項(xiàng)目評(píng)估實(shí)驗(yàn)報(bào)告書

建設(shè)項(xiàng)目評(píng)估課程設(shè)計(jì)任務(wù)書一、課程設(shè)計(jì)題目

某項(xiàng)目的財(cái)務(wù)與經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)報(bào)告二、課程設(shè)計(jì)目的使學(xué)生融會(huì)貫通本課程所學(xué)專業(yè)理論知識(shí)，熟悉項(xiàng)目可行性研究與評(píng)估報(bào)告的編制過程，根據(jù)所給案例完成項(xiàng)目可行性研究與評(píng)估報(bào)告的前期經(jīng)濟(jì)論證階段的內(nèi)容，以加深對(duì)所學(xué)理論的理解與應(yīng)用。培養(yǎng)學(xué)生綜合運(yùn)用已學(xué)的基礎(chǔ)理論知識(shí)和專業(yè)知識(shí)來解決經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)問題的初步技能，全面分析考慮問題的思想方法、工作方法以及編制可行性研究和評(píng)估報(bào)告的能力。三、應(yīng)提交的文件

按照所給案例，完成案例所提出的具體要求、相應(yīng)的表格和有關(guān)的計(jì)算過程。1．財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)基本報(bào)表及輔助報(bào)表；2．經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析基本報(bào)表及輔助報(bào)表；3．經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)計(jì)算過程；4．最后的評(píng)價(jià)結(jié)論；5．答辯問題的整理。

四、課程設(shè)計(jì)進(jìn)度安排序號(hào)階段內(nèi)容所需時(shí)間1財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)2.5天2經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析1.5天3裝訂及打印0.5天4答辯0.5天合計(jì)5天五、參考資料：1、宋維佳等編著.可行性研究與項(xiàng)目評(píng)估.大連:東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社,2007.2、國家發(fā)展改革委,建設(shè)部發(fā)布.建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)（第三版）.北京：\o"查看所有出版社為'中國計(jì)劃出版社'的圖書"中國計(jì)劃出版社，2006.3、王勇,陳延輝編著.項(xiàng)目可行性研究與評(píng)估典型案例精解.北京：\o"查看所有出版社為'中國計(jì)劃出版社'的圖書"中國建筑工業(yè)出版社，2008.4、建設(shè)部標(biāo)準(zhǔn)定額研究所.建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)案例.北京：\o"查看所有出版社為'中國計(jì)劃出版社'的圖書"中國計(jì)劃出版社，20065、陳溥才,郭鎮(zhèn)寧編著.房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目可行性研究與方案優(yōu)化策略.北京：\o"查看所有出版社為'中國計(jì)劃出版社'的圖書"中國建筑工業(yè)出版社，2006.6、

\o"查看所有著者為'徐霞,葉彩霞,崔未合編著'的圖書"徐霞,葉彩霞,崔未合編著.\o"查看該書詳細(xì)信息"建設(shè)項(xiàng)目可行性研究與申請(qǐng)報(bào)告案例與分析

.北京：\o"查看所有出版社為'化學(xué)工業(yè)出版社'的圖書"化學(xué)工業(yè)出版社

