實(shí)物期權(quán)在戰(zhàn)略管理中的應(yīng)用

實(shí)物期權(quán)在戰(zhàn)略管理中的應(yīng)用

近年來(lái)，實(shí)物資產(chǎn)法在戰(zhàn)略投資領(lǐng)域得到了廣泛應(yīng)用，但僅在相當(dāng)程度較遠(yuǎn)的公司戰(zhàn)略管理領(lǐng)域，其應(yīng)用沒(méi)有得到充分重視和發(fā)展。本文認(rèn)為實(shí)物期權(quán)思想將不可避免地被引入到企業(yè)戰(zhàn)略管理領(lǐng)域,并在深入分析了傳統(tǒng)實(shí)物期權(quán)的概念和內(nèi)涵,總結(jié)出其背后隱含的一般性權(quán)力的基礎(chǔ)上,提出了價(jià)值權(quán)力的概念?；趦r(jià)值權(quán)力,本文引入了以前被忽略的資源投入規(guī)模和企業(yè)能力等變量,提出了在變化日益加速的不確定性環(huán)境下,對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略進(jìn)行相對(duì)定量的綜合分析和管理的一般性思路和模型。一、中小企業(yè)戰(zhàn)略管理中的應(yīng)用實(shí)物期權(quán)近年來(lái)在項(xiàng)目分析和戰(zhàn)略投資領(lǐng)域得到了越來(lái)越廣泛的應(yīng)用。Meyers在1977年首先將期權(quán)定價(jià)的思想引入到實(shí)物領(lǐng)域,之后不少學(xué)者開(kāi)始著手研究實(shí)物期權(quán)并在項(xiàng)目投資分析和特定場(chǎng)景下的單項(xiàng)決策分析方面取得了很大的進(jìn)展。在企業(yè)戰(zhàn)略管理領(lǐng)域,也有不少學(xué)者在探討實(shí)物期權(quán)思想的應(yīng)用。其中,Bowman和Hurry(1993)提出了將企業(yè)的戰(zhàn)略視為一條實(shí)物期權(quán)鏈的思想和理論模型,McGrath(1997)給出了企業(yè)通過(guò)影響環(huán)境來(lái)管理和行使期權(quán)的一些具體途徑,Luehrman(1998)提出了對(duì)期權(quán)進(jìn)行戰(zhàn)略動(dòng)態(tài)管理的期權(quán)運(yùn)動(dòng)空間矩陣,并探討了如何利用實(shí)物期權(quán)方法來(lái)優(yōu)化企業(yè)戰(zhàn)略投資的時(shí)機(jī)和順序決策;Kogut和Kulatilaka(1994,2001)認(rèn)為企業(yè)能力也是一種實(shí)物期權(quán),等等。但是,傳統(tǒng)的實(shí)物期權(quán)是金融期權(quán)在實(shí)物(非金融)資產(chǎn)領(lǐng)域的擴(kuò)展(谷明玉等,2003),因?yàn)榻鹑谄跈?quán)有著嚴(yán)格的邊界限定,因此,傳統(tǒng)實(shí)物期權(quán)方法的適用范圍也受到了限制,尤其在戰(zhàn)略管理領(lǐng)域存在難以移植的問(wèn)題。實(shí)物期權(quán)方法在戰(zhàn)略管理領(lǐng)域的應(yīng)用目前更多只是停留在想法層面,并受到了一些理論研究者的質(zhì)疑。如首先提出將實(shí)物期權(quán)方法引入戰(zhàn)略管理的Bowman,在2001年和GaryT.Moskowitz又提出用期權(quán)定量模型進(jìn)行戰(zhàn)略投資分析遇到的問(wèn)題太多:如模型假設(shè)很難與實(shí)際相符、輸入變量和數(shù)據(jù)(如波動(dòng)率、到期日等)的無(wú)法獲得、期權(quán)定價(jià)的數(shù)學(xué)算法難以解決、方法的復(fù)雜性使企業(yè)難以應(yīng)用,等等。另外,Barnett(2003)提出,將實(shí)物期權(quán)方法全面引入戰(zhàn)略管理會(huì)出現(xiàn)以下問(wèn)題:過(guò)分關(guān)注實(shí)物期權(quán)會(huì)使得企業(yè)產(chǎn)生過(guò)度的沉沒(méi)成本;會(huì)因?yàn)閾碛辛诉^(guò)多的靈活性而頻繁轉(zhuǎn)換企業(yè)的戰(zhàn)略方向,導(dǎo)致企業(yè)形象不穩(wěn)定;企業(yè)頻繁放棄項(xiàng)目,會(huì)傳遞失敗的信息,帶來(lái)負(fù)面影響。因此,他認(rèn)為實(shí)物期權(quán)進(jìn)入戰(zhàn)略管理領(lǐng)域是一種流行工具的誤用。還有,JayJ.Janney和GregoryG.Dess(2004)也指出實(shí)物期權(quán)理論在應(yīng)用中會(huì)出現(xiàn)如委托代理風(fēng)險(xiǎn)、投入惡性升級(jí)、經(jīng)理人非理性冒險(xiǎn)等一系列陷阱。