公司股權(quán)激勵(lì)股票來(lái)源有哪些

上市公司股權(quán)激勵(lì)股票來(lái)源有哪些？關(guān)于股權(quán)激勵(lì)股票來(lái)源，《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》（試行）規(guī)定：“擬實(shí)行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的上市公司，可以根據(jù)本公司實(shí)際情況，通過(guò)以下方式解決標(biāo)的股票來(lái)源：（一）向激勵(lì)對(duì)象發(fā)行股份；（二）回購(gòu)本公司股份；（三）法律、行政法規(guī)允許的其他方式?！蔽覈?guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)的股票來(lái)源方式主要有定向增發(fā)、回購(gòu)股票、股東轉(zhuǎn)讓、留存股票等四種。一個(gè)理想的激勵(lì)股票來(lái)源方案，應(yīng)該具有可行性、經(jīng)濟(jì)性和持續(xù)性的特點(diǎn)。可行性指的是激勵(lì)股票的來(lái)源符合現(xiàn)有的法律法規(guī)的要求，執(zhí)行和操作的難度低；經(jīng)濟(jì)性是指在同等情況下，企業(yè)付出的成本越低越好；持續(xù)性是指激勵(lì)股票來(lái)源必須是長(zhǎng)期而穩(wěn)定的，受外部因素的干擾較少。而事實(shí)上單獨(dú)選擇任何一種激勵(lì)股票來(lái)源方式，都各有其優(yōu)缺點(diǎn)，因此要實(shí)現(xiàn)股票來(lái)源的可行性、經(jīng)濟(jì)性和持續(xù)性，需要多種方式組合使用。1.定向增發(fā)定向增發(fā)是指上市公司向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)一定數(shù)量的定向發(fā)行的股票額度，以滿(mǎn)足激勵(lì)對(duì)象將來(lái)行權(quán)的需要。具體操作程序可以不通過(guò)發(fā)審委的審批，直接向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)獲得批準(zhǔn)后，召開(kāi)股東大會(huì)審議，同時(shí)按照交易所規(guī)則進(jìn)行及時(shí)公告。在目前的上市公司實(shí)行股票期權(quán)的股權(quán)激勵(lì)實(shí)踐中，較多使用的方法就是向激勵(lì)對(duì)象定向增發(fā)股份。這種方式的顯著優(yōu)勢(shì)就是不需要增加公司的現(xiàn)金支出壓力，而且行權(quán)后公司的資本金還會(huì)有一定程度的增加。但定向增發(fā)這種方法也有著明顯的局限性，主要表現(xiàn)為在行權(quán)期間，公司需要不斷地辦理注冊(cè)資本變更登記。根據(jù)我國(guó)工商費(fèi)記制度規(guī)定，當(dāng)公司總股本發(fā)生變動(dòng)時(shí)，公司所在地的工商局需要根據(jù)會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的驗(yàn)資報(bào)告對(duì)本公司的股本結(jié)構(gòu)進(jìn)行變更。要求資金到位后30天就申請(qǐng)注冊(cè)資本變更登記并公告?zhèn)浒?。由于激?lì)對(duì)象是多個(gè)人，而且行權(quán)時(shí)間是一個(gè)時(shí)間段，因此這個(gè)時(shí)間段內(nèi)只要有激勵(lì)對(duì)象行權(quán)，那么在行權(quán)期間每個(gè)月內(nèi)公司都需要請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具驗(yàn)資報(bào)告，并去工商局進(jìn)行注冊(cè)資本的變更登記。解決這個(gè)問(wèn)題有兩種辦法：第一種辦法是在激勵(lì)合同中約定激勵(lì)對(duì)象只能在規(guī)定的一個(gè)具體時(shí)間或者一個(gè)較短的時(shí)間段，如某兩周內(nèi)行權(quán)。但是，這種規(guī)定無(wú)疑犧牲了激勵(lì)對(duì)象自由行權(quán)的權(quán)利。第二個(gè)辦法是首先向工商部門(mén)申請(qǐng)豁免30日內(nèi)辦理注冊(cè)資本變更的義務(wù)，然后在股權(quán)激勵(lì)合同中約定：由于激勵(lì)對(duì)象持有股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃行權(quán)引起公司股份變動(dòng)的，公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，于當(dāng)年工商年檢期間，向工商行政管理部門(mén)申請(qǐng)辦理注冊(cè)資本變更登記。