《工程經(jīng)濟(jì)》課程作業(yè)

《工程經(jīng)濟(jì)》課程作業(yè)第1頁(yè)《工程經(jīng)濟(jì)》課程作業(yè)題目：某建設(shè)項(xiàng)目盈利能力和清償能力分析院（系）：班級(jí)：學(xué)生姓名：學(xué)號(hào)：專(zhuān)業(yè)（全稱(chēng)）：2014年5月【背景】某建設(shè)項(xiàng)目計(jì)算期為10年，其中建設(shè)期2年，生產(chǎn)期8年。該項(xiàng)目的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)如下：1．建設(shè)投資為ABC×100000元（其中ABC為各位學(xué)生學(xué)號(hào)的最后三位，如學(xué)號(hào)為412的同學(xué)，則建設(shè)投資為41200000元），第1年投資占建設(shè)投資的40%，第2年占60%，每年投資額中資本金和銀行貸款各占50%，銀行貸款年利率為8%，建設(shè)期只計(jì)息不還本付息。投產(chǎn)后開(kāi)始還貸，在生產(chǎn)期的前4年等額本金償還法還全部貸款。資本金要求的回報(bào)率為20%。2．預(yù)計(jì)建設(shè)投資的90%形成固定資產(chǎn)，10%形成無(wú)形資產(chǎn)。固定資產(chǎn)按直線(xiàn)法折舊，折舊年限為10年，固定資產(chǎn)殘值率為5%，無(wú)形資產(chǎn)按生產(chǎn)期前4年平均攤銷(xiāo)。3．第2年年末注入流動(dòng)資金ABC×100000×0.45元，全部向銀行貸款，貸款年利率為7%。4．第3年投產(chǎn)，預(yù)計(jì)當(dāng)年的達(dá)產(chǎn)率為90%，投產(chǎn)當(dāng)年的銷(xiāo)售收入、經(jīng)營(yíng)成本、銷(xiāo)售稅金及附加均按正常生產(chǎn)年份的90%計(jì)算。第4~10年為正常生產(chǎn)年份，達(dá)到100%的設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力。5．正常生產(chǎn)年份每年的營(yíng)業(yè)收入為ABC×100000×0.9元，經(jīng)營(yíng)成本為ABC×100000×0.5元，營(yíng)業(yè)稅金及附加按營(yíng)業(yè)收入的8%計(jì)算，所得稅率為25%，基準(zhǔn)收益率為12%，基準(zhǔn)回收期為8年。6．在盈利年，按10%提取盈余公積金。股東會(huì)約定，生產(chǎn)期內(nèi)每年按可供投資者分配利潤(rùn)的60%比例，提取應(yīng)付投資者各方的股利。【問(wèn)題】一、融資前分析1．計(jì)算固定資產(chǎn)年折舊和無(wú)形資產(chǎn)年攤銷(xiāo)費(fèi)用；2．編制融資前項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表；4．計(jì)算稅前凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率，稅后凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率，作出融資前項(xiàng)目是否可行的結(jié)論。二、融資后分析1．計(jì)算建設(shè)期銀行貸款利息，編制還本付息表；2．計(jì)算固定資產(chǎn)年折舊和無(wú)形資產(chǎn)年攤銷(xiāo)費(fèi)用；3．計(jì)算生產(chǎn)期各年的利潤(rùn)和所得稅，編制利潤(rùn)和利潤(rùn)分配表；4．編制全部投資現(xiàn)金流量表和資本金投資現(xiàn)金流量表，計(jì)算項(xiàng)目的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、投資回收期，作出融資后項(xiàng)目是否可行的結(jié)論；5．編制項(xiàng)目財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表；6．編制資產(chǎn)負(fù)債表，計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率和流動(dòng)比率。【要求】1．用電腦打印，裝訂成冊(cè)，按課程大作業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)完成。2．由于每位同學(xué)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)各不相同，可能出現(xiàn)與例題不一樣的特殊情況，如利潤(rùn)和利潤(rùn)分配表中可能出現(xiàn)虧損年的情況，這時(shí)需要彌補(bǔ)虧損后才能計(jì)取所得稅。3．提交時(shí)間：15周四。（二）融資后分析1．基礎(chǔ)數(shù)據(jù)整理建設(shè)投資為5010萬(wàn)元，第1年投入40%，第2年投入60%，每年投資額中資本金和銀行貸款各占50%。