而Adner和Levinthal(2004a,2004b)指出,實(shí)物期權(quán)方法有其應(yīng)用的固有邊界,而現(xiàn)實(shí)中邊界的不確定性將導(dǎo)致項(xiàng)目很難被放棄;并指出實(shí)物期權(quán)方法容易被不規(guī)范的組織行為誤用而降低機(jī)會(huì)應(yīng)有的價(jià)值。盡管存在種種不足和批評(píng)意見(jiàn),實(shí)物期權(quán)的核心邏輯及其價(jià)值卻得到了理論界的一致認(rèn)可,實(shí)物期權(quán)連接確定的現(xiàn)在和不確定未來(lái)的功能(Adner&Levinthal,2004a)決定了其在戰(zhàn)略管理領(lǐng)域廣闊的應(yīng)用前景。二、本文從物質(zhì)權(quán)利本質(zhì)探討了價(jià)值權(quán)利義義的概念1.表面活性劑:企業(yè)的基本權(quán)力—實(shí)物期權(quán)的權(quán)力本質(zhì)及價(jià)值權(quán)力概念的提出為了實(shí)現(xiàn)期權(quán)思想在戰(zhàn)略管理領(lǐng)域的一般性應(yīng)用,本文將從分析實(shí)物期權(quán)的概念入手來(lái)探索其在戰(zhàn)略管理領(lǐng)域的應(yīng)用途徑。Trigeorgis(2005)把復(fù)雜的實(shí)物期權(quán)價(jià)值計(jì)算問(wèn)題進(jìn)行了模塊化的解構(gòu),發(fā)現(xiàn)簡(jiǎn)單的和復(fù)雜的各類實(shí)物期權(quán)價(jià)值都可以總結(jié)為確定或不確定的期權(quán)收益和確定或不確定的期權(quán)成本的組合,也就是說(shuō),不同的實(shí)物期權(quán)種類其實(shí)就是期權(quán)收益和期權(quán)成本在不同條件下的特定組合。更進(jìn)一步,不難發(fā)現(xiàn)實(shí)物期權(quán)反應(yīng)的本質(zhì)上是企業(yè)以確定或不確定的成本投入獲取確定或不確定收益的一種權(quán)力。如果從這個(gè)角度來(lái)理解實(shí)物期權(quán),我們發(fā)現(xiàn)可以把實(shí)物期權(quán)的權(quán)力內(nèi)涵擴(kuò)展到企業(yè)經(jīng)營(yíng)的一般性業(yè)務(wù)中去。這種權(quán)力在一般性業(yè)務(wù)中是普遍存在的,它由企業(yè)的內(nèi)部資源能力和外部市場(chǎng)環(huán)境所造就,是在法律和道德范疇內(nèi)可以實(shí)現(xiàn)的權(quán)力。而且更進(jìn)一步,不難發(fā)現(xiàn)企業(yè)一切業(yè)務(wù)的價(jià)值都可以理解為來(lái)源于企業(yè)在開(kāi)展業(yè)務(wù)時(shí)所擁有的相應(yīng)的權(quán)力,從某種意義上來(lái)說(shuō),整個(gè)企業(yè)的存在也都是為了獲得和行使這些權(quán)力來(lái)最終獲取價(jià)值。這種權(quán)力的價(jià)值上限等于企業(yè)通過(guò)行權(quán)可以獲得的最大利潤(rùn),下限為零。通常,理性的企業(yè)會(huì)按照獲取最大價(jià)值的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)這種權(quán)力,一旦其價(jià)值小于零,因?yàn)闄?quán)力的非約束屬性,企業(yè)會(huì)選擇放棄。在上述分析基礎(chǔ)上,本文將價(jià)值權(quán)力定義如下:價(jià)值權(quán)力是能夠?yàn)槠髽I(yè)獲取價(jià)值并且以獲取價(jià)值為目的的一般性權(quán)力通稱。因此,價(jià)值權(quán)力本質(zhì)上也是一種權(quán)力,是一種選擇權(quán),表現(xiàn)為一種靈活性。價(jià)值權(quán)力的價(jià)值等同于通過(guò)行權(quán)企業(yè)能夠獲取的價(jià)值,在本文中稱之為權(quán)力價(jià)值。根據(jù)價(jià)值權(quán)力生效的時(shí)間劃分,價(jià)值權(quán)力又可以分為價(jià)值現(xiàn)權(quán)和價(jià)值期權(quán)。2.關(guān)于價(jià)值權(quán)力及其概念的討論和定義(1)價(jià)值權(quán)力與價(jià)值關(guān)系(2)本文界定了價(jià)值權(quán)、價(jià)值權(quán)和價(jià)值現(xiàn)權(quán)的概念三、企業(yè)戰(zhàn)略決策的內(nèi)容Bowman&Hurry(1993)認(rèn)為,企業(yè)存在的實(shí)體是企業(yè)的所有資源和資產(chǎn),但存在的方式是一個(gè)不斷前行的戰(zhàn)略選擇過(guò)程,而戰(zhàn)略選擇的核心就是一個(gè)不斷向前延伸的實(shí)物期權(quán)鏈。