2.回購(gòu)股票回購(gòu)股票指的是公司直接從股票二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)回股權(quán)激勵(lì)所需數(shù)量的股票，將回購(gòu)的股票放入庫(kù)存股票賬戶(hù)，根據(jù)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的需要，庫(kù)存股票將在未來(lái)某個(gè)時(shí)間再次出售轉(zhuǎn)讓給激勵(lì)對(duì)象?；刭?gòu)股票是美國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中最常用的一種股票來(lái)源方式。而在我國(guó)，2006年開(kāi)始實(shí)施的《公司法》雖然允許將回購(gòu)股票作為股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中正常的股票來(lái)源渠道，但是有時(shí)間限制。新《公司法》第143條將公司不得收購(gòu)本公司股份的例外情況增列了“將股份獎(jiǎng)勵(lì)給本公司職工除外”一項(xiàng)，并規(guī)定在此用途下，公司收購(gòu)的本公司股份不得超過(guò)本公司已發(fā)行股份總額的百分之五，且所收購(gòu)的股份應(yīng)當(dāng)在一年內(nèi)轉(zhuǎn)讓給職工。這種時(shí)間限制使得上市公司不能按照其實(shí)際需求來(lái)靈活安排股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的等待期。為規(guī)避這種時(shí)間限制，上市公司可以其他方名義如委托信托公司、股票經(jīng)紀(jì)公司等代為回購(gòu)股票。同時(shí)委托信托公司購(gòu)買(mǎi)股票還有其他好處：◆制度成本低。這種方法不需要監(jiān)管部門(mén)的審批，只需要股東大會(huì)批準(zhǔn)方案，并報(bào)證監(jiān)會(huì)和證券交易所備案即可。◆具有可持續(xù)性和穩(wěn)定性。由于信托公司的股票賬戶(hù)具有“蓄水池”一樣的作用，能夠保證激勵(lì)股票的數(shù)量，使得股票來(lái)源具有可持續(xù)性和穩(wěn)定性?！裟軌虮ＷC激勵(lì)對(duì)象行權(quán)的自由。由于是第三方托管，可隨時(shí)為激勵(lì)對(duì)象的行權(quán)提供所需要的股票。當(dāng)然，這種方法也存在財(cái)務(wù)成本和激勵(lì)成本高的缺點(diǎn)。一方面，上市公司需要預(yù)先提供大筆資金給信托機(jī)構(gòu)用來(lái)回購(gòu)股票，而且回購(gòu)的股票數(shù)量不但要考慮當(dāng)前股權(quán)激勵(lì)的需要，還要考慮獎(jiǎng)勵(lì)的需求，這樣就需要占用公司大量資金，導(dǎo)致財(cái)務(wù)成本高；另一方面，信托機(jī)構(gòu)的傭金和服務(wù)費(fèi)較高，而且交易過(guò)程中還需要支付交易的手續(xù)費(fèi)、印花稅等，導(dǎo)致股權(quán)激勵(lì)的成本增高。3.股東轉(zhuǎn)讓股東轉(zhuǎn)讓是一種比較常見(jiàn)的方式，往往在大股東控股的企業(yè)中更常見(jiàn)。在不影響控股地位的前提下，大股東會(huì)向激勵(lì)對(duì)象讓渡股權(quán)性利益。美國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的股票來(lái)源主要是庫(kù)存股和回購(gòu)股份兩種渠道，這兩種渠道都是以上市公司為主體來(lái)實(shí)施，而大股東轉(zhuǎn)讓是以大股東為主體來(lái)實(shí)施其承諾的激勵(lì)，這對(duì)激勵(lì)對(duì)象就存在風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題——股票來(lái)源的持續(xù)性沒(méi)有保障。這是因?yàn)楣蓹?quán)激勵(lì)是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，如果在行權(quán)期內(nèi)，大股東作為激勵(lì)股票來(lái)源的提供者，自身財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)問(wèn)題，導(dǎo)致其將部分或者全部股份拋售，那么股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的股票來(lái)源就失去了依托。