華盛頓互惠銀行破產案例分析

1金融中介學大作業(yè)金融中介學大作業(yè)華盛頓互惠銀行破產案例分析小組成員：涂席文2014093224王迅2014093227王一鳴2014093228徐金璐2014093229朱然2014093231目錄1華盛頓互惠銀行破產事件 頁2、次級貸款占比高，風險大，潛在損失大。華盛頓互惠銀行定位于中低收入階層，為迎合客戶大力度地推行信用貸款業(yè)務，而美國人習慣于消費而不是儲蓄，這就把它緊緊地和高風險聯(lián)系起來。易知在資產管理方面，華盛頓互惠銀行采用的是資金總庫法，即商業(yè)銀行將各種不同渠道形成的各項負債集中起來，然后再按資金需要的輕重緩急排列先后次序，把資金分配到各項資產上。資金水平高低取決于貨幣政策、工商業(yè)活動和人口增長等市場因素，并且資金分配構成只要能有助于商業(yè)銀行經營目標的實現(xiàn)即可。這個管理方法的缺陷表現(xiàn)在由于集中單一的資產管理，從而忽視了資金分配本身與負債來源之間的內在聯(lián)系；資金分配比較死板，不能隨負債來源結構的變化而相應變化，過分強調流動性的要求，但又無具體的可操作性的標準。在債務管理方面，它奉行購買理論，向客戶提供優(yōu)惠的房貸條件，再把債權證券化在市場上流通獲取流動性。最后因為信用評級下調直接導致流動性不足，無法支付公司債務被美國儲蓄機構監(jiān)理局勒令停業(yè)。3、華盛頓互惠銀行信用評級被下調。商業(yè)銀行的職能包括信用中介和信用創(chuàng)造，由此可見，信用對于商業(yè)銀行是非常重要的。2008年9月，惠譽、穆迪和標普三大信用評級機構下調它的信用等級，標普更是把它的信用評級調至垃圾級，這直接就引起了它的擠兌危機。4、監(jiān)管力度不足。商業(yè)銀行的風險控制，是商業(yè)銀行風險管理的重要環(huán)節(jié)，是以商業(yè)銀行風險識別與預測為基礎的。銀行的監(jiān)管是進行風險控制的有效手段，但是華盛頓互惠銀行為迎合中低收入階層把抵押貸款門檻降得極低，這就足以說明它的監(jiān)管力度不足，為了業(yè)務量及其利潤放棄監(jiān)管，進而產生一系列惡果。2、華盛頓互惠銀行有沒有可能避免破產？上面所述華盛頓互惠銀行破產的原因是其破產的內在原因，但是直接導致其破產的確實不同方面的過度和片面的薪酬激勵。其中可以分為以下三個方面：一是對高管激勵過度。上世紀90年代以后，美國公司紛紛由股權激勵轉向了力度更強的期權激勵，高管與員工的薪酬比越來越高，華爾街尤其如此，其導致的后果是業(yè)績至上、過度擴張，而對風險管理執(zhí)行不力。二是對員工激勵片面和單一。美國的投資銀行為下屬的非銀行類金融機構的經管人員設計的薪酬激勵，一般只與成功簽訂的房產信貸合約數(shù)量掛鉤,導致經管人員在業(yè)務操作中盲目追求合約的數(shù)量和簽約率,而對合約的質量不太關心,有些甚至為了簽訂更多的合約,不惜冒著違約的風險主動尋找收入水平不高、信用評級差的客戶，這些行為都埋下了風險隱患。三是對業(yè)績的度量偏頗。業(yè)績度量應引導員工和業(yè)務向符合風險管理戰(zhàn)略的方向發(fā)展，然而設計偏頗的經濟資本配置模型卻會與此背道而馳。如AIG開發(fā)和銷售金融產品的子公司AIGFP（AIG

