2023年互聯(lián)網(wǎng)與金融行業(yè)分析報告

2023年互聯(lián)網(wǎng)與金融行業(yè)分析報告2023年4月目錄一、美國90年代互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展迅速 PAGEREFToc367624092\h3二、互聯(lián)網(wǎng)銀行SFNB（SecurityFirstNationalBank） PAGEREFToc367624093\h51、SFNB的發(fā)展歷程 PAGEREFToc367624094\h52、SFNB的啟示 PAGEREFToc367624095\h7三、互聯(lián)網(wǎng)保險INSWEB PAGEREFToc367624096\h81、INSWEB經(jīng)營模式 PAGEREFToc367624097\h82、INSWEB的成敗原因 PAGEREFToc367624098\h10四、互聯(lián)網(wǎng)基金Pay-pal PAGEREFToc367624099\h131、Pay-pal基金業(yè)務(wù)發(fā)展歷程 PAGEREFToc367624100\h132、Pay-pal成敗原因 PAGEREFToc367624101\h15五、電子券商E*TRADE PAGEREFToc367624102\h171、E*TRADE發(fā)展歷程及成功原因 PAGEREFToc367624103\h172、缺乏產(chǎn)品開發(fā)能力的E*TRADE難以取代傳統(tǒng)券商 PAGEREFToc367624104\h19六、綜述及展望 PAGEREFToc367624105\h201、海外互聯(lián)網(wǎng)金融初期發(fā)展較快，此后會遭遇瓶頸 PAGEREFToc367624106\h202、國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展或?qū)⒑糜诿绹?，但仍難以大幅沖擊傳統(tǒng)金融企業(yè) PAGEREFToc367624107\h21一、美國90年代互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展迅速美國互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展早于中國，早在90年代，美國經(jīng)濟增長的1/4以上都歸功于信息技術(shù)，其中計算機和電信業(yè)的發(fā)展速度是美國經(jīng)濟增長速度的兩倍，美國國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長量中，1/3是由與信息工業(yè)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)做出的貢獻；亞馬遜、eBay、雅虎和Google等大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)均是在90年代興起并蓬勃發(fā)展的。而美國互聯(lián)網(wǎng)在90年代高速發(fā)展的過程中，也逐漸進入了金融領(lǐng)域，涌現(xiàn)出了大量互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)。考慮到美國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)發(fā)展較早，是中國的領(lǐng)先指標，因此研究美國互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)對于預(yù)測國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融未來的發(fā)展有一定的啟示作用。本文中我們重點選取了互聯(lián)網(wǎng)銀行SFNB、互聯(lián)網(wǎng)保險INSWEB、電子券商E*TRADE、互聯(lián)網(wǎng)基金Pay-pal四個美國互聯(lián)網(wǎng)金融公司的發(fā)展歷史，剖析這幾家公司發(fā)展或衰落的緣由。