為了規(guī)避這種風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)證監(jiān)會(huì)在《股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備忘錄2號(hào)》中規(guī)定：“股東不得直接向激勵(lì)對(duì)象贈(zèng)予（或轉(zhuǎn)讓?zhuān)┕煞?。股東擬提供股份的，應(yīng)當(dāng)先將股份贈(zèng)予（或轉(zhuǎn)讓?zhuān)┥鲜泄荆⒁暈樯鲜泄疽粤銉r(jià)格（或特定價(jià)格）向這部分股東定向回購(gòu)股份。然后，按照經(jīng)證監(jiān)會(huì)備案無(wú)異議的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，由上市公司將股份授予激勵(lì)對(duì)象?！?.留存股票上市公司在發(fā)行股票之初，就預(yù)先保留一定數(shù)量的股票以備未來(lái)多種需要，這部分股票即形成留存股票，可以作為將來(lái)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃所需股票的主要來(lái)源。在美國(guó)，通常公司在成立時(shí)都有留存股票，不同類(lèi)型公司留存的股票數(shù)量不同。一般來(lái)說(shuō)，新上市的高科技公司留存的股票比較多，老派公司留存較少。我國(guó)相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定“上市公司如無(wú)特殊原因，原則上不得預(yù)留股份。確有需要預(yù)留股份的，預(yù)留比例不得超過(guò)本次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃擬授予權(quán)益數(shù)量的10%?！钡覀?cè)趯?shí)際操作中，可以將公司預(yù)留變通為大股東預(yù)留。例如，在公司上市第一次公開(kāi)發(fā)行股票時(shí)，由大股東多認(rèn)購(gòu)一些股份，其中多出部分的股份就預(yù)留下來(lái)用于將來(lái)的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。非上市公司股權(quán)激勵(lì)股票來(lái)源有哪些？非上市公司股權(quán)激勵(lì)股票來(lái)源有哪些？對(duì)于非上市公司來(lái)說(shuō)，雖然沒(méi)有二級(jí)市場(chǎng)可供回購(gòu)股份來(lái)用于股權(quán)激勵(lì)，但相對(duì)的，非上市公司同時(shí)也沒(méi)有上市公司的諸多監(jiān)管限制，股權(quán)激勵(lì)的操作比較簡(jiǎn)單。只要原有股東協(xié)商一致，符合《公司法》的要求就可以。這是非上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的一個(gè)很重要優(yōu)勢(shì)。非上市公司激勵(lì)股票的來(lái)源渠道主要有以下三個(gè)：1.原有股東轉(zhuǎn)讓原有股東轉(zhuǎn)讓部分股權(quán)作為股權(quán)激勵(lì)，各公司可根據(jù)自己公司的實(shí)際情況予以確定是由大股東直接轉(zhuǎn)讓還是由多個(gè)股東按比例轉(zhuǎn)讓。2.公司預(yù)留股份公司在成立之初可以預(yù)留一部分股份用于獎(jiǎng)勵(lì)的股權(quán)激勵(lì)，預(yù)留股份可由大股東或董事會(huì)指定股東先行代持。3.增資擴(kuò)股公司經(jīng)過(guò)股東大會(huì)2/3以上持股股東決議同意后，采用增資擴(kuò)股的方式進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)，行權(quán)后公司進(jìn)行注冊(cè)資本的變更。這種方式可以擴(kuò)大注冊(cè)資本金的規(guī)模，是較好地解決股權(quán)激勵(lì)標(biāo)的來(lái)源的方式。企業(yè)用于股權(quán)激勵(lì)購(gòu)股資金來(lái)源有哪些？企業(yè)用于股權(quán)激勵(lì)購(gòu)股資金來(lái)源有哪些？不同的股權(quán)激勵(lì)模式，對(duì)購(gòu)股資金的需求不同。