財務(wù)管理專業(yè)-海信家電公司營運資金管理問題分析

PAGE摘要宏觀經(jīng)濟增長速度變緩，消費市場日益疲弱，消費者經(jīng)濟壓力日益上升，傳統(tǒng)的家電制造企業(yè)的生存面臨許多挑戰(zhàn)，如何提高自己品牌的優(yōu)勢和企業(yè)的競爭力使得企業(yè)在全球化且競爭激烈的今天能夠立足于世界且中經(jīng)營能夠穩(wěn)定發(fā)展是每一個企業(yè)所需要考慮的問題。經(jīng)濟全球化的今天，上市公司的整體經(jīng)營管理愈發(fā)重要，而營運資金的管理更是很大程度上關(guān)系著企業(yè)的業(yè)績水平和生死存亡。海信家電營運資金管理問題表現(xiàn)在營運資金結(jié)構(gòu)不合理、產(chǎn)成品積壓嚴(yán)重、應(yīng)收賬款回收難、過多占用供應(yīng)商資金、企業(yè)償債能力差等。而企業(yè)營運資金管理問題則需要企業(yè)制定相關(guān)的管理措施來優(yōu)化營運資金的運轉(zhuǎn)優(yōu)化營運資金結(jié)構(gòu)、優(yōu)化存貨管理模式、加強應(yīng)收賬款管理、與供應(yīng)商建立良好的合作關(guān)系、科學(xué)舉債提高盈利能力等。因此提高營運資金管理是進行財務(wù)管理不可忽略的關(guān)注點，企業(yè)應(yīng)該在采購、市場、銷售等各個階段注重營運資金高效運轉(zhuǎn)，企業(yè)運營的資金能夠通暢地運轉(zhuǎn)、企業(yè)運營資金能夠管理完善也是能保證企業(yè)的供產(chǎn)銷環(huán)節(jié)的順利進行，從而使企業(yè)在激烈的市場競爭中得到長久發(fā)展。關(guān)鍵詞：家電企業(yè)資金結(jié)構(gòu)營運資金目錄一、引言 1二、營運資金的相關(guān)概念及理論基礎(chǔ) 1（一）相關(guān)概念 1（二）營運資金管理理論基礎(chǔ) 2三、海信家電營運資金現(xiàn)狀分析 3（一）海信家電的基本情況 3（二）海信家電營運資金結(jié)構(gòu)分析 5（三）營運資金效率分析 7四、海信家電營運資金存在的問題 11（一）營運資金結(jié)構(gòu)不合理 11（二）過多占用供應(yīng)商資金 12（三）庫存積壓大 12（四）應(yīng)收賬款回收難 12（五）償債能力差 13五、海信家電營運資金管理優(yōu)化對策 13（一）優(yōu)化營運資金結(jié)構(gòu) 13（二）與供應(yīng)商建立良好的合作關(guān)系 14（三）加強存貨管理 14（四）加強應(yīng)收賬款管理 15（五）加強償債能力 15六、總結(jié) 15參考文獻 17致謝 18PAGE20PAGE1海信家電營運資金管理問題分析朱思雯引言歷史機遇與優(yōu)越的珠三角的地理位置造就了一大批充滿活力和創(chuàng)造力的優(yōu)秀企業(yè)。但隨著經(jīng)濟的不斷的發(fā)展、國家宏觀調(diào)控增強、國內(nèi)外的聯(lián)系日益加強，各企業(yè)之間都存在一種激烈的競爭關(guān)系，如何提高自身公司的核心競爭力、且增強公司的軟實力和硬實力都是每一個企業(yè)都需要用心規(guī)劃的。營運資金的管理對為了企業(yè)更好的生存與長久發(fā)展必須關(guān)注營運資金的管理并作出合理安排，這不僅是企業(yè)財務(wù)管理過程中需要重要關(guān)注部分也是財務(wù)管理的組成部分。管理好營運資金的核心就是對資金高效地運用和籌措。海信家電公司是全中國最大的白色家電生產(chǎn)企業(yè)之一，其成立于1984年，公司總部位于廣東省順德市，公司主要生產(chǎn)冰箱、空調(diào)產(chǎn)品及其冷柜和洗衣機等一系列家用電器產(chǎn)品。隨著世界經(jīng)濟全球化和我國科技的不斷發(fā)展，海信家電這類傳統(tǒng)的家電制造企業(yè)的生存面臨許多挑戰(zhàn)，企業(yè)自身能否合理的控制和管理營運資金，會直接對企業(yè)各種生產(chǎn)經(jīng)營活動造成影響，最終帶來對企業(yè)利潤的影響，對營運資金掌控合理也將直接影響到企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模水平和在整個家電行業(yè)的社會地位。本文將以海信家電為例，從海信家電的現(xiàn)狀分析中尋找海信家電目前營運資金管理存在的問題、并分析產(chǎn)生這些問題的原因及能夠提出解決問題的對策，使企業(yè)在激烈的市場競爭中得到長久發(fā)展。營運資金的相關(guān)概念及理論基礎(chǔ)相關(guān)概念營運資金概念一般來說，營運資金是指企業(yè)在日常生產(chǎn)及經(jīng)營活動中所需要而以備持有的一些資金。營運資金分為廣義和狹義的概念，營運資金廣義的概念是指企業(yè)一定時期的全部流動資產(chǎn)，那么就是包括企業(yè)的貨幣資金、各種應(yīng)收款及其預(yù)付款。營運資金的狹義概念則是指是指公司的全部流動資產(chǎn)減去全部流動負(fù)債后的余額，即包括一些流動資產(chǎn)、貨幣資金、流動負(fù)債、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款等。公司可以用營運資金來衡量自身企業(yè)的短期償債能力，營運資金的總量越大，就說明該公司短期的償債能力越強，支付各種資金的能力也相對較強。營運資金管理概念企業(yè)對營運資金的管理是指企業(yè)對現(xiàn)有的流動資產(chǎn)及公司存在的流動負(fù)債的管理，是企業(yè)為了保證其生產(chǎn)經(jīng)營活動能夠順利開展下去所需要的一種管理策略，一個企業(yè)要維持生產(chǎn)活動的正常運轉(zhuǎn)就必須擁有一定量的營運資金，因此，營運資金管理是公司財務(wù)管理過程中一個重要環(huán)節(jié)和不可或缺的部分。而首要的任務(wù)就是滿足企業(yè)生產(chǎn)過程中合理的資金需求量。加強對現(xiàn)有的流動負(fù)債和流動資產(chǎn)的管理其實就是加強對營運資金的管理，對營運資金的管理也就是對存貨的管理、應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款的管理，同時提高企業(yè)的銷售和盈利能力從而加強營運資金的周轉(zhuǎn)效率，使企業(yè)長久地健康發(fā)展下去。