二、互聯(lián)網(wǎng)銀行SFNB（SecurityFirstNationalBank）1、SFNB的發(fā)展歷程1995年10月，SFNB在網(wǎng)上開業(yè)。開業(yè)后的短短幾個月，即有近千萬人次上網(wǎng)瀏覽，給金融界帶來極大震撼。于是更有若干銀行立即緊跟其后在網(wǎng)絡(luò)上開設(shè)銀行，隨即此風(fēng)潮逐漸蔓延全世界，網(wǎng)絡(luò)銀行走進了人們的生活。1996年初，SFNB全面在網(wǎng)上正式營業(yè)和開展銀行金融服務(wù)，用戶可以采用電子方式開出支票和支付賬單，可以上網(wǎng)了解當前貨幣匯率和升值信息，而且由于該銀行提供的是一種聯(lián)機服務(wù)，因此用戶的賬戶始終是平衡的。該行完成了對Newark銀行和費城FirstFidelity銀行的兼并，從而成為美國第六大銀行，擁有1260億美元資產(chǎn)，有近2023家分行，已經(jīng)有1100萬用戶，分布在美國沿佛羅里達州、康涅狄格州及華盛頓地區(qū)等12個州內(nèi)。然而，SFNB在經(jīng)歷了初期的快速發(fā)展之后，逐漸陷入經(jīng)營困境，由于電子商務(wù)的低谷到來，2023年SFNB終因巨額虧損被加拿大皇家銀行以2023多萬美元收購，成為RBC的一個有機組成部分。SFNB的命運說明，純網(wǎng)絡(luò)銀行風(fēng)險巨大，在當前的技術(shù)和監(jiān)管條件下無法獲得充分發(fā)展。2、SFNB的啟示作為純網(wǎng)絡(luò)銀行，SFNB有其固有的缺陷，主要體現(xiàn)在：資金運作渠道少，受營業(yè)網(wǎng)點、從業(yè)人員等的限制，很難像傳統(tǒng)國際性大銀行那樣在國際金融市場上靈活運用各種金融工具獲取利潤；業(yè)務(wù)發(fā)展完全依賴網(wǎng)絡(luò)，網(wǎng)絡(luò)安全、網(wǎng)上交易的法律制度、上網(wǎng)速度、網(wǎng)民結(jié)構(gòu)等不確定因素多，使其風(fēng)險比較大；無法與客戶進行充分交流，客戶信息的真實性難以保證，客戶在網(wǎng)上操作發(fā)生問題時聯(lián)系困難；給銀行監(jiān)管帶來較大困難。三、互聯(lián)網(wǎng)保險INSWEB1、INSWEB經(jīng)營模式INSWEB總部設(shè)在美國加州的紅杉城，現(xiàn)創(chuàng)立于1995年2月，曾在美國納斯達克市場上市，是全球最大的保險電子商務(wù)站點，并且在業(yè)界有著非常高的聲譽，被FORBES稱為是網(wǎng)上最優(yōu)秀的站點，也是YAHOO評出的全世界50個最值得信賴和最有用的站點之一，這個站點涵蓋了從汽車、房屋、醫(yī)療、人壽、甚至寵物保險在內(nèi)的非常廣泛的保險業(yè)務(wù)范圍。INSWEB的主要盈利模式是：1)為消費者提供多家合作保險公司的產(chǎn)品報價以幫助對比，并從消費者收取費用；2)為代理人提供消費者的個人信息和投保意向，并向代理人收取費用。INSWEB不但和世界上50多家著名的保險公司有業(yè)務(wù)協(xié)議，同時它通過與其他180多個著名站點連接進行合作的方式，吸引源源不斷的客戶訪問他的站點，如若成交，源站點將獲得一定比例的“介紹費”，站點的設(shè)計貫徹著簡潔清晰而功能強大的原則，客戶可以在網(wǎng)上輸入需求的資料，網(wǎng)站會根據(jù)資料自動在各家會員保險公司的產(chǎn)品間進行比較分析，然后將比較分析結(jié)果反饋給客戶，客戶將獲得購買最為價廉物美的保險的建議，同時在這里購買保險的客戶將有許多機會獲得各種折扣和獎勵等?？胺Q網(wǎng)上保險站點的領(lǐng)袖，它把大量的客戶介紹給保險公司的同時也把最好的保險公司和險種介紹給客戶，通過互聯(lián)網(wǎng)把保險公司和客戶聯(lián)結(jié)在一起，為保險公司和客戶同時帶來了顯著的利益?；ヂ?lián)網(wǎng)難以銷售復(fù)雜產(chǎn)品，規(guī)模難做大。由于互聯(lián)網(wǎng)的限制，INSWEB主要銷售的還是車險和意外險，規(guī)模難以做大，2023年被收購前最后一次公布報表的前三季度收入僅為約3900萬美元，與美國萬億美元左右保費相比幾乎可忽略不計，最終于2023年被Bankrate收購。