Financial

Products

Inc.相當于證券公司），它的高杠桿高收益且節(jié)約資本的業(yè)務模式使它成為了集團內部的利潤火車頭。2005年后AIG在全集團范圍內實行的“經濟資本模型”為AIGFP提供了很強的刺激和獎勵，導致OTC衍生品和結構性金融產品業(yè)務規(guī)模爆炸式發(fā)展，而傳統(tǒng)保險業(yè)務的比重不斷萎縮。如果華盛頓互惠銀行的那些個董事會和高管們能夠及時的認識到這些過度甚至說是對企業(yè)危害巨大的激勵行為，及時將這架即將駛入懸崖的馬車拉回來，那么華盛頓互惠銀行還有的救，但是，事實會如此嗎？很顯然不會。其原因有兩點：其一，對于董事會來說，他們對于公司的經營其實上是不了解的，公司的實際經營是由那些“華爾街”職業(yè)經理人管理的，所以他們沒辦法來預知公司即將駛入懸崖；其二，對于那些高管而言，他們僅僅只是貪圖眼前的特別巨大利益而公司的未來又與他們有什么關系呢？他們即使有想法，抉擇之后也會放棄改變而維持現(xiàn)狀。所以說，我們綜合認為，華盛頓互惠銀行是沒有辦法避免破產，畢竟它已經到懸崖邊上而且又有人正在將它向下推。三、華盛頓互惠銀行破產事件給我們的警示。1、該案例對于中國金融業(yè)的發(fā)展有什么啟示？首先，雖然我國國有大型金融機構的改革取得了很大進展，但鑒于我國特殊國情，我們也許無法解決政府對大型金融機構的隱性擔保問題，但一定要繼續(xù)加強國有金融機構運作的透明化程度，切實防止金融機構的過激行為，如過度放寬信貸標準和涉水國際投機活動等。第二，金融衍生產品是把雙刃劍，它能夠發(fā)揮活躍交易、轉移風險的功能，也能憑借杠桿效應掀起金融波瀾。因此，金融衍生品一定要在監(jiān)管能力的范圍之內適時推出，切莫使其淪為投機客興風作浪的工具。第三，貨幣政策要兼顧資產價格波動。在宏觀調控過程中，央行往往為了穩(wěn)定預期而表示堅決執(zhí)行某項政策，如反通脹等，但是貨幣政策的“偏執(zhí)”不可避免地會導致股市和房市價格的劇烈波動。上世紀末的日本經濟危機、亞洲金融危機以及當下的美國金融危機，都是資產價格泡沫急劇破裂惹的禍。因此，貨幣政策應兼顧資產價格波動，政府更要多管齊下消除不穩(wěn)定產生的制度根源。2、如何預防商業(yè)銀行破產？一、加強風險管理，加強銀行內部管理，及時監(jiān)督檢查各項風險資產。對所投資的項目進行專業(yè)化監(jiān)控。做好商業(yè)銀行資產負債業(yè)務管理。遵守商業(yè)經營的三大原則“安全性”“流動性”“盈利性”。注重商業(yè)銀行信用。商業(yè)銀行的職能之一就是信用中介，它的信用取決于它的經營狀況和利潤率。市場評判一家商業(yè)銀行信用的高低是通過考察它的規(guī)模，經營狀況和利潤率。要獲得信用高的評級就先得有與之相匹配的規(guī)模，經營狀況和利潤率。二、保證足夠的資本充足率。根據(jù)2001年的新《巴塞爾協(xié)定》國際性商業(yè)銀行的資本充足率不低于8%，在風險資產包含了操作風險的情況下，要資本充足率不低于8%，則要求提高最低資本。資本充足率是保障商業(yè)銀行不陷入流動性短缺的屏障之一。資本充足率越高的商業(yè)銀行，對抗風險的能力越強，公眾對該商業(yè)銀行的信心越強。資本充足率也是金融監(jiān)管機構重要的檢測指標三、及時監(jiān)督檢查關于各項風險的監(jiān)管。商業(yè)銀行的性質決定了商業(yè)銀行是一個不同于其他工商企業(yè)的特殊企業(yè)，其突出的特點是高風險性。盈利性對商業(yè)銀行的約束力比較強，商業(yè)銀行在追求其利潤最大化的經營過程中，與其經營目標相對應的是經營的高風險性。商業(yè)銀行經營面臨的風險有環(huán)境風險、管理風險、支付風險和宏觀金融風險等。商業(yè)銀行風險管理體現(xiàn)在其資產負債的全面經營管理及其各項具體業(yè)務之中，強調商業(yè)銀行風險預測和內部控制。商業(yè)銀行的風險預測主要包括調查分析、風險識別和風險衡量；商業(yè)銀行內部控制方法包括商業(yè)銀行風險控制法和銀行風險財務法。商業(yè)銀行及其客戶都是商業(yè)銀行風險的承擔者，風險與收益成正比例關系，其它不確定因素與商業(yè)銀行經營有很大關系，因而度量風險，預測風險以及控制風險是至關重要的?？偨Y:商業(yè)銀行是市場配置資源的重要途徑，同時商業(yè)銀行又是個高負債經營的金融企業(yè)，華盛頓互惠銀行就是擁有百年底蘊的老牌銀行，但卻因為次貸占比大、信用評級被標普下調至垃圾級、市場流動性缺乏以及監(jiān)管力度不足等等原因消失在歷史的長河之中。前事不忘，后事之師，華盛頓互惠銀行為我國的銀行業(yè)敲響警鐘。在政府嚴厲的金融監(jiān)管體制下，我國商業(yè)銀行未曾出現(xiàn)過倒閉的情況，但是金融市場化之下，就連從紅海中殺出血路的老牌銀行都不能逃脫被收購的下場，而且金融市場化程度日益加深。要避免商業(yè)銀行倒閉的局面，那么需要做好商業(yè)銀行的資產負債業(yè)務管理、注重商業(yè)銀