貸款需要量計(jì)算表 單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目12合計(jì)1建設(shè)投資總數(shù)2004.03006.05010.01.1資本金（1÷2）1002.01503.02505.01.2銀行貸款（1÷2）1002.01503.02505.02流動(dòng)資金（全部為貸款）2254.52254.54銀行貸款（1.2+2）1002.03757.54759.5營(yíng)業(yè)收入、經(jīng)營(yíng)成本 單位：萬(wàn)元年份2345678910營(yíng)業(yè)收入0.04058.14509.04509.04509.04509.04509.04509.04509.0營(yíng)業(yè)稅金及附加0.0324.6360.7360.7360.7360.7360.7360.7360.7經(jīng)營(yíng)成本0.02254.52505.02505.02505.02505.02505.02505.02505.0流動(dòng)資金2254.52254.52254.52254.52254.52254.52254.52254.52254.52．基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測(cè)算（1）固定資產(chǎn)投資借款建設(shè)期利息計(jì)算假定：建設(shè)期借款采用分年均衡發(fā)放模式，即每年借款發(fā)生在年中，當(dāng)年借款只計(jì)算一半的利息。建設(shè)期利息計(jì)算表 單位：萬(wàn)元年份123附注年初貸款0.01042.12688.6當(dāng)年貸款（年中）1002.01503.0建設(shè)期借款利息合計(jì)當(dāng)年應(yīng)計(jì)利息（年末）40.1143.5183.6年末欠款累計(jì)1042.12688.6其中：第一年當(dāng)年應(yīng)計(jì)利息（年末）=1002÷2×8%=40.1第二年當(dāng)年應(yīng)計(jì)利息（年末）=（1042.1+1503÷2）×8%=143.5（2）融資后的折舊與攤銷(xiāo)費(fèi)用計(jì)算時(shí)，建設(shè)期借款利息計(jì)入建設(shè)投資。固定資產(chǎn)采用直線(xiàn)折舊法，折舊年限10年，殘值率5%，則：年折舊額==444年攤銷(xiāo)額=（5010+183.6）×0.1÷4=129.8回收固定資產(chǎn)余值=（5010+183.6）×0.9－444×8=1221.83．財(cái)務(wù)報(bào)表編制（1）借款還本付息①項(xiàng)目借款還本付息表建設(shè)期還款方案為：投產(chǎn)后開(kāi)始還貸，在生產(chǎn)期的前4年支付每年的利息，再等額償還本金，利息計(jì)入總成本費(fèi)用。項(xiàng)目借款還本付息表 單位：萬(wàn)元序號(hào)年序34561年初累計(jì)借款2688.62016.41344.3672.12本年新增借款00003本年應(yīng)計(jì)利息215.1161.3107.553.84本年應(yīng)還本息887.2833.4779.6725.94.1其中：還本金672.1672.1672.1672.14.2還利息215.1161.3107.553.85年末余額2016.41344.3672.10.0其中：本年償還本金=2688.6÷4=672.1萬(wàn)元第3年年末償還利息=2688.6×8%=215.1萬(wàn)元第3年年末本息余額=2688.6－215.1=2016.4萬(wàn)元②流動(dòng)資金借款利息計(jì)算每年流動(dòng)資金借款額為2254.5萬(wàn)元，每年流動(dòng)資金借款利息=2254.5×7%=157.8萬(wàn)元（2）總成本費(fèi)用計(jì)算總成本費(fèi)用計(jì)算表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目3456789101經(jīng)營(yíng)成本2254.52505.02505.02505.02505.02505.02505.02505.02折舊費(fèi)444.0444.0444.0444.0444.0444.0444.0444.03攤銷(xiāo)費(fèi)129.8129.8129.8129.84利息支出372.9319.1265.4211.6157.8157.8157.8157.84.1建設(shè)期借款利息支出215.1161.3107.553.84.2流動(dòng)資金借款利息支出157.8157.8157.8157.8157.8157.8157.8157.85總成本費(fèi)用（1+2+3+4）3201.33398.03344.23290.53106.93106.93106.93106.9（3）利潤(rùn)與所得稅計(jì)算將各年的營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)稅及附加和總成本費(fèi)用填入利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表，計(jì)算出各年利潤(rùn)總額、所得稅及凈利潤(rùn)，各年數(shù)據(jù)計(jì)算如下。