2023年車(chē)用尿素行業(yè)分析報(bào)告

2023年車(chē)用尿素行業(yè)分析報(bào)告2023年5月目錄一、SCR系統(tǒng)是重型柴油車(chē)達(dá)到國(guó)四最理想技術(shù)路線(xiàn) 31、國(guó)四標(biāo)準(zhǔn)將限制重型柴油車(chē)的污染物排放 32、國(guó)外減排技術(shù)路線(xiàn)介紹 43、SCR系統(tǒng)是我國(guó)重型柴油車(chē)減排的最優(yōu)選擇 5二、我國(guó)車(chē)用尿素市場(chǎng)狀況：潛力巨大，渠道為王 81、車(chē)用尿素是重型柴油車(chē)達(dá)到國(guó)四排放標(biāo)準(zhǔn)的必備產(chǎn)品 82、我國(guó)車(chē)用尿素市場(chǎng)潛力巨大 93、銷(xiāo)售渠道是車(chē)用尿素推廣的關(guān)鍵 124、中石化在車(chē)用尿素銷(xiāo)售渠道方面具有先天優(yōu)勢(shì) 16三、投資策略與主要企業(yè) 161、投資策略 162、重點(diǎn)公司：四川美豐 17四、主要風(fēng)險(xiǎn) 17一、SCR系統(tǒng)是重型柴油車(chē)達(dá)到國(guó)四最理想技術(shù)路線(xiàn)1、國(guó)四標(biāo)準(zhǔn)將限制重型柴油車(chē)的污染物排放重型柴油車(chē)是環(huán)境中污染物的主要排放者。在一些國(guó)家和地區(qū)，中重型車(chē)用柴油機(jī)的排放在發(fā)動(dòng)機(jī)對(duì)環(huán)境排放方面的貢獻(xiàn)度要達(dá)到70%左右，其排放一直是內(nèi)燃機(jī)排放控制領(lǐng)域內(nèi)最值得關(guān)注的重點(diǎn)。柴油車(chē)的HC、CO、CO2排放量比汽油車(chē)低，而排放的NOx（氮氧化物）和PM（顆粒物）遠(yuǎn)高于汽油車(chē)。國(guó)四排放標(biāo)準(zhǔn)有望在2022年7月執(zhí)行，加強(qiáng)對(duì)重型柴油車(chē)的污染物排放限制。由于NOx會(huì)污染大氣環(huán)境，產(chǎn)生如光化學(xué)煙霧等一系列嚴(yán)重后果，為降低汽車(chē)排放對(duì)環(huán)境的破壞，有望在2022年7月開(kāi)始實(shí)施的國(guó)四排放標(biāo)準(zhǔn)對(duì)重型汽車(chē)污染物排放作了嚴(yán)格的限制。國(guó)四標(biāo)準(zhǔn)要求重型汽車(chē)怠速測(cè)試（ETC）中排放一氧化碳CO≤1.5(g/kWh)，總碳?xì)銫H≤0.46(g/kWh)，氮氧化物NOx≤3.5(g/kWh)，微粒PM≤0.02(g/kWh)。國(guó)四必須增加機(jī)外后處理裝置才能使排放達(dá)標(biāo)。世界各國(guó)都致力于減少柴油機(jī)NOx和PM排放的研究，其途徑有提高燃油品質(zhì)、實(shí)行機(jī)內(nèi)凈化技術(shù)和尾氣后處理技術(shù)。由于柴油機(jī)工作的特點(diǎn)，使PM和NOx兩種主要排放污染物的生成出現(xiàn)了此消彼長(zhǎng)的現(xiàn)象。國(guó)四標(biāo)準(zhǔn)之前，柴油機(jī)排放可以通過(guò)機(jī)內(nèi)凈化技術(shù)來(lái)解決污染物的排放控制，達(dá)到相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)，而從國(guó)四開(kāi)始，除了改進(jìn)燃油噴射系統(tǒng)、優(yōu)化燃燒過(guò)程等機(jī)內(nèi)凈化措施外，還必須增加機(jī)外后處理裝置才能使排放達(dá)標(biāo)。2、國(guó)外減排技術(shù)路線(xiàn)介紹現(xiàn)有國(guó)外減排技術(shù)路線(xiàn)：“美國(guó)路線(xiàn)”與“歐洲路線(xiàn)”。根據(jù)汽車(chē)工業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)前主要有EGR+DPF/DOC（廢氣再循環(huán)系統(tǒng)+顆粒捕集器/氧化型催化轉(zhuǎn)化器）路線(xiàn)（又稱(chēng)“美國(guó)路線(xiàn)”），以及優(yōu)化燃燒+SCR路線(xiàn)（又稱(chēng)“歐洲路線(xiàn)”）兩種尾氣后處理技術(shù)路線(xiàn)。EGR+DPF/DOC（廢氣再循環(huán)系統(tǒng)+顆粒捕集器/氧化型催化轉(zhuǎn)化器）路線(xiàn)。EGR+DPF/DOC（廢氣再循環(huán)系統(tǒng)+顆粒捕集器/氧化型催化轉(zhuǎn)化器）路線(xiàn)，即先通過(guò)廢氣再循環(huán)降低燃燒過(guò)程中NOx的生成量，再通過(guò)顆粒捕集器捕集因采用EGR技術(shù)而略有增加的顆粒物，同時(shí)使用氧化型催化轉(zhuǎn)化器定期再生顆粒捕集器，該路線(xiàn)美國(guó)采用較多，簡(jiǎn)稱(chēng)美國(guó)路線(xiàn)。