共享單車死亡樣本

共享單車死亡樣本為通過價格手段爭奪市場，小鳴單車從未形成盈利模式，重要依靠融資和押金池存活。而押金一被擠兌，公司旋即垮塌。進入7月，幾場大雨后，街頭無人管理的小鳴單車生銹更為嚴重。一輛已?@陳舊的淺藍色自行車停在廣州市越秀區(qū)倉邊路上，“小鳴單車”品牌名在車身依稀可見，車把上掛著志愿者寫的“故障車”卡片，路邊商店店主已經(jīng)不記得這輛車在門口停了多久。同這輛車一起破敗且“故障”的，尚有它的主人――小鳴單車運行方廣州悅騎信息科技有限公司（下稱“悅騎公司”）。同一條公路東側(cè)不到100米，廣州市中級法院里，悅騎公司正迎來其破產(chǎn)后第一次債權人會議，直面超出12萬個債權人。這家生于共享經(jīng)濟風口的公司通過不到兩年運行，完畢三輪融資后，快速衰敗直至破產(chǎn)。被破產(chǎn)管理人接管時，公司僅剩35萬余元現(xiàn)金、散落在全國的20多萬輛失控單車，背后尚有數(shù)家停產(chǎn)的上游廠商。小鳴單車所遇問題是行業(yè)通病，還原其死亡過程及后續(xù)影響，可獲觀察共享單車行業(yè)的最佳樣本。押金擠兌危機悅騎公司于7月在廣州市成立，產(chǎn)品為小鳴共享單車。由于主打南方及二三線市場，且與ofo、摩拜等公司開展差別化競爭，曾在市場上占有一席之地。成立兩個月后，悅騎公司完畢A輪融資，原創(chuàng)始團體全部退出，領投方為新三板上市公司、廣州凱路仕自行車運動潮流產(chǎn)業(yè)股份有限公司（下稱凱路仕，NEEQ：430759），其董事長鄧永豪以創(chuàng)始人身份加入，成為實際控制人。面對當時已顯激烈的競爭，小鳴推出“0.1元騎車”的服務，收取押金199元，同時啟動大規(guī)模造車和二三線都市投放。據(jù)《南方日報》報道，在小鳴單車投放的高峰期，凱路仕的車間內(nèi)，“一天產(chǎn)能能夠高達2萬輛以上”。諸多媒體表述中，鄧永豪將自己在自行車行業(yè)長達的經(jīng)歷作為小鳴單車的天然優(yōu)勢。他開辦的凱路仕成立于1993年，從單車店向上游鏈條發(fā)展，在歐洲鋪開銷售市場，同時在柬埔寨設立工廠減少成本。，凱路仕在新三板上市。巔峰時期，悅騎公司先后在廣州、上海、深圳等10多個都市投放超出43萬輛單車，顧客規(guī)模達400萬。IT桔子數(shù)據(jù)顯示，小鳴單車在安卓市場下載量超出1500萬。“一開始公司運行很健康，盈利是不錯的。后來其它兩大單車免押金騎行，造成小鳴單車騎行量和顧客數(shù)下跌，一下子就難覺得繼了?！睈傭T公司法定代表人關斌這樣向廣州市中級法院解釋。8月初，ofo、摩拜等公司相繼宣布推出“免押金”騎行服務。大量顧客受此影響也向小鳴單車規(guī)定退押金，發(fā)現(xiàn)其APP上承諾的“1-7個工作日內(nèi)退款”遲遲未到賬。押金爭議的起因是，8月1日，交通部等十部委公布《有關激勵和規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)租賃自行車發(fā)展的指導意見》（下稱《指導意見》），稱激勵公司采用免押金服務方式。此時，共享單車行業(yè)已積累起超百億元押金池，某些媒體開始質(zhì)疑這些押金“與否存在挪用現(xiàn)象”。而《指導意見》頒布后，許多公司響應，推出免押金服務。10月，廣東省消費者委員會在廣州中級法院對悅騎公司提起公益訴訟，規(guī)定其退還顧客押金。廣東消委會稱，截至10月16日，廣東申請退押金的小鳴單車顧客為32萬余人，已收到押金退款的顧客數(shù)為27萬余人。