一文讀懂滬深交易所退市新規(guī)

干貨！一文讀懂滬深交易所退市新規(guī)2020年12月14日，滬深交易所分別對《股票上市規(guī)則》涉及退市制度的相關(guān)內(nèi)容及退市配套規(guī)則進(jìn)行了修訂，并向社會(huì)公開征求意見。2020年12月31日，滬深交易所正式發(fā)布了修訂后的各板塊《股票上市規(guī)則》、滬深交易所《退市公司重新上市實(shí)施辦法》、《深圳證券交易所交易規(guī)則》、《上海證券交易所風(fēng)險(xiǎn)警示板股票交易管理辦法》等規(guī)則。本次修訂的主要內(nèi)容如下：、取消暫停上市和恢復(fù)上市，縮短退市流程新《證券法》刪除了暫停上市和恢復(fù)上市的相關(guān)規(guī)定，為落實(shí)上位法規(guī)定,本次修訂取消暫停上市和恢復(fù)上市。同時(shí)，進(jìn)一步縮短退市流程，將財(cái)務(wù)類退市指標(biāo)的退市流程縮短至兩年，即公司觸及退市指標(biāo)，其股票被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示（*ST）,次年再次觸及退市指標(biāo)披露后，觸及上述任一情形的，交易所決定公司股票終止上市。三是新增行政處罰決定書認(rèn)定的財(cái)務(wù)造假退市風(fēng)險(xiǎn)警示情形。若證監(jiān)會(huì)行政處罰決定書表明公司已披露的最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，導(dǎo)致該年度相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)實(shí)際已觸及退市風(fēng)險(xiǎn)警示情形的，則在公司披露處罰決定書后對公司股票交易實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，公司在此之后披露的首份年度報(bào)告如顯示公司觸及強(qiáng)制退市財(cái)務(wù)類指標(biāo)的，公司股票將終止上市。四是明確被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的公司，下一年度存在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具無法表示意見或者否定意見或者保留意見的審計(jì)報(bào)告、未在法定期限內(nèi)披露過半數(shù)董事保證真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的年度報(bào)告，其股票將被終止上市。修訂后的財(cái)務(wù)類退市指標(biāo)如下:指標(biāo)具體標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)退市風(fēng)險(xiǎn)警示（退市風(fēng)險(xiǎn)警示（*ST）：上市公司出現(xiàn)下列情形之一凈利潤+營業(yè)收入凈利潤+營業(yè)收入最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤為負(fù)值且營業(yè)收入低于1億元，或追溯重述后最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤為負(fù)值且營業(yè)收入低于1億元（凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為準(zhǔn)；營業(yè)收入應(yīng)當(dāng)扣除與主營業(yè)務(wù)無關(guān)的業(yè)務(wù)收入和不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的收入）;期末凈資產(chǎn)最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值，或追溯重述后最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度期末凈資產(chǎn)為負(fù)值;審計(jì)意見最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具無法表示意見或者否定意見的審計(jì)報(bào)告；行政處罰認(rèn)定中國證監(jiān)會(huì)行政處罰決定書表明公司已披露的最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度財(cái)務(wù)報(bào)告存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，導(dǎo)致該年度相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)實(shí)際已觸及【凈利潤+營業(yè)收入】、【期末凈資產(chǎn)】情形的【科創(chuàng)板】研發(fā)型上市公司①研發(fā)型上市公司自上市之日起第4個(gè)完整會(huì)計(jì)年度起適用【凈利潤+營業(yè)收入】、【期末凈資產(chǎn)】、【行政處罰認(rèn)定】規(guī)定的情形；②研發(fā)型上市公司主要業(yè)務(wù)、產(chǎn)品或者所依賴的基礎(chǔ)技術(shù)研發(fā)失敗或者被禁止使用，且