某銀行分行經營管理

中國銀行盧森堡分行是新中國成立以來中國銀行在海外開辦的第一家分行，也是中國改革開放后在歐洲設立的第一家金融機構。通過多年的精心經營，該行在業(yè)務拓展、管理經驗與人才培養(yǎng)等方面都有了豐厚積存，走出了一條符合自身生存與進展的道路，成功地在盧森堡乃至歐洲金融界確立了它的信譽、知名度與競爭力。在過去的20多年里，該行已經上繳利潤與各類費用8648萬歐元，累計交納的各類稅款4517萬歐元，不僅為中國銀行制造了豐厚的利潤回報，還為當地但是2001年以來，中國銀行盧森堡分行也與當地同業(yè)一樣遭遇了種種困難。具體表現是：當地金融政策的調整與利息稅的馬上開征、世界范圍內持續(xù)的經濟低迷、歐元與美元的利率連續(xù)下調與美元的持續(xù)貶值。盧森堡銀行業(yè)面臨整體創(chuàng)重新審視該分行的競爭力與競爭對手，運用有關理論為其選擇適合其生存與進展的經營戰(zhàn)略，并提出了一系列的保證戰(zhàn)略實施的具體措施，對研究中國的銀行業(yè)在跨國經營中如何應對經營環(huán)境的變化有一定的現實意義。本文首先通過研究該行的歷史與經營概況，對其設立的目的與當時的條件有一個基本的熟悉；其次從分析國際國內經濟大勢與金融業(yè)經營環(huán)境入手，試圖把該行放置在一個立體而充滿變化的空間中去，明確了環(huán)境因素在企業(yè)戰(zhàn)略選擇中的重要性與盧森堡分行應對環(huán)境變化而進行經營戰(zhàn)略選擇的必要性，特別地還對國際反洗錢的背景與措施進行了介紹；接著利用翔實的數據使用SWOT分析方法進一步研究該行與它的競爭對手，確定它在競爭中所擁有的優(yōu)勢、劣勢，面對的機遇與挑戰(zhàn)；隨后在分析戰(zhàn)略選擇背景的基礎上，綜合運用波特的“競爭優(yōu)勢”理論、基于資源的戰(zhàn)略觀與基于動態(tài)能力的戰(zhàn)略觀等理論，從業(yè)務進展、營銷與風險操縱三方面為中國銀行盧森堡分行找到適合自身進展的差異化戰(zhàn)略；最后，重點從人力資源管理、組織結構設計及企業(yè)文化建設等軟件條件方面闡述為了保關鍵詞跨國銀行盧森堡經營戰(zhàn)略onlygetsrichaccumulationsinfibytherelativetaxauthoritiespuzzledbythepossibleadjustmentofpolicyorlawthecominglevyincessantdeclineofinterestratesofEuroandUSDandthhavequittedfromthismarthebasisofthefastchanLuxembourgBranchscontinueddevclimateoffinancialindustriesoindustrywhentheyhavetoreactbusinessactivities.AtthebeginningofthepaperthewriterfirstlyintrimportanceoftheenvironmentfactorsandthenecessariesofBankthewriteralsointroducesthebackgroundalaundering.InthethirdpartofthispaperthewriterBANKOFCHINALuxembourgBranalysis,themethodofSWOTwasused.statedinthefourthpartofthepaperAfterresearchingthebackchoosingthewritergivesthebResourceBasedViewDramaticAbilitietheoryetc.implementationofthestrategyincludingimprovingthelevelomanagementshorteningKeywordsmultinationalba引言 1第一章中國銀行盧森堡分行的歷史與進展現狀 2第一節(jié)中國銀行盧森堡分行的歷史沿革 2第二節(jié)中國銀行盧森堡分行的經營狀況 4第二章中國銀行盧森堡分行的經營環(huán)境分析 6第一節(jié)全球經濟環(huán)境的現狀與預測 6第二節(jié)國際金融業(yè)的進展現狀與趨勢 8第三節(jié)盧森堡的政治經濟環(huán)境分析 第四節(jié)盧森堡的金融市場分析 第三章中國銀行盧森堡分行的競爭力分析 第一節(jié)中國銀行盧森堡分行的業(yè)務結構分析 第二節(jié)競爭對手與合作伙伴分析 第三節(jié)中國銀行盧森堡分行的優(yōu)勢 第四節(jié)中國銀行盧森堡分行的劣勢 第五節(jié)中國銀行盧森堡分行的機遇與挑戰(zhàn) 第四章中國銀行盧森堡分行經營戰(zhàn)略的選擇 第一節(jié)戰(zhàn)略選擇的背景 第二節(jié)經營戰(zhàn)略的有關理論 第三節(jié)經營戰(zhàn)略的選擇 第五章中國銀行盧森堡分行的戰(zhàn)略實施 第一節(jié)人力資源管理是戰(zhàn)略實施的根本保障 第二節(jié)實行扁平化結構使銀行具有快速應變能力 第三節(jié)建立鼓勵創(chuàng)新的企業(yè)文化 69當今所發(fā)生的歷史大變革以信息化與全球化為開端，并對經濟、社會乃至觀念產生了很大的沖擊，各個產業(yè)間的界限正在變得模糊，歷史正在書寫產業(yè)史的新篇章。我們已經深切感到當今時代已經不能以“實業(yè)界”、"金融界"這樣傳統(tǒng)從管理的角度來看，我們更傾向于把跨國銀行看成是以從事金融活動為主，經營活動范圍超越國界的企業(yè)。銀行的管理有其特殊的內容與手段，但從本質來看，卻與其他類型的企業(yè)管理有更多的共同、共通之處。由于體制與資源等方面的限制，我國銀行業(yè)的跨國經營與西方銀行相比，還存在著巨大的、全方位的差距。中國銀行作為我國較早實現跨國經營的銀行在多年的實踐中積存了經驗、培養(yǎng)了人才，競爭力不斷提升，在國際金融業(yè)占據了一席之地。筆者作為中國銀行海外機構的一名員工，試圖運用第一手的材料與數據建立一個框架，把中國銀行盧森堡分行視做一個企業(yè)，研究當外部環(huán)境發(fā)生變化時，如何圍繞其戰(zhàn)略與管理功能構建競爭能力。以往關于企業(yè)戰(zhàn)略的研究，大多側重于一個行業(yè)，或者是一個企業(yè)集團的全部，而從一個具體而微的角度剖析一個分支機構則比較少見，因此，可資借鑒的資料與研究方法不多。筆者選擇的是從深入熟悉研究對象入手，繼而分析研究對象所處的環(huán)境，逐步使研究對象豐滿起來，再去尋找適合它進展的戰(zhàn)略。由于筆者工作于所研究的對象之中，所獲得的都是第一手的資料與信息，正由于如此，這種研究關于解決金融企業(yè)在競爭中的實際問題時更有借鑒意義。當然，事實上筆者作為分行中間層次的管理者，更多的時候是在進行作業(yè)管關心對某一客戶群哪種營銷方式更為有效，如何進行業(yè)務品種的創(chuàng)新，如何操縱具體業(yè)務的風險，等等。而關于分行經營戰(zhàn)略的制定，有思考與建議的責任，但并沒有決策的權利。因此，本文的結論實際上是分行管理層的決策與筆者個人看第一章中國銀行盧森堡分行的歷史與進展現狀首；2002年被《資產》評為“中國最佳銀行”與"中國最佳國內商業(yè)銀行";581個；員工總數為192,468人。2002年7月25日，重組后的中國銀行(香港)持贏利，家底豐厚，因此呆壞帳能夠按一定的步驟核銷。也正是由于對直接客戶授信的風險較大，2000年決策層決定成立資本市場部，全力進展歐洲本地市場的銀團貸款業(yè)務，同時也在歐洲債券市場、歐洲股票市場上日益表現活躍，在本地化的道路上前進了一大步。三、與中國銀行盧森堡有限公司(下列簡稱S.A.)的關系1992年在歐盟統(tǒng)一大市場馬上形成的背景下，中國銀行總行決定在盧森堡注冊成立中國銀行盧森堡有限公司，注冊資金相當于2400萬歐元，實收資本1200萬歐元，根據盧森堡當地法律要求，中國銀行總行占99.99%的股份，中銀投占0.001%的股份。