營運資金管理理論基礎(chǔ)基于要素的營運資金管理理論基于要素管理的營運資金管理理論主要包括三方面，分別是對企業(yè)應(yīng)收賬款的管理、應(yīng)付賬款的管理及存貨的管理。存貨包括企業(yè)的商品和產(chǎn)成品及一些材料物料，其中產(chǎn)成品和商品是企業(yè)以備出售的商品，材料和物料則是指企業(yè)生產(chǎn)商品所需要的原材料等。應(yīng)收賬款是一項由商業(yè)信用產(chǎn)生的活動，是指企業(yè)向客戶提供一定的商業(yè)信用，允許客戶在購買商品時進行賒銷，不需要客戶立刻付款，而是采取一種信用的方式銷售商品和提供勞務(wù)所取得的一些款項。采取這種商業(yè)信用的方式進行賒銷而產(chǎn)生的款項也就構(gòu)成了企業(yè)的一些營運資金，例如應(yīng)付票據(jù)和應(yīng)付賬款都是賒銷活動產(chǎn)生的款項。因此營運資金管理理論從基于要素方面認(rèn)為主要存在三個指標(biāo)來衡量營運資金管理效率：一是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期，二是存貨周轉(zhuǎn)期，三是應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。存貨周轉(zhuǎn)期是企業(yè)從取得存貨開始，至消耗、銷售為止所經(jīng)歷的天數(shù)，可以體現(xiàn)營運資金管理水平能力的好壞，也能體現(xiàn)出企業(yè)存貨變現(xiàn)的一種能力及公司對存貨的管理水平，因此，減少存貨周轉(zhuǎn)期也是對營運資金的一種很好的管理，縮短了存貨周轉(zhuǎn)期就是提高了存貨的周轉(zhuǎn)效率。其次應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期越短，也說明企業(yè)在收取所欠賬款的速度在越快，企業(yè)將來會發(fā)生壞賬損失的幾率就越小；應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期太長會影響企業(yè)與供應(yīng)商建立良好的合作關(guān)系，不利于企業(yè)的商業(yè)信用。一般情況下，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期越短，企業(yè)的商業(yè)信用就越好。基于渠道的營運資金管理理論基于渠道理論的營運資金管理理論主要是從三方面解釋企業(yè)營運資金企業(yè)將從供應(yīng)鏈、渠道和客戶關(guān)系出發(fā)把企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中的采購、生產(chǎn)和營銷三個環(huán)節(jié)的營運資金進行劃分。采購渠道即會把公司的供應(yīng)商和采購商聯(lián)系起來，所以基于采購渠道的營運資金主要是流通于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營流動過程中企業(yè)用于采購原材料、物料、輔助材料的營運資金，而這時營運資金就主要包括企業(yè)需要支付給供應(yīng)商的各種應(yīng)付款項和預(yù)付款項及存貨。生產(chǎn)渠道主要是企業(yè)自身的生產(chǎn)活動和生產(chǎn)車間，所以基于生產(chǎn)渠道的營運資金主要是流通在企業(yè)整個生產(chǎn)過程中的資金流，其包括企業(yè)生產(chǎn)車間未完工形成的在產(chǎn)品、半成品及一些周轉(zhuǎn)材料，同時也會包括完工后需要拿出去對外銷售的產(chǎn)成品及貨品，而這時營運資金就主要是由各種應(yīng)付款項如職工薪酬，應(yīng)收款項組成。營銷渠道則是把我們與廣大消費者聯(lián)系起來了，因此基于營銷渠道的營運資金是指企業(yè)在商品銷售環(huán)節(jié)的營運資金，該渠道涉及到自身生產(chǎn)企業(yè)與和我們有關(guān)系的零售行業(yè)及廣大的消費者，這時營銷渠道的營運資金涉及到存貨、應(yīng)交的各種稅費，應(yīng)收款項及預(yù)收款項。渠道管理理論不僅重視營運資金的周轉(zhuǎn)速度，還強調(diào)企業(yè)與供應(yīng)商與客戶在生產(chǎn)經(jīng)營活動中將采購、生產(chǎn)、銷售各個重要的環(huán)節(jié)都能夠協(xié)調(diào)持續(xù)發(fā)展。因此基于渠道的營運資金管理理論認(rèn)為可以從采購渠道營運資金周轉(zhuǎn)期、生產(chǎn)渠道營運資金周轉(zhuǎn)期和營銷渠道營運資金周轉(zhuǎn)期來研究整個營運資金的周轉(zhuǎn)情況。海信家電營運資金現(xiàn)狀分析海信家電的基本情況海信家電簡介海信家電的全稱是青島海信電器股份有限公司，它成立于1969年，前身是是一家成立于1969年電子信息產(chǎn)業(yè)集團公司，電子信息產(chǎn)業(yè)的一間集團公司，投資涉及到房地產(chǎn)、商業(yè)、家電等許多產(chǎn)業(yè)。并在1997年4月在上海證交所上市，因此成為國內(nèi)比較著名的家電上市公司。海信家電主要生產(chǎn)冰箱、空調(diào)產(chǎn)品及其冷柜和洗衣機等一系列家用電器產(chǎn)品。也從事電視機、數(shù)字電視廣播接收設(shè)備及信息網(wǎng)絡(luò)終端產(chǎn)品的研究、開發(fā)、制造與銷售，因此海信電器擁有著中國最先進數(shù)字電視機生產(chǎn)線之一，每年彩電的產(chǎn)能夠達到1610萬臺，成為了海信集團旗下經(jīng)營規(guī)模最大的控股子公司。并持有海信、科龍、和容聲三個品牌。海信家電的生產(chǎn)基地也遍布全世界，美國、歐洲、日本等許多地方都設(shè)有其品牌的銷售機構(gòu)，產(chǎn)品進出口量十分巨大，并遠(yuǎn)銷至世界各國。海信家電財務(wù)狀況=1\*GB3①流動資產(chǎn)情況下表即為海信家電2016-2018三年中現(xiàn)有的流動資產(chǎn)總額及其流動資產(chǎn)所占總資產(chǎn)的比例情況表。