優(yōu)化燃燒+SCR路線(xiàn)。第二條減排路線(xiàn)是優(yōu)化燃燒+SCR（SelectiveCatalyticReduction，選擇性催化還原）路線(xiàn)，即是先通過(guò)優(yōu)化燃燒降低顆粒物排放，同時(shí)允許NOx生成量有所增加，然后通過(guò)選擇性催化還原技術(shù)來(lái)降低因優(yōu)化燃燒而產(chǎn)生的NOx排放量，從而達(dá)到同時(shí)降低NOx和PM的效果，此種路線(xiàn)在歐洲采用較多，簡(jiǎn)稱(chēng)歐洲路線(xiàn)。3、SCR系統(tǒng)是我國(guó)重型柴油車(chē)減排的最優(yōu)選擇EGR+DPF/DOC路線(xiàn)在我國(guó)難以廣泛應(yīng)用。EGR-DOC技術(shù)會(huì)提高發(fā)動(dòng)機(jī)的油耗、需要定期維護(hù)、需要使用超低硫柴油而且無(wú)法達(dá)到國(guó)四標(biāo)準(zhǔn)。為了達(dá)到國(guó)四標(biāo)準(zhǔn)，ECR-DOC必須聯(lián)用DPF（顆粒捕集器）或POC（顆粒物氧化催化器）技術(shù)。然而聯(lián)用技術(shù)仍然無(wú)法克服提高發(fā)動(dòng)機(jī)的油耗、需要定期維護(hù)、需要使用超低硫柴油等缺點(diǎn)。SCR系統(tǒng)在達(dá)到國(guó)四標(biāo)準(zhǔn)的同時(shí)降低燃油消耗，并對(duì)燃油含硫要求更低。SCR技術(shù)能夠在降低油耗的同時(shí)，能耐受較高硫含量的燃油，同時(shí)能夠達(dá)到國(guó)標(biāo)IV標(biāo)準(zhǔn)。SCR需要使用車(chē)用尿素溶液作為還原劑，使用量為燃油用量的3~5%。研究數(shù)據(jù)表明，SCR能夠通過(guò)提升燃油效率使燃油消耗量降低3~8%。對(duì)于燃油價(jià)格較高的歐洲市場(chǎng)，車(chē)用尿素溶液價(jià)格約為燃油價(jià)格的50%，從而能夠節(jié)約近3%的總使用成本。SCR系統(tǒng)比EGR系統(tǒng)更具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：以歐洲為例。在歐盟實(shí)施EUROIV排放標(biāo)準(zhǔn)以前，SCR與EGR系統(tǒng)曾經(jīng)在汽車(chē)市場(chǎng)上同時(shí)并存。自從2015年開(kāi)始?xì)W盟強(qiáng)制實(shí)行EUROIV標(biāo)準(zhǔn)，EGR系列聯(lián)用技術(shù)逐漸失去優(yōu)勢(shì)，歐洲各大汽車(chē)生產(chǎn)商逐漸拋棄EGR系列而采用SCR技術(shù)。歐洲車(chē)用尿素的單月消耗量也從2015年3月的幾乎為0急速增長(zhǎng)到2017年9月的7.8萬(wàn)噸。至2019年5月，歐洲對(duì)車(chē)用尿素單月消耗量為9.3萬(wàn)噸。SCR是我國(guó)減排的最優(yōu)選擇。目前國(guó)內(nèi)現(xiàn)行的柴油國(guó)標(biāo)GB19147-2018要求含硫量≤350ppm，而ECR-DOC技術(shù)要求油品含硫量在10ppm以下，因此在中國(guó)暫不具有推廣條件。SCR則可耐350ppm的含硫油品，因此有推廣的技術(shù)基礎(chǔ)。由于采用SCR技術(shù)的國(guó)四發(fā)動(dòng)機(jī)燃油經(jīng)濟(jì)性比EGR技術(shù)好、對(duì)發(fā)動(dòng)機(jī)改動(dòng)小、對(duì)燃油和機(jī)油要求較低、在技術(shù)升級(jí)連續(xù)性上具有優(yōu)勢(shì)、SCR催化器耐久性好且不存在催化器堵塞的風(fēng)險(xiǎn)，因此SCR技術(shù)是最適合我國(guó)國(guó)情的重型柴油車(chē)減排技術(shù)路線(xiàn)。二、我國(guó)車(chē)用尿素市場(chǎng)狀況：潛力巨大，渠道為王1、車(chē)用尿素是重型柴油車(chē)達(dá)到國(guó)四排放標(biāo)準(zhǔn)的必備產(chǎn)品車(chē)用尿素是重型柴油車(chē)達(dá)到國(guó)四排放標(biāo)準(zhǔn)的必備產(chǎn)品。車(chē)用尿素是指尿素濃度為32.5%且溶劑為超純水的尿素水溶液，原料為尿素晶體和超純水。重型卡車(chē)、客車(chē)等柴油車(chē)要達(dá)到國(guó)四排放標(biāo)準(zhǔn)，在尾氣處理上就要選用適合的SCR系統(tǒng)，而這項(xiàng)系統(tǒng)必須利用尿素溶液對(duì)尾氣中的氮氧化物進(jìn)行處理。