公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告案例

Thedevilisinthedetails.通用參考模板（頁(yè)眉可刪）公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告案例一、中色股份有限公司概況中國(guó)有色金屬建設(shè)股份有限公司(英文縮寫NFC，簡(jiǎn)稱：中色股份，證券代碼：000758)1983年經(jīng)國(guó)務(wù)院同意成立，重要從事國(guó)際工程承包和有色金屬礦產(chǎn)資源開發(fā)。1997年4月16日進(jìn)行資產(chǎn)重組，剝離優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)改制組建中色股份，并在深圳證券交易所掛牌上市。中色股份是國(guó)際大型技術(shù)管理型公司，在國(guó)際工程技術(shù)業(yè)務(wù)合作中，憑借完善的商務(wù)、技術(shù)管理體系，高素質(zhì)的工程師隊(duì)伍以及強(qiáng)大的海外機(jī)構(gòu)，公司的業(yè)務(wù)領(lǐng)域已經(jīng)覆蓋了設(shè)計(jì)、技術(shù)咨詢、成套設(shè)備供貨，施工安裝、技術(shù)服務(wù)、試車投產(chǎn)、人員培訓(xùn)等有色金屬工業(yè)的全過(guò)程，形成了“以中國(guó)成套設(shè)備制造供應(yīng)優(yōu)勢(shì)和有色金屬人才技術(shù)優(yōu)勢(shì)為依靠的，集國(guó)家支持、市場(chǎng)開發(fā)、科研設(shè)計(jì)、投融資、資源調(diào)查勘探、項(xiàng)目管理、設(shè)備供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)等多個(gè)單項(xiàng)能力于一身”的資源整合能力和綜合比較優(yōu)勢(shì)。在有色金屬礦產(chǎn)資源開發(fā)過(guò)程中，中色股份把環(huán)保作為首要考慮因素，貫徹于有色金屬產(chǎn)品生產(chǎn)的各個(gè)環(huán)節(jié)，使自然資源得到更加合理有效運(yùn)用，增進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，使人與自然更加和諧。現(xiàn)在，中色股份旗下控股多個(gè)公司，涉及礦業(yè)、冶煉、稀土、能源電力等領(lǐng)域;同時(shí)，通過(guò)入股民生人壽等穩(wěn)健的實(shí)業(yè)投資，增強(qiáng)公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展。數(shù)年來(lái)，中色股份重視培植公司的核心競(jìng)爭(zhēng)能力，形成了獨(dú)具特色的社會(huì)資源整合能力和大型有色工業(yè)項(xiàng)目的管理能力，同時(shí)確立了以伊朗為基地的中東地區(qū)，以哈薩克斯坦為中心的中北亞地區(qū)，以贊比亞為中心的中南非洲地區(qū)以及越南、老撾、蒙古、朝鮮、印尼、菲律賓等周邊國(guó)家的幾大重要市場(chǎng)區(qū)域。通過(guò)不停的開拓進(jìn)取，資產(chǎn)總額和盈利能力穩(wěn)步增加，成為“深證100指數(shù)”股、“滬深300綜合指數(shù)”股。二、資產(chǎn)負(fù)債比較分析資產(chǎn)負(fù)債增減變動(dòng)趨勢(shì)表(一)增減變動(dòng)分析從上表能夠清晰看到，中色股份有限公司的資產(chǎn)規(guī)模是呈逐年上升趨勢(shì)的。從負(fù)債率及股東權(quán)益的變化能夠看出即使全部者權(quán)益的絕對(duì)數(shù)額每年都在增加，但是其增加幅度明顯沒有負(fù)債增加幅度大，該公司負(fù)債累計(jì)增加了20.49%，而股東權(quán)益僅僅增加了13.96%，這闡明該公司資金實(shí)力的增加依靠了較多的負(fù)債增加，闡明該公司始終采用相對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的財(cái)務(wù)政策，首先運(yùn)用負(fù)債擴(kuò)大公司資產(chǎn)規(guī)模，另首先增大了該公司的風(fēng)險(xiǎn)。