淺析格力電器的供應鏈競爭力

淺析格力電器的供應鏈競爭力

供應鏈中的“兩點”能力是指供應鏈中核心公司的全球價值鏈中的資金占用能力。供應鏈是圍繞核心企業(yè),通過對信息流、物流、資金流的控制,從采購原材料開始,到制成中間產(chǎn)品以及最終產(chǎn)品,最后由銷售網(wǎng)絡把產(chǎn)品送到消費者手中的貫穿整個供、產(chǎn)、銷環(huán)節(jié),將供應商、制造商、分銷商、零售商、最終用戶連成一個整體的功能網(wǎng)絡結(jié)構(gòu)。供應鏈將上下游的資金運轉(zhuǎn)聯(lián)系在一起,所以有效地利用供應鏈上資金成為降低企業(yè)資金成本的一個重要方式。本文以格力電器為例,通過對2009-2013年財務報告數(shù)據(jù)的分析來探討格力電器是如何在供應鏈上競爭取得成功的。1格力電器的案例分析1.1公司規(guī)模結(jié)構(gòu)成立于1991年的珠海格力電器股份有限公司是目前全球最大的集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務于一體的國有控股專業(yè)化空調(diào)企業(yè)。格力電器的產(chǎn)品主要包括空調(diào)、家用電器、壓縮機、電機等。2013年在國內(nèi)行業(yè)不景氣的大環(huán)境下,格力實現(xiàn)營業(yè)總收入1200.43億元,較上年同期增長19.91%;利潤總額128.92億元,較上年同期增長47.12%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤108.71億元,較上年同期增長47.31%。據(jù)《產(chǎn)業(yè)在線》統(tǒng)計,格力家用空調(diào)產(chǎn)銷量連續(xù)多年排名第一,其中2013年產(chǎn)量、銷量分別高出第二名1199萬套(臺)、1186.5萬套(臺),市場份額進一步提高,行業(yè)龍頭地位也進一步鞏固。1.2格力電器對供應鏈的強大競爭力體現(xiàn)在門外1.2.1國電行業(yè)負債的估計,其負債占比5.格力電器的融資主要是依賴負債,尤其是流動負債。通過查看格力電器近5年資產(chǎn)負債表發(fā)現(xiàn),格力近5年的資產(chǎn)負債率平均值是77.09%,而白色家電行業(yè)資產(chǎn)負債率平均值為40.3%,并且格力的負債中以流動負債為主(占負債總額的97.80%)。格力流動負債中占比較高的是應付項目和預收賬款,在2009-2013年占流動負債比重的平均水平為64.37%,因此格力電器僅在供應鏈上的融資就占總負債的62.95%,占企業(yè)全部融資的48.53%,由此可見格力電器在供應鏈上融資能力的強大。1.2.2格力電器的應收賬款周轉(zhuǎn)率較格力電器2009-2013年應收賬款周轉(zhuǎn)率分別為57.37次,57.19次,68.56次,73.52次,71.37次,平均值為65.602次,處于平緩的增長狀態(tài)。近5年每筆應收賬款的平均變現(xiàn)期僅為5.55天。在2013年末,格力電器的應收賬款周轉(zhuǎn)率為71.37次,而行業(yè)的周轉(zhuǎn)次數(shù)為14.81次(數(shù)據(jù)出自同花順軟件)。格力電器對售后資金的收回速度遠遠高于行業(yè)水平?？焖偈栈乇徽加觅Y金,不僅能幫助企業(yè)降低資金成本,減少損失,而且能防止企業(yè)因為資金鏈斷裂而造成停產(chǎn)。1.2.3應收賬款風險小應收和應付項目能反映一個企業(yè)在收付款方面的談判能力。在交易中企業(yè)會更傾向于應收票據(jù)(銀行承兌匯票)和應付賬款。因為應收票據(jù)風險小,易于變現(xiàn);而應付賬款只需要到期支付,不需要向銀行繳納保證金。格力電器近5年報表顯示收入和成本都呈現(xiàn)增長的趨勢,相應的應收票據(jù)和應付賬款也同步增長(見圖1),但應收賬款基本保持不變,并且應付票據(jù)從2011年以后開始下降,這反映出格力在對上下游收付款方面都有著強勢的競爭能力和優(yōu)勢地位。2分析了格力電器在供應鏈中的優(yōu)勢2.1格力電器近5年,應收賬款轉(zhuǎn)率及收賬數(shù)額格力電器是中國空調(diào)業(yè)唯一的“世界名牌”產(chǎn)品,其業(yè)務遍及全球100多個國家和地區(qū)。據(jù)《暖通空調(diào)資訊》統(tǒng)計,2013年格力電器的中央空調(diào)國內(nèi)市場占有率為15.7%,高出第二名4.5個百分點,并連續(xù)12年上榜美國《財富》雜志“中國上市公司100強”。如此大的品牌競爭力是格力在上下游談判中取勝一個重要優(yōu)勢。格力2009-2013年應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)平均值為65.602次,應付賬款周轉(zhuǎn)率平均值僅為3.71次。