表1海信家電2016-2018流動資產(chǎn)及其占用總資產(chǎn)比例情況表年份/項目201620172018流動資產(chǎn)13,001,979,03914,847,605,11114,296,847,648資產(chǎn)總額19,055,058,608.0021,473,666,823.0021,827,905,038.00占總資產(chǎn)比例68.23%69.14%65.50%從表中可以看出海信家電流動資產(chǎn)從2016年13,001,979,039上升到2018年14,296,847,648，三年中流動資產(chǎn)總額是逐年上升的，說明海信家電持有流動資產(chǎn)的成本在逐年不斷的增加。2018年流動資產(chǎn)占用總資產(chǎn)的比例為65.05%，較2016、2017年都有所下降，但三年流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例都比較高，平均能夠達到67%左右。=2\*GB3②流動負(fù)債情況下表即為海信家電2016-2018三年中現(xiàn)有的流動負(fù)債總額及其占用總的流動負(fù)債的比例情況表。表2海信家電2016-2018流動負(fù)債及其占用總負(fù)債比例情況表年份/項目201620172018流動負(fù)債13,361,571,346.0014,109,055,355.0013,506,485,630.00負(fù)債總額13,731,598,554.0014,520,296,801.0013,938,498,062.00占總負(fù)債比例97.31%97.17%96.9%從表中可以看出海信家電流動負(fù)債從2016年13,361,571,346.00上升到2018年13,506,485,630.00，2017年流動負(fù)債總額比2016要多，2018年又下降了一些，三年的總額有一些微微的起伏，但變化不大，三年的流動負(fù)債占總負(fù)債的比例都達到97%左右，說明海信家電的短期償債壓力大，債務(wù)的風(fēng)險在增大。=3\*GB3③營運資金的整體情況營運資金主要是指企業(yè)現(xiàn)有的流動資產(chǎn)總額減去現(xiàn)有流動負(fù)債總額后的凈額，是生產(chǎn)經(jīng)營活動中以備需要而持有的資金。表3海信家電2016-2018年營運資金情況表項目201620172018流動資產(chǎn)13,001,979,03914,847,605,11114,296,847,648流動負(fù)債13,361,571,34614,109,055,35513,506,485,630營運資金-4275474560-3808655713-3937110599圖12016-2018海信家電營運資金由海信家電2016-2018營運資金的情況表可知，海信家電營運資金在2016-2018年始終都是負(fù)數(shù)，說明三年中海信家電的流動負(fù)債都比流動資產(chǎn)多，表明海信家電近三年資金的需求量比較大，企業(yè)的流動資金無法滿足資金支付的需求，企業(yè)需要通過負(fù)債來解決公司的正常運轉(zhuǎn)。海信家電營運資金結(jié)構(gòu)分析營運資金是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中以備需要而持有的資金量，可以供企業(yè)的正常運用和周轉(zhuǎn)的一種流動資金凈額，也是企業(yè)現(xiàn)有流動資產(chǎn)減去現(xiàn)有的流動負(fù)債后的凈額。因此要調(diào)查海信家電營運資金的結(jié)構(gòu)情況，我們需要了解海信家電流動資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)及海信家電流動負(fù)債的內(nèi)部結(jié)構(gòu)。流動資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析組成企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的流動資產(chǎn)主要包括了：貨幣資金、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、存貨等。流動資產(chǎn)各個科目的結(jié)構(gòu)將會直接影響到企業(yè)營運資金的運轉(zhuǎn)水平、資金運轉(zhuǎn)效率和未來企業(yè)會存在的財務(wù)風(fēng)險。表4海信家電2016-2018流動資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析表201620172018流動資產(chǎn)13,001,979,03914,847,605,11114,296,847,648貨幣資金占流動資產(chǎn)比例17.13%20.18%25.52%應(yīng)收票據(jù)占流動資產(chǎn)比例20.79%23.69%20.79%應(yīng)收賬款占流動資產(chǎn)比例20.96%19.08%21.66%預(yù)付賬款占流動資產(chǎn)比例1.34%1.61%1.57%存貨占流動資產(chǎn)比例13.96%15.82%13.54%圖2海信家電2016-2018流動資產(chǎn)占比表通過表4海信家電2016-2018流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中可以反映出2016-2018這三年海信家電的貨幣資金的總額、應(yīng)收票據(jù)總額、應(yīng)收賬款總額和存貨總額都比較大因此他們占用流動資產(chǎn)的比例都相對較大，貨幣資金的占比這三年逐漸上升且在2018年占比達到25.52%，是流動資產(chǎn)中比例最大的科目,對于這種流動性強，收益率低的資產(chǎn)，如何利用好這些貨幣資金也是海信家電應(yīng)該考慮的問題。同時反映出海信家電預(yù)付賬款占流動資產(chǎn)比例小，三年均保持在1.5%左右。