到了11月，危機全方面暴發(fā)。11月23日晚，多位悅騎公司杭州公司員工忽然將涉及《財經(jīng)》記者在內(nèi)的媒體人拉入維權微信群，指稱悅騎公司杭州地區(qū)已于10月全部裁員，但工資和離職賠償金遲遲未發(fā)，時任CEO陳宇瑩于10月底交接離職，且聯(lián)系不上公司實際控制人鄧永豪。悅騎公司的杭州公司是鄧永豪為聘任曾在BAT工作數(shù)年的CEO陳宇瑩而設立，與廣州公司實施雙總部，杭州地區(qū)負責技術、產(chǎn)品和政府關系等，財務、自行車生產(chǎn)等由廣州公司負責。截至11月，無錫尚有4人在正常工作，重要內(nèi)容為協(xié)助市民退還押金并整頓維護車輛。部分廣州公司的員工堅持到今年1月左右后均離職，且被拖欠工資。今年3月，就上述公益訴訟，廣州中級法院判決悅騎公司十日內(nèi)退還顧客押金。但關斌稱現(xiàn)在管理癱瘓，經(jīng)營停止，沒有可處置的資金用于解決剩余顧客押金退還問題。同月，廣州顧客張鷺以199元的債權人身份對悅騎公司提起破產(chǎn)清算申請，獲得法院支持。在7月10日舉辦的初次債權人會議上，小鳴單車破產(chǎn)案破產(chǎn)管理人負責人、廣東君信律師事務所律師倪燁中介紹，悅騎公司凈資產(chǎn)為負6666萬元，管理人僅接管到35萬余元現(xiàn)金。破產(chǎn)后，悅騎公司債權人散布在全國十幾個大中都市，重要涉及顧客、供應商、員工三類?，F(xiàn)在，有效申報的顧客押金債權118738筆（單筆押金金額普遍為199元），若以每名顧客199元押金推算，則押金債權超出萬元；供應商申報的債權28筆，累計約3003萬元；另外，管理人核算的職工債權115筆，經(jīng)濟賠償金及欠薪累計161萬余元。涉嫌關聯(lián)交易在悅騎公司的說法中，8月初的“激勵免押金”新政造成押金擠兌，是公司破產(chǎn)的直接誘因。與傳統(tǒng)押金不同，共享單車押金按顧客數(shù)而非單車數(shù)收取，杠桿效應明顯，多家公司快速積累起巨額資金池。同時，由于法律性質(zhì)和監(jiān)管不明確，押金變相含有融資功效，在“燒錢期”成為各平臺一大重要現(xiàn)金流來源?！斑@是業(yè)內(nèi)潛規(guī)則?！币晃恍袠I(yè)排名領先的公司副總裁對《財經(jīng)》記者說。破產(chǎn)管理人公布的數(shù)據(jù)顯示，小鳴單車的押金池為8億元。按照43萬輛車的投放量，平均每輛車收到余元押金。從財務數(shù)據(jù)來看，押金占到重要部分，遠超出總計2億多元的融資。然而，押金屬于顧客而非公司，在公司財務中也屬于應付賬款而非收入，一旦大量顧客同時規(guī)定退押金，公司隨時面臨擠兌風險。這幾乎是整個共享單車行業(yè)共同面臨的問題?！跋裎覀冞@樣的公司會怎么死呢？不是欠供應商錢被供應商逼死，而是顧客退不出押金產(chǎn)生擠兌、被顧客逼死，因此我們優(yōu)先確保的必定是顧客能隨時隨處退出押金來?！苯衲?月，另一家共享單車公司CTO告訴《財經(jīng)》記者。據(jù)關斌介紹，小鳴從全部支付渠道收取的押金都進入一種統(tǒng)一賬戶，用于生產(chǎn)、經(jīng)營和退還押金。審計報告顯示，，悅騎公司靠投資者的融資和顧客押金維持運行，而到了，收取押金已成為公司重要資金來源。交通部2月數(shù)據(jù)顯示，中國有77家共享單車公司，其中20多家已倒閉或者停止運行，產(chǎn)生過退押金難的問題。而在《財經(jīng)》記者對57家共享單車公司的統(tǒng)計中，23家被公開報道過停止運行或倒閉、押金池出現(xiàn)問題。