因此，車(chē)用尿素溶液成了重型卡車(chē)及客車(chē)達(dá)到國(guó)四排放標(biāo)準(zhǔn)的必備產(chǎn)品。車(chē)用尿素的反應(yīng)機(jī)理：利用NH3的還原性去除NOx。在SCR系統(tǒng)中，擔(dān)當(dāng)反應(yīng)原料的是尿素的分解產(chǎn)物NH3。在將NOx轉(zhuǎn)化為N2和H2O的過(guò)程中，涉及的化學(xué)反應(yīng)比較多，也比較復(fù)雜，但主要的反應(yīng)有如下幾個(gè)：NH2–CO–NH2→NH3+HNCO（1）HNCO+H2O→NH3+CO2（2）4NH3+4NO+O=4N2+6H2O（3）2NH3+NO+NO2=2N2+3H2O（4）柴油機(jī)排放的氮氧化物中NO含量通常占85~95%，因此在NOx的催化還原反應(yīng)中化學(xué)方程式（3）是最主要的反應(yīng)，但是化學(xué)方程式（4）的反應(yīng)優(yōu)先級(jí)比化學(xué)方程式（3）高，廢氣中的NO2和一部分NO能夠通過(guò)化學(xué)方程式（4）快速地被消除。經(jīng)過(guò)化學(xué)方程式（3）和（4）的反應(yīng)，大部分的NOx被轉(zhuǎn)化為無(wú)害的NH3和H2O。2、我國(guó)車(chē)用尿素市場(chǎng)潛力巨大2020年中國(guó)車(chē)用尿素消耗量在1.1萬(wàn)噸左右，僅占世界車(chē)用尿素溶液消耗量的1%。由于國(guó)四標(biāo)準(zhǔn)尚未在全國(guó)強(qiáng)制推行，目前國(guó)內(nèi)僅有北京、上海等地試點(diǎn)在公交系統(tǒng)中使用SCR技術(shù)，導(dǎo)致車(chē)用尿素藍(lán)海市場(chǎng)尚未打開(kāi)。數(shù)據(jù)表明，中國(guó)2020年車(chē)用尿素消耗量在11000噸左右，僅占世界車(chē)用尿素溶液消耗量的1%。北京從2015年年底逐步啟用了使用SCR催化技術(shù)的公交車(chē)，至2021年3月已經(jīng)有7000多輛達(dá)到國(guó)四標(biāo)準(zhǔn)、數(shù)百輛達(dá)到國(guó)五標(biāo)準(zhǔn)的公交車(chē)投入使用。上海市從2018年11月1日開(kāi)始在新車(chē)登記注冊(cè)過(guò)程中，對(duì)所有輕型汽油車(chē)以及公交、環(huán)衛(wèi)、郵政車(chē)輛，均提前實(shí)施國(guó)四標(biāo)準(zhǔn)。目前上海市約有400多輛公交車(chē)達(dá)到國(guó)四標(biāo)準(zhǔn)。國(guó)內(nèi)車(chē)用尿素需求潛力巨大，年需求量有望達(dá)400~700萬(wàn)噸。隨著國(guó)四全面推行的時(shí)間漸行漸近，國(guó)內(nèi)車(chē)用尿素年需求量400~700萬(wàn)噸的藍(lán)海市場(chǎng)有望被逐漸打開(kāi)。我們的市場(chǎng)容量測(cè)算基于以下假設(shè)：按照中重型柴油車(chē)產(chǎn)量測(cè)算，到2019年我國(guó)車(chē)用尿素市場(chǎng)容量達(dá)700萬(wàn)噸。2021年我國(guó)符合國(guó)四標(biāo)準(zhǔn)的柴油汽車(chē)產(chǎn)量約為65萬(wàn)輛，2014-2021產(chǎn)量年均復(fù)合增長(zhǎng)率為13.4%。如果嚴(yán)格實(shí)施國(guó)四排放，假設(shè)一輛采用SCR技術(shù)的商用車(chē)平均一年需要1.2-1.5噸車(chē)用尿素溶液，2022-2019年產(chǎn)量年均增速為10%測(cè)算，到2019年車(chē)用尿素的年需求量可達(dá)700萬(wàn)噸。注：統(tǒng)計(jì)口徑為柴油汽車(chē)銷(xiāo)量（商用車(chē)）減去輕型柴油貨車(chē)銷(xiāo)量（商用車(chē)）。因?yàn)檩p型柴油貨車(chē)不屬于國(guó)四限排標(biāo)準(zhǔn)。按照柴油消耗量作測(cè)算，到2018年我國(guó)車(chē)用尿素市場(chǎng)容量至少達(dá)400萬(wàn)噸。2019年我國(guó)車(chē)用柴油年供應(yīng)量為8500萬(wàn)噸，而車(chē)用尿素溶液的需求量跟柴油消耗量成正比，約為4-6%，以5%中值來(lái)計(jì)算，車(chē)用尿素年需求空間為400萬(wàn)噸，此測(cè)算方法還沒(méi)考慮到燃料需求的增長(zhǎng)。3、銷(xiāo)售渠道是車(chē)用尿素推廣的關(guān)鍵車(chē)用尿素生產(chǎn)工藝相對(duì)簡(jiǎn)單，不足以構(gòu)建高進(jìn)入壁壘。車(chē)用尿素是濃度為32.5%且溶劑為超純水的尿素水溶液，生產(chǎn)原料為尿素晶體和超純水，其關(guān)鍵點(diǎn)在于原料純度。