流動負(fù)債內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析組成企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的流動負(fù)債的科目主要包括了：應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、短期借款、預(yù)收賬款、其他應(yīng)付款等。企業(yè)利用流動負(fù)債籌資會節(jié)約公司的籌資成本，但如果負(fù)債過多若不能及時償還負(fù)債就必然會加大企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，對企業(yè)造成不可彌補的損失，因此企業(yè)應(yīng)該充分關(guān)注到流動負(fù)債的總額及同時要考慮到它的組成部分及內(nèi)部結(jié)構(gòu)。表5海信家電2016-2018流動負(fù)債內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析表201620172018流動負(fù)債13,938,498,06214,520,296,80113,938,498,062應(yīng)付賬款占流動負(fù)債比例32.69%30.04%32.38%應(yīng)付票據(jù)占流動負(fù)債比例39.12%43.53%40.29%短期借款占流動負(fù)債比例0.00%0.00%0.00%預(yù)收賬款占流動負(fù)債比例6.23%5.61%0.00%其他應(yīng)付款占流動負(fù)債比例12.10%12.10%12.67%圖3海信家電2016-2018流動負(fù)債占比表通過表5海信家電2016-2018流動負(fù)債結(jié)構(gòu)可以反映出2016-2018這三年海信家電的短期借款、預(yù)收賬款、占流動負(fù)債的比率較少，且海信家電2016-2018三年的短期借款都為0，2018年的預(yù)收賬款也為0。同時流動負(fù)債內(nèi)部結(jié)構(gòu)表中可以看出應(yīng)付賬款和其他應(yīng)付款占比最大，應(yīng)付賬款的占比近三年達到32.69%、30.04%、32.38%。營運資金效率分析存貨周轉(zhuǎn)期在評價企業(yè)營運資金周轉(zhuǎn)效率時我們可以借助存貨周轉(zhuǎn)期這一指標(biāo)，它能讓我們找出營運資金管理過程中存在的問題與不足。存貨周轉(zhuǎn)期即為存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，是指企業(yè)從得到存貨開始，然后經(jīng)歷存貨的生產(chǎn)消耗、到產(chǎn)成品的銷售為止整個過程所需要經(jīng)歷的天數(shù)，存貨周轉(zhuǎn)期也是充分代表了企業(yè)的營運資金管理能力，它是可以衡量企業(yè)存貨變現(xiàn)水平能力和企業(yè)存貨的管理水平好壞的重要指標(biāo)。因此，如果能夠縮短存貨周轉(zhuǎn)期就是在很大程度上提高了營運資金管理的水平，縮短存貨周轉(zhuǎn)期也就是提高了存貨的周轉(zhuǎn)效率。表6家電行業(yè)2016-2017存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)201620172018海信家電存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）43.3140.4339.20美的集團存貨周轉(zhuǎn)期（天）40.644.9656.52格力電器存貨周轉(zhuǎn)期（天）45.6946.2747.63同行業(yè)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）84.578.477.6圖4家電行業(yè)2016-2018存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)情況圖從表中可以看出海信家電2016-2018的存貨周轉(zhuǎn)期分別為43.31天、40.43天、39.20天，存貨周轉(zhuǎn)期在逐年下降，但起伏不大，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)維持在41天左右，對比行業(yè)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，海信家電村后周轉(zhuǎn)期遠(yuǎn)比其短，和行業(yè)兩個巨頭美的集團與格力電器的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)相差不大。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款是一項伴隨商業(yè)信用活動而產(chǎn)生的款項，企業(yè)向客戶提供一些商業(yè)信用，允許客戶在購買商品或者享受勞務(wù)時進行賒銷，不必立刻付款。而企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期越短，能夠說明企業(yè)收取賬款的速度在加快，未來發(fā)生壞賬損失的幾率就會越小；反之如果企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期太長，就恰恰說明了該企業(yè)的收賬的速度慢，企業(yè)未來形成壞賬和財務(wù)風(fēng)險的可能性就會越大，最終就會資產(chǎn)的流動性變差，對企業(yè)造成一定的財務(wù)風(fēng)險和壓力。表7家電行業(yè)2016-2018應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期201620172018海信家電應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期（天）32.4029.8829.63美的集團應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期（天）26.9723.1725.59格力電器應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期（天）9.710.6512.28同行業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期（天）304730通過表7我們可以看出海信家電2016-2018應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期分別是32.4天、29.88天、29.63天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期在這三年中出現(xiàn)逐漸縮短的趨勢，說明海信家電的收款速度在逐漸增強，提高了應(yīng)收賬款的管理。