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2008[案例1]關(guān)于P地區(qū)新建鋼鐵聯(lián)合項(xiàng)目的財(cái)務(wù)與經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)報(bào)告概述擬在沿海P地區(qū)新建一鋼鐵聯(lián)合項(xiàng)目，該企業(yè)所在P地區(qū)臨近港口，鐵路縱貫全境，公路四通八達(dá)，交通運(yùn)輸十分便利。另外，該地區(qū)的煤及其他輔助原料資源也極為豐富。項(xiàng)目所需鐵礦石擬由進(jìn)口解決，洗精煤、無煙煤、白云石、石灰石就地解決，企業(yè)所需電力也由本地區(qū)電網(wǎng)供應(yīng)。新建企業(yè)的外部條件較好。在該地區(qū)發(fā)展鋼鐵工業(yè)，還能利用本地區(qū)的工農(nóng)業(yè)、城市服務(wù)、衛(wèi)生教育等各種社會(huì)力量，可取得加快建設(shè)進(jìn)度、節(jié)約投資等實(shí)際經(jīng)濟(jì)效益，同時(shí)還能促進(jìn)該地區(qū)各項(xiàng)事業(yè)的發(fā)展。新建的生產(chǎn)系統(tǒng)包括燒結(jié)、焦化、煉鐵、煉鋼、連鑄、熱連軋板、冷連軋板等主要生產(chǎn)車間及相應(yīng)的輔助公用設(shè)施。設(shè)計(jì)規(guī)模為年產(chǎn)商品熱軋板卷120萬噸，冷軋板卷100萬噸，鍍鋅板80萬噸，商品材合計(jì)300萬噸。該企業(yè)需征購?fù)恋?066.7畝，全廠勞動(dòng)定員14600人?；A(chǔ)數(shù)據(jù)項(xiàng)目的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)見表1-1基礎(chǔ)數(shù)據(jù)表表1-1序號(hào)項(xiàng)目單位數(shù)據(jù)正常生產(chǎn)年產(chǎn)品產(chǎn)量萬噸3001其中：熱軋板卷120冷軋板卷100鍍鋅板802建設(shè)期年53生產(chǎn)期204固定資產(chǎn)投資（基價(jià)）億元242.585流動(dòng)資金（基價(jià)）20.076國外借款利率%9.27建設(shè)銀行借款利率%98短期借款利率99流動(dòng)資金借款利率8.6410國外借款期限年511國外借款本金償還期1012基期匯率元/美元5.5013影子匯率5.9414財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)折現(xiàn)率%1115社會(huì)折現(xiàn)率12財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)項(xiàng)目投資、資金籌措及實(shí)施進(jìn)度固定資產(chǎn)投資以基期價(jià)格計(jì)算的固定資產(chǎn)投資（含建設(shè)期利息）為242.58億元，其中外匯為15.85億美元[固定資產(chǎn)投資總額估算表]。項(xiàng)目投產(chǎn)后形成的固定資產(chǎn)價(jià)值為233.808億元，無形及遞延資產(chǎn)價(jià)值為8.77億元。流動(dòng)資金參照老廠及類似項(xiàng)目資料，并結(jié)合該項(xiàng)目具體情況，按分項(xiàng)估算的正常生產(chǎn)年份（內(nèi)銷85%，外銷15%）的流動(dòng)資金為200686萬元[流動(dòng)資金估算表]。資金籌措、建設(shè)進(jìn)度及達(dá)產(chǎn)計(jì)劃固定資產(chǎn)投資242.58億元（含外匯為15.85億美元）中，自有資金約占32%（77.58億元），借款約占68%（165億元），國外借款為10億美元（55億元），年利率9.2%，寬限期5年，償還期10年（等額償還本金），國內(nèi)人民幣借款110億元，由建設(shè)銀行提供，年利率9%。流動(dòng)資金20.07億元中，自有資金占33%（6.7億元），銀行借款占67%（13.37億元），借款年利率為8.64%。項(xiàng)目建設(shè)期5年，投產(chǎn)期3年，投產(chǎn)第1年生產(chǎn)負(fù)荷為50%，第2年為75%，第3年為90%，第4年達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力。