因?yàn)閷?shí)物期權(quán)本質(zhì)上是一種價(jià)值權(quán)力,因此,企業(yè)的戰(zhàn)略管理過(guò)程更應(yīng)該被理解為一個(gè)對(duì)不斷滾動(dòng)前進(jìn)的價(jià)值權(quán)力鏈進(jìn)行管理的過(guò)程。參照Bowman&Hurry(1993)的實(shí)物期權(quán)鏈模型,我們提出基于價(jià)值權(quán)力的戰(zhàn)略管理思路邏輯圖(見(jiàn)圖2)。在圖2中,我們可以看到,企業(yè)的行為從對(duì)潛在價(jià)值權(quán)力的分析開(kāi)始,到最終價(jià)值權(quán)力行使、讓渡或廢止結(jié)束,完成了一個(gè)完整的權(quán)力經(jīng)營(yíng)過(guò)程。這個(gè)過(guò)程最核心的活動(dòng)是企業(yè)主動(dòng)采取的權(quán)力獲取活動(dòng)、權(quán)力行使活動(dòng)和權(quán)力讓渡活動(dòng)(圖中虛線框),企業(yè)整體的活動(dòng)又可以理解為以獲取價(jià)值為目的,有意識(shí)地對(duì)價(jià)值權(quán)力進(jìn)行獲取、行使、讓渡或放棄的一系列活動(dòng)。而圍繞這些活動(dòng)的決策也就是企業(yè)戰(zhàn)略決策的核心內(nèi)容。在通常的實(shí)物期權(quán)觀中,往往把實(shí)物期權(quán)視為一個(gè)現(xiàn)在獲取并在以后行使的權(quán)力,但這些實(shí)物期權(quán)中包括了將來(lái)才生效的權(quán)力和現(xiàn)在已經(jīng)生效但暫不行使的權(quán)力,在本邏輯圖中,我們的區(qū)分標(biāo)準(zhǔn)有所不同,以權(quán)力生效時(shí)間為標(biāo)準(zhǔn),現(xiàn)在還沒(méi)有生效的權(quán)力歸為價(jià)值期權(quán),而已經(jīng)生效但尚未行使的權(quán)力,則歸為價(jià)值現(xiàn)權(quán)。實(shí)物期權(quán)方法的關(guān)鍵特征之一是將期權(quán)的獲取和行使區(qū)別開(kāi)來(lái),因?yàn)槠跈?quán)的最低價(jià)值是零,而最高價(jià)值則是相關(guān)項(xiàng)目的最高可能價(jià)值,也就是說(shuō),通過(guò)投資期權(quán)企業(yè)只需要承受期權(quán)投入的風(fēng)險(xiǎn)就可以獲取項(xiàng)目的全部?jī)r(jià)值。戰(zhàn)略管理中也是如此,在變化不斷加劇的環(huán)境中,企業(yè)的戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大,如果企業(yè)能夠把戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)控制在獲取價(jià)值權(quán)力的投入范圍之內(nèi),同時(shí)又不失去未來(lái)發(fā)展機(jī)會(huì)的話,相同的企業(yè)資源就可以在承受更大風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)未來(lái)價(jià)值機(jī)會(huì)的最大化。通過(guò)把企業(yè)的價(jià)值獲取過(guò)程區(qū)分為有風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)力獲取環(huán)節(jié)和風(fēng)險(xiǎn)明了之后的行權(quán)獲利環(huán)節(jié),就可以有效分離企業(yè)資源投入的風(fēng)險(xiǎn)部分和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)部分,從而實(shí)現(xiàn)價(jià)值獲取的風(fēng)險(xiǎn)最小化或相同風(fēng)險(xiǎn)投入的價(jià)值最大化,在不確定的環(huán)境中實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略更有效的管理。那么,如果按照上圖的邏輯來(lái)理解企業(yè)的價(jià)值獲取過(guò)程,企業(yè)戰(zhàn)略管理的核心就是要關(guān)注價(jià)值權(quán)力獲取環(huán)節(jié)和已獲取價(jià)值權(quán)力的管理和處置(行使或轉(zhuǎn)讓)環(huán)節(jié)。