但是，審視小鳴在過去兩年間的資金往來賬目，押金擠兌僅為表象。悅騎公司重要資金開支是預付貨款5000萬元，用于購置小鳴單車，開支比例占到全年開支的77.82%。種種跡象表明，悅騎公司涉嫌關聯(lián)交易，公司資金被轉(zhuǎn)出。倪燁中告訴《財經(jīng)》記者，破產(chǎn)管理人核查發(fā)現(xiàn)，至間，悅騎公司與關斌的另一家關聯(lián)公司廣州鋒榮實業(yè)有限公司（下稱“鋒榮實業(yè)”）訂立四份《購銷合同》，悅騎公司以明顯不合理的價格向該公司超額支付4600萬元，因價差而損失1800萬元。知情人士透露，悅騎公司資金鏈斷裂之后，鄧永豪將其公司的法定代表人更換為關斌，多位杭州、廣州員工向《財經(jīng)》記者表達，不認識也沒見過關斌。而鄧永豪現(xiàn)在的狀態(tài)，據(jù)凱路仕的主辦券商國信證券于6月1日公布的風險提示公示稱，“鄧永豪作為公司（凱路仕）的實際控制人，同時擔任公司董事長、信息披露義務人和財務總監(jiān)職責，現(xiàn)在人在國外。”自11月24日開始，凱路仕股票始終處在停牌狀態(tài)。但是，凱路仕6月29日公示稱，鄧永豪在廣州市的浦北路2號公司地址主持召開了董事會議。當天公布的凱路仕年報稱，公司前兩大客戶廣州震霆自行車有限公司（下稱“震霆公司”）、鋒榮實業(yè)為小鳴單車的供應商，小鳴單車正在進行破產(chǎn)清算，公司對這兩家公司的應收款項5900萬元預計存在無法收回的風險。天健會計師事務所于今年6月28日出具的“無法表達意見”審計報告顯示，震霆公司的生產(chǎn)車間與凱路仕同在一棟樓內(nèi)，雙方并未訂立租賃合同及支付費用，凱路仕就將其生產(chǎn)設備給震霆公司生產(chǎn)經(jīng)營使用，公司管理層未能對此作出解釋。同時，由于鄧永豪將小鳴單車股權在8月轉(zhuǎn)給關斌，關斌控制的鋒榮實業(yè)為凱路仕重要客戶，會計師沒有得到有關資料，無法判斷該次交易與否公允合理。值得注意的是，震霆公司和鋒榮實業(yè)并未出現(xiàn)在悅騎公司的債權人名單里。由于債權關系混亂，終究是小鳴單車的失敗連累了上游三家自行車廠商，還是不合理交易使得小鳴公司的資金池被其它公司吸走？現(xiàn)在不得而知。這些公司之間關系緊密，連接點是鄧永豪。現(xiàn)在，鋒榮實業(yè)和震霆公司均已停產(chǎn)，凱路仕停牌至今。倪燁中表達，破產(chǎn)管理人已向廣州中院提起訴訟，規(guī)定鋒榮公司返還和賠償6400萬元，其它有關線索正在調(diào)查當中。押金擠兌、關聯(lián)交易之外，小鳴單車的另一大死因是，除了融資和收押金，并未真正形成過盈利模式。鄧永豪曾稱，小鳴單車生產(chǎn)廠商的優(yōu)勢，是極致的成本價格控制，單車的車輛成本只有400元，以每輛車每天騎行4次，每次收費0.5元計，理論上200天即可回收成本，回收成本周期還不到對手的三分之一。事實上，為獲得價格優(yōu)勢，小鳴單車收到的租金太少，未形成盈利模式，而靠融資和押金池存活。押金一被擠兌，公司旋即垮塌。上下游的爛攤子據(jù)凱路仕公示，鄧永豪已被納入失信被執(zhí)行人名單，且存在違規(guī)運用凱路仕為其個人提供連帶責任擔保的行為。悅騎公司現(xiàn)法定代表人關斌及其財務總監(jiān)徐蓓，則因涉嫌存在關聯(lián)交易，被破產(chǎn)管理人申請限制出境，獲得法院承認?，F(xiàn)在，債權管理人確認的債務中，供應商占比最高。梅州市凱達共享單車有限公司是小鳴單車的供應商之一，如今是小鳴單車最大的債權人，被欠1300余萬元。