①第3年：利潤(rùn)總額=4058.1－324.6－3201.3=532.2萬(wàn)元；應(yīng)納所得稅=532.2×25%=133萬(wàn)元；凈利潤(rùn)=532.2－133=399.1萬(wàn)元；因?yàn)槠诔鯚o(wú)未分配利潤(rùn)和彌補(bǔ)虧損，故可供分配利潤(rùn)=本年凈利潤(rùn)；盈余公積金399.1×10%=39.91萬(wàn)元可供投資者分配利潤(rùn)=399.1－39.91=359.19萬(wàn)元應(yīng)付投資者各方股利=359.19×60%=215.51萬(wàn)元未分配利潤(rùn)=359.91－215.51=143.68萬(wàn)元還款未分配利潤(rùn)=672.1－444－129.8=98.3萬(wàn)元剩余未分配利潤(rùn)=143.68－98.3=45.38萬(wàn)元，轉(zhuǎn)為下年度期初未分配利潤(rùn)。②第4年~第10年，其計(jì)算方式與第3年類(lèi)同。③第7~10年已還清貸款。所以，總成本費(fèi)用表中不再有固定資產(chǎn)貸款利息，總成本均為3106.9萬(wàn)元。利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表中用于還款的未分配利潤(rùn)也均為0，凈利潤(rùn)只用于提取10%的盈余公積金和應(yīng)付投資者各方股利50%，剩余的未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)下年期初未分配利潤(rùn)。利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目3456789101營(yíng)業(yè)收入4058.14509.04509.04509.04509.04509.04509.04509.02營(yíng)業(yè)稅金附加324.6360.7360.7360.7360.7360.7360.7360.73總成本費(fèi)用3201.33398.03344.23290.53106.93106.93106.93106.94利潤(rùn)總額（1-2-3）532.2750.3804.0857.81041.41041.41041.41041.45彌補(bǔ)前年度虧損000000006應(yīng)納所得稅額（1-2-3）532.2750.3804.0857.81041.41041.41041.41041.47所得稅（6×25%）133.0187.6201.0214.5260.4260.4260.4260.48凈利潤(rùn)（4-7）399.1562.7603.0643.4781.1781.1781.1781.19期初未分配利潤(rùn)45.38120.61162.20191.72350.21407.27427.8110可供分配利潤(rùn)（8＋9－5）399.10608.08723.61805.60972.821131.311188.371208.9111法定盈余公積金（8×10%）39.9160.8172.3680.5697.28113.13118.84有錯(cuò)！12359.19547.27651.25725.04875.531018.181069.541088.0213215.51328.36390.75435.02525.32610.91641.72652.8114未分配利潤(rùn)（12－13）143.68218.91260.50290.02350.21407.27427.81435.2114.1用于還款未分配利潤(rùn)98.3098.3098.3098.3014.245.38120.61162.20191.72350.21407.27427.81435.2115息稅前利潤(rùn)（4＋利息支出）905.11069.41069.41069.41199.21199.21199.21199.2（4）現(xiàn)金流量表項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表（融資后） 單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目123456789101現(xiàn)金流入4058.14509.04509.04509.04509.04509.04509.07885.31.1營(yíng)業(yè)收入4058.14509.04509.04509.04509.04509.04509.04509.01.2回收固定資產(chǎn)余值1121.81.3回收流動(dòng)資金2254.52現(xiàn)金流出2004.05260.52712.23053.33066.73080.23126.13126.13126.13126.12.1建設(shè)投資（不含建設(shè)期利息）2004.03006.02.2流動(dòng)資金2254.52.3經(jīng)營(yíng)成本2254.52505.02505.02505.02505.02505.02505.02505.02.4營(yíng)業(yè)稅金及附加324.6360.7360.7360.7360.7360.7360.7360.72.5所得稅133.0187.6201.0214.5260.4260.4260.4260.43所得稅前凈現(xiàn)金流量（1－2+2.5）-2004.0-5260.51479.01643.31643.31643.31643.31643.31643.35019.64累計(jì)所得稅前凈現(xiàn)金流量-2004.0-7264.5-5785.5-4142.3-2499.0-855.7787.62430.94074.19093.75所得稅后凈現(xiàn)金流量-2004.0-5260.51345.91455.71442.31428.81382.91382.91382.94759.26累計(jì)所得稅后凈現(xiàn)金流量-2004.0-7264.5-5918.6-4462.9-3020.6-1591.8-208.81174.12557.07316.2其中：①回收流動(dòng)資金為投入的全部流動(dòng)資金總和。