前者本質(zhì)上是對(duì)未來(lái)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)的買(mǎi)入,是主動(dòng)地識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)和采納風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程;后者是對(duì)買(mǎi)入風(fēng)險(xiǎn)收益的兌現(xiàn)過(guò)程。這兩個(gè)環(huán)節(jié)中,都涉及到一系列的戰(zhàn)略決策問(wèn)題,如果戰(zhàn)略決策最終解決的是企業(yè)資源在不同活動(dòng)間分配問(wèn)題的話,那么也就是一系列的資源投入權(quán)衡問(wèn)題,如:資源投入在未來(lái)權(quán)力獲取和現(xiàn)在權(quán)力行使之間的權(quán)衡、資源投入在未來(lái)不同權(quán)力獲取上的權(quán)衡、資源投入在不同現(xiàn)權(quán)行使之間的權(quán)衡、資源投入在現(xiàn)權(quán)行使和即將生效的期權(quán)行使之間的權(quán)衡、資源投入在不同價(jià)值權(quán)力影響因素間的權(quán)衡(主要是能力和非能力資源間的權(quán)衡),等等。隨著一系列重要戰(zhàn)略權(quán)衡和選擇的明確,企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略或戰(zhàn)略調(diào)整也將隨之明確。以下,我們將討論基于價(jià)值權(quán)力如何進(jìn)行戰(zhàn)略分析和管理。四、基于價(jià)值的戰(zhàn)略管理方法和模型1.價(jià)值權(quán)力的戰(zhàn)略分析框架TimothyKoller(1998)認(rèn)為企業(yè)戰(zhàn)略管理的基本出發(fā)點(diǎn)是實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化,本文認(rèn)為,企業(yè)的價(jià)值就等于企業(yè)的凈資產(chǎn)加上依托于企業(yè)總體資源的價(jià)值權(quán)力的價(jià)值。從理論上來(lái)說(shuō),價(jià)值權(quán)力的價(jià)值等于企業(yè)通過(guò)行使價(jià)值權(quán)力能夠獲取價(jià)值的數(shù)學(xué)期望值的現(xiàn)值;從技術(shù)上來(lái)說(shuō),價(jià)值權(quán)力是可以通過(guò)各種方法來(lái)進(jìn)行定價(jià)的,如日益成熟的各種實(shí)物期權(quán)定價(jià)方法:布萊克—斯科爾斯法、蒙特卡羅模擬、二叉樹(shù)法、三叉樹(shù)法(喬納森·芒,2006),等等。那么,通過(guò)構(gòu)造企業(yè)各種戰(zhàn)略決策變量和企業(yè)權(quán)力價(jià)值的數(shù)學(xué)模型,就能夠以企業(yè)價(jià)值最大化為目標(biāo)來(lái)分析和管理戰(zhàn)略,并幫助企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略的實(shí)施和控制(見(jiàn)圖3)。根據(jù)這個(gè)思路,本文將提出基于價(jià)值權(quán)力的戰(zhàn)略分析思路和模型。上文中已經(jīng)提出,企業(yè)戰(zhàn)略的選擇是一系列問(wèn)題的權(quán)衡,其中也包括已經(jīng)擁有的價(jià)值權(quán)力和未來(lái)可獲取的潛在價(jià)值權(quán)力的權(quán)衡,那么在以上分析模型中,企業(yè)需要分析的就不止是企業(yè)現(xiàn)在已經(jīng)擁有價(jià)值權(quán)力的價(jià)值,還要包括未來(lái)可能通過(guò)各種投入來(lái)獲取的新價(jià)值權(quán)力的狀況,也就是企業(yè)所面臨的潛在價(jià)值權(quán)力空間全景?？偟膩?lái)說(shuō),企業(yè)需要綜合分析企業(yè)未來(lái)可能擁有的各項(xiàng)價(jià)值現(xiàn)權(quán)和價(jià)值期權(quán)的價(jià)值,并在現(xiàn)有資源和能力的約束內(nèi)找出實(shí)現(xiàn)企業(yè)未來(lái)價(jià)值最大化的途徑。這樣,在綜合考慮各種因素的情況下,企業(yè)戰(zhàn)略管理就有了定量的分析和控制基礎(chǔ),而且其衡量標(biāo)準(zhǔn)直接就是戰(zhàn)略管理的基本出發(fā)點(diǎn)———企業(yè)價(jià)值。在上述思路下,我們可以構(gòu)造線性規(guī)劃的數(shù)學(xué)模型,也可以基于價(jià)值權(quán)力建立一系列直觀的分析曲線和模型。本文以下提出的主要是后者。2.權(quán)力價(jià)值投入比曲線為簡(jiǎn)化問(wèn)題,我們首先分析一個(gè)經(jīng)營(yíng)單一業(yè)務(wù)的A企業(yè)。