發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)

1、外匯占款是指（）收購?fù)鈪R資產(chǎn)而對應(yīng)投放的本國貨幣。A、受資國商業(yè)銀行B、出資國中央銀行C、出資國商業(yè)銀行D、受資國中央銀行答案：D解析：外匯占款是指受資國中央銀行收購?fù)鈪R資產(chǎn)而對應(yīng)投放的本國貨幣。2、總體中所包含的個體的個數(shù)稱為（）。A、總體的容量B、樣本的容量C、總體的個數(shù)D、樣本的個數(shù)答案：D解析：總體中所包含的個體數(shù)量的多少稱為樣本個數(shù)3、某投資者將500萬元投資于年息8%，為期4年的債券（按年復(fù)利計息，到期一次還本付息），此項投資終值最靠近（）。A、780.68B、860.42C、650.82D、680.24答案：D解析：

FV=PV·(1+i)^n=500*（1+8%）4=680.244、在公司綜合評價辦法中，成長能力、盈利能力與償債能力之間比重的分派大致按照（）來進行。A、2:5:3B、5:3:2C、3:5:2D、3:2:5答案：A解析：普通認為，公司財務(wù)評價的內(nèi)容重要是盈利能力，另首先是償債能力，另外尚有成長能力。它們之間大致可按5：3：2來分派比重。5、波浪理論賴以生存的基礎(chǔ)是（）A、股價走勢中各高低點所處的相對位置B、完畢形態(tài)的時間C、股價形態(tài)D、成交量分布答案：A解析：對于波浪理論來說，股價走勢所形成的形態(tài)，是其最重要的因素，它是指波浪的形狀與構(gòu)造，是波浪理論賴以生存的基礎(chǔ)。6、下列各項中，影響證券市場長久走勢的核心因素是（）A、居民收入B、宏觀經(jīng)濟C、財政政策D、投資者對股價的預(yù)期答案：B解析：宏觀經(jīng)濟因素是影響證券市場長久走勢的唯一因素。7、《證券法》規(guī)定，在證券交易活動中做出的虛假陳說或者信息誤導(dǎo)的，責(zé)令改正，處以（）的罰款。A、3萬元以上20萬元下列B、5萬元以上30萬元下列C、20萬元以上200萬元下列D、1萬元以上10萬元下列答案：C解析：違反本法第五十六條第二款的規(guī)定，在證券交易活動中作出虛假陳說或者信息誤導(dǎo)的，責(zé)令改正，處以二十萬元以上二百萬元下列的罰款8、行為金融理論中的BSV模型認為（）A、無信息的投資者不存在判斷偏差B、投資者總是過分相信自己的能力和判斷C、投資者總是存在推卸責(zé)任、減少后悔的傾向D、人們在進行投資決策時會存在兩種心理認知偏差答案：D解析：BSV模型：Barberis,Shleifer和Vishny(1998)提出，他們假定投資者決策時存在兩種偏差，其一是代表性偏差，其二是保守性偏差。代表性偏差會造成投資者對信息的反映過分，保守性偏差會造成投資者對新信息的反映不充足，造成反映局限性。9、根據(jù)債券終值求現(xiàn)值的過程被稱為（）A、轉(zhuǎn)換B、映射C、貼現(xiàn)D、回歸答案：C解析：根據(jù)貨幣的終值求現(xiàn)值的過程稱為貼現(xiàn)10、某公司的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期為80天，如果該公司的應(yīng)付賬款周期轉(zhuǎn)期由11天延長到12天，其它不變，那么該公司的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)周期將（）A、延長B、保持不變C、縮短D、XXXX答案：C解析：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期+存貨周轉(zhuǎn)期11、行業(yè)經(jīng)濟活動是（）分析的重要對象之一。A、微觀經(jīng)濟B、中觀經(jīng)濟C、宏觀經(jīng)濟D、市場經(jīng)濟答案：B解析：國家的經(jīng)濟活動，對應(yīng)宏觀；行業(yè)的經(jīng)濟活動，對應(yīng)中觀；公司的經(jīng)濟活動，對應(yīng)微觀。12、從競爭構(gòu)造角度分析，家電零售商對彩電行業(yè)來說是屬于（）競爭力量。A、潛在入侵者B、替代品C、供應(yīng)方D、需方答案：D解析：從競爭構(gòu)造角度分析，家電零售商對彩電行業(yè)來說屬于需求方競爭力量13、下列選項中，不屬于產(chǎn)品競爭能力分析的是（）A、成本優(yōu)勢B、質(zhì)量優(yōu)勢C、公司從業(yè)人員素質(zhì)和創(chuàng)新能力D、技術(shù)優(yōu)勢答案：C解析：涉及成本優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢、產(chǎn)品市場占有狀況。15、國際公認的償債率的警戒線為（）A、普通國家20%，發(fā)展中國家25%B、普通國家25%，發(fā)展中國家20%C、普通國家25%，發(fā)展中國家30%D、普通國家20%，發(fā)展中國家30%答案：A解析：國際上普通認為，普通國家的償債率的警戒線為20%，發(fā)展中國家為25%，危險線為30%。當(dāng)償債率超出25%時，闡明該國外債還本付息負擔(dān)過重，有可能發(fā)生債務(wù)危機16、有關(guān)現(xiàn)金滿足投資比率，下列說法對的的是（）A、越小對公司越有利B、能夠反映公司資金的自給狀況C、能夠反映公司資金的運用效率D、越大對公司越有利答案：B解析：該比率越大，闡明資金自給率越高。達成1時，闡明公司能夠用經(jīng)營活動獲取的現(xiàn)金滿足擴充所需資金；若不大于1，則闡明公司是靠外部融資來補充。17、在國內(nèi)生產(chǎn)總值的構(gòu)成中，固定資產(chǎn)投資是（）A、屬于凈出口的一部分B、屬于政府支出的一部分C、在生產(chǎn)過程中是被部分地消耗掉的D、在生產(chǎn)過程中是一次性被消耗掉的答案：C解析：固定資產(chǎn)投資是指固定資產(chǎn)再生產(chǎn)活動，涉及建造和購置固定資產(chǎn)的經(jīng)濟活動。其在生產(chǎn)過程中是被部分地消耗掉的。18、某投資者采用投資組合保險方略，初始資金100萬元，市值底線為75萬元，乘數(shù)為2，若股票下跌20%（無風(fēng)險資產(chǎn)價格不變）則此時該投資者需要賣出（