公司無其他業(yè)務(wù)或者產(chǎn)品符合本規(guī)則第2,1.2條第五項(xiàng)規(guī)定要求的，上交所將對其股票實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示終止股票上市：上市公司因觸及前述【凈利潤+營業(yè)收入】、【期末凈資產(chǎn)】、【審計(jì)意見】情形其股票被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示后，首個(gè)會(huì)計(jì)年度出現(xiàn)下列情形之一的凈利潤+營業(yè)收入經(jīng)審計(jì)的凈利潤為負(fù)值且營業(yè)收入低于1億元，或追溯重述后最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤為負(fù)值且營業(yè)收入低于1億元；期末凈資產(chǎn)經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值，或追溯重述后最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度期末凈資產(chǎn)為負(fù)值；審計(jì)意見財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具保留意見、無法表示意見或者否定意見的審計(jì)報(bào)告；未在法定期限披未在法定期限內(nèi)披露過半數(shù)董事保證真實(shí)、準(zhǔn)露年報(bào)未能申請撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示行政處罰認(rèn)定后確、完整的年度報(bào)告；雖符合撤銷風(fēng)險(xiǎn)警示的條件，但未在規(guī)定期限內(nèi)向交易所申請撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示；因不符合撤銷風(fēng)險(xiǎn)警示的條件，其撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示申請未被交易所審核同意公司因觸及【行政處罰認(rèn)定】情形其股票交易被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示后，出現(xiàn)【未在法定期限披露年報(bào)】、【未能申請撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示】或者實(shí)際觸及退市風(fēng)險(xiǎn)警示指標(biāo)相應(yīng)年度的次一年度出現(xiàn)前款【凈利潤+營業(yè)收入】、【期末凈資產(chǎn)】、【審計(jì)意見】情形的，交易所決定終止其股票上市交易過渡期安排：上述規(guī)定的退市指標(biāo)及退市風(fēng)險(xiǎn)警示情形，以2020年作為第一個(gè)會(huì)計(jì)年度起算。（三）規(guī)范類退市指標(biāo)一是新增〃信息披露或者規(guī)范運(yùn)作等方面存在重大缺陷〃的退市指標(biāo)。若上市公司出現(xiàn)上述情形被交易所要求限期改正但未在要求期限內(nèi)改正的，且在公司股票停牌兩個(gè)月內(nèi)仍未改正的，其股票交易將被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，此后兩個(gè)月依舊未改正的，交易所決定公司股票終止上市。同時(shí)，進(jìn)一步明確了重大缺陷的具體情形，包括：公司已經(jīng)失去信息披露聯(lián)系渠道、公司拒不披露應(yīng)當(dāng)披露的重大信息、公司嚴(yán)重?cái)_亂信息披露秩序并造成惡劣影響及交易所認(rèn)為公司存在信息披露或者規(guī)范運(yùn)作重大缺陷的其他情形。中小企業(yè)板原〃三次公開譴責(zé)〃的退市標(biāo)準(zhǔn)相應(yīng)刪除。二是新增〃半數(shù)以上董事無法保證年度報(bào)告或者半年度報(bào)告真實(shí)、準(zhǔn)確、完整〃的退市指標(biāo)。若上市公司出現(xiàn)上述情形且在公司股票停牌兩個(gè)月內(nèi)仍有半數(shù)以上董事無法保證的，其股票交易被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，此后兩個(gè)月依舊有半數(shù)以上董事無法保證的，交易所決定公司股票終止上市。修訂后的規(guī)范類退市指標(biāo)如下:指標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)警示情形退市情形未在法定期限內(nèi)披露年度報(bào)告或者半年度報(bào)告(-)未在法定期限內(nèi)披露年度報(bào)告或者半年度報(bào)告，且在公司股票停牌兩個(gè)月內(nèi)仍未披露；(-)因第左側(cè)第(一)項(xiàng)情形其股票交易被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示之日起的兩個(gè)月內(nèi)仍未披露過半數(shù)董事保證真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的相關(guān)年度報(bào)告或者半年度報(bào)告