假定A企業(yè)現(xiàn)在經(jīng)營(yíng)一個(gè)單一的業(yè)務(wù)B,那么A在這個(gè)業(yè)務(wù)中就擁有了一定的內(nèi)部資源和能力,相應(yīng)也就擁有了一項(xiàng)在未來(lái)一定時(shí)期內(nèi)開(kāi)展這項(xiàng)業(yè)務(wù)獲取價(jià)值的價(jià)值權(quán)力,即未來(lái)在經(jīng)營(yíng)這項(xiàng)業(yè)務(wù)中通過(guò)投入一定的成本獲取收益的權(quán)力。我們把A企業(yè)開(kāi)展B業(yè)務(wù)的所有相關(guān)價(jià)值權(quán)力統(tǒng)稱為價(jià)值權(quán)力C,實(shí)際上是一組權(quán)力。下面,我們將研究如何計(jì)算和描述權(quán)力C的價(jià)值。為了能夠畫(huà)出一條明確的權(quán)力價(jià)值曲線,我們需要假定一些前提。一是需要一個(gè)關(guān)于時(shí)間段的限定,即我們描繪的是從現(xiàn)在開(kāi)始一個(gè)取定時(shí)間段內(nèi)的權(quán)力價(jià)值曲線(比如從現(xiàn)在開(kāi)始1年內(nèi)),這樣曲線上每一點(diǎn)的坐標(biāo)都是一個(gè)可以計(jì)算出來(lái)的確定值;二是需要限定能力,因?yàn)槲覀兦懊嫣岬搅四芰?qiáng)弱會(huì)對(duì)企業(yè)的權(quán)力價(jià)值產(chǎn)生影響,所以我們需要假定A企業(yè)在未來(lái)1年內(nèi)的能力是和現(xiàn)在水平保持一致的,也就是能力是固定的。那么,對(duì)權(quán)力C價(jià)值產(chǎn)生影響的就只有投入的資源規(guī)模和外部環(huán)境的變化了。三是確定投入的規(guī)模D(這里指的是指資源占用的規(guī)模),這樣,采用實(shí)物期權(quán)定價(jià)中的各種計(jì)算方法,我們就可以計(jì)算出期權(quán)C的價(jià)值。也就是說(shuō),對(duì)于A企業(yè)而言,相對(duì)于一個(gè)確定的投入規(guī)模D,就可以計(jì)算出權(quán)力C的價(jià)值E。我們變動(dòng)投入(占用)的資源規(guī)模,權(quán)力價(jià)值也會(huì)發(fā)生相應(yīng)的變化。我們將這些變化的點(diǎn)連成線,就可以得到權(quán)力價(jià)值曲線(如圖4)。在此基礎(chǔ)上,可以進(jìn)一步推導(dǎo)出權(quán)力價(jià)值投入比曲線和邊際權(quán)力價(jià)值曲線(如圖5)。通過(guò)定性分析,我們不難根據(jù)投入產(chǎn)出的一般規(guī)律得到圖5中權(quán)力價(jià)值投入比曲線的基本性狀:在剛剛投入該項(xiàng)業(yè)務(wù)的時(shí)候,因?yàn)橐?guī)模小,經(jīng)驗(yàn)積累少,所以單位業(yè)務(wù)投入獲得的產(chǎn)出較少,價(jià)值投入比較低;在擴(kuò)大規(guī)模之后,隨著學(xué)習(xí)曲線的下降和規(guī)模效應(yīng)的上升,投入產(chǎn)出比率(價(jià)值投入比)將呈上升趨勢(shì),一直上升到經(jīng)濟(jì)規(guī)模附近;當(dāng)超出經(jīng)濟(jì)規(guī)模的合理范圍之后,單位投入規(guī)模所獲得的價(jià)值將呈現(xiàn)遞減趨勢(shì)。另外,根據(jù)權(quán)力價(jià)值曲線每一點(diǎn)上的斜率可以繪制出隨著投入規(guī)模變化的邊際權(quán)力價(jià)值曲線,該曲線每一點(diǎn)下的累積面積對(duì)應(yīng)著權(quán)力價(jià)值曲線上的每一點(diǎn),也即等于不同投入規(guī)模下對(duì)應(yīng)的總價(jià)值。因?yàn)闄?quán)力價(jià)值和投入規(guī)模的非負(fù)屬性,權(quán)力價(jià)值曲線在第一象限內(nèi)。以上的曲線都是從原點(diǎn)開(kāi)始的,但隨著價(jià)值權(quán)力的情況不同,權(quán)力價(jià)值曲線的起點(diǎn)可以是非原點(diǎn)。如果企業(yè)已經(jīng)獲得的某項(xiàng)權(quán)力在行使上不需要或幾乎不需要繼續(xù)投入資源就可以獲取價(jià)值,那么價(jià)值曲線的起點(diǎn)將在Y軸(權(quán)力價(jià)值軸)上,如某項(xiàng)特許權(quán)收入,企業(yè)幾乎不需要追加投入資源就可定期獲取價(jià)值,同樣,如果是一項(xiàng)現(xiàn)在還沒(méi)有完全獲取的價(jià)值權(quán)力,在行權(quán)獲利之前,首先需要投入一定資源來(lái)獲取有效的權(quán)力,則曲線的起點(diǎn)將從X軸(投入規(guī)模軸)開(kāi)始。3.