2、INSWEB的成敗原因INSWEB為客戶帶來的好處包括：1)快速、全面、實時的保險商品報價。2)在一個公開、公正、公平的市場上，為客戶進行公正、客觀地保險商品比較。3)可以方便地利用各種保險信息和投資分析的工具。4)在得到良好的服務(wù)的同時，免卻了推銷帶給客戶的壓力，同時維護了客戶的隱私權(quán)。INSWEB為保險公司帶來的好處：1)互聯(lián)網(wǎng)的模式產(chǎn)生了規(guī)模經(jīng)濟的效應(yīng)，使保險公司可以以較低的成本獲得客戶。2)從日益龐大的上網(wǎng)人群中獲得了理想的客戶群。3)從產(chǎn)品的比較和表現(xiàn)中獲得快速的反饋從而可以更加快速和容易的優(yōu)化產(chǎn)品。4)提高經(jīng)營的效益，提供更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品。INSWEB規(guī)模做不大的原因：主要由于保險產(chǎn)品大多較為復(fù)雜，比如壽險中的傳統(tǒng)險、分紅險、變額年金、健康險；以及財險中的責(zé)任險、家財險、企財險、船舶險、農(nóng)險等條款均較為復(fù)雜，往往需要代理人面對面的講解，而單純網(wǎng)絡(luò)上難以迅速了解產(chǎn)品性質(zhì)，這導(dǎo)致絕大多數(shù)保險產(chǎn)品無法依靠互聯(lián)網(wǎng)銷售，限制了互聯(lián)網(wǎng)保險做大。四、互聯(lián)網(wǎng)基金Pay-pal1、Pay-pal基金業(yè)務(wù)發(fā)展歷程Pay-pal成立于2023年12月，是一個總部在美國加利福尼亞州圣荷西市的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)商，其功能和中國的支付寶類似，為全球知名在線拍賣及購物公司eBay旗下的公司，2023年貢獻了母公司40%的營業(yè)收入。在全球193個市場擁有1.28億活躍賬戶，通過25種貨幣交易。2023年移動支付額預(yù)計突破200億美元。2023年底，Pay-pal就極具開創(chuàng)性地創(chuàng)建了貨幣市場基金，將在線支付和金融業(yè)務(wù)結(jié)合起來，該基金由Pay-pal自己的資產(chǎn)管理公司通過聯(lián)接基金的方式交給巴克萊(之后是貝萊德)的母賬戶管理，用戶只需簡單地進行設(shè)置，存放在Pay-pal支付賬戶中不計利息的余額就將自動轉(zhuǎn)入貨幣市場基金，從而獲得收益，堪稱互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)舉。2023年美國利率大幅下降后，Pay-pal一直通過主動放棄大部分管理費用的收取來維持住貨幣基金的收益率和吸引力，否則2023年、2023年的貨幣基金將幾乎無法取得收益，也就是說僅僅運作貨幣基金對Pay-pal而言根本無利可圖。因此，Pay-pal運作貨幣基金的主要目的還是為客戶提供理財便利、吸引更多的沉淀資金、提高客戶黏性，其規(guī)模在2023年達到巔峰的10億美元。不過2023年以后，美國實行零利率政策至今，基金公司大多通過繼續(xù)放棄管理費用來維持貨幣基金組合不虧損，所有貨幣基金的業(yè)績都超低，Pay-pal貨幣基金的收益優(yōu)勢喪失，規(guī)模也逐步縮水。2023年6月份，Pay-pal突然發(fā)布聲明稱，其管理的貨幣市場基金將于2023年7月29日關(guān)閉。Pay-pal給出的解釋是，基于市場條件，保留該基金將難以給客戶帶來金融優(yōu)惠。2、Pay-pal成敗原因Pay-pal曾發(fā)展壯大的主要原因包括：開創(chuàng)性地將客戶放在賬戶中原先沒有利息的散錢給予股息收入，吸引力大。此類基金為提升客戶黏性，會降低費用率以維持高收益率。Pay-pal此后失敗的原因包括：1)只能經(jīng)營貨幣基金，對于其他理財型產(chǎn)品難以涉及。Pay-pal本質(zhì)上是一個網(wǎng)絡(luò)服務(wù)商，并未配置投資股票和債券的專業(yè)人才，因此難以經(jīng)營股票或者債券型的理財產(chǎn)品，只能依賴較為簡單的貨幣型基金。