）萬元股票并將所得資金用于增加國債投資。A、25B、10C、15D、20答案：B解析：可投資于股票的資產(chǎn)是(100-75)*2=50，若下跌20%，股票市值是40萬，累計總資產(chǎn)是90，可投資股票資產(chǎn)變?yōu)?90-75)*2=30，應(yīng)當(dāng)賣出10萬。19、證券分析師在執(zhí)業(yè)過程中提出的建議和結(jié)論不得違反社會公眾利益，不得對投資人或委托單位提供存在重大遺漏、虛假信息和誤導(dǎo)性信息，證券分析師的（）原則的內(nèi)涵。A、謹慎客觀B、勤勉盡責(zé)C、獨立誠信D、公平公正答案：A解析：謹慎客觀原則是指證券投資分析師應(yīng)當(dāng)根據(jù)充足周密的分析研究和完整詳實的公開披露的信息資料，恪盡應(yīng)有的職業(yè)謹慎，客觀地提出投資分析、預(yù)測和建議，不得斷章取義或篡改有關(guān)資料，以及因主觀好惡影響投資分析、預(yù)測或建議。20、根據(jù)美國經(jīng)濟學(xué)家貝恩和日本通產(chǎn)省對產(chǎn)業(yè)集中度（CR）的劃分原則，產(chǎn)業(yè)市場構(gòu)造可粗分為寡占型和競爭型，其相對應(yīng)的集中值分別為（

）A、CR4≥40%，CR4＜40%B、CR8≥50%，CR8＜50%C、CR4≥50%，CR4＜50%D、CR8≥40%，CR8＜40%答案：D解析：根據(jù)美國經(jīng)濟學(xué)家貝恩和日本通產(chǎn)省對產(chǎn)業(yè)集中度的劃分原則，市場構(gòu)造能夠粗分為寡占型(CR8≥40%)和競爭型(CR8<40%）。其中，寡占型分為極高寡占型(CR8≥70%)和極低寡占型(40%≤CR8<70%);競爭型可分為低集中競爭型(20%≤CR8<40%)和分散競爭型(CR8<20%)21、屬于債券主動投資方略的是（）A、子彈型方略B、久期免疫方略C、指數(shù)化投資方略D、階梯型組合方略答案：A解析：債券投資方略。債券投資方略種類比較復(fù)雜，普通能夠按照投資的主動性程度，把債券投資方略分為兩類：