企業(yè)能力對(duì)權(quán)力價(jià)值的變動(dòng)在企業(yè)管理中,能力建設(shè)可以有效提升企業(yè)的權(quán)力價(jià)值,因?yàn)橐环矫鏅?quán)力價(jià)值的確定取決于外部市場(chǎng)環(huán)境,即業(yè)務(wù)未來(lái)的發(fā)展前景以及行業(yè)的整體發(fā)展?fàn)顩r決定了企業(yè)利用該權(quán)力獲取價(jià)值的潛力邊界;另一方面,企業(yè)的內(nèi)部能力決定了企業(yè)該項(xiàng)權(quán)力價(jià)值的現(xiàn)實(shí)邊界,也就是說(shuō)企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中能利用該業(yè)務(wù)權(quán)力獲得多大的價(jià)值取決于企業(yè)自身的能力。一般來(lái)講,企業(yè)能力主要從以下幾個(gè)方面影響企業(yè)獲取價(jià)值的大小:一是企業(yè)的內(nèi)部資源能力結(jié)構(gòu)形成了企業(yè)在行業(yè)內(nèi)的相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力,這個(gè)競(jìng)爭(zhēng)力決定了企業(yè)能夠取得的市場(chǎng)份額的大小;二是企業(yè)的能力決定了企業(yè)業(yè)務(wù)的開(kāi)展效率,也就是在既定的市場(chǎng)份額中,企業(yè)以既定的投入在開(kāi)展該項(xiàng)業(yè)務(wù)時(shí)能夠獲得的盈利空間的大小;三是從根本上講,企業(yè)或多或少具有在不斷發(fā)展變化的環(huán)境中識(shí)別價(jià)值機(jī)會(huì)并及時(shí)建設(shè)和調(diào)整獲取價(jià)值的能力,這種能力在背后深刻影響著上述兩方面具體的能力,進(jìn)而影響著企業(yè)獲取價(jià)值的大小。與此同時(shí),企業(yè)能力需要消耗資源投入來(lái)建設(shè),因此能力的投入也就成為一個(gè)需要權(quán)衡的戰(zhàn)略問(wèn)題。在這里我們假定企業(yè)能力的提升必須要在能力方面投入資源才能達(dá)到,也就是說(shuō),我們不考慮企業(yè)能力隨時(shí)間自然成長(zhǎng)的情況,包括學(xué)習(xí)曲線的效應(yīng),當(dāng)然也可以理解為我們將這種情況下能力的增長(zhǎng)同樣視為耗費(fèi)了企業(yè)在學(xué)習(xí)過(guò)程中沒(méi)有明確計(jì)量的各種相關(guān)資源投入。同樣先研究一個(gè)單一業(yè)務(wù)的情況。沿用前面的一系列假設(shè),我們可得出不同能力條件下權(quán)力價(jià)值曲線(如圖6)。在圖6中,企業(yè)的原始能力為能力1,企業(yè)資源約束是D,企業(yè)可以選擇在現(xiàn)有能力1的基礎(chǔ)上完全將資源投入到業(yè)務(wù)規(guī)模中去,獲得權(quán)力價(jià)值E;也可選擇投入部分資源(D-D′)到能力上使能力1提升到能力2的水平,從而將權(quán)力價(jià)值曲線提升,并在小一些的資源規(guī)模D′上來(lái)獲取權(quán)力價(jià)值E′。因此,在這種情況下企業(yè)需要做的就是找到資源投入在能力和業(yè)務(wù)規(guī)模上的最佳分配方式,從而獲得最大的權(quán)力價(jià)值。不難發(fā)現(xiàn)這同樣是在一定資源約束下求解最大值的問(wèn)題,因此我們可以進(jìn)一步得到圖7。在圖7中,推導(dǎo)原理和微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的相關(guān)曲線推導(dǎo)很相似,假定我們可以近似獲得投入對(duì)能力增長(zhǎng)的函數(shù)關(guān)系和能力對(duì)權(quán)力價(jià)值的影響關(guān)系,那么我們就可以得到由不同能力投入和規(guī)模投入組合而成的等價(jià)值曲線,那么在資源約束D1下,我們可以求得最大的權(quán)力價(jià)值E1,同樣在資源約束D2下,我們可以求得最大的權(quán)力價(jià)值E2,將不同資源約束下的各個(gè)最優(yōu)值連接起來(lái),就是變動(dòng)能力條件下的權(quán)力價(jià)值曲線。圖7下方的投入分配線則體現(xiàn)了在不同資源約束下資源在能力投入和業(yè)務(wù)規(guī)模投入上的最佳分配方式。4.單一業(yè)務(wù)的價(jià)值如果企業(yè)有足夠的分析能力和數(shù)據(jù),可以考慮在上述模型的基礎(chǔ)上繼續(xù)找出多業(yè)務(wù)變動(dòng)能力的總權(quán)力價(jià)值曲線。首先,我們能夠得到各單一業(yè)務(wù)變動(dòng)能力的權(quán)力價(jià)值曲線。