固定資產(chǎn)投資在建設(shè)期5年內(nèi)投入，各年的投入比例分別為4.5%、13.9%、28.4%、30.2%、23.0%。各年的資金籌措及使用計(jì)劃表產(chǎn)品成本和費(fèi)用技術(shù)計(jì)算說明所需鐵礦石（塊礦及粉礦）全部由國外進(jìn)口，其價(jià)格參照今年國際市場(chǎng)價(jià)格確定。固定資產(chǎn)綜合折舊年限取20年，殘值率為原值的10%。年折舊費(fèi)為：無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)分5年攤銷，年攤銷費(fèi)為：職工工資。新建生產(chǎn)企業(yè)職工總數(shù)為14600人，年人均工資及福利費(fèi)按7000元/人年計(jì)算。成本中其他投入物價(jià)格按項(xiàng)目所在地區(qū)目前的市場(chǎng)價(jià)格確定。產(chǎn)品總成本費(fèi)用生產(chǎn)期各年的總成本費(fèi)用表。按基期價(jià)格計(jì)算，達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力并還完借款本息時(shí)的年總總成本費(fèi)用為497898.5萬元，年經(jīng)營成本為381134.9萬元。產(chǎn)品銷售收入計(jì)算計(jì)算說明產(chǎn)品售價(jià)：產(chǎn)品內(nèi)銷價(jià)格按項(xiàng)目所在地區(qū)近期市場(chǎng)價(jià)確定；產(chǎn)品外銷價(jià)格參照同類產(chǎn)品近年國際市場(chǎng)離岸價(jià)確定。產(chǎn)品內(nèi)外銷比例：為使項(xiàng)目外匯平衡，在項(xiàng)目償還國外借款期間，產(chǎn)品外銷比例為50%~25%，內(nèi)銷比例為50%~75%；在償還完國外借款本息后，產(chǎn)品外銷比例為15%，內(nèi)銷比例為85%。生產(chǎn)期內(nèi)平均外銷比例為21.8%，內(nèi)銷比例為78.2%。銷售收入按基期價(jià)格計(jì)算的生產(chǎn)期各年產(chǎn)品銷售收入計(jì)算表。當(dāng)產(chǎn)品外銷比例為15%，內(nèi)銷比例為85%時(shí)，年銷售收入為1003430萬元。利潤與借款還本付息計(jì)算項(xiàng)目所繳納的銷售稅金及附加有增值稅、城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加。增值稅稅率為14%，城市維護(hù)建設(shè)稅為增值稅的7%，教育費(fèi)附加為增值稅的3%。項(xiàng)目所得稅稅率為33%。生產(chǎn)期各年的利潤及利潤分配計(jì)算見利潤與利潤分配表。項(xiàng)目借款還本付息計(jì)算表。當(dāng)項(xiàng)目償還完國外借款本息、產(chǎn)品外銷比例為15%和內(nèi)銷比例為85%時(shí)，年利潤總額為369077萬元，年可供分配利潤為185461萬元。投產(chǎn)后第1年，由于生產(chǎn)負(fù)荷低，產(chǎn)品外銷比例大，平均售價(jià)低，項(xiàng)目將產(chǎn)生虧損，其虧損額為120241萬元。投產(chǎn)后第3年，彌補(bǔ)以前年度虧損后出現(xiàn)盈余，開始繳納所得稅。根據(jù)利潤與利潤分配表計(jì)算的各項(xiàng)靜態(tài)指標(biāo)：總投資收益率和項(xiàng)目資本金凈利潤率。財(cái)務(wù)盈利能力分析按基價(jià)計(jì)算的全部投資和自有資金現(xiàn)金流量表。分別按全部投資和自有資金計(jì)算所得稅前和所得稅后，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值和投資回收期；并說明項(xiàng)目是否可行。清償能力分析資產(chǎn)負(fù)債表。資產(chǎn)負(fù)債表可以反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益情況，通過表中所列各年的資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率和速動(dòng)比率，進(jìn)一步進(jìn)行項(xiàng)目清償能力分析。