有些激勵(lì)模式并沒(méi)有購(gòu)股資金籌集問(wèn)題，如虛擬股票和股票增值權(quán)等；有些激勵(lì)模式可以用獲得的收入來(lái)購(gòu)買(mǎi)一部分股份，如業(yè)績(jī)股票；而管理層收購(gòu)、員工持股、股票期權(quán)和限制性股票、期股等模式就會(huì)牽扯到激勵(lì)對(duì)象的購(gòu)買(mǎi)資金問(wèn)題。激勵(lì)對(duì)象在行權(quán)時(shí)不但要準(zhǔn)備行權(quán)資金，還要準(zhǔn)備繳納個(gè)人所得稅的資金，如果股權(quán)激勵(lì)數(shù)量比較大，光靠自己家的儲(chǔ)蓄遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，必須在股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)中考慮這個(gè)因素。一般而言，激勵(lì)對(duì)象股權(quán)激勵(lì)購(gòu)股資金來(lái)源有以下幾種：1.自籌資金不管是上市公司還是非上市公司，為了體現(xiàn)股權(quán)激勵(lì)中的“風(fēng)險(xiǎn)與收益對(duì)等原則”和“激勵(lì)與約束對(duì)等原則”，在購(gòu)股資金的來(lái)源中最好要有自籌部分。激勵(lì)對(duì)象以自有資金購(gòu)入對(duì)應(yīng)的股份，通過(guò)簽訂協(xié)議約定價(jià)格、時(shí)間等，最后完成支付與結(jié)算。如果激勵(lì)對(duì)象支付能力有限，可采取分期付款的方式。2.公司貸款公司或者股東借款給激勵(lì)對(duì)象或者為激勵(lì)對(duì)象的借款提供擔(dān)保。但是此種方法不適合上市公司，《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》第十條明確規(guī)定：“上市公司不得為激勵(lì)對(duì)象依股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃獲取有關(guān)權(quán)益提供貸款以及其他任何形式的財(cái)務(wù)資助，包括為其貸款提供擔(dān)保?！倍椅覈?guó)商業(yè)銀行的相關(guān)規(guī)定也明確不得向個(gè)人提供貸款用于股權(quán)投資。3.工資或獎(jiǎng)金扣除從激勵(lì)對(duì)象的工資或者獎(jiǎng)金中扣除。在很多情形下，激勵(lì)對(duì)象不愿掏腰包購(gòu)股，公司可以考慮從其工資或者獎(jiǎng)金中扣除一部分，作為購(gòu)買(mǎi)股權(quán)激勵(lì)標(biāo)的資金，當(dāng)然，在公司采用這種方式實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃時(shí)，要取得激勵(lì)對(duì)象的同意。4.激勵(lì)基金公司在等待期過(guò)程中，設(shè)置業(yè)績(jī)指標(biāo)，提取激勵(lì)基金，分配給激勵(lì)對(duì)象用以股權(quán)激勵(lì)的行權(quán)。激勵(lì)基金是從企業(yè)凈利潤(rùn)中提取的，換言之就是股東同意與激勵(lì)對(duì)象進(jìn)行“利潤(rùn)分享”。這種方式會(huì)增加公司現(xiàn)金流的壓力，而且許多公司是將激勵(lì)基金作為經(jīng)營(yíng)成本列支，這就涉及企業(yè)的稅收問(wèn)題，還需國(guó)家有關(guān)政策的支持。根據(jù)相關(guān)法規(guī)規(guī)定，在定向增發(fā)的模式下，上市公司提取的激勵(lì)基金不得用于資助激勵(lì)對(duì)象購(gòu)買(mǎi)限制性股票或者行使股票期權(quán)。5.行權(quán)方式從行權(quán)方式的變化也可以解決激勵(lì)對(duì)象購(gòu)股資金來(lái)源問(wèn)題。即可以在方案設(shè)計(jì)中，將現(xiàn)金行權(quán)改為非現(xiàn)金行權(quán)或部分現(xiàn)金行權(quán)的方式。如果是按照非現(xiàn)金行權(quán)的方式，激勵(lì)對(duì)象行權(quán)時(shí)，由指定的券商出售部分股票獲得收益來(lái)支付行權(quán)所需的費(fèi)用（購(gòu)買(mǎi)股票的價(jià)款和欠付公司的預(yù)付稅款），并將余下股票存入激勵(lì)對(duì)象的個(gè)人賬戶(hù)。如果是按照部分現(xiàn)金行權(quán)的方式，激勵(lì)對(duì)象行權(quán)時(shí)，由指定的券商出售激勵(lì)合同中約定好的一定數(shù)量的股票，獲得的收益用以購(gòu)買(mǎi)剩余股票，不足部分由激勵(lì)對(duì)象自行補(bǔ)足。