在單一業(yè)務(wù)權(quán)力價(jià)值曲線基礎(chǔ)上,根據(jù)企業(yè)的資源約束邊界,可以求解企業(yè)可獲取的最大權(quán)力價(jià)值。變動(dòng)資源約束后各最大價(jià)值點(diǎn)連接就是多業(yè)務(wù)變動(dòng)能力的總權(quán)力價(jià)值曲線。當(dāng)然,這個(gè)過(guò)程很復(fù)雜,所以雖然從理論上是可以求解的,但在現(xiàn)實(shí)中則必須考慮到工作量能否控制和是否必要的問(wèn)題。5.公司邊際權(quán)力價(jià)值的變化進(jìn)一步,我們需要放開(kāi)的是關(guān)于時(shí)間段的約束。在保持其他約束的情況下,即固定投入、固定能力和單一業(yè)務(wù)情況下,如果要放開(kāi)時(shí)間約束,我們可以得到圖8。從圖8中我們可以看到,在一個(gè)單一的業(yè)務(wù)和固定的能力和投入中,企業(yè)所面臨的隨時(shí)間變化的邊際權(quán)力價(jià)值曲線將會(huì)反映業(yè)務(wù)或市場(chǎng)生命周期的規(guī)律,在機(jī)會(huì)引入期和成長(zhǎng)期,該價(jià)值權(quán)力單位時(shí)間內(nèi)獲取的價(jià)值將會(huì)持續(xù)上升,而在競(jìng)爭(zhēng)加劇期和生命周期下降期,該價(jià)值權(quán)力單位時(shí)間內(nèi)可獲取的價(jià)值將持續(xù)下降?？倷?quán)力價(jià)值是邊際權(quán)力價(jià)值的積分,因此其在開(kāi)始會(huì)加速上升,后期增速會(huì)持續(xù)下降。另外,我們參照以上在推導(dǎo)固定時(shí)間條件下各權(quán)力價(jià)值曲線的步驟,在不同時(shí)間約束條件下采用同樣的方法和步驟,可以得到不同時(shí)間段內(nèi)的權(quán)力價(jià)值曲線,如在一個(gè)圖中列示,也可作為進(jìn)行動(dòng)態(tài)戰(zhàn)略管理的工具(見(jiàn)圖9)。6.以基本的價(jià)值權(quán)力的量表進(jìn)行定量和定性的分析綜上所述,我們就得出了一組對(duì)企業(yè)價(jià)值權(quán)力進(jìn)行分析的曲線,包括但不限于:固定能力下的單一業(yè)務(wù)權(quán)力價(jià)值曲線(見(jiàn)圖4),以及相應(yīng)的邊際權(quán)力價(jià)值曲線(隨規(guī)模變化,見(jiàn)圖5)和價(jià)值投入比曲線(見(jiàn)圖5);固定能力下的多業(yè)務(wù)權(quán)力價(jià)值曲線,以及相應(yīng)的邊際權(quán)力價(jià)值曲線和價(jià)值投入比曲線;變動(dòng)能力下的單一業(yè)務(wù)權(quán)力價(jià)值曲線(見(jiàn)圖7)以及可相應(yīng)繪出的邊際權(quán)力價(jià)值曲線(隨規(guī)模變化)和價(jià)值投入比曲線;變動(dòng)能力下的多業(yè)務(wù)權(quán)力價(jià)值曲線以及可相應(yīng)繪出的邊際權(quán)力價(jià)值曲線(隨規(guī)模變化)和價(jià)值投入比曲線;上述圖表在不同時(shí)間段中的動(dòng)態(tài)變化(見(jiàn)圖9);另外,還包括以時(shí)間為橫軸的各類動(dòng)態(tài)價(jià)值權(quán)力曲線圖,如邊際權(quán)力價(jià)值曲線(隨時(shí)間變化,見(jiàn)圖8)和總權(quán)力價(jià)值曲線(見(jiàn)圖8),等等。通過(guò)識(shí)別和界定不同的價(jià)值權(quán)力,并對(duì)不同權(quán)力的以上曲線進(jìn)行定量或定性的描繪,企業(yè)就能夠直觀地得到自己所處的權(quán)力空間及不同權(quán)力的相關(guān)信息。因?yàn)槠髽I(yè)戰(zhàn)略就是要明確應(yīng)該獲取和使用哪些價(jià)值權(quán)力以及如果操作的問(wèn)題,那么對(duì)每個(gè)價(jià)值權(quán)力的了解以至整體權(quán)力空間的了解,就是找到企業(yè)最佳發(fā)展戰(zhàn)略的必要前提。在動(dòng)態(tài)發(fā)展的環(huán)境中,很多企業(yè)不了解自己所面臨的價(jià)值權(quán)力空間,很多情況下是因?yàn)閷?duì)潛在的價(jià)值權(quán)力分析或了解不夠,最終導(dǎo)致錯(cuò)誤或短視的戰(zhàn)略決策,致使企業(yè)迅速走向衰亡。如果對(duì)企業(yè)所面臨的價(jià)值權(quán)力空間能夠有充分的了解,即使企業(yè)不能找到最優(yōu)的發(fā)展戰(zhàn)略和路徑,至少也不會(huì)在快速變化的環(huán)境中完全失去位置。