設立盧森堡有限公司要緊基于下列三個方面的考慮：首先，為今后順利地在歐盟區(qū)內以有限公司的名義設立機構做準備，防止進根據有關法律，假如以在歐盟內注冊的有限公司的名義申請設立分支機構，無須得到金融監(jiān)管當局的批準，這是歐盟單一市場帶來的好處，因此總行從在歐洲進一步進展出發(fā)，做出了設立中國銀行盧森堡有限公司的決策。根據中盧兩國《避免雙重征稅的協議》中的規(guī)定，盧森堡的企業(yè)、居民在華投資或者貸款的利息或者分紅所得需要在中國繳納所得稅，該所得稅可用來抵扣通常都在貸款協議中規(guī)定由借款人承擔，因此，對S.A.來說它既不用對中國繳稅又能夠抵扣在盧的所得稅，因此，至今S.A.不但不必向盧森堡當局繳納所得稅，甚至還能夠幫助分行把一部分利潤表現在S.在銀團貸款業(yè)務中，分行的重點營銷方向是歐洲當地客戶，但是歐盟中很多款行，這時在當地注冊的S.A.開始發(fā)揮作用，通常先由S.A.與歐洲的借款人簽署INSILENCE兩種)再轉讓給分行，確保了業(yè)務的拓展，在盧中行的銀團貸款余額中有大約70%以上是通過這種方式實現的。當然設立S.A.也要同意更嚴格的監(jiān)管，而且華僑客戶在存款時覺得分行更能一套人馬兩塊牌子，1993年開始分開辦公，主營業(yè)務為組織安排對國內企業(yè)的銀團貸款，資金來源為資本金與從歐洲各分行拆借的資金。當時的貸款余額曾達到3000余萬歐元。2000年為了全力拓展銀團貸款以形成規(guī)模效益，分行與S.A.重實現了資源與政策的互補，以事實證明了總行當時決策的正確。盧中行以經營普通銀行業(yè)務為主，包含存款、按揭與存款質押貸款、組織歐洲與其他貨幣的銀團貸款、外匯交易、貿易融資與服務、保函、代理債券買賣、盧中行財務狀況一直保持贏余，歷年利潤均列歐洲各分行前茅，人均利潤更是高居榜首。20多年來累計上繳總行利潤8648萬歐元。2000年以來盧中行的稅前利潤每年均以6%以上的增幅增長，不但超額完成總行的利潤指標，而且增幅盧中行共有員工40人，其中外派干部20人，其余均為當地招聘。計算機系統(tǒng)以AS-400上的會計系統(tǒng)為核心，其他業(yè)務系統(tǒng)通過局域網與其連接。目前正面臨總行信息系統(tǒng)集中化的轉軌期，今后后臺處理將移至倫敦電腦中心，分行往常臺的操作與簡單保護為主。分行一直鼓勵員工參加當地的語言學習，并在經費上給予支持，希望員工學以致用，為分行的事業(yè)做更大的奉獻。分行也一直支持BLOOMBERG的信息終端操作培訓、ABBL(盧森堡銀行協會)的一些培訓等，員工得以在更廣闊的視野里借鑒同業(yè)的經驗，使分行的進展更有生機。盧森堡中行的經營特點能夠簡單概括成四句話：華僑存款是靈魂，銀團貸款是支柱，資金交易很活躍，中間業(yè)務有潛力。2001年末，分行與盧森堡公司實現稅前贏利1210.69萬歐元，比上年增長9.44%,總收入為7474.81萬歐元，同比下降6.41%,總支出6264.12萬歐元，同比下降8.95%。2002年末，分行與盧森堡公司實現稅前贏利1307.56萬歐元，同比增長8%,總收入為5339.9萬歐元，同比下降33.84%,總支出為4032.33萬歐元，同比下降41.23%。總收支均大幅下降的原因是2002年歐美經濟增長乏力，美元歐元利率持續(xù)下調，利差大幅度收窄；另外由于我行的負債業(yè)務一私人客戶存款為主，取消保密法帶來的心理恐慌使我行私人客戶存款持續(xù)下滑，導致占我行總收支80%以上的利息收支均大幅下降，繼而導致總收支下降，但由于收入降幅低于支出的降幅，任何一家金融機構都不可能脫離其所處的經營環(huán)境而孤立運行。對中國銀行盧森堡分行來說，其未來的進展戰(zhàn)略不僅與其本身的經營決策有關，在很大程度上也決定于其經營環(huán)境，不僅是駐在國的金融環(huán)境會影響其戰(zhàn)略選擇，由于國際金融的行業(yè)特點，全球經濟的進展環(huán)境與國際金融的進展趨勢，都會對其產生深相關于2002年早期的比較快速的經濟增長步伐，全球的經濟復蘇節(jié)奏在4季度時開始趨緩，特別是美國私人消費額與日本的凈出口額對經濟增長的奉獻在第四季度有所下降，另外，金融市場的進展與局部地區(qū)的政治緊張局勢更增加了不確定的因素。盡管如此，專家仍然預測2003年全球的經濟增長率會逐步上升并超過2002年。我們具體來看歐元區(qū)與世界其他地區(qū)的情況。在歐元區(qū)，2001年季度GDP的增長率基本呈現停滯狀態(tài)，2002年上半年盡管歐元區(qū)內需對GDP增長的奉獻幾乎為零，但由于外部需求的改善，經濟開始出家等基于不一致的假設與不一致的數據來源均預測，2002年下半年的季度GDP增長率不可能有明顯提高，但私人消費的適度增長會在一定程度上產生拉動內需的作用?？偟膩碚f，全球金融市場的不景氣盡管給歐元區(qū)的經濟增長帶來陰影，但他們的影響估計不可能超過預測的水平。因此，估計2002年全年平均的GDP增長率將從2001年的1.5%下降到0.6%到1.0%,而2003年的增長率估計為1.1%到2.1%,2004年則可達到1.9%到2.9%之間(具體預測數據見表2.1)。其中，外部環(huán)境變化的反映，內需的復蘇會逐步對2003年與2004年的經濟增長發(fā)揮正面的作用，投資也會對GDP的增長率的提高做出較小的增長速度的預測基本相等，因此凈出口對GDP增長的奉獻在未來兩年里幾乎為零。2002年的就業(yè)需求持續(xù)低迷，根據經濟運轉的周期性，估計2003年將會適度復蘇，而到2004年將會大幅提高；勞動力供給將有所上升，盡管上升的幅度大大低于最近幾年；因此，失業(yè)率將在2003年略微上升后在2004年開始下降。在價格指數方面，各機構的預測盡管因對石油價格的估計不一致而是完全不一致的，但普遍都認為2003年通貨膨脹率將有所下降，2004年基本保持不變。具體數據見表2.2。表2.1歐元區(qū)GDP增長率預測比較N.A.N.A.N.A.N.A.在2001年的低速增長之后，全球經濟在2002年初表現出較強的上升勢頭，而且在當年的其余時間里季度增長率也保持穩(wěn)固。當然，起初預測的更快的復蘇2002年世界非歐元區(qū)GDP的年平均增長率約為3%,超過了2001年的2.3%,估計2003年與2004年可分別達3.5%與4.5%。其中，美國GDP的增長率將在今后兩年逐步走強，除了日本經濟復蘇有減弱的趨勢，其他如英國等發(fā)達國家經濟增長也將會走強；在新興市場，拉美國家2003年將保持相對的弱勢，但2004年將會出現反彈，亞洲新興市場由于該地區(qū)旺盛的內需，將繼續(xù)保持快速的經濟擴張；歐盟外圍國家與其他處于經濟轉型期的國家，假如外部環(huán)境比較有利，內需得以恢復的話，也會繼續(xù)以較快的速度增長。估計世界貿易的增長率基本與GDP的增長保持同步；石油價格將適度下調，非能源產品的價格將在未來兩年內有所增長。2002年大多數工業(yè)化國家的通貨膨脹率都有所下降，這要緊歸因于世界經濟的低迷與非能源產品的低價格，估計2003年通脹率基本不變，2004年則由于預期的世界經濟復蘇而有所增長。場呈現較強的活力。因此金融業(yè)不能固守原有的市場，而應該把一部分注意力適20世紀90年代以來，經濟全球化進程大大加快，不僅使全球經濟資源的配置以更為有效的方式突破了國家與地區(qū)間的人為藩萬，而且把一體化的全新概念與現代化的生產經營方式傳播到世界每一個角落，成為當今世界經濟進展不可阻世界各國與地區(qū)放松金融管制，開放金融市場，鼓勵金融創(chuàng)新，實現貨幣可完全兌換，使資金能夠在全球各金融市場自由流淌，資本能夠在世界范圍內配置。金融全球化是以跨國金融機構為主體，以貨幣市場與資本市場為主戰(zhàn)場，以信息網絡為技術支撐的全球金融活動相互聯系日益密切的過程。這一過程呈現出金融機構國際化、金融市場一體化、金融規(guī)則統(tǒng)一化、金融業(yè)務網絡化、金融風險全球金融全球化是迄今為止人類歷史上最為復雜的經濟現象，是一個充滿矛盾的統(tǒng)一體。