6.信托方式通過(guò)信托機(jī)構(gòu)解決激勵(lì)對(duì)象購(gòu)股資金問(wèn)題的方式有以下3種：（1）激勵(lì)對(duì)象與信托公司簽訂貸款融資協(xié)議，由信托墊資行權(quán)，獲得的獎(jiǎng)勵(lì)股票抵押給信托，用分紅償還本息，償還完畢后信托將股票過(guò)戶(hù)給激勵(lì)對(duì)象。（2）公司將資金委托給信托機(jī)構(gòu)，信托機(jī)構(gòu)與激勵(lì)對(duì)象簽訂貸款融資協(xié)議，將資金貸給激勵(lì)對(duì)象用于行權(quán)。當(dāng)激勵(lì)對(duì)象償還本息后，在扣除相關(guān)費(fèi)用和報(bào)酬后，信托機(jī)構(gòu)將資金返還給公司。（3）公司將資金委托給信托機(jī)構(gòu)，并指定該資金專(zhuān)門(mén)用于購(gòu)買(mǎi)公司股票，公司是委托人，公司和激勵(lì)對(duì)象是共同受益人。在激勵(lì)對(duì)象等待期內(nèi)，信托機(jī)構(gòu)是公司的股東，行使股東權(quán)利，享有股東收益。等待期結(jié)束之后，如激勵(lì)對(duì)象行權(quán)，信托機(jī)構(gòu)將股票過(guò)戶(hù)給激勵(lì)對(duì)象；如沒(méi)有達(dá)到行權(quán)條件，信托機(jī)構(gòu)出售股票，在扣除相關(guān)費(fèi)用和報(bào)酬后將資金返還給公司。用作員工激勵(lì)的股票、資金來(lái)源有哪些？用作員工激勵(lì)的股票、資金來(lái)源有哪些？定來(lái)源指的是確定激勵(lì)股票（股份）的來(lái)源和購(gòu)股資金的來(lái)源問(wèn)題。激勵(lì)股票來(lái)源的設(shè)計(jì)直接影響原有股東的權(quán)益、控制權(quán)、公司現(xiàn)金流壓力等；而購(gòu)股資金的來(lái)源對(duì)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的激勵(lì)對(duì)象也是非?，F(xiàn)實(shí)的問(wèn)題。因此，激勵(lì)股票（股份）來(lái)源與購(gòu)股資金來(lái)源的設(shè)計(jì)是否合理直接關(guān)系股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的成效。一、上市公司股權(quán)激勵(lì)股票來(lái)源關(guān)于股權(quán)激勵(lì)標(biāo)的來(lái)源，《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》（試行）規(guī)定：“擬實(shí)行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的上市公司，可以根據(jù)本公司實(shí)際情況，通過(guò)以下方式解決標(biāo)的股票來(lái)源：（一）向激勵(lì)對(duì)象發(fā)行股份；（二）回購(gòu)本公司股份；（三）法律、行政法規(guī)允許的其他方式?！蔽覈?guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)的股票來(lái)源方式主要有定向增發(fā)、回購(gòu)股票、股東轉(zhuǎn)讓、留存股票等四種。一個(gè)理想的激勵(lì)股票來(lái)源方案，應(yīng)該具有可行性、經(jīng)濟(jì)性和持續(xù)性的特點(diǎn)?？尚行灾傅氖羌?lì)股票的來(lái)源符合現(xiàn)有的法律法規(guī)的要求，執(zhí)行和操作的難度低；經(jīng)濟(jì)性是指在同等情況下，企業(yè)付出的成本越低越好；持續(xù)性是指激勵(lì)股票來(lái)源必須是長(zhǎng)期而穩(wěn)定的，受外部因素的干擾較少。而事實(shí)上單獨(dú)選擇任何一種激勵(lì)股票來(lái)源方式，都各有其優(yōu)缺點(diǎn)，因此要實(shí)現(xiàn)股票來(lái)源的可行性、經(jīng)濟(jì)性和持續(xù)性，需要多種方式組合使用。1.定向增發(fā)定向增發(fā)是指上市公司向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)一定數(shù)量的定向發(fā)行的股票額度，以滿(mǎn)足激勵(lì)對(duì)象將來(lái)行權(quán)的需要。