證券投資學(xué)實(shí)驗(yàn)報(bào)告3

設(shè)計(jì)性實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目：價(jià)格走勢形態(tài)探究PAGE0本科學(xué)生綜合性實(shí)驗(yàn)報(bào)告學(xué)院金融學(xué)院實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目價(jià)格走勢形態(tài)探究課程名稱證券投資技術(shù)分析教學(xué)班號D03上課學(xué)期2014-2015第1學(xué)期指導(dǎo)教師王輝實(shí)驗(yàn)報(bào)告評分表評分項(xiàng)目評分標(biāo)準(zhǔn)分值得分實(shí)驗(yàn)報(bào)告的格式版面美觀，沒有錯(cuò)字。20分實(shí)驗(yàn)思路與步驟思路正確，步驟具體。10分實(shí)驗(yàn)分析與結(jié)論圖文并茂，客觀準(zhǔn)確。40分預(yù)測與投資建議預(yù)測合理，建議可行。20分創(chuàng)新意識與能力見解獨(dú)到，勇于探索。10分本實(shí)驗(yàn)報(bào)告的成績100分實(shí)驗(yàn)完成人情況序號學(xué)號專業(yè)班級姓名

一、實(shí)驗(yàn)?zāi)康呐c要求1.實(shí)驗(yàn)?zāi)康母鶕?jù)股票價(jià)格走勢圖中常見反轉(zhuǎn)形態(tài)或持續(xù)形態(tài)的含義和基本特征，列舉若干個(gè)具體實(shí)例，分析其成功或失敗的原因，總結(jié)出其中的規(guī)律，并運(yùn)用該規(guī)律對未來的股價(jià)走勢進(jìn)行預(yù)測，以達(dá)到提高解決實(shí)際問題能力和創(chuàng)新能力的目的。2.實(shí)驗(yàn)要求(1)在下列常見價(jià)格走勢形態(tài)中至少選擇1種形態(tài)作為本實(shí)驗(yàn)的分析對象：頭肩頂、頭肩底、雙重頂、雙重底、三重頂、三重底、圓弧底、喇叭形頂、菱形頂、矩形、三角形、旗形、楔形。(2)對所選的形態(tài)，從歷史走勢圖中找出若干個(gè)已經(jīng)完成的形態(tài)實(shí)例，要求既有成功實(shí)現(xiàn)預(yù)測目標(biāo)的實(shí)例，也有不符合預(yù)期而失敗的實(shí)例。(3)對所找出的實(shí)例，分析其成功或失敗的原因（可結(jié)合量價(jià)關(guān)系、K線理論、切線理論、技術(shù)指標(biāo)、消息政策等因素），總結(jié)出其中的規(guī)律作為本實(shí)驗(yàn)的結(jié)論。(4)找出若干個(gè)當(dāng)前正在形成中的形態(tài)實(shí)例，運(yùn)用本實(shí)驗(yàn)的結(jié)論，對這些實(shí)例進(jìn)行分析，預(yù)測未來可能出現(xiàn)的各種變化，并提出具體的買賣操作建議。(5)實(shí)驗(yàn)分析過程要貼出相應(yīng)的屏幕截圖。所截的價(jià)格走勢圖應(yīng)來自技術(shù)分析軟件，而不是網(wǎng)頁。在截圖之前，將技術(shù)分析軟件的配色方案改為“綠白”，對歷史K線圖進(jìn)行復(fù)權(quán)處理，將軟件窗口的個(gè)數(shù)改為2個(gè)(價(jià)格與成交量)或3個(gè)(價(jià)格、成交量、技術(shù)指標(biāo))，并根據(jù)需要靈活選擇使用“顯隱主圖指標(biāo)、分析周期、疊加股票、畫線工具”等功能。所截的價(jià)格走勢圖要完整，應(yīng)包括股票名稱、價(jià)格走勢K線或曲線、成交量柱線、價(jià)格縱軸、時(shí)間（日期）橫軸。(6)正文使用黑色小四號宋體、1.5倍行距。實(shí)驗(yàn)報(bào)告的篇幅不少于12頁。