渾水公司做空瑞幸咖啡報告中采用的審計方法分析

渾水公司做空瑞幸咖啡報告中采用的審計方法分析

摘要：2020年2月，美國著名做空公司渾水公司發(fā)布了一份做空報告，揭露了瑞幸咖啡財務(wù)數(shù)據(jù)問題，接著瑞幸咖啡在4月承認其財務(wù)問題，數(shù)額高達22億，引起資本市場極大關(guān)注。本文主要分析了渾水公司做空報告中所使用的審計技術(shù)和方法，探究其在注冊會計師審計中的可行性，以及在新的商業(yè)模式和審計環(huán)境下，會計師事務(wù)所應(yīng)該如何對審計方法和程序進行改革創(chuàng)新，以適應(yīng)新經(jīng)濟環(huán)境下的審計。

一、背景介紹

（一）瑞幸咖啡財務(wù)問題

渾水公司是一家美國專門針對中概股公司的做空機構(gòu)，通過做空的方式獲取盈利。瑞幸咖啡之所以成為渾水公司做空的目標，是因為瑞幸咖啡財報指標、業(yè)績指標及股價在兩個月內(nèi)超過了160%的漲幅，此漲幅異常的現(xiàn)象引起了渾水公司的注意。于是在2020年2月初，渾水公司公布了一份做空報告，揭露瑞幸咖啡在2019年三、四季度存在財務(wù)問題，此時尚未引起資本市場的太多關(guān)注。

負責對瑞幸咖啡進行年度審計的是安永會計師事務(wù)所，安永稱已經(jīng)對瑞幸咖啡自成立至2018年年末的財務(wù)報告進行了審計，并出具了審計報告，而對于瑞幸咖啡上市之后的財務(wù)報表，尚未出具任何審計報告。渾水公司的做空報告公布后，安永派專業(yè)團隊對渾水公司做空報告涉及的瑞幸咖啡季度財務(wù)報表進行了審計，發(fā)現(xiàn)存在嚴重問題，并向瑞幸咖啡董事委員會提出問題，要求給予合理的回復，否則安永將拒絕對其2019年度的審計報告出具審計意見。迫于壓力，瑞幸咖啡于2020年4月2日公開承認財務(wù)數(shù)據(jù)存在問題。

（二）審計環(huán)境

從整體上看，雖然我國相關(guān)的機構(gòu)及立法都在不斷完善，社會監(jiān)督水平也逐年提高，但財務(wù)問題事件屢見不鮮。除了審計外部環(huán)境的監(jiān)管不嚴、處罰不重導致財務(wù)事件頻發(fā)的原因外，被審計單位為追求利益，利用法律漏洞，串通舞弊，是根源所在。同時，企業(yè)商業(yè)模式的創(chuàng)新也給審計機構(gòu)帶來了新的挑戰(zhàn)，這就需要審計機構(gòu)發(fā)揮專業(yè)作用，保持獨立性，堅持審慎原則，改變和革新其審計方式和審計程序適應(yīng)新的商業(yè)模式和審計環(huán)境。

二、審計方法分析

面對采用創(chuàng)新型商業(yè)模式的企業(yè)時，審計機構(gòu)如何避免傳統(tǒng)審計方式存在的不足，及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)的財務(wù)問題，是新形勢下審計機構(gòu)面臨的新挑戰(zhàn)。渾水公司的做空報告中采用的方法對審計機構(gòu)革新審計方式和審計程序具有借鑒作用。

1.實地觀察法

實地觀察法操作簡單，靈活方便，可以直觀且客觀地反映被審計單位的經(jīng)營狀況及內(nèi)部控制運行情況，但其存在明顯的缺點，受人力、物力及時間的限制，無法對被審計對象的全部活動實地觀察。

渾水公司做空報告中采用的觀察法完全彌補了實地觀察法的缺陷，其主要采取三種途徑獲取數(shù)據(jù)。第一種是對于門店的實地觀察，調(diào)動了92名全職和1418名兼職人員，成功記錄了981個工作日620家門店的流量，并且覆蓋了門店的100%營業(yè)時間，觀察范圍相當廣泛。第二種是視頻記錄，選擇一個可以直視收銀臺的位置，錄制視頻，記錄了門店從開門到關(guān)閉的平均每天11.5小時營業(yè)時間的人流量，并且在錄制視頻的同時統(tǒng)計購買產(chǎn)品的客戶數(shù)量。第三種是實物驗證，根據(jù)實地觀察和視頻記錄里的數(shù)據(jù)推算單個門店每天的訂單數(shù)量：單個門店每天的訂單數(shù)量=自提產(chǎn)品的客戶數(shù)量+配送人員取走的咖啡紙袋數(shù)量。