具體操作程序可以不通過(guò)發(fā)審委的審批，直接向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)獲得批準(zhǔn)后，召開(kāi)股東大會(huì)審議，同時(shí)按照交易所規(guī)則進(jìn)行及時(shí)公告。在目前的上市公司實(shí)行股票期權(quán)的股權(quán)激勵(lì)實(shí)踐中，較多使用的方法就是向激勵(lì)對(duì)象定向增發(fā)股份。這種方式的顯著優(yōu)勢(shì)就是不需要增加公司的現(xiàn)金支出壓力，而且行權(quán)后公司的資本金還會(huì)有一定程度的增加。但定向增發(fā)這種方法也有著明顯的局限性，主要表現(xiàn)為在行權(quán)期間，公司需要不斷地辦理注冊(cè)資本變更登記。根據(jù)我國(guó)工商費(fèi)記制度規(guī)定，當(dāng)公司總股本發(fā)生變動(dòng)時(shí)，公司所在地的工商局需要根據(jù)會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的驗(yàn)資報(bào)告對(duì)本公司的股本結(jié)構(gòu)進(jìn)行變更。要求資金到位后30天就申請(qǐng)注冊(cè)資本變更登記并公告?zhèn)浒浮Ｓ捎诩?lì)對(duì)象是多個(gè)人，而且行權(quán)時(shí)間是一個(gè)時(shí)間段，因此這個(gè)時(shí)間段內(nèi)只要有激勵(lì)對(duì)象行權(quán)，那么在行權(quán)期間每個(gè)月內(nèi)公司都需要請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具驗(yàn)資報(bào)告，并去工商局進(jìn)行注冊(cè)資本的變更登記。解決這個(gè)問(wèn)題有兩種辦法：第一種辦法是在激勵(lì)合同中約定激勵(lì)對(duì)象只能在規(guī)定的一個(gè)具體時(shí)間或者一個(gè)較短的時(shí)間段，如某兩周內(nèi)行權(quán)。但是，這種規(guī)定無(wú)疑犧牲了激勵(lì)對(duì)象自由行權(quán)的權(quán)利。第二個(gè)辦法是首先向工商部門(mén)申請(qǐng)豁免30日內(nèi)辦理注冊(cè)資本變更的義務(wù)，然后在股權(quán)激勵(lì)合同中約定：由于激勵(lì)對(duì)象持有股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃行權(quán)引起公司股份變動(dòng)的，公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，于當(dāng)年工商年檢期間，向工商行政管理部門(mén)申請(qǐng)辦理注冊(cè)資本變更登記。2.回購(gòu)股票回購(gòu)股票指的是公司直接從股票二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)回股權(quán)激勵(lì)所需數(shù)量的股票，將回購(gòu)的股票放入庫(kù)存股票賬戶(hù)，根據(jù)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的需要，庫(kù)存股票將在未來(lái)某個(gè)時(shí)間再次出售轉(zhuǎn)讓給激勵(lì)對(duì)象。回購(gòu)股票是美國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中最常用的一種股票來(lái)源方式。而在我國(guó)，2006年開(kāi)始實(shí)施的《公司法》雖然允許將回購(gòu)股票作為股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中正常的股票來(lái)源渠道，但是有時(shí)間限制。新《公司法》第143條將公司不得收購(gòu)本公司股份的例外情況增列了“將股份獎(jiǎng)勵(lì)給本公司職工除外”一項(xiàng)，并規(guī)定在此用途下，公司收購(gòu)的本公司股份不得超過(guò)本公司已發(fā)行股份總額的百分之五，且所收購(gòu)的股份應(yīng)當(dāng)在一年內(nèi)轉(zhuǎn)讓給職工。這種時(shí)間限制使得上市公司不能按照其實(shí)際需求來(lái)靈活安排股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的等待期。為規(guī)避這種時(shí)間限制，上市公司可以其他方名義如委托信托公司、股票經(jīng)紀(jì)公司等代為回購(gòu)股票。同時(shí)委托信托公司購(gòu)買(mǎi)股票還有其他好處：◆制度成本低。