②在全部投資現(xiàn)金流量表中，建設(shè)投資不包含建設(shè)期貸款利息。評(píng)價(jià)指標(biāo)計(jì)算：根據(jù)所得稅前凈現(xiàn)金流量（表中序號(hào)3），計(jì)算稅前凈現(xiàn)值=1494.863＞0項(xiàng)目可行根據(jù)所得稅前凈現(xiàn)金流量（表中序號(hào)5），計(jì)算稅后凈現(xiàn)值657.625＞0項(xiàng)目可行根據(jù)所得稅前凈現(xiàn)金流量（表中序號(hào)3），計(jì)算稅前內(nèi)部收益率17.4%＞MARR=12%項(xiàng)目可行根據(jù)所得稅前凈現(xiàn)金流量（表中序號(hào)3），計(jì)算稅后內(nèi)部收益率14.5%＞MARR=12%項(xiàng)目可行加權(quán)平均資金成本0.1300.5×20%+0.5×(1-25%)×8%=13%內(nèi)部收益率IRR＞W(wǎng)ACC，表明考慮貸款和資金回報(bào)，項(xiàng)目的盈利能力還是可以的。項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表 單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目123456789101現(xiàn)金流入4058.14509.04509.04509.04509.04509.04509.07885.31.1營(yíng)業(yè)收入4058.14509.04509.04509.04509.04509.04509.04509.01.2回收固定資產(chǎn)余值1121.81.3回收流動(dòng)資金2254.52現(xiàn)金流出1002.01503.03757.24044.64004.23963.93283.93283.93283.95538.42.1資本金1002.01503.02.2借款本金償還672.1672.1672.1672.10.00.00.02254.52.2.1建設(shè)期借款本金償還672.1672.1672.1672.12.2.2流動(dòng)資金借款本金償還2254.52.3借款利息支付372.9319.1265.4211.6157.8157.8157.8157.82.3.1建設(shè)期借款利息支付215.1161.3107.553.82.3.2流動(dòng)資金借款利息支付157.8157.8157.8157.8157.8157.8157.8157.82.4經(jīng)營(yíng)成本2254.52505.02505.02505.02505.02505.02505.02505.02.5營(yíng)業(yè)稅金及附加324.6360.7360.7360.7360.7360.7360.7360.72.6所得稅133.0187.6201.0214.5260.4260.4260.4260.43凈現(xiàn)金流量（1-2）-1002.0-1503.0300.9464.4504.8545.11225.11225.11225.12346.94累計(jì)凈現(xiàn)金流量-1002.0-2505.0-2204.1-1739.7-1234.9-689.8535.31760.42985.55332.4其中：①回收流動(dòng)資金為投入的全部流動(dòng)資金總和。②在項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表中，必須考慮借款的本金和利息償還，建設(shè)期借款本金償還來(lái)自于還本付息計(jì)算表；流動(dòng)資金是一種周轉(zhuǎn)資金，一旦投入，在生產(chǎn)期中不能撤回，隨著生產(chǎn)的進(jìn)行，一期一期往下流動(dòng)，直到計(jì)算期末才回收。因?yàn)楸景咐牧鲃?dòng)資金為銀行貸款，故生產(chǎn)期內(nèi)每年都需要支付利息。評(píng)價(jià)指標(biāo)計(jì)算：根據(jù)凈現(xiàn)金流量（表中序號(hào)3），計(jì)算凈現(xiàn)值=1225.5＞0項(xiàng)目可行根據(jù)凈現(xiàn)金流量（表中序號(hào)3），計(jì)算內(nèi)部收益率=20%＞MARR=12%項(xiàng)目可行根據(jù)累計(jì)凈現(xiàn)金流量（表中序號(hào)4），計(jì)算靜態(tài)投資回收期=6.4年＜基準(zhǔn)回收期8年項(xiàng)目可行加權(quán)平均資金成本0.1300.5×20%+0.5×(1-25%)×8%=13%內(nèi)部收益率IRR＞W(wǎng)ACC，表明考慮貸款和資金回報(bào)，項(xiàng)目的盈利能力還是可以的。