公司項(xiàng)目20__年比20__年20__年比20__年增減額（元）比例（%）增減額（元）比例（%）中色股份流動(dòng)資產(chǎn)383,378,047.269.62293,415,176.386.72固定資產(chǎn)-73,984,612.87-5.83659,535,120.8255.22資產(chǎn)總計(jì)635,381,749.648.00773,248,957.599.02負(fù)債632,858,797.2813.74311,238,842.835.94股東權(quán)益2,522,952.360.08462,010,114.7613.88(1)資產(chǎn)的變化分析度比上年度增加了8%，度較上年度增加了9.02%;該公司的固定資產(chǎn)投資在有了巨大增加，闡明度有更大的建設(shè)發(fā)展項(xiàng)目?？傮w來(lái)看，該公司的資產(chǎn)是在增加的，闡明該公司的將來(lái)前景較好。(2)負(fù)債的變化分析從上表能夠清晰的看到，該公司的負(fù)債總額也是呈逐年上升趨勢(shì)的，度比度增加了13.74%，度較上年度增加了5.94%;從以上數(shù)據(jù)對(duì)比能夠看到，當(dāng)金融危機(jī)來(lái)到的，該公司的負(fù)債率有明顯上升趨勢(shì)，度公司有了好轉(zhuǎn)跡象，負(fù)債率有所回落。我們也能夠看到，當(dāng)資產(chǎn)減少的同時(shí)負(fù)債卻在增加，正好是相反的現(xiàn)象，闡明公司意識(shí)到負(fù)債帶來(lái)了高風(fēng)險(xiǎn)，轉(zhuǎn)而采用了較穩(wěn)健的財(cái)務(wù)政策。(3)股東權(quán)益的變化分析該公司與都有不同程度的上升，所不同的是，有了更大的增幅。而這個(gè)增幅重要是由于負(fù)債的減少，闡明股東也意識(shí)到了負(fù)債帶來(lái)的公司風(fēng)險(xiǎn)，也關(guān)注自己的權(quán)益，怕影響到自己的權(quán)益。(二)短期償債能力分析(1)流動(dòng)比率該公司的流動(dòng)比率為1.12，為1.04，為1.12，相對(duì)來(lái)說(shuō)還比較穩(wěn)健，只是度略有減少。1元的負(fù)債約有1.12元的資產(chǎn)作保障，闡明公司的短期償債能力相對(duì)比較平穩(wěn)。(2)速動(dòng)比率該公司的速動(dòng)比率為0.89，為0.81，為0.86，相對(duì)來(lái)說(shuō)，沒有大的波動(dòng)，只是略呈下降趨勢(shì)。每1元的流動(dòng)負(fù)債只有0.86元的資產(chǎn)作保障，是絕對(duì)不夠的，這表明該公司的短期償債能力較弱。(3)現(xiàn)金比率該公司的現(xiàn)金比率為0.35，為0.33，為0.38，從這些數(shù)據(jù)能夠看出，該公司的現(xiàn)金即付能力較強(qiáng)，并且呈逐年上升趨勢(shì)的，但是相對(duì)數(shù)還是較低，闡明了一元的流動(dòng)負(fù)債有0.38元的現(xiàn)金資產(chǎn)作為償還保障，其短期償債能力還是能夠的。(三)資本構(gòu)造分析(1)資產(chǎn)負(fù)債率該公司的資產(chǎn)負(fù)債率為58.92%，為61.14%,為59.42%。從這些數(shù)據(jù)能夠看出，該公司的資產(chǎn)負(fù)債率呈現(xiàn)逐年上升趨勢(shì)的，但是是穩(wěn)中有降的，闡明該公司開始調(diào)節(jié)本身的資本構(gòu)造，以減少負(fù)債帶來(lái)的公司風(fēng)險(xiǎn)，資產(chǎn)負(fù)債率越高，闡明公司的長(zhǎng)久償債能力就越弱，債權(quán)人的確保程度就越弱。該公司的長(zhǎng)久償債能力即使不強(qiáng)，但是該公司的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)卻較低，對(duì)債權(quán)人的確保程度較高。(2)產(chǎn)權(quán)比率該公司的產(chǎn)權(quán)比率為138.46%，為157.37%，為146.39%。從這些數(shù)據(jù)能夠看出，該公司的產(chǎn)權(quán)比率呈現(xiàn)逐年上升趨勢(shì)的，但是穩(wěn)中有降的，從該比率能夠看出，該公司對(duì)負(fù)債的依賴度還是比較高的，對(duì)應(yīng)公司的風(fēng)險(xiǎn)也較高。該公司的長(zhǎng)久償債能力還是較低的。但是，該公司已經(jīng)意識(shí)到公司的風(fēng)險(xiǎn)不能過(guò)大，一旦過(guò)大將帶來(lái)重大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，因此，該公司試圖從高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的財(cái)務(wù)構(gòu)造向較為保守的財(cái)務(wù)構(gòu)造過(guò)渡，逐步增大全部者權(quán)益比例。(3)權(quán)益乘數(shù)該公司的權(quán)益乘數(shù)為2.38，為2.57，為2.46。