①消極投資方略，例如指數(shù)化投資方略、久期免疫方略、現(xiàn)金流匹配方略、階梯形組合方略、啞鈴型組合方略等等。

②主動投資方略，例如子彈型方略、收益曲線騎乘方略、或有免疫方略、債券交換方略等等。22、下列有關(guān)開放經(jīng)濟中可貸資金市場的說法，錯誤的是（）A、國民儲蓄是可貸資金供應(yīng)的來源B、資本凈流入是可貸資金需求的來源C、利率調(diào)節(jié)使可貸資金市場的供應(yīng)和需求平衡D、開放經(jīng)濟中的利率，和封閉經(jīng)濟中的同樣，由可貸資金的供應(yīng)和需求決定答案：B解析：投資是可貸資金需求的來源。23、賣出看漲期權(quán)的同時買入標的資產(chǎn)，到期損益的體現(xiàn)形式最靠近于（）A、買入看漲期權(quán)B、賣出看漲期權(quán)C、賣出看跌期權(quán)D、買入看跌期權(quán)答案：？解析：？24、下列各項中，對的計算股東自由現(xiàn)金流的計算公式是（）A、股東自由現(xiàn)金流(FCFE)=FCFF-用現(xiàn)金支付的利息費用-利息稅收抵減+優(yōu)先股股利B、股東自由現(xiàn)金流(FCFE)=FCFF-用現(xiàn)金支付的利息費用-利息稅收抵減-優(yōu)先股股利C、股東自由現(xiàn)金流(FCFE)=FCFF-用現(xiàn)金支付的利息費用+利息稅收抵減+優(yōu)先股股利D、股東自由現(xiàn)金流(FCFE)=FCFF-用現(xiàn)金支付的利息費用+利息稅收抵減-優(yōu)先股股利答案：D解析：股東自由現(xiàn)金流(FCFE)是指公司經(jīng)營活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，扣除掉公司業(yè)務(wù)發(fā)展的投資需求和對其它資本提供者的分派后，能夠分派給股東的現(xiàn)金流量。其計算公式以下：FCFE=FCFF-用現(xiàn)金支付的利息費用十利息稅收抵減-優(yōu)先股股利。25、已知某公司每張認股權(quán)證可購置1股普通股，認購權(quán)證的市場價格為5元，對應(yīng)的普通股市場價格為14元，憑認購權(quán)證認購股票的認購價格為12元，那么認購權(quán)證市價超出內(nèi)在價值為的部分為（）A、4B、2C、3D、5答案：C解析：考察認股權(quán)證的溢價公式。認股權(quán)證的溢價=認股權(quán)證的市場價格內(nèi)在價值。認股權(quán)證的內(nèi)在價值=認購股票的市場價格-認股價格=14-12=2(元)，認股權(quán)證的市價為5元，那么認股權(quán)證市價超出內(nèi)在價值的部分為5-2=3(元)。26、下列不屬于財政政策手段的是（）A、稅收B、國家預(yù)算C、公開市場業(yè)務(wù)D、轉(zhuǎn)移支付制度答案：C解析：財政政策重要涉及國家預(yù)算、稅收、國債、財政補貼、財政管理體制、轉(zhuǎn)移支付制度等。這些手段能夠單獨使用，也能夠配合協(xié)調(diào)使用。27、使用算法交易的終極目的是（）A、獲得alpha(a)B、獲得beta(β）C、快速實現(xiàn)交易D、減少交易失誤答案：A解析：算法交易廣泛應(yīng)用于對沖基金、公司年金、共同基金以及其它某些大型的機構(gòu)投資者，他們使用算法交易對大額訂單進行分拆，尋找最佳路由和最有利的執(zhí)行價格，以減少市場的沖擊成本、提高執(zhí)行效率和訂單執(zhí)行的隱蔽性。28、當(dāng)匯率用單位外幣的本幣值表達時，下列傳遞機制對的的是（）A、本幣利率下降，外匯流出，匯率上升，本幣升值，出口型公司收益下降B、本幣利率上升，外匯流入，匯率下降，本幣升值，出口型公司收益下降C、本幣利率下降，外匯流出，匯率下降，本幣貶值，出口型公司收益增加D、本幣利率上升，外匯流入，匯率上升，本幣貶值，出口型公司收益增加答案：D解析：普通而言，以外幣為基準，匯率上升，本幣貶值，本國產(chǎn)品競爭力強，出口型公司將增加收益，因而公司的股票和債券價格將上漲；相反，依賴于進口的公司成本增加，利潤受損，股票和債券的價格將下跌。為維持匯率穩(wěn)定，政府可能動用外匯儲藏，拋售外匯，從而減少本幣的供應(yīng)量，使得證券市場價格下跌，直到匯率回落恢復(fù)均衡，背面效應(yīng)可能使證券價格回升。如果政府運用債市與匯市聯(lián)動操作達成既控制匯率的升勢又不減少貨幣供應(yīng)量，即拋售外匯的同時回購國債，則將使國債市場價格上揚。29、原則普爾公司定義為（）級的債務(wù)被認為有足夠的能力支付利息和倉換本金，盡管在普通狀況下其能得到足夠的保護，但變化的環(huán)境更可能削弱該債務(wù)的還本付息能力。A、CCB、AC、BBBD、BB答案：C解析：原則普爾公司將債券等