它起源于市場機制，又依靠于政府調節(jié)；它提倡競爭，又鼓勵合作；它伏。國際大銀行整個90年代一級資本平均水平為4.51%,而2000-2002年分別為4.86%、4.67%與4.62%,均高于90年代平均水平，保持了趨強的態(tài)勢。從資銀行集中突出。2001年在全球1000家大銀行資產總額中，歐盟占44%,日本占18%;美國占16%;三大要緊板塊占國際大銀行整體比例為78%,與上年79%36%,美國占24%,日本占14%,三大經濟體合計占總額的74%,與2000年基通常認為，銀行體系的穩(wěn)固與業(yè)務開拓對實際經濟影響頗大；而近幾年的情況進展說明，銀行業(yè)的進展狀況與經營效益，對經濟信心的鞏固更為重要，即對消費投資的實質與心理的支持十分重要。當然在經濟不景氣時，銀行業(yè)的不當經營策略也有鋪墊風險的可能。因此，不管在經濟繁榮或者是在經濟危機或者低速增長時期，金融市場乃至經濟體系不致崩潰的信心基石始終在銀行。會受到宏觀經濟變化的強烈影響。2002年以美國經濟為主線的世界經濟不景氣與不確定，也同樣直接影響國際銀行業(yè)的進展，但銀行改革創(chuàng)新的效應與經營戰(zhàn)略的調整，使得銀行對經濟的支持度與應對性都有所提升。因此，盡管全球經濟與投資環(huán)境波動較大，但總體上全球銀行業(yè)的進展尚屬穩(wěn)固。(二)全球經濟復蘇緩慢，影響國際大銀行業(yè)績近年來國際大銀行資本資產上升，業(yè)績有所收縮。其一，銀行資產增加，規(guī)模效益依然是銀行實力的重要表達。據2002年英國《銀行家》7月份年全球1000家大銀行資產總額為39.63萬億美元，比上年37.9萬億美元上升4.6%,而前兩年的資產總額僅上升3%。其二，巴塞爾協議作用強化，資本充足率上升。2001年前25家銀行的一級資本為6276億美元，占世界1000家銀行18314億美元資本總額的34.3%,相比較上年為30.4%,兩年前為33.1%,這說明各大銀行愈加重視巴塞爾協議所規(guī)定的資本充足率與核心資本比例。其三，銀行業(yè)績萎縮，銀行越大虧損越多。2001年1000家大銀行的稅前利潤總額為2228億美元，比2000年利潤總額3170億美元下降29.7%,降幅超出1998年亞洲金融危機所造成銀行利潤14.9%的降幅，并成為近十年來的最大降幅。2002年由于美國多家上市公司發(fā)生財務丑聞與阿根廷危機的沖擊，歐洲三大國際銀行———德國德意志商業(yè)銀行、英國巴克萊銀行與法國巴黎銀行，相繼出現大量壞賬，導致盈利水平下降明顯。日本121家大銀行缺失慘重，達501億美元，占到整體稅前利潤凈額的25.5%。2002年9月份盡管日本7大銀行已實現盈利2萬多億日元，但因打呆撥備估計將有3萬億日元，到2002年末日本7大銀行估計虧損約1萬億日元，約合近100億美元。未來虧損趨勢將會繼續(xù)。日本銀行業(yè)連續(xù)多年的虧損，不僅對自身金融體系穩(wěn)固與信譽具有沖擊，而且也導致國際銀行業(yè)的盈利下降。(三)進展中國家與地區(qū)商業(yè)銀行地位依然薄弱進展中國家銀行進展水平差異明顯，金融資源趨向集中。世界1000家大銀行按一級資本、總資產與稅前利潤中排列，拉美、中東與其余國家與地區(qū)商業(yè)銀行合起來也僅占9%、7%與11%,只是進展中國家銀行業(yè)也在進展。在2002年7月份的《銀行家》雜志全球1000家大銀行的排名中出現79家新銀行，均是進展中國家與經濟轉軌國家銀行，進展中國家與經濟轉軌國家還有41家銀行躍進排名100位之列。2002年俄羅斯銀行業(yè)的進展比較突出。俄羅斯入圍1000家大銀行的共計12家，有7家銀行是第一次入圍；東歐有21家銀行上榜；拉美有所下降，從43家減少到41家；亞洲從155家減少到151家；而中東地區(qū)則從84家增加到86家；東歐地區(qū)從95家減少到90家。從入圍數量看略有變動，基本持平，說明進展中國家銀行業(yè)的兼并重組并未成勢，而且國家間不均衡差異明顯。在經濟全球化的進程中，非洲地區(qū)的銀行比經濟更加邊緣化，難以與國際銀行業(yè)接軌。(四)跨境融資萎縮當前全球銀行業(yè)的另一個特點是，跨境融資轉向萎縮，融資結構有所調整。據國際清算銀行統(tǒng)計年報顯示，1995年底，國際銀行跨境銀行債權總計為79258億美元，到1999年底，該數額則增長到98235億美元，四年間上升24%,其間，銀團貸款總額由3202億美元，增長到9571億美元，四年間增長了兩倍左右。國際銀行跨境債權占全部國際資本流淌累計額的54.82%,比1995年提高了5個百分點。到2000年底，國際銀行跨境銀行債權總計為107644億美元，繼續(xù)保持快速增長。但是到了2001年國際銀行業(yè)跨境融資降為7290億美元，2002年第一季度跨境融資總額僅為310億美元。國際清算銀行(BIS)報告銀行發(fā)放的商業(yè)貸款2002年接近零增長。隨著利率下降與利息支出的減少，商業(yè)銀行貸款的凈償還額估計將可能從2001年的260億美元下降到2002年不到110億美元，并會在2003年進一步下降。這要緊由于外匯匯率波動，增加了各國境外商業(yè)銀行貸款流入的匯率風險，而各國銀行與企業(yè)紛紛轉向用本幣在國內融資，形成外匯貸款與為經常賬戶融資的需求不旺；加之引入新的風險管理理念與方法，國際大商業(yè)銀行紛紛用收費業(yè)務代替貸款業(yè)務，導致商業(yè)銀行在本幣業(yè)務方面發(fā)揮作用增大，而在(五)金融全球化為洗錢犯罪提供了便利渠道“洗錢行為已經成為國際金融業(yè)面臨的重要問題，特別在‘9·11'事件以把毒品黑錢存入銀行或者非傳統(tǒng)金融機構(匯兌處、證券經紀人、藝術品銷售部、珠寶商、娛樂場、期貨經紀人),是洗錢的初期階段的做法，也是一種較為三十年往常，國與國之間的經濟活動要緊建立在產品交易上。而今天，國際商品交易與服務越來越依靠于直接投資與有價證券的交易。離岸金融中心的增多，不僅被多國集團廣泛地應用于業(yè)務代理與偷稅，就是大金融市場如倫敦、紐約或者東京也都使用這種手法，這就很容易把毒品利潤投放到合法經濟中最具有投機性的領域，而對非法資本來說，金融、不動產、旅游、賭博與藝術品等行業(yè)最有利洗錢的行為，在貿易全球化時代有明顯的進展趨勢。金融全球化通過銀行的中介作用，增加了合法活動與非法活動之間的復雜的連通關系?，F代金融體系在為合法商業(yè)提供便利的同時，也使罪犯能夠通過個人電腦與衛(wèi)星天線在即刻之間指揮巨額資金周轉。由于洗錢在一定程度上依靠于現有金融系統(tǒng)與金融運作，罪犯選擇何種洗錢方式完全取決于其頭腦的靈活性。貨幣兌換所、股票交易所、黃金交易商、賭場、車行、保險公司與貿易公司等都被當作洗錢渠道。另外，私營銀行設施、境外銀行業(yè)務、空殼財團、自由貿易區(qū)、電匯系統(tǒng)與貿易融資也都能夠掩護非法活動。犯罪分子甚至能通過這些非法活動操縱金融系統(tǒng)。銀行或者非銀行機構以“職業(yè)秘密"與“不干預”為由，在犯罪集團與合法經濟之間豎起了一道擋風板。非法資本與偷稅一樣，以相同的方式進行資本再循環(huán)。金融系統(tǒng)變成了一個熔爐，使腐敗的"灰色區(qū)"與毒品走私的“黑色區(qū)”難以劃分：腐敗保國研究洗錢問題的專家說，法國與外國銀行的許多高層人物私下承認，他們的銀行洗了大量來路不明的錢，從中提取了高達10%至15%的利潤。而且，每進行一次“重大洗錢”,還要提取25%的中介傭金。毒品洗錢每年達1000億美元，而被專門機構查獲的還不足1%,犯罪集團寧愿犧牲40%的利潤，再將剩余部分投入到合法經濟中進行再循環(huán)。相比之下，被查獲的數額就顯得太微不足道了。在某些情況下，犯罪集團為了便于洗錢，更傾向于直接或者間接操縱國際金融機構。但這種做法容易被發(fā)現，而最新最有“成效”的做法則是利用中間人，或者是購買國際銀行的股票。行家估計，全世界銀行與金融機構利用毒品利潤洗錢的贏利達130億-170億美元。色區(qū)"之間的界限消失了，融合于黑社會團伙與某些金融界與政界人士的共同利益之中。