從這些數(shù)據(jù)能夠看出，該公司的權(quán)益乘數(shù)呈現(xiàn)逐年上升趨勢(shì)的，但是也是穩(wěn)中有降的。闡明一開始公司較多依賴負(fù)債，當(dāng)意識(shí)到帶來(lái)的公司風(fēng)險(xiǎn)也較大時(shí)，股東就加大了權(quán)益性資產(chǎn)投入，增大了權(quán)益性資本在資產(chǎn)總額中的比重，選擇調(diào)節(jié)為穩(wěn)健的財(cái)務(wù)構(gòu)造，于是減少了權(quán)益乘數(shù)，使公司更加好地運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿的作用。(四)長(zhǎng)久償債能力分析(1)利息保障倍數(shù)該公司的資產(chǎn)負(fù)債率為10.78，為2.92，為3.19。從這些數(shù)據(jù)能夠看出，該公司的利息保障倍數(shù)呈現(xiàn)逐年下降的趨勢(shì)。金融危機(jī)來(lái)的當(dāng)年影響最大，后又緩慢上升，闡明公司經(jīng)營(yíng)開始好轉(zhuǎn)。利息保障倍數(shù)越高，闡明公司償還債務(wù)能力越有保障，該公司到期間，利潤(rùn)有了大幅下降，而同時(shí)財(cái)務(wù)費(fèi)用卻有進(jìn)一步增加，對(duì)債務(wù)的償還能力有所減少，因此應(yīng)當(dāng)要多加注意。(2)有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率該公司的有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率為203.64%，為227.15%，為205.51%。從這些數(shù)據(jù)能夠看出，該公司的有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率是呈現(xiàn)逐年上升趨勢(shì)的，但是也是穩(wěn)中有降的。該項(xiàng)指標(biāo)越大，公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)就越高，長(zhǎng)久償債能力就越弱。以上數(shù)據(jù)能夠看出，該公司正在努力減少該指標(biāo)，以進(jìn)一步有效提高公司的長(zhǎng)久償債能力。二、經(jīng)營(yíng)效益比較分析(一)資產(chǎn)有效率分析(1)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了公司資產(chǎn)發(fā)明銷售收入的能力。該公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.87，為0.59，為0.52。從這些數(shù)據(jù)能夠看出，該公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是呈現(xiàn)逐年下降趨勢(shì)的。特別是下降幅度最大，充足看出金融危機(jī)對(duì)該公司的影響很大。之因此下降，是由于該公司近三年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入都在下降，即使主營(yíng)業(yè)務(wù)成本也在同時(shí)下降，但是下降的幅度沒有收入下降的幅度大，這闡明公司的全部資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率減少，償債能力也就有所下降了?？傮w來(lái)看，該公司的主營(yíng)收入是呈現(xiàn)負(fù)增加狀態(tài)的。(2)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率該公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.64，為1.18，為1.02。從這些數(shù)據(jù)能夠看出，該公司的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是呈現(xiàn)逐年下降趨勢(shì)的。特別也是下降幅度最大，闡明的金融危機(jī)對(duì)該公司的影響很大。總的來(lái)說(shuō)，公司流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越快，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，表明公司以占用相似流動(dòng)資產(chǎn)獲得的銷售收入越多，闡明公司的流動(dòng)資產(chǎn)使用效率越好。以上數(shù)據(jù)看出，該公司比較重視盤活資產(chǎn)，較好的控制資產(chǎn)運(yùn)用率。