從生產(chǎn)工藝來(lái)看，雖然車(chē)用尿素對(duì)原料純度要求高于一般工業(yè)用需求，但目前國(guó)內(nèi)工藝已然可以滿(mǎn)足實(shí)際應(yīng)用需求。車(chē)用尿素的生產(chǎn)工藝不足以構(gòu)建高進(jìn)入壁壘。國(guó)內(nèi)車(chē)用尿素主要是從工業(yè)尿素提純得來(lái)，其主要原理是：1）在溫度70-75℃時(shí)，尿素在水溶液中發(fā)生水解。2）在溫度30℃以下時(shí)，尿素重新從水溶液中結(jié)晶出來(lái)。3）每水解結(jié)晶一次，其純度會(huì)得到大幅提高，一般利用工業(yè)一級(jí)尿素水解結(jié)晶一次，就可達(dá)到車(chē)用尿素標(biāo)準(zhǔn)要求，其產(chǎn)出比例為1.5：1。車(chē)用尿素必須使用電子行業(yè)一級(jí)超純水。車(chē)用尿素的由于SCR催化劑載體極易發(fā)生金屬離子中毒從而失去催化效果，因此車(chē)用尿素溶液必須使用電子行業(yè)一級(jí)超純水（電阻率≥18MΩ·cm）。車(chē)用尿素溶液會(huì)在-11℃下開(kāi)始結(jié)冰，實(shí)際使用中在-20℃時(shí)會(huì)完全上凍。目前技術(shù)是通過(guò)加入改性劑降低溶液凝固點(diǎn)、外加加熱裝置等手段防止溶液凝固。目前國(guó)內(nèi)車(chē)用尿素生產(chǎn)由中小型民營(yíng)企業(yè)主導(dǎo)，渠道銷(xiāo)售能力欠缺。國(guó)內(nèi)車(chē)用尿素主要由江蘇可蘭素、遼寧潤(rùn)迪、京脈化工、北京益利等企業(yè)生產(chǎn)。每家公司產(chǎn)能在年產(chǎn)10~30萬(wàn)噸之間。其中江蘇可蘭素、遼寧潤(rùn)迪等產(chǎn)能為年產(chǎn)30萬(wàn)噸，且針對(duì)車(chē)用尿素低溫凝固問(wèn)題有一系列的改性劑專(zhuān)利。江蘇可蘭素已經(jīng)將可蘭素車(chē)用尿素溶液出口到俄羅斯、東歐和南美。但對(duì)于目前小型民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，不能掌握核心銷(xiāo)售渠道是其發(fā)展的根本軟肋。渠道為王：網(wǎng)點(diǎn)將是車(chē)用尿素銷(xiāo)售的關(guān)鍵。為探討車(chē)用尿素的生產(chǎn)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，我們以下將分析車(chē)用尿素發(fā)展較為成熟的歐洲其銷(xiāo)售模式的演變，以預(yù)測(cè)我國(guó)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)。從歐洲的銷(xiāo)售模式演變歷程來(lái)看，我們認(rèn)為在我國(guó)車(chē)用尿素普及初期，獲得銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)將是企業(yè)贏得市場(chǎng)份額的最關(guān)鍵因素。歐洲車(chē)用尿素銷(xiāo)售模式由散裝零售向自建泵站銷(xiāo)售發(fā)展。歐洲現(xiàn)有銷(xiāo)售車(chē)用尿素模式經(jīng)歷了由零售點(diǎn)建立中型容器進(jìn)行散裝銷(xiāo)售，逐漸向自建泵站銷(xiāo)售方向的演變。在車(chē)用尿素面市初期，出于對(duì)客戶(hù)習(xí)慣與產(chǎn)品可獲得性的考慮，車(chē)用尿素銷(xiāo)售商主要通過(guò)在加油站、合作汽車(chē)品牌的自有汽車(chē)修理店、普通汽修店設(shè)立210L桶裝、1000L的IBC容器進(jìn)行車(chē)用尿素溶液的散裝銷(xiāo)售。在2014年，桶裝/IBC形式的銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)占銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)總數(shù)的70%，而泵站只占20%。但隨著使用車(chē)用尿素的車(chē)輛總數(shù)增加，泵站網(wǎng)點(diǎn)的比重逐漸增加，到2020年泵站網(wǎng)點(diǎn)占總網(wǎng)點(diǎn)數(shù)的65.1%，而桶裝/IBC比重則下降到29.5%?，F(xiàn)有歐美車(chē)用尿素銷(xiāo)售常采用生產(chǎn)商-經(jīng)銷(xiāo)商結(jié)盟合作的形式。世界最大的氨生產(chǎn)商YARA在歐洲市場(chǎng)與化學(xué)品分銷(xiāo)商Brenntag合作推廣旗下的車(chē)用尿素品牌Air1?，而在美國(guó)市場(chǎng)則與分銷(xiāo)商Mansfield合作。