離岸金融中心與金融非規(guī)范化同時并存，進展迅速，大大地加速了這一從國際金融業(yè)的進展趨勢看，經營戰(zhàn)略的綜合化與專業(yè)化并存，產品服務的高級化與網絡化并存，進展空間的集團化與區(qū)域化并存，從而推進全球金融一體化進程。因此，全球銀行業(yè)未來進展將呈現收縮與擴張策略并舉、組織結構更為扁平、功能更為豐富、監(jiān)管更為科學規(guī)范的進展趨勢。(一)收縮與擴張策略并舉一方面銀行規(guī)模超強化，強強合并、以大購小、跨境購并，將繼續(xù)是未來國際大銀行追求的目標。劇烈的競爭導致國際銀行業(yè)贏利能力下降，從而使跨國銀行紛紛走上合縱連橫之路。上世紀90年代起，銀行業(yè)并購活動風起云涌，其數目之多，規(guī)模之大，范圍之廣令人瞠目。就連一向以改革僵化著稱的歐洲銀行也不甘寂寞，在機構重組，擴大規(guī)模；業(yè)務分拆，專業(yè)經營；跨區(qū)域并購，海外進展方面實現顯著進展。2002年11月14日，英國匯豐集團收購美國家庭國際銀行，交易規(guī)模為153億美元，目的在于進一步拓展海外市場業(yè)務。此項收購是繼花旗集團2000年9月收購聯合第一資本公司之后，全球第二大購并專業(yè)金融公司案。2002年12月16日，法國農業(yè)信貸銀行收購法國里昂信貸銀行，交易規(guī)模為201億美元，令歐元區(qū)內沉寂多時的銀行并購活動再次活躍。其次是德國德累斯頓銀行重組全球銀行資本市場業(yè)務，合并債券與股票業(yè)務于一個部門；同時合并衍生工具營銷等。最后是英國巴克萊、萊斯、匯豐與Unisy技術服務公司合作建立機并購的結果使是銀行規(guī)模的越來越大型化。大型化的背后卻是更高程度的資務，Santander銀行并削減其在亞洲、紐約與倫敦的300名投資銀行雇員，成為投資銀行也因新興市場動蕩造成盈利下降而大幅裁員。這些均說明國際投資銀行業(yè)正處于大改組、大整合時期，市場預期投資銀行與證券公司的數目將比1997年底減少15%左右。2、出售非核心業(yè)務。瑞士聯合銀行在新興市場與衍生交易虧損6.25億瑞士法郎及為對長期資本管理對沖基金的投資發(fā)行9.5億瑞士法郎后，其穩(wěn)固而豐厚的私人銀行及資產管理業(yè)務利潤被嚴重蠶食，導致其檢討投資銀行的作用與協同效應問題。在檢討旗下華寶德威的投資銀行業(yè)務之后，認為其現有55億美元帳面值、600名員工的全球貿易融資業(yè)務既非核心業(yè)務，又非戰(zhàn)略性業(yè)務，加上該類業(yè)務1998年受新興市場金融危機的影響較大，比如其購買出口商貿易債務再轉售給其他銀行的福費廷(Forfeiting)業(yè)務，在上半年虧損257萬英鎊，因此計劃將全球貿易融資業(yè)務出售，或者與另一銀行合資從事出口信貸與銀團貸款業(yè)務，以使華寶德威集中力量進展投資銀行業(yè)務，扭轉其1998年前9個月虧損12億瑞士法郎(8.6億美元)的頹勢。傳統(tǒng)業(yè)務受到威脅，許多銀行試圖開展投資銀行業(yè)務，比如英國的國民西敏寺與但是當發(fā)現其投資銀行業(yè)務只有單位數的回報，而零售銀行業(yè)務則有雙位數的回(二)組織結構的扁平化信息技術廣泛應用于銀行管理，也帶來了銀行組織結構的新變化。傳統(tǒng)的銀行組織結構層次大多是官僚制結構，阻礙了信息在組織內的迅速傳遞，也給銀行的經營效益帶來不利影響。目前國際大銀行普遍使用的矩陣式組織結構，不僅使組織內信息流淌速度加快，對市場變化的反映速度加快，而且組織之間還能夠實現信息共享，組織內成員之間與組織之間的學習機會增多，組織運轉的效率大幅度提高，效益明顯上升。很多國際大銀行還通過加強新技術的運用，把交易處理集中化，把銷售與服務分開，削減員工與成本。(三)業(yè)務越來越全能化商業(yè)銀行與投資銀行結合參與資本市場業(yè)務傾向愈加明顯；分業(yè)經營、混業(yè)監(jiān)管與混業(yè)經營、分業(yè)監(jiān)管共存；信貸融資全球化，跨國組合、工具多樣、產品優(yōu)化，將加大全球銀行資金結構與業(yè)務的重組。如美國《金融現代服務法案》實施之后，從根本上改變了美國金融業(yè)的制度體系，同意金融機構向歐洲的“全能銀行"看齊，美國銀行以證券、保險與銀行混業(yè)經營的格局在法律上已經建立，實際運行中，銀行早已明顯向證券業(yè)傾斜。普通存貸業(yè)務、股票發(fā)行與承銷、基金管理、并購重組顧問、各類金融衍生產品業(yè)務都可能在一家全能銀行中實現。(四)監(jiān)管日益科學規(guī)范1、監(jiān)管體制習慣經濟環(huán)境的變化，及時進行調整，日益科學合理。以分業(yè)經營到混業(yè)經營的變化過程為例，1929-1933年所爆發(fā)的經濟危機，實行嚴格的分業(yè)經營、分業(yè)管理。通過半個世紀的風雨，經濟金融環(huán)境發(fā)生了巨大的變化，在綜合銀行體制下，實現金融穩(wěn)固性比專業(yè)銀行更有可能，由于綜合銀行能夠更好地實現分散化，并能更好地承受經濟突然變化所帶來的影響，而且專門化在獲得規(guī)模經濟方面存在困難。因此各國的監(jiān)管當局正視現實的變化，日本、德國、英國先后進行金融改革，美國也終于在1999年11月4日使分業(yè)經營以反洗錢監(jiān)管為例。2001年“9.11”事件以來，國際社會已形成共識：切斷恐怖主義分子的財源，才能完全打擊恐怖主義活動。西方7國集團財政部長與中容包含下列4個方面：第一、更積極地實施國際制裁以切斷恐怖主義的財源。第二，設在巴黎的反洗錢金融行動小組在打擊恐怖主義財源方面將發(fā)揮重要作用。第三，增強各國金融情報機構之間的信息共享。第四，全球各地的金融監(jiān)管者應加倍努力確保金融部門不被恐怖分子所利用。因此，各國監(jiān)管當局均加大了反洗錢的力度。由于洗錢犯罪已經國際化，但是預防與操縱洗錢的活動往往是各自為政。這就是對洗錢犯罪打擊不力的原因所在。因此，為共同實現反洗錢的目的，世界各國務必加強協調與合作。第一，完善打擊洗錢犯罪的法制體系，其中包含通過立法明確把洗錢規(guī)定為犯罪，并沒收犯罪所得；第二，強化金融機構的職責；第三，加強國際合作。2000年10月，全球有名的11家銀行共同討論與制定了一個國際通用的銀行開設私人賬戶的顧客的真實身份，不再同意顧客開設匿名賬戶；即使是頗有名氣的顧客，也應嚴格查明其大額資金的來源，只接待“其財富與資金來源被合理地證明為合法"的顧客；對大筆資金，特別是來自前任或者現任政府與黨派官員的資金進行"更嚴格的核查";更加慎重地對待來自反洗錢措施不力的國家的客戶。2002年2月8日，歐盟成員國議會反洗錢會議通過"巴黎宣言",該宣言主張?zhí)岣哔Y金流淌的透明度，對在反洗錢問題上拒絕合作的國家實行制裁，通過加強情報部門的信息交流加強各國司法、警察與行政部門的合作。"巴黎宣言"還建議采取限制現金付款等措施預防洗錢活動。法國總理若斯潘在會議上呼吁歐洲各國行動起來打擊洗錢活動。他說，法國政府將對那些違反國際規(guī)則、又不聽勸說以上我們對國際政治經濟與金融環(huán)境有了大致的熟悉，下面我們將把目光聚盧森堡大公國位于歐洲中部，西面與北面比利時接壤，南部與東部分別與法國與德國相鄰。全國面積為2,586平方公里，南北長82公里，東西長57公里。盧森堡人口約44萬，其中37.3%是外國人(要緊是葡萄牙、意大利、法國、德國、間口語，出版物要緊用法語與德語。絕大多數居民信奉羅馬天主教。盧森堡是君主立憲制國家，憲法規(guī)定大公擁有立法權與行政權，但實際上議會行使立法權，政府行使行政權并對議會負責。政府首相兼任國務大臣、財政與勞動大臣，副首相兼任外交、外貿與合作大臣。盧森堡法律屬大陸法系，要緊淵源于法國與比利時的司法體系，其憲法產生于1868年，經多次修改。盧森堡民法以法國拿破侖法典為藍本，商法也以法國法律為基礎而成文，刑法則同意了比利時1867年的刑法典，并沿用至今。盧森堡只有稅法是參照德國二戰(zhàn)以后的稅法創(chuàng)立的。