2)受08年以后美聯(lián)儲的低利率影響，貨幣基金整體下滑：貨幣市場的收益率是否有對客戶有吸引力決定了產(chǎn)品的生命力。在2023年至2023年的利率下行周期中，Pay-pal勉強通過大幅降低費率維持住超過1%的收益率，但當Pay-pal關(guān)閉貨幣市場基金的時候，該基金扣除費用后僅支付0.04%的回報。而即便是為了實現(xiàn)這微不足道的收益率，Pay-pal還要進行補貼。因為該基金短期投資利率已經(jīng)降至0.25%，而該基金之前的年費率大概是0.75%，在宣布關(guān)閉該基金之前，Pay-pal為了維持基金正的收益率實際上已經(jīng)補貼了基金兩年時間。在Pay-pal宣布關(guān)閉該基金之前的幾年時間，客戶對基金的使用已經(jīng)在下降。數(shù)據(jù)顯示，2023年年底，Pay-pal用戶在貨幣市場基金賬戶里存了9.961億美元資金，而2023年年底，這一數(shù)額已降至5.145億美元。五、電子券商E*TRADE1、E*TRADE發(fā)展歷程及成功原因E*TRADE于1992創(chuàng)立后不久，就趕上了美國第二波傭金降價潮，并成為美國傭金價格戰(zhàn)的先驅(qū)。目前其傭金費率屬于同服務(wù)水平中傭金費率最低的券商之一。在客戶粘性上，E*TRADE一直是美國點擊率最高的券商之一，領(lǐng)先其競爭對手嘉信的兩倍以上。其成功的原因主要有：1)以網(wǎng)站為中心的營銷體系。E*TRADE點擊率較高的原因主要包括：1）注重網(wǎng)站宣傳，E*TRADE網(wǎng)站的行銷費用很高。2023年其網(wǎng)站行銷費用約占全年總收入的49％，2023年這一比例更高。2）E*TRADE網(wǎng)站的使用界面清楚、易操作，深得客戶喜愛。3）E*TRADE采取金融證券業(yè)垂直門戶網(wǎng)站的定位，為客戶提供了豐富的網(wǎng)絡(luò)信息，內(nèi)容涵蓋銀行、證券、保險及稅務(wù)等。2)全方位的業(yè)務(wù)拓展。2023年起，E*TRADE開始大舉擴張其全球市場，與AmericaOnline及BankOne策略聯(lián)盟，進軍澳洲、加拿大、德國及日本；隨后又進入英國、韓國和我國香港等國家和地區(qū)。與此同時，E*TRADE大舉拓展其零售網(wǎng)點，在美國建立了五個“財務(wù)中心”，分布于紐約、波士頓、丹佛、比利時山莊和舊金山；并通過全國各地的“社區(qū)”深入其觸角，此外，E*TRADE還有1.1萬個以上的自動柜臺機網(wǎng)絡(luò)供客戶使用。3)豐富的信息咨詢內(nèi)容。E*TRADE為客戶提供豐富的信息內(nèi)容和研究報告，并與著名的Ernst&Young合作提供財經(jīng)資訊服務(wù)。E*TRADE通過買下Telebankt，強化了其金融垂直網(wǎng)絡(luò)服務(wù)策略。除證券信息外，E*TRADE還提供房屋貸款服務(wù)、保險產(chǎn)品、退休規(guī)劃、稅務(wù)及網(wǎng)上金融顧問服務(wù)等。E*’TRADE的低價策略迎來了豐碩的成果，是僅次于嘉信和TDWaterhouse的美國第三大網(wǎng)絡(luò)券商。2、缺乏產(chǎn)品開發(fā)能力的E*TRADE難以取代傳統(tǒng)券商缺乏產(chǎn)品開發(fā)能力的單純渠道經(jīng)紀商難以取代傳統(tǒng)經(jīng)紀商。從2023年各公司的營業(yè)額及利潤角度來看，可以看到E*TRADE還難以和老牌券商美林以及綜合券商嘉信抗衡，主要因為：盡管90年代新成立的E*TRADE依靠網(wǎng)絡(luò)經(jīng)紀商擁有的低成本、低傭金率、先進的IT技術(shù)等優(yōu)勢，迅速獲得極高的點擊率，在經(jīng)紀業(yè)務(wù)中占據(jù)一席之地。但同樣由于其僅僅是網(wǎng)絡(luò)經(jīng)紀商，不能提供強大的投資咨詢能力以及成型的投資產(chǎn)品，因此難以取代美林、嘉信等傳統(tǒng)經(jīng)紀商。六、綜述及展望1、海外互聯(lián)網(wǎng)金融初期發(fā)展較快，此后會遭遇瓶頸海外互聯(lián)網(wǎng)初期發(fā)展迅猛，主要基于兩點優(yōu)勢。