圖5家電行業(yè)2016-2017應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期情況圖同時通過圖5我們可以更直觀的看出，海信家電應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)與家電行業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期差不多，但是對比行業(yè)兩大巨頭美的集團與格力電器的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期，海信家電的應(yīng)收賬款周期與之還是有很大差距，特別是格力電器，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期越短，企業(yè)發(fā)生壞賬的損失也就越小，這直接影響到企業(yè)的營運資金的運轉(zhuǎn)和生產(chǎn)經(jīng)營，說明海信家電還應(yīng)該提高其應(yīng)收賬款的管理，進而加大企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率同時減小應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期，是企業(yè)得以更好地長久經(jīng)營和發(fā)展。應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中可以通過適當(dāng)?shù)难娱L付給供應(yīng)商的資金，這相當(dāng)于延長了應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，使得企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中能夠利用供應(yīng)商這個角色，但是也不能使得應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期太長，因為應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期太長會導(dǎo)致企業(yè)與供應(yīng)商存在一些問題，例如不利于與供應(yīng)商建立良好的合作關(guān)系，同時也不利于企業(yè)的商業(yè)信用。且一般情況下，企業(yè)的應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期越短，就說明企業(yè)的商業(yè)信用就越好，但是同時也要考慮企業(yè)的實際生產(chǎn)經(jīng)營情況，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)過短也不是對企業(yè)完全有利的。表8海信家電和同行業(yè)2016-2018應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期201620172018海信家電應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）52.8650.2453.2同行業(yè)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）73.1269.468.8從上表可以看出海信家電2016-2018的應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期分別為52.86天、50.24天、53.2天，大致維持在52天左右。對比家電行業(yè)的應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，海信家電應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期短一些。償債能力償債能力是指企業(yè)償還所借的長期債務(wù)或者自身短期債務(wù)的一種能力，可以反映出企業(yè)的財務(wù)狀況和生產(chǎn)經(jīng)營情況的的重要指標(biāo)，也可以看出來一個企業(yè)能否持續(xù)經(jīng)營和長久發(fā)展。表9海信家電2016-2018償債能力指標(biāo)201620172018流動比率（%）0.971.051.06資產(chǎn)負(fù)債率（%）72.0267.763.86流動比率和資產(chǎn)負(fù)債率都是反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)，從表中可以得出海信家電2016-2018年流動比率分別為0.97、1.05、1.06，海信家電的流動比率在這三年逐漸上升，后兩年上升緩慢，可以說明海信家電償債能力在逐漸加強，而資產(chǎn)負(fù)債率在2016-2018三年間逐漸下降，且從72.02%下降到63.86%，三年間下降的比例達到8.16%。海信家電營運資金存在的問題營運資金結(jié)構(gòu)不合理通過上文對海信家電營運資金結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀描述，我們可以從中知道每個資產(chǎn)科目占總的流動資產(chǎn)的比例，從而得出流動資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)是否合理，若不合理又是因為哪部分從而影響到流動資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，從中我們就能分析出海信家電營運資金管理中存在的問題以及導(dǎo)致這些問題存在的的原因又是什么。