(3)存貨周轉(zhuǎn)率該公司的存貨周轉(zhuǎn)率為6.19，為4.15，為3.58。從這些數(shù)據(jù)能夠看出，該公司的存貨周轉(zhuǎn)率同樣是呈現(xiàn)逐年下降趨勢(shì)的。這闡明該公司的存貨在逐年增加，或者說(shuō)存貨的增加速度高于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增加水平，不僅耗費(fèi)存貨成本，還影響公司的資金周轉(zhuǎn)。(4)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率該公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為8.65，為5.61，為4.91。從這些數(shù)據(jù)能夠看出，該公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率仍然是呈現(xiàn)逐年下降趨勢(shì)的。這闡明該公司有較多的資金呆滯在應(yīng)收賬款上，回收的速度變慢了，流動(dòng)性更低并且可能拖欠積壓資金的現(xiàn)象也加重了。(二)獲利能力分析(1)銷售利潤(rùn)率該公司的銷售利潤(rùn)率為22.54%，為22.53%，為19.63%。從這些數(shù)據(jù)能夠看出，該公司的銷售利潤(rùn)率比較平衡，但是度有較大下降趨勢(shì)。重要因素是度主營(yíng)收入有較大的下降，而成本費(fèi)用并沒有隨著大幅下降，面對(duì)這種狀況，公司需要減少成本費(fèi)用，從而提高利潤(rùn)。(2)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率該公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為14.5%，為6.39%，為5.2%。從這些數(shù)據(jù)能夠看出，該公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率有較大下降趨勢(shì)。從其近三年的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)能夠看出，是由于由于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入不停減少，同時(shí)營(yíng)業(yè)總成本的減少低于收入的增加，因而公司應(yīng)重視要加強(qiáng)管理，以減少費(fèi)用。(三)酬勞投資能力分析(1)總資產(chǎn)收益率該公司的總資產(chǎn)收益率為15.99%，為5.8%，為5.4%。從這些數(shù)據(jù)能夠看出，該公司的總資產(chǎn)收益率比較平衡，但是度后來(lái)有較大下降趨勢(shì)。該公司的此指標(biāo)為正值，闡明公司的投資回報(bào)能力較好，但是不可避免的是該公司的收益率增加是負(fù)數(shù)，闡明該公司的投資回報(bào)能力在不停下降。(2)凈資產(chǎn)收益率該公司的凈資產(chǎn)收益率為30.61%，為6.1%，為4.71%。從這些數(shù)據(jù)能夠看出，該公司的凈資產(chǎn)收益率也是自度后來(lái)有較大下降趨勢(shì)。闡明該公司的經(jīng)營(yíng)狀況有較大波動(dòng)，公司凈資產(chǎn)的使用效率日漸減少，投資者的保障程度也隨之減少。(3)每股收益該公司的每股收益為0.876，為0.183，為0.133。從這些數(shù)據(jù)能夠看出，該公司的每股收益也是自度后來(lái)有較大下降趨勢(shì)。該公司的每股收益不停下降，就是由于其三年的總資產(chǎn)收益率都是呈負(fù)增加，凈資產(chǎn)收益率也同樣是負(fù)增加，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)也不平穩(wěn)，因此每股收益會(huì)比較低。因此，該公司應(yīng)及時(shí)調(diào)節(jié)經(jīng)營(yíng)方略，改善公司的財(cái)務(wù)狀況。(四)發(fā)展能力分析(1)銷售增加率該公司的銷售增加率為96.06%，為-9.14%，為-6.33%。從這些數(shù)據(jù)能夠看出，該公司的銷售增加率是自度后來(lái)有較大幅度下降的趨勢(shì)。從這些數(shù)據(jù)能夠看到，該公司的經(jīng)營(yíng)狀況不容樂(lè)觀，持續(xù)兩年負(fù)增加，特別是度更是大幅下降，忽然出現(xiàn)的負(fù)的銷售收入增加、銷售增加率的負(fù)增加會(huì)對(duì)該公司將來(lái)的發(fā)展帶來(lái)不利影響。(2)總資產(chǎn)增加率該公司的總資產(chǎn)增加率為89.14%，為4.95%，為9.02%。