以上四家海外互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在成立初期發(fā)展均比較快，主要得益于以下兩點優(yōu)勢：1)依靠互聯(lián)網(wǎng)方便快捷的特點，接觸到盡量多的客戶，發(fā)揮平臺優(yōu)勢；2)再依靠靈活以及低成本的優(yōu)勢降低費率，吸引客戶。依靠這兩個優(yōu)勢，互聯(lián)網(wǎng)金融初期發(fā)展很快，但此后發(fā)展逐漸放緩，主要因為互聯(lián)網(wǎng)從事金融業(yè)務(wù)在本質(zhì)上仍存在兩大缺點：1)缺乏專業(yè)金融人才，導(dǎo)致難以從事復(fù)雜的金融業(yè)務(wù)，而金融行業(yè)中大部分產(chǎn)品都是依靠復(fù)雜的產(chǎn)品獲取高收益。2)缺乏產(chǎn)品開發(fā)能力，導(dǎo)致只能銷售其他公司的產(chǎn)品，大型金融企業(yè)大多數(shù)都有自己的銷售平臺，因此有好的產(chǎn)品都會放到自己的平臺銷售，難銷售的產(chǎn)品才會考慮依靠第三方平臺。以上問題阻礙了互聯(lián)網(wǎng)金融的進一步發(fā)展，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)發(fā)展到一定程度后往往會遇到瓶頸，難以進一步做大，因此難以大規(guī)模沖擊傳統(tǒng)金融企業(yè)。2、國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展或?qū)⒑糜诿绹噪y以大幅沖擊傳統(tǒng)金融企業(yè)與90年代美國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)相比，目前國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)存在兩個優(yōu)勢：1)“移動互聯(lián)網(wǎng)”好于“固定互聯(lián)網(wǎng)”，客戶粘性更高。90年代美國互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展雖然較快，但仍然是“固定互聯(lián)網(wǎng)”，也就是用戶必須要坐在電腦前才可以上網(wǎng)，而目前已發(fā)展成為“移動互聯(lián)網(wǎng)”，通過即可上網(wǎng)；因此目前國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)的客戶粘性好于90年代美國，作為銷售平臺的優(yōu)勢更大。2)“社交平臺”優(yōu)于“單一網(wǎng)頁”：與之前網(wǎng)絡(luò)主要提供單一的網(wǎng)頁相比，如今的互聯(lián)網(wǎng)通過微信、微博等方式已發(fā)展成為“社交平臺”的概念，普通用戶每天瀏覽時間更長，用戶粘性更高。更高的客戶粘性有助于國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融在某些領(lǐng)域市場份額更高。此前美國的互聯(lián)網(wǎng)金融未能做大，也有客戶平臺不夠大的原因。目前國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)平臺相比之下客戶粘性更高，平臺優(yōu)勢更大；盡管互聯(lián)網(wǎng)從事復(fù)雜的金融業(yè)務(wù)仍較為困難，但從事一些簡單的金融業(yè)務(wù)，如保險中車險、意外險、券商中傳統(tǒng)經(jīng)紀業(yè)務(wù)等，很可能利用其更大的平臺占據(jù)較大市場份額。但單純互聯(lián)網(wǎng)仍難以從事復(fù)雜的金融業(yè)務(wù)，難對傳統(tǒng)金融企業(yè)造成大沖擊。