通過海信家電2016-2018流動資產(chǎn)占比表可以知道這三年海信家電的貨幣資金、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和存貨占流動資產(chǎn)的比例都比較大。貨幣資金的所占的比例在逐漸上升，且在2018年貨幣資金占用流動資產(chǎn)的比例達到25.52%，說明海信家電企業(yè)流動的資金比較多，而這些流動的資金主要用于企業(yè)采購原材料進行生產(chǎn)活動，以及內(nèi)部的運營周轉(zhuǎn)所需要的資金，足夠的資金流能夠保證公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營與運營，但同時也說明海信家電對資金的掌控能力較弱，沒有合理的利用閑置的資金，因此海信家電應(yīng)該理清公司內(nèi)部哪些資金是目前企業(yè)閑置出來的，進行對這些資金有很好的管理，可以選擇對外投資等方式運用這些閑置資金，從而提高企業(yè)的收益水平，為企業(yè)未來的生產(chǎn)運營能夠提供更好的資金支持。另外從上面的數(shù)據(jù)也可以看出存貨科目在流動資產(chǎn)中所占的比例也比較大，這說明海信家電存在一些銷售緩慢甚至滯銷的商品和庫存存在積壓問題，會造成存貨的周轉(zhuǎn)期長，不利于營運資金的周轉(zhuǎn)，所以海信家電應(yīng)該加強對存貨的有效管理。另外，應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)占用流動資金的比例也是非常大的，如果在企業(yè)控制不當(dāng)和管理不善的情況下容易形成企業(yè)的壞賬，會造成企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)困難。因此通過分析以上流動資產(chǎn)科目我們可以看出海信家電在流動資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)上也存在不合理的地方，應(yīng)該在找出問題的同時加強對流動資產(chǎn)的管理，使得資金平穩(wěn)的得以更好的運轉(zhuǎn)，企業(yè)得以長久發(fā)展。通過上文分析海信家電營運資金結(jié)構(gòu)，我們可以分析出每個負(fù)債科目占總流動負(fù)債的比例，得出流動負(fù)債的內(nèi)部結(jié)構(gòu)是否合理，哪部分影響流動負(fù)債的結(jié)構(gòu)，從中找出海信家電營運資金存在的問題及造成問題的原因又是什么。通過圖海信家電2016-2018流動負(fù)債占比表可以看出這三年的應(yīng)付賬款和其他應(yīng)付款占流動負(fù)債的比例都比較大，說明企業(yè)過多的占用供應(yīng)商資金，兩者比重過大都會對企業(yè)的信譽造成不良影響，影響到企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營，所以應(yīng)該加強企業(yè)的應(yīng)付賬款的管理，加強企業(yè)信用政策。同時我們也能看出海信家電三年來的都不存在短期借款，在現(xiàn)有的激烈市場中，企業(yè)營運資金的需求量是非常大的，為避免資金的運轉(zhuǎn)不暢和籌集的困難，企業(yè)應(yīng)適當(dāng)有一部分短期借款，為避免出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)困難時需要快速籌集。因此通過分析以上負(fù)債科目時可以看出海信家電在流動負(fù)債的內(nèi)部的結(jié)構(gòu)上也存在不合理的地方，應(yīng)該加強對流動負(fù)債的管理，使得資金平穩(wěn)的得以更好的運轉(zhuǎn)，企業(yè)得以長久發(fā)展。過多占用供應(yīng)商資金通過表海信家電2016-2018流動負(fù)債內(nèi)部結(jié)構(gòu)，我們可以看出2016-2018年應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)占流動負(fù)債比例分別為71.81%、73.57%、72.67% ，兩者占用流動負(fù)債的比例都相對很大，這說明海信家電在采購原材料時占用供應(yīng)商的資金，占用供應(yīng)商資金多就說明企業(yè)存在大量應(yīng)該付給供應(yīng)商的貨款和票據(jù)，從而產(chǎn)生大量應(yīng)付票據(jù)和應(yīng)付賬款，需要支付給供應(yīng)商的資金很多。且海信家電2016-2018應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)都維持在52天左右，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)也較長，這說明海信家電是使用信用來增加自身對供應(yīng)商資金的占用，會影響企業(yè)與供應(yīng)商建立良好的合作關(guān)系，不利于企業(yè)的商業(yè)信用。而海信家電旗下?lián)碛性S多門店，而這些門店主要是零售家電，過多的占用供應(yīng)商的資金不僅會引起供應(yīng)商的不滿與催款，也會給旗下的一些零售的門店帶來許多店鋪內(nèi)部的問題，例如在認(rèn)為自己資金充足的情況下使得零售管理人員忽視企業(yè)的銷售額及商品周轉(zhuǎn)率等問題，從而給企業(yè)埋下可能存在的財務(wù)危機。庫存積壓大公司的存貨主要包括原材料，在產(chǎn)品和產(chǎn)成品等。在采購環(huán)節(jié)，缺乏合理的預(yù)算就會使原材料的比例大，使得原材料占營運資金過多，從海信家電大量的應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)就可以看出企業(yè)采購了大量的原材料和物料。另外從存貨占流動資產(chǎn)的比例2016-2018年三年都維持在14%左右，是占流動資產(chǎn)比較大的科目之一，都能說明存貨在流動資產(chǎn)占有相當(dāng)大的比重。