盧森堡所有法律務必經大公批準，并在官方刊物《備忘錄》上發(fā)表方能生盧森堡不管在地理與政治上一直是歐洲的中心。作為歐盟的創(chuàng)始國之一，歐盟的很多重要機構都設在盧森堡，其中包含：歐洲法院、歐洲議會秘書處、歐洲仲裁法院、歐洲投資銀行等機構。盧森堡還是聯合國、國際貨幣基金組織、世界銀行與世界貿易組織的成員國。作為一個獨立的國家，盧森堡已有150多年的歷史。十九世紀，它從一個完全的農業(yè)國進入到鋼鐵時代，二十世紀初進展成為歐洲要緊的鋼鐵生產國。歐洲鋼鐵工業(yè)的衰落與重組促使盧森堡政府轉向大力進展金融服務業(yè)，為促進金融中心的建立與進展從政策、法律及人力資源等多方面提供了必要的環(huán)境保證，使其自六十年代以來逐步進展成為按金融資產排名列世界第八位(前七位分別為英國、日本、德國、美國、開曼群島、瑞士、法國),以離通過20世紀90年代經濟的高速增長，盡管2001年上半年盧森堡的總體經濟狀況表現良好，但是由于它無法從全球的經濟低迷中逃脫出來，因此第三季度開始呈現減弱的趨勢，即使如此，盧森堡2001年的GDP增長率為5%左右，因此總的來說應該遠好于它的其他歐盟伙伴。具體來說，如表2.3所示，就業(yè)率有所下降，金融業(yè)與工業(yè)領域提供的新職位減少，同時由于經濟進展變緩，導致2001年下半年的失業(yè)率也開始上升，石油價格的下跌使2000年較高的通貨膨脹率在2001年逐步得到操縱。由于貿易收支的赤字導致2001年前三個季度的經常項目+5.1%2002年盧森堡政府將致力于平衡財政預算，擴大吸引外資，通過進一步稅制改革將企業(yè)平均稅負從37%左右降低到30%左右，從而實現其制訂的年均GDP增長率穩(wěn)固在5.5%的計劃。具體計劃見表2.4。一個穩(wěn)固的政府所提供的穩(wěn)固的經濟環(huán)境恰恰是金融業(yè)穩(wěn)固與繁榮的必要條件。森堡國家儲蓄銀行”(下列簡稱BCEE)與“盧森堡國際銀行”(下列簡稱BIL)。BCEE成立之初具有一個鮮明的特點，即只經營當地業(yè)務，與國外業(yè)務不染，后進展至今已成為當地最大的幾家銀行之一，經營全面銀行業(yè)務。隨著銀行法與控股公司法的頒布，盧森堡的金融市場逐步趨于完善。而后，為滿足當地經濟進展的需要，各類金融機構相繼建立，是盧森堡金融業(yè)成為國家要緊的、持續(xù)增長的產業(yè)。本世紀50年代，盧森堡金融市場為習慣歐洲政治與經濟不斷進展的需要，開始走向國際化，特別是為“歐洲共同體”奠定基礎的“歐洲煤鋼共同體”在盧森堡的成立與"羅馬協議"的簽署更加穩(wěn)固了盧森堡金融市1961年，第一筆歐洲債券在盧森堡證券交易所上市。此后，隨著歐洲投資銀行總部在盧森堡設立與歐洲債券與歐洲貨幣市場的進展，促使一些國際大銀行進入盧森堡，使盧森堡逐步躋身于世界金融中心的行列。1967年，德國德累斯頓銀行(DRESDNERBANK)在盧森堡設立了分支機構，當時，這是德國銀行在國外設立的第一家分支機構，開創(chuàng)了德國在盧森堡設立分支機構的先河。在以后的幾年里，其它幾家德國大銀行也追隨這一做法，在盧森堡設立附屬機構，并影響了一批德國紛紛來盧設立分行或者附屬行。德國銀行在盧設立分支機構的要緊原因有兩點：1、德國銀行的規(guī)定，即，德國銀行的自有資金與貸款的比率最低務必保持1:18的水平上；2、無息存放在德國央行的最低準備金降低了銀行的收益。與此不一致的是盧森堡法律對償還能力的比率規(guī)定明顯缺乏強制性，對最低準備金也沒有強制規(guī)定。70年代初，瑞士的一些銀行也進入盧森堡，到1974年盧森堡的銀行已達83家。在以后的十多年里盧森堡不斷鞏固其金融地位，相繼迎來了北歐、意大利、日本等國家的銀行。隨之盧森堡修改與頒布了一系列金融法規(guī)，完善金融體系，年6月1日盧森堡中央銀行成立，接替盧森堡貨幣局行使貨幣發(fā)行職能。1999年1月1日，盧森堡金融機構監(jiān)管委員會(簡稱“CSSF”)成立，行使對金融機構1988年后，盧森堡進入了一個明顯的金融增長期，特別是在一些新興金融業(yè)務方面，如歐洲債券、歐洲貨幣信貸等業(yè)務得到了長足的進展。最近幾年，作為世界第七大金融中心的盧森堡又逐步將其市場重心轉向了私人銀行、共同投資基盧森堡是歐盟中人均收入最高，通貨膨脹率與失業(yè)率最低的國家。作為一個重要的金融中心，盧森堡多年來吸引了大量的銀行、投資基金與保險方面的專業(yè)人才。因此，在盧森堡除了為數不多的幾家本國銀行外，聚集了25個國家的180基金與三百多家保險與再保險公司。據表2.5統(tǒng)計，2000年盧森堡金融業(yè)對盧森堡國家GDP與稅收的奉獻在35%以上，金融業(yè)還提供了28000多個工作職位，相當于該國就業(yè)人口的12%。因此金融業(yè)的穩(wěn)固與進展對盧森堡國家的政治經濟穩(wěn)固至關重要。歸因于盧森堡政府穩(wěn)固而寬松的政策，盡管2001年全球經濟大勢低迷，盧森堡的金融業(yè)卻沒有走向衰退，銀行總資產同比上升11%達到7210億歐元，保守估計，總收益同比增長1.3%,當然行的數量與雇員的人數比90年代中期大幅減少。著眼于未來，隨著全球化與歐盟表2-52000年金融業(yè)對盧森堡經濟的影響%%%%%%%1、金融管理機構與銀行監(jiān)管從法律體制上講，盧森堡的銀行隸屬國庫部管轄，但從財政上講，則隸屬財政部管轄。財政部內部設有專司外國企業(yè)稅賦征收與減免管理的“稅務管理司”行進行的監(jiān)管要緊在于征收各類稅款，所得稅、財產稅、城鎮(zhèn)商業(yè)利潤稅等。上幾十年來盧森堡銀行業(yè)進展迅速，銀行數量與從業(yè)人員眾多。區(qū)區(qū)小國能夠井井有條地管理這一龐大的金融市場，要緊依靠于盧森堡行使了一套有效的銀行監(jiān)管制度。盧森堡1999年前沒有中央銀行，對金融機構的管理全部歸口盧森堡貨幣局與財政部的稅務局。根據1993年4月5日公布的銀行法，所有的銀行與投資基金均受盧森堡貨幣局監(jiān)管。它同時還全面地監(jiān)管盧森堡銀行在海外設立的分支機構。盧森堡貨幣局成立于1983年，其要緊職責是頒布金融法規(guī)，公布金融機構的資產負債表，批準金融機構的設立、合并與關閉，監(jiān)督金融機構對金融法規(guī)的執(zhí)行，檢查金融機構的經營情況、財務狀況與職業(yè)道德。1999年1月1日，盧森率與一些原則規(guī)定(以通函的方式)或者個別通告。還能夠向那些違反法律，行政或者財務管理不善，或者出現嚴重財務困難的銀行公布命令。盧森堡作為國際金融市場除了具備以上優(yōu)勢外，還包含：(1)銀行汲取存款不需要繳納存款準備金；(2)盧森堡嚴沒有格的外匯管制，資金能夠自由調撥；(3)實行存款擔保制度，保護儲戶利益。2、銀行許可證制度根據盧森堡法律，銀行的注冊許可證是由內閣中負責金融的部長根據CSSF所做的調查核發(fā)。在盧建立機構的銀行務必具有良好的信譽，能夠說明新建機構的目的并提供足夠的資本金。所建機構的管理層務必在盧森堡，其股東結構應是透明的，股東的任何變化都應通知CSSF。在盧森堡，銀行及銀行職員務必遵守的職業(yè)要求要緊包含兩個方面：歐洲銀行實行銀行保密法的國家已經所剩無幾，在歐盟內只有奧地利、比利時與盧森堡實行這一法律。盧森堡實行銀行保密法不僅保護了客戶的利益，同時也保證了盧森堡銀行與金融機構的正常業(yè)務活動。從某種意義上說，盧森堡的銀將可能導致繁榮的金融業(yè)走向衰落與蕭條。金融機構的另外一個職業(yè)要求是防止洗錢。金融機構的專業(yè)人員應該明白如何識別他們的客戶，即使這些客戶是通過不一致的法人實體進行運作。另外還要求金融機構的專業(yè)人員在當局主管部門開展洗錢調查時給予合作，能夠向盧森堡當局通報可能同洗錢有關的任何活動。盧森堡的金融監(jiān)管當局從1994年起在國際組織的指引下，不斷以通函(CIRCULAR)的形式更新關于反洗錢的監(jiān)管內容。