在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)完成，提交電子稿（命名規(guī)則：學(xué)期號班號-學(xué)號-R3）和打印稿（左側(cè)裝訂，不需彩色打印，提倡雙面打?。?。二、實(shí)驗(yàn)設(shè)備與軟件1.實(shí)驗(yàn)設(shè)備：聯(lián)接互聯(lián)網(wǎng)的計(jì)算機(jī)。2.實(shí)驗(yàn)軟件：證券投資技術(shù)分析軟件。三、實(shí)驗(yàn)思路與步驟(確定實(shí)驗(yàn)分析對象，寫出具體的分析思路和步驟)本實(shí)驗(yàn)分析的價(jià)格走勢形態(tài)對象：頭肩頂?shù)男螒B(tài)構(gòu)成；具體的分析思路和步驟：分析頭肩頂?shù)男螒B(tài)構(gòu)成；從歷史走勢圖中找出6個(gè)已經(jīng)完成的頭肩頂形態(tài)實(shí)例，包括3個(gè)成功實(shí)現(xiàn)預(yù)測目標(biāo)的實(shí)例，3個(gè)不符合預(yù)期而失敗的實(shí)例；對所找出的實(shí)例，分析其成功或失敗的原因（可結(jié)合量價(jià)關(guān)系、K線理論、切線理論、技術(shù)指標(biāo)、消息政策等因素），總結(jié)出其中的規(guī)律作為本實(shí)驗(yàn)的結(jié)論；找出若3個(gè)當(dāng)前正在形成中的形態(tài)實(shí)例，運(yùn)用步驟三中得出的的結(jié)論，對這些實(shí)例進(jìn)行分析，預(yù)測未來可能出現(xiàn)的各種變化，并提出具體的買賣操作建議。四、實(shí)驗(yàn)分析與結(jié)論(用文字、圖表等形式記錄分析過程，最后寫出實(shí)驗(yàn)結(jié)論)（一）分析過程1.頭肩頂?shù)男螒B(tài)構(gòu)成“頭肩頂”特征：在股票價(jià)格走勢圖中，股票價(jià)格上升途中出現(xiàn)了３個(gè)峰頂，這３個(gè)峰頂分別稱為左肩、頭部、右肩。此三個(gè)最高點(diǎn)大致等高，而頭部最高點(diǎn)比左肩和右肩最高點(diǎn)要高。整體看上去就像是一個(gè)正立的人，故名為頭肩頂。圖1頭肩頂經(jīng)典形態(tài)一個(gè)完美的“頭肩頂”走勢，可以劃分為以下不同的部分：（1）左肩部分：持續(xù)一段上升的時(shí)間，過去在任何時(shí)間買進(jìn)的人都有利可圖，于是開始獲利出場，令價(jià)格出現(xiàn)短期性的回落。在這段期間，成交量很大，不過當(dāng)回落時(shí)，成交較上升到其頂點(diǎn)時(shí)有顯著的減少。（2）頭部：經(jīng)過短暫的回落后，那些錯(cuò)過上次升勢的人在這次的調(diào)整期間買進(jìn)，于是推動(dòng)價(jià)格回升，成交也隨之增加。不過，成交量的最高點(diǎn)較之于左肩部分，明顯減退。價(jià)格升破上次的高點(diǎn)，那些對前景沒有信心和錯(cuò)過了上次高點(diǎn)獲利回吐的人，又或是在回落低點(diǎn)買進(jìn)作短線投機(jī)的人紛紛賣出，于是又迫使行情再依次回落，成交量在這回落期間也同樣減少。（3）右肩部分：恰好行情下跌到接近上次的回落低點(diǎn)又再獲得支持回升，那些后知后覺錯(cuò)過了上二次上上升機(jī)會(huì)的投資者在這次回升中跟進(jìn)。可是，市場投資的情緒明顯減弱，成交較左肩和頭部大大減少，沒法抵達(dá)頭部高點(diǎn)便告回落，于是形成右肩部分。如果把二次短期回落的低點(diǎn)用直線連接起來，便可以畫出型態(tài)的頸線，只要頸線支持跌破，形態(tài)便告正式形成。圖2頭肩頂?shù)臉?gòu)成注意事項(xiàng)（1）一般來說左肩和右肩的高點(diǎn)大致相等，部分“頭肩頂”的右肩較左肩為低。但如果右肩的高點(diǎn)較頭部還要高，型態(tài)便不能成立。（2）如果頸線向下傾斜，意味著行情下跌破頸線的幾率比較大，市場比較疲軟。