn)用模式大體分為三種,即外部委托投資、公司內(nèi)設(shè)投資部門和專業(yè)化保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司。1、保險(xiǎn)公司組建資產(chǎn)管理公司模式的現(xiàn)狀上面提到,經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展,我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用組織形式,從保險(xiǎn)公司內(nèi)設(shè)投資部門模式到組建資產(chǎn)管理公司模式,至今已形成了多種形式并存的格局。當(dāng)前,國(guó)際上應(yīng)用比較普遍的三種保險(xiǎn)資金運(yùn)用模式在我國(guó)均有出現(xiàn)。但在具體操作上國(guó)內(nèi)與國(guó)外還是有所區(qū)別的。2、專業(yè)化保險(xiǎn)公司模式目前,國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用所形成的多種模式共存的局面是與我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展階段相聯(lián)系的,對(duì)于規(guī)模小、經(jīng)營(yíng)歷史較短的保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)。這種管理模式并存的格局有其存在的合理性。而隨著我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的快速發(fā)展,對(duì)于規(guī)模較大,投資管理專業(yè)化要求較高的保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō),這種模式已與其發(fā)展不相適應(yīng),不利于保險(xiǎn)投資運(yùn)作效率的提高。因此,設(shè)立專業(yè)化的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司應(yīng)是我國(guó)保險(xiǎn)資金應(yīng)用的發(fā)展方向。為彌補(bǔ)此不足,我國(guó)的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的發(fā)展創(chuàng)新應(yīng)在股權(quán)結(jié)構(gòu)日益多元化、資產(chǎn)管理范圍逐步擴(kuò)大、資產(chǎn)管理產(chǎn)品不斷創(chuàng)新三個(gè)方面有所體現(xiàn)。三、元化資產(chǎn)配置特點(diǎn)近年來(lái),我國(guó)在保險(xiǎn)資金運(yùn)用的制度建設(shè)方面不斷取得進(jìn)展金的運(yùn)用渠道逐漸拓寬,多元化資產(chǎn)配置的框架已經(jīng)初步形成前,我國(guó)保險(xiǎn)資金的主要運(yùn)用渠道可以分為:銀行存款、債券、證券投資基金、股票、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資。由于分散保險(xiǎn)公司負(fù)債業(yè)務(wù)中某些風(fēng)險(xiǎn)的需要,我國(guó)的保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道應(yīng)在現(xiàn)有的基礎(chǔ)上大力創(chuàng)新,以提高風(fēng)險(xiǎn)分散效果的顯著性。1、加強(qiáng)資金運(yùn)用渠道創(chuàng)新盡管目前我國(guó)已基本建立起多元化的資產(chǎn)配置框架,但保險(xiǎn)公司的資金屬性、保險(xiǎn)公司的盈利模式以及保險(xiǎn)資金現(xiàn)有的應(yīng)用渠道等因素都要求我國(guó)保險(xiǎn)資金的運(yùn)用必須加強(qiáng)渠道創(chuàng)新。首先,保險(xiǎn)公司的資金屬性要求必須加強(qiáng)資金運(yùn)用渠道創(chuàng)新。其次,保險(xiǎn)公司的盈利模式要求必須加強(qiáng)資金運(yùn)用渠道創(chuàng)新。最后,保險(xiǎn)資金現(xiàn)有的應(yīng)用渠道狹窄要求必須加強(qiáng)資金運(yùn)用渠道創(chuàng)新。2、資金運(yùn)用管理的優(yōu)化路徑為創(chuàng)新我國(guó)保險(xiǎn)資金的運(yùn)用渠道,提高我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的效率。以嘗試從如下幾個(gè)方面進(jìn)行努力。第一。加強(qiáng)保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道的試點(diǎn)工作。第二,應(yīng)加強(qiáng)保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債的匹配管理。第三,充分結(jié)合并發(fā)揮我國(guó)保險(xiǎn)公司自身的優(yōu)勢(shì)。第四,充分借鑒國(guó)際保險(xiǎn)資產(chǎn)管理的經(jīng)驗(yàn)。第五,進(jìn)一步推動(dòng)保險(xiǎn)資金投資創(chuàng)新渠道的多元化進(jìn)程。如前所述,資金運(yùn)用是保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理的重要組成部分。然而,