外匯平衡能力分析在償還國外借款本息期間，項(xiàng)目外銷比例為50%~25%，國外借款本息償還完畢后，外銷比例外15%。項(xiàng)目所需原料（塊礦和粉礦）全部由進(jìn)口解決。在計(jì)算期內(nèi)，各年均可達(dá)到外匯平衡，并在生產(chǎn)期內(nèi)有部分外匯余額。項(xiàng)目全部計(jì)算期內(nèi)外匯余額總計(jì)外85771萬美元。不確定性分析盈虧平衡分析項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)能力和還清借款時(shí)的年總成本費(fèi)用為497899萬元，其中年固定總成本為212914萬元，年可變總成本為284985萬元，年銷售收入為1003430萬元，年銷售稅金及附加為136455萬元。所得稅前盈虧平衡點(diǎn)的生產(chǎn)能力利用率，盈虧平衡點(diǎn)的產(chǎn)量，并進(jìn)行分析。畫盈虧平衡分析圖敏感性分析敏感性分析主要分析產(chǎn)品平均銷售收入、經(jīng)營成本和固定資產(chǎn)投資三個(gè)因素的變化對(duì)所得稅前全部投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）的影響，計(jì)算過程，表格及敏感性分析圖。經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益評(píng)價(jià)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)調(diào)整固定資產(chǎn)投資調(diào)整土地費(fèi)用調(diào)整。該項(xiàng)目需新征土地8066.7畝，每畝征購費(fèi)為3萬元，共計(jì)2.42億元。根據(jù)現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查，新征土地原為旱田，每年種兩茬，一茬為小麥，另一茬為玉米，小麥和玉米的凈收益分別為157元/（畝.茬）和186元/（畝.茬），因此，每畝新征土地的凈收益為：157+186=343元/（畝.年）設(shè)小麥和玉米的年產(chǎn)量平均遞增2%，收益調(diào)整年與開工年為同一年份，并按12%的社會(huì)折現(xiàn)率計(jì)算，則25年內(nèi)每畝土地的凈收益現(xiàn)值為：8066.7畝土地25年內(nèi)的凈收益現(xiàn)值為：80663.7×3161=2550（萬元）即征用土地的機(jī)會(huì)成本為2550萬元。土地影子費(fèi)用=土地計(jì)劃成本+新增資源消耗費(fèi)用新增資源消耗費(fèi)用包括老年人贍養(yǎng)費(fèi)、養(yǎng)老保險(xiǎn)金、剩余農(nóng)業(yè)勞動(dòng)力安置費(fèi)、農(nóng)轉(zhuǎn)非人口糧食價(jià)差補(bǔ)貼、拆遷總費(fèi)用、征地管理費(fèi)等，每畝為2萬元，共計(jì)16133萬元。土地影子費(fèi)用=2550+16133=18683（萬元）即土地費(fèi)用由財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的2042億元調(diào)整為1.8683億元。三材費(fèi)用的調(diào)整。按影子價(jià)格計(jì)算，三材費(fèi)用由20.96億元調(diào)整為15.31億元。（見表1-2）固定資產(chǎn)投資調(diào)整表單位：億元表1-3序號(hào)項(xiàng)目消耗量調(diào)整前/億元①調(diào)整后/億元②差額/億元③=②-①1鋼材/萬噸8817.6012.76-4.842木材/萬立方米60.360.390.033水泥/萬噸1203.002.16-0.84合計(jì)20.9615.31-5.65引進(jìn)設(shè)備費(fèi)用的調(diào)整。⑴進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià)為12.4億美元。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)時(shí)，按基期官方匯率（1美元=5.5元）折算為68.20億元，經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益評(píng)價(jià)按影子匯率（1美元=5.94元）調(diào)整為73.66億元。