而如果頸線向上傾斜，意味著行情處于一個(gè)比較堅(jiān)挺的市場中，頭肩頂?shù)男螒B(tài)有可能失敗，至少形成突破以后反抽的可能性很高。（3）當(dāng)頸線跌破時(shí)，成交不增加也該信賴。尚若成交在跌破時(shí)激增，顯示市場的拋售力量十分龐大，會(huì)在成交量增加的情況下加速下跌。（4）在跌破頸線后可能會(huì)出現(xiàn)暫時(shí)性的回升“后抽”，次情形通常會(huì)在低成交量的跌破時(shí)出現(xiàn)。不過，暫時(shí)回升應(yīng)該不超越頸線水平。（5）“頭肩頂”是一個(gè)殺傷力十分強(qiáng)大的型態(tài)，通常其跌幅大于量度出來的“最少跌幅”。（6）假如價(jià)格最后在頸線水平回升，而且高于頭部，又或是價(jià)格于跌破頸線后回升高于頸線，這可能是一個(gè)失敗的“頭肩頂”，不宜信賴。2.頭肩頂?shù)膽?yīng)用“頭肩頂”是一個(gè)不容易忽視的技術(shù)性走勢，從該型態(tài)可以觀察到多空雙方的激烈競爭情況，行情升后下跌，再上升再跌，買方的力量最后完全放棄，賣方完全控制市場。（1）這是一個(gè)長期性趨勢的“轉(zhuǎn)向型態(tài)”，通常會(huì)在牛市的盡頭出現(xiàn)。（2）當(dāng)最近的一個(gè)高點(diǎn)的成交量較前一個(gè)高點(diǎn)為低時(shí)，就暗示了“頭肩頂”出現(xiàn)的可能性。當(dāng)?shù)谌位厣齼r(jià)格沒法升抵上次高點(diǎn)，成交繼續(xù)下降時(shí)，有經(jīng)驗(yàn)的投資者就會(huì)把握機(jī)會(huì)賣出。（3）當(dāng)“頭肩頂”頸線擊破時(shí)，就是一個(gè)真正的“賣出信號”，雖然價(jià)格和最高點(diǎn)比較，已回落了相當(dāng)?shù)姆?，但跌勢只是剛剛開始，未賣出的投資者要繼續(xù)賣出。（4）當(dāng)頸線跌破后，可根據(jù)該型態(tài)的“最少跌幅”量度方法預(yù)測價(jià)格會(huì)跌至哪一水平。量度的方法是：從頭部的最高點(diǎn)畫一條垂直線到頸線，然后在完成右肩突破頸線的一點(diǎn)開始，向下量出同樣的長度，由此量出的價(jià)格就是將會(huì)下跌的最小幅度。圖3頭肩頂?shù)淖钌俚?.已經(jīng)完成的頭肩頂形態(tài)實(shí)例，其中前三個(gè)是成功實(shí)現(xiàn)預(yù)測目標(biāo)的實(shí)例，后3個(gè)事不符合預(yù)期而失敗的實(shí)例。（1）我們可以觀察深圳成指（399001）在2012年第二季度的走勢正好滿足了頭肩頂形態(tài)的條件，我們可以看到當(dāng)深圳成指從9534.6上漲到10616.28形成左肩時(shí)，成交量最大，形成頭部時(shí)成交量已經(jīng)開始萎縮，從10164.9跌倒9824形成右肩時(shí)，右肩的成交量再度萎縮，在形成頭肩頂?shù)倪^程中，上漲一直是放量的，下跌是縮量的，跌破頸線位(如圖藍(lán)線)之后，成交量開始逐步萎縮，價(jià)格下跌明顯。圖4深圳成指（399001）頭肩頂實(shí)例（2）貴州茅臺（600519）在2010年11月至2011年1月的K線圖（前復(fù)權(quán)）。該股價(jià)格在11月中旬從120.51開始，一路上漲到168.12，之后見頂逐步回落。在上漲趨勢逆轉(zhuǎn)為下降趨勢的11月底到11月初期間，走勢圖中的成交量不斷萎縮。12月，價(jià)格連續(xù)下降，跌破頸線的支撐，形成了頭肩頂?shù)姆崔D(zhuǎn)形態(tài)。不久，價(jià)錢再次上漲，對頸線進(jìn)行反撲，然后繼續(xù)下跌，到達(dá)了頭肩形態(tài)對跌幅的預(yù)測目標(biāo)位形成頭肩頂形態(tài)。圖5貴州茅臺（600519）頭肩頂實(shí)例（3）海螺水泥（600585）在2014年7月至2014年8月的K線圖（前復(fù)權(quán)）。