比如，94/112號通函是建立在1988年《維也納公約》的基礎上的反洗錢的基準文件；98/153號通函則反映1996年對洗錢定義的擴展，盧森堡法律定義洗錢犯罪包含販毒、販賣軍火、販賣人口等集團犯罪；而2000/16號通函則列出了15個不合作國家與地區(qū)，要求盧森堡的金融機構對往來于上述國家的資金與客戶應予特別關注，比如查明資金來源與用途等；近兩年，根據國際組織的要求與信息的變化，不斷頒布新的通函以便及時更新對金融機構的要求。根據盧森堡法律，假如一個盧森堡的金融機構從屬于或者控股于一家外國機構，它不但受上述盧森堡監(jiān)管當局的法規(guī)約束，同時它務必通過其母公司同意母公司所在國的監(jiān)管。但是應該看到，在盧森堡這個離岸金融中心，反洗錢所要求的信息透明與共享與盧森堡的銀行保密法的要求存在一定程度上的矛盾，如何解1922年盧森堡同比利時建立了經濟聯盟，該聯盟制定了金融合作的框架協議。比利時國家銀行盧森堡分行負責比利時法郎在盧森堡的發(fā)行，該行還能夠向銀行提供比利時法郎的信貸便利。1979年盧森堡貨幣局第二版規(guī)定重新確立了盧森堡法郎的地位，為其成為歐洲貨幣體系的完全成員提供了法律基礎，而后又通過法令確認盧森堡法郎同比利時法郎具有同等地位。盧森堡的貨幣政策要緊由盧森堡中央銀行負責。在獲得有關部長批準后，由金融機構做出安排，以確保信貸5、財政與稅收政策概述同很多人的誤解相反，盧森堡并不承認是一個避稅天堂，但是，其政府的政策是為使盧森堡與其它世界金融中心在平等條件下更有競爭力而努力制造條件。多年來，這一政策已經貫穿到各個領域。盧森堡銀行法規(guī)沒有制定關于銀行的特別稅法，因此，盧森堡銀行使用通用的稅法，該稅法使參照二戰(zhàn)后的德國稅法而逐步創(chuàng)立的。目前盧森堡對外國銀行課稅的要緊稅種包含：公司資本稅、凈值稅、土地稅、商業(yè)稅、公司所得稅、工資稅及工資中養(yǎng)老金、醫(yī)療保險與意外險費用、增值稅、預提稅與其它稅項。一九九六年五月二日，盧森堡國會宣布了一項改善盧森堡投資環(huán)境、削減失業(yè)人數、保護盧森堡得國際金融地位的要緊稅收改革措施，該法案于一九九六年對招募失業(yè)者的企業(yè)給予稅收補貼，增加對環(huán)保項目的稅收補貼，降低部分投資基金稅等等。二O0二年，盧森堡國會通過法案，進一步削減公司所得稅率，從原先的30%降到22%,使企業(yè)平均稅負從37.45%下降到30.38%.另外，根據盧森堡稅法，國外金融機構的分行與附屬行在納稅上各有其優(yōu)勢關于中國銀行如何利用稅法的有關規(guī)定合理避稅將在第三章全面敘述。(一)銀行盧森堡現有25個國家的184家銀行。這些銀行大部分是國際上要緊銀行的全資分支機構，世界排名前50家銀行中有30家銀行在盧森堡設立了附屬機構或者既然盧森堡存在為數眾多的金融機構，為這些金融機構提供各類服務得機構也形成了活躍的市場。因此，在盧森堡活躍著大量非銀行金融中介機構，其中包含交易商、經紀人、投資顧問公司與資產管理公司等專業(yè)機構與專業(yè)人員。這些機構的存在使得盧森堡金融中心的地位顯得更加完整與成熟。(二)國際組織歐盟的很多機構設立在盧森堡，特別是那些發(fā)揮金融作用的組織，為金融中心的形成起了重要作用。這些機構在歐洲債券與歐洲貨幣市場上成為盧森堡銀行是兩個最重要的機構。這兩個機構常常是通過盧森堡的銀行進入歐洲債券市場，為其長期需求安排融資。它們的一些貸款也是由這些銀行提供的再融資。因此不難看出，當1965年一些歐洲機構決定設立在盧森堡時，盧森堡的金融地位正是由于有了像“歐洲投資銀行”與“歐共體信貸投資決策委員會”這樣的機構而顯得(三)證券交易所盧森堡證券交易所是根據1927年12月30日的法律成立的，當時的政府積極鼓勵盧森堡金融與銀行業(yè)的進展。1929年證券交易所開始經營，現在它已經成為盧森堡金融中心的基石。目前全球100多個國家的3900多家私人公司與公共機構發(fā)行的大約24,000只股票、投資基金與歐洲債券在盧森堡證券交易所上市。盧森堡證券交易所有三大優(yōu)勢：1、上市程序簡單便利；2、上市費用合理，交易費用低；3、證券交易免繳各類稅。(四)配套服務機構CLEARSTREAMCLEARSTREAMCEDECLEARING合并而來。CEDEL是一間由國際上一些大銀行1970年在盧森堡注冊，全球經營并受財政部嚴格監(jiān)管的獨立機構，是專門服務于一級市場與二級市場上國際證券、債券、股票與歐洲商業(yè)票據交易的清算機構。截止2002年6月末，CLEARSTREAM在84個國家有近2000個合作伙伴，保管的證券價值74,000億美元，日交易50萬筆，年營業(yè)額數十萬億美元。CLEARSTREAM的證券與現永道，德勤等均在盧森堡設有機構，根據1985年頒布的法律要求，這些機構為銀行提供獨立的外部審計師服務與有關稅收與管理方面的咨詢服務。這里的律師事務所都是由高素養(yǎng)的律師構成，它們以最少3種要緊語言(英法德),根據不一致的法律體系為這里的金融機構提供諸如分析與起草合同、債券(一)私人銀行業(yè)務長期以來，盧森堡許多銀行都將其要緊業(yè)務集中在以穩(wěn)固的歐洲貨幣提供國際信貸等傳統(tǒng)銀行業(yè)務。但是，近十年來越來越多的盧森堡銀行將業(yè)務進展重點轉移到在世界范圍內吸引與管理私人客戶的巨大資金的私人銀行業(yè)務上。盧森堡銀行的素養(yǎng)與監(jiān)管政策首先為大量的個人與公司客戶存款建立了信心，銀行具有充足的資本、儲備與備用貸款，而且很多盧森堡銀行都是在大型國際集團的名下。事實上很多年前私人銀行就已經來到盧森堡，只是現在得到了進一步健康的鞏固與進展。從歷史上說，私人銀行一直被認為要緊是對國際私人客戶在資產管理方面的一種全面服務。這些客戶常常需要從銀行獲得高素養(yǎng)的專業(yè)指導，盧森堡很多銀行都擅長于私人銀行服務。它們對其客戶的需求能夠從全球范圍，以最快的反應，通過專人給以幫助。因此，這里傳統(tǒng)的私人銀行提供的專(二)普通銀行業(yè)務堡銀行大部分風險資產(約75%)放在西歐、北美與日本，對風險與收益具有比一些國際大銀行具有眾多為公司客戶提供離岸服務的專家。結構融資通常要考慮到稅收問題，需要具有組織復雜的市場交易的能力與有關設施，私募能力與在法律環(huán)境下設立與管理離岸機構的能力。在這方面盧森堡銀行家還能夠根據現行國際法提供咨詢，審計師可提供最大限度降低財務影響的途徑。除了傳統(tǒng)的銀行業(yè)務以外，盧森堡許多銀行還為公司提供下列專門服務：現金管理服務；外匯管理；為海外項目提供投標與履約擔保；組織歐洲大部分貨幣的銀團貸款；盧森堡銀行在上述服務的操作上有著豐富的經驗。在資本市場與貨幣市場上，各大銀行均涉足新的金融工具與衍生工具領域，如：貨幣、利率與商品調期，期貨與期權，歐洲票據、歐洲商業(yè)票據與遠期與約。除了不斷增長的國際業(yè)務以外，盧森堡銀行還進展了活躍的同業(yè)間交易，特別是外匯市場與貨幣市場。所有要緊的傳統(tǒng)貨幣同美元與歐元之間都能夠交易。盧森堡很多銀行都通過提供短期貸款、票據貼現與本票等服務積極參與貿易些銀行擅長于某些國家的業(yè)務，如東歐或者第三世界國家，并專門為這些國家提供無追索的優(yōu)惠條件，包含“福費廷”業(yè)務。投資基金的進展與基金管理機構的大量建立與國外客戶私人賬戶的增加促使盧森堡一些銀行努力進展專門為基金管理機構與公司提供服務的保管服務。(三)投資基金業(yè)務多年來，盧森堡作為歐洲的金融中心之一，大力進展重點以共同投資基金危要緊內容的投資基金業(yè)務。在完善的法律構架與云集的金融專家支持下，市場涌現了大量專理這類業(yè)務的機構。他們良好的服務與廣泛的投資產品已被投資人認可。據截止2002年上半年的統(tǒng)計，盧森堡已成為世界第二大投資基金市場，基金總數達1,363個，子基金達3,909個，基金總資產為8,880億美元。盧森堡1988年3月30日將過去有關證券投資基金的法規(guī)合并成統(tǒng)一的法律。它規(guī)定盧森堡的證券投資基金能夠使用共同投資基金方式與開放式投資公司或者封閉式投資公司三種法律形式。共同投資基金不是單獨的法律實體。