在現(xiàn)實(shí)中,企業(yè)戰(zhàn)略制定的核心往往就是幾個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題的選擇和權(quán)衡,其中,業(yè)務(wù)的輕重取舍、企業(yè)資源配置和能力建設(shè)的選擇是所有戰(zhàn)略管理中不可或缺的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。這幾個(gè)問(wèn)題都可以通過(guò)以上模型得到較好的分析。我們?cè)趹?zhàn)略管理領(lǐng)域具體運(yùn)用這些方法和工具時(shí),首先要對(duì)企業(yè)進(jìn)行總體的把握,并本著“二八原則”找到對(duì)企業(yè)價(jià)值貢獻(xiàn)最大、影響最關(guān)鍵的幾組價(jià)值權(quán)力,重點(diǎn)圍繞這幾組價(jià)值權(quán)力展開(kāi)進(jìn)一步的分析和判斷。分析的基礎(chǔ)是首先要明了這幾組價(jià)值權(quán)力各自的權(quán)力價(jià)值函數(shù)或曲線,再圍繞不同的分析目的展開(kāi)下一步的分析。具體應(yīng)用時(shí),可根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況,根據(jù)不同的問(wèn)題特點(diǎn)和分析目的,靈活選擇上述各類模型和曲線中的不同組合,以實(shí)現(xiàn)相對(duì)直觀、綜合而定量的分析和求解各類戰(zhàn)略決策及資源配置問(wèn)題。因?yàn)楸疚奶岢龅姆椒ê湍Ｐ蜕刑幱诶碚撎剿麟A段,在許多地方尚不成熟周全,因此本文主要是從概念和理論上提出思路,在具體運(yùn)用細(xì)節(jié)上則有待繼續(xù)完善。五、價(jià)值權(quán)力在戰(zhàn)略管理中的量化(1)可以幫助企業(yè)拓寬視野,在識(shí)別和管理戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)的情況下實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)戰(zhàn)略管理。本文提出把戰(zhàn)略管理的關(guān)注點(diǎn)由現(xiàn)有的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向企業(yè)未來(lái)?yè)碛械娜績(jī)r(jià)值權(quán)力,可以幫助企業(yè)擺脫現(xiàn)有業(yè)務(wù)的局限,跳出現(xiàn)有業(yè)務(wù)范圍來(lái)掃描和分析所有潛在權(quán)力的價(jià)值,同時(shí)也要求企業(yè)在明確戰(zhàn)略之前必須把企業(yè)所擁有的主要的現(xiàn)實(shí)和潛在價(jià)值權(quán)力都考慮到。這樣,在分析過(guò)程中,企業(yè)能夠拓寬視野,深入了解和挖掘外部環(huán)境和內(nèi)部資源能力中的各項(xiàng)既有的和潛在的價(jià)值影響因素。一方面可以充分發(fā)揮企業(yè)的潛能,另一方面也能夠前瞻性地看到各種機(jī)會(huì)和危機(jī),幫助企業(yè)在對(duì)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)充分識(shí)別的前提下主動(dòng)地承擔(dān)和管理風(fēng)險(xiǎn),從而可以避免當(dāng)類似破壞性創(chuàng)新的變化突然出現(xiàn)時(shí),企業(yè)猝不及防。在拓寬的視野下,企業(yè)就能夠在綜合考慮各種顯性和隱性因素的基礎(chǔ)上不斷增強(qiáng)方向感,也可以并應(yīng)該通過(guò)對(duì)價(jià)值權(quán)力判斷的不斷調(diào)整來(lái)進(jìn)行動(dòng)態(tài)的戰(zhàn)略管理。(2)為戰(zhàn)略管理提出了一個(gè)明確而定量的衡量標(biāo)準(zhǔn)——價(jià)值權(quán)力,能更好地實(shí)現(xiàn)定量化的戰(zhàn)略分析和管理。因?yàn)閼?zhàn)略判斷的標(biāo)準(zhǔn)和戰(zhàn)略管理的目標(biāo)比較模糊,所以戰(zhàn)略管理往往是一個(gè)眾說(shuō)紛紜的工作,很多情況下沒(méi)有一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn),仁者見(jiàn)仁,智者見(jiàn)智。傳統(tǒng)的戰(zhàn)略管理方法雖然沒(méi)有把價(jià)值權(quán)力作為一個(gè)明確的決策變量,但因?yàn)閮r(jià)值權(quán)力是客觀存在的,所以很多企業(yè)出于直覺(jué)或經(jīng)驗(yàn),在戰(zhàn)略管理時(shí)都在自覺(jué)不自覺(jué)地以一種模糊的戰(zhàn)略感覺(jué)來(lái)考慮價(jià)值權(quán)力的影響。正因?yàn)?/p>