該股價(jià)格在7月中旬從17.44開始，一路上漲到18.33，之后見頂逐步回落。在上漲趨勢逆轉(zhuǎn)為下降趨勢的7月底到8月初期間，走勢圖中的成交量不斷萎縮。8月起，價(jià)格再次沖到18.66形成頭部。8月8日后，價(jià)格連續(xù)下降，跌破頸線的支撐，形成了頭肩頂?shù)姆崔D(zhuǎn)形態(tài)，形成頭肩頂形態(tài)。圖6海螺水泥（600585）頭肩頂實(shí)例（4）天士力（600535）在2014年5月至2014年9月的日K線圖（前復(fù)權(quán)）顯示，該股價(jià)格從5月35.95元開始一路漲到六月中旬的39.64元之后見頂回落。整個(gè)價(jià)格走勢圖在5-9月份，出現(xiàn)了三個(gè)階段性的高點(diǎn)，成交量也有萎縮的跡象，即將形成一個(gè)頭肩頂?shù)男螒B(tài)，然而，價(jià)格在下跌中得到頸線的支撐，同時(shí)成交量又放大，使得該頭肩頂演變?yōu)槌掷m(xù)形態(tài)。圖7天士力（600535）頭肩頂實(shí)例（5）上海機(jī)場（600009）在2013年7月至2013年12月的日K線圖（前復(fù)權(quán)）顯示，該股價(jià)格從7月11.67元開始一路漲到8月下旬的15.87元，與此同時(shí)成交量劇增，之后見頂回落。后再次上漲，并于2013年9月達(dá)到最高點(diǎn)17.11元。整個(gè)價(jià)格走勢圖在7-12月份，出現(xiàn)了4個(gè)階段性的高點(diǎn)，成交量也有由大幅增加到萎縮的跡象，即將形成一個(gè)頭肩頂?shù)男螒B(tài)，然而，該股票價(jià)格在下跌中于10月30日得到頸線的支撐，使得該頭肩頂演變?yōu)槌掷m(xù)形態(tài)。圖8上海機(jī)場（600009）實(shí)例（6）贛鋒鋰業(yè)（002460）在2014年1月至2014年6月的日K線圖（前復(fù)權(quán)）顯示，該股價(jià)格從1月的12.49元開始一路漲到2月中旬的15.89元，與此同時(shí)成交量劇增，之后見頂回落。后再次上漲，并于2014年3月達(dá)到最高點(diǎn)18.87元。整個(gè)價(jià)格走勢圖在1-6月份，出現(xiàn)了3個(gè)階段性的高點(diǎn)，成交量也有由大幅增加到萎縮的跡象，即將形成一個(gè)頭肩頂?shù)男螒B(tài)，然而，該股票價(jià)格在下跌中于6月11日得到頸線和成交量的支撐，使得該頭肩頂演變?yōu)槌掷m(xù)形態(tài)圖9贛鋒鋰業(yè)（002460）頭肩頂實(shí)例（二）實(shí)驗(yàn)結(jié)論頭肩頂是一種見頂信號，一旦頭肩頂正式形成，股價(jià)下跌幾乎成定局。一根中陰線使多方賴以生存的頸線被擊破，股價(jià)收于頸線下方，頭肩項(xiàng)已基本成立，行情走到這個(gè)地步，投資者應(yīng)該認(rèn)識大勢，止損離場是最佳選擇。頭肩頂是殺傷力很強(qiáng)的一種技術(shù)走勢，為了避免頭肩項(xiàng)對我們造成的重大傷害，我們在操作時(shí)要密切注意以下幾個(gè)問題：(1)當(dāng)某一股價(jià)形成頭肩頂雛形時(shí)，就要引起高度警惕。這時(shí)股價(jià)雖然還沒有跌破頸線，但可先賣出手中的一些股票，將持倉數(shù)量減少一些，日后一旦發(fā)覺股價(jià)跌破頸線，就將手中剩余的股票全部賣出，退出觀望。(2)股價(jià)上漲時(shí)要放量，下跌時(shí)量可放大，也可縮小，對頭肩頂這種形態(tài)來說，先是用很小的量擊破頸線，然后再放量下跌，甚至仍舊維持較小的量往下滑落也是常有的事，對此一定要有清醒的認(rèn)識。(3)頭肩頂對多方殺傷力度大小，與其形成時(shí)間長短成正比。因此，投資者不能只關(guān)心日K線圖，對周K線圖、月K線圖出現(xiàn)的頭肩頂更要高度重視。