（5）項(xiàng)目財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表項(xiàng)目財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表 單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目計(jì)算期123456789101經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量（1.1－1.2）13461455.71442.31428.81382.91382.91382.94759.21.1現(xiàn)金流入4058.14509450945094509450945097885.31.1.1營(yíng)業(yè)收入4058.145094509450945094509450945091.1.2回收固定資產(chǎn)余值1121.81.1.3回收流動(dòng)資金2254.51.2現(xiàn)金流出2712.13053.33066.73080.23126.13126.13126.13126.11.2.1經(jīng)營(yíng)成本2254.525052505250525052505250525051.2.2營(yíng)業(yè)稅金及附加324.6360.7360.7360.7360.7360.7360.7360.71.2.3所得稅133187.6201214.5260.4260.4260.4260.42投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量（2.1－2.2）-2004-5260.52.1現(xiàn)金流入2.2現(xiàn)金流出2044.154042.2.1建設(shè)投資2044.13149.52.2.2流動(dòng)資金2254.53籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量（3.1－3.2）2044.15404-1260.51-1319.56-1328.25-1318.72-683.12-768.71-799.52-3065.113.1現(xiàn)金流入2044.154043.1.1項(xiàng)目資本金投入100215033.1.2建設(shè)投資借款1042.11646.53.1.3流動(dòng)資金借款2254.53.2現(xiàn)金流出1260.511319.561328.251318.72683.12768.71799.523065.113.2.1各種利息支出372.9319.1265.4211.6157.8157.8157.8157.83.2.2償還債務(wù)本金672.1672.1672.1672.12254.53.2.3應(yīng)付利潤(rùn)（股利分配）215.51328.36390.75435.02525.32610.91641.72652.814凈現(xiàn)金流量（1＋2＋3）85.49136.14114.05110.08699.78614.19583.381694.095累積盈余資金（∑4）85.49221.63335.68445.761145.541759.732343.114037.2（6）資產(chǎn)負(fù)債表（1）流動(dòng)資產(chǎn)總額：指流動(dòng)資產(chǎn)、累計(jì)盈余資金額以及期初未分配利潤(rùn)之和。累計(jì)盈余資金取自項(xiàng)目財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表，但計(jì)算期最后一年的累計(jì)盈余資金應(yīng)該扣去回收固定資產(chǎn)余值及自有流動(dòng)資金；期初未分配利潤(rùn)取自利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表。（2）在建工程：指建設(shè)期各年的固定資產(chǎn)投資額。（3）固定資產(chǎn)凈值：指生產(chǎn)期內(nèi)逐年從固定資產(chǎn)投資中扣除折舊費(fèi)后的固定資產(chǎn)余值。（4）無(wú)形資產(chǎn)凈值：指生產(chǎn)期內(nèi)逐年從無(wú)形資產(chǎn)中扣除攤銷(xiāo)費(fèi)后的無(wú)形資產(chǎn)余值。（5）累計(jì)盈余公積金：根據(jù)利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表中的盈余公積金累計(jì)計(jì)算。（6）累計(jì)未分配利潤(rùn)：根據(jù)利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表中未分配利潤(rùn)累計(jì)計(jì)算。各年的資產(chǎn)與各年的負(fù)債和所有者權(quán)益之間應(yīng)滿(mǎn)足以下條件：資產(chǎn)＝負(fù)債＋所有者權(quán)益。資產(chǎn)負(fù)債表 單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目123456789101資產(chǎn)2044.17448.16959.696567.316228.075926.456373.956894.257440.97996.91.1流動(dòng)資產(chǎn)總額2254.52339.992521.512756.173028.453919.954884.3558756875.11.1.1流動(dòng)資產(chǎn)2254.52254.52254.52254.52254.52254.52254.52254.52254.51.1.2累計(jì)盈余資金85.49221.63