這種方法不需要監(jiān)管部門(mén)的審批，只需要股東大會(huì)批準(zhǔn)方案，并報(bào)證監(jiān)會(huì)和證券交易所備案即可?！艟哂锌沙掷m(xù)性和穩(wěn)定性。由于信托公司的股票賬戶(hù)具有“蓄水池”一樣的作用，能夠保證激勵(lì)股票的數(shù)量，使得股票來(lái)源具有可持續(xù)性和穩(wěn)定性?！裟軌虮ＷC激勵(lì)對(duì)象行權(quán)的自由。由于是第三方托管，可隨時(shí)為激勵(lì)對(duì)象的行權(quán)提供所需要的股票。當(dāng)然，這種方法也存在財(cái)務(wù)成本和激勵(lì)成本高的缺點(diǎn)。一方面，上市公司需要預(yù)先提供大筆資金給信托機(jī)構(gòu)用來(lái)回購(gòu)股票，而且回購(gòu)的股票數(shù)量不但要考慮當(dāng)前股權(quán)激勵(lì)的需要，還要考慮獎(jiǎng)勵(lì)的需求，這樣就需要占用公司大量資金，導(dǎo)致財(cái)務(wù)成本高；另一方面，信托機(jī)構(gòu)的傭金和服務(wù)費(fèi)較高，而且交易過(guò)程中還需要支付交易的手續(xù)費(fèi)、印花稅等，導(dǎo)致股權(quán)激勵(lì)的成本增高。3.股東轉(zhuǎn)讓股東轉(zhuǎn)讓是一種比較常見(jiàn)的方式，往往在大股東控股的企業(yè)中更常見(jiàn)。在不影響控股地位的前提下，大股東會(huì)向激勵(lì)對(duì)象讓渡股權(quán)性利益。美國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的股票來(lái)源主要是庫(kù)存股和回購(gòu)股份兩種渠道，這兩種渠道都是以上市公司為主體來(lái)實(shí)施，而大股東轉(zhuǎn)讓是以大股東為主體來(lái)實(shí)施其承諾的激勵(lì)，這對(duì)激勵(lì)對(duì)象就存在風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題——股票來(lái)源的持續(xù)性沒(méi)有保障。這是因?yàn)楣蓹?quán)激勵(lì)是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，如果在行權(quán)期內(nèi)，大股東作為激勵(lì)股票來(lái)源的提供者，自身財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)問(wèn)題，導(dǎo)致其將部分或者全部股份拋售，那么股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的股票來(lái)源就失去了依托。為了規(guī)避這種風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)證監(jiān)會(huì)在《股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備忘錄2號(hào)》中規(guī)定：“股東不得直接向激勵(lì)對(duì)象贈(zèng)予（或轉(zhuǎn)讓?zhuān)┕煞?。股東擬提供股份的，應(yīng)當(dāng)先將股份贈(zèng)予（或轉(zhuǎn)讓?zhuān)┥鲜泄?，并視為上市公司以零價(jià)格（或特定價(jià)格）向這部分股東定向回購(gòu)股份。然后，按照經(jīng)證監(jiān)會(huì)備案無(wú)異議的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，由上市公司將股份授予激勵(lì)對(duì)象?！?.留存股票上市公司在發(fā)行股票之初，就預(yù)先保留一定數(shù)量的股票以備未來(lái)多種需要，這部分股票即形成留存股票，可以作為將來(lái)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃所需股票的主要來(lái)源。在美國(guó)，通常公司在成立時(shí)都有留存股票，不同類(lèi)型公司留存的股票數(shù)量不同。一般來(lái)說(shuō)，新上市的高科技公司留存的股票比較多，老派公司留存較少。我國(guó)相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定“上市公司如無(wú)特殊原因，原則上不得預(yù)留股份。確有需要預(yù)留股份的，預(yù)留比例不得超過(guò)本次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃擬授予權(quán)益數(shù)量的10%?！钡覀?cè)趯?shí)際操作中，可以將公司預(yù)留變通為大股東預(yù)留。