；半數(shù)以上董事無法保證年度報(bào)告或者半年度報(bào)告真實(shí)、準(zhǔn)確、完整（-）半數(shù)以上董事無法保證年度報(bào)告或者半年度報(bào)告真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，且在公司股票停牌兩個(gè)月內(nèi)仍有半數(shù)以上董事無法保證的；（-）因左側(cè)第（二）項(xiàng)情形其股票交易被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示之日起的兩個(gè)月內(nèi)仍有半數(shù)以上董事無法保證年度報(bào)告或者半年度報(bào)告真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的；財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告存在重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)或者虛假記載信息披露或者規(guī)范運(yùn)作存在重大缺陷（三）因財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告存在重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)或者虛假記載，被中國證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正但未在要求期限內(nèi)改正，且在公司股票停牌兩個(gè)月內(nèi)仍未改正；（四）因信息披露或者規(guī)范運(yùn)作等方面存在重大缺陷，被交易所要求改正但未在要求期限內(nèi)改正，且在公司股票停牌兩個(gè)月內(nèi)仍未改正；上述重大缺陷具體包括:①公司已經(jīng)失去信息披露聯(lián)系渠道【深交所】/交易所失去公司有效信息來源【上交所】；②公司拒不披露應(yīng)當(dāng)披露的重大信息；③公司嚴(yán)重?cái)_亂信息披露秩序，并造成惡劣影響；④交易所認(rèn)為公司存在信息披露或者規(guī)范運(yùn)作重大缺陷的其他情形。（三）因左側(cè)第（三）項(xiàng)情形其股票交易被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示之日起的兩個(gè)月內(nèi)仍未披露經(jīng)改正的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告；（四）因左側(cè)第（四）項(xiàng)情形其股票交易被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示之日起的兩個(gè)月內(nèi)仍未改正的；）重大違法類強(qiáng)制退市）重大違法類強(qiáng)制退市股本總額或者股權(quán)分布變化（五）因公司股本總額或者股權(quán)分布發(fā)生變化，導(dǎo)致連續(xù)二十個(gè)交易日不再符合上市條件，在規(guī)定期限內(nèi)仍未解決；（五）因左側(cè)第（五）項(xiàng)情形其股票交易被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示之日起的六個(gè)月內(nèi)仍未解決股本總額或股權(quán)分布問題的；解散（六）公司可能被依法強(qiáng)制解散；（六）因左側(cè)第（六）項(xiàng)、第（七）項(xiàng)情形其股票交易被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，公司依法被吊銷營業(yè)執(zhí)照、被責(zé)令關(guān)閉或者被撤銷等強(qiáng)制解散條件成就，或者法院裁定公司破產(chǎn)的；重整、和解或破產(chǎn)清算（七）法院依法受理公司重整、和解或破產(chǎn)清算申請犯在原有欺詐發(fā)行、重大信息披露違法、五大安全等重大違法強(qiáng)制退市指標(biāo)基礎(chǔ)上，結(jié)合近年來財(cái)務(wù)造假案例情況，對于造假情形嚴(yán)重、影響惡劣但未觸及現(xiàn)有重大違法指標(biāo)的情況，新增造假金額加造假比例指標(biāo)，進(jìn)一步提升了重大違法標(biāo)準(zhǔn)的完整性，從以下四方面明確具體標(biāo)準(zhǔn)：根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)行政處罰決定認(rèn)定的事實(shí)，公司披露的營業(yè)收入連續(xù)兩年均存在虛假記載，虛假記載的營業(yè)收入金額合計(jì)達(dá)到5億元以上，且超過該兩年披露的年度營業(yè)收入合計(jì)金額的50%;或者公司披露的凈利潤連續(xù)兩年均存在虛假記載，虛假記載的凈利潤金額合計(jì)達(dá)到5億元以上,且超過該兩年披露的年度凈利潤合計(jì)金額的50%;或者公司披露的利潤總額連續(xù)兩年均存在虛假記載，虛假記載的利潤總額金額合計(jì)達(dá)到5億元以上，且超過該兩年披露的年度利潤總額合計(jì)金額的50%;或者公司披露的資產(chǎn)負(fù)債表連續(xù)兩年均存在虛假記載，資產(chǎn)負(fù)債表虛假記載金額合計(jì)達(dá)到5億元以上，且超過該兩年披露的年度期末凈資產(chǎn)合計(jì)金額的50%（計(jì)算前述合計(jì)數(shù)時(shí)，相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為負(fù)值的，先取其絕對值后再合計(jì)計(jì)算）。