盡管從上文可知海信家電的存貨周轉(zhuǎn)期比同行業(yè)存貨周轉(zhuǎn)期短，但原材料和產(chǎn)品的積壓過大，會加重自身庫存管理的負(fù)擔(dān)，在存儲方面會給企業(yè)帶來很大的成本，而這也都會導(dǎo)致海信家電營運資金被占用，影響企業(yè)的營運資金周轉(zhuǎn)效率。所以海信家電還是要提高存貨周轉(zhuǎn)效率，避免原材料和產(chǎn)品的積壓，加快企業(yè)的營運資金周轉(zhuǎn)效率。應(yīng)收賬款回收難根據(jù)應(yīng)收賬款項目占流動資產(chǎn)的比例和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)這兩個指標(biāo)都可以反映出海信家電的應(yīng)收賬款存在問題，應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)效率會直接影響到營運資金的周轉(zhuǎn)效率，同時可以反映出公司的營運資金的水平和生產(chǎn)經(jīng)營的運轉(zhuǎn)狀況。2016-2018三年中海信家電應(yīng)收賬款占流動資產(chǎn)的比例在20%左右，可反映出應(yīng)收賬款在企業(yè)流動資產(chǎn)中的數(shù)額較大，海信家電三年都存在較大的一筆應(yīng)收賬款，同時根據(jù)應(yīng)收賬款數(shù)額算出海信家電應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期維持在30天左右，對比家電行業(yè)兩大巨頭與美的集團和格力電器的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期有較大的差距，說明海信家電存在應(yīng)收賬款回收難的問題，也說明了海信家電可能存在利用應(yīng)收賬款的商業(yè)信用政策來提高自己的競爭力，但是應(yīng)收賬款的回收風(fēng)險變大，企業(yè)壞賬損失的可能性也較大。如果超過期限不能收回的話，會增加企業(yè)的資金從成本，造成企業(yè)的周轉(zhuǎn)困難，給企業(yè)的經(jīng)營帶來巨大風(fēng)險。因此企業(yè)更應(yīng)該加強對應(yīng)收賬款的管理，保證企業(yè)的穩(wěn)定經(jīng)營與長久發(fā)展。償債能力差償債能力是企業(yè)償還長期債務(wù)和短期債務(wù)的能力，是反映企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營能力的指標(biāo)。從上文中可以知道海信家電的營運資金分別為-4275474560、-3808655713、-3937110599，三年都為負(fù)數(shù)，這說明企業(yè)的負(fù)債總額已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于資產(chǎn)總額，企業(yè)存在一大比負(fù)債并由流動負(fù)債融資，若經(jīng)營狀況不好，沒有及時能夠償還債務(wù)，那么企業(yè)經(jīng)營一定會面臨困難甚至因為資金的周轉(zhuǎn)不靈而倒閉。同時企業(yè)償債能力的好壞我們可以根據(jù)企業(yè)的流動比率指標(biāo)來判斷，從上文中我們知道流動比率三年都維持在1左右也可以看出企業(yè)的短期償債能力差，同時資產(chǎn)負(fù)債率雖然程下降的趨勢，但是資產(chǎn)負(fù)債率仍然高，這說明企業(yè)會面臨一定的財務(wù)風(fēng)險，對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動會造成危害。海信家電營運資金管理優(yōu)化對策優(yōu)化營運資金結(jié)構(gòu)優(yōu)化流動資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)優(yōu)化流動資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，我們必然貨幣要從流動資產(chǎn)的相關(guān)要素入手管理，流動資產(chǎn)的相關(guān)要素又必然讓我們關(guān)注到貨幣資金、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、存貨等方面的管理。第一，加大應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)的管理，做到及時收賬，減少壞賬損失，減少應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)占流動資產(chǎn)的比例。第二，加強存貨的管理，做好市場調(diào)研，確定采購生產(chǎn)的原材料，避免原材料積壓，加寬銷售渠道，避免產(chǎn)成品的庫存積壓。第三，通過現(xiàn)金預(yù)算，確定好生產(chǎn)經(jīng)營活動中所需的貨幣資金數(shù)額，以備現(xiàn)金支出所需。優(yōu)化流動負(fù)債內(nèi)部結(jié)構(gòu)優(yōu)化流動負(fù)債的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，我們必然要從流動負(fù)債的相關(guān)要素入手管理，流動負(fù)債的相關(guān)要素又必然讓我們知道應(yīng)該關(guān)注應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、短期借款等方面的管理。第一，減少流動負(fù)債的數(shù)額及其占用總負(fù)債的比例，以免流動負(fù)債到期時償還不了的風(fēng)險。第二，減少短期借款，增加長期借款，短期借款的償還時間較短，避免到期還不了債務(wù)的風(fēng)險。