另外,格力電器近5年應收賬款平均值為13329萬元,應收票據(jù)平均余額為294293萬元,是應收賬款數(shù)額22倍多;應付賬款的平均值為182362萬元,應付票據(jù)平均值為88392萬元,是應付票據(jù)平均額的2.06倍。格力電器能在供應鏈上取得這些優(yōu)勢的重要保障就是自身的品牌優(yōu)勢和在市場中的強勢競爭力。2.2格力電器在我國,目前還應采用“以格力”的方式格力依靠自身強大的品牌、質(zhì)量、技術(shù)優(yōu)勢選擇與各地最有實力的經(jīng)銷商聯(lián)合,共同出資,成立股份制的銷售公司。格力電器主要輸出品牌和營銷政策,其他股東按比率分紅。格力在與各地經(jīng)銷商聯(lián)合成立銷售公司之后,就可以借助經(jīng)銷商原有銷售渠道快速打開市場,減少自建銷售渠道帶來的拓展費、運輸費以及其他經(jīng)營成本等,保持格力的成本領(lǐng)先優(yōu)勢。不僅如此,格力集團還將格力電器10%的股份轉(zhuǎn)給核心經(jīng)銷商,將核心經(jīng)銷商作為戰(zhàn)略投資者引入格力電器。格力通過建立這種特殊的經(jīng)銷模式,用資本作為紐帶將兩者的利益捆在一起,使格力能夠大量占用下游經(jīng)銷商的資金。2.3格蘭斯通過對比違反了自身競爭力的支持,成功實現(xiàn)了“先款后貨”的銷售策略格力一直堅持“先款后貨”的銷售政策,其空調(diào)銷售先以預收款項形式收取貨款,然后發(fā)貨結(jié)算。因為預收款項是無息負債,格力采用這種方式占用資金能降低資金成本。2009-2013年格力電器預收賬款占流動負債比率平均值為22.04%。行業(yè)中,美的集團該比率為9.44%,青島海爾為9.22%。格力之所以能成功實施“先款后貨”銷售政策,一方面是由于自己品牌競爭力的強大,能夠取得談判優(yōu)勢;另一方面是格力的股份制區(qū)域銷售模式將經(jīng)銷商與格力的利益捆綁,雙方為能夠取得共贏的局面而達成一致。再者,格力的“淡季返利”政策也促使經(jīng)銷商在銷售淡季為獲得返利而預先給格力支付貨款,這樣不僅促進了格力電器在淡季資金的回籠,降低資金被存貨占用的損失,更有利于格力電器快速籌集經(jīng)銷商的資金,為家電行業(yè)在需求旺季時的營運資本投資做準備。3格力電器短期償債能力分析格力電器在2013年各季度末的流動比率分別是1.07,1.04,1.05,1.07;白色家電行業(yè)在各季度末的流動比率分別是2.69,2.46,2.42,2.47。該指標值越接近2表示短期償債能力越強(數(shù)據(jù)出自同花順軟件)。表面上格力的短期償債能力較差。格力電器在近5年的流動負債中供應鏈融資平均占64.37%,似乎供應鏈融資給企業(yè)的短期償債能力帶來壓力,但是流動比率只能從靜態(tài)上反映格力的短期償債能力較差,不能真實反映企業(yè)的短期償債能力,分析如下:第一,格力電器應付賬款周轉(zhuǎn)率平均為3.71次,應收賬款周轉(zhuǎn)率平均為65.60次,從動態(tài)上看企業(yè)每收回現(xiàn)金17次,支付現(xiàn)金1次。所以企業(yè)只要保證在支付上游之前能收回下游資金就不需要將大量現(xiàn)金投資在流動資產(chǎn)上,以免造成資金的無效占用。第二,格力電器在全球開設(shè)了近10000家格力專賣店,市場占有率居于行業(yè)前列。強大的銷售渠道和市場占有率能夠快速產(chǎn)生充足的現(xiàn)金流量,保證按期償還流動負債。第三,格力電器2013年末凈資產(chǎn)收益率在42家同行業(yè)中排名第3;銷售毛利率在行業(yè)中排名第8(出自同花順軟件)。格力電器盈利能力很強能快速產(chǎn)生足夠多的利潤保證企業(yè)的償債能力。第四,格力電器的信用評級高,短期融資能力大,公司可以利用短期信用貸款等手段快速融資還債。綜上所述,格力電器盡管在供應鏈上融資量大,且流動比率較低,但是并不影響企業(yè)真實的短期償債能力。4格力電器在供應鏈融資中的現(xiàn)狀格力電器能通過采用“類金融”模式實現(xiàn)對上下游資金的大規(guī)模占用并在上下游博弈過程中取得勝利,歸因于格力的品牌優(yōu)勢、股份制區(qū)域經(jīng)銷模式和“淡季返利”“先款后貨”的銷售政策。其中品牌優(yōu)勢是根本原因,經(jīng)銷模式和銷售政策只有建立在品牌優(yōu)勢的基礎(chǔ)上才能成功實施。所以,任何企業(yè)想要在供應鏈上實現(xiàn)大規(guī)模融資,必須先強化產(chǎn)品質(zhì)量,在消費者中樹立口碑,進而建立自己的品牌優(yōu)勢。格力電器在供應鏈上融資最終表現(xiàn)結(jié)果是:2009-2013年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期分別為-47.15天,-24.22天,4.28天,-3.92天,-39.1天。負的周轉(zhuǎn)期表示格力利用上下游資金進行生產(chǎn)(2011年為正值是格力為了應對材料價格波動調(diào)整材料存庫量所致)。但是供應鏈融資是一把雙刃劍,