從這些數(shù)據(jù)能夠看出，該公司的總資產(chǎn)增加率也是自度后來(lái)有較大幅度下降的趨勢(shì)，但是總體來(lái)看，還是增加的，闡明公司還是在發(fā)展的，只但是是擴(kuò)張的速度有所減緩，應(yīng)當(dāng)是高速擴(kuò)張的一年。三、現(xiàn)金流量比較分析(一)現(xiàn)金流量的比較現(xiàn)金流量統(tǒng)計(jì)分析中色股份20__20__20__經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~.61.50.08投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-.30-.59-.26籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~.2347258691.69-45598614.12現(xiàn)金及等價(jià)物凈增加額.91-.09.81通過(guò)以上數(shù)據(jù)不難看出，該公司基本上是依靠正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)來(lái)產(chǎn)生現(xiàn)金收入的，其中，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是負(fù)值，闡明該公司基本在投資固定資產(chǎn)等較大的投資，以增進(jìn)公司的壯大發(fā)展。而在度有所減緩，并且擴(kuò)大投資也需要一定的籌資來(lái)彌補(bǔ)了。(二)債務(wù)保障率分析該公司的債務(wù)保障率為8.08%，為4.05%，為10.11%。債務(wù)保障率反映的是經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)敻度總鶆?wù)的能力，由于公司每年的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量都被許多不擬定因素所影響，因而該公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量有較大波動(dòng)，沒有一種擬定的趨勢(shì)。好在該公司的該比率高于同期銀行貸款利率，闡明公司仍然能夠準(zhǔn)時(shí)支付利息，從而維持現(xiàn)在債務(wù)規(guī)模。(三)每元現(xiàn)金銷售凈流量分析該公司的每元現(xiàn)金銷售凈流量比率為6.84%，為4.29%，為12.13%。從這些數(shù)據(jù)能夠看出，該公司的每元現(xiàn)金銷售凈流量比率上下波動(dòng)幅度很大，沒有什么趨勢(shì)可言，但是下降的幅度最大，反映在其財(cái)務(wù)報(bào)表上就是用于支付的現(xiàn)金額度很大，從而造成該年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~很低?？偟膩?lái)看，該公司的每元現(xiàn)金銷售凈流量比率還是比較穩(wěn)定，該公司尚有足夠的現(xiàn)金能夠隨時(shí)用于支付的需要。四、業(yè)績(jī)的綜合評(píng)價(jià)通過(guò)以上分析，我們對(duì)中色股份有限公司有了一種比較具體的理解。但是單獨(dú)的分析任何一類財(cái)務(wù)指標(biāo)，都局限性以全方面評(píng)價(jià)公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)效果，只有對(duì)多個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行綜合、系統(tǒng)的分析，才干對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況做出全方面合理的評(píng)價(jià)。因此，現(xiàn)在將借助杜邦分析系統(tǒng)，運(yùn)用公司償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、獲利能力各指標(biāo)之間的互有關(guān)系，對(duì)該公司的狀況進(jìn)行綜合分析。公司年份凈資產(chǎn)收益率（%）銷售凈利率（%）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)本年數(shù)變動(dòng)率本年數(shù)變動(dòng)率本年數(shù)變動(dòng)率本年數(shù)變動(dòng)率中色股份20__31.6422.050.732.2320__30.61-0.0322.540.020.870.192.380.0720__6.10-0.8022.530.000.59-0.322.570.0820__4.71-0.2319.63-0.13