美國(guó)的TerraIndustries在美國(guó)市場(chǎng)則通過(guò)與Brenntag合作推廣旗下的車(chē)用尿素品牌TerraCair?。歐洲車(chē)用尿素生產(chǎn)商也會(huì)通過(guò)自建泵站網(wǎng)絡(luò)銷(xiāo)售產(chǎn)品，如YARA在歐洲就建立了自有的Air1?泵站網(wǎng)絡(luò)，直接銷(xiāo)售車(chē)用尿素。4、中石化在車(chē)用尿素銷(xiāo)售渠道方面具有先天優(yōu)勢(shì)國(guó)內(nèi)車(chē)用尿素尚未大規(guī)模推廣車(chē)用尿素，目前桶裝銷(xiāo)售是主流。由于國(guó)四尚未在全國(guó)推廣，目前車(chē)用尿素需求主要集中在北京、上海等國(guó)四試點(diǎn)大城市的公交公司，社會(huì)其余的藍(lán)海市場(chǎng)尚未打開(kāi)。因此目前車(chē)用尿素的銷(xiāo)售方式為直接供給，采用10L/桶的桶裝方式進(jìn)行添加。在車(chē)用尿素的發(fā)展初期，中石化在銷(xiāo)售渠道上具有先天優(yōu)勢(shì)。借鑒歐洲的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，我們認(rèn)為國(guó)四的推廣初期，通過(guò)加油站進(jìn)行散裝零售將是車(chē)用尿素主要的銷(xiāo)售渠道。2020年，中國(guó)石化銷(xiāo)售汽柴油突破一億噸，具有500多座油庫(kù)、30000多個(gè)加油站，可以保證車(chē)輛在加注柴油的同時(shí)方便得到車(chē)用尿素的加注，并可為車(chē)隊(duì)和運(yùn)輸公司提供車(chē)用尿素專(zhuān)供服務(wù)，無(wú)疑在渠道上具有先天優(yōu)勢(shì)。三、投資策略與主要企業(yè)1、投資策略我們認(rèn)為，隨著國(guó)四全面推行的時(shí)間漸行漸近，國(guó)內(nèi)車(chē)用尿素年需求量400~700萬(wàn)噸的藍(lán)海市場(chǎng)有望被逐漸打開(kāi)。具有渠道優(yōu)勢(shì)的企業(yè)將有望在國(guó)四推行初期最大程度搶占市場(chǎng)份額，享受政策紅利。車(chē)用尿素市場(chǎng)空間廣闊，國(guó)四排放標(biāo)準(zhǔn)的執(zhí)行，年需求量400~700萬(wàn)噸的藍(lán)海市場(chǎng)有望被逐漸打開(kāi)。由于國(guó)四標(biāo)準(zhǔn)尚未在全國(guó)強(qiáng)制推行，目前國(guó)內(nèi)僅有北京、上海等地試點(diǎn)在公交系統(tǒng)中使用SCR技術(shù)，導(dǎo)致車(chē)用尿素藍(lán)海市場(chǎng)尚未打開(kāi)。數(shù)據(jù)表明，中國(guó)2020年車(chē)用尿素消耗量在11000噸左右，僅占世界車(chē)用尿素溶液消耗量的1%。隨著國(guó)四全面推行的時(shí)間漸行漸近，國(guó)內(nèi)車(chē)用尿素年需求量400~700萬(wàn)噸的藍(lán)海市場(chǎng)有望被逐漸打開(kāi)。渠道是車(chē)用尿素銷(xiāo)售關(guān)鍵因素，具有渠道優(yōu)勢(shì)的企業(yè)將有望最大程度搶占市場(chǎng)份額。借鑒歐洲的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，我們認(rèn)為國(guó)四的推廣初期，通過(guò)加油站進(jìn)行散裝零售將是車(chē)用尿素主要的銷(xiāo)售渠道。具有渠道優(yōu)勢(shì)的企業(yè)將有望在國(guó)四推行初期最大程度搶占市場(chǎng)份額，享受政策紅利。2、重點(diǎn)公司：四川美豐投資標(biāo)的：四川美豐。推薦擁有日產(chǎn)300噸車(chē)用尿素溶液產(chǎn)能，依靠實(shí)際控制人中石化集團(tuán)有望獲得渠道銷(xiāo)售優(yōu)勢(shì)的行業(yè)龍頭：四川美豐。四、主要風(fēng)險(xiǎn)國(guó)四排放標(biāo)準(zhǔn)推進(jìn)程度低于預(yù)期；新增重型柴油車(chē)需求不達(dá)預(yù)期；原材料與產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