修訂后的重大違法類退市指標(biāo)如下：具體指標(biāo)規(guī)則所稱重大違法類強(qiáng)制退市，包括下列情形：（一）上市公司存在欺詐發(fā)行、重大信息披露違法或者其他嚴(yán)重?fù)p害證券市場秩序的重大違法行為，且嚴(yán)重影響上市地位，其股票應(yīng)當(dāng)被終止上市的情形；（二）上市公司存在涉及國家安全、公共安全、生態(tài)安全、生產(chǎn)安全和公眾健康安全等領(lǐng)域的違法行為，情節(jié)惡劣，嚴(yán)重?fù)p害國家利益、社會(huì)公共利益，或者嚴(yán)重影響上市地位，其股票應(yīng)當(dāng)被終止上市的情形。上市公司涉及上述第（一）項(xiàng)規(guī)定的重大違法行為，存在下到情形之一的，其股票應(yīng)當(dāng)被終止上市：1、公司首次公開發(fā)行股票申請或者披露文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，被中國證監(jiān)會(huì)依據(jù)《證券法》第一百八十一條作出行政處罰決定，或者被人民法院依據(jù)《刑法》第一百六十條作出有罪生效判決；2、公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)并構(gòu)成重組上市，申請或者披露文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，被中國證監(jiān)會(huì)依據(jù)《證券法》第一百八十一條作出行政處罰決定，或者被人民法院依據(jù)《刑法》第一百六十條作出有罪生效判決；3、公司披露的年度報(bào)告存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)行政處罰決定認(rèn)定的事實(shí)，導(dǎo)致連續(xù)會(huì)計(jì)年度財(cái)務(wù)類指標(biāo)已實(shí)際觸及財(cái)務(wù)類強(qiáng)制退市章節(jié)規(guī)定的終止上市情形；4、根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)行政處罰決定認(rèn)定的事實(shí)，公司披露的營業(yè)收入連續(xù)兩年均存在虛假記載，虛假記載的營業(yè)收入金額合計(jì)達(dá)到5億元以上，且超過該兩年披露的年度營業(yè)收入合計(jì)金額的50%；或者公司披露的凈利潤連續(xù)兩年均存在虛假記載，虛假記載的凈利潤金額合計(jì)達(dá)到5億元以上，且超過該兩年披露的年度凈利潤合計(jì)金額的50%；或者公司披露的利潤總額連續(xù)兩年均存在虛假記載，虛假記載的利潤總額金額合計(jì)達(dá)到5億元以上，且超過該兩年披露的年度利潤總額合計(jì)金額的50%；或者公司披露的資產(chǎn)負(fù)債表連續(xù)兩年均存在虛假記載，資產(chǎn)負(fù)債表虛假記載金額合計(jì)達(dá)到5億元以上，且超過該兩年披露的年度期末凈資產(chǎn)合計(jì)金額的50%（計(jì)算前述合計(jì)數(shù)時(shí)，相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為負(fù)值的，則先取其絕對值再合計(jì)計(jì)算）；5、交易所根據(jù)上市公司違法行為的事實(shí)、性質(zhì)、情節(jié)及社會(huì)影響等因素認(rèn)定的其他嚴(yán)重?fù)p害證券市場秩序的情形。上市公司涉及上述第（二）項(xiàng)規(guī)定的重大違法行為，存在下列情形之一的，由交易所決定終止其股票上市：1、上市公司或其主要子公司被依法吊銷營業(yè)執(zhí)照、責(zé)令關(guān)閉或者被撤銷；2、上市公司或其主要子公司被依法吊銷主營業(yè)務(wù)生產(chǎn)經(jīng)營許可證，或者存在喪失繼續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營法律資格的其他情形；3、交易根據(jù)上市公司重大違法行為損害國家利益、社會(huì)公共利益的嚴(yán)重程度，結(jié)合公司承擔(dān)法律責(zé)任類型、對公司生產(chǎn)經(jīng)營和上市地位的影響程度等情形，認(rèn)為公司股票應(yīng)當(dāng)終止上市的。過渡期安排：新規(guī)施行前已收到行政處罰事先告知書或行政處罰決定書且可能觸及重大違法強(qiáng)制退市情形的公司，適用原規(guī)則及原配套業(yè)務(wù)規(guī)則實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市及退市整理期安排。