第三，適當(dāng)?shù)貙?yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)維持在一個正常水平，延長應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期可以使企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中充分利用供應(yīng)商，但太長會影響企業(yè)與供應(yīng)商建立良好的合作關(guān)系，不利于企業(yè)的商業(yè)信用，所以企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自身情況合理的調(diào)整應(yīng)付賬款的數(shù)額與周轉(zhuǎn)期。與供應(yīng)商建立良好的合作關(guān)系能否與供應(yīng)商建立良好的合作關(guān)系是企業(yè)經(jīng)營發(fā)展過程中的重大環(huán)節(jié)，良好的合作關(guān)系對企業(yè)發(fā)展起到了至關(guān)重要的作用。尤其是在公司在采購方面。第一，與供應(yīng)商簽訂時間較長的合同，使得供應(yīng)商能夠信任企業(yè)，與企業(yè)達成全力合作，搞好生產(chǎn)所需要的物資的供應(yīng)。形成公平公正的交易與相互尊重的合作關(guān)系。第二，企業(yè)要建立供應(yīng)商綜合評估體系，從幾個方面來評估供應(yīng)商，選擇合適企業(yè)的供應(yīng)商，可以從品質(zhì)、服務(wù)質(zhì)量、供應(yīng)商的交貨周期以及其供應(yīng)材料的價格等方面來評估供應(yīng)商從而決定合適的供應(yīng)商。第三，對供應(yīng)商提出合理的建議，公司建立供應(yīng)商信息庫，對供應(yīng)商的質(zhì)量、品質(zhì)等做出系統(tǒng)記錄，對于不好的供應(yīng)商提出好的整改建議，幫助其提高企業(yè)質(zhì)量，從而達成更長久的合作。第四，企業(yè)自身要及時付款，不拖欠給供應(yīng)商的貨款，供應(yīng)商需要采購方的貨款來維持自身企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和運轉(zhuǎn)，如果企業(yè)延遲付給供應(yīng)商貨款的時間，會使供應(yīng)商對采購方產(chǎn)生不滿，也直接影響到了供應(yīng)商的資金，而這帶來的后果必然是影響供應(yīng)商對采購合同的執(zhí)行，不能及時將采購的物品提供給采購方。加強存貨管理通過上文對海信家電營運資金的分析，我們知道海信家電存貨占流動資產(chǎn)的比例較大，且存貨周轉(zhuǎn)期較長，說明企業(yè)庫存中存在滯銷商品，因此針對以上問題，我們應(yīng)該加強存貨管理，主要包括存貨的信息管理和在此基礎(chǔ)上的決策分析，最后進行有效控制，達到存貨管理的最終目的提高經(jīng)濟效益和海信家電資金利用率。第一，加強存貨的采購管理，合理運用采購資金，合理控制采購成本，根據(jù)市場確定生產(chǎn)產(chǎn)品所需的材料數(shù)量。第二，加強存貨的銷售管理，在銷售產(chǎn)品時，進行市場需求調(diào)研，結(jié)合之前的銷售情況，國家的一些政策法規(guī)，生產(chǎn)適銷的產(chǎn)品，根據(jù)訂單量來生產(chǎn)產(chǎn)品，減少產(chǎn)品的積壓，銷售時，也要確保商品的質(zhì)量，并在產(chǎn)品銷售出去后做好售后服務(wù)，對質(zhì)量問題出現(xiàn)問題的商品要及時給顧客提供最好的售后服務(wù)，避免出現(xiàn)商品退貨的情況。第三，采用ABC控制法，降低存貨庫存量，加速資金周轉(zhuǎn)。通過ABC分類后，抓住重點存貨，控制一般存貨，制定出較為合理的存貨采購計劃，從而有效地控制存貨庫存，減少儲備資金占用，加速資金周轉(zhuǎn)。加強應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款其實是與公司的商業(yè)信用有關(guān)，因此我們要加強商業(yè)信用管理。第一，設(shè)置專門的賒銷部門。科學(xué)確定賒銷商，當(dāng)有公司要進行賒銷時，我們要對它進行全面的調(diào)查，看看該公司的信用情況，財務(wù)狀況及其經(jīng)營狀況來定位其可賒銷的金額及其還款的期限。根據(jù)實際情況確定可賒銷的金額及賒銷期限，考慮該筆交易的利息費用，該公司是否具有良好的商業(yè)信用及未來是否會發(fā)生合作等。第二，建立賒銷合同，合同中要有明確說明不能及時還款所帶來的經(jīng)濟損失及法律后果。第四，合理地使用銷售折扣，制定優(yōu)惠政策，使得賒銷商及時還款，促進應(yīng)收賬款的回收速度，降低企業(yè)自身的壞賬風(fēng)險。第四，實行內(nèi)部控制制度，明確相關(guān)的責(zé)任人，使得相關(guān)責(zé)任人小心行事注意效率；壞賬核銷憑證要有依據(jù)，并派專人負(fù)責(zé)催收，定期核對。加強償債能力隨著全球化的發(fā)展，各行各業(yè)競爭激烈，家電行業(yè)之間的競爭也尤其激烈，許多企業(yè)的資金都比較困難，所以在舉債經(jīng)營時要選擇適合企業(yè)自身的舉債方式，不同的籌資方式，對企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和風(fēng)險的影響程度都不同，因此海信家電在自身償債能力差的同時也要選擇合理的舉債方式，把每一種方式的優(yōu)缺點先理清楚，在結(jié)合公司自身的生產(chǎn)經(jīng)營特點，選擇適合公司發(fā)展，而又能將公司風(fēng)險降到最低的舉債方式。舉債的同時要及時償還債款，因此加強企業(yè)的償債能力是公司發(fā)展必不可少的途徑。第一，應(yīng)加強存貨的日常管理，減少原材料庫存，大力售出產(chǎn)成品，防止存貨積壓，過多會占用資金，直接影響償債能力；第二，應(yīng)加強應(yīng)收賬款的管理，監(jiān)督應(yīng)收賬款的回收情況，謹(jǐn)防應(yīng)收帳款過大；第三，謹(jǐn)慎投資，規(guī)避風(fēng)險，在購置資產(chǎn)時要結(jié)合企業(yè)的生產(chǎn)實際情況，防止固定資產(chǎn)閑置過多，占用資金。第四，公司負(fù)債較多的話要維持企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營更需要做的是提高自身的經(jīng)營能