而是通過一套管理規(guī)定來限定有關各方面的關系與作用，這些方面包含：基金本身、管理公客觀環(huán)境的優(yōu)勢一定要與主觀上的競爭力相結合，才能推斷一個企業(yè)是否能夠通過制定一定的經營戰(zhàn)略來獲取競爭優(yōu)勢，在這一章，筆者試圖把中國銀行盧森堡分行放置在一個競爭與合作的環(huán)境下，對其進行SWOT分析。由下圖可見，利差收入不管在過去還是未來都是盧中行的要緊贏利來源，隨著美聯儲與歐洲央行不斷調低美元與歐元的存款基準利率，與負債總額的持續(xù)下滑，存貸利差將進一步收窄，嚴峻的現實迫使我們務必在中間業(yè)務收入中尋找新的增長點。事實上，近兩年的數據也說明，中間業(yè)務收入在總收入中的占比正在逐年上升。因此，在未來三到五年內，努力保持穩(wěn)固的利差收入，積極開拓中間手續(xù)費支出提取準備金總行經費口人事費用提取準備金截止2002年末，盧中行的客戶存款余額為7億歐元，其中私人存款5.95億歐元，占83.8%,公司客戶存款1.05億歐元，占16.2%。在公司客戶中中資國營公司在海外的分支機構存款占71.2%,華人個體公司存款占21.15%,非贏利機構存款占7.63%,外資公司存款僅占0.02%。從以上數據可見，盧中行的存款以私20%,比上年末下降14個百分點；歐洲地區(qū)所占比重為77%,比去年末上升11個百分點，美洲地區(qū)所占比重為3%,比去年上升3個百分點。截止2002年末，在我行貸款業(yè)務行業(yè)分布中，信息產業(yè)所占比重為33%,能源所占比重為20%,制造業(yè)所占比重為15%,商業(yè)所占比重為11%。信息信息房地產截止2002年末，我行短期貸款占比為14%,中期貸款占比為70%,長期貸 截止2002年末，我行信用授信占比為42%,保證授信占比為51%,抵押授截止2002年末，我行授信業(yè)務中，授信貨幣為美元的占比為44%,比上年末下降23個百分點；歐元占比為52%,比上年末上升26個百分點，其它幣種占比為4%。收入88萬歐元，其他19萬歐元。外匯資金業(yè)務收入176萬歐元。(一)市場概況款余額排名，在盧的170余家銀行中，盧中行名列約第40位；按2001年底的凈(二)絕對業(yè)務量與市場份額到2002年末，盧中行存款余額為7億歐元，擁有5750多個私人銀行客戶，其中5500戶為個人，95%以上為歐洲各國的華僑；250多戶公司客戶中，70%以為0.35%。(三)競爭對手(一)市場概況在國際結算業(yè)務與外匯資金業(yè)務市場，盧森堡本地的DEXIABIL(二)絕對業(yè)務量與市場份額213億歐元，盧中行盧森堡當地客戶貿易結算量為1.的90%都在該行結算。2002年1月1日至5月31日過去的五個月中，就以總承諾額6.26億美元首次躋億歐元，拆入資金共計50.81億歐元；買入債券2.4億歐(三)對手與合作伙伴同業(yè)在辦理對華貿易融資時也會考慮使用RISKPATICIPATION或者作中的競爭比比皆是。銀團貸款本身就是以銀行間合作為出發(fā)點的一項業(yè)務，合(1)與國際大銀行的合作通過積極參與歐洲銀團貸款市場，盧森堡中行在歐洲國際銀團貸款市場中產格蘭皇家銀行、花旗銀行、匯豐銀行、德累斯頓銀行等都與該行建立了穩(wěn)固的合(2)與中國銀行其他海外分行的協作盧森堡中行2002年積極與其它海外行加強協作，努力強化市場營銷策略與整體作戰(zhàn)優(yōu)勢，扭轉了以往獨立作戰(zhàn)的模式，初步摸索與建立起一套聯接各海外分行的銀團貸款包、分銷網絡，發(fā)揮中國銀行整體優(yōu)勢，加強了我行參與國際銀團市場的能力，大大提高了中國銀行在國際銀團貸款市場的地位，同時也協助其它海外行參與國際銀團貸款，改善授信資產組合。盧森堡的資金清算業(yè)務要緊表現在清算賬戶行的選擇與與世界上最大的兩家立賬戶，并非一成不變，每年都應該對賬戶行進行綜合考核，根據考核結果做出CLEARSTREAM是世界排名第一的專門從事債券與股票等權證托管與清算的機構，托管資產達7萬4千億歐元，日交易量達50萬筆，其股東由世界上要緊的金融機構構成。服務品種包含債券托管、出租、轉讓、調撥。不但盧中行的債券全部委托該機構管理，中行系統(tǒng)的歐洲與歐元債券基本上也交其托管與清算。與CLEARSTREAM的合作不僅是服務與被服務的關系，還能夠從中學習到關于債券托管的運行模式與風險操縱，使盧中行未來有可能對海內外中行的歐洲與歐一、產品優(yōu)勢荷蘭第二大能源公司NUON10億歐元銀團貸款、世界第一大保安公司業(yè)務13筆，金額4.66億美元，其中除兩筆計5,000萬美元為二級市場銀團貸款在今年1月1日至5月31日過去的五個月中，以總金額6.26億美元首次躋身于商界巨子與演藝明星都把存款放在瑞士而感到放心。在歐盟中只有盧森堡、比利時與奧地利三國實行銀行保密法，其中以盧森堡最為著名。1993年4月5日，盧森堡公布了新的銀行法，取代了1984年11月27日的法律。新法律的第二部分專門對金融部門的職責進行了規(guī)定，其中第41條就是規(guī)定銀行的保密職責。該條規(guī)定：(1)銀行人員務必對其業(yè)務中所涉及到的情況進行保密，否則將根據盧刑法第458條論處；(2)保密責任只有在根據法律獲得授權對有關情況公開時才得以解除；(3)提供客戶的情況要通過一定的渠道進行。另外該條款明確規(guī)定保密責任對所有銀行工作人員都有約束力。根據盧森堡銀行保密法的規(guī)定，盧森堡的銀行一定要遵守保密職業(yè)道德，防止銀行經理或者雇員將其在業(yè)務活動中得到的任何機密信息透露出去。任何違反這一法律規(guī)定的行為都構成違法。法律對這一點有明確規(guī)定，且要緊由司法行政機構對此進行嚴格的3、對金融業(yè)的影響盡管歐洲大陸的其他經濟強國如德、法、荷等，為了吸引非居民存款也制訂了一些優(yōu)惠措施，比如，與盧森堡一樣免征非居民存款所得的利息稅，但是由于沒有保密法的保護，客戶的賬戶有可能被公開，客戶的利益得不到安全保障，就很難汲取國外資金流向這些國家。相反，由于盧森堡實行銀行保密法，不但通常也無法查詢有關賬戶情況，獲得特許的前提是有證據證明該客戶涉嫌販毒、非法販賣軍火、誘拐兒童、從事色情行業(yè)、腐敗及有組織犯罪，逃/助之列。由于保密法極大程度上保障了客戶的利益，因此吸引了歐洲甚至全球的客戶把資金存放在盧森堡，客戶的信任為金融業(yè)制造了大量的贏利機會。在世界經濟較為低迷的大環(huán)境下，盧森堡的銀行業(yè)自然會全力保護自己的客戶，而替客戶高度保密則是他們用以招攬國外存款的重要手段。70年代正是受惠于銀行保密法，盧森堡從鋼鐵工業(yè)的衰落中走出逆境，形成了金融業(yè)的繁榮，目前金融業(yè)的產出已占盧森堡國家GDP的30%,從某種意義上說，盧森堡的銀行保密法是盧森堡金融市場得以鞏固與進展的重要條件之一。取消它將可能導致繁榮的金融業(yè)走向衰落與蕭條。(二)稅收政策及其對金融業(yè)的影響應繳所得稅=當年銀行毛利潤(稅前利潤)X22%X(1+4%)一稅款補貼(4)提取特殊風險準備金12%,專業(yè)人員服務費稅率為12%,承租保險箱業(yè)務稅率為15%,盡管如此，銀特別是2002年，公司所得稅率從30%下調到22%,公司的實際稅負從37.45%下盧中行與盧森堡公司各自獲得的優(yōu)勢，在第二章已做闡述，在此不再贅述。第一階段，實行外向型經營，開始設立國外業(yè)務部，要緊從事國際貿易融資與外匯交易方面的業(yè)務。第二階段，"走向國際化",實行"多國經營",在要緊的海外市場設立了分支機構，并開始積極參加辛迪加貸款，顧客要緊是一些海外跨國公司與外國機構。第三階段，實行"全球經營",處于這個階段的國際銀行能夠提供多方面的服務，能夠從事特定項目的貸款，充當業(yè)務顧問、理念管理者，與提供其他各類中介服務。根據戴維斯的定義，中國銀行的國際化進程尚處于第一或者第二階段，盧中行的經營則處于第二階段。一、自身實力有限，缺乏足夠的競爭力(一)總行間的實力比較美、英、德四大銀行與我國四大商業(yè)銀行財務狀況比較(億美元%)(1999年)按資產排名(國際/國內)總資產資本資產率利潤收益率回報率資本中國中國工商銀行中國銀行中國建設銀行n.a中國農業(yè)銀行n.a美國花旗銀行公司美洲銀行公司大通曼哈頓公司第一銀行公司英國巴克來銀行國民西敏寺銀行德國際銀行集團相比差距擴大。