新規(guī)施行后收到行政處罰事先告知書且可能觸及重大違法強(qiáng)制退市情形的公司，依據(jù)行政處罰決定書認(rèn)定的事實(shí)，公司2015年度至2020年度內(nèi)的任意連續(xù)會(huì)計(jì)年度財(cái)務(wù)指標(biāo)實(shí)際已觸及原規(guī)定的重大違法強(qiáng)制退市情形的，交易所對其股票實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市；公司在2020年度及以后年度中的任意連續(xù)會(huì)計(jì)年度財(cái)務(wù)類指標(biāo)實(shí)際已觸及新規(guī)重大違法強(qiáng)制退市情形的，交易所對其股票實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市。V其他過渡期安排除上文中已涉及的過渡期安排內(nèi)容以外，還有以下安排：一、新規(guī)施行前股票已暫停上市的公司，適用原規(guī)則標(biāo)準(zhǔn)和程序及原配套業(yè)務(wù)規(guī)則實(shí)施恢復(fù)上市或終止上市及退市整理期安排。二、新規(guī)施行前股票已被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示以及已被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示的公司，在2020年年度報(bào)告披露前，其股票繼續(xù)實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示或其他風(fēng)險(xiǎn)警示；在2020年年度報(bào)告披露后，執(zhí)行以下安排：（1）觸及新規(guī)退市風(fēng)險(xiǎn)警示或其他風(fēng)險(xiǎn)警示情形的，按照新規(guī)執(zhí)行；（2）未觸及新規(guī)退市風(fēng)險(xiǎn)警示但觸及原規(guī)則暫停上市標(biāo)準(zhǔn)的，對其股票實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示，并在2021年年度報(bào)告披露后按新規(guī)執(zhí)行，未觸及新規(guī)其他風(fēng)險(xiǎn)警示情形的，撤銷其他風(fēng)險(xiǎn)警示；（3）未觸及新規(guī)退市風(fēng)險(xiǎn)警示且未觸及原規(guī)則暫停上市標(biāo)準(zhǔn)的，撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示；（4）未觸及新規(guī)其他風(fēng)險(xiǎn)警示情形的，撤銷其他風(fēng)險(xiǎn)警示。的，其股票終止上市。同時(shí),也相應(yīng)縮短規(guī)范類和重大違法類退市情形的退市流程。二、優(yōu)化重大違法強(qiáng)制退市流程一是停牌時(shí)點(diǎn)后移。為進(jìn)一步釋放風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資者交易權(quán)，將連續(xù)停牌時(shí)點(diǎn)從〃知悉行政處罰事先告知書或人民法院作出司法裁判〃后移至〃收到行政處罰決定書或人民法院司法裁判生效〃。停牌時(shí)間較長，不利于充分交易釋放風(fēng)險(xiǎn)。本次修訂，將連續(xù)停牌時(shí)點(diǎn)延后至收到行政處罰決定或司法判決生效，有助于在退市決定作出前通過充分交易釋放風(fēng)險(xiǎn)。二是優(yōu)化重大違法公司股票交易安排。結(jié)合停牌時(shí)點(diǎn)后移及退市流程縮短安排，對于可能觸及重大違法強(qiáng)制退市情形的公司，在其知悉行政處罰事先告知書或人民法院作出司法裁判時(shí)，對公司股票交易實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示并持續(xù)交易，待收到行政處罰決定書或人民法院司法裁判生效時(shí)，公司股票停牌并進(jìn)入重大違法終止上市審議程序，決定作出后，公司股票復(fù)牌并進(jìn)入退市整理期。三、完善退市整理期制度一是縮短退市整理期交易時(shí)間。在配套規(guī)則中規(guī)定退市整理期首日不設(shè)漲跌幅限制，同時(shí)將退市整理股票的交易時(shí)長縮短至15個(gè)交易日，避免震蕩期間過長而出現(xiàn)投機(jī)炒作。二是取消交易類退市情形的退市整理期。觸及交易類指標(biāo)的股票在退市前一直處于可交易狀態(tài)，該類股票在觸及相應(yīng)退市情形的過程中，投資者已有充裕的時(shí)間退出，風(fēng)險(xiǎn)已得到充分釋放，本次修訂明確交易類退市情形不再設(shè)置退市整理期。、設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)警示板，優(yōu)化相應(yīng)交易安排風(fēng)險(xiǎn)警示股票和退市整理股票進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)警示板交易。鑒于風(fēng)險(xiǎn)警示股票和退市整理股票整體呈現(xiàn)市值水平偏低、股價(jià)波動(dòng)頻繁等特點(diǎn)，為強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)揭示效果，設(shè)立包含風(fēng)險(xiǎn)警示股票和退市整理股票在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)警示板，同時(shí)優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)警示股票的適當(dāng)性管理和交易機(jī)制安排。