例如，在公司上市第一次公開(kāi)發(fā)行股票時(shí)，由大股東多認(rèn)購(gòu)一些股份，其中多出部分的股份就預(yù)留下來(lái)用于將來(lái)的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。二、非上市公司股權(quán)激勵(lì)股票來(lái)源對(duì)于非上市公司來(lái)說(shuō)，雖然沒(méi)有二級(jí)市場(chǎng)可供回購(gòu)股份來(lái)用于股權(quán)激勵(lì)，但相對(duì)的，非上市公司同時(shí)也沒(méi)有上市公司的諸多監(jiān)管限制，股權(quán)激勵(lì)的操作比較簡(jiǎn)單。只要原有股東協(xié)商一致，符合《公司法》的要求就可以。這是非上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的一個(gè)很重要優(yōu)勢(shì)。非上市公司激勵(lì)股票的來(lái)源渠道主要有以下三個(gè)：1.原有股東轉(zhuǎn)讓原有股東轉(zhuǎn)讓部分股權(quán)作為股權(quán)激勵(lì)，各公司可根據(jù)自己公司的實(shí)際情況予以確定是由大股東直接轉(zhuǎn)讓還是由多個(gè)股東按比例轉(zhuǎn)讓。2.公司預(yù)留股份公司在成立之初可以預(yù)留一部分股份用于獎(jiǎng)勵(lì)的股權(quán)激勵(lì)，預(yù)留股份可由大股東或董事會(huì)指定股東先行代持。3.增資擴(kuò)股公司經(jīng)過(guò)股東大會(huì)2/3以上持股股東決議同意后，采用增資擴(kuò)股的方式進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)，行權(quán)后公司進(jìn)行注冊(cè)資本的變更。這種方式可以擴(kuò)大注冊(cè)資本金的規(guī)模，是較好地解決股權(quán)激勵(lì)標(biāo)的來(lái)源的方式。三、股權(quán)激勵(lì)購(gòu)股資金來(lái)源不同的股權(quán)激勵(lì)模式，對(duì)購(gòu)股資金的需求不同。有些激勵(lì)模式并沒(méi)有購(gòu)股資金籌集問(wèn)題，如虛擬股票和股票增值權(quán)等；有些激勵(lì)模式可以用獲得的收入來(lái)購(gòu)買(mǎi)一部分股份，如業(yè)績(jī)股票；而管理層收購(gòu)、員工持股、股票期權(quán)和限制性股票、期股等模式就會(huì)牽扯到激勵(lì)對(duì)象的購(gòu)買(mǎi)資金問(wèn)題。激勵(lì)對(duì)象在行權(quán)時(shí)不但要準(zhǔn)備行權(quán)資金，還要準(zhǔn)備繳納個(gè)人所得稅的資金，如果股權(quán)激勵(lì)數(shù)量比較大，光靠自己家的儲(chǔ)蓄遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，必須在股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)中考慮這個(gè)因素。一般而言，激勵(lì)對(duì)象股權(quán)激勵(lì)購(gòu)股資金來(lái)源有以下幾種：1.自籌資金不管是上市公司還是非上市公司，為了體現(xiàn)股權(quán)激勵(lì)中的“風(fēng)險(xiǎn)與收益對(duì)等原則”和“激勵(lì)與約束對(duì)等原則”，在購(gòu)股資金的來(lái)源中最好要有自籌部分。激勵(lì)對(duì)象以自有資金購(gòu)入對(duì)應(yīng)的股份，通過(guò)簽訂協(xié)議約定價(jià)格、時(shí)間等，最后完成支付與結(jié)算。如果激勵(lì)對(duì)象支付能力有限，可采取分期付款的方式。2.公司貸款公司或者股東借款給激勵(lì)對(duì)象或者為激勵(lì)對(duì)象的借款提供擔(dān)保。但是此種方法不適合上市公司，《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》第十條明確規(guī)定：“上市公司不得為激勵(lì)對(duì)象依股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃獲取有關(guān)權(quán)益提供貸款以及其他任何形式的財(cái)務(wù)資助，包括為其貸款提供擔(dān)保。”而且我國(guó)商業(yè)銀行的相關(guān)規(guī)定也明確不得向個(gè)人提供貸款用于股權(quán)投資。3.工資或獎(jiǎng)金扣除從激勵(lì)對(duì)象的工資或者獎(jiǎng)金