小鳴單車的上游生產(chǎn)商遭遇的困境并非行業(yè)個案。共享風口上，面對蜂擁而至的訂單，不少自行車廠商紛紛擴大產(chǎn)能，卻遲遲等不來互聯(lián)網(wǎng)公司的回款。天津市武清區(qū)王慶坨鎮(zhèn)聚集了數(shù)百家自行車上游廠商，《財經(jīng)》記者在王慶坨鎮(zhèn)的走訪中發(fā)現(xiàn)，涉及鋼管廠（自行車原材料），車筐、車架等零件廠，以及整車組裝廠商，都因共享單車短暫的風口受到影響。每家共享單車公司的倒下，背后都有瀕于破產(chǎn)的上游廠商。張亮在自行車行業(yè)打拼20數(shù)年，在王慶坨有兩家全資車架廠，由于回款未到，其資金鏈也因此斷裂，不得不出售一家工廠。廠房里四分之一的面積用來屯放積壓物資，由于造價較高且形狀與普通自行車不同，脫手這些材料并不容易。無奈之下，張亮把每件50元的車架以16元價格解決，且要耗費11元的人力成本改造。從廣州市天河區(qū)高塘產(chǎn)業(yè)園周邊的高樓上遠眺，能看見天政路一片圍蔽的巨大空地上五彩斑斕，雜草叢生處，堆滿著數(shù)千輛顏色各異的共享單車，大多損壞擠壓在一起，有些車還不時發(fā)出“嘀嘀”的異常聲音。這個共享單車“墓地”里，一堆淺藍色的廢車區(qū)域引人注目。許多小鳴單車或輪胎變形、或沒有車把、或鏈條已生銹打結(jié)，數(shù)百輛車身糾纏在一起，有數(shù)米高。關斌稱，現(xiàn)在全國有20多萬輛小鳴單車，或可正常使用，但處在失控狀態(tài)。悅騎公司破產(chǎn)后，這些單車無人看守多已損壞，其中數(shù)百輛流落到廣州的單車“墓地”中。除了大量債務，這是小鳴單車遺留的另一種大麻煩。倪燁中介紹，破產(chǎn)管理人正在與中國再生資源開發(fā)有限公司接觸，協(xié)助回收全國范疇內(nèi)的小鳴單車。但從市場報價來看，即使這些單車量很大，但回收時可能并不值錢?，F(xiàn)在，需要結(jié)束悅騎公司與有關聯(lián)公司的訴訟且回收單車后，挽回悅騎公司的損失，這樁破產(chǎn)案才干步入下一種程序，向全部債權人進行債務清償。屆時，小鳴公司將迎來另一挑戰(zhàn)――既成事實的押金“挪用黑洞”將如何解決？破產(chǎn)清算時，債權法律性質(zhì)的不同決定了其清償順位，法院需要初次對押金的性質(zhì)在共享經(jīng)濟背景下作出認定。北京大學法學院副院長薛軍認為，普通意義上的押金是質(zhì)押物，顧客交給共享單車公司時，只轉(zhuǎn)移貨幣的占用不轉(zhuǎn)移全部權。理論上，消費者能夠不通過破產(chǎn)程序，直接行使破產(chǎn)法上的別除權，取回即可。但押金如果沒有特定賬戶予以特定化，而是混淆于公司的其它款項時，就淪為公司普通的款項，成為公司對消費者的債務，要通過破產(chǎn)清算程序按比例清償。因此押金的特定化是核心。按照《破產(chǎn)法》，破產(chǎn)公司的債務清償次序依次為職工債權、稅款、普通債權。擔保債權不需要參加破產(chǎn)分派，優(yōu)先于其它債權獲得清償。如果法院最后認定顧客押金并不優(yōu)先于其它債權獲得清償，則意味著，顧客押金將排在職工債權等之后，最后返還顧客手中的押金可能“?s水”?，F(xiàn)在，監(jiān)管和法律界對押金能否用于生產(chǎn)經(jīng)營并無共識的背景下，共享單車公司押金挪用已成現(xiàn)實。死于押金擠兌的小鳴單車之外，更多公司仍在面臨押金池苦惱，尚無解決方案。今年6月初，多家自媒體爆料稱“小黃車要黃”，一時間暴發(fā)大規(guī)