五、增加和優(yōu)化其他風(fēng)險(xiǎn)警示指標(biāo)一是新增〃最近一年被出具無法表示意見或否定意見的內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告或鑒證報(bào)告〃的其他風(fēng)險(xiǎn)警示情形。二是圍繞可持續(xù)經(jīng)營能力新增〃公司最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度扣除非經(jīng)常性損益前后凈利潤孰低者均為負(fù)值，且最近一年審計(jì)報(bào)告顯示公司持續(xù)經(jīng)營能力存在不確定性〃的其他風(fēng)險(xiǎn)警示情形。三是調(diào)整違規(guī)擔(dān)保其他風(fēng)險(xiǎn)警示情形標(biāo)準(zhǔn)，落實(shí)國務(wù)院《關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見》關(guān)于嚴(yán)肅處置資金占用、違規(guī)擔(dān)保問題的精神，將此類其他風(fēng)險(xiǎn)警示情形的實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)修改為〃公司被控股股東（無控股股東的，則為第一大股東）及其關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性占用資金，余額達(dá)到最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)絕對值5%以上，或金額超過1000萬元，未能在1個(gè)月內(nèi)完成清償或整改；或公司違反規(guī)定決策程序?qū)ν馓峁?dān)保（擔(dān)保對象為上市公司合并報(bào)表范圍內(nèi)子公司的除外），余額達(dá)到最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)絕對值5%以上，或金額超過1000萬元，未能在1個(gè)月內(nèi)完成清償或整改〃。判斷公司是否觸及新規(guī)規(guī)定的其他風(fēng)險(xiǎn)警示情形時(shí)，以2020年度為最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度，以2018年-2020年為最近連續(xù)三個(gè)會(huì)計(jì)年度。六、完善重大違法限制減持情形目前，涉及重大違法強(qiáng)制退市情形的減持限制主要由《上市公司股東及董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員減持股份實(shí)施細(xì)則》予以規(guī)范，2018年重大違法退市制度改革后，觸發(fā)重大違法強(qiáng)制退市的情形發(fā)生了變化，《實(shí)施細(xì)則》的規(guī)定無法覆蓋應(yīng)當(dāng)限制減持的全部情形。本次修訂明確重大違法限制減持情形，由于重大違法停牌時(shí)點(diǎn)后移至收到行政處罰決定書或司法裁判生效，相應(yīng)將減持限制起點(diǎn)前移至收到行政處罰事先告知書或者作出司法裁判時(shí)。明確觸及重大違法類強(qiáng)制退市公司的控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員等特定主體，自相關(guān)行政處罰決定事先告知書或者司法裁判作出之日起至公司股票終止上市并摘牌前，不得減持公司股份。七、四大類退市指標(biāo)詳解（一）交易類退市指標(biāo)一是優(yōu)化面值退市指標(biāo)「連續(xù)二十個(gè)交易日的每日股票收盤價(jià)均低于股票面值〃修改為〃連續(xù)二十個(gè)交易日的每日股票收盤價(jià)均低于1元〃，避免〃股票面值〃可能存在的理解歧義。二是新增〃連續(xù)二十個(gè)交易日在本所的股票收盤市值均低于3億元〃的退市指標(biāo)，進(jìn)一步充實(shí)交易類退市指標(biāo)，充分發(fā)揮市場的資源配置功能。三是統(tǒng)一深主板和中小企業(yè)板公司股票成交量和股東人數(shù)指標(biāo)，不再另行規(guī)定中小企業(yè)板公司股票相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，與深主板標(biāo)準(zhǔn)保持一致。修訂后市值類退市指標(biāo)如下：板塊成交量收盤價(jià)/收盤市值股東人數(shù)深主板/中小板/滬主板僅發(fā)行A股連續(xù)一百二十個(gè)交易日股票累計(jì)成交量低于500萬股①連續(xù)二十個(gè)交易日每日股票收盤價(jià)均低于1元（同時(shí)發(fā)行A股、B股的，連續(xù)二十個(gè)交易日的A股、B股每日股票收盤價(jià)同時(shí)均低于1元）；②連續(xù)二十個(gè)交易日在交易所的股票收盤市值均低于3億元連續(xù)二十個(gè)交易日公司股東人數(shù)均少于2000人發(fā)B僅行股連續(xù)一百二十個(gè)交易日股票累計(jì)成交量低于100萬股既發(fā)行A股又發(fā)行連續(xù)一百二十個(gè)交易日其A股股票累計(jì)成交量低于500萬股且其B股股票累計(jì)成交量同時(shí)低于1