如果周K線圖、月K線圖形成頭肩頂走勢，說明該股中長期走勢已經(jīng)轉(zhuǎn)弱，股價(jià)將會(huì)出現(xiàn)一個(gè)較長時(shí)間的跌勢。(4)頭肩頂形態(tài)突破頸線后有兩種走勢，一是突破頸線后有一個(gè)回抽，這時(shí)就會(huì)出現(xiàn)明顯的兩個(gè)賣出；二是突破頸線后一路直瀉，這是只有一個(gè)明顯的賣點(diǎn)出現(xiàn)。一般認(rèn)為，股價(jià)擊破頸線3天后不能收于頸線上方，頭肩頂形態(tài)才算真正成立。不過看到頭肩頂真正成立時(shí)，那時(shí)可能股價(jià)已跌了很多，此時(shí)才停損立場，損失就大得多了。五、預(yù)測與投資建議(找出若干個(gè)當(dāng)前正在形成中的形態(tài)實(shí)例，運(yùn)用本實(shí)驗(yàn)的結(jié)論，對這些實(shí)例進(jìn)行分析，預(yù)測可能出現(xiàn)的各種變化，并提出具體的買賣操作建議)（1）寶通帶業(yè)（300031）2014年7月起至今的日K線圖（復(fù)權(quán)前）如下圖所示，2014年7月上旬寶通帶業(yè)的股價(jià)從5.69元一直上升到9月29日的第一個(gè)顯著高點(diǎn)9.85元，同時(shí)成交量有明顯上升的趨勢。而后價(jià)格開始下跌到10月27日的8.70元，且成交量也變小，形成左肩形態(tài)。接著又開始漲到第二個(gè)顯著高點(diǎn)10.51元后下跌到8.52元形成頭部形態(tài)。10月至今價(jià)錢漲到第三個(gè)顯著高點(diǎn)9.60元后又呈下跌趨勢，現(xiàn)在已經(jīng)初步形成頭肩頂?shù)男螒B(tài)，建議投資者引起高度警惕。這時(shí)股價(jià)雖然還沒有跌破頸線（圖中藍(lán)線），但可先賣出手中的一些股票，將持倉數(shù)量減少一些，日后一旦發(fā)覺股價(jià)跌破頸線，就將手中剩余的股票全部賣出，退出觀望。如果價(jià)錢一直沒有跌破頸線，則頸線將變成價(jià)格上漲的支撐線，投資者可以小量買進(jìn)但隨時(shí)要注意頭肩頂?shù)男纬?。圖10寶通帶業(yè)（300031）頭肩頂預(yù)測（2）世紀(jì)鼎利（300050）2014年5月起至今的日K線圖（復(fù)權(quán)前）如下圖所示，2014年5月上旬寶通帶業(yè)的股價(jià)從12.99元一直上升到7月31日的第一個(gè)顯著高點(diǎn)20.84元，同時(shí)成交量有明顯上升的趨勢。而后價(jià)格開始下跌到8月10日的16.48元，且成交量也變小，后又漲到第二個(gè)顯著高點(diǎn)20.56元，第二次小幅調(diào)整下跌到10月21日的18.64元時(shí)形成左肩形態(tài)。接著又開始漲到第三個(gè)顯著高點(diǎn)22.84元后下跌到19.64元形成頭部形態(tài)。11月至今已經(jīng)初步形成頭肩頂?shù)男螒B(tài)，建議投資者引起高度警惕。這時(shí)股價(jià)雖然還沒有跌破頸線（圖中藍(lán)線），但可先賣出手中的一些股票，將持倉數(shù)量減少一些，日后一旦發(fā)覺股價(jià)跌破頸線，就將手中剩余的股票全部賣出，退出觀望。如果價(jià)錢一直沒有跌破頸線，則頸線將變成價(jià)格上漲的支撐線，投資者可以小量買進(jìn)但隨時(shí)要注意頭肩頂?shù)男纬?。圖11世紀(jì)鼎利（300050）頭肩頂預(yù)測(3)中視傳媒（600088）2014年7月起至今的日K線圖（復(fù)權(quán)前）如下圖所示，2014年7月上旬中視傳媒的股價(jià)從14.66元一直上升到8月1日的的第一個(gè)顯著高點(diǎn)17.07元，同時(shí)成交量有明顯上升的趨勢。而后價(jià)格開始下跌到8月15日的15.90元，且成交量也變小，后又9月1日在漲到第二個(gè)顯著高點(diǎn)21.20元，第二次小幅調(diào)整下跌到9月15日的18.48元