盡管國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)的客戶粘性或?qū)⒑糜?0年代美國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)；但互聯(lián)網(wǎng)從事金融業(yè)務(wù)的本質(zhì)問題：1）缺乏專業(yè)人才，難以從事復(fù)雜的金融業(yè)務(wù)；2）缺乏產(chǎn)品開發(fā)能力，只能銷售其他公司的產(chǎn)品。因此未來發(fā)展依然面臨瓶頸，難以對傳統(tǒng)金融企業(yè)形成巨大沖擊。預(yù)計未來金融行業(yè)中兩類企業(yè)將勝出：第一類：綜合平臺類企業(yè)。需要具備兩點：1）線上線下銷售平臺均較完備：線上平臺盡管優(yōu)勢較多；但金融行業(yè)部分產(chǎn)品專業(yè)性較強，互聯(lián)網(wǎng)難以銷售，仍需要強力的線下銷售平臺予以補充。2）產(chǎn)品開發(fā)能力較強：只具備銷售平臺的公司單純掙傭金，可復(fù)制度高；因此公司必須具備自身開發(fā)產(chǎn)品的能力。目前同時具備以上兩點的金融企業(yè)主要包括中國平安和具備OTC平臺的大券商。第二類：專業(yè)突出的企業(yè)。主要特指在某一領(lǐng)域?qū)I(yè)突出，可以在行業(yè)中做到領(lǐng)先地位的企業(yè)，主要包括：1）友邦保險，勝在品牌和服務(wù)。2）人保財險，勝在規(guī)模優(yōu)勢。

2023年出版行業(yè)分析報告2023年9月目錄一、技術(shù)進步與新媒體發(fā)展帶動出版業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型 PAGEREFToc357197373\h31、數(shù)字化是出版行業(yè)未來的發(fā)展趨勢 PAGEREFToc357197374\h32、新媒體時代用戶消費習(xí)慣改變 PAGEREFToc357197375\h53、移動終端普及帶動產(chǎn)業(yè)發(fā)展 PAGEREFToc357197376\h74、政策大力扶持數(shù)字出版產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型 PAGEREFToc357197377\h8二、傳統(tǒng)出版業(yè)增長平緩，但用戶需求仍然旺盛 PAGEREFToc357197378\h91、圖書期刊報紙整體增速保持平穩(wěn) PAGEREFToc357197379\h92、用戶消費需求仍然旺盛，綜合閱讀率穩(wěn)步提升 PAGEREFToc357197380\h11三、教材教輔是中國出版業(yè)的支柱和驅(qū)動力 PAGEREFToc357197381\h121、初高中毛入學(xué)率不斷提高，教育出版市場前景廣闊 PAGEREFToc357197382\h122、出版集團深耕教育出版市場，開拓全國盤活出版資源 PAGEREFToc357197383\h14一、技術(shù)進步與新媒體發(fā)展帶動出版業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型1、數(shù)字化是出版行業(yè)未來的發(fā)展趨勢隨著技術(shù)的發(fā)展，特別是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進步、電腦的普及以及數(shù)字閱讀器的開發(fā)，人們的閱讀習(xí)慣和閱讀環(huán)境發(fā)生了深刻的變化。相比于傳統(tǒng)的報紙、期刊、圖書等傳媒方式，人們越來越傾向于選擇數(shù)字媒體，數(shù)字出版產(chǎn)業(yè)也隨之迎來了一個高速發(fā)展期。傳統(tǒng)出版公司在數(shù)字化浪潮中也同樣而臨著沖擊，目前行業(yè)龍頭公司已經(jīng)開始積極布局數(shù)字出版等新領(lǐng)域。傳統(tǒng)出版向數(shù)字出版轉(zhuǎn)型，使得通過提供內(nèi)容實現(xiàn)價值的出版行業(yè)將不再囿于紙質(zhì)圖書的產(chǎn)品形態(tài)，得以突破貨架經(jīng)濟的限制，成為互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的一部分，規(guī)模經(jīng)濟、長尾效應(yīng)作用更加突出;在定價機制、盈利模式等方而也有望制定新的規(guī)則、開創(chuàng)新的空間。