2023年出版行業(yè)分析報(bào)告2023年9月目錄一、技術(shù)進(jìn)步與新媒體發(fā)展帶動(dòng)出版業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型 PAGEREFToc357197373\h31、數(shù)字化是出版行業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì) PAGEREFToc357197374\h32、新媒體時(shí)代用戶(hù)消費(fèi)習(xí)慣改變 PAGEREFToc357197375\h53、移動(dòng)終端普及帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展 PAGEREFToc357197376\h74、政策大力扶持?jǐn)?shù)字出版產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型 PAGEREFToc357197377\h8二、傳統(tǒng)出版業(yè)增長(zhǎng)平緩，但用戶(hù)需求仍然旺盛 PAGEREFToc357197378\h91、圖書(shū)期刊報(bào)紙整體增速保持平穩(wěn) PAGEREFToc357197379\h92、用戶(hù)消費(fèi)需求仍然旺盛，綜合閱讀率穩(wěn)步提升 PAGEREFToc357197380\h11三、教材教輔是中國(guó)出版業(yè)的支柱和驅(qū)動(dòng)力 PAGEREFToc357197381\h121、初高中毛入學(xué)率不斷提高，教育出版市場(chǎng)前景廣闊 PAGEREFToc357197382\h122、出版集團(tuán)深耕教育出版市場(chǎng)，開(kāi)拓全國(guó)盤(pán)活出版資源 PAGEREFToc357197383\h14一、技術(shù)進(jìn)步與新媒體發(fā)展帶動(dòng)出版業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型1、數(shù)字化是出版行業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)隨著技術(shù)的發(fā)展，特別是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)步、電腦的普及以及數(shù)字閱讀器的開(kāi)發(fā)，人們的閱讀習(xí)慣和閱讀環(huán)境發(fā)生了深刻的變化。相比于傳統(tǒng)的報(bào)紙、期刊、圖書(shū)等傳媒方式，人們?cè)絹?lái)越傾向于選擇數(shù)字媒體，數(shù)字出版產(chǎn)業(yè)也隨之迎來(lái)了一個(gè)高速發(fā)展期。傳統(tǒng)出版公司在數(shù)字化浪潮中也同樣而臨著沖擊，目前行業(yè)龍頭公司已經(jīng)開(kāi)始積極布局?jǐn)?shù)字出版等新領(lǐng)域。傳統(tǒng)出版向數(shù)字出版轉(zhuǎn)型，使得通過(guò)提供內(nèi)容實(shí)現(xiàn)價(jià)值的出版行業(yè)將不再囿于紙質(zhì)圖書(shū)的產(chǎn)品形態(tài)，得以突破貨架經(jīng)濟(jì)的限制，成為互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的一部分，規(guī)模經(jīng)濟(jì)、長(zhǎng)尾效應(yīng)作用更加突出;在定價(jià)機(jī)制、盈利模式等方而也有望制定新的規(guī)則、開(kāi)創(chuàng)新的空間。2023年，全球電子書(shū)市場(chǎng)增速加快，美英市場(chǎng)發(fā)展最快。美國(guó)電子書(shū)市場(chǎng)占美國(guó)整個(gè)圖書(shū)市場(chǎng)份額的近8%，達(dá)到了2.7億英鎊。英國(guó)市場(chǎng)2023年的電子書(shū)產(chǎn)品銷(xiāo)售同比增長(zhǎng)20%至1.8億英鎊。德國(guó)的電子書(shū)市場(chǎng)不到整個(gè)圖書(shū)市場(chǎng)份額的1%，即少于7500萬(wàn)英鎊。2023年日本電子書(shū)市場(chǎng)占圖書(shū)市場(chǎng)的1.1%，即117億日元(9000萬(wàn)英鎊)，韓國(guó)電子書(shū)市場(chǎng)銷(xiāo)售額達(dá)到了1975億韓元(C1.1億英鎊)。近年來(lái)，我國(guó)數(shù)字出版產(chǎn)業(yè)也發(fā)展迅猛，2023年國(guó)內(nèi)電子圖書(shū)產(chǎn)業(yè)收入規(guī)模達(dá)到4億元，同比2023年增長(zhǎng)33%}2023年國(guó)內(nèi)電子圖書(shū)產(chǎn)業(yè)入規(guī)模達(dá)到5億元，同比2023年增長(zhǎng)25%。2、新媒體時(shí)代用戶(hù)消費(fèi)習(xí)慣改變根據(jù)“第九次全國(guó)國(guó)民閱讀調(diào)查”結(jié)果，2023年我國(guó)18-70周歲國(guó)民包括書(shū)報(bào)刊和數(shù)字出版物在內(nèi)的各種媒介的綜合閱讀率為77.6%，其中傳統(tǒng)媒介如報(bào)紙、期刊閱讀率都下降，數(shù)字化閱讀方式同比大幅增長(zhǎng)。