從上述三種數(shù)據(jù)獲取途徑可以看出渾水公司投入了大量的人力和時間，從而使其實地觀察得到的數(shù)據(jù)更具全面性和準確性。對比事務(wù)所審計時實地觀察法的應(yīng)用，受人力及時間的限制很難做到全方位的觀察，使其難以獲取到真實有效的信息。

2.檢查法

檢查法的目的是確定會計記錄和書面文件的真實性、合法性和一致性，主要包括會計記錄和書面文件的審閱以及會計記錄的核對，檢查法中涉及的會計記錄或者文件一般都是被審計單位提供的，渾水公司并沒有獲取相關(guān)的文件內(nèi)容，而是采用票據(jù)核實法，利用從客戶處收集到的數(shù)據(jù)，計算得出2019年第四季度每個自取訂單中包含1.08件商品，每個外賣訂單包含1.75件商品，平均為每個訂單1.14件商品。而2018年平均每個訂單的商品數(shù)為1,74，到2019年第四季度下降到1.14，呈下降趨勢。

渾水公司對瑞幸咖啡銷售單價分析時采用了對此分析法，瑞幸咖啡對外披露的2019年第三季度的銷售單價為每件11.2元，而渾水公司利用其收集到的25843張收據(jù)計算得出其銷售單價為每件9.97元。

綜合這兩個數(shù)據(jù)，瑞幸咖啡的銷售單價及單個訂單包含的商品數(shù)與其披露的相比明顯偏低，這與他大幅度的銷售業(yè)績的增長矛盾。從注冊會計師的角度，如果片面的只對瑞幸咖啡提供的文件資料用檢查法分析，或許很難查出其中的端倪，注冊會計師可以從實際出發(fā)，獲取獨立充分的審計證據(jù)并加以分析，由此得出的結(jié)論更加準確可靠。

3.會計試算法

渾水公司借鑒試算平衡的方法，將實際情況與瑞幸咖啡財務(wù)報表中披露的信息進行對比，發(fā)現(xiàn)其在2019年第三季度多報了3.97億的門店經(jīng)營利潤。而在瑞幸咖啡財務(wù)報表中披露的廣告費用與渾水公司通過點擊率追蹤法獲得的廣告實際支出的差額為3.36億元，這與多報的經(jīng)營利潤數(shù)額十分接近，由此判斷瑞幸咖啡可能存在虛增廣告支出，虛報經(jīng)營利潤的問題。

4、行業(yè)調(diào)查法

渾水公司十分注重對行業(yè)的整體了解，積極向有關(guān)專家咨詢。在調(diào)查瑞幸的過程中，渾水公司對咖啡行業(yè)的盈利模式進行了調(diào)查研究，例如星巴克的發(fā)展速度、公司規(guī)模和盈利能力等。將瑞幸咖啡旗下品牌小鹿茶的獲利能力與巴克的“玩味冰調(diào)”產(chǎn)品和喜茶的相關(guān)產(chǎn)品進行對比分析，由此推斷瑞幸咖啡的商業(yè)模式是否存在問題。

對比來看，注冊會計師事務(wù)所很少會對被審計單位所處行業(yè)進行深入分析和對比，大多數(shù)的事務(wù)所僅僅是對被審計單位提供的財務(wù)報表進行審計，忽視了其財務(wù)報表本身不存在問題但實際上嚴重偏離行業(yè)平均水平的情況。

5.其他方法

渾水公司的做空報告中還涉及到很多其他方法，例如關(guān)系圖分析法，將瑞幸咖啡有關(guān)關(guān)聯(lián)各方資金往來及持股比例情況通過分析表來展示，更加清晰直白，相關(guān)關(guān)系一目了然；趨勢分析法，做空報告通過對亞洲地區(qū)人們消耗咖啡與茶葉的歷史趨勢和中國人均咖啡豆消耗量，推算瑞幸咖啡的銷售利潤是否存在較大不妥；盡職調(diào)查法，對瑞幸咖啡的主要責任人進行調(diào)查，查看是否存在違規(guī)處罰等；合規(guī)評價法，對瑞星咖啡旗下小鹿茶進行合規(guī)調(diào)查，發(fā)現(xiàn)其未達到特許經(jīng)營者資格。還包括稅務(wù)倒推法，經(jīng)濟分析法等。