根據英國1999年7月《銀行家》公布全球1000家大政府1998年8月增發(fā)2700億國債給國有獨資銀行增補資本金。盡管排名向前移產還相當于花旗或者德意志銀行的1/2,而到2000年只相當于瑞穗或者新德意標排名中都屬于較低水平，中國工商銀行1998年資金收益率為2.5%,資本回報率0.11%,中國銀行稍好一點，也只是是3.4%與0.14%,而國際上銀行業(yè)的平均資本回報率為0.5%-1%,匯豐銀行的資金收益率與資本回報率達到23%與1.36%,德意志銀行達到25%與0.64%。同時我國四大國有銀行人員之多(工行54萬人，農行52萬人，建行38萬人，中行20萬人),即使世界排第一的美國花潤僅740美元，而花旗則高達5萬美元。銀行業(yè)務(存款、貸款、結算、票據貼現等);(2)外匯資金業(yè)務；(3)國際銀團票據貼現等);(2)投資銀行業(yè)務；(3)對工商業(yè)持股；(4)證券經紀業(yè)；(5)信托業(yè)務；(6)租賃業(yè)務；(7)保險業(yè)務；(8)財務顧問與咨詢服務；(9)外匯業(yè)務；(10)國際銀團貸款；(11)旅游與廣告業(yè)務；(12)基金業(yè)務等。業(yè)務范圍存在的局限性在相當大的程度上制約了該行贏利能力的提高，這種狀況必定使盧中金融創(chuàng)新是在知識經濟的環(huán)境下，銀行業(yè)本身向成熟轉化的過程中，全球競爭的必定趨勢。各國銀行為保持競爭優(yōu)勢，以客戶需要、客戶滿意為目標，努力尋求產品的差異化，強調創(chuàng)新性的“新”產品。80年代以來國際銀行業(yè)的業(yè)務革新要緊表達在三個方面：(1)衍生金融工具的迅速進展；(2)銀行資產證券化趨勢；(3)表內業(yè)務的創(chuàng)新。中國銀行跨國經營除傳統(tǒng)的存放款業(yè)務、貿易結算業(yè)務、外匯資金業(yè)務、國際清算業(yè)務外，在投資銀行業(yè)務、中國基金、金融期貨、國際融資租賃、證券、保險、房地產等領域也有所進展。但總體來看，創(chuàng)新能力較弱。究其原因有三，一是由于國內總行金融技術落后的溢出效應，使得海外金融機構普遍存在電子化程度較低，金融工具與品種比較單一等問題。目前總行的全球信息網絡尚處在建設之中，信息系統(tǒng)大集中尚沒有完成，因此，還不能與當地同業(yè)一樣提供及時高效的如電子匯兌、網上交易、電子貨幣等全方位金融服務；二是由于分行經營的導致該行多年來在新業(yè)務品種面前畏縮不前，不敢探索；三是由于人才激勵機制勵手段貧乏，以精神獎勵為主，另一方面，管理層不敢面對在創(chuàng)新過程中出現的風險與差錯，差錯帶來的懲處與成功帶來的獎勵不對稱，導致“不求有功但求無過"的思想普遍存在于中外員工，特別是占員工比例約50%的外派員工心中。二十年來盧森堡特殊的金融環(huán)境與前輩的慎重經營給盧中行積存了厚實的家底，假如說以往創(chuàng)新能力的強弱只是影響贏利增長幅度的大小，但是從現在起，征收利息稅、取消保密法等不利外因的出現，同業(yè)電子化程度與業(yè)務品種的不斷向前進展，使得創(chuàng)新與否，創(chuàng)新能力的強弱成為決定盧中行的生存的關鍵因素。前面筆者說過，華人客戶的信任帶來的市場區(qū)隔一直是盧中行的優(yōu)勢，但同時這樣的細分市場與歷史定位也構成了該行業(yè)務進展的束縛。從外部看，該行在獲得了華裔客戶信任的同時，也失去了與外裔客戶合作的機會，優(yōu)質的外裔客戶在辦理存款結算等通常銀行業(yè)務的時候，除非業(yè)務背景與中國有關，通常不可能選擇該行；從內部看，由于長期以來與外裔客戶接觸較少，員工們缺乏對他們思維習慣的熟悉，缺乏解決棘手問題的能力，更不利于培養(yǎng)懂得當地法律與慣例的人才。在制訂未來的進展戰(zhàn)略時，務必考慮突破上述細分市場的束縛。盧中行目前業(yè)務的電子化覆蓋率僅60%左右，手工的重復勞動普遍存在，人力與辦公用品的消耗都比較大；硬件設備陳舊，處理速度慢，處理能力有限，工作效率難以得到大幅度的提高；盡管2002年對行內局域網進行了全面改造，但對還依靠撥號上網方式與外界溝通信息，速度慢，帶寬窄，安全性差；由于電子化程度低的限制，很多業(yè)務還無法開展，如網上銀行、電子匯兌、信用卡結算等，不但制約了業(yè)務創(chuàng)新，連基本業(yè)務也不能全部保證。長達二十三年的經營歷史中，盧中行鍥而不舍地去熟悉本地文化，學習與把握當地的慣例與法律，通過增加本地員工的比例縮小文化的差異，并取得了一定的積存，如對當地監(jiān)管法規(guī)的熟練掌握，對結算領域國際慣例的把握等等，但是應該看到千百年來形成的文化差異不是在二、三十年的時間內就能夠消除的，這不但表現在與當地客戶的溝通懂得上，甚至也表現在與當地雇員思維方式的碰撞上，而且由于我們的客戶群遍及歐洲甚至遠至非洲，缺乏熟悉客戶所在國法律的專門人才，這也使我們在開拓當地客戶業(yè)務時躑躅不前，因此，在運用反洗錢所一脈相承的華人客戶，即使是在當地長大的僑民，我們都能夠從語氣、神情與肢體語言推斷出他們的言外之意，而關于外裔客戶，做這樣的推斷即使不是不可能也要艱難得多。又比如在對國際慣例的懂得上，很多本土公司存在這樣的認識：盧中行與中國銀行國內各分行同屬一個法人(法律上是這樣的),因此他們常常忽略國際商會跟單信用證統(tǒng)一慣例(UCP500)中所明確的，即“在本慣例同一銀行在不一致國家的分行應當被視做不一致的銀行",而把國內中行開證并付款的信用證下單據交到我行要求付款或者是將到期地點為中國的證下單據在有效顯然，海外分行是銀行國際化進程中跨越文化法律背景的橋梁，要讓這座橋來源地。從中歐技術合作看，歐盟是向中國提供先進技術的要緊來源。近年來中歐貿易額持續(xù)增長，我國在歐洲資本市場上的籌資也繼續(xù)增加，歐盟國家對華投資將繼續(xù)擴大。歐元作為歐盟國家的共同貨幣，將有助于建立一個統(tǒng)一、有效、年，歐盟與中國的貿易額將與美國、日本持平。至2005年，歐盟對中國的投資將超過美國、日本，成為對華投資最多的地區(qū)。1、中國進出口總額所占比例2、中國出口總額所占比例圖3.5.22000年—2005年中歐貿易預測中國汲取總額歐盟所占比例美國所占比例日本所占比例我行共代其它分行Book信貸資產15筆，金額6.90億美元，取得24.6不斷通過歐盟向盧森堡施加壓力取消銀行保密法，并開征利息稅 通過多年的堅持與討價還價，在2000年的費拉會議上初步擬定了有關時間表，2003年1月21日的最新歐盟財長會議上，確定2005年起，盧森堡各銀行向非居民存款人開征利息稅，前三年稅率為15%,2008-2010年，稅率為25%,最終將達到35%,征得的利息稅的25%給存款行，75%匯總分給存款人所屬的國家，當然在分配利息稅時，并不向存款人母國提供存款人的信息；保密法是否取消則取決于2010年瑞士、列支敦士登等國家的態(tài)度。盡管目前看來盧森堡取消保密法的壓力有所緩解，但國際上對瑞士的壓力有增無減，假如瑞士最終做出新的讓步，以上的私人存款逐月下降，從年初的7億歐元左右跌至年末的不到6億歐元，華(二)歐元區(qū)經濟增長遲滯，失業(yè)率上升，經濟復蘇難以預料在環(huán)境分析中筆者已經對歐元區(qū)2001年以來的經濟增長情況進行了回顧，事實證明2002年歐元區(qū)經濟增長的現實比預測的要悲觀很多，對未來兩年的預測盡管有逐步復蘇的傾向，但由于局部政治的緊張局勢、金融市場變化莫測與全球經濟進展不均衡的存在，這種寄希望于內需——家庭消費與外需——出口與投資同時增長的樂觀預測充滿了不確定性。另一方面，2002年起歐元區(qū)失業(yè)率的持續(xù)上升也給未來經濟增長抹上陰影。(見表3.3歐元區(qū)失業(yè)率)25歲下列(三)戰(zhàn)爭陰云導致歐元與美元的匯率動蕩2000年起，美國先后對南聯盟與阿富汗實施軍事打擊，軍事上的