由于港口到廠區(qū)的距離較短，港口到廠區(qū)的運(yùn)費(fèi)不予調(diào)整。⑵引進(jìn)設(shè)備其他費(fèi)用為0.9億美元，由4.95億元調(diào)整為5.35億元。⑶引進(jìn)設(shè)備基本預(yù)備費(fèi)為0.66億美元，由3.63億元調(diào)整為3.92億元。⑷固定資產(chǎn)投資中轉(zhuǎn)移支付部分。進(jìn)口設(shè)備的關(guān)稅及增值稅和建設(shè)期支付的國內(nèi)建行借款利息均屬于轉(zhuǎn)移支付，在經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益評(píng)價(jià)中應(yīng)予以剔除。引進(jìn)設(shè)備關(guān)稅及增值稅為14.8億元，建行借款利息為20.3億元。包括未調(diào)整部分在內(nèi)，調(diào)整后的固定資產(chǎn)投資為208.26億元。固定資產(chǎn)投資調(diào)整見表1-3固定資產(chǎn)投資調(diào)整表單位：億元表1-3序號(hào)項(xiàng)目調(diào)整前①調(diào)整后②差額③=②-①1調(diào)整部分145.63111.31-34.322.1土地費(fèi)用2.421.87-0.552.2三材費(fèi)用20.9615.31-5.652.3引進(jìn)設(shè)備費(fèi)用68.2073.665.462.4引進(jìn)設(shè)備其他費(fèi)用4.955.350.402.5引進(jìn)設(shè)備預(yù)備費(fèi)用3.633.920.292.6引進(jìn)設(shè)備關(guān)稅及增值稅14.80-14.802.7國外借款建設(shè)期利息10.3711.200.832.8國內(nèi)借款建設(shè)期利息20.30-20.30合計(jì)（1+2）242.58208.26-34.32注：上述投資中不考慮建設(shè)期漲價(jià)預(yù)備費(fèi)。產(chǎn)品價(jià)格的調(diào)整熱軋板、冷軋板和鍍鋅板都是國內(nèi)短缺產(chǎn)品，每年均需進(jìn)口。項(xiàng)目的產(chǎn)品中既有內(nèi)銷也有外銷。對(duì)于內(nèi)銷產(chǎn)品，可視為替代出口產(chǎn)品，因鋼板具有用戶難以確定，其影子價(jià)格可按到岸價(jià)格乘以影子匯率計(jì)算。項(xiàng)目建成后有自備碼頭，外銷產(chǎn)品的影子價(jià)格可按近年來國際市場(chǎng)同類產(chǎn)品的離岸價(jià)格乘以影子匯率計(jì)算。產(chǎn)品銷售價(jià)格調(diào)整見表1-4。產(chǎn)品銷售價(jià)格調(diào)整表表１－４序號(hào)項(xiàng)目基期財(cái)務(wù)價(jià)格（元/噸）①到岸（離岸）價(jià)（美元/噸）②影子價(jià)格（元/噸）③差額（元/噸）④=③-①１內(nèi)銷產(chǎn)品１.１熱軋板卷28003702198-602１.２冷軋板卷38004602732-1068１.３鍍鋅板42006003564-636２外銷產(chǎn)品２.１熱軋板卷19253502079154２.２冷軋板卷2420440251494２.３鍍鋅板31905803445255注：影子匯率=5.94元/美元，內(nèi)銷產(chǎn)品影子價(jià)格=到岸價(jià)×影子匯率，外銷產(chǎn)品影子價(jià)格=離岸價(jià)×影子匯率。按影子價(jià)格計(jì)算，當(dāng)產(chǎn)品外銷比例為15%，內(nèi)銷比例為85%時(shí)，產(chǎn)品銷售收入為816750萬元。流動(dòng)資金的調(diào)整調(diào)整后的流動(dòng)資金為163350萬元。投入物價(jià)格和經(jīng)營費(fèi)用的調(diào)整經(jīng)營成本中占比重最大的是鐵礦石，全部為進(jìn)口鐵礦石。鐵礦石經(jīng)過項(xiàng)目自備碼頭運(yùn)進(jìn)廠內(nèi)。其影子價(jià)格可按影子匯率進(jìn)行調(diào)整：進(jìn)口粉礦：32美元/噸×5.94=190元/噸進(jìn)口塊礦：3