數(shù)字化閱讀方式主要包括網(wǎng)絡(luò)在線(xiàn)閱讀、手機(jī)閱讀、電子閱讀器閱讀、光盤(pán)閱讀、PDA/MP4/MP5閱讀等。對(duì)各類(lèi)數(shù)字化閱讀方式的接觸情況進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)，2023年我國(guó)18周歲-70周歲國(guó)民的網(wǎng)絡(luò)在線(xiàn)閱讀、手機(jī)閱讀、電子閱讀器閱讀、光盤(pán)讀取等數(shù)字化閱讀方式接觸率，均有不同程度的上升?，F(xiàn)代生活節(jié)奏加快，受到高強(qiáng)度的工作、豐富的娛樂(lè)活動(dòng)以及網(wǎng)絡(luò)沖浪的擠壓，在家中、辦公室等固定場(chǎng)所的整塊閱讀時(shí)間漸漸萎縮。人們的時(shí)間被分散到上下班路途、會(huì)議就餐等過(guò)程中，形成越來(lái)越多的“時(shí)間碎片”。充分利用這些“時(shí)間碎片”的移動(dòng)閱讀，釋放了大批有心沒(méi)時(shí)間的讀者的閱讀需求，成為當(dāng)下閱讀的流行方式，手機(jī)、平板電腦、電子書(shū)等移動(dòng)電子閱讀器正在讓人們的閱讀習(xí)慣“移動(dòng)化”。2023年，在報(bào)紙期刊閱讀率走弱之時(shí)，以手機(jī)、電子閱讀器為代表的移動(dòng)數(shù)字閱讀成為促進(jìn)國(guó)民閱讀率增長(zhǎng)的主要引擎。隨著信息技術(shù)的發(fā)展，手機(jī)閱讀、電子閱讀器閱讀等新型便捷的閱讀方式走進(jìn)人們的生活，使閱讀行為不再受時(shí)間、空間和環(huán)境的限制，閱讀變得更加容易進(jìn)行。這些數(shù)字化閱讀方式的發(fā)展，也成為國(guó)民綜合閱讀率上升的一個(gè)重要因素。2023年，我國(guó)18周歲-70周歲國(guó)民數(shù)字化閱讀方式(網(wǎng)絡(luò)在線(xiàn)閱讀、手機(jī)閱讀、電子閱讀器閱讀、光盤(pán)閱讀、PDA/MP4/MP5閱讀等)的接觸率為38.6%，比2023年的32.8%上升了5.8個(gè)百分點(diǎn)，增幅為17.7%。根據(jù)《第九次國(guó)民閱讀調(diào)查》統(tǒng)計(jì)，從2023年到2023年的4年間，呈現(xiàn)出逐年攀升的態(tài)勢(shì)，特別是在2023年以后，年均增幅度都在6個(gè)百分點(diǎn)左右。3、移動(dòng)終端普及帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展數(shù)字閱讀產(chǎn)業(yè)的興起很大程度受益于數(shù)字終端的普及，數(shù)字閱讀器包括兩類(lèi)，一類(lèi)是專(zhuān)門(mén)的電子閱讀器、電紙書(shū)等設(shè)備，另一類(lèi)是移動(dòng)終端，包括平板電腦、手機(jī)等。根據(jù)IHSiSuppli2023年12月的數(shù)據(jù)整理發(fā)現(xiàn)，2023年全球電子閱讀器出貨量較2023年增長(zhǎng)了108%，達(dá)到了2710萬(wàn)臺(tái)的規(guī)模。據(jù)預(yù)測(cè)，該數(shù)據(jù)在2023年將達(dá)到3710臺(tái)，但是增長(zhǎng)率放緩，約為37%。預(yù)計(jì)未來(lái)電子閱讀器的出貨量仍將保持增長(zhǎng)的趨勢(shì)，但增速會(huì)逐漸放緩，主要是由于前期固定用戶(hù)的使用率基本趨于飽和，另外來(lái)自平板電腦，智能手機(jī)等移動(dòng)終端的快速發(fā)展，也會(huì)影響純電子閱讀器終端的增長(zhǎng)率。近年來(lái)移動(dòng)終端快速發(fā)展，2023年全球智能移動(dòng)終端(平板及手機(jī))出貨量達(dá)到了4.87億部，首次超過(guò)了全球市場(chǎng)PC(臺(tái)式本及筆記本)的出貨量。我們認(rèn)為，未來(lái)移動(dòng)終端是帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要力量，單一功能的電子閱讀器會(huì)被逐漸淘汰，隨著相關(guān)應(yīng)用和內(nèi)容的豐富，未來(lái)趨勢(shì)是平臺(tái)化的運(yùn)作，通過(guò)云端進(jìn)行存儲(chǔ)和交互。在中國(guó)市場(chǎng)上，智能終端發(fā)展迅速，我們預(yù)計(jì)智能手機(jī)出貨量在2023年將超過(guò)功能手機(jī)。4、政策大力扶持?jǐn)?shù)字出版產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型2023年4月末，新聞出版總署《新聞出版業(yè)“十四五”時(shí)期發(fā)展規(guī)劃》正式發(fā)布?！