2023年，全球電子書市場增速加快，美英市場發(fā)展最快。美國電子書市場占美國整個圖書市場份額的近8%，達到了2.7億英鎊。英國市場2023年的電子書產(chǎn)品銷售同比增長20%至1.8億英鎊。德國的電子書市場不到整個圖書市場份額的1%，即少于7500萬英鎊。2023年日本電子書市場占圖書市場的1.1%，即117億日元(9000萬英鎊)，韓國電子書市場銷售額達到了1975億韓元(C1.1億英鎊)。近年來，我國數(shù)字出版產(chǎn)業(yè)也發(fā)展迅猛，2023年國內(nèi)電子圖書產(chǎn)業(yè)收入規(guī)模達到4億元，同比2023年增長33%}2023年國內(nèi)電子圖書產(chǎn)業(yè)入規(guī)模達到5億元，同比2023年增長25%。2、新媒體時代用戶消費習(xí)慣改變根據(jù)“第九次全國國民閱讀調(diào)查”結(jié)果，2023年我國18-70周歲國民包括書報刊和數(shù)字出版物在內(nèi)的各種媒介的綜合閱讀率為77.6%，其中傳統(tǒng)媒介如報紙、期刊閱讀率都下降，數(shù)字化閱讀方式同比大幅增長。數(shù)字化閱讀方式主要包括網(wǎng)絡(luò)在線閱讀、手機閱讀、電子閱讀器閱讀、光盤閱讀、PDA/MP4/MP5閱讀等。對各類數(shù)字化閱讀方式的接觸情況進行分析發(fā)現(xiàn)，2023年我國18周歲-70周歲國民的網(wǎng)絡(luò)在線閱讀、手機閱讀、電子閱讀器閱讀、光盤讀取等數(shù)字化閱讀方式接觸率，均有不同程度的上升?，F(xiàn)代生活節(jié)奏加快，受到高強度的工作、豐富的娛樂活動以及網(wǎng)絡(luò)沖浪的擠壓，在家中、辦公室等固定場所的整塊閱讀時間漸漸萎縮。人們的時間被分散到上下班路途、會議就餐等過程中，形成越來越多的“時間碎片”。充分利用這些“時間碎片”的移動閱讀，釋放了大批有心沒時間的讀者的閱讀需求，成為當下閱讀的流行方式，手機、平板電腦、電子書等移動電子閱讀器正在讓人們的閱讀習(xí)慣“移動化”。2023年，在報紙期刊閱讀率走弱之時，以手機、電子閱讀器為代表的移動數(shù)字閱讀成為促進國民閱讀率增長的主要引擎。隨著信息技術(shù)的發(fā)展，手機閱讀、電子閱讀器閱讀等新型便捷的閱讀方式走進人們的生活，使閱讀行為不再受時間、空間和環(huán)境的限制，閱讀變得更加容易進行。這些數(shù)字化閱讀方式的發(fā)展，也成為國民綜合閱讀率上升的一個重要因素。2023年，我國18周歲-70周歲國民數(shù)字化閱讀方式(網(wǎng)絡(luò)在線閱讀、手機閱讀、電子閱讀器閱讀、光盤閱讀、PDA/MP4/MP5閱讀等)的接觸率為38.6%，比2023年的32.8%上升了5.8個百分點，增幅為17.7%。根據(jù)《第九次國民閱讀調(diào)查》統(tǒng)計，從2023年到2023年的4年間，呈現(xiàn)出逐年攀升的態(tài)勢，特別是在2023年以后，年均增幅度都在6個百分點左右。3、移動終端普及帶動產(chǎn)業(yè)發(fā)展數(shù)字閱讀產(chǎn)業(yè)的興起很大程度受益于數(shù)字終端的普及，數(shù)字閱讀器包括兩類，一類是專門的電子閱讀器、電紙書等設(shè)備，另一類是移動終端，包括平板電腦、手機等。根據(jù)IHSiSuppli2023年12月的數(shù)據(jù)整理發(fā)現(xiàn)，2023年全球電子閱讀器出貨量較2023年增長了108%，達到了2710萬臺的規(guī)模。據(jù)預(yù)測，該數(shù)據(jù)在2023年將達到3710臺，但是增長率放緩，約為37%。預(yù)計未來電子閱讀器的出貨量仍將保持增長的趨勢，但增速會逐漸放緩，主要是由于前期固定用戶的使用率基本趨于飽和，另外來自平板電腦，智能手機等移動終端的快速發(fā)展，也會影響純電子閱讀器終端的增長率。近年來移動終端快速發(fā)展，2023年全球智能移動終端(平板及手機)出貨量達到了4.87億部，首次超過了全球市場PC(臺式本及筆記本)的出貨量。