這幾種方法比較適用于會計師事務(wù)所，因為不需要投入太多的人力、時間和資金，并且這些數(shù)據(jù)可以從官方途徑查詢得到，客觀性較強，不容易被修改，以此類方法獲取的信息可以用來佐證或者推倒計算其他財務(wù)指標，使審計證據(jù)證據(jù)客觀性和完整性。

綜上所述，渾水集團的做空報告運用了很多審計技術(shù)與方法，并且在某種程度上對這些方法的運用優(yōu)于會計師事務(wù)所，不論是實地觀察、調(diào)查還是對財務(wù)報表的檢查，都從實踐角度進行，獲取的證據(jù)十分全面完整，值得注冊會計師事務(wù)所借鑒。考慮到資金及人力資源等方面的因素，注冊會計師審計很難像渾水公司一樣，投入如此多的人力和時間，全覆蓋的收集證據(jù)，但是可以借鑒做空報告對傳統(tǒng)審計方法的應(yīng)用角度。對于被審計單位提供的信息不能完全接受和認同，可以抽樣選取一部分，實地監(jiān)察，獨立于財務(wù)報表之外進行分析，并且結(jié)合當時行業(yè)和市場環(huán)境，由此得出的結(jié)論與通過被審計單位提供的資料文件得出的結(jié)論進行對比，可以更好的驗證被審計單位提供材料的真實性以及其經(jīng)營活動的運營情況。

三、建議

通過對上述渾水公司做空報告中使用的審計方法以及對上述方法在事務(wù)所審計的應(yīng)用分析，針對事務(wù)所審計的角度，提出以下建議：

（一）審計機構(gòu)應(yīng)充分利用信息技術(shù)。

會計師事務(wù)所大多數(shù)采取傳統(tǒng)的審計技術(shù)方法開展審計工作，缺少對大數(shù)據(jù)技術(shù)的應(yīng)用。傳統(tǒng)的審計方式具有滯后性的特點，因為財務(wù)報表審計有時間局限性，很難及時發(fā)現(xiàn)問題。而且對公司賬簿、報表的審查或?qū)嵉卣{(diào)查需要花費的時間較多，這就要求審計機構(gòu)在面對被審計公司的財務(wù)數(shù)據(jù)時，具備較強的數(shù)據(jù)分析與儲存能力。而大數(shù)據(jù)這一工具完美的解決了傳統(tǒng)審計滯后性和時間局限性的問題。

大數(shù)據(jù)與區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用，使網(wǎng)絡(luò)信息可以及時共享，增加了篡改數(shù)據(jù)的難度，可以有效的幫助審計機構(gòu)收集、整理、分析數(shù)據(jù)，不受時間和地點的限制，而且在網(wǎng)絡(luò)平臺上可以收集各個部門的數(shù)據(jù)，提高了數(shù)據(jù)資料的準確性，減少審計人員收集數(shù)據(jù)的時間，使資料的收集更加便利，大幅提升審計的工作效率。另一方面，利用大數(shù)據(jù)對數(shù)據(jù)進行分析和預測不但降低了審計只對部分抽樣導致的數(shù)據(jù)不完整的風險，而且使分析的結(jié)果更準確。

（二）審計機構(gòu)應(yīng)重視對公司商業(yè)模式的分析。

傳統(tǒng)的大數(shù)據(jù)審計出具審計報告所依據(jù)的材料等都是由被審計單位提供的，有些資料文件的真實性難以辨別判斷。此時可以借鑒渾水公司做空報告里的角度，注冊會計師在保持獨立性和客觀性原則的前提下，從不同渠道獲取被審計單位信息，不片面單一的依靠被審計單位提供的財務(wù)報表等資料，例如審計人員可以從被審計單位實際經(jīng)營和經(jīng)濟往來出發(fā)，即從公司提供的內(nèi)部賬簿、報表以外的角度分析，加強審計機構(gòu)對公司的了解，明確相關(guān)行業(yè)信息，掌握被審計單位的業(yè)務(wù)范圍，及時發(fā)現(xiàn)問題來源。同時審計人員應(yīng)對管理層個人誠信、道德等予以關(guān)注，了解公司文化及內(nèi)部控制的執(zhí)行情況，對存在疑點的地方保持應(yīng)有的職業(yè)審慎和懷疑的態(tài)度。

（三）審計機構(gòu)應(yīng)增加階段性審計

通常，會計師事務(wù)所僅僅對被審計單位進行年審，例如瑞幸咖啡，此次財務(wù)問題是在