兑?guī)劃》第一次將“電子書(shū)包研發(fā)工程”列入“十四五”重大工程項(xiàng)目?！兑?guī)劃》指出，通過(guò)電子書(shū)包及配套資源數(shù)字化工程提高教學(xué)資源重復(fù)使用率，推動(dòng)節(jié)能減排，形成內(nèi)容豐富、互動(dòng)性強(qiáng)、易于學(xué)生使用、符合青少年閱讀習(xí)慣的數(shù)字教學(xué)出版體系，推動(dòng)電子書(shū)包的發(fā)展。2023年出臺(tái)的《國(guó)家中長(zhǎng)期教育改革和發(fā)展規(guī)劃綱要(2023-2023年)》明確要求，加強(qiáng)優(yōu)質(zhì)教育資源開(kāi)發(fā)與應(yīng)用。2023年下半年，新聞出版總署等牽頭組織的專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)就電子書(shū)包的標(biāo)準(zhǔn)等開(kāi)始研究制定，在北京、上海、成都、廣州、深圳、大連等大城市的中小學(xué)，開(kāi)始了電子書(shū)包教學(xué)模式的實(shí)驗(yàn)和研究，研究涉及語(yǔ)文、數(shù)學(xué)、英語(yǔ)、科學(xué)、綜合活動(dòng)等課程。教育產(chǎn)業(yè)的數(shù)字化，將是出版集團(tuán)進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的最佳切入點(diǎn)，數(shù)字教育包括電子書(shū)包和教育信息化，教育部制定了100個(gè)示范區(qū)來(lái)進(jìn)行試驗(yàn)推廣，傳統(tǒng)的出版集團(tuán)抓住教育產(chǎn)業(yè)的機(jī)遇進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，再逐步全而向出版行業(yè)進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型。二、傳統(tǒng)出版業(yè)增長(zhǎng)平緩，但用戶(hù)需求仍然旺盛1、圖書(shū)期刊報(bào)紙整體增速保持平穩(wěn)出版發(fā)行行業(yè)在數(shù)字出版技術(shù)進(jìn)步與消費(fèi)行為變遷挑戰(zhàn)下，整體呈現(xiàn)平緩增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)不景氣的大背景下，以及新媒體的沖擊下，傳統(tǒng)媒體的發(fā)行和銷(xiāo)售收入(包括圖書(shū)、期刊、報(bào)紙)增幅在10%以?xún)?nèi)。在教材教輔改革、人口結(jié)構(gòu)變化的大趨勢(shì)下，圖書(shū)內(nèi)生經(jīng)營(yíng)而臨較大壓力，出版類(lèi)公司的成長(zhǎng)需要寄希望于外延整合和發(fā)行及商業(yè)模式變革。2023年前9月，圖書(shū)銷(xiāo)售指數(shù)累計(jì)同比降幅1%，較上年同期及2023年全年均實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。我們認(rèn)為，雖然出版發(fā)行景氣度偏弱，但應(yīng)該看到，發(fā)行資產(chǎn)往往包括良好的地段優(yōu)勢(shì)資源(如市中心新華書(shū)店)，如果結(jié)合商業(yè)文化地產(chǎn)運(yùn)作，將有資產(chǎn)增值機(jī)遇。我們預(yù)判結(jié)合影院、圖書(shū)、娛樂(lè)的綜合文化地產(chǎn)，將是政府重點(diǎn)支持方向，也可能成為鳳凰傳媒等公司求新求變的突破點(diǎn)。2、用戶(hù)消費(fèi)需求仍然旺盛，綜合閱讀率穩(wěn)步提升根據(jù)第六次人口普查結(jié)果，全國(guó)總?cè)丝跀?shù)為13.7億人，對(duì)比2023年第五次人口普查增加了0.74億人，年平均增長(zhǎng)率為0.57%。從年齡結(jié)構(gòu)上來(lái)看，年我國(guó)0-14歲人口為2.22億人，占16.6%;15-59歲人口為9.40億人，占70.14%;60歲及以上人口為1.78億人，與2023年數(shù)據(jù)對(duì)比，分布下降了6.29%、上升3.36%,2.93%。從受教育程度來(lái)看，具有大學(xué)(大專(zhuān)以上)文化程度的人口數(shù)為1.2億人，與十年前相比，每10萬(wàn)人中具有大學(xué)文化程度的由3611人上升為8930人。2023年我國(guó)18周歲-70周歲國(guó)民包括書(shū)報(bào)刊和數(shù)字出版物在內(nèi)的各種媒介的綜合閱讀率為77.6%，比2023年的77.1%增加了0.5個(gè)百分點(diǎn)。近年來(lái)，從中央到地方，多方合力共同組織和推進(jìn)各種各樣、內(nèi)容豐富