我們認為，未來移動終端是帶動產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要力量，單一功能的電子閱讀器會被逐漸淘汰，隨著相關(guān)應(yīng)用和內(nèi)容的豐富，未來趨勢是平臺化的運作，通過云端進行存儲和交互。在中國市場上，智能終端發(fā)展迅速，我們預(yù)計智能手機出貨量在2023年將超過功能手機。4、政策大力扶持數(shù)字出版產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型2023年4月末，新聞出版總署《新聞出版業(yè)“十四五”時期發(fā)展規(guī)劃》正式發(fā)布?！兑?guī)劃》第一次將“電子書包研發(fā)工程”列入“十四五”重大工程項目?！兑?guī)劃》指出，通過電子書包及配套資源數(shù)字化工程提高教學(xué)資源重復(fù)使用率，推動節(jié)能減排，形成內(nèi)容豐富、互動性強、易于學(xué)生使用、符合青少年閱讀習(xí)慣的數(shù)字教學(xué)出版體系，推動電子書包的發(fā)展。2023年出臺的《國家中長期教育改革和發(fā)展規(guī)劃綱要(2023-2023年)》明確要求，加強優(yōu)質(zhì)教育資源開發(fā)與應(yīng)用。2023年下半年，新聞出版總署等牽頭組織的專門機構(gòu)就電子書包的標準等開始研究制定，在北京、上海、成都、廣州、深圳、大連等大城市的中小學(xué)，開始了電子書包教學(xué)模式的實驗和研究，研究涉及語文、數(shù)學(xué)、英語、科學(xué)、綜合活動等課程。教育產(chǎn)業(yè)的數(shù)字化，將是出版集團進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的最佳切入點，數(shù)字教育包括電子書包和教育信息化，教育部制定了100個示范區(qū)來進行試驗推廣，傳統(tǒng)的出版集團抓住教育產(chǎn)業(yè)的機遇進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，再逐步全而向出版行業(yè)進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型。二、傳統(tǒng)出版業(yè)增長平緩，但用戶需求仍然旺盛1、圖書期刊報紙整體增速保持平穩(wěn)出版發(fā)行行業(yè)在數(shù)字出版技術(shù)進步與消費行為變遷挑戰(zhàn)下，整體呈現(xiàn)平緩增長態(tài)勢，在當前全球經(jīng)濟不景氣的大背景下，以及新媒體的沖擊下，傳統(tǒng)媒體的發(fā)行和銷售收入(包括圖書、期刊、報紙)增幅在10%以內(nèi)。在教材教輔改革、人口結(jié)構(gòu)變化的大趨勢下，圖書內(nèi)生經(jīng)營而臨較大壓力，出版類公司的成長需要寄希望于外延整合和發(fā)行及商業(yè)模式變革。2023年前9月，圖書銷售指數(shù)累計同比降幅1%，較上年同期及2023年全年均實現(xiàn)正增長。我們認為，雖然出版發(fā)行景氣度偏弱，但應(yīng)該看到，發(fā)行資產(chǎn)往往包括良好的地段優(yōu)勢資源(如市中心新華書店)，如果結(jié)合商業(yè)文化地產(chǎn)運作，將有資產(chǎn)增值機遇。我們預(yù)判結(jié)合影院、圖書、娛樂的綜合文化地產(chǎn)，將是政府重點支持方向，也可能成為鳳凰傳媒等公司求新求變的突破點。2、用戶消費需求仍然旺盛，綜合閱讀率穩(wěn)步提升根據(jù)第六次人口普查結(jié)果，全國總?cè)丝跀?shù)為13.7億人，對比2023年第五次人口普查增加了0.74億人，年平均增長率為0.57%。從年齡結(jié)構(gòu)上來看，年我國0-14歲人口為2.22億人，占16.6%;15-59歲人口為9.40億人，占70.14%;60歲及以上人口為1.78億人，與2023年數(shù)據(jù)對比，分布下降了6.29%、上升3.36%,2.93%。從受教育程度來看，具有大學(xué)(大專以上)文化程度的人口數(shù)為1.2億人，與十年前相比，每10萬人中具有大學(xué)文化程度的由3611人上升為8930人。2023年我國18周歲-70周歲國民包括書報刊和數(shù)字出